【TEE Land S9B 交流专区】腾地 TEE LAND LIMITED

icy97

TEE Land prices IPO at 54 cents
http://www.theedgesingapore.com/the-daily-edge/business/44118-tee-land-prices-ipo-at-54-cents.html

Thu, 30 May 16:00
Property developer TEE Land has launched its initial public offering of 115 million shares at 54 cents each.

The offer, arranged by SAC Capital Private Limited, consists of 109 million placement shares and 6 million public shares.

Out of the estimated net proceeds of $57.8 million, the company plans to use $26 million to fund new development projects, up to $15 million will be used to pay back loans made by parent company TEE International and the remainder for repayment of bank loans and working capital.

The offer will close on June 4 and trading of the shares on the mainboard, will begin on June 6.

宫一

没有人有兴趣?

Xilef

投资Tee International 还是 Tee Land，毕竟价格差不多...
有没有人兴趣呢？

icy97

新股(IPO)上场：腾地（Tee Land）
http://www.sharesinv.com/zh/articles/39392/

文： IPO先生 （译：麦美莹） 2013年06月03日 新股

腾地(Tee Land )正在献售每股0.54元的1亿1,500万股，其中600万股是供公众认购，余下的1亿零900万股为配售股。你可以点击此处查看招股书。首次公开售股(IPO)的截止日期是6月4日正午12点，并会在6月6日开始正式交易。稳定价格经理(stabilizing manager)获准可超额配售2,300万股。

大家必须明白，这只新股是从其母公司分拆(spin-out)出来。基本面上并没有改变，就好像飞龙集团(Fragrance Group)把其酒店业务分拆为环球优质酒店(Global Premium Hotels)上市，又或者是凯德集团(Capitaland)把凯德商用产业(CapitaMallsAsia)分拆上市一样。

我认为特毅国际(Tee International)股东所取得的好处是产业与发展业务的风险可以与其他业务分开，而投资者可以选择其喜欢的业务来投资。老实说，我不大知道原来特毅国际是一家产业发展商。

业务

无论如何，让我们先来看看腾地。它是一家产业发展商，主要是在新加坡发展住宅单位。腾地计划把焦点放在优质产业发展，并向商用及工用产业发展进军。它也计划巩固在马来西亚、泰国及越南的业务，并向缅甸、斯里兰卡及纽西兰等地进军。

财务重点

集团整体收入中的某些项目



公司的FY12收入为790万元而净利为154万元。已审核的1H13收入为670万元，而盈利为67万元。基本上你可以看到腾地是一家“小型精品发展商”，其收入及盈利“摆动很大”。我个人不大喜欢建筑商及产业发展商，因为它们的未来表现实在很难猜测，而腾地也不例外。我也不确定它有没有足够的资金向这么多国家发展，甚至远及纽西兰。

风险因素

腾地在招股书中列出许多投资于其公司所会面对的风险(正如所有招股书一样)，大家可以在第26至38页中找到。多达13页的风险中，我认为许多都是属实。公司所面对的其中一些风险包括新加坡的冷却产业措施；可供出售的土地有限；其业务所处的国家的经济及政治状况等等，基本上，我认为腾地是大池塘里的一条小鱼。

收益用途

从IPO所取得的净收益大约为5,780万元，后者将用在新项目(2,600万元)；偿还向特毅国际所借的贷款(1,500万元)；偿还银行贷款(600万元)及营运资本(余款)。

重要比率

与其0.54元招股价相比，其净资产值(NAV)为0.315元，意味着其股价与账面值比(PB)为1.72倍。其历来本益比超过136.7倍(已经是没有把扩大股本包含在内)。在上市后，公司的市值为2亿4,130万元。

股息

公司计划把FY13净利不少于50%派发给股东。我个人不大清楚公司的2013年预期盈利，或许如果你知道或者曾经参与其推介会，可以告知一二。这些资料通常会在推介会中口述。

IPO前吸引到的大股东

公司吸引到的本地显赫投资者，包括许伟明(创办飞龙集团的百万富翁)及吴添宝(JIT 及2G Capital的创办人)。他们以每股0.25元买入，因此他们不用想得太多，但如果你以0.54元买入，就要想清楚比较好。

合理值

对不起，我不知道怎样计算公司的合理值才好。本地大部份小型发展商，像协和(Hiap Hoe)或星控股(Sing Holdings)均以低于账面值交易。飞龙集团的股价与账面值比为1.85倍，或许这说明了为何许伟明比我们较懂得欣赏这家公司。无论什么时候，我都是比较喜欢吉宝置业(Keppel Land)或较大型的发展商。

此外，还有一点想跟大家讲的是，我对帮腾地上市的SAC Capital的印象不大好。

总结

或许只有显赫投资者像许伟明及吴添宝的朋友才会对这只股的上市给予支持，所以我会给这只股1个辣椒的评级(你喜欢才好买)，但我会因为基础面的原因长期避开这只股。

icy97

腾地收购马来西亚工业大厦
http://www.sharesinv.com/zh/articles/40031/

2013年06月28日
腾地(TEE Land)签署了收购期权协议，以收购位于马来西亚雪兰莪州八打灵再也一座价值4,000万令吉的工业大厦，并包括大厦所处的9万6,469平方英尺永久地契地皮。这幅地目前是归为工业用途，但可能会改为商业用途，进而能重新发展为混合用途的产业(潜在容积率为1比4)。这幅地位于成熟的八打灵再也，并且交通便利，与八打灵再也希尔顿酒店(PJ Hilton Hotel)、多所学府和医疗中心之间的车程距离不远。八打灵再也非常靠近吉隆坡，它也是马来西亚工商活动的主要集中地。建议中的收购将由公司最近首次公开售股所筹得的资金及银行贷款来提供融资。预期交易将在六到八个月内完成。

启示：此举与公司在区域内扩大地域版图的策略相符，也是公司进军大马市场的第二项行动。公司目前在赛城(Cyberjaya)的项目也是位于雪兰莪州。

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腾地的联号公司以830万元收购泰国产业公司
http://www.sharesinv.com/zh/articles/41264/

2013年09月02日
腾地(TEE Land)宣布，其联号公司Chewathai将以2亿泰铢(约830万元)收购地产公司Rojtaj Development。后者拥有位于泰国曼谷的一个永久地契产业(土地面积估计为3万零677平方英尺)，并将把该产业重建为一座26层楼高的住宅项目。该产业位于曼谷人口密集的Bangsue区内，并且交通便利，因它靠近目前在建中的Taopoon地跌转换站(料将在三年后通车)。住宅项目附近也设有超市、学校、医院和办公楼等设施。收购将由公司首次公开售股所获收益及银行贷款来偿付。

启示：上述收购与公司扩大其区域地位的策略相符，也是其进一步渗入泰国市场的部份行动。公司认为泰国市场商机盈盈。上述住宅项目也将让公司延续其在泰国的良好记录及声誉。

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腾地收购位于汤申路上段的“长屋”熟食中心
2014年01月08日
http://www.sharesinv.com/zh/articles/43883/

腾地(TEE Land)通过子公司TEE Ventures签订合约，以4,520万元收购位于汤申路上段183号的永久地契物业。

该地段的最高容积率为3，其面积约为1,575.6平方米，并在2008年城市发展蓝图下被列作商业及住宅用途。

公司将利用首次公开售股所获收益及银行贷款来偿付收购款项。

启示：把该物业重建为商用兼住宅发展符合公司在本地房地产领域进一步扩大版图的策略。

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文： 2014年02月06日 每日头条
http://www.sharesinv.com/zh/articles/44566/

腾地(Tee Land)的联号Chewathai建议以1亿零310万泰铢(约400万元)收购泰国曼谷一幅面积约为5万9,200平方英尺的土地。此举将扩大公司的地域版图及提升其在泰国市场的地位。

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每日头条 | 2014年04月09日
http://www.sharesinv.com/zh/articles/46041/

腾地(TEE Land)在截至2014年2月28日的3Q14录得营业额翻倍至1,570万元，由于数个产业发展按进度确认的收入增加及租金收入提高。此外，新加坡的联号公司取得正面业绩，上一年却是蒙亏。公司的盈利激增超过四倍至340万元。九个月的收入和净利分别提高122.2%至3,170万元和335.1%至570万元。

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每日头条 | 2014年05月16日
http://www.sharesinv.com/zh/articles/46930/

腾地(TEE Land)的子公司TEE Hospitality与Peter & Jan Clark (Levey Street)以1亿澳元组90:10合资JPJ Properties。合资将以2,390万澳元收购一家位于澳洲悉尼的三星级酒店。