【PWORTH 7123 交流专区】实值国际

guazing

越来越低价的Pworth

1 越来越低的股价：
  04 年低迷的股价跌至7角多。由于大股东要放货，在11月中至二月间，股价炒至 1.31(1月25日)，过后股价像泄了气的气球。
  到跌停板事件时，其股价为40sen(6月2日)。过后虽回升到60sen，由于大市场环境不好，最近几天又跌回至 46.5sen。
  股价至高峰1.31后，大股东因已放出存货，不再扶持股价，另一方面也显示大部分股东对公司政策的不满，套利/砍仓退出。

2 越来越好的营业表现：
   Sep03  Dec03  Mar04  Jun04  Sep04  Dec04  Mar05  Jun05

Re 36,631 47,532 32,888 58,078 39,068 50,142 81,350 110,831

P/af2,001  2,369  1,451  1,016  2,027  3,550  5,869   4,320
tax

EPS  2.35   2.79   1.38   2.84   2.38   3.11   3.39    3.02

MTA  1.15   1.13   1.13   1.13   1.13   0.66   0.55    0.46

到05Jun营业额比前一季度增长了 36%，税后盈利却减少了12%是因为偿还政府伐木权税收 9.1百万所至。此伐木权是来自子公司Teras Selasih 和Cergas Kenari。(营业额的增加也是由此而来)

3 越来越小的NTA
   NTA由04年的1.13减至05年Jun 0.46的原因是这两年来一连串的合拼和收购所引起的。04年11月26日生效，Pworth与Teras Selasih和Cergas Kenari合拼，发行 68,181,818新股交换这两间公司各1,000,000股，其价钱为RM75,000,000换Pworth的50sen股票股价RM1.10计算。此举使Pworth的票数增至143,181,818股而转换至主板交易。交换价钱是否昂贵，无从考察。但小股东肯定不会高兴！因为本来有本钱可以派发红股，现在得不到什么，NTA已经越来越少了。Pworth也以RM10,519,000的代价购入了 2,000,000股Innora和10,000,000股Sinora Sdn.Bhd.
(不是Sinora Industries)。
(注：至以如何会形成NTA越来越少，小弟并不太清楚。哪位大大如知道请不吝指教）

4 展望：
a) Teras Selasih 和Cergas Kenari增加了伐木权后，使到木材来
   源增加，利于木基下游制造业及减低成本促使盈利增加。
b) 第九大马计划的推行，设备及发展工程增加了对木材的需求。
c) 政府严厉取缔及强制非法伐木必须坐牢有利于合法的木材公司。
d) 东亚的持续复苏及蓬勃的发展对木材的需求。
e) 中国与印度的快速经济发展。
f) 北京奥运会的庞大建设。
g) 木材市场与价格预料稳定。

5 风险：
a) 世界燃料价格高涨使成本增加。
b) 竞争环境日益激烈。

6 以现时的价格(47sen 5.9.05)购入Pworth,其优点如下：
a) 最近公布的05年业绩EPS为12.4sen。
b) PE : 3.79
c) ROE: 26.4
d) NTA的减少是因为公司增强营业能力，非消极因素。
e) 公司制造盈利的因素强。
f) 每年有派发股息，今年1.5sen免税。
g) 其股价已非常便宜，下跌空间不大。
h) 长期投资，好过放定期。


错漏之处，请多多指教！

[ 本帖最后由 guazing 于 5-9-2005 06:51 PM 编辑 ]

forano123

你做的功课这么足够，还有什么可以指教呢？
如果 05Jun 没有给9.1百万伐木税，PBT 不是多了一倍有余？不知伐木税是这样给法？（一年一次？一季一次？）不知对股权结构和领导层有何看法？

在七十多分、八角时就觉得可以买，以为会上时，想不到竟然加入跳楼式跌价的行列，幸亏没有太早买入。现在是在四、五倍PE交易，很吸引人，小心翼翼的买入少许，看来大股东没有什么扶持股价，任由它飘荡，不知要飘到什么时候？

[ 本帖最后由 forano123 于 7-9-2005 12:56 AM 编辑 ]

exterkirk

原帖由 guazing 于 5-9-2005 06:11 PM 发表
越来越低价的Pworth

1 越来越低的股价：
  04 年低迷的股价跌至7角多。由于大股东要放货，在11月中至二月间，股价炒至 1.31(1月25日)，过后股价像泄了气的气球。
  到跌停板事件时，其股价为40sen(6月2日)。 ...

2 越来越好的营业表现：
   Sep03  Dec03  Mar04  Jun04  Sep04  Dec04  Mar05  Jun05

Re 36,631 47,532 32,888 58,078 39,068 50,142 81,350 110,831

P/af2,001  2,369  1,451  1,016  2,027  3,550  5,869   4,320
tax

EPS  2.35   2.79   1.38   2.84   2.38   3.11   3.39    3.02

MTA  1.15   1.13   1.13   1.13   1.13   0.66   0.55    0.46

请简单的说明 Re , p/af , EPS , MTA.

是什么意思？用什么公式计算？

cc.tan

不 必 去 看 什 么 业 绩 了。 他 在 有 二 版 转 到 主 版 时， 大 老 板 就 也 赚 了 大 笔。 从 图 表 上 来 看， 这 个 股 票（P。W〕
暂 时 难 有 作 为， 拖 一。  二 年 也 不 一 定。 另 外 一 个 UDSCAP  也 是 如 此， 当 然， 我 不 能 保 证 不 会 有 奇 迹 出 现。 但 是 机 会 很 小。 如 果 我 没 有 错 的 话。 要 是 我， 我 会 卖 掉  换 回 一 些 可 能 更 有 上 升 机 会 的 股 票。

CC，TAN

guazing

原帖由 forano123 于 7-9-2005 12:44 AM 发表
你做的功课这么足够，还有什么可以指教呢？
如果 05Jun 没有给9.1百万伐木税，PBT 不是多了一倍有余？不知伐木税是这样给法？（一年一次？一季一次？）不知对股权结构和领导层有何看法？

在七十多分、八角时就 ...

forano兄
9.1百万的税务是多久一次，报告里没有提及。
http://announcements.bursamalays ... ainpage.nsf/lca.htm
不过既然Teras Selasih 已在04年11月26日生效成为Pworth的子公司，而前三季度也没缴税，就是说最多一年一次。根据OSK的资料，30大股东手上只有45.48%股权，就是说54.52%在市场内。这是31-10-04的资料，应该已过时。

guazing

原帖由 exterkirk 于 7-9-2005 06:10 AM 发表



2 越来越好的营业表现：
   Sep03  Dec03  Mar04  Jun04  Sep04  Dec04  Mar05  Jun05

Re 36,631 47,532 32,888 58,078 39,068 50,142 81,350 110,831

P/af2,001  2,369  1,451  1,016  2,027  3,55 ...

exterkirk兄
我的资料来自这里:
http://announcements.bursamalaysia.com 。
Re = Revenue 营业额
p/af tax=Profit after tax税后盈利
EPS＝Earning per share 每股盈利
NTA=Net tangible assets 每股资产
(NTA 打成MTA了，不好意思！)
如果你还是看不明,请到http://chinese.cari.com.my/myfor ... &extra=page%3D1找答案。

guazing

原帖由 cc.tan 于 7-9-2005 12:55 PM 发表
不 必 去 看 什 么 业 绩 了。 他 在 有 二 版 转 到 主 版 时， 大 老 板 就 也 赚 了 大 笔。 从 图 表 上 来 看， 这 个 股 票（P。W〕
暂 时 难 有 作 为， 拖 一。  二 年 也 不 一 定。 另 外 一 个 UDSC ...

cc兄
请问你以什么理由推算Pworth会拖1至2才有作为呢？
请问你的所谓有作为是指达到多少赚幅？
股票波动当然有赚亏，不然就不叫股票。之前波动过并不代表之后不会再波动。我没预算它会在近期大炒，但我不相信它会拖到那么久,才有作为。至以作为，如以昨天47sen买进，60sen时卖出已经有接近 25%赚幅了。这算不算作为？
(14/6 61sen)(15/7  58sen)(4/8  55sen)
我的观点是它的价格已达到可说是＂便宜＂的价位而值得投资。除了价格以外，当然其投资价值也非常重要。如果说不需看业绩而能决定或否定投资某一股项，那请问你是以什么因素来决定投资一个股项呢？这又是哪门子的学问？

只要Pworth能保持05年的业绩，一年后你就可以看出它的价值远高于现在的价格！

guazing

很意外的，pworth大户按奈不住大力推动股价了。
感觉上相当强！不明白为什么现在推？可能大户认为现在是适当的时机吧。但如大市向下，很可能推动力立刻消失无踪。
如能破61sen,到回50sen的可能性就不大了。
要钓上珍贵的吉罗鱼，可别给平凡的多曼鱼干扰而分心！
我猜想大户手上有不少货。只要我们耐着性子，不管任何激烈波动，未到目标绝不动摇，收成肯定不会另人失望。

[ 本帖最后由 guazing 于 8-9-2005 04:55 PM 编辑 ]

Techno_Gizmo

我想基於美國颱風過後的重建工作需要大量的木材原料吧！

guazing

原帖由 Techno_Gizmo 于 9-9-2005 10:39 AM 发表
我想基於美國颱風過後的重建工作需要大量的木材原料吧！

多少有点影响吧。但没看到财政报告里提及出口到美国。

cc.tan

原帖由 guazing 于 7-9-2005 11:24 PM 发表


cc兄
请问你以什么理由推算Pworth会拖1至2才有作为呢？
请问你的所谓有作为是指达到多少赚幅？
股票波动当然有赚亏，不然就不叫股票。之前波动过并不代表之后不会再波动。我没预算它会在近期大炒，但我不相 ...

也 许 我 错 了。 现 在 牛 市 好 象 才 开 始。 你 没 有 算 要 他 大 炒， 等 吧、


CC。TAN

guazing

原帖由 cc.tan 于 9-9-2005 03:50 PM 发表


也 许 我 错 了。 现 在 牛 市 好 象 才 开 始。 你 没 有 算 要 他 大 炒， 等 吧、


CC。TAN

大家研究变幻无穷的股市，没所谓对与错，不必摆心里。

这两天看起来大户买进了不少货，其实应该不多。很多是制造出来的成交量。如昨天的15,600，其中一单为5,000 ,另一单为2,800(买上)，再算其他几百的单数，其正真买近的数量可能只有＜5000+而已。

无论如何，这两天大户的确进了一批Pworth,而且好像不够！大户在今天尾市不扶价证明不想股价上得太快，应该是采取边推边吃货的手法，另一方面消化掉那些短期及不打算持票太久的散户。
这阶段可能会拖上一段时间。正真推的时候就会相当有力。不过每次炒起的情况都不尽相同，所以只能猜测，如要作短期买卖，那各安天命，我作长期投资，大可高枕无忧。

有点可以肯定的是大户这两天已弄湿脚了，不能打推堂鼓了。炒是时间的问题。

慕容子

pworth 的空家是紙老虎，不要怕他。
股價在低價區，再打下來，應該不會跌成負價吧。
等待，是股市的家常便飯。
不過，我沒有建議你買進，先此聲明。

guazing

原帖由 慕容子 于 16-9-2005 05:03 PM 发表
pworth 的空家是紙老虎，不要怕他。
股價在低價區，再打下來，應該不會跌成負價吧。
等待，是股市的家常便飯。
不過，我沒有建議你買進，先此聲明。

同意，已经没什么空间下跌了。
空家还打压，希望上当的人不多！

虽然大户手上票不少，但散户手上的票也很多，相信还有一段长时间来拖。拖得越久，储存的力量越大。

exterkirk

原帖由 guazing 于 7-9-2005 10:49 PM 发表



exterkirk兄
我的资料来自这里:
http://announcements.bursamalaysia.com 。
Re = Revenue 营业额
p/af tax=Profit after tax税后盈利
EPS＝Earning per share 每股盈利
NTA=Net tangible ...

营业额是怎么加的？  

是出的本钱 （比如5000） + 收到的钱(比如5000） = 10000 吗？

还是单单总结进帐的数目罢了？

exterkirk

Company Name : PRICEWORTH WOOD PRODUCTS BERHAD  
Stock Name  : PWORTH
Date Announced : 14/09/2005

   
Date of buy back : 13/09/2005
Description of shares purchased :  Ordinary shares of RM0.50 each
Total number of shares purchased (units) : 895,000
Minimum price paid for each share purchased (RM) : 0.480
Maximum price paid for each share purchased (RM) : 0.480
Total consideration paid (RM) : 429,600.00
Number of shares purchased retained in treasury (units) : 895,000
Number of shares purchased which are proposed to be cancelled (units) :  
Cumulative net outstanding treasury shares as at to-date (units) : 2,492,300
Adjusted issued capital after cancellation
(no. of shares) (units)


请问这是pworth公司自己买回自己的股票吗？

什么目的？

guazing

exterkirk
营业额当然包括所花费的本钱，不然的话不就成了无本生意。如果没算本钱，那是盈利了。
回购本身公司股票是认为股价已经被市场低估了，而公司又有能力，所以才回购，其限额为总票数的10%。很多公司在淡市时都这样做。有些公司越买越低。不过并不一定是坏事。

Shiyo

Sorry, bcoz my comp has no chinese word software...so i get to type in english..

yeah...today finally i complete to buy pworth liao...haha..Q for few days baru complete to buy 1000 lots at RM 0.475..actually really really cheap liao..and also the company has no any problem so far..just bcoz of buying sinora and innora with issued share..this cause its drop from Rm1.00+ until now RM0.40++..i hav took long time to research this company since last year....and also bought a few lots last year at RM1.00..i don even to sell although the price rise up to Rm1.30+..now it is the right time to buy in liao...afterward, i will be like warren bufffett....leave the price screen..don watch it up or down..bcoz the price i bought is really really cheap....

Go ahead la guys...

Shiyo

Haha....pworth up up up....

Shiyo

Hey guys..pworth is undervalue now..go ahead to collect the share now ...keep for 1 year...sure u guys will smile..