佳礼资讯网

 找回密码
 注册

ADVERTISEMENT

查看: 38121|回复: 263

【NCB 5509 交流专区】NCB控股

  [复制链接]
发表于 15-7-2010 03:02 PM | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 icy97 于 26-10-2011 09:12 PM 编辑

不是定存 胜过定存
看到一篇好文,与大家分享!
-----------------------

投资,有如种果树。

种果树的人,希望尝到甜美的果子。投资者,希望他所投资的企业,获得盈利,并定期分发红利。

这是很简单、很正常的道理。

热衷投资于没有盈利,只希望企业成长的人,就好像种果树旨在看到树干茁长,并不计较能否结果实,这种想法,正常吗?

而股票投资者,对无利可图的企业的股票,趋之若鹜,往往穷追不舍,而对那些盈利稳定,派息丰厚的股票,不屑一顾,岂不怪哉?

有人说,股市中反常之人,悖理之事,为行为正常,态度合理之人,制造了投资获利的机会。这种说法,有些残忍,却是不争的事实。

纠正心态

故股票投资,若要获利,首先就是要纠正错误态度,培养合理的思维。

这种说法,既老土又简单,却最易被人忘记。

忘记了这种基本概念的人,很难从股市得利,长期亏蚀,或时赚时亏的人,很难在股市生存。不能生存,何能发展?没有发展,何来成长?没有成长,何来获利?

故股票投资,一点也不复杂,有人感到复杂,是因为他的头脑复杂,把简单的事复杂化了。若能返朴归真,则复杂的现象被简化了。

事情错综复杂,会使你眼花缭乱,把事情简化了,则自然眼光清晰,思路合理,走在投资路上,才会脚步稳健,从容不迫。这样既不劳累,又可获利。许多投资者舍此正路不走,却偏偏要走捷径,找歪路,实令人费解。我在所写的文章中,在讲座的谈话中,不断地重复这些最简单的道理,讲得太多,给人以老生常谈,毫无新意的印象。

返朴归真

我听了这些话,并不以为忤,反而引以为傲,这证明了我的主张是长期一致的,并不如一般人那样,常常改变跑道,转换方向。

其实,最经得起考验的,就是这些老土的,既简单又平常的道理。那些企图标新立异的投资秘诀,多数不久就变成明日黄花。

这是我40年投资生涯的真实体验。我是择善而固执,因为我是从复杂中走出来的,股市有如一堆乱麻,是剪不断,理还乱的。一旦陷身其中,越挣扎,被捆得越紧,终于使人无法脱身。

脱身之法,只有一条:返朴归真,“回到股票是什么?”这个问题上,深入思考,找出答案,悟出道理,并且念念不忘,使它成为你的身体的一部分,这样就不会被股市乱象所困惑,股票投资,才会变得轻松愉快。

我把这种情形,叫“股市悟道”。世上没有悟道后还是感到烦恼之人,这种人,就是庄子中所说的“真人”。

我常劝投资者,尤其是股市新秀,以常识作为判断的准绳。

“常识”就是“理应如此”。不如此,则不合“常识”。

例如,把钱存在银行,你定期存款,赚取利息,叫“定存”,这是大部分人的“投资”方式。

“定存”之所以受到欢迎,是因为两个因素:⑴安全;⑵有利息。而安全往往比利息更重要,更吸引人。

其实,银行是靠公众的存款生存的,存款,永远是银行的血液。吸引公众把钱存在银行的最重要因素是安全,有安全才有保障,有保障使人安心。

利率太低

目前银行年利低达2.5%,跟通货膨胀相比,一点也不吸引人,但是,银行存款还是逐年增加,主要是因为人们求安全,利息低,有时使他感到无可奈何,却仍不得不把钱存进银行,因为银行最安全。

银行定存利息2.5%,通货膨胀6%,存了一年,钱就贬值3.5%,长期把钱存在银行,肯定吃亏。银行把钱借给企业家做生意,赚取高过银行利息的回酬,就是盈利。所以,把钱存在银行,你实际上是帮助企业家赚钱,帮助别人赚钱是在做好事,做好事是“利人”,问题是“利人”之后,你“损己”。

我们不能做“损人利己”的事,但总不能“损己利人”啦,何况你这所“利”之人是富人,而你所“损”的“己”却是穷人。

所以,长期把钱存放银行,尤其是“定存”是很不明智的做法。而银行就是靠大人的不明智而获利。

股息收入银行利息一倍

现在让我们往深一层想:既然企业是靠我们的钱(银行借给企业的钱都是你的钱)赚取高过银行存款利息;那么,我们何不把钱交给企业去替我们赚钱呢?为什么还要把钱存在银行呢?

把钱长期存在银行叫“定存”,把钱交给企业去赚钱,叫“投资”。

为什么人人喜欢“定存”,却不“投资”呢?

答案是“定存”完全没有风险;投资有风险。

如果我们找到回酬高过银行定存利息,而又相当安全的投资对象,一方面可以取得更高的收入,一方面也有可能取得资本增值,这不是两全其美吗?需知“定存”是永远不会增值的。循着这条思路,我们到股市去找。

长期投资

我们的目的,是要找出股息不但高,而且稳定,同时企业安全度相当高的公司,买进之后为长期投资,把你花在购买股票的钱,视为定存。

一个企业,无论怎样健全稳固,总会有一些风险,何况股价还会波动。所以,股息收入,必须比银行利息高一倍才合理。

以这个标准去寻找,我找到了NCB机构(北港机构)。

NCB 的业务很简单,分为经营巴生北港(North Port)和经营离港箱运,前者占营收和盈利的95%,后者占5%。故重点是在港口服务,拖格箱运属辅助性质。

港口的业务很简单:投入巨额资金,建设码头,供运载货物的船只停泊,起落出入口的货物。

港务局其实是将设备出租给船务公司,同时提供货物起落服务,从而收取费用。这种情形,其实跟酒店差不多,是属“服务业”。

只要有国际贸易,就一定要用到码头,当然,码头之间也有竞争,但船务公司习惯在一个码头停泊之后,很少转换,故码头的生意是相当稳定——最低限度比酒店稳定。

北港的建设,可以追溯到1880年,至今已有120多年的历史。

巴生港口前称瑞天港,分为北港和西港,NCB拥有北港。

盈利稳定

港口的特征是业务稳定,但成长缓慢,尤其是北港,受土地的限制,成长的空间不大,但业务稳定,财务稳如泰山,到去年12月的财务年,以4亿7000万令吉的资本,却拥8亿令吉的现金,完全没有负债,每股现金高达 1令吉70仙。

该公司去年净赚1亿4107万令吉,每股净利30仙。该公司将70%的净利以股息分发给股东,去年派息28仙(包括中期股息7仙,年终股息10仙,特别股息11仙;年终和特别股息除权日为4月21日)。

土著单位信托基金拥有NCB的48.78%股权,该基金需要现金分发股息给单位信托投资者,所以NCB将保持高股息政策。

另一方面,北港受土地限制,发展空间有限,所以不需要巨额建设开支,再加上盈利异常稳定,现金有增无减,这也是该公司股息丰厚的原因之一。该公司已连续4年派发特别股息,预料此项政策将持续。

股价波动

过去5年的派息率为:2005年15仙;2006年26.5仙;2007和2008年均为25仙;2009年28仙。

以目前的股价计算,毛股息周息率8.25%,净周息率为6.2%,仍比银行定存高一倍以上。

故从股息回酬的角度看,买NCB的股票,不是定存,胜过定存。但投资者也不要忘记,买NCB股票需面对股价波动的风险。
回复

使用道具 举报


ADVERTISEMENT

 楼主| 发表于 15-7-2010 03:08 PM | 显示全部楼层
股海宝藏:优秀官联公司 NCB控股待价而沽
2010/07/05 3:41:14 PM
●慧眼

凭着良好的业绩记录、稳定的现金流动、高周息率、丰厚每股净现金以及政府机构作为大股东的优势,再加上股票估值不昂贵,这使到NCB控股成为当前值投资者注意的优秀官联公司之一。

在现在股市不稳定的时刻,投资在拥有高周息率、盈利来源稳定以及财务雄厚的公司,是最稳当的投资策略。

尽管想要在交易所中寻找这类公司并不容易,但这并不代表没有,因为根据笔者观察,NCB控股(NCB,5509,主板贸易服务股)便是其中一家。

NCB控股属于一家未经发崛的优秀官联公司,除了经营港口以及后勤业务之外,它也拥有国民投资机构(PNB)做为大股东。

三大股东持78%

此外,凭着良好的业绩记录、稳定的现金流动、高周息率、丰厚每股净现金以及政府机构作为大股东的优势,再加上股票估值不昂贵,这使到NCB控股成为当前值投资者注意的优秀官联公司之一。

NCB控股通过100%持有的北港、经营巴生港口其中一个终站。它的另一个对手为西港。NCB控股也通过独资拥有的国家货柜公司,从事货柜运输和货仓业务。

NCB控股前称北港机构。2000年与两个终站经营者合并,即巴生货柜终站和巴生港口管理层,以及马来西亚当时最大的拖格罗里公司国家货柜公司。

NCB控股拥有稳固的机构支持,它的三大股东持有78%,其中国民投资机构和国投管理的基金持有57%股权,其余股权是由马国际船务(15%)以及巴生港务局(5.3%)持有。

根据其网站(www.northport.com.my)资料显示,北港是马来西亚最大的多元用途港口经营者,处理全国60%的贸易额。它也是马来西亚最早的港口,拥有103年的历史。

去年共有81家船运公司,以及44艘传统和502艘货柜船只到访北港8000船次,以及它衔接全世界300个港口。

由于拥有良好的业绩记录、卓越的生产效率、杰出的客户服务以及有活力的管理层,这使到北港荣获2009年亚洲货运及供应链奖当中的最佳货柜终站奖(亚洲)。

更强化股东价值

自从2000年合并以来,NCB控股管理层已经将集团转型成区域卓越的港口及后勤业务公司之一。

因此,该集团的每股净有形资产由2001年的2.40令吉,改善至2010财政年第一季的4.03令吉,而且其每股净现金也由0.47令吉增加至2010财政年第一季的1.81令吉。

还有就是,它的股息派发率也由2001财政年的6仙,增加至2009财政年28仙。

本益比11倍

拥有14亿2000万令吉的庞大储备金,有能力派送红股。NCB控股有能力派送红股,因为它在截至2010年3月底拥有14亿2000万令吉的庞大储备金。

红股将使到NCB控股的缴足资本,反映它现有的业务以及更好地反映公司净价值。

红股也将回馈持续给于支持的股东以及增加公司股票的流通性。

廋田无人耕、耕开有人争。

在3.30令吉水平,NCB控股是在2009财政年11倍本益比水平交易,这较同业BIPORT平均19.7倍大幅折价44%。

以净有形资产计算,它只是在0.82倍水平交易,较同业的2.87倍折价71%。不包括每股1.81令吉的净现金的话,它的价值更吸引力仅在4.7倍本益比水平交易。

由于拥有稳固的资产负债表、不昂贵估值、官联公司中拥有最佳周息率的公司以及稳定的盈利来源,加上虽然经营环境挑战大但2001年至2009年间净盈利复合年增长率(CAGR)达16%,NCB控股的重估机会很大。

09财年盈利展现抗跌力

2009财政年中,港口业务为NCB控股的营业额做出约74%的贡献,而其余的收入则是来自拖格、运输和货仓服务。在营运盈利方面,它的约96%盈利是来自港口业务,而其余则是来自国家货柜公司的贡献。

全球经济衰退也影响到我国的出口。所以,在2009财政年,NCB控股的营业额为8亿3100令吉,按年下跌12%。而净利则下跌9%至1亿4100令吉,与巴生港口吞吐量减少8%至处理730万个标准货柜的表现一致。

整体而言,NCB控股展现了它的抗跌能力,以及在艰难的全球和区域经济环境下,可以很好地面对各方面的挑战,这可要归功于它的节省成本措施、去除不赚钱的业务以及提升营作效率以及简化组织架构。

尽管营运环境挑战大,它对2010财政年谨慎乐观。因为根据兴业研究估计,马来西亚经济的增长率预料将由2009年的负1.7%改善至2010年的正增长6.8%。

每股净现金1.81令吉

这可以从2010年财政年第一季的标青表现中看出。在2010年财政年第一季,该集团的营业额增加11%至2亿零900万令吉,在这当中营业港口业务的子公司贡献78%,其余则由拖络/后勤子公司做出贡献。

北港在现有的季度处理77万9867个标准货柜,这较2009财政年首季增长25.6%。至于拖格/后勤子公司处理的数量则为6万1905个标准货柜,较2009财政年同季度的5万9631个标准货柜增长3.8%。

它拥有稳固的资产负债表以及庞大的现金流动,这使到它有能力派发更高的股息。截至2010年3月份,该集团拥有8亿5200万令吉的净现金,或相等于每股1.81令吉(约是股价的55%)。

由2005年至2009年这期间,NCB控股每年平均净利营运现金流动为2亿3000万令吉,超出它平均共1亿1900万令吉的资本开销以及每年8300万令吉的总股息开销。

基于预测2010年有更佳的表现、强大的每股1.81令吉净现金,再加上近期没有重大的投资开销,因为在2005年至2009年期间,它的资本开销已经达到约6亿令吉,因此NCB控股拥有能力在2010年公布更高的股息。

所以,对追求长期利息回酬的投资者来说,NCB控股是最适当的投资标的。
回复

使用道具 举报

发表于 15-7-2010 09:31 PM | 显示全部楼层
股海宝藏:优秀官联公司 NCB控股待价而沽
2010/07/05 3:41:14 PM
●慧眼

凭着良好的业绩记录、稳定的 ...
仙家大炮王 发表于 15-7-2010 03:08 PM


前文是冷眼的。

很想买进很久,等回退。
现价是否在高处?
回复

使用道具 举报

发表于 16-7-2010 06:25 PM | 显示全部楼层
几乎价钱太高了
回复

使用道具 举报

发表于 16-7-2010 08:47 PM | 显示全部楼层
haiz... 心痛心痛 看着他3.20 冲到 3.60

有时看好某个股 真的不能kira那几sen的 可以分批买入了
回复

使用道具 举报

 楼主| 发表于 17-7-2010 09:16 PM | 显示全部楼层
回复 5# fighter00101


    说的也是。。。。。
回复

使用道具 举报

Follow Us
发表于 17-7-2010 11:41 PM | 显示全部楼层
hmm~ 好股~ PE, DY, ROE等等都不错~
就好像名牌一样咯, 好东西一定贵的嘛~
看贵得合不合理而已~

3.59, 还ok啦 ^^
回复

使用道具 举报

发表于 19-7-2010 09:00 PM | 显示全部楼层
RM3.70以下就到价了。
回复

使用道具 举报


ADVERTISEMENT

发表于 21-7-2010 10:23 AM | 显示全部楼层
很好的分享
回复

使用道具 举报

发表于 21-7-2010 08:47 PM | 显示全部楼层
搞什么鬼?怎么起这么多
回复

使用道具 举报

发表于 22-7-2010 05:38 PM | 显示全部楼层
lz,我昨天已加入NCB这个股。希望能够冲冲冲!
回复

使用道具 举报

发表于 22-7-2010 05:47 PM | 显示全部楼层
回复 11# belle888


    最近还好吧??你的picorp卖了吗??你有买到zelan吗??
回复

使用道具 举报

发表于 22-7-2010 05:55 PM | 显示全部楼层
回复 12# zelan


没有买到zelan,最近从CCB那里赚了一笔,现在跳进NCB。
你买到zelan就好了,pocket胖胖了,记得请吃哦。
回复

使用道具 举报

发表于 22-7-2010 05:59 PM | 显示全部楼层
回复 13# belle888


    哈哈。。!!你下来新山我请你吃好料!!最近你可以留意muhibah..kinstel..!!我觉得好像要来了哦!!muhibah出现裂口性上升的图表哦!!你最近口袋也是肥肥了哦!!
回复

使用道具 举报

发表于 22-7-2010 06:03 PM | 显示全部楼层
回复 14# zelan


都说了我只是小虫,怎样肥都没有你的10份之一,你下来kl请我吃啦,我要吃鲍鱼。
没钱买muhibah了,祝我的NCB升吧!
回复

使用道具 举报

发表于 22-7-2010 06:06 PM | 显示全部楼层
回复 15# belle888


    好啊。。!如果得空上去kl找你哦!!祝你的ncb狂飙哦!!
回复

使用道具 举报


ADVERTISEMENT

发表于 22-7-2010 07:08 PM | 显示全部楼层
这股下个月要宣布发股息了,可是现在已起这么多了。。。我不敢买进了
回复

使用道具 举报

 楼主| 发表于 22-7-2010 11:59 PM | 显示全部楼层
lz,我昨天已加入NCB这个股。希望能够冲冲冲!
belle888 发表于 22-7-2010 05:38 PM



    欢迎加入NCB大家庭,今日收市3.76.....

   以目前的走势,看来股息或红股是指日可待了。。。。。。
回复

使用道具 举报

发表于 23-7-2010 12:48 AM | 显示全部楼层
我喜欢NCB,因为它有很多现金在手。

回复

使用道具 举报

发表于 23-7-2010 08:26 AM | 显示全部楼层
这一个家庭是一个非常富裕的金矿。可以是用最少的钱,买上了一个非常好的一个金矿。机会不是常常有的,它的走势,会越来越激烈的。我也被它的财政损益表,深深地吸引着了,终于和它暧昧上了。。。每天都觉得,这一本报告书,比金庸的还好看的多,看了不会累,只是没想到,真的很吸引,很感性。。
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

 

ADVERTISEMENT



ADVERTISEMENT



ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT


版权所有 © 1996-2023 Cari Internet Sdn Bhd (483575-W)|IPSERVERONE 提供云主机|广告刊登|关于我们|私隐权|免控|投诉|联络|脸书|佳礼资讯网

GMT+8, 29-3-2024 09:19 AM , Processed in 0.066088 second(s), 24 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表