可赎回可转换优先股 (RCPS)

williamnkk81

可贖回可轉換優先股 風險高嗎？

財經幸運輪12/08/2012 18:20

窩輪資本總執行長
溫世麟碩士 www.warrants.com.my

大馬股市雖然今年有幾項大型首發股（IPO）如聯土局多元（FGV，5222，主要板種植）等，大受投資者歡迎並取得超額認購率，但還是有許多較小型的公司，在融資方面還的確遇到不少困難。

最近雲石機構（DOLMITE，5835，主要板工業）的附加可贖回可轉換優先股送憑單的計劃，就面對認購率不足的困境。

根據雲石機構的公告，該公司建議發行可贖回可轉換優先股，只獲得47.16%的認購率。但還好上述數目已經達到最低認購數額，該公司的發行計劃還可繼續進行。

其實雲石機構股價只有25仙左右。這比起該股的面值50仙只有一半。為了使股東願意認購附加股，雲石機構只好發行一項對股東較有保障的證券。

這項可贖回可轉換優先股，其實允許持有人在優先股發行4年后，要求公司以50仙的發行價贖回。該優先股每年還可享受3.5仙的股息。

除此以外，認購上述優先股的股東還可獲得一項免費憑單。

受限於公司法令
上述證券的吸引力至少在表面上相當強。可是為什么認購率那么低呢？其實，問題就出現在公司贖回優先股的一個限制！

根據該優先股的招股書，上述優先股的可贖回條例是受到公司法令的限制。

根據公司法令第61章，公司股票（包括優先股）只可通過公司的累積盈利戶口或是通過發行新股來贖回。

根據公司提供的資料，雲石機構在2011財政年是錄得累積虧損的。這意味該公司在目前無法贖回優先股。

雲石機構機構需要在未來4年賺取足夠的盈利，或是發行新的股票來在4年后贖回該批優先股。所以投資者不認購上述優先股也不全無道理。

http://www.chinapress.com.my/node/344541

Redeemable Convertible Preference Shares（RCPS）
可转换优先股
指持有该种股票股东的权益要受一定的限制。优先股股票的发行一般是股份公司出于某种特定的目的和需要，且在票面上要注明“优先股”字样。优先股股东的特别权利就是可优先于普通股股东以固定的股息分取公司收益并在公司破产清算时优先分取剩余资产，但一般不能参与公司的经营活动，其具体的优先条件必须由公司章程加以明确。
http://baike.baidu.com/view/654838.htm

优先股
优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
优先股有两种权利：
a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。
b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。
http://wiki.mbalib.com/wiki/优先股

大赚小赔

Preference shares怎样都好过ordinary shares，清盘时也有优先权

williamnkk81

大赚小赔 发表于 13-8-2012 08:38 PM
Preference shares怎样都好过ordinary shares，清盘时也有优先权

是的。。。RCPS 是最最好和最安全的。。。

50912cmea

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williamnkk81

50912cmea 发表于 14-8-2012 06:25 PM
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客气。。。。市场很少有的。。。

icy97

大石机构PA涨停板

財经 2013年2月4日
（吉隆坡4日讯）大石机构（TASEK，4448，主板工业股）及其优先股大石机构-PA（TASEKPA）週一齐躋身上升榜。大石机构-PA更是急涨29.9%，或2.90令吉，达涨停水平，並成为上升榜冠军。       

值得注意的是，大石机构-PA早在上个交易日（31日）已骤然上扬25%，或1.94令吉，闭市收在9.70令吉。此前，该优先股已有一段时间没出现交易，交投量为零，股价亦一直滯留在7.76令吉水平。

大石机构-PA上週四上涨1.94令吉或25%之后，週一延续上週四（31日）的涨势，一早以11.52令吉开市，最高攀至12.60令吉的歷史新高，并以该水平掛收，稳坐上升榜冠军宝座。而母股大石机构亦不落人后，排在上升榜第6名位置，全天扬升2.143%，或30仙，并以14.30令吉掛收。

对於大石机构及其优先股近期攀升的原因，市场人士均表示不確定原因，主要是因为这项优先股发行的时日久远，无法追索之前的资料。

记者翻查该公司年报也无法找到有关大石机构-PA的详细资料。而该公司企业秘书处，也不愿意给予相关的资料。该名负责人只要求记者自行翻查公司年报，同时表示该有的资料已列明在年报中，態度极不友善。

人为推高

抽佣经纪陈玉麟对《东方財经》披露：「该优先股发出已有一段日子，因此要找到其详细资料有点困难。」无论如何，他表示，儘管大石机构-PA股价上涨幅度达29.9%，但成交量仅有6000股，相信是人为推高。

无论如何，投资者应该谨慎，勿因为这短期的涨势而进场，以致被套牢。[东方日报财经]

icy97

凭单专栏：霹雳前进-PA折价交易 股东可获无风险盈利

凭单专栏 财经周刊 投资观点  2013-11-04 14:16
霹雳前进（MJPERAK，8141，主板产业股）的股价，在10月份走势凌厉，并在一个月内从月初的36仙，猛涨超越4成，至上周五闭市时的52仙。

该公司的不可赎回可转换优先股（ICPS），也随母股上涨，不过，却因为少数投资者知道这个优先股MJPERAK-PA的条例而以折价交易。

MJPERAK-PA在上周五，是以32仙结束交易。

霹雳前进是霹雳州政府旗下的一家上市公司，它的主要业务是产业发展、再生能源、竹制品和油棕种植。

霹雳前进在今年首半年，取得63万令吉的净盈利，比起2012年同期的620万令吉净利逊色。不过，该公司在去年是因为有脱售一段价值1300万令吉的土地而显得盈利突出。

根据该公司最新年报，霹雳前进的产业发展计划，在今年开始应该可以获得显着的盈利贡献，而其再生能源部门，也在今年获得政府的批准进行项目。

该公司的每股资产净值达1.20令吉，即使经过上个月的大涨，该公司股票目前还以约57%的净资产折价交易。

MJPERAK-PA的转换比例是10优先股换成7普通股，优先股持有人还可每年享受面值1%的固定股息。

以目前股价计算，MJPERAK-PA目前是以约12%的转换折价交易，这使得已经持有公司母股的朋友，可以进行没有风险的套戥交易。

该公司股东可以每股52仙，出售7股并获得3.64令吉的收入。但该股东只需要用到3.20令吉来买进10单位MJPERAKPA并马上转换成7股，他在这个过程中，可取得44仙或是12%的无风险回报。[南洋网财经]

icy97

估价较低·发行量大-大稳控股pa折价交易
https://www.enanyang.my/news/20190825/估价较低·发行量大-br大稳控股pa折价交易温世麟/

jbsingapore

8664-PA..有人可以帮忙讲解这个优先股吗？ 只知道股息6.49%于发售价RM1。