【GENP 2291 交流专区】云顶种植

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云顶种植首季净利劲飚197% 棕油产品售价走挺
Sangeetha Amarthalingam/theedgemarkets.com
May 29, 2017 20:58 pm MYT

（吉隆坡29日讯）归因于棕油产品售价走挺，以及大马和印尼的鲜果串（FFB）产量增加，云顶种植（Genting Plantations Bhd）2017财政年首季净利因而大涨3倍至8010万令吉，上财年同季仅净赚2700万令吉。

该集团今日向大马交易所报备，本财年首季的每股盈利大幅扩增至10.04仙，相比2016财年同季的3.44仙。

首季营业额也从上财年同季的2亿6090万令吉，劲扬53.4%至4亿20万令吉，主要为下游制造业务的精炼棕油产品销售及生物柴油销售所推动。

“然而，在大马种植业务方面，这些正面因素未能推高对外销售，因为来自沙巴业务的大部分原棕油（CPO）出售予下游制造业务，以进一步加工变为精炼油棕产品，而其中一部分则充作库存。”

基于天气恶劣的情况好转，鲜果串产量也因而复苏，云顶种植表示，大马和印尼的鲜果串产量分别按年增长19%和48%，主要因为油棕园多为幼龄树及额外新收割面积所带动。总概而论，该集团的鲜果串产量按年走高29%。

云顶种植在另一则文告中指出，整体而言，原棕油和棕榈仁（palm kernel）价格各别为每吨3053令吉和3097令吉，远高于2016财年首季的价格水平。

另一方面，由于上财年首季的产业项目完工，为集团贡献额外盈利，因此，该集团产业业务的当季利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）则相对较低。

相比之下，云顶种植的生物科技业务当季蒙受的亏损较少，从而反映出该集团拨出较少的开支供研发所用。

至于下游制造业务，也因提炼厂并没在最佳水平下运行而略微蒙亏，但这个负面因素却为生物柴油销售贡献走高而被大部分抵消。

瞻望未来，云顶种植指出，棕油产品价格走势和鲜果串产量将大大影响今年其余数季的种植业务表现。

就果量方面，云顶种植表示，印尼油棕园迎来额外的刚成熟园地，外加现有的成熟园地正步入产量增多的阶段，这些因素料将推高鲜果串产量，而该集团估计，鲜果串产量或持续增长。

然而，大马油棕园增长或因翻种活动加速而放缓。

至于下游制造业务部分，该集团正着重于扩大市场范围，以提高产能使用率。

在产业业务方面，云顶种植预估，产业市场的情况料不会在短期内好转，惟仍将重点放在新产品上，并符合市场趋势，更计划在6月非正式推介云顶高原名牌商城（Genting Highlands Premium Outlets）。

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2017	31 Mar 2016	31 Mar 2017	31 Mar 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	400,224	260,872	400,224	260,872
2	Profit/(loss) before tax	122,456	38,492	122,456	38,492
3	Profit/(loss) for the period	88,651	28,051	88,651	28,051
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	80,059	26,988	80,059	26,988
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	10.04	3.44	10.04	3.44
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.9100		5.8900

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名牌商品城贡献或翻倍‧云顶种植评级维持

（吉隆坡16日讯）云顶种植（GENP,2291,主板种植组）再为消费者打造全新的购物天堂，分析员相信云顶高原名牌商品城（GPO）开业初期对集团盈利贡献不大，但在地理、庞大游客量等诸多优势簇拥下，对集团未来盈利贡献可能翻倍。

初期贡献料不大

联昌研究与马银行研究双双参与GPO试运活动，并对其前景感到正面，相信第二家名牌商品城将为云顶种植未来盈利做出正面贡献。

马银行研究说，GPO位于海拔1100公尺的云顶，景致和凉爽的气候将是其他名牌商品城无法匹敌的两大优势。联昌研究相信凭借良好的地理优势，以及福斯20世纪主题公园将在2018年上半年开业，看好GPO总体表现。

目前，GPO在试行期已有80%商舖开门营业，但两大证券行发现其租客组合与柔佛名牌商品城（JPO）有半数出现重叠，均以面向大众市场的品牌居多。

据悉，GPO建筑成本为2亿令吉，与JPO的两期建设成本相去不远，但前者的面积稍大，总可出租面积达到27万5000平方呎，而JPO总可出租面积则为26万9000平方呎。

整体来看，马银行研究说，JPO在2011年投入营运，首年即为云顶种植带来500万令吉盈利，而盈利贡献更在2016年飙至2100万令吉，相等于集团总盈利的7%。

“我们相信GPO对云顶种植的初期贡献不大，但未来料持续增长。”

联昌研究则乐观相信随着GPO开业，名牌商品城业务对云顶种植的盈利贡献可能在未来翻倍，因此维持其“守住”评级。

文章来源：
星洲日报／财经·文:洪建文·2017.06.16

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云顶种植
GPO盈利料更高

2017年6月21日

分析：大华继显研究
目标价：10.55令吉

最新进展：

由云顶种植（GENP，2291，主板种植股）与Simon Property各持一半股权的联营计划——云顶名牌店（Genting Highlands Premium Outlets，简称GPO）上周的开始营运试跑。

每年约2000万名游客前往云顶高原度假，因此预计GPO将吸引更多游客，从中受惠。

另外，今年4至5月，云顶种植的鲜果串产量分别按月增6%；本月1至15日，鲜果串产量依然维持正面增长。

行家建议：

我们相信，GPO将令云顶种植税前盈利的零售业务贡献翻倍。比起柔佛名牌商品城（JPO），GPO将能带来更高净利，因地点优越且天气凉爽。

预计JPO与GPO从2016到2019财年，3年的净利年均复增达44%，并将在2019年贡献大约10%的税前盈利。

另外，由于比较基础高，我们预计鲜果串产量增长势头将减缓，所以维持该公司2017年鲜果串产量年长16%的预测。

原棕油价按年走高，再加上鲜果串产量按季及按年比较表现更好，我们预计该公司次季会有更好的业绩表现。



【e南洋】

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Date of change	01 Jul 2017
Name	MR TAN WEE KOK
Age	51
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Cessation Of Office
Designation	Chief Financial Officer
Reason	Mr Tan Wee Kok ceased as the Chief Financial Officer of Genting Plantations Berhad ("GENP") as he has been promoted to assume the position of President & Chief Operating Officer of GENP with effect from 1 July 2017.
Details of any disagreement that he/she has with the Board of Directors	No
Whether there are any matters that need to be brought to the attention of shareholders	No
Qualifications	Mr Tan holds a Bachelor of Accounting (Hons.) degree from University of Malaya. He is a member of the Malaysian Institute of Certified Public Accountants and a member of the Malaysian Institute of Accountants.
Working experience and occupation	Mr Tan was appointed the Chief Financial Officer of GENP on 1 January 2009. Prior to this appointment, he was the Senior Vice President-Corporate, in charge of corporate affairs and strategic planning, new projects and investments, as well as investor relations. He started his career with PricewaterhouseCoopers in 1991 and later joined Malaysia Mining Corporation Berhad as the Corporate Planner in 1995. He joined GENP in 1997.
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	None
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	None
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	Direct - NonePursuant to Section 59(11)(c) of the Companies Act, 2016, his spouse holds 40,000 ordinary shares and 10,800 warrants in GENP.

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Date of change	01 Jul 2017
Name	MR LEE SER WOR
Age	49
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Appointment
Designation	Chief Financial Officer
Qualifications	Mr Lee holds a professional qualification from the Chartered Institute of Management Accountants and is a member of the Malaysian Institute of Accountants.
Working experience and occupation	Mr Lee has been with Genting Plantations Berhad ("GENP") since 1991 and has held various work portfolios covering inter alia corporate, treasury, tax and management accounting. Prior to his appointment as Chief Financial Officer on 1 July 2017, he was the Senior Vice President - Corporate and Finance of GENP.

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增添1.45万公顷地皮
云顶种植4亿印尼购油棕园

2017年8月18日
（吉隆坡18日讯）云顶种植（GENP，2291，主板种植股）宣布以9497万美元（约4亿748万令吉），收购印尼种植公司PT Kharisma Inti Usaha（简称PT KIU）的85%股权，从中获得1万4661公顷地皮。

云顶种植向交易所报备，以9497万美元（约4亿748万令吉）收购投资控股公司KNOWLEDGE ONE投资私人有限公司，后者持有PT KIU的85%股权。

PT KIU的主要业务，是油棕种植和原棕油处理，并获授权在南加里曼丹约1万4661公顷地皮栽种油棕。

一旦完成收购，云顶种植将持有PT KIU的85%股权。后者在2016财年的经审计净利和净资产，分别为170万美元（约729万令吉）和1863万1000美元（约7993万令吉）。

云顶种植将通过外部借贷完成收购，因此会拉高负债率。

该公司表示，收购是为了投资油棕业务的未来增长，既能巩固股东回酬，也符合致力成为大型综合油棕业者的长期愿景。

地库破24万公顷

在继续扩大种植地库之际，该公司也不忘将下游业务多元化至增值业务。

云顶种植表示，PT KIU的地皮靠近公司其他地库，因此能提供潜在好处，包括营运协同效应及经济规模。

上述收购能把云顶种植在马印两地的种植地库，从目前的22万7936公顷，推高至24万2597公顷。

此外，还能加速云顶种植在印尼的上游拓展计划，因其中的1万2893公顷为已种植地皮，把印尼的已种植区域，扩大17.9%至8万4833公顷。

云顶种植看好PT KIU的前景，因棕油业务前景正面。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	PROPOSED ACQUISITION OF 100% EQUITY INTEREST IN KNOWLEDGE ONE INVESTMENT PTE LTD ("KOI") FROM LEE RUBBER COMPANY (PTE) LTD ("LEE RUBBER" OR THE "VENDOR") FOR A CASH CONSIDERATION OF USD94,970,000
The Board of Directors of Genting Plantations Berhad (“GENP” or the “Company”) is pleased to announce that AsianIndo Holdings Pte Ltd (“AsianIndo” or the “Purchaser”), a 100% indirect subsidiary of GENP, had on 18 August 2017 entered into a conditional sale and purchase agreement with Lee Rubber for the purpose of acquiring 20,000,000 ordinary shares representing 100% equity interest in KOI from Lee Rubber for a cash consideration of USD94,970,000 (“Proposed Acquisition”). Please refer to the attached announcement for further details. This announcement is dated 18 August 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5519337

Attachments Announcement - Acquisition of Knowledge One Investment Pte Ltd.pdf

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云顶种植印尼收购价合理

2017年8月22日

分析：安联星展研究
目标价：11.05令吉

最新进展：

云顶种植（GENP，2291，主板种植股）以9497万美元（约4亿740万令吉），收购印尼种植公司PT Kharisma Inti Usaha（简称PT KIU）85%股权，获得1万4661公顷地皮。

该地皮中的1万2893公顷已种植油棕，另外，公司还将得到1个每小时产能达60公吨的棕油榨油厂。生产数据显示该地皮的平均树龄相对年轻。

行家建议：

收购价相等于企业估值对每公顷种植为1万5200美元（约6万5238令吉），属于最近印尼种植地皮的收购估值范围介于1万1700美元（约5万216令吉）至1万7600美元（约7万5538令吉）之间。

我们认为该项收购合理，除了可种植地皮增多，意味着更高的增长潜能，该公司还会拥有自己的榨油厂。

该项收购可将公司地库由22万7900公顷，提升6.4%至24万2600公顷。而总种植地皮也会因此由13万1200公顷，添多9.8%，到14万4000公顷。

收购资金料将从外部筹资，因此我们预计云顶种植的净负债率将从0.2倍上升至0.3倍。

整体看来，因为该幅地皮的树龄较年轻，收购计划料在短期内不会对公司盈利有太大的贡献。



【e南洋】


4亿购印尼种植地合理．云顶种植短空长多

（吉隆坡21日讯）云顶种植（GENP，2291，主板种植组）以4亿令吉收购印尼14.7公顷种植地的价格合理，分析员认为短期盈利贡献不大，但看好其长期回酬贡献，财测维持不变。

云顶种植上周宣布与新加坡南益树胶公司达有条件买卖协议，以4亿零80万令吉现金收购Knowledge One投资私人有限公司（KOI）100%股权。

KOI持有印尼PT Kharisma Inti Usaha（PT KIU）85%股权及土地开采权（HGU），开垦1万4661公顷南加里曼丹土地成为油棕园。

地库将增6.4%

安联星展认为收购价合理，因每公顷企业价值1520万美元，位于印尼种植地1170万至1760万美元价位之间，进一步种植及拥有炼油厂料潜在带动成长。

该行预计，此收购将增加该公司地库6.4%，从22万7900增至24万2600公顷，总种植区增9.8%，从13万1200增至14万4000公顷。

由于收购资金大部份从内部融资，安联星展预测，该公司负债率料从0.2倍增至0.3倍。

财测不变

整体而言，因新收购地树龄年轻，该行预测对近期盈利影响不大，维持财测不变。

丰隆研究表示，每公顷企业价值1万零400美元收购价合理，因新地库将与其他加里曼丹中部的地库享有潜在协同效应。

该行预计，此收购将增加该公司净负债及净负债率，从截至2017年3月31日止的9亿3900万令吉，增至12亿5000万令吉及0.26倍。不过，因该公司庞大盈利基础，对盈利影响不大。

联昌研究对此收购看法“中和”，预测对该公司短期盈利影响不大，主要是已种植区域尚年轻，同时，新地段棕油园正面盈利贡献料被收购的贷款成本抵销。

该行认为，每公顷1万3000美元价格收购已种植的棕油园（不包括炼油厂）价格合理，也和吉隆坡甲洞（KLK，2445，主板种植组）收购MP Evans的收购价一致。

该行估计，后者收购价为约每公顷1万2900美元。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：郭晓芳‧2017.08.21

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云顶种植次季净利翻倍

2017年8月24日
（吉隆坡23日讯）云顶种植（GENP，2291，主板种植股）截至今年6月杪次季，净利按年暴涨1.1倍，且宣布派息5.5仙。

云顶种植今天向交易所报备，净利从去年同期的3393万3000令吉或每股4.32仙，剧增至7097万8000令吉或每股8.93仙。

营业额也从去年的3亿912万3000令吉，按年扬44.4%至4亿4624万5000令吉。’

根据文告中，该季棕油产品售价上升、鲜果串产量增加，及生物柴油和棕油产品销量扩大，带动营收双涨。

此外，第二大贡献来源下游制造业务，营业额也达1亿9660万令吉，年增7.6倍，税前收入为270万令吉，年升9倍。

而来自国内和印尼种植业务的营业额，分别为2亿2530万令吉和1亿2050万令吉，个别年增11%和1.2倍。

另外，产业业务在该季贡献2870万令吉营业额，年减2%；税前盈利报570万令吉，年跌14%。

半年赚1.4亿

累计首6个月，净利按年猛增1.6倍至1亿4350万8000令吉，或每股17.94仙；营业额报8亿4646万9000令吉，年升51.2%。

此外，云顶种植也宣布派发今年首次股息，即每股5.5仙的中期股息，高于去年同期派发的2仙。该股息除权日为9月11日，派息日为10月2日。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2017	30 Jun 2016	30 Jun 2017	30 Jun 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	446,245	309,123	846,469	569,995
2	Profit/(loss) before tax	103,846	39,700	210,841	67,059
3	Profit/(loss) for the period	76,072	28,048	153,577	47,578
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	70,978	33,933	143,508	54,807
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	8.93	4.32	17.94	6.97
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	5.50	2.00	5.50	2.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.3700		5.3900

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[tr][/tr]

EX-date	11 Sep 2017
Entitlement date	13 Sep 2017
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	Interim Single-Tier Dividend of 5.5 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	Genting Management and Consultancy Services Sdn Bhd24th Floor, Wisma GentingJalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurTel: 03-21782266
Payment date	02 Oct 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	13 Sep 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.055

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首季超优惟折旧高．云顶种植财测调低

（吉隆坡24日讯）云顶种植（GENP，2291，主板种植组）第二季净利按年暴涨1.09倍，受惠于产业增加和棕油价走势，惟分析员认为，高折旧费用和赚幅比预期中低，因而调低该公司财测。

尽管该公司次季净利大幅上扬，却被市场冷待，全天下跌2仙至10令吉56仙，成交量有114万5700股。

云顶种植面对折旧费用走高，丰隆研究下调2017至2019年财测，分别为7.6%、6.6%和6.5%。

艾芬黄氏也认为该公司的赚幅比预期中低，下调2017至2019年核心每股回酬，介于10至11%之间。

虽然管理层仍维持2017全年鲜果串双位数增长目标，但大众研究认为，云顶种植下半年的油棕鲜果串产量料走低。上半年新种植区域，减少至400公顷以及同时49%肥料预算也已经拨出。

目前该公司已成熟油棕种植地面积为9万7000公顷，棕油榨取率（OER）则达21%。

艾毕斯研究进一步分析，在下半年鲜果串产量，主要由印尼种植园带动，印尼种植区域估计能维持双位数成长，而大马种植区域预测仅获单位数成长。

不过MIDF研究则持相反意见，认为在干旱气候延后效应消失后，该公司今年总鲜果串能维持13%成长，与该公司预测17%相差不远。

艾毕斯也提醒，在区域油棕鲜果串产量增加，这有可能会拖累产品平均售价。

安联星展指出，在生物燃油贡献增加情况下，下游制造生产业务成功转亏为盈，而下游制造厂房生产率也提升至40%左右水平。

房产贡献弱

至于产业业务，大众指出，云顶种植会在近期内柔佛古来推出总值1亿令吉可负担房产，目前未入账销售为2100万令吉。

肯纳格研究也表示，由于该公司推出可负担房产，因此产业部门贡献预料继续疲弱。同时，柔佛产业需求疲弱，也影响产业部门表现。不过，该公司近期在云顶高原新开张的名牌商品城，则有望录得不错成长。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：傅文耀‧2017.08.24

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icy97 发表于 18-8-2017 10:46 PM
增添1.45万公顷地皮
云顶种植4亿印尼购油棕园

2017年8月18日
（吉隆坡18日讯）云顶种植（GENP，2291，主板种植股）宣布以9497万美元（约4亿748万令吉），收购印尼种植公司PT Kharisma Inti Usaha（简称PT KIU ...

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	PROPOSED ACQUISITION OF 100% EQUITY INTEREST IN KNOWLEDGE ONE INVESTMENT PTE LTD ("KOI") FROM LEE RUBBER COMPANY (PTE) LTD ("LEE RUBBER" OR THE "VENDOR") FOR A CASH CONSIDERATION OF USD94,970,000 (""PROPOSED ACQUISITION")
We refer to our announcement dated 18 August 2017 in relation to the Proposed Acquisition. All abbreviations used herein shall have the same meaning as those previously used in the aforesaid announcement unless otherwise specified. Please refer to the attached announcement for further details. This announcement is dated 10 October 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5568121

Attachments Announcement - Acquisition of Knowledge One Investment Pte Ltd (Completion).pdf

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雲頂種植印尼子公司 2933萬購資產

2017年10月20日
（吉隆坡20日訊）雲頂種植（GENP，2291，主要板種植）間接持有子公司PT GENTING PLANTATIONS NUSANTARA（簡稱PT GPN），建議以938億印尼盾（約2933萬令吉）收購星展銀行大樓第15層的辦公空間。

該公司發布文告指出，建議收購的辦公空間約1923平方呎，有關持有證書料在2018年下半年發行。

現有租賃協議是在2020年2月底到期，因此PT GPN承諾會支付其余租金和服務費，總額達322.8億印尼盾（約1009萬令吉）。在上述收購協議下，雙方同意將賠償數額降低至72億印尼盾（約225萬令吉）。【中国报财经】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	PROPOSED ACQUISITION BY PT GENTING PLANTATIONS NUSANTARA ("PT GPN") OF 1,923 SQUARE METRES OF OFFICE SPACE AT DBS BANK TOWER 15TH FLOOR, CIPUTRA WORLD 1 JAKARTA ("OFFICE UNIT") FROM PT LESTARI PROPERTI INVESTAMA ("PT LPI") FOR A CASH CONSIDERATION OF IDR93.80 BILLION (ABOUT RM29.33 MILLION) ("PROPOSED ACQUISITION")
The Board of Directors of Genting Plantations Berhad ("GENP" or the "Company") ("Board") wishes to announce that GENP through its indirect wholly owned subsidiary, PT GPN had on 19 October 2017 entered into a conditional sale and purchase agreement ("Conditional SPA") with PT LPI, an indirect 95%-owned subsidiary of Genting Berhad ("GENT") for the Proposed Acquisition. Please refer to the attached announcement for further details. This announcement is dated 19 October 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5575437

Attachments Announcement - Acquistion of DBS Bank Tower.pdf

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云顶种植棕油价走高获益

2017年10月20日

分析：大华继显研究
目标价：9.95令吉

最新进展：

自今年8月底，基于供应吃紧，导致原棕油价格一直上涨。

10月10日，云顶种植（GENP，2291，主板种植股）宣布已完成收购Knowledge One Investment（KOI）。

KOI在南加里曼丹拥有1万4661公顷的土地，以及种植油棕的权利；当中1万2893公顷土地，油棕树龄平均为5年。

截至9月，云顶名牌店（简称GPO）中，约有90%的零售商店已开张。

另外，管理层希望能扩展柔佛名牌商品城（JPO），并放眼在2019年底会有新零售商店开张。

行家建议：

我们认为，云顶种植将从原棕油价格在短期内走高中获益。

不过，长期展望我们维持中和态度，因为大马产量放缓增长，主要是因为翻种活动，抵消印尼产量走高的利好。进入2018年，棕油供应也将超越需求，导致原棕油价走软。

另外，预计KOI将提高公司2017至2018财年的净利预测，涨幅分别为0.3%与2.0%；料2019财年，净利将增加3.9%。

我们认为，GPO将会比JPO带来更多营业额贡献，因为拥有更好的租户组合与销售量。



【e南洋】

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云顶种植
买办公室省租金

2017年10月21日

分析:MIDF投资研究
目标价:12.06令吉

最新进展:

昨日，云顶种植（GENP，2291，主板种植股）宣布以总值938亿印尼盾（2930万令吉），收购星展银行大厦第15层楼，一个面积1923平方米的办公室。

办公室坐落在雅加达Ciputra World 1地区。

云顶种植是从PT Lestari Nusantara（PT LPI）买下该办公室，而后者是云顶（GENTING，3182，主板贸服股）持股95%的独资子公司。

收购预计今年末季完成。

行家建议:

虽然这宗交易属于相关人士交易活动，不过，938亿印尼盾（2930万令吉）的交易价，与独立估价师所提出的938.2亿印尼盾相差不远。

我们认为云顶种植能省下一笔钱，因为目前8.6%的租金收益率，比该公司内部资金与借贷成本的回酬还要高。

预计上述活动，不会影响云顶种植2017财年的净利。

不过，我们提高2018财年净利预测约100万令吉，这数目只占全年净利预测3亿6700万令吉的不到1%。

此外，由于所涉及的数目不大，预计也不影响负债率，目前并处在0.3倍水平。

维持该股“买入”评级，目标价为12.06令吉。



【e南洋】

icy97

创新改革迎挑战．云顶种植三管齐下转型

过去100年，大马种植领域已被商业化，为了迎合未来更加艰钜的挑战及不被淘汰，创新改革是种植领域业者势在必行的事项。

种植领域的佼佼者──云顶种植（GENP，2291，主板种植组）已做好准备接招，该公司拟定三管齐下的策略，向综合性的种植领域业者迈进。

云顶种植总裁兼首席营运员陈伟国（译音）向《The Edge》表示，种植领域未来与科学及科技脱离不了关系。

多元化业务

他举例，“就如我们，虽然持续投资在上游业务上，包括栽种更多的油棕树，但是，我们也透过科学及科技，改善收割效率。”

云顶种植成立于1980年，由初期的橡胶种植公司转型至目前的综合棕油生产业者。

该公司目前的市值约85亿令吉，并在大马及印尼共有22万7000公顷地库。

购公司带来协同效益

云顶种植在近期建议收购Knowledge One Investment公司，在完成收购后，可以为云顶种植带来协同效益，并可增加公司规模和地库至24万2597公顷。

云顶种植目前有7家棕油提炼厂位于大马，另有3家位于印尼，油产量为每小时490公吨。

云顶种植自2006年开始投入于生物科技中，主要专研植物基因组学领域。

陈伟国指出，云顶种植相信，透过生物科技的研发，剖析油棕树固有特性，让油棕树能够摄取更高的营养和对抗病虫的危害，继而带来更高产量。

“尚有许多基因组研发方案，可以释放更多价值。”

云顶种植旗下生物科技臂膀ACGT公司已获得成果，包括研发出高优质的油棕树及微生物肥料，以带来更高的产量和抑制遭受感染。

“该改革创新只在内部进行，并可为种植业务带来高产量。我们也使用无人机，以分析农作物。”

科技创新改善管理

陈伟国指出，云顶种植相信科技创新可以改善管理及监管他们的种植物。

在2014年，云顶种植也拓展业务至下游的生产业务上，成立了云顶综合生物提炼厂，首期已在今年初投入运作，第二期则是独特的复分解工厂，与美国Elevance Renewable Sciences合作。

“复分解工厂将使用Elevance获得诺贝尔奖项的科技，生产高价值的石化衍生品。”

该公司在1993年，也多元化业务至产业发展，目前在马六甲及柔佛的地库已成为热点。

文章来源：
星洲日报‧投资致富‧企业故事‧整理：刘玉萍‧2017.10.29

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第三季种植房产业务逊色
云顶种植净利跌19%

2017年11月23日
（吉隆坡22日讯）大马种植业务和房产业务逊色，加上面对汇兑影响，拖累云顶种植（GENP，2291，主板种植股）截至9月30日第三季，净利按年下跌18.75%。

该集团第三季净赚7650万5000令吉，或每股9.64仙，上财年同季为9415万8000令吉，或每股12.03仙。

不过，营业额却从3亿9667万令吉，按年上升8.24%至4亿2936万令吉，归功于印尼种植业务，以及下游制造业务营业额大增。

3季赚2.2亿

合计首九个月净利，则按年增长47.69%至2亿2001万令吉，或每股27.47仙；营业额则按年上升31.98%至12亿7583万令吉，因为鲜果串产量增加，棕油产品售价提高，以及生物柴油和经提炼棕油产品的销量增加。

由于埃尔尼诺影响消退，以及印尼种植地进入成熟及高产量期，带动今年首九个月的鲜果串产量增加25%。因此，种植业务扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）按年获得改善。

同时，下游制造业务转盈，及生物科技业务亏损收窄。不过，产业业务EBITDA却减少。

云顶种植指出，虽然第三季鲜果串产量按年减少，且预计会延续至末季，但集团看好全年产量将会创新高纪录，因为印尼种植地的增长，将为整体鲜果串产量贡献近40%。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2017	30 Sep 2016	30 Sep 2017	30 Sep 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	429,364	396,670	1,275,833	966,665
2	Profit/(loss) before tax	108,139	123,150	318,980	190,209
3	Profit/(loss) for the period	79,298	88,181	232,875	135,759
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	76,505	94,158	220,013	148,965
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	9.64	12.03	27.47	18.90
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	5.50	2.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.3300		5.3900

icy97

云顶种植
印尼业务强劲

2017年11月24日

分析:JF APEX证券
目标价:10.42令吉

最新进展:

大马种植业务和房产业务逊色，加上面对汇兑影响，拖累云顶种植（GENP，2291，主板种植股）截至9月30日第三季，净利按年下跌18.75%，至7650万5000令吉，或每股9.64仙。

营业额却从3亿9667万令吉，按年上升8.24%至4亿2936万令吉，归功于印尼种植业务，以及下游制造业务营业额大增。

行家建议:

在调整250万令吉的外汇亏损后，首九个月核心净利为7900万令吉，按季增3.6%，但按年却跌14.5%。

这占我们和市场预期的79.9%和70.4%，符合预期。

接下来，下半年的整体表现将有印尼的强劲鲜果串产量增长所激励，因为很多园区开始步入成熟期。

据我们了解，云顶种植对今年的鲜果串增长目标为年增15%，随着印尼表现较为强势，显示大马的业务可能只有单位数增长。

同时，鲜果串产量复苏比预期慢，可支撑可观的平均销售价。今年下游业的利用率目标在40至45%，能带来较好的经济规模。

我们维持“守住”评级和10.42令吉的目标价，相等于今年28倍的本益比。



【e南洋】

icy97

icy97 发表于 20-10-2017 04:12 AM
雲頂種植印尼子公司 2933萬購資產

2017年10月20日
（吉隆坡20日訊）雲頂種植（GENP，2291，主要板種植）間接持有子公司PT GENTING PLANTATIONS NUSANTARA（簡稱PT GPN），建議以938億印尼盾（約2933萬令吉）收購 ...

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	PROPOSED ACQUISITION BY PT GENTING PLANTATIONS NUSANTARA ("PT GPN") OF 1,923 SQUARE METRES OF OFFICE SPACE AT DBS BANK TOWER 15th FLOOR, CIPUTRA WORLD 1 JAKARTA ("OFFICE UNIT") FROM PT LESTARI PROPERTI INVESTAMA ("PT LPI") FOR A CASH CONSIDERATION OF IDR93.80 BILLION (ABOUT RM29.33 MILLION) ("PROPOSED ACQUISITION")
We refer to our announcement dated 19 October 2017 in relation to the Proposed Acquisition. All abbreviations used herein shall have the same meaning as those previously used in the aforesaid announcement unless otherwise specified. The Board is pleased to announce that following the satisfaction of the condition precedent of the Conditional SPA entered into on 19 October 2017 between PT GPN, an indirect wholly-owned subsidiary of GENP and PT LPI, an indirect 95%-owned subsidiary of GENT, the Proposed Acquisition has been completed on 24 November 2017. This announcement is dated 24 November 2017.

icy97

棕油产量看涨利赚幅
云顶种植今年看高一线

2018年1月10日
（吉隆坡9日讯）越来越多种植区成熟，市场乐观看待云顶种植（GENP，2291，主板种植股）的棕油产量，预计2018财年盈利和现金流持续走强。

彭博智库分析研究中心分析员陈艾文认为，云顶种植今年的赚幅和现金流表现将亮眼，归功于种植产量增加，抵消原棕油价格低迷的负面因素。

“早前产量低的棕油种植区，如今已步入成熟，预计棕油产量增加。”

云顶种植在国内的种植面积为5万9219公顷，在印尼共有7万1940万公顷。

印尼种植区的营运已经转亏为盈，且资本开销也减少，由此，哪怕面对国内园丘因树龄年长而导致增长停滞，印尼方面可提振整体公司表现。

房产发展贡献少

另一方面，位于沙巴的提炼厂将会贡献额外的营业额，但却拖累云顶种植赚幅，这是因为下游业务的赚幅，通常都比上游低。

除了种植相关业务外，产业发展的贡献仍小，且呈“自然增长”，因该公司经常将种植面积，转型发展成城镇。

“基于在柔佛项目的出售率低，云顶种植料不会频密推出产业新项目。”

分析员补充，云顶种植的上游业务赚幅可达36%至41%，而产业则仅20%赚幅。

对于2017财年表现，由于下游业务贡献显著营业额，分析员认为全年赚幅可达35%，稍微高于去年的33%。【e南洋】

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末季淨利跌38% 雲頂種植仍派息20.5仙

2018年2月26日
（吉隆坡26日訊）雲頂種植（GENP，2291，主要板種植）截至12月底末季淨利下滑37.8%，達1億1770萬令吉，但仍建議每股派息20.5仙。

同時期營業額按年跌2.9%，至5億2842萬令吉。

該公司全年淨利從3億3821萬令吉，微跌至3億3771萬令吉；營業額則大漲21.9%，達18億425萬令吉，除了房產業務外，其它業務都交出增長表現。

雲頂種植發布文告稱，種植業務中的鮮果串產量按年增17%；下游製造業務亦交出更高的提煉棕油產品和生物柴油銷量。這抵消房產業務較低的營業額表現。

此外，該公司在2017財年的平均原棕油售價每公噸達2715令吉，主要是進口國的需求持續貢獻。

至于2018財年，雲頂種植相信種植業務的表現，將取決于棕油價和鮮果串產量。

該公司估計今年的鮮果串產量會持續增長，因印尼的種植地有更多的成熟地段，已經更佳的樹齡組合。房產業務方面，則會專注在可負擔房屋類型。【中国报财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2017	31 Dec 2016	31 Dec 2017	31 Dec 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	528,417	513,414	1,804,250	1,480,079
2	Profit/(loss) before tax	142,147	258,562	461,127	448,771
3	Profit/(loss) for the period	111,913	191,732	344,788	327,491
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	117,697	189,249	337,710	338,213
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	14.83	24.14	42.13	42.84
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	20.50	19.00	26.00	21.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.4000		5.3900