【FGV 5222 交流专区】Felda环球创业控股

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提高产量加快效率
土展创投来年专注种植

2017年12月30日
（吉隆坡30日讯）土展创投（FGV, 5222, 主板种植股）明年将专注于种植核心业务，并放眼提高棕油产量、榨油率和营运效率。

总裁兼总执行长拿督扎卡利亚接受彭博社访问时说，该公司种植园运营有很大的进步空间，在劳动、机械和翻种方面。

他指出，土展创投的最大挑战之一是观念。

他相信，通过每年取得一致的财务表现，对公司的负面观念会改变。

“我们不应该对观念太过戒备，但我们以战略计划和营运表现来反击。”

他认为，在说服投资者前，土展创投必须确保目前的生意表现复苏，就是盈利录得持续增长，和确保各方面的监管良好。

该公司在第三季转盈3877万2000令吉净利，扎卡利亚预计，与去年相比，末季和全年财务表现正面。

此外，土展创投计划在明年降低行政成本至低于9亿令吉。

针对早前经历的管理层危机和4个月休假，扎卡利亚称，对此留下深刻的印象，不过是非常有用的经验。

明年棕油价缺利好

由于原棕油价格缺乏激励因素，扎卡利亚认为明年将充满挑战。

他解释，尽管需求平平，但马印两国的原棕油产量料走高。其中，明年我国产量可能增加4%至2050万公吨。

土展创投的产量则是会攀升5%，从今年的288万公吨加至305万公吨。

身为第二大进口国的中国，采购胃口不确定，因国内库存按年翻倍至55万公吨。

其他主要进口国如印度和巴基斯坦也有充足的库存，而印度提高棕油进口税，让棕油变得较昂贵。

扎卡利亚预计，明年棕油价格介于每公吨2500令吉至2600令吉，比早前的2500令吉至2700令吉预测稍低。

他点出，12月至2月低产量季节可能支撑价格，但令吉走强会限制盈利。【e南洋】

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土展创投8厂获RSPO认证
料可产20万吨永续棕油

2018年1月4日
（吉隆坡3日讯）土展创投（FGV，5222，主板种植股）旗下的8座棕油提炼厂，在去年杪通过了棕油永续发展圆桌会议（RSPO）准则和标准认证。

上述获得认证的8间提炼厂，料能产出多达20万吨获认证的永续棕油，以及近6万吨获认证的永续棕榈仁油。

在获得这项认证后，土展创投能够将产品销售至欧盟与北美市场，以及只购买受认证产品的买家。

集团总裁兼总执行长拿督扎卡利亚，今天在文告喜悦地指出，这为今年带来很好的开局，归功于公司员工队伍的付出。

土展创投在2016年5月，自愿撤销旗下国内58个棕油提炼厂的RSPO准则和标准认证，因为当时小园主未能符合特定领域的需求，如安全设备、废水处理和化学处理。

撤销RSPO认证能让该公司在这期间，为超过10万名小园主提供永续发展种植的培训课程，包括密集培训和棕油永续发展的醒觉活动。

扎卡利亚也透露，土展创投的原定目标，时在今年3月前让旗下另外8座提炼厂获得认证，并在今年杪前，将30多座棕油提炼厂，交由RSPO和大马永续棕油（MSPO）审核。

最终在未来三年内，放眼旗下70座棕油提炼厂，在2021年杪前取得RSPO认证。

“我们的关键策略之一，是让整个集团的营运、子公司和承包商，贯彻永续政策，以建立更高效率的供应链，同时为股东创造价值。”【e南洋】

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棕油出口免税3个月
土展创投出口最少增30%

2018年1月9日
（吉隆坡9日讯）土展创投（FGV，5222 ，主板种植股）认为，政府豁免原棕油未来三个月的出口税，预计公司出口至主要市场的棕油量，将显著增长30至50%。

土展创投集团总裁兼总执行长拿督扎卡利亚，今日通过公司官网发表文告指出，受到政府这一措施激励，预计出口至主要进市场如印度、巴基斯坦、中国和欧洲，增幅达30至50%。

“这也将使我们能够以更具竞争力的价格，增加供应量给巴基斯坦联营炼油厂。”

此外，这估计也能惠及拥有显著上游业务的种植公司，并料今年首季的商品价格走强。

然而他称，行业业者面临原棕油库存水平高企的问题，而令吉稳健走强，也打压原棕油价格至约每公吨2500令吉。

他认为，政府在这时候实施暂停原棕油出口税非常及时，且能有效减低原棕油库存水平，因为农历新年即将到来，中国的需求将提升。

他预计，今年首季原棕油平均价格，将游走在每公吨2650至2750令吉。

另外，他谈及2017年整体表现，土展创投的核心业务表现良好，比较2016年，鲜果串产量呈上扬。

展望2018年，他称，该公司致力于实现“2020年战略计划”（SP20），通过交出良好的核心业务表现、强劲的财务状况、加强所有领域的治理和高绩效文化，为股东创造可持续价值。【e南洋】

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聯土局非FGV控股母公司 阿茲哈：僅派代表進董事局

2018年1月19日

獨家專訪：聯土局新任主席拿督威拉阿茲哈阿都哈密
獨家報導：葉愛雲
獨家攝影：楊淦翔

（吉隆坡19日訊）深受聯邦土地發展局（FELDA；簡稱聯土局）風波影響的上市公司FGV控股（FGV，5222，主要板種植；前稱聯土局多元），新任主席拿督威拉阿茲哈阿都哈密澄清，聯土局只是持有該公司32.4%股權的主要股東，並非FGV控股的母公司。

他聲稱，雖然聯土局和FGV控股兩者關係千絲萬縷，事實上是兩個獨立營運的個體。

上任FGV控股主席甫4個月的拿督威拉阿茲哈阿都哈密，首度接受媒體專訪，就選擇接受《中國報》獨家訪問。他在訪談時，耐心且仔細地向本報記者解說聯土局和FGV控股之間的不同關係。

“FGV控股是一家上市公司，聯土局是FGV控股的股東，聯土局並沒有干預或涉足FGV控股的業務，只是派代表進入FGV控股董事局，僅此而已。

“然后，按照之前接管了聯土局種植地，雙方訂下的土地租賃協議，FGV控股每年需支付聯土局一筆費用，涵蓋基礎費用2.5億令吉，以及15%利潤分成，這項協議長達99年。”

FGV控股被風波牽連

阿茲哈阿都哈密強調，此外，聯土局和FGV控股之間再沒有任何進一步的關係。因此，外界常將FGV控股和聯土局和其投資臂膀聯土局投資機構（FIC）聯想在一起，是不對的，甚至公司標誌也搞錯。

尤其是最近鬧得沸沸揚揚的吉隆坡士馬勒路總值2.7億令吉的4塊地段擁有權和發展權轉讓風波，以及聯土局投資機構以高價在英國倫敦和古晉收購酒店一案，都讓FGV控股無辜被牽連。

為釐清外界誤解，該公司決定統一公司中文譯名為FGV控股（前稱聯土局多元）。

引入4新董事 政治色彩淡化

外界始終認為FGV控股的管理層、董事或主要股東均擁有濃厚政治背景，主要因為其前主席依沙曾是前森美蘭州務大臣和前聯邦直轄區部長；阿茲哈也坦承，過往確實存在政治因素，但目前這種政治色彩已減少。

阿茲哈說，他加入FGV控股后，已為董事局引入4名新董事，他們都是相關業務的專家。

這4名新獨立非執行董事，分別是棕油領域專才拿督莎米雅博士、種植領域專才莫哈末納茲比博士、擁有生物化學與分子生物學以及食品科學背景的妮莎杜麗卡拉尼蒂博士，以及擁有經濟和會計學背景的拿督莫安華亞也。

目前FGV控股共擁有12名董事，包括上述4名新董事。

阿茲哈強調，FGV控股未來做任何投資前都會進行全面分析，無論是商業責任角度和潛在風險，以及確保最大化股東回報。

“我們必須很精準，真正了解我們所做的每一筆投資，才能避開問題的發生，不會再牽扯到政治因素。我沒有要向你隱藏什么，也沒有要睜眼說瞎話。確實存在政治因素，但目前這種情況已經減少。我希望沒有（政治干預）。”

他強調，FGV控股雖然是一家政聯公司（GLC），但也是一家公共有限公司（PLC），就純粹是一個商業實體。

與聯土局不再擁共同主席 FGV控股擬遷離目前大廈

外界很自然將聯土局和FGV控股聯想在一起，當中原因包括雙方一直以來都有共同主席，如過去4年是由丹斯里莫哈末依沙（目前已轉任陸路公共交通委員會（SPAD）代主席）擔任，加上同處一屋簷下所致。

阿茲哈說：“隨著依沙去年1月辭去聯土局主席一職，由丹斯里沙里爾接任，之后在去年6月19日辭去FGV控股主席職后，兩家公司主席已不再是同一人，使兩家公司關係更獨立。”

這也是聯土局和FGV控股主席，第一次不再由同一個人擔任。

阿茲哈指出，FGV控股有意遷離目前在聯土局大廈內租賃的單位，無論如何，一切仍未有定案，只是有這個想法。

被首相指派當救火員？阿茲哈：沒接獲特別囑咐

阿茲哈是由首相拿督斯里納吉于去年9月8日，親自欽點出任FGV控股非獨立非執行主席，針對首相在眾多人選中挑中他，是否私下有特別囑咐他任何使命或任務？

阿茲哈笑言：“沒有。他們（政府）只問了一句話，你可不可以、要不要接受出任FGV控股主席一職？我想了一下便說可以，就只是這樣。”

“我覺得，對他們（政府）而言，FGV控股是一家真正穩健的商業實體，這是他們想要看見的（結果）。因為只有FGV控股做得好，聯土局才會好，因為我們之間有土地租賃協議，只有這樣才會為聯土局帶來更多收入。

“然后，聯土局可以將這筆收入用來發展更多墾殖區，讓墾殖民受惠，這才是雙贏局面。

“我常和沙里爾開玩笑說，我應該是你的印鈔機，我也希望未來能成為聯土局的現金牛，我們應該加倍努力，最大化旗下所有種植園的價值。”

你可攻我可防 不怕淪為政治工具

“只要沒做錯什么事，我們（政聯公司）不怕遭受攻擊！”

針對大選將至，政聯公司常會淪為政治工具備受攻擊一事，阿茲哈說：“我不能說這不會發生，但我想說的是，如果一家政聯公司運行妥當，並為所有股東利益持續做正確的事，若還是遭攻擊，我們當然也可以反抗。”

“如果你（政聯公司）沒有做正確的事情，就自然易受攻擊（vulnerable）。我們沒有辦法防止別人攻擊我們，別人大可說他們喜歡說的話，但到最后，你只需證明你不是如他們所說這樣，就根本不存在問題。我沒有太擔心這個，許多無法掌握的事情我們擔心不來。”

阿茲哈說，若總是瞎操心不是事實的指控，就真的讓自己活得太累，可以不用睡覺了。

糖市供需充足 無需發新執照

有消息傳出，政府已發出為數不多的精製白糖進口執照，或影響馬來亞糖廠和貿易風機構的雙壟斷地位；對此，阿茲哈表示，政府無需再發更多執照，因為公司有足夠能力應付國內需求。

“我們已向政府說了實際情況，國內已有足夠供應，其實沒有需要再發更多執照。或許當短暫性出現短缺時，這提供了幫助。但就我們的角度，我們認為有足夠能力應付國內需求。”

FGV控股持股51%的馬來亞糖廠（MSM，5202，主要板消費），目前有能力應付國內市場需求，但他認為不該局限于國內市場，應該往海外尋求發展機會。

“身為一家糖實體或商品交易的企業，我們的目標應是創造更多利潤，這是我們關心的事。另外，健康因素也導致消費者減少攝取糖，作為煉糖廠我們又該如何應對，從橫向或垂直全方位去思考，以帶領馬來亞糖廠更進一步。”

找不到換政府理由

全國大選風四起，儘管阿茲哈表示自己並非政治人物，不適合評論，但身為大馬子民，他認為沒有必要換政府。

“大馬是一個穩定的國家、經商容易、人民安居樂業，找不到‘改變’的理由，或去嘗試一些‘未知的東西或結果’。”

他相信，國人會做出最好及明智的選擇。

“很多大馬人不了解，也對他們擁有的一切並不感恩。其實大馬是一個美好的國家。如果你走遍世界，你會發現其實大馬是一個很和平的國家，沒有多少國家像我們這樣和平。”

阿茲哈以吉隆坡國際機場（KLIA）為例，很多人都在批評這個機場。

“但如果你到其他國家機場，我想你會哭。儘管KLIA並不完美，但比世上大部分機場已算很好了。所以往好的方面想，不要一味投訴。我認為大馬和大馬人民其實已經很幸運了。”

新官上任首要任務 “先甚麼都不做”

新官上任三把火？一般新高層加入新公司時，不是大刀闊斧改東改西，便是給下屬來個“下馬威”；對此，阿茲哈指出，一般上他在加入新公司第一天，就是“什么都不做”（don’t do anything）！

“對我而言，應該是先了解新公司，公司實際表現如何，最重要是不停問為什么，你就會得到你要的答案。

“如果發現真的有必要展開重大改變，屆時再做改變，進一步改善；胡亂改變會對公司帶來危險也深具破壞性。”

他認為，FGV控股目前已走在正軌上，他將繼續改善營運，並確保員工對公司的大方向擁有共識。

至于FGV控股會否重組管理層時，阿茲哈指出：“每一次重組都會帶來風險，若有必要，我們會這么做，但自4個月前加入后，我並沒有做出太大改變，只是改善（refine）每個人和組織擔任及負責的任務。”

他強調，FGV控股全體員工的目標必須很清晰，就是將價值注入FGV控股，使其在未來持續增值，無論是旗下種植、糖業或物流等任何業務或子公司。

開拓海外市場 不排除任何收購機會

阿茲哈指出，未來不會排除任何併購、海外擴張的機會，主要會放眼種植領域，也希望旗下糖業衝出海外，以在2020年成為全球10大頂尖的大型農業綜合企業集團 （agri-business conglomerate）。

FGV控股核心業務概括種植業、物流和其他及糖業。據該公司官網資料顯示，FGV控股是全球最大的原棕油生產商，也是馬來西亞第二大的棕油提煉商。

他說：“在大馬、新加坡，併購市場有點擁擠，我們更想放眼全球，更策略性地進行（併購），看看我們還能夠在何處經營種植業務。有一點必須要了解的是，我們的長處或專長在管理種植業，因此不局限于棕油，可以是橡膠、椰子或任何的農作物，只要達到商業規模（commercial scale）即可。”

“以上都是我們將探討的範圍，所以說我們不認為自己僅僅只是一家棕油機構，正確來說我們是一家種植商業機構。”

想在中國大展拳腳

中國是FGV控股有意進入的市場，未來也不排除引入新策略伙伴，或尋求合作伙伴。

此前該公司確實曾與中國的中糧集團（COFCO）接洽過，但阿茲哈強調，雙方最后沒有達成任何合作協議。

“答案很簡單，一切回到機會上，如果真有這個機會與其他合適的伙伴合作，加上是項合作可以為FGV控股帶來增值效益，我們不排除合作。一切必須是價值驅動，不能為合作而合作。”

他說，FGV控股目前已有一兩個合作伙伴，並舉例與IFFCO控股私人有限公司在土耳其以各持50%股權成立聯營公司FELDA IFFCO，以生產各類食油與油脂產品，食油外銷至非洲、阿聯酋及其他西亞國家等。

FGV控股也在巴基斯坦與Westbury集團聯營子公司FWQ企業私人有限公司，投資項目包括棕油及其他食用油處理及儲存終端等。

“我們也需要放眼其他地方，中國就是其中我們有意進入的市場，但前提是我們的合作伙伴必須是相關領域的行家，能與我們的專業知識相互補。”【中国报财经】

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重拾市場信心無捷徑 阿茲哈：讓數字說話

2018年1月19日

獨家專訪：聯土局新任主席拿督威拉阿茲哈阿都哈密
獨家報導：葉愛雲
獨家攝影：楊淦翔

（吉隆坡19日訊）歷經那么多風波后，市場對FGV控股的信心已大不如前，也影響公司股價跌至不到首發股價的一半，對此阿茲哈不願評論，並認為無法掌控的事情，就別操心了！

阿茲哈去年9月8日受委為主席前，FGV控股股價一直徘徊在1.50至2令吉之間，今年1月12日才重返2令吉水平。

不過，FGV控股在2012年6月28日上市馬股時，是每股4.55令吉，最高一度攀升至5.46令吉水平，但這些年來股價一路挫，最低曾跌至1.21令吉。

阿茲哈接受《中國報》獨家專訪時指出：“我無法控制股價走勢，我常告訴我的屬下，我們應該將擔憂放在能控制的事情上，別擔心原棕油價格、股價這些不在控制範圍的事；想要恢復市場信心並沒有捷徑，唯一的方法是讓數字說話，向市場證明我們確實正在努力為公司增值。”

回到根本提升業務

他指出，FGV控股擁有很好的資產，但數據並沒有反映其實際擁有的資產質量；所以現在，FGV控股應該回到根本，如何提升業務表現，舉例油棕樹鮮果串（FFB）的產能，2017年每公頃產能不超過16公噸，未來應該努力提升至20至21公噸水平。

“我們應該設法填補當中的差距，推高產能，當產能增加了，公司獲利也會跟著改善，當股東開始獲得回報后，我相信市場信心就會跟著恢復。”

針對FGV控股會否展開任何企業活動，以刺激股價或提高流動性。阿茲哈表示暫時沒有這個計劃。

棕油領域課稅最重 冀政府減稅

經商成本持續增加，阿茲哈指出，除了勞工成本，相比其他領域，棕油領域也是國內其中支付最多稅務的領域，業者能做的也只有法寶盡出的提高獲利。

他說，除了暴利稅（Windfall Tax），棕油業者也需要支付其他稅務包括企業稅、消費稅，目前暫停的出口稅等等；另外，FGV控股也為大馬棕油局（MPOB）和其他相關機構提供研發基金作為回饋，以進一步發展棕油領域。

對于種植領域而言向來都是一個挑戰的勞動成本，因為當中涉及許多關聯成本，不一定僅僅來自純粹成本（absolute cost），許多時候無法避免需要為所聘請的外勞支付更多，每一年成本是有增無減的。無論是聘請印尼或孟加拉籍外勞都不便宜。

他坦言，即便是要採取機械化或自動化，也非常不容易。

“FGV控股能做的就是投入約3億令吉改善工人居住環境，因為公司的原則是，只有在工人的福祉被照顧好后，工人才會努力工作來回報。如此一來，才能改善產能，以確保所獲得回報高于所支出的成本。”

承諾準時交付政府項目 阿茲哈曾被笑是瘋子

雖曾在多家不同領域機構和政聯公司出任要職，阿茲哈說，除了業務性質不同，他不認為企業與企業之間在管理上會有任何不同，因此任何總執行長（CEO）都能夠管理一家公司。

“一家公司的成功，不是只取決于CEO一個人，而是仰賴組織中每一個人。每個人都起著重要的作用。一個人不能使公司成功，是整個團隊。最重要是公司必須是在正軌上，正確的業務中。”

他談起剛加入捷運公司（MRT Corp）時，他就對自己說，這是政府項目，除了要按時交付，更要在預算內完成項目。

“當時候大家都嘲笑我，說我是瘋子，是天方夜譚，因為從來沒有政府項目是準時交付，還要是不超出預算，更是難上加難。

“但最后我們成功做到了。這不是我一個人的功勞，是整個團隊的努力，這是一個龐大的、成功的、高能力、具強大上進心的團隊，我們共同完成任務。

“對我而言，身為CEO，那是一種完成目標的成就感。我相信所有CEO都是一樣的，只要達到所設下的目標，從中獲得純粹的滿足感。我很高興，也覺得很幸運，能夠有這個成就。”

會計出身重視現金流

或許仍有許多人不知道，阿茲哈是特許會計師，也是英國特許公認會計師公會（ACCA,UK）資深會員（Fellow member），同時是馬來西亞會計師協會（MIA）會員，因此特別關心一家企業是否擁有足夠現金流，以及對負債比例非常敏感。

他不建議一家公司過度借貸，並認為應該多使用內部籌措的資金，不希望公司一直像在為銀行打工，他希望公司可以至少維持或儘可能增加自由現金流（Free Cash Flow）。

如此一來，外界才會對這家公司有信心，認為這家公司財務穩健。不過，他也說擁有太多現金也會有問題，因為必須確保謹慎善用公司的資金，一切還是強調平衡。

針對FGV控股當前的現金流，對他而言，並不多，至于負債比例（Gearing Ratio）雖然尚處合理水平，但對他而言，則略顯過高。

“我們應該擔心我們的產能、擔心如何管理我們的開支、擔心如何不浪費錢、擔心如何節約成本，如何最大化（價值）確保我們的成本不會太高，這樣我們就能維持源源不斷的現金流，並善用現金流來開發新的業務，或收購新業務。”



【採訪手記】葉愛雲  
期待FGV邁向新高度

認識阿茲哈這一號人物，是在他出任捷運公司CEO時；2014年對他而言，相信是最難忘的一年，同一年的4月和8月，捷運公司接二連三發生重大意外，引發市場討伐，他沒有推卸責任，毅然引咎辭職。

我國並沒有辭職謝罪的文化，他負責任的態度，無不讓人對他肅然起敬，留下深刻印象。

當首相宣布委任阿茲哈為FGV控股新任主席時，市場都在冷眼旁觀，因為FGV控股當時就像個燙手山芋，外界也將之與政治扯上關係，無論誰接手都是一項挑戰；想要打破外界對之根深柢固的負面觀感，帶領FGV控股邁向新的高度，恐非易事。

筆者當時也不禁為阿茲哈捏了把冷汗；但他說，當政府問他會否接受FGV控股主席職時，他毫不猶疑接受了挑戰，從中看得出他不畏懼挑戰的個性。

他說，他不會對任何目標設下任何期限，因為期限永遠都在“昨天”（yesterday），最重要是在正確的軌道上，做正確的事情。

很多時候人們都把話說得很動聽，衷心希望在他接管后，FGV控股能夠洗脫負面形象，展現全新面貌。

拿督威拉阿茲哈阿都哈密學歷：
‧英國特許公認會計師公會資深會員
‧馬來西亞會計師協會會員
工作經歷（目前）：
‧自2017年9月8日：FGV控股非獨立非執行主席
‧自2017年9月26日：馬來亞糖廠非獨立非執行主席

工作經歷（之前）：
‧2016年5月1日至2017年7月15日：馬拉卡集團董事經理
‧2016年至2017年：貿易風機構主席
‧2015年至2016年：貿易風機構總裁兼集團董事經理
‧2011年9月至2014年12月：捷運公司總執行長
‧2007年至2010年：大馬棕油協會主席
‧2010年5月至6月：森那美代理集團總執行長
‧至到2010年6月：森那美（SIME，4197，主要板貿服）代理總裁

‧2003年至2010年：重返森那美集團，出任森那美種植私人有限公司的業務發展總監/Tractors Malaysia控股公司 （Sime Darby Berhad的子公司）董事經理/ 森那美集團亞太區重型設備部門（涵蓋中國、香港、大馬、新加坡和菲律賓）分部董事 / 森那美種植董事經理 / 森那美集團種植和食品部門分部董事 / 執行副總裁兼森那美種植和農業業務部門主管。

‧2001年11月至2002年10月：國家企業公司集團總執行長

‧1994年至2001年：森那美Sime Tyres International私人有限公司擔任財務總監/ Sime Conoco私人有限公司業務發展總監/ 森那美集團工程、石油和天然氣部門的集團總經理

【中国报财经】

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5利好撑业绩　FGV目標价上修

財经 最后更新 2018年01月29日
（吉隆坡29日讯）虽然市场对FELDA环球投资（FGV，5222，主板种植股）的前景不敢抱持太大的期望，但分析员以5大利好为由，看好该公司今年的表现，并上修其目標价和投资评级。

FELDA环球投资今日上升1%或2仙，以2.01令吉闭市，全天成交量为1132万股。

在与管理层会晤后，兴业投行分析员对FELDA环球投资的前景，感到更为正面。

该分析员指出，归功于5大利好因素，该公司2018財政年业绩料进一步改善。

该5利好，包括：一、平均棕油树龄逐渐年轻化；二、成本下跌；三、销售棕櫚仁壳及废料的贡献增加；四、可继续获得环保认证；五、潜在脱售非核心资產等。

该分析员说，「FELDA环球投资的油棕树平均树龄已从2012年的17.5年，下降至目前的14年，预计到了2020年和2022年，將进一步降至12.8年和12年。」

她说，该公司超过21年树龄的油棕树比例，已从2012年的53%，减少至目前的33%，到了2020年，料再下跌至25%。另外，目前处于年轻和盛產期的油棕树为47%，于2020年料提高至54%。

该公司2017年每公顷的鲜果串產量为15.4公吨，而2020財政年时，其每公顷產量料达到20公吨，并达到行业平均產量水平。

扩大印尼种植业务同时，FELDA环球投资也正积极翻种，除了未来两年將每年翻种1万4000至1万5000公顷的油棕树之外，该公司也计划扩大印尼的种植业务。

接下来，隨著油棕树年龄改善和外劳荒问题舒缓（已增聘约8000名外劳），该公司今年的成本料走低。

同时，该公司的榨油厂使用率提高和高层的自愿离职计划，也使去年末季的薪金成本降低了15%。

分析员续说，FELDA环球投资的第3利好因素是，该公司將增加出口和销售棕櫚仁壳及可再循环废料至韩国和日本，预计该项业务的营收料將从上財政年的8000万令吉，提高至1亿2000万令吉。

她说，「该业务的赚幅达到70%至75%，因此今年该公司净利可增加10%-12%，或2500万至3000万令吉。」

另一方面，分析员透露，该公司6 8间原棕油提炼厂中的8家，已获得棕油永续发展圆桌会议（RSPO）认证，预计今年首季可再获得另外8个认证。而该公司能以每公吨5美元的溢价售卖原棕油。

「第5项利好，则是该公司预计在2018財政年脱售总值达1亿5000万至2亿令吉的非核心资產，以改善现金流情况。同时，该公司也將重新探討併购，料在未来添购种植地库，或收购印尼现成棕油园。」

虽然前景已有所好转，但分析员也提醒，FELDA环球投资仍面对数项风险，包括土地租赁协议（LLA）框架没有突破、下游业务表现不稳定、未来数季或出现减值拨备，和马来亚糖厂（MSM，5202，主板消费股）的贡献不稳定。

综上所述， 分析员將FELDA环球投资2017至2019財政年的盈利预测，分別上修6-9%，这项调整已把销售棕櫚仁壳的贡献和下游业务较高的亏损计算在內。

分析员也说， 虽然该股在过去数月已上涨约15%，但接下来该股將隨著盈利回升而变得更有看头。因此，该分析员將FELDA环球投资的目標价从1.85令吉，上调至2.30令吉，也將投资评级上调至「买进」。【东方网财经】

油棕园晋成熟阶段
土展创投料转盈复勇
2018年2月1日

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icy97 发表于 15-11-2013 01:28 AM
扩充下游业务　FELDA环球长期正面

財经 2013年11月14日
（吉隆坡14日讯）FELDA环球投资（FGV，5222，主板种植股）宣佈与Lipidventure私人有限公司达成联营协议，扩大棕油下游业务。分析员对该消息抱持正面看法， ...

FGV控股終止5年聯營關係

2018年2月09日
（吉隆坡9日訊）FGV控股（FGV，5222，主要板種植）宣布，旗下FGV下游私人有限公司，已終止與Lipid Venture私人有限公司之間長達5年的聯營關係。

該公司未說明終止聯營關係的原因，但向馬證交所報備稱，雙方皆同意終止聯營，且這對FGV控股和旗下子公司不具有任何財政上的影響。

據當時報備文件，雙方合作是為了在彭亨關丹設廠，透過精製漂白棕油生產生育三烯酚（維生素E）。

FGV下游在聯營公司中持股40%，Lipid Venture則持有60%；設立聯營公司的資金，來自外部融資，及政府第8項啟動計劃（EPP）首相署表現管理及履行單位（PEMANDU）的獎勵金。【中国报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	TERMINATION OF JOINT VENTURE AND SHAREHOLDERS' AGREEMENT BETWEEN FELDA GLOBAL VENTURES DOWNSTREAM SDN BHD ("FGVD" OR "THE COMPANY"), A WHOLLY OWNED SUBSIDIARY OF FELDA GLOBAL VENTURES HOLDINGS BERHAD ("FGV"), WITH LIPID VENTURE SDN BHD ("LVSB")
We refer to the Announcement dated 13 November 2013 in relation to the signing of the Joint Venture and Shareholders’ Agreement between FGVD and LVSB dated 13 November 2013 (“JVSA”). Unless otherwise stated, all abbreviations used herein shall have the same meaning as those mentioned in the said Announcement. The Board of Directors of FGV wishes to announce that pursuant to the agreed terms between FGVD and LVSB, the JVSA has been mutually terminated and shall have no further effect. None of the Directors nor major shareholders of FGV or persons connected with them has any interest, direct or indirect, in this termination. The termination of this JVSA would not have any financial impact on FGV and its subsidiaries. This announcement is dated 9 February 2018.

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土展创投全年赚1.4亿
末季净利跌32%

2018年2月24日
（吉隆坡23日讯）截至去年12月31日末季，土展创投（FGV，5222 ，主板种植股）净利按年减少31.91%，但合计全年净利则飙涨3.57倍，公司放眼今年业绩可更胜往年。

土展创投2017末季净利，从前年同期的1亿1245万7000令吉，跌至7657万3000令吉。该季营业额则达42亿7887万4000令吉，按年少17%。

集团总裁兼总执行长拿督扎卡利亚，今天在末季业绩汇报会上解释，末季净利下跌，因为当季有一项无关营运业务的租地契约合理价值调整，减值达到6870万令吉。

累计全年，公司全年净赚1亿4372万7000令吉，远胜前年的3146万6000令吉；营业额微跌1.55%，报169亿7471万3000令吉。

扎卡利亚称，去年全年净利大跃进，归功于公司一连串新的转型和增长措施。迈入2018年，有转型计划的加持以及产量改善，今年业绩料可再胜往年。

计划增持地皮

“往年一月的表现通常都是较差劲，但今年一月的表现已然相当正面。全年下来，我相信公司业绩只会比去年更好。”

今日其他出席的土展创投高层，还包括油棕上游业务主管法伊鲁兹、策略总监法克鲁尼安、财务总监拿督阿末蒂弗里、种植业务营运总监帕拉尼亚班、白糖业务营运总监拿督凯里尔，以及物流业务营运总监阿兹曼阿末。

另外，扎卡利亚指出，公司意欲增持地皮，目标是2万公顷种植地。

他说，目标地点是在非洲、印尼和国内。

“虽然有在与数方洽谈，但目前仍处于初步阶段，因此尚无更多详情可以透露。”

土展创投今日闭市时收1.99令吉，跌5仙或2.45%，成交量达1350万5600股。

续售非核心资产今年会有数亿入账

继脱售安盛艾芬普险有限公司（AXA Affin）股权之后，扎卡利亚指出，土展创投会继续脱售非核心资产，今年料会因此有额外数亿令吉入账。

扎卡利亚说，今年会脱售2到3个非核心资产。目前，有两个交易已近乎敲定，如今只差一纸签约。

“我们暂时不能透露数字和脱售那些资产，但预计今年会从中获得数亿令吉。”

另外，扎卡利亚点出公司旗下主要有3个联营项目，去年全都表现出色。

“它们包括与宝洁（P&G）的联营，以及位于巴基斯坦和迪拜的联号公司。”

其他谈话重点：

●扎卡利亚预测，今年棕油价料将游走在每吨2400至2600令吉。今年产量提升，加上令吉走强，棕油价上行潜力有限。

●今年目标：鲜果串产量要达485万公吨、原棕油产量达310万公吨、要为10到12座厂房拿下棕油永续发展圆桌会议（RSPO）认证、维持全球最大原棕油供应商地位。

●2014年贵价收购亚洲种植（Asian Plantations）：内部调查仍在进行，扎卡利亚称或有可能从中收复一些“东西”。

●欧盟颁布的生物燃料禁令对公司影响不大，因公司欧洲出口仅占业务的2%。

大马糖厂前CEO是好友扎卡利亚正游说回巢

有关在上个月大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）前总裁兼集团总执行长拿督莫哈末安里称遭恶意解雇，扎卡利亚表示对方是自己的好友，现正在游说他回巢。

大马糖厂是土展创投子公司。扎卡利亚指出，由于糖厂表现不佳，当时他曾建议安里专注在改善厂房的营运，更委派人手协助，但无奈对方选择辞职。

“公司的大门仍然为安里敞开。我现仍在积极游说他回来老东家。”

目前，大马糖厂的总裁兼集团总执行长由技术总监莫哈末沙菲暂代。

上月17日时，大马糖厂在上月22日时向交易所报备，安里在同月17日已离开职位，并称自己实际上已经被解雇。

当时，公司勒令安里即日休假，并否认解雇一说。同时，要求他按照服务条款和条件重返工作岗位，履行作为总裁兼集团总执行长的职责。 【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2017	31 Dec 2016	31 Dec 2017	31 Dec 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	4,278,874	5,154,385	16,974,713	17,241,275
2	Profit/(loss) before tax	245,524	199,937	411,534	242,537
3	Profit/(loss) for the period	160,528	92,249	208,046	66,459
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	76,573	112,457	143,727	31,466
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.10	3.10	3.90	0.90
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	5.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.5400		1.5900

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白糖业务贡献减．联土全球财测砍21%

（吉隆坡26日讯）联土全球（FGV，5222，主板种植组）种植业务虽报佳绩，但白糖业务拖后腿，肯纳格研究慎重起见，决定下调该公司2018年的核心净利预测，下砍幅度高达21%。

肯纳格表示，该公司2017财政年的核心净利报1亿零790万令吉，而该行的盈利预测为1亿1460万令吉，归咎于白糖业务税前盈利仅贡献200万令吉之故。

肯纳格出席分析员汇报会后表示，管理层放眼今年2018及2019财政年产量介于4.85吨至5吨，鲜果串成长率介于14%及3%。

肯纳格说，种植领域平均成长为8%，慎重起见，预期该公司鲜果串成长率料为9%及5%。

劳工短缺方面，肯纳格说，该公司早前尚缺7000名劳工，但这个问题即将解决，因为已经获得8000名外籍劳工，料2018财政年中，可获得解决。

肯纳格将该公司2018财政年核心净利调低21%至1亿1600万家，2019财政年的核心净利预测则为1亿3600万令吉，评级下调至“同步大市”，目标价为维持2令吉不变。



文章来源：
星洲日报‧财经‧2018.02.27

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印度欧洲减少进口 FGV物色新市场
Reuters
March 06, 2018 16:35 pm +08

（吉隆坡6日讯）全球最大原棕油生产商Felda Global Ventures Holdings Bhd（FGV）表示，由于传统客户印度与欧洲采取措施抑制购买量，因此该公司正在探讨渗入新市场的机会。

FGV总执行长Zakaria Arshad接受路透社专访时指出，该公司计划于未来两年在缅甸、菲律宾及柬埔寨兴建棕油提炼厂。

他说：“我们希望将销售扩展到各个国家，现在正在寻找那些需要更多原油棕和油脂供应的新市场。”

他表示，花生油供应无法满足缅甸日益增长的需求，这意味着有望扩大棕油销量。

传统上使用椰油的菲律宾，正面临供应紧张的窘境，因为椰水越来越受到一些注重健康的消费者的欢迎。

Zakaria在吉隆坡棕油业活动间隙上说：“我们在巴基斯坦有一间提炼厂，也可探讨如何满足日益增长的需求。”

欧盟在1月中旬批准了草案措施，旨在改革其电力市场及降低能源消耗，以实现更加雄心勃勃的气候目标。该草案包括从2021年起，禁止在汽车燃料中使用棕油。

全球最大的食用油进口国印度，在上周将原油和精炼棕油的进口税上调至逾十年来的最高水平，旨在支持当地农民。

Zakaria说：“印度必须进口，它们有（供应）限制。他们迟早要进口棕油。这只是暂时性而已。”

他补充说，今年FGV的棕油鲜果串产量有望按年增加15%。

“我们希望今年的收成更好。我们有新区开始生产，而且我们已经解决了其他问题，如员工短缺，还有气候也已经改善。”

FGV的三分之二棕油产量来自本地小型园主。

（编译：魏素雯）






FGV：我们没有欧盟也可生存
Wong Ee Lin & Sangeetha Amarthalingam/The Edge Financial Daily
March 07, 2018 10:07 am +08

（吉隆坡7日讯）Felda Global Ventures Holdings Bhd（FGV）集团总裁兼总执行长Datuk Zakaria Arshad指出，大马应该把焦点放在其他市场，而不是过分关注欧盟市场，因为欧盟将从2021年起禁用棕油制造生物燃料。

大马是全球第二大棕油生产国，仅次于印尼，两国共占全球产量接近90%。

Zakaria表示，尽管欧洲是最大的棕油出口市场，但欧洲市场仅占FGV总营业额约2%。

他指出，FGV不依赖单一市场，该集团计划渗入新市场和增加新产品，从而散布风险。

Zakaria昨日在第29届棕榈和月桂油会议与展览间隙向记者表示：“欧盟应该就其环境问题（与棕油业者）进行适当的讨论。”

他认为，欧盟禁止使用棕油生产生物燃料，主要是出于商业原因，也就是说，为了保护其行业，而不是出于环境原因。

他还认为，印度将其棕油进口税提高到十多年来最高水平的举措，对FGV来说是“暂时的”。

他说：“我们正探讨其他国家的发展潜能，如巴基斯坦、缅甸和中国。”

他补充说，该集团正在扩大巴基斯坦与缅甸的业务和市场份额。

他指出，FGV在巴基斯坦有很多“潜力”，因集团在那里有炼油厂，并且是巴基斯坦最大的出口商之一。

FGV进入巴基斯坦已有五年时间，目前该市场占其总收入约20至30%，为FGV的主要客户之一。

展望未来，Zakaria披露，该集团打算生产下游产品。

同时，路透社昨日报导，FGV正在探讨渗入新市场的机会，因传统客户印度与欧洲采取措施抑制购买量。

Zakaria接受路透社访问时表示，该集团计划于未来两年在缅甸、菲律宾及柬埔寨兴建棕油提炼厂。

他说：“我们希望将销售扩展到各个国家，现在正在寻找那些需要更多原油棕和油脂供应的新市场。”

他表示，花生油供应无法满足缅甸日益增长的需求，这意味着有望扩大棕油销量。

传统上使用椰油的菲律宾，正面临供应紧张的窘境，因为椰水越来越受到一些注重健康的消费者的欢迎。

Zakaria说：“我们在巴基斯坦有一间提炼厂，也可探讨如何满足日益增长的需求。”

他表示，今年FGV的棕油鲜果串产量有望按年增加15%。

他续称：“我们希望今年的收成更好。我们有新区开始生产，而且我们已经解决了其他问题，如员工短缺，还有气候也已经改善。”

FGV的三分之二棕油产量来自本地小型园主。


（编译：魏素雯）

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Type	Announcement
Subject	MATERIAL LITIGATION
Description	LEGAL PROCEEDINGS BY DELIMA OIL PRODUCTS SDN BHD IN THE DUBAI COURT OF FIRST INSTANCE AGAINST SAFITEX GENERAL TRADING LLC
Suit and Parties The Board of Directors of Felda Global Ventures Holding Berhad (“Company”) (800165-P) wishes to announce that its subsidiary, Delima Oil Products Sdn. Bhd. (23120-H) (“Plaintiff”) has on 27 March 2018 commenced legal proceedings in the Dubai Court of First Instance by filing a Statement of Claim upon the receipt of a preliminary registration number for the purposes of reviewing the claim against Safitex General Trading LLC ("SGT") ("Safitex Suit"). Declaration/Claim The Plaintiff is seeking for, inter alia, the payment by SGT, of USD11,699,882.59, together with interest at the rate of 12% annually from the date of filing the Safitex Suit until payment is made in full, as well as charges, expenses and costs incurred by the Plaintiff in respect of the Safitex Suit. Background SGT is a commercial company operating in the United Arab Emirates and entered into contracts with the Plaintiff for the purchase of refined crude palm oil and margarine. The Plaintiff has provided SGT with all products required in accordance with its contractual obligations, but SGT has failed to complete its contractual obligations, and owes the Plaintiff USD11,699,882.59 to date. Exposure This material litigation against SGT may have a material financial impact on the Company and/or the Plaintiff, as a favorable outcome may reverse the earlier impairment provisions made by the Plaintiff in respect of this material litigation for the sum of USD11,699,882.59 during the financial year ended 31 December 2016 and 2017; whilst an unfavorable outcome will result in further losses to the Plaintiff. The Company will make the necessary announcement on further development on the Safitex Suit in due course. This announcement is dated 30 March 2018.

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Type	Announcement
Subject	MATERIAL LITIGATION
Description	IN THE CASE OF FULLE TECHNIK SDN BHD (904716-V) AS THE PLAINTIFF, FELDA GLOBAL VENTURES RESEARCH & DEVELOPMENT SDN BHD (1012623-V) AS THE FIRST DEFENDANT AND FELDA AGRICULTURAL SERVICES SDN BHD (353791-M) AS THE SECOND DEFENDANT
Suit and Parties The Board of Directors of Felda Global Ventures Holdings Berhad (800165-P) (“Company”) wishes to announce that its subsidiaries, Felda Global Ventures Research & Development Sdn Bhd (1012623-V) (“First Defendant”) and Felda Agricultural Services Sdn Bhd (353791-M) (“Second Defendant”) have been served with Kuala Lumpur High Court Writ of Summons No. WA-22NCVC-174-04/2018  together with a Statement of Claim on 5 April 2018 by Fulle Technik Sdn Bhd. (904716-V)("Plaintiff") ("Fulle Technik Suit"). Declaration/Claim The Plaintiff is claiming against the First Defendant and Second Defendant a total amount of RM23,390,000.00, special damages, interest at the rate of 5% per annum on general damages, interest at the rate of 2.5% per annum on special damages, exemplary damages, interest at the rate of 5% per annum on the judgment debt from the date of judgment to the date of full settlement, costs incurred by the Plaintiff in respect of the Fulle Technik Suit and other reliefs as deemed fit by the Court (“the Claimed Amount”). Background The First Defendant appointed the Plaintiff via a Service Agreement dated 30 September 2014 to develop a prototype machine known as Subsoil Fertilizer Machine (“Machines”). The Plaintiff alleges that the First Defendant have, in breach of their contractual obligations, appointed a third party via an open tender to build and supply the Machines.  In this regard, the Plaintiff claims the Claimed Amount against the Defendants. Financial Impact This material litigation against the First Defendant and the Second Defendant may have a material financial impact on the Company which total amount shall include but not limited to the Claimed Amount plus legal fees and costs. The Company will make the necessary announcement on further development of the Fulle Technik Suit in due course. This announcement is dated 9 April 2018.

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FGV否认重组或收购
The Edge Malaysia/The Edge Financial Daily
May 04, 2018 12:05 pm +08

（吉隆坡4日讯）Felda Global Ventures Holdings Bhd（FGV）否认将会在下周三（9日）举行的第14届全国大选前，宣布大规模重组或被收购的说法。

针对International Palm Oil Monitor（IPOM）4月30日的报道，称这将在5月9日之前进行，FGV主席Datuk Azhar Abdul Hamid表示：“我们不否认有（涉及FGV企业活动的）一些提案，我已说过我们将评估这些提案，并带到董事部，然后股东。这是我们必须遵循的监管之路，我们是一家上市公司。如果合理，我们将带给股东。”

简而言之，他驳斥在董事部层面商议此事。

与此同时，FGV向《The Edge》财经日报发布官方文告指出：“该则报道毫无真实可言。这不仅是不正确，且也是恶意的。”

IPOM周一表示，一方与丹斯里赛莫达有关，以及另一方由Tan Sri Peter Sondakh旗下Rajawali Group及印尼华商，亦是丰益国际（Wilmar International Ltd）创办人之一的吴笙福（Martua  Sitorus）所拥有PT Gama Plantation的代表所组成的联营，正在考虑将资产注入FGV。

IPOM报道：“三方正在就收购或重组FGV进行谈判。这项消息可能会在5月9日的大选日之前宣布。这无疑将是执政政府讨好大马人的策略举措。”

据报道，控有Central Sugars Refinery和Gula Padang Terap私人有限公司的赛莫达，一直寻求将FGV通过持有MSM Malaysia Holdings Bhd 51%的糖业务，与自己的糖业务合并。

报道亦称，Sondakh和吴笙福为了股份，正在寻求将他们的种植资产注入FGV。

Sondakh持有PT Eagle High Plantations的37.6%股权，而吴笙福的胞弟Ganda拥有相当可观的种植资产，如被称为Gama Plantation的PT Agro Mandiri Semesta和PT Ganda Sawit Utama等。

FGV过去否认与赛莫达有任何洽商，而母公司联邦土地发展局（FELDA）的高管否认任何有关Sondakh和吴笙福入股FGV的计划。

IPOM报道后，FGV下跌7仙，昨日收于1.66令吉，市值达60亿5000万令吉。

大部分负面情绪可能源自于FELDA，该局于去年4月通过子公司Felda Investment Corp Properties私人有限公司（FIC），以高达5亿540万美元收购Eagle High的37%股权。

Eagle High昨日收报248印尼盾（0.06972令吉），市值为5亿6105万美元（22亿1000万令吉）。这意味着FELDA持有的37%股权目前市值为2亿759万美元，约占一年多前支付的40%。

考虑到FELDA是FGV的大股东，即便接受Sondakh和吴笙福的献议决定已达董事部和股东层面，FELDA将不被允许投票赞成或反对收购Gama、Ganda Eagle High和相关种植资产，因这将是关联方交易。

值得注意的是，FGV董事部主要由独立董事组成。

除了FELDA控有FGV的33.67%股权外，其他大股东包括朝圣基金局7.81%、公务员退休基金局（KWAP）7.82%、Koperasi Permodalan Felda 5.18%，以及彭亨州政府5%。

（编译：陈慧珊）