货币战争2.0越演越烈

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文：庄学勤

最近股市和汇市波动非常激烈，不论是亚洲或是欧美股市，都出现有如过山车的走势，例如美国股市于2015年8月24日受到亚洲市场大幅下跌影响，开盘时道指一度狂泻逾1000点，过后在投机者进场的情况下，道指的跌幅才收窄至500点水平。


在之前一期的专栏笔者已经提到全球货币贬值的情况，再加上最近股市的动荡不安，这其实是全球货币战争2.0继续演变的结果，因为早在2009年当美国决定采取量化宽松政策（QE），并让美元加速贬值之后，全球货币战争2.0已经掀开了序幕。

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美国成功通过货币贬值来振兴出口，进而带动国内的经济景气之后，使得各国在出现经济放缓情况时，都想到将货币贬值的手法来提振经济表现，所以造成了全球出现货币贬值潮。


中国的情况也不例外，如果它继续保持强势人民币的话，这将会使得中国做生意的成本高企。笔者的一些中国朋友告知，在中国设厂并拥有约100万名员工的富士康公司，在经营成本增加的情况下，已经考虑迁厂计划。


尽管目前还无法证实有关消息是否正确，但是这也显出中国做生意的成本并不便宜，如果再这样继续下去，大厂一旦搬迁，中国经济将会出现放缓的迹象，所以中国为了让经济更具竞争力，它选择了将人民币贬值。

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然而，任何经济措施都会产生利与弊的影响，将货币贬值也不例外，这举措虽然可以让国家在出口和做生意成本方面更具竞争力，但是，它也会使得短期的外资撤退，因为他们担心投资所得的利润会被贬值的货币所侵蚀。


一旦一个国家货币出现贬值趋势的话，外国投资者将会抛售有关国家的资产，包括股票和房地产，然后逃出有关国家，以免被有关国家贬值的货币侵蚀他们利润。


所以，最近我们看到全球汇市和股市动荡不安，其中一个原因就是货币战争越演越烈所造成的。一个股市一旦大跌之后，它就出现激烈波动的现象，例如美股大跌1000点之后，很明显市场出现了超卖的现象，这个时候就会出现投机者进场的情况，这个时候就会出现反弹的走势。

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但是，投资者的心理非常奇怪，例如投资是在1令吉水平进场，股价接着大跌至70仙水平，他再进场补仓将平均成本价拉低至85仙，但是一旦股价回弹至80仙的时候，他就会选择卖出，而不会等到85仙成本价以上才卖，因为他要先赚70仙进场那一批货所赚到的10仙回酬。所以通常一个股市一旦大跌之后，它接下来的波动会是非常激烈的，这需要一段时间波动的幅度才会慢慢收窄，并找到应有的平衡点。


由于全球仍陷入货币战争的情况，所以可以预见的政府不会进场扶持当前走势疲弱的令吉，因为扶持令吉需要动用到外汇储备，而一旦外汇储备减少的话，我国货币就很容易就会国际狙击客狙击的目标。此外，令吉疲弱也有助保持国家的竞争力。


然而正如上面所说，任何举措都是有利与弊，令吉疲弱也一样，它虽然可以激励出口，但是它也会影响国民的消费力，如果未来6个月国内的买气一直呆滞的话，那么我国经济或有可能会陷入衰退的情况，希望政府现要可以采取对策化解这方面的忧虑。

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