【MAS 3786交流专区】马航

弹煮

原帖由 goodluck88 于 20-11-2008 06:48 PM 发表
He was appointed MD in 2005 to turn around the airline.

会不会真的turn around（翻转）？

jimmylye

馬航財測大幅下調

    * 即時新聞
    * 國內財經

2008-11-21 16:00

（吉隆坡）全球經濟大幅放緩，馬航（MAS,3786,主板貿服組）在機位需求萎縮，及同儕嚴峻競爭的雙面夾攻下，未來12個月面臨嚴峻的挑戰，預料難以“振翅高飛”。

分析員認為，馬航有必要減少一些航線及降低回酬率，以加強競爭力；因為高回酬的時代已經過去，未來6個月裡，馬航的首要任務，就是要將班機儘量填滿搭客。

聯昌證券研究大砍其盈利預測，即2008年大砍89%至5780萬令吉（之前為5億零410萬令吉）、2010年預測則削減67%至2億9930萬令吉（之前為9億1710萬令吉）。

聯昌證券甚至預估2009年料蒙受1億2200萬令吉的淨虧損，而之前預測為淨賺7億5400萬令吉。

分析員表示，在經濟惡劣及市場需求下跌之際，第二線航空公司（包括馬航及泰航）客戶流失的速度，比第一線航空公司（如新加坡航空）來得快。

ifarn

星洲日報‧2008.12.04

各自保留品牌員工與航線‧馬航英航昆達士料合併

    * 國內
    * 頭條新聞

2008-12-04 08:32

    *

      馬航（MAS）、澳洲昆達士（Qantas）及英國航空（British Airways）若成功合併，將成為世界的航空巨人，馬來西亞也將會從中受益。（合成圖片）

（吉隆坡）《星洲日報》探悉，馬航（MAS）、澳洲最大航空公司昆達士（Qantas）與英國航空（British Airways）的合併談判已進入最後階段。

消息人士透露，馬航董事經理拿督斯里依德里斯已在最近向馬航的其他高層匯報在20個月前就已開始的談判進展。

消息人士也說，馬航正在等待政府的批准。

消息人士指出，這項合併並不涉及股權，只是採取盈利分拆的策略。

而且，三方將保持各自的“國家航空特色”，並各自保有品牌，員工與多數航線。

若合併成功成最大航空結盟

一旦合併成功，它將成為世界上最大的航空聯盟，屆時合併後的公司將繼續各自在大馬、倫敦和悉尼上市。

消息人士說，目前昆達士及英國航空都已停止飛來馬來西亞，只飛去新加坡及泰國；在馬航跟這兩家航空公司合併之後，他們的班機將會重新飛來吉隆坡，大馬將會從中受益。

“如果上述兩家公司選擇跟新加坡航空公司合併，對大馬及馬航都是一個災難。”

昆達士股價應聲狂飆

昆達士於週二（12月2日）晚上證實與英國航空洽商合併後，股價於週二應聲狂飆，創下逾2年來的最大漲幅。

昆達士股價盤中暴漲9.3%，報2.46澳元，寫2006年11月22日以來最大漲幅。截至週二以前，澳航股價較2007年5月破局的每股5.45澳元現金收購價碼低59%。

全球航空業陷入虧損之際，上任不到一週的昆達士首席執行員喬伊斯（Alan Joyce）亟欲與其他同業合併，藉此撙節成本。與英航合併後，將成為一家年營收近230億美元（約馬幣837億2000萬令吉），擁有近500架飛機的新公司。

喬伊斯上週接任首席執行員前受訪時指出，昆達士若與其他同業合併，希望循2004年法國航空（Air France）收購荷蘭皇家航空（KLM Royal Dutch Airlines）的模式，保留各自的品牌。


英國航空

英國航空（British Airways）是世界知名航空公司之一，也是歷史最悠久的航空公司之一。英航在全世界的100多個國家設有分公司，飛行網絡遍佈世界各地，飛行130個國家，567個目的地。英航的兩個主要機場分別是坐落在倫敦的希思羅機場（Heathrow）和蓋特維克機場（Gatwick）。

昆達士航空

昆達士航空（Qantas Airways）成立於1920年，是澳洲最大型及歷史最悠久的航空公司，同時也是全球歷史第三悠長的，排在荷蘭皇家航空及哥倫比亞的Avianca航空之後。昆達士航空經營的航空業務包括昆達士航空、QantasLink、捷星和捷星亞洲，以及其他與航空相關的各種業務。

馬航

馬來西亞航空（Malaysia Airlines，簡稱馬航）是大馬國營航空公司，服務大馬的國際與國內航線，此航空也是全東南亞最多機隊的一家航空公司。馬航還擁有一個下屬子公司飛螢社航。

馬航成立於1947年，當時的名稱是馬來亞航空，早期只有一架飛機，運行新加坡至吉隆坡和檳城等航線。馬航在整個1940和1950年代蓬勃發展，後又添置了多家道格拉斯DC-3s型客機。

1963年馬來西亞聯邦成立後，公司更名為“馬來西亞航空”。1966年，隨著新加坡退出馬來西亞聯邦，公司再度更名為馬來西亞－新加坡航空（MSA）。MSA在1972年因新加坡與馬來西亞政府間的合作破裂而停止運作，然後分家成兩家公司：馬航和新加坡航空。

星洲日報‧2008.12.04

invest_klse

飞机的租用合约通常是 non-cancellable 的。

当公司面对困难时，这些 operating lease payment 基本上与 interest payment/ debt repayment 一样，都会对公司的现金周转带来问题。因此，把它们当作债务来看待是比较恰当的。

事实上，很多信贷评级公司，在评价一家公司时都会把 operating lease 当作债务来看待。

8years

你讲的没有错，但是如果要将以后的付款当成债务，我们也就必需将未来利用这些债务来创造现金流的能力加入负债表。

由于我们并没有将未来的现金放在里面，所以也不应该将未来债务放在眼里，就算是不能cancel。

我们要计算的是这些付款可以为公司带来多少收益。每季收入-每季付款=真正盈利。

terryhua

八年大哥你潜水很久了了哦

invest_klse

说得对。。。上面有人提到了。
从会计上来说，如果把 operating lease 当作债务记入，就必须把它所对应的资产也记入。

原帖由 komodoview 于 19-11-2008 11:53 PM 发表 [url=redirect.php?goto=findpost&pid=51672002&ptid=1130421][/url]
没有recognise operating lease liabilities = 没有recognise operating lease asset (飞机）
..

.
之前我的文章中，结尾一句说 MAS 的 equity 是负数，这的确是一个错误。后来看了 komodoview 的意见，我已经把那句话删掉了。

目前正起草一篇文章，介绍马航 balance sheet 在记入 operating lease 前后的差别。

invest_klse

文章打好了： Adjusted Balance Sheet for MAS

terryhua

谢谢分享

Genghiss

飛熒航空載客量
逆市而上增至90%
（吉隆坡16日訊）全球經濟環境逆轉，飛熒航空（Firefly）至今未受衝擊，平均載客量逆市而上。
飛熒航空董事經理梁振棟指出，至今業務尚未遭受經濟走緩衝擊，反而從中受惠。

明年經濟不景氣，飛熒航空將陸續推出新產品，迎合不同市場需求。

“主要是公司航線屬于混合型，並非只著重在飛往旅遊勝地，不會因為旅遊需求趨弱，嚴重受打擊。”

籌劃推出新產品服務

他指出，未來飛熒航空也將維持混合型的航線網絡，可讓乘客飛往旅遊勝地的同時，也可乘坐飛熒航空前往工作、探親等。

受惠的原因是，由于乘客減少出外國旅行的開銷，轉在國內旅行，令飛熒航空受惠。

“飛熒航空每月的平均載客量為70%，這個月更高達90%，需求殷切。”

展望明年，飛熒航空正在籌劃推出數項新產品服務，其中包括回饋優惠卡、包機服務、1站3國等等。

他說，針對回饋優惠卡，正在物色合適的合作伙伴，以達到真正回饋乘客之效。

所謂的1站3國則是，飛熒航空將與其他國際旅遊業者合作，讓旅客前來我國旅遊的同時，除了可透過飛熒航空在國內旅遊，也可飛往泰國及印尼。

“即乘客雖然到達一個目的地，但卻可到3個國家旅行，一旦新加坡航線獲批，乘客則可享有1站4國的服務。”

Genghiss

（吉隆坡）馬航（MAS,3786,主板貿服組）甫推出的“MH VALUE”計劃，分析員認為這有助提振國內航班的載客率及整體的回酬率，新計劃也有助增強這間公司的透明度和客戶滿意水平，同時也讓這間公司在現有黯淡經濟前景中持續保持賺利。

與此同時，分析員對政府口頭上批准馬航與澳洲昆達士航空的潛在合併計劃感到振奮，對此股保持“中和”評估，合理價以2009財政年每股凈利為10倍計算為2令吉50仙。

馬航甫推出的革新計劃，稱“MH VALUE FARES”，提供具有競爭力的機票價格，旅客可以選擇如何起飛，從低票價至豪華型的乘搭。馬航共推薦4項經濟艙國內目的地配套，至少提早30天網上訂購機票者，或可享有超過70%的回扣，但卻失去一些靈活性的變動或優待，但支付全價的機票，則可以享有更多的優待、津貼和靈活性，包括旅客沒有及時登機的現金回退。

僑豐研究對馬航上述的創新機票概念計劃感到振奮，但已考量在其原先的預期，因此，盈利預測並沒有改變。

經過今年5月以來的積極促銷後，馬航的國內班機載客率已有起色，9月份的傳統齋戒月猛挫則例外，僑豐研究認為，此新計劃是及時的，可以進一步推動其載客率及整體的回酬率（每個可行機位的營收）。

新計劃對較早已付全票的旅客或有一些影響，因他們在經濟低迷期或更謹慎消費。計劃也表示最後一分鐘的商業旅遊會減少，因預先訂購可享有更高優惠。

“但我們相信此計劃將轉移一些現有的廉價飛機旅客和網上訂票過來之機票銷售，同時因過去促銷造成的某些小程度盈利侵蝕，也提供防震作用。”

據悉，馬航只是落實部份的新計劃，而且只是後勤的機票系統，這項計劃仍然沒有引起旅客的關注。

在新計劃下，旅客對機票的靈活性和配套所享有的優待更明瞭，其他國際航空公司已推出相似概念的計劃，而且已證明有效改善旅客的瞭解和滿意水平，包括品牌方面。

“我們相信此新配套可以提高旅客的滿意水平，進而有助避免一些不愉快事件或爭執情況。”

合併計劃有利雙方

另外，政府口頭批准馬航的合併劃方面，僑豐認為有激勵，因對合作的航空公司都有利，不管是在營收改善或成本節省方面，但此潛在的聯盟仍然存在一些障礙。

根據報導引述副首相兼財長拿督斯里納吉談話，表示不反對馬航與昆達士航空合併。

對此，僑豐會監督合併發展的情況，才作出顯著的預測調整。

儘管營運環境艱困，但這間公司管理層有能力推出此項創新配套，以推動機票銷售和盈利，使僑豐對原先的預測作出有利的盈利預測，但也不足以改變原先預計。

“疲弱的前景促使我們在估值方面趨向保守。”

invest_klse

对了，今年 MAS-PA 有派 3-sen 股息。

刚刚两个星期前才除权日，过几天应该可以收到钱了。

john123

谢谢各位。我已经买了300,000股。如果卖了(2012年), 赚了。请各位吃一餐。

ThermoFisher

馬航伺機海外尋併購

2009年2月19日
　  
(吉隆坡18日訊)由於目前的經濟狀況和金融危機導致市場估值下滑，馬航(MAS，3786，主板貿服股)不排除在印度和其他市場尋找併購的機會。

馬航董事經理兼首席執行員拿督斯裡依德利斯表示，如果印度政府開放航空業，馬航將考慮在印度尋求併購機會。

他補充說，馬航將尋求適當的機會，並且善用此次的危機，不會白白浪費。

與印度捷達航空洽談

「除了印度，馬航也在其他地方尋找良機。」

他在馬航與印度捷達航空(Jet Airways)簽署代碼共享(Code Sharing)協議後的記者會上，如此表示。

依德利斯指出，馬航通過與印度捷達航空的代碼共享，及相互擴大飛行網絡的合作，有望每年取得超過4000萬令吉的營業額。

在這項代碼共享協議下，它們將為印度5大城市與大馬之間提供更大的網路航線。

馬航將會強化其軸輻網路（hub and spoke）運作方式，以印度5大城市為中心，以獲得更多未開發航線。

保守估計，該公司能夠取得額外10%的潛在未開發航線，相等於每年獲得1000萬至1200萬令吉的營業額。

他表示，單是點對點網路（Point to Point）的航線，就能夠有至少1000萬令吉的營業額。

他相信，超越這兩個地點的航線，包括，捷達航空擁有的42個飛行目的地，能夠有倍增的效應，料可額外取得3000萬至4000萬令吉的營業額。

馬印航線將擴大市占率

目前，馬航與其他合作夥伴的航線轉機合作，每年共獲得6億8000萬令吉的營業額。此外，該公司大馬─印度往來航線的市占率為53%，所以，通過上述合作後，有關市占率料有所成長。

因此，依德利斯表示，該公司有意繼續推出第二期的代碼共享計劃。

馬航將會在本月杪，與印度的GMR Hyderabad國際機場，簽署合作設立維修與檢查機構（MRO）的聯營協議，為Rajiv Gandhi國際機場的窄體飛機提供維修服務。

同時，他也希望捷達航空能夠成為他們的主要客戶。

ss24

今天哪来的3.04哦？

傻人最有傻福

Financial Results

Reference No MA-090226-55150

Company Name	:	MALAYSIAN AIRLINE SYSTEM BERHAD
Stock Name	:	MAS
Date Announced	:	26/02/2009

Financial Year End	:	31/12/2008
Quarter	:	4
Quarterly report for the financial period ended	:	31/12/2008
The figures	:	have not been audited

Converted attachment :

Please attach the full Quarterly Report here:

傻人最有傻福

Remark:

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2008

		INDIVIDUAL PERIOD	CUMULATIVE PERIOD
	CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2008	31/12/2007	31/12/2008	31/12/2007
		RM'000	RM'000	RM'000	RM'000
1	Revenue	3,866,449	4,119,186	15,503,714	15,232,741
2	Profit/(loss) before tax	49,841	247,032	264,783	884,129
3	Profit/(loss) for the period	46,622	242,253	245,697	852,743
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	46,180	241,925	244,312	851,418
5	Basic earnings/(loss) per share (sen)	2.76	16.49	14.62	58.05
6	Proposed/Declared dividend per share (sen)	0.00	2.50	0.00	2.50
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent (RM)	2.5000		2.3500

Note: For full text of the above announcement, please access Bursa Malaysia website at www.bursamalaysia.com

Remarks :

ThermoFisher

燃油護盤蒙虧　馬航3年來料首見虧損

（吉隆坡16日訊）隨著旅遊需求疲軟，以及燃油護盤蒙受虧損，馬航（MAS，3786，主板貿服股）將在今年寫下3年以來的首次虧損。

馬航在答覆《彭博社》詢問的電郵中指出，該集團已經開始將部份燃油護盤合約平艙，導致它面臨帳面上的虧損。這同時也證實了《商業時報》之前的報導。惟馬航並沒有為其潛在虧損提供更多的資料。

雖然傳出負面消息，不過，馬航股價並沒有在週一走跌，早盤一度躍至2.42令吉，起3仙，最後以2.41令吉結束全天交易，微漲2仙或0.84%。不過，該股在週一的交投淡靜，全天僅9萬2800股易手。

報導指出，因受燃油護盤合約及航空需求下降的影響，馬航料將在3年以來，首次面臨盈利虧損的困境。

航空公司料面臨90億虧損

隨著國際油價大幅度下跌，燃料價格也在去年7月，從最高峰急瀉72%，使各大航空公司蒙受護盤合約的虧損，其中包括香港的國泰航空有限公司。

國際航空運輸協會表示，08年的金融風暴引爆大蕭條，休閒及旅遊需求下降，航空公司在今年料將面臨25億美元（約90億令吉）虧損。

馬航董事經理拿督斯里依德利斯在接受《商業時報》專訪時透露，其2010年燃油需求的其中40%，則以每桶95美元的價格鎖定。

紐約原油價格今天交易下跌4%，至每桶44.38美元。

根據《彭博社》向11位分析員進行的調查結果顯示，他們預測，馬航今年淨利將達到1億7700萬令吉。

ThermoFisher

馬航盈利成長挑戰大
大馬財經 即時新聞  2009-03-25 22:34

（吉隆坡）馬航（MAS,3786,主板貿服組）旗下獨資子公司－飛螢航空（Firefly）前景備受看好，惟至今對馬航的盈利貢獻仍微小，反觀全球經濟衰退打擊，將使馬航今明兩年的盈利成長充滿挑戰，料將難以“安穩飛翔”。

全球航空佼佼－新加坡航空於今年2月份搭客人數下降20%、機位也減少11%。預料馬航將面臨相同難題，即因搭客減少飛行、或縮短飛行距離、購買更便宜機票、或是這些因素的綜合之際，使馬航未來業務前景不受看好。

馬銀行研究表示，惟幸馬航的高檔機位僅佔10%的搭客營收，反觀新航佔40%水平，使馬航對全球經濟放緩的衝擊較為緩和。

“雖然今年為止的飛機燃油價格下跌45%，惟馬航2009/2010年的盈利成長仍然充滿挑戰，因為經濟衰退效應將進一步擴散。”

星洲互動‧2009.03.25

时光隧道

昆達士終止洽建MRO‧馬航說服延長備忘錄
大馬財經  2009-04-11 17:44

（吉隆坡）馬航（MAS,3786,主板貿服組）與昆達士（Qantas）洽建大馬維修與檢查中心（MRO）的計劃生變，後者單方面宣佈終止洽商。

不過，馬航強調，儘管上述計劃的諒解備忘錄於3月截止，但是他們正嘗試說服對方延遲洽商。

昆達士表示，這間公司與馬航已停止洽商在大馬設立維修與檢查中心的計劃。

這間公司發言人通過電郵回覆英文財經週刊《The Edge》時：“昆達士不會再和馬航進一步洽商設立MRO的合作計劃。”

然而，阿斯頓並未透露雙方終止洽商的原因。

對此馬航工程與維修部高級總經理莫哈末羅斯蘭表示：“我們正向昆達士談判，以將諒解備忘錄期限延後，至今尚未達成協議。”

馬航3月27日通知大馬股票交易所，指獨資子公司馬航航空工程（MAE）和昆達士的諒解備忘錄雖已到期，但雙方依然繼續探討合作細節。

2007年12月，馬航和昆達士簽署諒解備忘錄，洽商成立聯營公司的可能，以在大馬提供飛機維修服務。當時，馬航強調，這項計劃將有助於協助大馬成為區域飛機維修與檢查中樞。

星洲日報／財經‧2009.04.11