【MALAKOF 5264 交流专区】马拉卡

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利好已反映　马拉卡宜「守住」

财经  2015年07月07日
（吉隆坡7日讯）虽然分析员预测马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）2014至2017年复合成长率（CAGR）为17%，但相信此正面因素已反映在股价上，所以给予该股「守住」投资评级及1.92令吉的目標价。

首次追踪马拉卡的艾芬黄氏资本分析员表示，马拉卡拥有稳定及具抗跌性的盈利表现，因为其电力產能已签署长期的购电协议（PPA），包括可转嫁燃料成本。当中国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）是其电力的主要买家，占了马拉卡营业额的约90%比重。

根据马拉卡管理层指出，该公司计划將电力產能从2016年的7036兆瓦（MW），在2020年提升至1万兆瓦。然而，目前正在建造的发电厂大部份已获得能源委员会（EC）颁发的合约，所以这对马拉卡中期的增长计划带来挑战。

分析员称，马拉卡的电力出口计划，也面对监管和政治阻碍。

无论如何，分析员指出，不排除马拉卡寻找併购机会，因为该公司在过去也曾透过併购活动去达成增长目標。

该分析员补充说，马拉卡还有空间扩充產能以及进行更多的海外联营。

「以马拉卡健康的资產负债表来看，该公司在执行新项目方面，处在一个比较有利的位置，包括通过併购活动，来推动公司增长。自2006年私有化之后，马拉卡在併购方面建立了良好的记录，当中值得注意的是，收购的Macarthur电力发电厂，已成为其海外盈利的主要贡献来源。」

马拉卡已涉足不少海外市场，包括沙地阿拉伯、阿尔及利亚和巴林，分析员称，该些海外市场的电力及水供需求预料將出现高增长。不过，该公司的海外联营所占的持股相当小，所以该公司计划整合及提升在中东北非（MENA）的市场份额。

整体而言，艾芬黄氏资本分析员看好马拉卡3至4%的周息率和稳定的现金流，但他相信，大部份的利好因素已反映在股价上，所以给予该股「守住」投资评级及1.92令吉的目標价。【东方网财经】


马拉卡 或并购推动增长
财经 股市 行家论股  2015-07-08 10:43
http://www.nanyang.com/node/710908?tid=462

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Date of change	03 Aug 2015
Name	ENCIK HABIB BIN HUSIN
Age	55
Nationality	Malaysia
Type of change	Others
Designation	Others
Description	Redesignation
Qualifications	Bachelor Degree in Engineering (Electrical and Electronics), University of Wales, United Kingdom.Completed Harvard Senior Management Development Programme in Malaysia in August 2004, Harvard Finance Programme in April 2005 and Advanced Management Programme in June 2009 at Wharton Business School, University of Pennsylvania in Philadelphia, USA
Working experience and occupation	Chief Operating Officer, Malakoff Corporation Berhad ("MCB") (since October 2010)Senior Vice President, Asset Management Division of MCB (April 2006-October 2010)Chief Operating Officer, Segari Energy Ventures Sdn Bhd (July 2004-March 2006)General Manager, Projects, Segari Energy Ventures Sdn Bhd (January 2001-June 2004)Assistant General Manager, Business Organisation and Technical Services, Malakoff Berhad ("MB") (January 2000-December 2000)Senior Manager, Technical Audit Department, MB (July 1998-December 1999)Works Engineer, ICI Paints (Mal) Sdn Bhd (August 1992- June 1998)Instrument Reliability Engineer, Sarawak Shell Berhad (June 1990- August 1992)Instrument Maintenance Engineer, Kapar Power Plant (Phase I & II) (September 1987-May 1990)Project Engineer, Kapar Power Station (April 1985-September 1987)Assistant Instrument Maintenance Engineer, Tuanku Jaafar Power Station for Lembaga Lektrik  Negara (now known as Tenaga Nasional Berhad) (September 1983-April 1985)
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	None
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	None
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	Encik Habib holds 360,000 ordinary shares of RM0.10 each in MCB pursuant to the initial public offering of shares in MCB

Remarks :

Encik Habib has been redesignated as the Executive Vice President, Operations of MCB with effect from 3 August 2015. He was the Chief Operating Officer of MCB prior to the said redesignation.

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Date of change	03 Aug 2015
Name	ENCIK SHAHARUL FAREZ HASSAN
Age	45
Nationality	Malaysia
Type of change	Appointment
Designation	Others
Qualifications	Bachelor of Science in Economics and Accounting with Honours, University of Bristol, United Kingdom Master of Business Administration, Massachusetts Institute of Technology, Cambridge, Massachusetts, United States of America
Working experience and occupation	Group Chief Executive Officer, Tradewinds Corporation Berhad (since January 2008)Chief Executive Officer, Tradewinds Hotels & Resorts Sdn Bhd (December 2005 - December 2008)Senior General Manager, Corporate Finance and promoted to Group Chief Financial Officer after 6 months (January 2003  -December 2005)Principal Consultant, Capstone Consultancy (March 2001 - December 2002)Manager, Business Development & Corporate Affairs to Special Assistant to President, Malaysian Resources Corporation Berhad (September 1996 - February 2001)
Directorship of public companies (if any)	None
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	None
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	None
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	None

Remarks :

Appointed as Executive Vice President, Corporate of Malakoff Corporation Berhad with effect from 3 August 2015.

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次季发电量降低　马拉克夫净利减3成

21/08/201521:16
（吉隆坡21日讯）由于燃气发电厂的发电量减少，营业额走低，导致马拉克夫机构有限公司（MALAKOF，5264，贸易服务组）次季净利按年跌27%。

马拉克夫机构今日向大马交易所报备，净利按年下跌，也因为去年收购波德申电力（PDP）余下75%股权获合理估值收益。

截至6月底次季净利从上财年同期的1亿1808万令吉，跌至8629万令吉。营业额为13亿令吉，低于同期的14亿7000万令吉。

“盈利下跌主要因为去年同期确认收购波德申电力的合理估值收益以及联号公司亏损，但当季动用上市所筹措的资金赎回未分级的初级伊斯兰债券，促使融资成本减低，抵消部分下跌。”

该集团表示，燃气发电厂“较低的产量因素”，导致营业额下跌。

然而，首半年净利从同期的1亿2073万令吉，扬至1亿9020万令吉。营业额跌至26亿4000万令吉，同期为27亿令吉。

展望未来，除了融资成本减低，考量到丹绒宾发电厂和PDP的贡献，马拉克夫机构预计2015财年表现将比上财年有所改善。

“丹绒宾发电厂的表现料明显更好，因旗下3个单位现已全能生产，以及燃气发电厂预计继续表现良好。”

“在2014年4月收购的波德申电力，其全年贡献将进一步提升集团获利。随着动用上市资金赎回未分级的初级伊斯兰债券，集团融资成本将更低。”【光华日报财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2015	30 Jun 2014	30 Jun 2015	30 Jun 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,295,764	1,466,138	2,642,384	2,704,243
2	Profit/(loss) before tax	157,537	174,182	333,070	218,756
3	Profit/(loss) for the period	97,715	136,517	218,693	151,907
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	86,293	118,083	190,198	120,725
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.90	3.30	4.69	3.37
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	2.00	3.00	3.97
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1500		11.2800

Remarks :

Item 6: Proposed/Declared dividend per share (Subunit)Current Quarter of the Year: NILCorresponding Quarter of the Preceding Year: 2.00 senCumulative Current Year to date: 3.00 senCumulative Corresponding Period of the Preceding Year: 3.97 senBefore the Pre-IPO exercise implemented on 1 April 2015, the share capital of the Company was RM355,523,230 comprising 351,344,030 ordinary shares of RM1.00 each and 41,792,004 redeemable convertible preference shares of RM0.10 each ("RCPS"). Following the Pre-IPO and IPO exercises on 1 April 2015 and 13 May 2015 respectively, the issued and fully paid-up ordinary share capital of the Company had increased to RM500,000,000 comprising 5,000,000,000 ordinary shares of RM0.10 each. For the corresponding quarter and cumulative period of the preceding year (30 June 2014), the dividend paid was 28.46 sen per ordinary share on the 351,344,030 ordinary shares. Therefore, an adjustment to the numbers of shares was made to show the effect of the current enlarged issued and fully paid-up ordinary share capital of the Company.

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加埔發電廠虧損擴大‧馬拉科夫財測調低

2015-08-24 17:03      
（吉隆坡24日訊）馬拉科夫（MALAKOF，5264，主板貿服組）業績稍遜預期，分析員普遍略為調低財測，惟仍給予正面評級。

肯納格研究表示，馬拉科夫2015年首半年淨利1億9千零20萬令吉，比該行及市場平均預測低，分別僅占全年財測的42%及44%，主要是它持有40%股權聯號公司――加埔能源發電廠（KEV）的虧損高於預期。

該行預料加埔發電廠的營運問題在短期內不太可能獲得解決，將可能拖低公司盈利表現。

肯納格研究預測，該公司納入加埔發電廠的2015及2016年虧損，將分別增加至6千萬及4千萬令吉，之前預測為2千萬令吉。而2017年則可取得2千萬令吉的盈利。

儘管如此，肯納格研究認為馬拉科夫2015財政年盈利料將正常化，因丹絨賓發電廠恢復正常運作，以及預料丹絨賓4（T4）將在2016年3月投產，到時將是推動盈利的新動力。

大馬研究指出，該公司管理層重申無興趣競標一馬發展有限公司（1MDB）旗下Edra環球能源的發電廠資產（總發電產能為5千594兆瓦），預料使市場松了一回氣。

達證券指出，隨著馬拉科夫次季及首半年淨利表現較低，該行將2015至2017年淨利預測分別減少10.8%、3.0%及3.1%。這主要是預期加埔發電廠的虧損比預期高、以及較高的有效稅率（管理層表示2015年為30%稅率）。

肯納格研究將2015至2017年淨利預測分別下調6.8%、2.5%及0.1%，分別至4億2千萬、5億8千820萬以及5億5千910萬令吉。

馬銀行研究指出，隨著加埔發電廠持續蒙虧，該行將2015至2017年的淨利預測下砍8%、5%及3%，分別至4億4千930萬、5億8千500萬、以及5億5千180萬令吉。



（星洲日報／財經‧報導：李文龍）

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竞标波德申电厂 马拉卡澄清未知结果

财经新闻 财经  2015-10-01 11:54
（吉隆坡30日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）澄清，目前还没从能源委员会（EC）收到竞标结果的通知。

该公司坦言，子公司PD能源确实已在今年4月13日，向能源委员会呈上竞标，以更新波德申发电厂即将在明年1月21日到期的发电营运。

马拉卡指出，马拉卡和PD能源至今都还未接收到竞标结果的通知，若有显著进展，则会适时作出公布马拉卡是针对本报在周二（29日）引述大华继显报告的新闻，作出进一步澄清。

根据大华继显报告，消息透露，能源委员会已将三家独立发电厂的购电协议（PPA）延长3至4年，不过，期间的平均电费会比原先的购电协议来得低。

上述三家公司属于第一代独立发电厂，它们是Edra全球能源旗下的Powertek能源、杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股）持有的Paka及马拉卡旗下PD能源。

该分析员看好马拉卡能成为最大赢家，因旗下PD能源是第一代的独立发电厂，共占马拉卡总发电产能7%。【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ARTICLE IN NANYANG SIANG PAU ENTITLED "RUMOURS THAT 3 INDEPENDENT POWER PRODUCERS' ("IPPs'") POWER PURCHASE AGREEMENT ("PPA") EXTENDED FOR 4 YEARS"
We refer to the abovementioned article which appeared on page A8, Business News section of Nanyang Siang Pau newspaper, on Tuesday, 29 September 2015 which had mentioned, amongst others, that according to sources, the Energy Commission (“EC”) has extended the PPA of 3 IPPs for 3 to 4 years at a rate which is lower than the previous PPA. PD Power (defined herein) has been named as one of the three IPPs in the said article. Malakoff Corporation Berhad (“Malakoff” or the Company”) wishes to inform that Port Dickson Power Berhad (“PD Power”), its indirect wholly-owned subsidiary, had on 13 April 2015 submitted a bid to the EC for its participation in a restricted invitation to bid for renewal of the operation of its Port Dickson Power plant (“PDPP”) for short term generation capacity (“Bid”) in view of the impending expiration of the initial concession period of PDPP on 21 January 2016. The Company wishes to clarify that to date, neither Malakoff  nor PD Power has been notified by the EC on the outcome of the Bid. Malakoff will make the appropriate announcement to Bursa Malaysia Securities Berhad as and when there is a material development in relation thereof. This announcement is dated 30 September 2015.

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馬拉科夫不受政局衝擊‧發電廠如常運作

2015-10-09 17:08      
（吉隆坡9日訊）外國投資者擔心政治局勢影響發電業，馬拉科夫（MALAKOF,5264,主板貿服組）對此大派定心丸，強調發電業並未受到政治局勢衝擊，國內新舊發電項目如常運作。

不影響70%派息尋國內外併購

艾芬黃氏研究披露，馬拉科夫最近會晤東京一些投資者，管理層試圖消減政治施壓，表明仍在尋求國內外併購契機，同時不影響其70%派息政策。

管理層強調，政府繼續推進新發電站項目，也發放新合約予第一代獨立發電商。昨日，馬拉科夫旗下森美蘭波德申發電站獲得延長3年電供合約。這座產能達436兆瓦的發電站，其合約原本將在明年到期。

艾芬黃氏說，該公司2015年下半年料有更佳盈利，主要是丹絨賓的3個發電站電能全面恢復，同時回贖18億令吉伊斯蘭債券，相信可使融資成本更低。

2013年初，由於面對鍋爐機組檢修和燃燒控制的技術問題，位於柔佛笨珍的丹絨賓發電站面臨干擾，至2014年3月才全面恢復。丹絨賓所有發電站貢獻馬拉科夫總體營業額的50%。

現金流穩定

該行喜愛馬拉科夫穩定現金流和抗跌盈利，同時斥資67億令吉興建的丹絨賓1千兆瓦新發電站施工在正軌中，將如期於2016年首季啟用，料可驅動2016財政年更佳盈利。

“2016財政年資本開銷沒有那麼密集，相信有派更高股息空間。”

大眾研究預測，新發電站大約每年可貢獻10億至12億令吉營業額，為其總電能達2千100兆瓦再加1千兆瓦電能，是大馬乃至東南亞最大獨立發電站（IPP），所發電能售給國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）。分析員說，曼絨四發電站也像丹絨賓最新發電站般使用超臨界燃煤發電技術（ultra-supercritical boiler），因此預測新發電站將有超越38%發電效能，營運成本也降至更低。

管理層也解釋，配合能源委員會至2023年路線圖，未來能源將以天然氣與煤炭發電。管理層指出，煤炭也有“幹淨發電”工藝，即可收發二氧化碳與化硫，將轉氣體為液體作為商業用途，透過吸附程序捕捉的塵埃儲存，較後可售給洋灰廠商。



馬拉科夫持有丹絨賓發電站90%股權，另10%股權由公積金局掌握。

丹絨賓發電站的供電協議（PPA）達25年，至2031年9月屆滿。

另外，艾芬黃氏說，其位於波德申的436兆瓦（佔集團8%發電產能）供電合約雖於2016年屆滿，相關部長週四宣佈該合約會延長3年，供電費率不詳。（ 星洲日報／財經‧報道：張啟華）


马拉卡 下半年净利看俏
财经 股市 行家论股  2015-10-13 10:59
http://www.nanyang.com/node/728345?tid=462

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丹绒宾如期启用　马拉卡发电產能提高

财经  2015年10月16日
（吉隆坡16日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）位于柔佛的煤炭发电厂——丹绒宾发电厂將如期在明年3月全面启用，而其发电產能达1000兆瓦。

该利好消息带动马拉卡午盘一度上涨5仙至全天最高的1.75令吉，最终以1.72令吉掛收，全天上涨2仙或1.18%，成交量达561万6200股。

马拉卡首席执行员拿督斯里菲沙在文告中指出，该发电厂在週四开始纳入国家电网初始运行。

「这系列动作意味著此项目已如期完成，料会在明年3月踏入最后阶段也就是展开商业运作。」

分析员估计，丹绒宾发电厂將会为公司带来每年约10亿至12亿令吉的营业额，並提高2016財政年的净利成长。与此同时，马拉卡2100兆瓦发电產能亦会隨之增加1000兆瓦。

马拉卡是国內独立的水务及电力供应商，主要从事发电、海水淡化和提供运营及维护服务，並在沙地阿拉伯、阿尔及利亚、巴林和澳洲拥有电力和水务资產。【东方网财经】

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丹绒宾能源电厂T4 投运 马拉卡净利看增10%

财经新闻 财经  2015-11-14 11:41
（吉隆坡13日讯）市场正面看待马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）丹绒宾能源（TBE）1000兆瓦发电厂的最新进展，并估计下一财年，即2016财年的净利，将会按年增10%。

马拉卡在日前宣布，丹绒宾1000兆瓦发电厂第四单位（T4），已连接上我国的电网并展开初步营运，料能完成明年3月正式运作的目标，即投入商业生产。

T4开始投入发电后，原本就有2100兆瓦的发电产能的丹绒宾发电厂，将额外增加多1000兆瓦，届时，该发电厂将是国内和东南亚由独立发电业者拥有的最大发电厂。

达证券分析员认为，明年三月启动后，9个月的丹绒宾发电厂能和低利息成本贡献，能为该公司在2016财年的净利按年增加10%。

周息率诱人

随着丹绒宾发电厂将投入生产，马拉卡在我国和全球的实际发电量总额，分别增加至6346兆瓦和7036兆瓦。

分析员强调，与丹绒宾电力（TBP）不同的是，丹绒宾能源发电厂在购电协议（PPA）中，没有分享需求条例，因此，若所有的营运条件符合，可以获得全额产能开销津贴。

“我们预测，该发电厂能够为马拉卡每年贡献10至12亿令吉的营业额，以及税前盈利2.5亿至2.8亿令吉。”

达证券分析员持续看好马拉卡股价，保持“买入”投资评级，上调目标价值2令吉，归功于稳定现金流表现，此外，该股也拥有诱人的4至5%周息率。



【南洋网财经】

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第三季派息2仙 马拉卡净利扬44%

财经新闻 财经  2015-11-24 12:26
（吉隆坡23日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）在截至9月30日第三季，净利按年扬44.3%，并派发每股2仙股息。

该季净利从去年的1亿813万3000令吉，增加至1亿5601万5000令吉，归功于加埔能源（Kapar Energy）联营公司亏损减少，以及较低的回教债券赎回成本。

而营业额则按年减少8.8%，录得12亿8360万6000股。马拉卡解释，这是因为天然气和煤炭发电厂使用率下跌，加上部分厂房进行整修。

首三季表现，净利同样按年剧增51.3%，取得3亿4621万3000令吉，或每股净利7.91仙；而营业额却跌4.5%，至39亿2599万令吉。

此外，马拉卡也建议派出每股2仙的中期股息，除权日为下个月7日，28日派发。【南洋网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2015	30 Sep 2014	30 Sep 2015	30 Sep 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,283,606	1,407,830	3,925,990	4,112,073
2	Profit/(loss) before tax	199,009	174,778	532,079	393,534
3	Profit/(loss) for the period	169,086	128,076	387,779	279,983
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	156,015	108,133	346,213	228,858
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.12	3.02	7.91	6.39
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.00	0.00	5.00	3.97
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1600		11.2800

Remarks :

Remarks :Item 6 : Proposed/Declared dividend per share (subunit)Current Quarter of the Year : 2.00 senCorresponding Quarter of the Preceding Year : NilCumulative Current Year To Date: 5.00 senCumulative Corresponding Period of the Preceding Year : 3.97 senBefore the Pre-IPO exercise implemented on 1 April 2015, the share capital of the Company was RM355,523,230 comprising 351,344,030 ordinary shares of RM1.00 each and 41,792,004 redeemable convertible preference shares of RM0.10 each ("RCPS"). Following the Pre-IPO and IPO exercises on 1 April 2015 and 13 May 2015 respectively, the issued and fully paid-up ordinary share capital of the Company had increased to RM500,000,000 comprising 5,000,000,000 ordinary shares of RM0.10 each.For the  cumulative corresponding period of the preceding year (30 September 2014), the dividend declared was 44.6 sen per ordinary share on the 351,344,030 ordinary shares and RM1.00 per RCPS on the 41,792,004 RCPS. Therefore, an adjustment to the number of shares was made to show the effect of the current enlarged issued and fully paid-up ordinary share capital of the Company.

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EX-date	07 Dec 2015
Entitlement date	09 Dec 2015
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	Single-tier interim dividend of 2 sen per share for the financial year ending 31 December 2015
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2015
Share transfer book & register of members will be	09 Dec 2015   to   09 Dec 2015 closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301 Petaling JayaSelangor Darul EhsanTel: 03-7849 0777Fax:03-7841 8151/8152
Payment date	28 Dec 2015
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	09 Dec 2015
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.0200
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.100

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發電廠料如期投運‧馬拉科夫財測上調

2015-11-24 17:10      
（吉隆坡24日訊）馬拉科夫（MALAKOF，5264，主板貿服組）第三季業績超越市場預期，加上1千兆瓦丹絨賓發電廠料如期在明年3月投運，分析員一致唱好，紛上調2015至2017年財測，漲幅介於2.4%至25.2%不等。

業績超預期

達證券研究指出，馬拉科夫9個月核心淨利佔全年財測88%，表現超越預期，歸功於聯號公司擺脫虧損及有效稅率走低。

“管理層透露，丹絨賓能源目前已完成98.1%工程，稍微落後預期進度1.3%，但相信能如期在明年3月啟用，管理層也希望能在今年內為波德申電力簽署新的購電協議。”

為反映最新業績，達證券上調2015至2017年財測25.2%、9.4%和9.1%。

肯納格研究認為，雖然聯號公司仍面對一些問題，但全年盈利料開始正常化，主要因丹絨賓發電廠進度符合預期，並將從明年起帶來新貢獻。

因此，肯納格決定上調2015至2017年財測5.6%、3.5%和2.4%。

電費料低於前期

大眾研究則表示，媒體早前報道指政府已決定延長第一代獨立發電廠的購電協議，包括馬拉科夫旗下波德申電力；由於獲延長服務的發電廠已完全貶值，無須融資成本，所以電費一般會低於前期。

“不過，即使現有收費被折扣80%，也不會對馬拉科夫的財測造成明顯影響。”



（星洲日報／財經‧報導：李三宇）

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保管失责导致锅炉管故障 马拉卡起诉三造索偿7.8亿
财经新闻 财经  2015-12-03 12:12
http://www.nanyang.com/node/737151?tid=462

（吉隆坡2日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）因锅炉管出现故障，起诉丹绒宾（Tanjung Bin）发电厂的锅炉制造商和服务供应商，索偿7亿8000万令吉。

根据文告，马拉卡子公司Tanjung Bin能源（简称TBP），昨天已发出传讯令和索赔清单，起诉日本IHI企业、ISHI能源和IHI能源系统（大马）。

TBP是丹绒宾发电厂的拥有者及营运者，该发电厂拥有三个700兆瓦的燃煤发电设备。

而日本IHI企业，则是发电厂锅炉设备、零件及系统的制造商和供应商。

至于ISHI能源和IHI能源系统（大马），则是提供相关服务给TBP，包括配煤、锅炉和工厂的维修和营运。

文告指出，TBP要向日本IHI企业、ISHI能源和IHI能源系统（大马）索赔因保管失责造成的损失。

向法院寻求救济

马拉卡表示，三者失责，导致至少22个不同的锅炉管出现故障问题，导致发电厂没有能力满足一定的产出条件。

目前，马拉卡估计一共会向三造索赔7亿8000万令吉。

另外，针对日本IHI企业、ISHI能源和IHI能源系统（大马）违反保管责任，而导致的亏损及损失，马拉卡也会向法院寻求救济。

其中包括，维修及替换成本和经济损失，如利息等。

尽管如此，这并不会影响2015财年的净利和净资产。

总执行长赛法依沙辞职

马拉卡总执行长拿督斯里赛法依沙辞职，从12月31日开始生效。

根据文告，他是为了追求其他工作机会，而辞去总执行长的职位。

赛法依沙工作经验丰富，1991年在普华永道（PwC）展开工作生涯，曾任新海峡时报（NSTP）总执行长、2008年被委任为大马邮政（POS，4634，主板贸服股）董事经理、之后也曾担任大马天然气（GASMSIA，5209，主板贸服股）总执行长。

随着赛法依沙决定离开，董事局将立即寻找接班人。

Type	Announcement
Subject	MATERIAL LITIGATION
Description	LITIGATION ACTION INITIATED BY TANJUNG BIN POWER SDN BHD AGAINST IHI CORPORATION JAPAN, ISHI POWER SDN BHD AND IHI POWER SYSTEMS (M) SDN BHD
Pursuant to paragraphs 9.03 and 9.04(f) of the Main Market Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad, Malakoff Corporation Berhad (“MCB”) wishes to announce that Tanjung Bin Power Sdn Bhd (“TBP” / “Plaintiff”), a subsidiary of MCB, had on 1 December 2015 filed a Writ Summons and Statement of Claim (“WSOC”) against IHI Corporation Japan (“IHI”), ISHI Power Sdn Bhd (“ISHI”) and IHI Power Systems (M) Sdn Bhd (“IPSM”) (collectively referred to as “Defendants”).   Parties TBP is the owner and operator of the Tanjung Bin Power Plant, a power station consisting of three 700MW coal-fired units (collectively referred to as “Plant”). IHI is the manufacturer and supplier of the equipment, parts and components for boilers and boiler system in respect of the Plant. ISHI and IPSM provided services to TBP for, among other things, coal blending, maintenance and operations of the boilers and mills of the Plant. Background/claims TBP is seeking damages from IHI, ISHI and IPSM for breaches of the duty of care of which they individually and/or collectively owed to TBP. The breaches have led to at least 22 different boiler tube failure incidents at the Plant and the inability of the Plant to meet certain required output conditions. The total claimed against Defendants is presently estimated at approximately RM780 million. The claims against the separate Defendants are however made under separate heads and the amounts claimed vary. In addition to the above, TBP is also seeking relief from the court for loss and damage arising from the above breaches from IHI, ISHI and IPSM which  includes the costs of repair and replacement, and economic losses including in relation to available capacity payments and daily utilisation payments as well as interest and costs. Financial impact and interest of directors and substantial shareholders of MCB The litigation action initiated by TBP is not expected to have any material impact on the earnings and net assets of the MCB Group for the financial year ending 31 December 2015. None of the directors or substantial shareholders of MCB or persons connected to them has any interest, direct or indirect, in the aforesaid proceeding. MCB will make further announcements on any material development on the aforesaid proceeding from time to time. This announcement is dated 1 December 2015.

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Date of change	31 Dec 2015
Name	DATO' SRI SYED FAISAL ALBAR BIN SYED A.R ALBAR
Age	50
Nationality	Malaysia
Type of change	Resignation
Designation	Chief Executive Officer
Reason	To pursue other career opportunity
Details of any disagreement that he/she has with the Board of Directors	No
Whether there are any matters that need to be brought to the attention of shareholders	No
Qualifications	Bachelor of Arts (Accountancy) from Barat College of DePaul University, USAPassed the AIPCA Professional Certification from University of Illinois, Urbana Champaign, USAAttended the Advanced Programme at Harvard Business School, Boston, USA and obtained Certificate on Effective Strategies for Media Companies in 2007Member of the Malaysian Institute of Certified Public Accountants (MICPA) and American Institute of Certified Public AccountantsCouncil Member of MICPA from 2010-2013
Working experience and occupation	Dato' Sri Syed Faisal Albar Syed A.R Albar started his career with PricewaterhouseCoopers Kuala Lumpur since 1991 and served PricewaterhouseCoopers, San Francisco, California in 1995 before returning to Kuala Lumpur in 1997. He joined The New Straits Times Press (Malaysia) Berhad (NSTP) in May 2000 as its Chief Financial Officer and was subsequently appointed as the Chief Executive Officer of NSTP in 2003, a position he held until 2008. Thereafter, he was appointed as the Group Managing Director of POS Malaysia Berhad from 2008 to 2011. Prior to joining Malakoff Corporation Berhad ("MCB") in July 2014, Dato' Sri Syed Faisal Albar Syed A.R Albar was the Chief Executive Officer of Gas Malaysia Berhad from January 2014. He was on the board of a few companies as non-executive director namely Malaysia Airports Holdings Berhad, Hong Leong Bank Berhad and Kwasa Land Sdn Bhd. On 30 May 2013, he was appointed as an Executive Director of Konsortium Logistik Berhad ("KLB") before joining Gas Malaysia Berhad. He remains as a non-executive director on the board of KLB.
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	None
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	None
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	Dato' Sri Syed Faisal Albar holds 203,700 ordinary shares of RM0.10 each in MCB pursuant to the initial public offering of shares in MCB.

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向日本锅炉商索偿　马拉卡营运无影响

财经  2015年12月02日
（吉隆坡2日讯）针对马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）向日本锅炉製造商索赔约7亿8000万令吉，分析员认为，这不会影响前者的业务营运，所以维持该公司的投资评级和目標价。

有鉴于此，马拉卡周三的股价走势並没有出现大变动，全天横摆向上，以1.57令吉全天最低价位开跑，稍微高于周二闭市价1.56令吉；盘中最高也只上扬5仙，至1.61令吉。

闭市时，该股掛1.60令吉，全天微升4仙或2.56%，成交量达585万5100股，相比周二的563万8300股。

马拉卡週二发文告宣布，该公司旗下持权90%的丹绒宾私人有限公司，分別向日本IHI集团、ISHI电力私人有限公司及ISHI电力系统（马）私人有限公司追討赔偿，主要是因为后3者的疏忽，致使丹绒宾电力厂的锅炉管发生故障。

文告称，以上日本公司的疏忽，导致丹绒宾电力厂中的至少22个不同类型的锅炉管发生故障，令电力厂无法符合部份產出条件。该电力厂的发电量达2100兆瓦。

除了索赔约7亿8000万令吉，丹绒宾私人有限公司也希望被告公司支付损失金，包括维修费及营运成本等。

净利预测维持

大马投行分析员相信，上述索赔案件与2013至2014財政年间所发生的燃煤电厂意外停运事件有关，亦是气体供不应求时期。

「突如其来的停运，致使燃煤电厂无法生產，拖累马拉卡当年的盈利表现。儘管如此，该电力厂在不久后就恢復营运。」

该分析员补充说，希望以上进展的最后结果对马拉卡有利，但是，是次的索赔事件不会影响马拉卡当前的业务营运，所以他维持该公司的净利预测。

另一方面，分析员指出，马拉卡旗下波德申发电厂的电力买卖协议，预料將在本月获得进一步延长3年，以及其发电量达2100兆瓦的丹绒宾能源厂，预计將按照原定计划在2016年3月投入商业营运。

整体而言，大马投行分析员维持马拉卡「买进」投资评级和目標价2.10令吉。【东方网财经】

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馬拉科夫合理價多少？

2015-12-13 19:20      

讀者馬先生問：
我想投資馬拉科夫（MALAKOF，5264，主板貿服組），最近合理價是多少？業務前景如何？

答：
馬拉科夫在11月23日宣佈第三季業績後，共有7家證券行進行剖析，給予未來12個月的合理目標價是介於1令吉92仙至2令吉19仙，若加以平均則是每股2令吉零7仙，投資時可供參考。

談到業務前景，馬銀行研究的簡評可作參考，該行在今年11月23日報告指出，馬拉科夫最新業績淨利超越大市，主要是較低稅率（僅15%）所致，惟若是以稅前盈利為准，則是符合市場較早時的預測。

馬拉科夫旗下的丹絨賓發電廠料會在2016年3月如期投入營運，至於旗下的波德申發電廠料將獲得政府延長3年（它於2016年1月到期），只是等待正式簽署合約，因為之前政府已表示會將獨立發電廠營運期限延長3年（惟對公司不會帶來顯著盈利貢獻）。該行維持財測，目標價為1令吉95仙，給予“買進”評級。

同時，興業研究對馬拉科夫在2015至2017年的一些預測財務數據可供參考：預測淨利分別為4億零100萬令吉（每股淨利8仙）、5億1千100萬令吉（每股淨利10仙）及2017年淨利為6億零200萬令吉（每股淨利12仙）。

若以其市價約1令吉60仙為准，3年的預測本益比分別為20.2倍、15.8倍及13.5倍。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）

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解决电力短缺问题 马拉克夫协议获延长

经济新闻
16/12/201518:51
（吉隆坡16日讯）独立发电商马拉克夫机构有限公司（MALAKOF，5264，贸易服务组）近期获得我国政府延长购电协议（PPA），以解决因数家新发电厂工程展延恐面临电力短缺的问题。

此外，杨忠礼电力国际有限公司（YTLPOWR，6742，基建公司组）和一马发展公司（1MDB）旗下的电力科技有限公司（电力科技）今年10月获政府延长购电协议。

马拉克夫向大马交易所报备，间接独资子公司波德申电力公司（Port Dickson Power Bhd）获能源委员会（EC）的批准，延长森美兰波德申Tanjung Gemuk现有发电厂的购电协议。

文告披露，延长期限为3年，由2016年3月1日起至2019年2月28日。

与马拉克夫的这项延长协议相比，杨忠礼电力的购电协议获延长期限最短，仅两年10个月，2016年3月起直至2018年12月，产能为585兆瓦（mw）。电力科技的购电协议则获延长3年10个月，即从2016年3月起至2019年12月，产能为434兆瓦。

波德申电力公司的延长协议取决于一些条件，包括与国家能源有限公司（TENAGA，5347，贸易服务组）和国油气体有限公司（PETGAS，6033，工业产品组）或其他天然气供应商，各别就新购电协议及天然气供应协议商讨后达至结论。

马拉克夫表示：“波德申电力公司的延长协议，料不会对集团截至今年杪的财年盈利与净资产，构成任何重大影响。不过，料可为集团未来的盈利与净资产带来进账。”

波德申电力公司获延长购电协议已在意料之中。大马能源、绿色工艺与水务部部长拿督斯里麦西慕在10月时表示，政府已透过竞价投标，批准延长杨忠礼电力和马拉克夫的购电协议。

杨忠礼电力、电力科技和波德申电力公司为第一代独立发电商，他们在此前的重新谈判中并未获延长购电协议。

然而，其他第一代独立发电商则获延长10年购电协议，其中包括瓜拉冷岳发电厂私人有限公司（前称云顶杉原电力）和马拉克夫另一家子公司Segari Energy Ventures私人有限公司。

国能巴西古当（TNB Pasir Gudang）目前在一项协议继续营运，2017年后将成为一名独立发电商。

此前，巴生联合循环发电厂SJ Jambatan Connaught也获延长购电协议4年4个月，由2014年9月起直至2018年12月。

马拉克夫去年4月以3亿令吉的现金，向森那美有限公司（SIME，4197，贸易服务组）购入波德申电力公司。波德申电力公司的产能合共440兆瓦，座落于Tanjung Gemuk一块面积67英亩（27.1公顷）的地段。

该燃气发电厂已为国能供电长达21年，这项购电协议将于2016年1月到期。【光华日报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AWARD FOR THE EXTENSION OF OPERATION OF PORT DICKSON POWER BERHAD ("PD POWER") POWER PLANT FOR AN ADDITIONAL PERIOD OF THREE (3) YEARS
Malakoff Corporation Berhad (“MCB” or “the Company”) wishes to announce that PD Power, an indirect wholly-owned subsidiary of the Company, had today accepted the conditional award made by the Government of Malaysia (“Government”), through the Energy Commission (“EC”), for the extension of the operation of PD Power’s existing power plant in Negeri Sembilan (hereinafter referred to as “PD Power Extension”). The award by the Government to PD Power to undertake the PD Power Extension is subject to conditions, which amongst others, include the following:- The conclusion of discussions with the Single Buyer (Tenaga Nasional Berhad) and PETRONAS Berhad or other gas suppliers on the new Power Purchase Agreement (“PPA”) and Gas Supply Agreement (“GSA”) respectively; and The extension period is for three (3) years from 1 March 2016 to 28 February 2019. The PD Power Extension is not expected to have any material impact on the earnings and net assets of the MCB Group for the financial year ending 31 December 2015. The PD Power Extension is expected to contribute positively to the earnings and net assets of the Company going forward. None of the Directors or substantial shareholders of MCB or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the PD Power Extension. This announcement is dated 15 December 2015.

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PPA经营权是否延长　不影响发电商基本面

财经  2015年12月16日 | 记者：黄义杰
（吉隆坡16日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）的发电厂特许经营权获延长3年，这与杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股）之前一样，只获得短期延长经营权。分析员认为，独立发电厂（IPPs）在第一代购电协议（PPA）中，已经连本带利赚回来，经营权的短期延长甚至完全不获延长，並不会影响这2个公用事业股的基本面。

马拉卡是在週二（15日）宣布，旗下的森州波德申发电厂获政府批准，特许经营权延长3年。无独有偶，杨忠礼电力旗下的登州北加（Paka）发电厂届满后，亦在11月获政府批准延长2年又10个月，而另一间位于柔州巴西古当的发电厂，则完全不获延长。

投资早已回本

相比第一代PPA中，天然气与煤炭发电厂分別获得21年与15年的特许经营权，上述延长只属短期性质，到期后，这2个公用事业股仍將面对营收与盈利缩水的问题。

无论如何，肯纳格投行分析员接受《东方財经》电访时表示，从公用事业股的角度而言，它们在这些第一代PPA中所做的投资，已经取得相当优渥的投资回报率（ROI）。

若获得延长，即便供电收费远低于第一代PPA经营权期间，对IPP营运公司来说，仍是一项额外的利好因素，因为它们已经清偿了建厂所借的所有债务，不再需要承担利息成本。

「IPP营运公司与政府的关係，就如建筑承包商与颁发合约者的关係，工程结束了就是结束了，两者各取所需，互不拖欠。」

展望未来，分析员指出，隨著政府欲改革能源领域，能源委员会（EC）主张要以透明地招標，IPP营运公司之间將出现更激烈的竞爭，必须以低价格及高效率取胜，而不再像以往与政府协商供应收费。

国能跨界发电

另外，还有一个趋势亦值得注意，也就是国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）亦积极竞標新一代的PPA合约，从输电领域逐渐跨界到发电领域。

「国家能源早已有本身的资源与团队，要跨界並不难，而且凭著规模优势，可提出相当具竞爭力的竞標价格。未来，IPP营运公司或许將越来越显得没有必要存在。」

国家能源在2013年获得能源委员会颁发3A发电厂合约，今年7月则接手一个大马发展公司（1MDB）的3B合约，也就是东宜麦（Jimah East）发电厂项目。

就马拉卡与杨忠礼电力而言，分析员认为，两者的基本面在中短期內，都不会被PPA经营权届满影响。PPA目前已经来到第4代，而马拉卡在第2代与第3代PPA，均有发电厂参与，而杨忠礼电力多年来深耕海外市场，包括英国、新加坡、澳洲、印尼等，甚至也跨界到水务领域，国內的发电厂营收贡献只佔不到一成。

他指出，比较马拉卡与杨忠礼电力，他更看好马拉卡，因为其外匯波动风险比杨忠礼电力来得小。

自5月上市以来，马拉卡的股价下跌约11%，週三报1.60令吉；而年初至今，杨忠礼电力则微跌约1%，週三报1.45令吉。

追踪马拉卡的19名分析员当中，共有16名或84.2%建议「买进」，平均目標价为1.96令吉，而追踪杨忠礼电力的16名分析员中，11名或68.8%建议「守住」，平均目標价为1.58令吉。【东方网财经】

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MALAKOFF CORPORATION BERHAD (MCB or the Company)  EXECUTION OF A POWER PURCHASE AGREEMENT (PPA) BETWEEN PORT DICKSON POWER BERHAD (PD POWER) AND TENAGA NASIONAL BERHAD (TNB)
We refer to the announcement dated 15 December 2015 in relation to the award for the extension of the operation of the power plant owned by an indirect wholly-owned subsidiary of the Company, PD Power for an additional period of three (3) years. MCB is pleased to announce that PD Power had today executed the PPA with TNB in connection with the conditional award received by PD Power to undertake the extension of the operations of PD Power’s existing power plant commencing on 1 March 2016 (“Term”) and shall expire on 28 February 2019. The PPA dated 12 February 2016 regulates and governs the rights and obligations of both parties for the generation and sale of electricity and to make generating capacity available to TNB from its 436 MW open-cycle power plant located at Port Dickson, Negeri Sembilan Darul Khusus. The PPA is expected to contribute positively to the earnings and net assets of the Company going forward. None of the Directors and/or major shareholders of MCB and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the PPA. This announcement is dated 12 February 2016.

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维修成本高外汇收益减 马拉卡净利下跌5%

财经新闻 财经  2016-02-20 11:25
（吉隆坡19日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）截至12月31日末季净利按年下跌5.03%，因为维修成本较高，且外汇收益减少。

公司末季净赚1亿702万令吉，或相等于每股净利2.14仙，低于上财年同季的1亿1269万令吉或3.15仙。

此外，营业额则录得13亿7600万令吉，按年减少7.18%，主要因为燃煤和燃气发电厂的生产力降低，且部分发电厂因为维修周期而停止营运。

丹绒宾电力（Tanjung Bin Power）带来的贡献较高，融资成本减少，以及利息收入增加，带动马拉卡全年净利，按年扩大32.7%，至4亿5323万令吉或每股净利10仙。

而营业额则按年下跌5.23%，至53亿199万令吉。【南洋网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2015	31 Dec 2014	31 Dec 2015	31 Dec 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,375,997	1,482,411	5,301,987	5,594,484
2	Profit/(loss) before tax	169,961	201,950	702,040	595,484
3	Profit/(loss) for the period	108,117	132,861	495,896	412,844
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	107,021	112,691	453,234	341,549
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.14	3.15	10.00	9.53
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	2.00	5.00	5.97
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1600		11.2800

Remarks :

Before the Pre-IPO exercise implemented on 1 April 2015, the share capital of the Company was RM355,523,230 comprising 351,344,030 ordinary shares of RM1.00 each and 41,792,004 redeemable convertible preference shares of RM0.10 each ("RCPS"). Following the Pre-IPO and IPO exercises on 1 April 2015 and 13 May 2015 respectively, the issued and fully paid-up ordinary share capital of the Company had increased to RM500,000,000 comprising 5,000,000,000 ordinary shares of RM0.10 each.For the corresponding quarter of the preceding year (31 December 2014), the dividend declared was 28.46 sen per ordinary share on the 351,344,030 ordinary shares. For the corresponding cumulative period of the preceding year (31 December 2014), the dividend declared was 73.06 sen per ordinary share on the 351,344,030 ordinary shares and RM1.00 per RCPS on the 41,792,004 RCPS. Therefore, an adjustment to the numbers of shares was made to show the effect of the current enlarged issued and fully paid-up ordinary share capital of the Company.