【RHBBANK 1066 交流专区】（前名 RHBCAP）

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RHB CAPITAL BERHAD

Type	Announcement
Subject	NEW ISSUE OF SECURITIES (CHAPTER 6 OF LISTING REQUIREMENTS) OTHER ISSUE OF SECURITIES
Description	RHB CAPITAL BERHAD (“RHB CAPITAL”) ADVERTISEMENT: DIVIDEND REINVESTMENT PLAN THAT PROVIDES THE SHAREHOLDERS OF RHB CAPITAL THE OPTION TO ELECT TO REINVEST THEIR INTERIM CASH DIVIDEND IN NEW ORDINARY SHARES OF RM1.00 EACH IN RHB CAPITAL
We refer to the announcements dated 27 August 2012 and 12 October 2012 in relation to the Dividend Reinvestment Plan. On behalf of the Board of Directors of RHB Capital, RHB Investment Bank Berhad wishes to announce that RHB Capital will publish the attached advertisement in The Star on 31 October 2012.

Attachments RHBCap_Dividend Reinvestment Plan (2012.10.31).pdf

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估值反映潛在利空‧興業後市看俏

熱股評析  2012-10-31 19:03
（吉隆坡31日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）今年至今股價落後大市，首要原因相信來自潛在併購案對每股盈利的稀釋，惟馬銀行研究認為現有估值已反映潛在利空，決定上調股票目標價和評級。

馬銀行說，由於興業管理層迅速否認可能併購馬屋業（MBSB，1171，主板金融組），並強調將專注於僑豐投資銀行和Mestika銀行併購案，因此相信在完成Mestika銀行併購案前，興業不太可能認真考慮收購馬屋業。

無論如何，馬銀行相信市場投機情緒延燒，假設興業併購僑豐投資銀行、印尼Mestika銀行40%股權和馬屋業100%股權的情景分析顯示，總成本高達73億令吉，數額龐大無可否認，惟同時深信潛在稀釋效應料已反應映在股價上。

“假設併購計劃全按發股收購方式進行，我們預計這些潛在併購最高可能導致興業股本增加44%，對每股盈利造成15%稀釋，包括發股併購僑豐投行稀釋8%每股盈利，Mestika銀行和馬屋業則分別稀釋2%和5%，同時估計股票回酬將因此下降至11%。＂

不過，馬銀行認為即使興業最終發股收購Mestika銀行和馬屋業，股票估值仍然合理；按理論除權價計算，該股收購兩家公司後的股票估值只有2013年10.1倍本益比，較領域平均12.3倍本益比低18%，而且1.1倍賬面估值能抵銷股票回酬稀釋效果。

主要風險是，收購馬屋業可能存在負面財務衝擊風險，如可能被迫提昇馬屋業財力，以符合金融公司法令（BAFIA）需求。

考量股票估值合理，馬銀行上調興業資本目標價至8令吉70仙，給予“買進＂評級。（星洲日報／財經）

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表现虽落后同业 兴业资本整体评估仍佳

财经新闻 财经  2012-11-03 11:19
（吉隆坡2日讯）兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）年初迄今表现落后同业，但分析员相信该公司整体评估仍良好。

兴业资本目前表现落后同行，主要是投资银行缺乏领导层、职员离职需重整薪金水平、2012财年首季盈利令人失望、收购印尼Mestika银行或造成盈利稀释，以及外传可能收购马建屋（MBSB，1171，主板金融股）。

马银行投资银行分析员预测，兴业资本以20亿令吉收购侨丰投资银行后，将以5亿8200万令吉收购Mestika银行40%股权，甚至有可能以47亿令吉收购马建屋。这意味3项收购计划共计73亿令吉。

评级上调
以累计方式推算，分析员预计，兴业资本完成3项收购计划后，每股盈利将被稀释15%，但其股本将增加44%。他也预期该股的投资回酬，从13.7%削减至11%，而账面价值影响中和。

他指出，兴业资本收购Mestika银行与马建屋后，整体评估仍不错，他上调投资评级至“买进”，目标价从7.70令吉上修至8.70令吉，相等于2013本益比预测11.6倍。

目前，兴业资本股价落后其他同行，评估也是银行股最低，预测2013年本益比为8.9倍，不及领域平均12.7倍；其2013年股价对账面价值预测1.2倍，相对领域为1.8倍。

然而，分析员的预测所面对风险，包括Mestika银行与马建屋收购价高于预期、马建屋资本架构重估，以及马建屋或许合理化，但未知是否影响盈利。[Nanyang]

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RHB CAPITAL BERHAD

1. Details of Corporate Proposal
Whether the corporate proposal involves the issuance of new type and new class of securities?	No
Types of corporate proposal	Acquisitions
Details of corporate proposal	THE ISSUANCE OF 245,000,000 NEW ORDINARY SHARES OF RM1.00 EACH IN RHB CAPITAL BERHAD ("RHB CAPITAL") AT AN ISSUE PRICE OF RM7.36 PER SHARE ("SHARE ISSUE") (WHICH CONSTITUTES PART SETTLEMENT OF THE PURCHASE CONSIDERATION OF RM1,950.70 MILLION PURSUANT TO THE ACQUISITION BY RHB CAPITAL FROM OSK HOLDINGS BERHAD ("OSKH") OF 100% EQUITY INTEREST IN OSK INVESTMENT BANK BERHAD)
No. of shares issued under this corporate proposal	245,000,000
Issue price per share ($$)	MYR 7.360
Par Value ($$)	MYR 1.000
Latest issued and paid up share capital after the above corporate proposal in the following
Units	2,480,763,288
Currency	MYR 2,480,763,288.000
Listing Date	09/11/2012

Remarks :

The Share Issue will be completed with the listing of and quotation for 245,000,000 new RHB Capital Shares on the Main Market of Bursa Malaysia Securities Berhad on 9 November 2012.

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RHB CAPITAL BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	OSK Holdings Berhad
Address	20th Floor, Plaza OSK, Jalan Ampang, 50450 Kuala Lumpur
NRIC/Passport No/Company No.	207075-U
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM1.00 each
Name & address of registered holder	OSK Holdings Berhad 20th Floor, Plaza OSK, Jalan Ampang, 50450 Kuala Lumpur

Date interest acquired & no of securities acquired
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Date interest acquired	08/11/2012
No of securities	245,000,000
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Acceptance of shares as part of the settlement of disposal consideration of RM1,977.50 million, pursuant to the disposal of investment banking business to RHB Capital Berhad by OSK Holdings Berhad in accordance with the Share Purchase Agreement dated 28 May 2012.
Nature of interest	Direct interest.
Price Transacted ($$)
Total no of securities after change
Direct (units)	245,000,000
Direct (%)	9.88
Indirect/deemed interest (units)
Indirect/deemed interest (%)
Date of notice	08/11/2012

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券商買進心頭好．完成收購僑豐投銀 興業資本漲勢可期

財經股市14/11/2012 22:01

合理價：8.60令吉
券商；大馬投資研究

興業資本（RHBCAP，1066，主要板金融）完成收購僑豐投銀后，股價走勢不再受限，我們估計不必在巴塞爾III（Basel III）條例下再籌措額外資本，故維持買入建議。

完成收購僑豐投銀后，除了股價不再受限，相信該公司管理層也更願意透露，合併后未來的業務發展，相信這將成為市場的焦點。

尚有一潛在拖累興業資本股價走勢的因素是，欲遵照國家銀行指示，在巴塞爾III條例下籌措額外資本；主要是該公司只報告銀行的資本比率，集團的資本比率則尚未公佈。

不過，興業資本曾表示，截至今年6月，在未納入僑豐投銀前，集團的資本比率約處于7%水平；相信與僑豐投銀合併后，資本比率將達7.2%，符合最低資本要求。

無論如何，我們認為該公司尚有其他股價催化劑，包括穩定的貸款撥備、比優期好的放款虧損撥備、投資利息收入高、新管理層的消息及Mestika銀行的附加股有定案。

由于之前收購僑豐投銀一直未完成，導致興業資本股價表現平平無奇了好一段時期，預計此“局限”將解除，漲勢可期。

該股今日表現不俗，逆市上遊，最終閉市掛7.68令吉，漲8仙，共有163萬2000股易手。[ChinaPress]

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貸款穩健成長‧興業資本第三季淨利增14%

大馬  2012-11-23 07:56
（吉隆坡22日訊）隨著強穩貸款成長推高淨利息收益，興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）截至9月30日止，第三季淨利增長14.37%至4億8千748萬2千令吉，並帶動首9個月淨利揚升8.81%至13億7千687萬8千令吉。

第三季營業額也成長10.59%至19億6千114萬2千令吉，而首9個月營業額則上升10.77%至57億9千500萬7千令吉。

該公司發文告指出，除了淨利息收益高企，伊斯蘭銀行業務收益及其他營運收益增長，加上貸款減值走低，也激勵整體盈利表現看俏。

首9個月利息收益起9%至45億令吉，但淨利息賺幅卻從次季2.4%走低至2.38%；其他營運收益揚16.1%至9億2千720萬令吉，歸功於貿易及投資證券取得賺益；伊斯蘭銀行業務則揚20.6%至3億5千零50萬令吉。

受淨貸款及投資組合成長驅動，興業資本總資產挺升11%至1千695億令吉；股東基金起10.8%至129億令吉；每股淨資產從5令吉27仙，改善至5令吉76仙。

貸款成長12.6%
首9個月寫下12.6%貸款成長至1千零66億令吉，其中國內貸款市佔率為9.3%；客戶存款也走高11.3%至1千257億令吉，促使資金水平維持健康，貸款與存款比企於84.8%。

總貸款率從去年杪的3.59%改善至3.12%，歸功於有效的信貸風險管理措施，令總呆賬額減低4.7%至33億令吉。

興業資本旗下興業銀行稅前盈利上升12.5%至17億令吉，其核心第一梯級及第一梯級率分別為10.82%及11.52%，而風險加權適足率則錄得14.89%。

興業伊斯蘭銀行稅前盈利增長9.6%至1億5千640萬令吉，不過興業投資銀行稅前盈利卻下跌17.8%至6千350萬令吉，因為淨利息收益走低及其他資產面對減值虧損。

該公司指出，完成收購僑豐投資銀行後，可增強集團的產品服務，並將觸角延伸至東盟的8個國家及香港。

“我們將持續鞏固在營運市場的領導地位，雖然營運環境充滿競爭，我們相信末季會帶來令人滿意的表現。＂（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/09/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2012	30/09/2011	30/09/2012	30/09/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,961,142	1,773,394	5,795,007	5,231,831
2	Profit/(loss) before tax	640,346	559,731	1,824,303	1,681,180
3	Profit/(loss) for the period	488,058	426,538	1,378,740	1,267,176
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	487,482	426,215	1,376,878	1,265,364
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	21.80	19.40	62.10	58.20
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	6.00	8.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.7600		5.2700

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慶成立100周年‧放眼成全方位銀行‧興業雄心壯志拓海外

大馬  2012-11-23 17:45
（吉隆坡23日訊）即將在明年7月慶祝成立100週年紀念的興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組），將雙管齊下採取內部成長及外部擴張策略以晉升為全方位銀行，並將全力推展海外業務，放眼在2020年佔總營業額的40%比重。

冀海外貢獻增至40%
該公司董事經理甘志強今日出席興業資本100週年慶推介儀式後表示：“目前海外營業額僅佔最高4.5%，即使納入僑豐投資銀行的貢獻，也只不過是8%至9%，但我們設下更高的目標，期望海外營業額貢獻能在2020年倍增至40%。＂

他指出，這個抱負頗大，當中將通過進軍市場及擴大現有市場規模達成，並期望明年6月完成收購印尼Mestika銀行的股權後，可提昇海外業務貢獻。

購印尼Mestika股權
近期明朗
“我們仍與印尼監管當局進行洽談及尋求相關諮詢，相信能在未來一個月內能作出初步宣佈，而且雙方預定明年6月前能達致協議。＂

甘志強不諱言，印尼當局的監管條例更動已打亂了公司最初的計劃，但強調會採取謹慎態度面對不同市場的經濟及監管環境變化，適時作出相對調整。

“若我們要擴大海外業務，我們就須應對不同的變化。＂

印尼中行於今年7月將外資在當地銀行的持股頂限定於40%，打亂了興業洽購Mestika銀行80%股權的計劃，導致這項收購案遲遲無下文。

不過，隨後印尼中行早前公佈外資在當地銀行的股權頂限雖不能超過40%，但高資本適足率、公開上市或擁有印尼中行推薦函的銀行不在限制範圍之內，讓興業併購Mestika銀行一案重現生機。

無論如何，興業已將收購申請提呈予印尼當局，預計能在明年次季前有定案。

興業是在2009年杪建議以3兆1千118億印尼盾（約11億6千萬令吉），收購印尼Mestika銀行的80%股權，可在3至7年裡額外增持9%股權，且在2010年1月獲得國行批准。隨著潛在收購的股權出現變化，市場也臆測有關收購價將面對調整。

購僑豐
投銀業務翻倍
另外，隨著本月初完成收購僑豐投資銀行後，甘志強透露，投銀業務佔集團營業額比重將翻倍至超過10%，並預期未來可進一步增至12%至13%。

“兩者合併後，我們將擁有全馬最大的經紀網絡，包括創造最高的經紀交易量及交易值，受惠於交叉銷售創造的利好。＂

他指出，收購僑豐投銀將為興業捎來更高成長，並於2014財政年作出全面盈利貢獻。興業截至9月30日首9個月淨利揚升8.81%至13億7千687萬8千令吉。

甘志強說，通過僑豐投銀這個平台，興業可在大馬以外7個東盟國及中國市場擁有更雄厚勢力。

針對興業與僑豐合併過程中會否面對企業文化差異問題，他相信兩者的文化差異不會太大，可輕易融合。

持續尋找併購目標
談到其他市場盛傳的收購案，如與馬屋業（MBSB，1171，主板金融組）及馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）的併購案，甘志強說：“我們無法針對個別公司或市場猜測的目標作出評論，但我們會持續尋求符合公司營運模式的併購目標。＂

他指出，公司將在海內外尋求收購目標，這也是公司過去10年來正努力的方向，惟重點是將“正確＂的業務納入集團中，而不是純粹為了壯大規模。

早前市場傳出馬銀行及興業或展開合併計劃，不過興業指未與馬銀行進行合併洽談，而馬銀行則說對興業沒有興趣。

至於與興業擁有相同大股東－－公積金局（EPF）的馬屋業（MBSB，1171，主板金融組），也傳出成為興業的收購目標，不過他不願正面回應，僅表示會尋求“對＂的目標。

分析員：賺幅與貸款成長放緩成隱憂
興業資本財測不變
另一方面，興業資本第三季業績符合或略為超越市場預測，惟分析員對其未來兩年財測保持不變，主要是擔心其賺幅縮減及貸款成長放緩兩大隱憂。

聯昌研究指出，興業資本收購僑丰投資銀行，將其每股盈利沖淡2至4%，而僑丰投資銀行料在2014年財政年才開始作出較顯著盈利貢獻。

MIDF研究預料在未來3年裡，將可從營業額，成本及融資協作取得3億4千200萬令吉的併購效益。而併購盈利沖淡效應料已經反映在目前股價里。

肯納格研究維持財測，預料興業資本2012年財政年淨利為17億9千780萬令吉，而2013年財政年則增加至19億5千100萬令吉。

馬銀行金英指出，該公司管理層預估僑丰投資銀行的整合成本為8千600萬令吉（該行之前估計為5千萬令吉），惟未來3年的協作效益則達到3億2千400萬令吉，包括首年為6千萬令吉，第二年為9千萬令吉，其餘則在第三年落實。

興業資本已經敲定收購印尼銀行的架構及主要條款，包括願意在初步收購40%股權，並將在2012年杪重新提呈給印尼中央銀行。

馬銀行金英預測，該公司2012年財政年淨利料達17億9千890萬令吉，2013年則為19億2千770萬令吉，以及2014年則進一步增加至20億9千290萬令吉。

達證券指出，目前該公司已完成收購僑丰投資銀行，這使該公司加強或進軍區域主要市場，包括新加坡，香港/中國，柬埔寨，印尼及泰國等。（星洲日報／財經）

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icy97 发表于 30-10-2012 11:15 PM

RHB CAPITAL BERHAD

1. Details of Corporate Proposal
Whether the corporate proposal involves the issuance of new type and new class of securities?	No
Types of corporate proposal	Others
Details of corporate proposal	DIVIDEND REINVESTMENT PLAN (“DRP”) THAT PROVIDES THE SHAREHOLDERS OF RHB CAPITAL BERHAD (“RHB CAPITAL”) THE OPTION TO ELECT TO REINVEST THEIR INTERIM CASH DIVIDEND IN NEW ORDINARY SHARES OF RM1.00 EACH IN RHB CAPITAL (“RHB CAPITAL SHARES”)
No. of shares issued under this corporate proposal	13,444,514
Issue price per share ($$)	MYR 6.510
Par Value ($$)	MYR 1.000
Latest issued and paid up share capital after the above corporate proposal in the following
Units	2,494,207,802
Currency	MYR 2,494,207,802.000
Listing Date	28/11/2012

icy97

兴业延购印尼Mestika

财经新闻 财经  2012-12-04 12:05
（吉隆坡3日讯）兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）宣布，延长印尼Mestika Dharma银行的收购期限。

兴业资本今日向大马交易所报备，印尼Mestika Benua Mas已与公司达成协议，将有条件收购Mestika银行的协议延长至2013年1月31日。

兴业资本2009年10月首次献议、以11亿6000万令吉收购Mestika银行的80%股权。

不过，印尼央行今年宣布、计划限制国内银行的外资持有权顶限为40%，虽然当局称新条例或只适用于新外来投资、而不是追溯原银行持股权条例，但依旧让市场担忧此交易案的可行。

无论如何，兴业资本董事经理甘志强多次在公开场合表示未放弃Mestika银行收购案，稍早前更透露已完成收购建议书结构和主要条款，希望能在明年6月前完成交易。

这也是兴业资本近期的第二项收购案，集团之前成功从侨丰控股（OSK，5053，主板金融股）手中收购投资银行业务。

甘志强表示，这两项收购案有助兴业资本提升在区域金融业地位，趁势进军10个东协国家的7个市场和香港市场，事业版图不再局限于本地。[Nanyang]

RHB CAPITAL BERHAD

Type	Announcement
Subject	MULTIPLE PROPOSALS
Description	RHB CAPITAL BERHAD (“RHB CAPITAL” OR “COMPANY”) (I)        PROPOSED ACQUISITION OF 80% OF THE ISSUED AND PAID-UP SHARE CAPITAL IN PT BANK MESTIKA DHARMA (“BANK MESTIKA”) FOR A TOTAL CASH CONSIDERATION OF INDONESIAN RUPIAH 3,118,300,347,760 (“PROPOSED ACQUISITION”); (II)        PROPOSED PUT AND CALL OPTION FOR 9% OF THE ISSUED AND PAID-UP SHARE CAPITAL IN BANK MESTIKA; AND (III)        RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF NEW ORDINARY SHARES OF RM1.00 EACH IN RHB CAPITAL TO RAISE GROSS PROCEEDS OF APPROXIMATELY RM1.3 BILLION.
We refer to the Company’s announcement dated 29 June 2012. On behalf of the Board of Directors of RHB Capital, RHB Investment Bank Berhad wishes to announce that RHB Bank Berhad (“RHB Bank”) and PT Mestika Benua Mas (“Vendor”) had on 30 November 2012, by way of an exchange of letters (“Extension Letters”), mutually agreed to further extend the period to satisfy or waive the conditions precedent of the conditional sale and purchase agreement for the Proposed Acquisition (“CSPA”) to 31 January 2013. The Extension Letters will be made available for inspection at the registered office of RHB Capital at Level 10, Tower One, RHB Centre, Jalan Tun Razak, 50400 Kuala Lumpur during normal business hours from Mondays to Fridays (except public holidays) for a period of three (3) months from the date of this announcement.

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icy97 发表于 27-11-2012 04:06 PM

RHB CAPITAL BERHAD

Particulars of substantial Securities Holder

Name	Employees Provident Fund Board
Address	Tingkat 19, Bangunan KWSP, Jalan Raja Laut, 50350 Kuala Lumpur
NRIC/Passport No/Company No.	EPF ACT 1991
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary share of RM1.00 each
Name & address of registered holder	Citigroup Nominees (Tempatan) Sdn Bhd Level 42, Menara Citibank, 165, Jalan Ampang, 50450 Kuala Lumpur

Details of changes

Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

Type of transaction	Date of change	No of securities	Price Transacted (RM)
Acquired	28/11/2012	9,209,727
Acquired	28/11/2012	5,961

Circumstances by reason of which change has occurred	Shares received from Dividend Reinvestment Plan
Nature of interest	Direct
Direct (units)	1,022,835,607
Direct (%)	41.01
Indirect/deemed interest (units)
Indirect/deemed interest (%)
Total no of securities after change	1,022,835,607
Date of notice	29/11/2012

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興業資本獲准發2.45億票據

企業財經04/12/2012 20:57
（吉隆坡4日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主要板金融）發行總值2億4500萬令吉的次級附屬票據（Subordinated Notes），已獲證券監督委員會批准。

該公司向馬證交所報備，子公司興業投資銀行（RHB Investment Bank）于昨日（3日）接獲證監會批准通知，可發行總面值2億4500萬令吉的次級附屬票據。

上述發行早已在10月30日國家銀行首肯。

次級附屬票據籌資所得主要充作營運資本及普通銀行用途，這包括償還附屬票據。[ChinaPress]

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	PROPOSED ONE-TIME TIER 2 SUBORDINATED NOTES OF UP TO RM245.0 MILLION BY RHB INVESTMENT BANK BERHAD
RHB Capital Berhad is pleased to announce that its wholly-owned subsidiary, RHB Investment Bank Berhad (“the Bank”) has obtained approval from the Securities Commission Malaysia on 3 December 2012 for the proposed one-time issuance of Tier 2 subordinated notes of up to RM245.0 million in nominal value (“Subordinated Notes”). In addition, the approval from Bank Negara Malaysia for the Subordinated Notes has also been obtained on 30 October 2012 (subject to the terms and conditions contained therein). The proceeds from the Subordinated Notes will be utilized without limitation, for the Bank’s working capital and general banking purposes, including but not limited to repayment of the Bank’s subordinated notes.

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兴业投行发2 . 45 亿票据

财经新闻 财经  2012-12-12 11:30
（吉隆坡11日讯）兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）旗下投资银行、发行2亿4500万令吉票据。

兴业资本向马交所报备，票据期5年，固定年利率为4.40%，期限内每半年派息一次。

票据也获大马评估机构（RAM）给予次级票据“AA3/稳定/-”的评级。

兴业资本表示，所得款项将用于投资银行营运资本和一般银行用途，包括不受限于偿还投资银行的次级票据。

另外，兴业资本也宣布投资银行今日全数赎回总值2亿令吉的次级票据。

RHB CAPITAL BERHAD

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ISSUANCE OF TIER 2 SUBORDINATED NOTES OF RM245.0 MILLION BY RHB INVESTMENT BANK BERHAD
Further to the announcement on 4 December 2012, RHB Capital Berhad (“RHB Capital”) is pleased to announce that its wholly-owned subsidiary, RHB Investment Bank Berhad (“RHB Investment”), had, on 10 December 2012, issued Subordinated Notes of RM245.0 million in nominal value (“Subordinated Notes”). The Subordinated Notes, rated AA3 by RAM Rating Services Berhad, are issued for a tenure of 10 non-callable 5 years with a fixed coupon of 4.40% per annum, payable semi-annually throughout the entire tenure. The Subordinated Notes will qualify as Tier 2 capital of RHB Investment subject to compliance with the requirements as specified in the Risk-Weighted Capital Adequacy Framework and Capital Adequacy Framework for Islamic Banks (General Requirements and Capital Component) by Bank Negara Malaysia. Proceeds from the Subordinated Notes will be utilized for RHB Investment’s working capital and general banking purposes, including but not limited to repayment of RHB Investment’s subordinated notes. This announcement is dated 10 December 2012.

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	REDEMPTION OF RM200.0 MILLION NOMINAL VALUE SUBORDINATED NOTES UNDER A RM245.0 MILLION SUBORDINATED NOTE PROGRAMME BY RHB INVESTMENT BANK BERHAD
RHB Capital Berhad is pleased to announce that its wholly-owned subsidiary, RHB Investment Bank Berhad, had, on 10 December 2012, fully redeemed its existing subordinated notes of RM200.0 million in nominal value, under stock code DN070683 (“Subordinated Notes”). The Subordinated Notes were issued on 10 December 2007. This announcement is dated 10 December 2012.

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兴业资本仍冀购印尼Mestika

财经新闻 财经  2013-01-12 12:46
（吉隆坡11日讯）兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）仍希望收购印尼Mestika Dharma银行，并将符合40%外资持股上限的规定。

兴业资本主席丹斯里阿兹兰再诺接受《星报》访问时表示，将会服从当地规定，若要求外资持股上限定在40%，兴业资本就认购40%。

“若持有40%股权，我们不会是Mestika Dharma银行最大股东，不过，我们会与当地伙伴共同推动银行。”

他说，若一切顺利，会在6月完成收购。

根据印尼新金融规定，任何金融机构要收购当地银行超过40%的股权、需要符合所要求的资本充足率，以及良好的企业监管。

兴业资本原在2009年建议收购Mestika Dharma银行80%股权，收购价11.6亿令吉。

在去年11月，双方同意展延买卖协议至今年1月31日。

下一步，该银行计划拓展至爪哇和雅加达，并期望发展更佳的资讯科技系统和看准当地的回教银行良机。[南洋财经]

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受2利空籠罩‧興業進軍中菲為長期目標

熱股評析  2013-01-14 18:40
（吉隆坡14日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）首次表示有意進軍中國及菲律賓市場，惟市場分析員認為，預料這將是較為長期的目標，因在未來一兩年裡，該公司將專注與僑丰投資銀行及印尼Mestika銀行的併購計劃。

興業銀行主席丹斯里阿茲蘭賽諾接受《星報財經》的訪問時透露，該公司有意進軍中國及菲律賓。聯昌研究認為，這顯示該公司更積極地擴展區域業務，惟預料在較長期內才有希望落實。

興業預期今年6月完成印尼Mestika銀行併購，惟需要在今年2月杪完成洽商及簽署併購合約，這包括增加在蘇門答腊及其他主要經濟區的分行網絡。

提高股本回酬率
有難度
阿茲蘭指出，目前興業資本的股本回酬率為14%，預期短期內增至20%。

聯昌認為，要把股本回酬率增至20%將面對挑戰，特別是經營環境競爭限制盈利成長、銀行不准派發高股息、需遵守嚴格的巴塞爾III新資本條例等因素。

興業管理層認為股本回酬率可達14%，惟聯昌認為將是逐年增加，即2013年為14.9%，2014年則為15.2%。這主要是2013年的淨利成長為19.4%及2014年則為13.2%，以及股息派發為30%。

興業資本與僑丰投行合併將涌現許多互輔效益；去年11月的匯報會中，該公司管理層預期，未來3年將從僑丰投行合併取得3億2千400萬令吉效益，包括雙方交叉銷售、更大經濟規模優勢，以及向該公司零售及商業客戶提供更多服務，涉及總值可達2億7千500萬令吉。

短期內，興業將專注東盟市場，長期則計劃進入南中國市場。目前興業在香港及中國設有辦事處，並有意進一步擴大印支半島市場，包括越南及柬埔寨市場，並可能覬覦菲律賓及緬甸市場。

興業資本設定目標，以便在2017年海外業務營業額，將從目前的5%增加至30%。

2家公司合併將使大馬業務節省成本3千400萬令吉，包括員工人數、調整經紀行網絡、分行合理化，及節省科技成本。

另外1千500萬令吉為較低資金成本，以及一次過的整合成本等，預料2013年落實。

阿茲蘭表示，興業將專注的策略，包括刺激貸款成長以加強利息收入、加強交易銀行及財庫業務，以及加強其他業務領域以刺激收費收入。

惟聯昌預料興業資本貸款成長將放緩，即從2012財政年的12%，下跌至2013財政年的9.9%，符合整體行業趨勢。該公司在併購僑丰投行之後，預料收費收入將由投資銀行業務所推動。

聯昌表示，進軍中國及菲律賓，以及估值便宜是利好因素，惟不鼓勵累積興業資本股票，因該公司受賺幅縮減及貸款成長放緩2大利空籠罩，加上僑丰投行併購將沖淡盈利，目標價為8令吉20仙及給予“中和＂評級。（星洲日報／財經）

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次季重新提呈予印尼中行‧興業志在必得Mestika銀行

熱股評析  2013-01-25 17:33
（吉隆坡25日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）重新草擬收購Mestika銀行的計劃書，預計次季重新提交予印尼中行，意味著收購計劃將遭推遲，馬銀行研究認為興業對Mestika的掌控權志在必得，否則將對興業的資本架構造成衝擊。

興業冀擴大持股整合Mestika

該行說，即使最初僅能收購Mestika銀行的40%股權，興業也期望能擴大持股權整合Mestika銀行，否則將影響興業的資本水平。

“若Mestika銀行僅是興業的聯號公司，興業在Mestika銀行的投資資本將遭撤除。＂

雖然Mestika銀行被印尼監管當局列為第二級別銀行，意味著無法推出過於複雜的結構及離岸產品，惟馬銀行研究不預見這對Mestika銀行營運形成太大阻力。

目前海外營運佔興業的8%盈利，潛在收購Mestika銀行後則料增至13%，而興業則期望能在2017年達到30%，並進一步增至2020年的40%。

馬銀行研究預見興業的成本與收益比將從2012財政年的45%，上升至2013財政年的52%，主要是因為整合成本高企，加上僑豐投資銀行的成本與收益比也頗高。

“儘管納入將在2013財政年釋放的8千600萬令吉整合成本，加上以僑豐投銀盈利表現不變為基準，我們認為整合行動對興業的影響中和。＂

業務營運方面，興業管理層預見2013財政年淨利息賺幅下跌程度將低於5基點，相比2012財政年料挫19基點至2.38%，因為已減低在回酬較低的政府貸款。不過，房貸交替及存款市場競爭，將抑制淨利息收益的揚升空間。

至於信貸成本則料從2012財政年的12至15基點，正常化至2013財政年的25至30基點。

在納入巴塞爾III因素後，目前興業第一梯級資本率約企於8%，足以應對銀行業者須在2019年遵守的最低7%資本水平，而第一梯級資本率及風險加權資本率則分別為9.5%及13.5%。

另外，該公司的外資持股已從2011年6月的13.6%高峰，下滑至去年9月的10.38%，馬銀行研究認為這可讓該股面對外資賣壓期間獲得緩衝。

馬銀行研究認為興業估值仍顯得誘人，並相信接下來可獲重估；維持“買進＂評級，但合理價從8令吉70仙，上調至9令吉。（星洲日報／財經）


致力扩充业务提升素质　兴业银行寻求突破

二零一三年一月二十四日 晚上七时八分
（吉隆坡24日讯）兴业银行主席丹斯里阿兹兰再努说：“我希望兴业银行能达成我心目中的理想。”他在该银行服务了7年，而客户也一直见证着他的领导。事实上，每个银行家的梦想皆成为客户的首选服务供应商。

这不足为奇，因为阿兹兰现正就思考如何将兴业银行定位。

今年适逢兴业银行成立100周年纪念。他想借着接受传媒的访问向大众推广该银行的服务。他称：“当人们寻找银行时，在他们的头脑中，我希望兴业银行是第一选择。”

他指出：“我们的关键就是要找到一个可填补空缺的市场。”并指向‘兴业银行可以做得到’这个口号，它是该银行近年来，推出其中一次最重要的改革行动口号。

兴业银行是兴业资本有限公司（RHBCAP，1066，金融组）的其中一家主要附属公司。该银行每年贡献母公司大约80%的毛利。

今年7月，该银行集团将会达到一个重要的里程碑，因为届时兴业银行正式拥有百年的历史。

根据阿兹兰透露，对银行客户、股东和员工来说，我们有很多计划，因为我们会隆重庆祝今次的盛事。他称：“我们将会作出一些慈善活动，作为局部庆祝。”

拓展海外业务

据阿兹兰指出，目前集团的挑战是尝试在国外扩充业务。

他表示：“我们仍然对收购印尼PT Mestika Dharma银行（Mestika银行）的交易充满希望，这是我们扩充海外业务的局部计划。”

兴业银行集团的初步计划是斥资11亿6000万令吉收购Mestika银行80％股权。但是，最近印尼的监管条例出现变化，这将限制外国持股权，这意味着该集团不能拥有Mestika银行超过40％的股份。

阿兹兰透露：“我们将会遵守游戏规则。如果现在的规则说明，外资持股比例将被限制在40％，那么我们只收购40％。”

去年11月兴业银行和Mestika银行，相互地延长完成有条件买卖协议期限至今年1月31日止。

据阿兹兰称，料在今年6月，一旦完成建议中收购Mestika银行后，兴业银行仍能够推动该银行与当地合作伙伴的业务。

在印尼的交易完成后，当务之急是增加兴业银行的业务网络至苏门答腊市场，以及所有印尼政府有意发展的其他主要经济领域。

阿兹兰说：“在其区域扩张计划下，我们首先要集中拓展东南亚市场，然后是华南一带。”

兴业银行已在香港及中国设有办事处，并正在进一步寻求扩大在印支半岛地区的越南和寮国市场。该集团也将目光投向菲律宾和缅甸的可行商机。

他称：“我们的目标是将海外盈利贡献，从目前的5％增至2017年的30％。”

他透露，最近收购侨丰投资银行后，将推动我们在国外的证券业务。

他表示：“在上述收购行动中，我们取得很多协同作用。例如：大大地促进我们在海外市场的份额，以及获得侨丰投资银行的优秀人才。”他补充，集团的重点是从现在开始，确保增长将会加速。

目前，该投资银行仅贡献兴业银行集团大约3％的税前盈利。

阿兹兰指出：“我们希望看到集团出现庞大增长，因为现在有了侨丰投银。”

兴业资本在截至2012年首3个财季，一共取得14亿令吉的净利，或每股62.1仙。这较去年同期增加8.8％。

`另一方面，该集团在上述期间的营业额，按年增长7.6％至35亿令吉。至于税前盈利则企于18亿令吉，当中的17亿令吉是来自兴业银行。

而常年化后的股本回酬率（ROE）和资产收益率，分别是14％和1.1％。

阿兹兰透露：“我认为我们可以提高盈利能力，我不明白为什么我们的股本回酬率不能在短期内达到20％。”

兴业银行集团经已提出了多项策略去扩大业务，并改善其净利状况。

据阿兹兰称，这些策略包括：推动贷款增长以提高利息收入、扩大集团的银行业务和资金业务，以及加强其他领域以提高其手续费收入。

但对于阿兹兰来说，最重要的不只是维持业务增长和取得盈利。

他解释兴业银行集团的长期目标时透露：“我要建立一家健全的银行，它不只是赚钱而已，但它也是我们对社会的一项责任，我们的责任是培养人才、提高服务素质，令到每名客户光顾后都感到满意。”[光华日报财经]

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受限印尼條例‧興業資本6.5億購Mestika 40%

大馬  2013-02-01 10:49
（吉隆坡31日訊）受到外資僅能在印尼銀行持股40%頂限條例抑制，興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）被迫“退而求其之＂，以2兆零664億3千700萬印尼盾（約6億5千113萬4千令吉）僅收購印尼Mestika Dharma銀行的40%股權。

修訂89%股權建議

同時，這也導致興業須修訂之前欲收購高達89%股權的建議，包括終止在攫取80%股權後收購另9%的選擇權。

該公司早前曾表示會努力爭取Mestika銀行的掌控權，取得超過50%持股權，但目前看來仍不獲印尼監管當局放行，最高僅能持有40%股權。

興業發表文告指出，將以內部融資及股權融資來取得收購資金。

Mestika銀行的總部設在印尼棉蘭，並在印尼各地擁有54家分行。該銀行2011年寫下約6千440萬令吉淨利，淨資產則達約4億8千零60萬令吉。

資產素質方面，Mestika銀行的風險加權資本適足率企於26.3%。（星洲日報／財經）

RHB CAPITAL BERHAD

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	RHB CAPITAL BERHAD (“RHB CAPITAL” OR “COMPANY”) PROPOSED ACQUISITION OF 40% OF THE ISSUED AND PAID-UP SHARE CAPITAL IN PT BANK MESTIKA DHARMA (“BANK MESTIKA”) FOR A TOTAL CASH CONSIDERATION OF INDONESIAN RUPIAH (“RP”) 2,066,437,000,000 (EQUIVALENT TO APPROXIMATELY RM651,134,299 (“PROPOSED ACQUISITION”)
We refer to the series of announcements since 19 October 2009 in relation to the Proposed Acquisition. Unless otherwise stated, the terms used herein shall have the same meaning as defined in the aforesaid announcements. On behalf of the Board, RHB Investment Bank is pleased to announce that RHB Bank had on 30 January 2013 entered into an amended agreement to the CSPA with the Vendor to revise the proposed acquisition from up to 89% of the issued and paid-up share capital in Bank Mestika to 40%, comprising of 327,207 fully-paid ordinary shares, each with a nominal value of Rp1,000,000, for a total cash consideration of Rp2,066,437,000,000 (equivalent to approximately RM651,134,299 based on an assumed exchange rate of Rp100,000:RM31.51 as at 23 January 2013). Simultaneously, RHB Bank had on even date entered into an option termination agreement with the Vendor to terminate RHB Capital’s option to acquire from the Vendor the additional of up to 9% of the issued and paid-up share capital of Bank Mestika after its proposed IPO. This announcement is dated 31 January 2013.

Attachments Announcement_31 Jan 2013.pdf Appendix_31 Jan 2013.pdf

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6.51億購印尼同行40%‧興業資本財務受關注

熱股評析  2013-02-05 10:53
（吉隆坡4日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）以約6億5千110萬令吉收購印尼Mestika Dharma銀行的40%股權，引來出價太高之虞，令收購計劃恐略影響財務狀況，興業也可能進行高達9億5千萬令吉的附加股計劃以融資收購。

受外資在印尼銀行持股40%的頂限條例抑制，興業資本改以2兆零664億3千700萬印尼盾（約6億5千113萬4千令吉）收購Mestika銀行的40%股權。

收購價相等於股價Mestika淨值比3.1倍，分析員對該收購價看法參差，馬銀行研究認為，若和2009年原定以11億6千300萬令吉收購Mestika 80%股權相比，興業資本目前收購價較原本收購價高6千900萬令吉。

“這也較星展銀行收購印尼Danamon的2.6倍高，並不便宜，因而可能略打擊財務情況。＂

然而，儘管收購價較平均印尼銀行股價淨值比2.9倍高，而Mestika也是小銀行，但豐隆研究卻相信出價合理，主要是這讓興業資本能夠立即把握Mestika的非貸款盈利成長機會。

或進行9.5億附加股計劃

豐隆估計，興業資本可能進行約9億5千萬令吉附加股計劃，當中6億5千萬令吉為收購Mestika，另3億令吉作為額外資本，盈利稀釋度4.7%，但額外籌集的股權有助於提高資本比。

根據馬銀行研究，若興業資本藉附加股籌資6億5千100萬令吉，股票定價為目前股價折價20%，估計導致興業資本2013財政年每股盈利稀釋2.3%，每股賬面淨值則減少1%，可能對2013財政年股權平均回報造成微小的負面衝擊，即一旦興業資本和僑豐投資銀行全面整合，興業資本的股權平均回報，估計自12.5%降低到12.1%，完成Mestika的收購計劃後，則進一步降低到12%。

無論如何，分析員普遍唱好這項收購計劃，惟預計這40%的股權僅在中期內貢獻興業資本2%。

肯納格研究指出，這是正面的策略，因提供興業資本平台以滲入印尼高成長的經濟。

此外，Mestika能夠藉興業資本的專才和營運知識，加快商業銀行業務的成長步伐，長期間助多元化興業資本的盈利，同時降低興業資本對大馬銀行業務的依賴。

豐隆也提到，Mestika的高資本比，也可能在無需向興業資本施壓下，展開當地的併購計劃。

“印尼銀行領域雖由數大型銀行主導，但較小型銀行仍有許多發展空間，讓Mestika能夠涉足其他群島的業務。＂

不過，馬銀行研究提到，這項收購計劃可能需一些時間來完成，而興業資本也正重新提呈收購計劃予印尼銀行，以掌控Mestika的管理權。

興業資本估值具吸引力

另一方面，分析員普遍認為，興業資本的估值具吸引力。

依馬銀行研究，興業資本現僅以2013年股價淨值比1.2倍交易，較領域的1.8倍低，而一旦和僑豐投資銀行整合後，股本回酬卻達12%，肯納格也提到，相對興業資本平均賬面值1.8倍，興業資本僅以1.2倍交易，因此，目前股價已忽略了長期股本回酬11至12%的強勁優勢和成長潛力。（星洲日報／財經）

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2013年末季淨利或挫16%‧興業資本有意併購保險業務

熱股評析  2013-02-18 17:30
（吉隆坡18日訊）儘管興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）仍在為併購計劃“忙碌＂，惟達證券相信，興業資本仍將對併購計劃保持開放態度，尤其保險業務，而新收購計劃對資本的影響則是主要風險。

另外，礙於總收入料僅達個位數增長，加上費用提高，興業資本的2012財政年末季淨利或按季挫12至16%到4億3千零10萬令吉，惟在和僑豐投資銀行合併的貢獻轉強下，4年淨利複合成長率預測仍達約8%。

根據達證券，興業資本和僑豐投行合併計劃將在10月完成，而收購印尼Mestika銀行的計劃仍在等待有關當局的批准和澄清。

興業資本和僑豐投行的合併已全面啟動，管理層預見，兩家公司在4月前合為一體，惟合併速度胥視監管當局的批准。

隨興業資本的Mestika銀行收購計劃展延，達證券相信，國內市場將是興業資本2013財政年淨利的主力，但興業資本和僑豐投行整合或導致成本走高，進而壓制2013財政年淨利。

達證券表示，與資訊科技基建、系統平台和品牌重塑的一次性成本8千600萬令吉已在預期中，因此，預見興業資本總費用按年增12%，促使2013財政年的成本和收入比走高到50%。

與僑豐投行合併
協力效益2.75億

無論如何，管理層預見，與僑豐投行合併將在未來3年帶來高達2億7千500萬令吉的營業額協力效益，令該成本和收入比有望逐步改善至管理層的目標約45%。

根據管理層，整合也料在未來3年帶來高達4千900萬令吉的成本節約和資金的協同作用。

據達證券瞭解，興業資本的業務持續，計劃的交易已超過100億令吉，不過，大部份計劃為首次發股計劃（IPO）和併購計劃。

在經濟轉型計劃的支撐下，達證券預見，興業資本的企業貸款活動依舊強勁，相信企業貸款仍是該公司的貸款主力，2013財政年的貸款成長預測是9%。

達證券對興業資本2012至2014財政年的淨利預測，各為18億零710萬、19億5千640萬和21億1千390萬令吉。

基於興業資本估值低，達證券對興業資本重申“買進＂評級，目標價為9令吉。

達證券表示，相對中型銀行以平均股價賬面值1.8倍交易，興業資本估值僅為2013財政年股價賬面值的1.4倍，而且，興業資本的目前估值也較10年股價賬面值平均值低。（星洲日報／財經）

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納入僑豐貢獻‧興業資本全年賺17.8億

大馬 業績出爐  2013-02-27 11:09
（吉隆坡26日訊）截至2012年12月31日止，興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）第四季淨利微減3.48%，至4億零786萬4千令吉，全年淨利則上揚5.74%，達17億8千474萬2千令吉。

派息16.09仙

第四季營業額增加15.95%，掛22億2千771萬9千令吉，全年也揚升12.16%，至80億2千272萬6千令吉。

董事部建議派發每股16.09仙股息。

興業資本發表文告說，2012年1月1日起應用139財報準則後，2011財政年稅前盈利和淨利分別調整至22億令吉和17億令吉，若依據原有準則，2012財政年稅前盈利和淨利分別增加19.2%和18.9%。

2012財政年業績也納進僑豐投資銀行貢獻的兩個月營收2千萬令吉，以及併購相關開銷2千850萬令吉。

興業資本表示，累計貸款提高14.4%，推動利息收入增加9.3%至62億令吉；存款增加19.3%和長期債券，則將利息開銷推高15%。淨利息賺幅下跌3基點至2.35%。

在淨貸款和投資組合增加，以及合併僑豐投資銀行後，興業資本的總資產提高24.1%，達1千891億令吉。總減值貸款率則由3.59%降至2.99%。（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31/12/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2012	31/12/2011	31/12/2012	31/12/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,227,719	1,921,313	8,022,726	7,153,144
2	Profit/(loss) before tax	560,320	568,698	2,384,623	2,249,878
3	Profit/(loss) for the period	411,029	422,856	1,789,769	1,690,032
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	407,864	422,549	1,784,742	1,687,913
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	17.10	19.20	79.00	77.50
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	16.09	17.41	22.09	25.41
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	6.0600		5.2700