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发表于 24-9-2014 12:46 AM
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取消漲價‧市場愕然‧英美煙草財測不變
2014-09-23 17:14
(吉隆坡23日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)撤銷漲價決定,令分析員深感意外,認為此舉有助捍衛領導地位,不過預見未來營運成本增加及煙草稅可能調漲不穩定因素,維持財測不變。
英美煙草採取“前所未有”的退縮策略,突顯銷售存有不確定因素,投資者信心受到衝擊,股價應聲下滑,跌幅寫下超過10年最大,全天下跌1令吉62仙,收68令吉98仙。
該公司昨日突然宣佈即日起撤銷於9月8日起調漲的香煙售價至漲價前水平,以維持市場競爭力。
今年9月8日,英美煙草調高旗下香煙售價1令吉,以抵抗通膨壓力,不過僅日本煙草國際(JTI)跟隨,菲利普莫里斯國際有限公司(PMI)則意外不調漲,維持當前售價。
高售價將流失市佔率
聯昌研究對管理層決定大感意外,但認為做法正確,因為維持高售價將流失市佔率。
憂PMI維持售價衝擊
“PMI維持售價讓英美煙草意外,因為過去PMI及JTI都會配合英美煙草的價格調整,相信接下來JTI也將很快下調香煙售價,避免流失市佔率。”
目前英美煙草市佔率最高,為62%,JTI及PMI分別是22%及16%。
至於過去兩週的高售價雖然有助於推升營收,聯昌研究預計將被低銷量抵消,撤銷漲價的消息也將負面影響股價。
“我們恢復該公司的2014至16財政年盈利預測,下調3至12%,目標價也隨之下調,維持評級不變,因合法煙銷量料走疲,而競爭者不願調漲售價也讓漲價變得於事無補。”
豐隆研究指出,除了維持競爭力,銷量受影響也是撤銷漲價原因之一,因這次漲幅較高,介於8.3%至9.5%。
利潤或被壓縮
“不排除潛在利潤被壓縮,因煙草業者必須吸納所有的漲價成本,而不是如以往般轉嫁給消費者。”
達證券指出,過去兩週的售價調漲已導致消費者轉向PMI懷抱,尤其是英美煙草主要競爭品牌-萬寶路(Marlboro),在近期面臨缺貨現象。
“暫時不調整財測,主要是預測2015財政年預算案將有另一波增稅行動,估計每支介於1及3仙。”
馬銀行研究因高營運成本因素,維持英美煙草財測不變,2014和2015財政年行業銷量預測為每年萎縮6%。
為反映早前的價格調漲,該行原本預測2014和15財政年行業銷量將萎縮12%,淨利分別上揚4%及9%。
大馬研究對此措舉大感意外,因時機太接近2015財政年預算案,很大可能與煙草稅調漲及導致英美煙草成本高漲有關。
(星洲日報/財經‧報道:郭曉芳)
英美煙草、日本煙草 取消漲價保競爭力
財經23 Sep 2014 23:30
http://www.chinapress.com.my/node/563154 本帖最后由 icy97 于 24-9-2014 02:09 AM 编辑
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发表于 17-10-2014 04:49 AM
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英美煙草第三季賺2.4億
2014-10-17 10:43
(吉隆坡16日訊)受香煙漲價抵銷成本壓力帶動,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)截至2014年9月30日止第三季淨利按年漲9.93%至2億4千110萬1千令吉,推動9個月淨利增加至7億1千459萬1千令吉,按年上揚12.65%。
雖然銷量整體下滑,惟靠著漲價效果的扶持,第三季營業額仍漲3.28%至12億零991萬令吉,9個月營業額則上漲4.87%至35億9千零38萬5千令吉。
派息78仙
另外,英美煙草也宣佈派發每股78仙單層中期股息,10月30日除權。
英美煙草董事部透過文告說,截至今年首8個月,公司市佔率按年下滑0.4%,主要因市場開始朝低擋產品層面發展,及Pall Mall品牌香煙表現相對疲弱,按年跌0.7%,慶幸高級品牌香煙Peter Stuyvesant繼續取得成長,市佔率在8月份增加至4.4%。
解釋“漲價風波”
董事部也在文告中解釋了不久前發生的“漲價風波”,表示當時是出於成本和通膨壓力而決定調高旗下品牌香煙零售價1令吉,確保公司繼續達成股東預期,惟這項調整卻造成公司產品與其他品牌香煙出現價差,導致期間銷量嚴重流失,因此才會決定取消漲價,以捍衛競爭力。
“雖然整體銷量下滑,惟9個月營業額卻仍按年成長4.87%,這主要歸功於去年6月和9月漲價措施所帶來的累積效應。”
對於未來展望,董事部繼續對拖累合法煙市場銷量的私煙貿易活動表示關注,但同時對大馬皇家海關在這方面採取的努力和措施表示欣慰,因這些努力和措施已經讓私煙市佔率從去年第四季的38.9%,降低至今年初的35.8%。(星洲日報/財經)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30/09/2014 |
| INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD | 30/09/2014 | 30/09/2013 | 30/09/2014 | 30/09/2013 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 |
1 | Revenue | 1,209,910 | 1,171,384 | 3,590,385 | 3,423,769 | 2 | Profit/(loss) before tax | 321,251 | 295,365 | 952,854 | 851,098 | 3 | Profit/(loss) for the period | 241,101 | 219,327 | 714,591 | 634,354 | 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 241,101 | 219,327 | 714,591 | 634,354 | 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 84.40 | 76.80 | 250.30 | 222.20 | 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 78.00 | 68.00 | 231.00 | 204.00 |
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| AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | 7
| Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 1.9700 | 1.7800 |
本帖最后由 icy97 于 18-10-2014 05:09 AM 编辑
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发表于 17-10-2014 05:41 AM
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EX-date | 30/10/2014 | Entitlement date | 03/11/2014 | Entitlement time | 05:00:00 PM | Entitlement subject | Interim Dividend | Entitlement description | Third interim dividend of 78.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system amounting to RM222,713,400 in respect of the financial year ending 31 December 2014 | Period of interest payment | to | Financial Year End | 31/12/2014 | Share transfer book & register of members will be | to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements | Registrar's name ,address, telephone no | Tricor Investor Services Sdn Bhd
Level 17, The Gardens North Tower
Mid Valley City
Lingkaran Syed Putra
59200 Kuala Lumpur
Tel No. 603 - 2264 3883
Fax No. 603 - 2282 1886 | Payment date | 27/11/2014 | a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers | 03/11/2014 | b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit |
| c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange. | Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) |
| Entitlement indicator | Currency | Currency | Malaysian Ringgit (MYR) | Entitlement in Currency | 0.78 |
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发表于 18-10-2014 05:33 AM
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私煙難滅‧英美煙草苦哈哈
2014-10-17 17:06
(吉隆坡17日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)最新業績符合預期,分析員對於煙草稅未調漲以及關稅局加緊執法令私煙減少感到驚喜,但認為私煙難以扑滅,香煙銷量長期呈下跌趨勢,該公司前景依然無法令人振奮。
聯昌研究指出,英美煙草截至2014年9月30日止9個月淨利增加12.65%至7億1千459萬1千令吉,相等於該行和市場平均預測的78.3%和79%,視為符合預期。
儘管本地和出口銷售量下跌,由於售價調升,帶動英美煙草首9月營收和淨利增加,預料第四季的盈利將正常化,因該公司是在去年9月杪調高售價。
該行繼續看淡英美煙草,因合法煙銷售將繼續面對壓力。
“最重要的是,英草煙草最近宣佈漲價,其對手竟未追隨,顯示該公司在未來主宰煙價的領導地位被削弱。”
英美煙草建議派發每股78仙第二度中期股息,符合預期。首9月股息共231仙,相等於92%派息率達證券基於本屆預算案中未加煙草稅,而將煙價、銷量和成本假設調回之前的水平,因此2014至2016財年的盈利預測也跟著調整,幅度介於-3.6%至+3.3%。
煙價將上漲
這次煙草稅未調漲,可能是由於政府即將推出消費稅之故,達證券相信到時煙價將上漲。
興業研究表示,非法煙銷售下跌和國內稅未調漲,煙草業似乎走出谷底。但長期前景仍謹慎,因合法煙銷售繼續走低,以及國內稅隨時有上調風險。
安聯星展研究預期英美煙草2015/16年銷量成長平平,因為政府繼續鼓勵國人少抽煙,人均香煙銷量繼續處於結構性的下跌趨勢。
煙民將轉向低價煙
肯納格研究也認同,行業前景略有改善,但在上回售價提高和生活成本加重之下,銷售量不會大增,煙民將轉向低價煙。英美煙草的良好業績是受提高售價所推動,而非來自行業銷量增長,該公司前景仍然負面。
大馬研究則對合法煙銷售按季成長2%深感驚訝,這顯示了關稅局捉非法煙行動奏效,非法煙市佔率從2013年10至12月的38.9%,下跌3.1%至2014年3至5月的35.8%。
由於首9月表現強勁及合法煙跌勢縮小,大馬研究將英美煙草2014至2016年財測上調約6%。
儘管煙草業缺乏正面催化因素,該行相信英美煙草仍可繼續取得購興,因為該股提供穩定回酬,不受景氣周期影響,是相對安全的消費股投資。
(星洲日報/財經‧報道:李勇堅) |
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发表于 6-11-2014 02:46 AM
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发表于 9-1-2015 11:12 PM
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未来数年展望平淡 烟草股靠周息率支撑
财经新闻 财经 2015-01-09 03:14
(吉隆坡7日讯)由于持续面临营运环境的挑战以及监管条例的风险,同时缺乏利好因素的催化,分析员预测烟草领域未来几年的表现暗淡,不过优渥的周息率提供一定的支持,因此给予“中和”评级。
根据最新数据,私烟的市场占有率,从2013年10月至12月的38.9%,稍微下滑至2014年3月至5月间的35.8%,归功于政府的全面打击私烟政策。
不过,艾芬黄氏投资分析员认为,走私烟的市占率虽然下跌,然而,执法单位缺乏进一步的取缔行动,私烟走跌趋势估计无法持续。
消费税再推高烟价
另外,东海岸严重的水灾影响了15万的居民,仅占全国人口的0.5%,因此,估计对香烟的销售量打击不大,何况各州水灾逐渐消退,销售量会恢复正常。
未来,消费税的实施将导致香烟起价,市场的消费情绪低迷以及政府提倡戒烟计划,未来销售量的走势料蒙受压力,长期盈利也会遭到打击。
英美烟草销量跌7%
累计去年首9个月,每包香烟平均起价1.50令吉或12.5%,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)的销售量按年下滑7.4%,但营业额和净利则扬升4.9%和12.6%,分别报35亿9038万令吉和7亿1459万令吉。
分析员指,香烟起价最终会导致消费者转向购买私烟,影响公司市占率和营业收入。
公司股价从去年9月起,下跌了14%,但2014年至2016年的5%周息率会提供支撑,分析员预测如今下行的幅度有限,因此给予“守住”评级。
【南洋网财经】 |
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发表于 17-2-2015 02:52 AM
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本帖最后由 icy97 于 17-2-2015 05:12 AM 编辑
全年淨利8.9億 英美煙草派息78仙
財經企業16 Feb 2015 21:14
(吉隆坡16日訊)英美煙草(BAT,4162,主要板消費)截至12月底末季淨利按年微跌2.3%至1億8553萬令吉,全年淨利達8億9813萬令吉,按年增長8.8%,並宣布派發每股78仙股息。
該公司全年營業額則按年起6%,至47億9599萬令吉;末季同期營業額按年漲10%,至12億560萬令吉。
英美煙草董事經理史蒂芬諾科里尼發布文告指出:“受合法香煙消費減少影響,國內和免稅香煙銷量下跌3.7%。供出口合約製造銷量在2014年減少14.8%,這是基于部分銷量重新分配和整體需求低迷影響。”
雖然整體國內和出口銷量下滑,但英美煙草仍可交出穩健總營業額成長。不過,英美煙草市占率按年下跌0.7百分點,至61.2%。
儘管消費者的可負擔能力和非法香煙持續危害合法領域未來,但該公司在2014年整體表現仍具彈性。
史蒂芬諾科里尼指,對執法單位在過去採取措施感到欣慰,並希望當局可加強執法打擊非法香煙市場。【中国报财经财经】
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31/12/2014 |
| INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD | 31/12/2014 | 31/12/2013 | 31/12/2014 | 31/12/2013 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 |
1 | Revenue | 1,205,606 | 1,093,453 | 4,795,991 | 4,517,222 | 2 | Profit/(loss) before tax | 265,943 | 254,301 | 1,218,797 | 1,105,399 | 3 | Profit/(loss) for the period | 187,440 | 189,086 | 902,031 | 823,440 | 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 185,525 | 189,931 | 898,125 | 825,772 | 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 65.60 | 66.20 | 315.90 | 288.40 | 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 78.00 | 78.00 | 78.00 | 78.00 |
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| AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | 7
| Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 1.8400 | 1.7800 |
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发表于 17-2-2015 06:08 AM
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EX-date | 02/03/2015 | Entitlement date | 04/03/2015 | Entitlement time | 05:00:00 PM | Entitlement subject | Interim Dividend | Entitlement description | Fourth interim dividend of 78.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system amounting to RM222,713,400 in respect of the financial year ended 31 December 2014 | Period of interest payment | to | Financial Year End | 31/12/2014 | Share transfer book & register of members will be | to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements | Registrar's name ,address, telephone no | Tricor Investor Services Sdn Bhd
Level 17, The Gardens North Tower
Mid Valley City
Lingkaran Syed Putra
59200 Kuala Lumpur | Payment date | 26/03/2015 | a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers | 04/03/2015 | b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit |
| c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange. | Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) |
| Entitlement indicator | Currency | Currency | Malaysian Ringgit (MYR) | Entitlement in Currency | 0.78 |
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发表于 18-2-2015 03:48 AM
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消費稅來臨難漲價 英美煙草先起後跌
財經股市17 Feb 2015 20:58
(吉隆坡17日訊)券商普遍認為我國在實施消費稅之際,國內公司將在調漲價格方面受到限制,英美煙草(BAT,4162,主要板消費)前景將具挑戰,拖累股價一度重挫近1令吉,淪為十大下跌股。不過,艾芬黃氏資本研究認為該公司超過4%的股息回酬,可扶持股價表現。
英美煙草先起后跌,以70.66令吉開盤,增6仙,但升勢疲弱,在11點左右陷跌,盤中猛跌64仙至69.96令吉,以69.96令吉掛休;半日成交量1萬8000股。
該股午盤節節敗退擴大跌幅,一度急挫98仙或1.4%至69.62令吉,閉市報69.80令吉,滑落80仙,為十大下跌股之一,成交量3萬2900股。
雖然今日股價猛跌,艾芬黃氏資本研究亦不期望香煙業有任何重大重估催化劑,但相信該公司超過4%股息回酬,可扶持該股價表現。
該公司近期宣布派發每股78仙股息,將2014財年股息提高至3.09令吉,比2013財年的2.82令吉股息來得高。
豐隆投銀研究指出,2014財年股息3.09令吉,相等于4.4%股息回酬,或股息派發率97.8%。儘管股息派發率超越預期,仍將股息派發率預測保持在95%。
肯納格證券研究維持“符合大市”,根據2015財年20倍本益比,給予目標價格為69.40令吉。【中国报财经】 |
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发表于 2-4-2015 01:27 AM
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本帖最后由 icy97 于 3-4-2015 04:03 AM 编辑
漲價50仙影響微‧英美煙草財測維持
2015-04-01 17:11
(吉隆坡1日訊)配合消費稅實施,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)宣佈,旗下所有品牌香煙將從4月1日起漲價50仙,惟分析員認為這一輪漲價對銷量和賺幅影響不大,決定保持財測不變。
受漲價消息影響,英美煙草股價週三一度跌82仙,主要因投資者擔心過於頻密的漲價或打擊銷量,該股最終以67令吉86仙閉市,全天跌80仙。
興業研究相信,英美煙草的兩大競爭對手——日本煙草(JTI)和菲利普莫里斯(Philip Morris),亦會很快跟著調漲香煙售價,並認為這次漲價主要是配合消費稅的開跑。
“我們保持合法煙銷量將繼續下滑的觀點,雖然私煙市佔率已連續兩季下滑,目前卻仍保有約三分之一的市佔率。”
興業保持英美煙草銷量預估不變,主要因認為漲價幅度不足以對銷量構成太大的衝擊,惟坦言在私煙和罪惡稅上調的影響下,盈利存有下行風險。
罪惡稅上調
盈利存下行風險
無論如何,由於英美煙草股價已逼近分析員給予的估值,興業決定調高股票評級至“中和”,目標價維持63令吉40仙。
興業也補充,雖然英美煙草週息率高達4.9%,但高達20倍的本益比估值卻讓市場難以給予好評,畢竟煙草業已是向相對成熟的領域,成長展望平平。(星洲日報/財經‧報道:李三宇)
烟涨价衝击销量 英美烟草財测目標价下调
财经 2015年04月02日
(吉隆坡2日讯)配合消费税在4月1日正式开跑,英美烟草(BAT,4162,主板消费股)也调高了旗下品牌的香烟价格,分析员对此虽然並不感到意外,但在疲软的消费情绪下,他们看淡香烟的销售量,当中也有分析员调低英美烟草的盈利预测和目標价。
英美烟草昨天调涨旗下所有品牌的香烟,每包调涨50仙,这意味著高档香烟和低价烟的价格调高后,分別是每包14令吉和12.50令吉。高档香烟的调涨幅度为3.57%,而低价烟则上涨4.16%。
分析员对英美烟草调高售价並不意外,惟现阶段疲弱的消费支出,將导致该公司的香烟销售量下滑。
联昌国际投行分析员表示,並不会对英美烟草的举动感到惊讶,因为之前已经预期香烟价会隨著消费税的推行调高,这是基于6%的消费税將取代原本5%的销售税。
「在消费者开销普遍疲弱和较高烟价的情况下,我们预计香烟的销售量將稍微下跌。」
他补充说,香烟销量预计不会大幅下降,这是因为:烟民已预期烟价会隨著消费税上涨;同时此次每包香烟调涨50仙,显著低于2013年11月调涨的每包1.50令吉,当时导致销量下滑18.4%。
达证券分析员也说,这是英美烟草今年內首次调涨价格,而且调涨幅度低于上一轮(2014年9月)的每包1.50令吉。
根据分析员所了解,截至目前,英美烟草的竞爭对手日本烟草公司(JTI)和菲力浦莫里斯国际(PMI)尚未调高价格,但预计它们在近期將会跟隨英美烟草的步伐,调高旗下品牌的香烟价。
与此同时,丰隆投行分析员也表示,英美烟草调高烟价的举动是在预期之內,该公司每包香烟的调涨幅度也低于消费税。值得注意的是,按价税务(ad valorem taxes)和国產税占香烟业者整体成本相当显著的比重。
私烟利惠
此外,艾芬黄氏资本分析员指出,约4%的烟价涨幅可以抵销部份消费税,但是將导致消费者转向价格更便宜的走私烟,这是该分析员所关切的。
由于看淡香烟销售量,联昌国际投行分析员將英美烟草2015至2017財政年的盈利预测,分別下修1至3%,並將销售量预测稍微调低1至2%。同时,也把目標价从60.80令吉,调低至59.30令吉。
艾芬黄氏资本分析员则稍微调低英美烟草目標价至65.05令吉,並维持该股「守住」投资评级。不过,达证券分析员则维持该公司的盈利预测,因为他之前已经將消费税的影响计算在內,同时,也维持该股的投资评级和目標价。
英美烟草股价在昨天大跌80仙,至67.86令吉;但是,该股在今天反弹,全天以68.66令吉掛收,起80仙,是全场最大上升股。【东方网财经】 |
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发表于 14-4-2015 12:29 AM
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起价事件 英美烟草先起后跌
财经 2015年04月13日
(吉隆坡13日讯)价格调涨不到2周的英美烟草(BAT,4162,主板消费股),半途煞车,將每包香烟价格回调20仙;分析员对该公司降价举动感到意外,使其股价在周一先起后跌。
丰隆投行分析员表示,对英美烟草(BAT,4162,主板消费股)从4月10日起,將旗下品牌所有香烟的每包(20支)价格调低20仙的举动,感到意外,因为该公司刚在4月1日配合消费税(GST)开跑,將旗下所有品牌的每包香烟价格调涨50仙。
隨著价格调整,目前英美烟草旗下的高档烟和低价烟的新价格,分別为每包13.80令吉和12.30令吉。
英美烟草今日以69.20令吉高开后,股价呈涨,一度去到全天最高的70令吉,起1令吉,或1.45%;然而,午盘交易时,该股股价转跌,一度回跌至全天最低的68.58令吉,最后以68.90令吉闭市,全天跌10仙,或0.14%,成交量为15万4600股。
分析员指出,隨著英美烟草重新调整烟价,每包香烟降价20仙,这意味著消费税实施后,该公司的高档香烟和低价香烟的价格调涨幅度,分別为2.2%和2.5%。这个调涨幅度显著降低,同时也低于6%的消费税。
捍卫市占率
该分析员补充说,「虽然英美烟草对于下调价格,並未给予正式的文告以及未说明任何原因,不过,我们相信,这是因为该领域激烈的竞爭所致。根据调查显示,一些零售业者已將每包香烟价格调低20仙,然而,部份零售商还未调整价格。」
分析员认为,英美烟草下调价格,主要是为了捍卫市佔率,以维持它的市场领导地位。儘管调涨幅度低于6%的消费税,但相信英美烟草4月1日调涨烟价(每包涨50仙)的行动,已经使到其销售量受影响。
与其他竞爭对手相比,分析员表示,菲力浦莫里斯国际(PMI)对烟价的调涨幅度比较小,同时日本烟草公司(JTI)的高档烟维持消费税前的售价(如七星(Mevius)价格维持在13.50令吉)。
而日本烟草公司的低价烟品牌,则每包小幅调涨30仙(如每包威豪(PallMall)售价调高至12.30令吉)。
回顾,隨著去年11月英美烟草將每包香烟价格大幅调高1.50令吉,以及纳入消费税开跑的影响,该分析员之前已预测该公司2015財政年(12月31日结账)销售量,將面对双位数跌幅。
与此同时,分析员透露,虽然英美烟草可能必须吸纳部份增加的成本,导致赚幅受压,但分析员现阶段维持该公司的盈利预测,有待管理层进一步澄清。
与此同时,分析员预测,英美烟草料朝向成本节约的模式,以抵消逐渐增加的成本。
有鉴于此,丰隆投行分析员维持该股「守住」投资评级,目標价维持在63.20令吉。【东方网财经】 |
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发表于 14-4-2015 10:42 PM
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调涨50仙不到半个月 英美烟草降20仙
财经新闻 财经 2015-04-14 10:29
(八打灵再也13日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)旗下品牌香烟于4月1日调涨50仙后,不到半个月又决定降价!
英美烟草于4月10日宣布,将每包香烟的价格下调20仙,换言之,该公司的香烟在落实消费后原本调涨50仙的幅度,目前收窄为调涨30仙。
根据观察,这与其竞争对手菲利浦摩里斯烟草公司(Philip Morris)介于30至40仙的涨幅不相上下。
详文请阅《南洋商报》
独家报道:陈秋錂 |
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发表于 14-4-2015 10:49 PM
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本帖最后由 icy97 于 15-4-2015 12:13 AM 编辑
牺牲盈利保龙头地位
财经新闻 财经 2015-04-14 10:28
(吉隆坡13日讯)为了捍卫市占率,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)将旗下香烟每包调降20仙,券商认为这将侵蚀赚幅,故公司未来需更严谨控制成本,来抵消劣势。
根据分析员的观察,为了保持竞争力,英美烟草将旗下香烟品牌每包调降20仙。
丰隆投行分析员对此感到惊讶,虽然英美烟草没有正式发出文告,也没有透露原因,但分析员认为,这无疑是为了保持竞争力。
“相信是为了保持其在烟草市场的龙头地位,同时捍卫市占率。”
早前,英美烟草在4月1日起,每包烟调涨50仙,虽然涨幅少于6%,已冲击公司的销量。
股价走低
在降价后,尽管该公司需要自行吸收部分走高的成本,进而导致赚幅萎缩,但分析员现阶段仍保持预测不变。
未来,英美烟草料需采取更严厉的节本模式,来抵消高涨的成本。
分析员维持“守住”的评级和63.20令吉的目标价格。
该股今天跌10仙,或0.1%,闭市挂68.90令吉;成交量达14万4600股。
涨价过猛流失市场
在消费税推行后,英美烟草每包烟已涨价50仙,反观竞争者菲利浦摩里斯烟草公司(Philip Morris),期间仅涨价30至40仙;而JT国际则是维持售价不变。
兴业投行分析员相信,英美烟草料在涨价期间流失了部分市占率,反映出本地烟草领域,已是个饱和的市场。
“我们认为,合法烟销量将持续下滑,因自去年11月开始,烟价已涨了1.50令吉。”
虽然非法烟的市占率,已连续两个季度走跌,但根据尼尔森(Nielsen)数据,非法烟仍占了总香烟市场的三分之一的市占率。
分析员相信,英美烟草降价之举,将轻微侵蚀赚幅表现,故把2015至2017财年的净利预测,下修1%至1.3%。
“领域前景挑战依旧,因市场充斥许多非法烟,加上政府频频上调国产税(excise duty),该股净利料面临风险。”
分析员维持“中和”的评级,不过,将目标价格下修至63.10令吉。
虽然2015至2017财年的周息率,仍企稳在5%左右,但估值仍不够诱人。
【南洋网财经】
先漲後降擾亂市場‧英美煙草財測下調
2015-04-14 16:56
http://biz.sinchew.com.my/node/113613?tid=18
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发表于 17-4-2015 10:26 PM
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英美烟草再降烟价
财经 2015年04月17日
(吉隆坡17日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费股)再度下调旗下所有香烟品牌售价,至4月1日前售价。
英美烟草在4月1日配合消费税(GST)上路调高了旗下所有香菸品牌售价50仙,但在上週五回调20仙,今天再度做出调整。
该公司董事经理斯蒂芬诺里尼今日发文告表示,为了保持竞爭力,加上市场反应不佳,因此决定把香烟价格调整回4月1日前水平。
英美烟草在4月1日宣布上调每包香烟价格50仙之后,在上週末將价格回调20仙,今日再进一步宣布回调至4月1日之前的价格。早前两次的价格调整,该公司都没有向媒体发文告。
市场人士对於该公司这样的行动均感到费解。这已经不是英美烟草第一次宣布涨价之后又出尔反尔,將价格回调。
去年11月初,英美烟草就曾经宣布將每包香烟价格大幅调高1.50令吉,在20天之后,宣布撤回涨价的决定。【东方网财经】 |
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发表于 20-4-2015 07:30 PM
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香煙削價戰
2015-04-20 19:07
利潤豐厚的煙草業,正掀起削價戰。王者英美煙草(BAT)配合消費稅開跑,4月1日將產品售價調高50仙,卻先在10天後靜悄悄調低20仙,上週五(17日)更宣佈再減價30仙,主要品牌香煙最新售價是13令吉50仙,打回原形。
目前,英美煙草主要品牌產品的售價,和日本煙草國際相同,比菲利普莫里斯國際(PMI)同級產品的13令吉90仙低40仙。
香煙得繳消費稅,13令吉50仙的稅務是81仙,由於售價保持,意味著煙草公司吸納了6%的消費稅,所以有人說,香煙算是變相減價。別忘了,香煙去年11月才漲價1令吉50仙,一來一回,香煙還是漲了69仙,少為煙草公司操心。
糟糕的是,英美煙草對應“削價戰”的戰略,影響了客戶的信心。
英美煙草第一次減價20仙,靜悄悄到許多商家也不知道,造成市面上的產品售價不一,顯得該公司的價格調整決定過於倉促,在兩家氣定神閒對手的面前落於下風。
第二次減價30仙,更證明這家煙草巨擘舉棋不定,定價戰略一塌糊塗。
這已經是英美煙草連續第二次“出爾反爾”了,最近一次是去年9月。當時,英美煙草自信滿滿地漲價,誰料菲利普莫里斯國際無動於衷,迫使英美煙草在銷量減少1.9%後宣佈調低產品售價。
英美煙草第一次輸了後並未學乖,所以最近再輸一次,區區50仙的變動,就看出這家煙草公司進退不得的尷尬窘境。有時候,企業之間的商業戰,比好萊塢電影更戲劇化,也好看得多了。(星洲日報/財經小品:王寶欽) |
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发表于 21-4-2015 02:05 AM
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本帖最后由 icy97 于 21-4-2015 07:54 PM 编辑
一周两度降价‧市占净利蒙压 建议减持英美烟草
财经新闻 财经 2015-04-21 09:46
(吉隆坡20日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)一周内两度降价,分析员认为,该公司面临市场竞争,净利也面对压力,因此建议投资者减持。
上周五,英美烟草发表文告宣布,每包产品的售价削减30仙,加上原本上周一宣布降价20仙,这是该公司在短短一周内的两度降价。
这也意味着,英美烟草产品的价格,已经恢复到4月1日宣布涨价前的水平。
为了应对消费税,英美烟草旗下品牌香烟价格4月1日起都调涨50仙。
对此,联昌国际投行研究指出,他们对于英美烟草下调香烟售价的举措并不惊讶,因为若持续把香烟维持在高价位,会导致该公司失去市占率。
该行分析员相信,英美烟草在短短一周内,两度下调香烟价格,是因为销量遭到了冲击。
降价保竞争力
丰隆投行研究也相信,英美烟草两次降低价格,是为了保住竞争力。
该行分析员说:“去年9月,该公司也面对类似的情况。调涨香烟价格1令吉后,同行没有跟随步伐,结果导致市占率显著下滑,唯有在两周后取消涨价。”
吸纳消费税抑制赚幅
联昌国际投行研究分析员认为,英美烟草的香烟价格现在已恢复到消费税前的水平,意味着该公司吸纳了消费税,这将对赚幅造成压力。
而且分析员也不排除,对手菲利浦摩里斯烟草公司(Philip Morris)也可能降价应对,以保住市占率。
她还指出:“英美烟草近期内需面对市场激烈价格竞争,还得面对私烟竞争,而且今年内消费者情绪也将疲弱。”
因此,她下修英美烟草2015至2017财年每股净利预测2至3%,反映出该公司不能涨价抵销销售量下滑的冲击,及市占率将下滑的风险。
她建议投资者“减持”英美烟草,转向啤酒股以获得更好的股息。
兴业研究也相信,香烟售价回到调涨前的水平,将进一步压缩英美烟草的赚幅,因此,下修2015至2017财年净利预测,1.4至1.5%。
股价趋跌
不过,艾芬黄氏投行却认为,英美烟草公司2015至2017财年达4.5%周息率,是不错的回酬,因此建议“守住”。
马银行投行分析员也认为,2015财年4.7%周息率预测,足以抵挡该股股价下滑的风险。
相信是受到负面消息的冲击,闭市时,英美烟草今天的股价趋跌,闭市时报67.38令吉,跌50仙或0.73%,全日最低价为66.86令吉,成交量有24万600股。
【南洋网财经】 |
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发表于 28-4-2015 02:45 AM
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私烟猖獗 英美烟草最大挑战
财经 2015年04月27日 | 记者:向紫晶
(吉隆坡27日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费股)主席拿督莫哈默沙林相信,私烟猖獗是该公司今年最大的挑战,而大马关税局近期积极取缔私烟,相信可改善英美烟草前景。
目前大马私烟交易仍佔整体市场的33.7%水平,这比2014年的35.7%已稍微减少。莫哈默沙林指出,这意味著每3包香烟就有1包是私烟,这也是该公司2015年所面对最大的挑战。
大马关税局目前积极侦缉及取缔贩售私烟的商家,並施以严刑峻法,他相信,降低私烟將会为英美烟草业绩表现带来正面的推动力。
小股东关注3课题
莫哈默沙林是在股东大会上发表有关的谈话。在过去1个月內1次上调,2次下调烟价的英美烟草,在今日的股东大会上,罕有的没有会见媒体。记者向出席会议的股东了解后,得知在今天的股东大会上,小股东关注的3大课题,包括第一、公司3度调降香烟价格对品牌声誉的影响;第二、管理层如何应对,公司股价上涨空间有限的问题;第三、消费税对公司带来的衝击。
根据一名不愿具名的小股东透露,针对烟价先涨后回调,莫哈默沙林的回应是,这行动主要是为了试探市场对于香烟价格的反应,同时,下调也是为了保持价格的竞爭力,以维持市场份额和净利表现。
对于股价上升空间受限,该公司2014財政年的派息率高达97.8%,达每股309仙,高于2013財政年的282仙,同时其股本回报率(ROE)从2013財政年的162%,增资172%,因此莫哈默沙林表认为,小股东们不用担心公司股价的上行空间。
而小股东权益监察机构(MSWG)则关注英美烟草將如何应付消费税所带来的衝击,莫哈默沙林指出,该公司在2014年初便设立內部小组,专门负责消费税的准备工作。
之后又和大马关税局紧密合作,以及配和强大的系统和处理器,他认为,英美烟草还能够胜任消费税带来的影响。
至于2015財政年前景,他预料,该公司可交出强稳的业绩和维持市场领导地位。
该名小股东指出,董事局有信心在政府打击私烟活动之下,公司未来不仅能维持市场份额,也可以为营业额带来催化作用。
英美烟草2014財政年的市场份额为61.2%,相比去年下滑0.7%,其中登喜(Dunhill)目前依然是香烟市场排行第一的品牌,市场份额为47%。
隨著蒂文森(PeterStuyvesant)2013年7月推出可重复密封(ResealableRelocSeal)包装设计,推动市场份额提升1.1%,至4.3%。另外,威豪(PallMall)目前推出首批可重复密封式包装,料可扶持该品牌的市场份额,目前为4.5%。
该股今日大热走高,全天升54仙或0.818%,闭市报66.54令吉,为全场上升股第2名。【东方网财经】 |
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发表于 29-4-2015 02:58 AM
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本帖最后由 icy97 于 30-4-2015 12:57 AM 编辑
英美煙草 首季每股派息78仙
財經企業28 Apr 2015 23:00
(吉隆坡28日訊)消費者趁消費稅開跑前大量購買香煙,推高銷量,帶動英美煙草(BAT,4162,主要板消費)截至3月底首季營業額按年漲10%至12億7407萬令吉,並宣布每股派息78仙。
英美煙草向馬證交所報備,首季淨利按年僅起8%至2億4174萬令吉,受限于較高的銷量成本、營運成本、原料價提高等。
報備文件指出,英美煙草宣布每股派息78仙,將在5月28日支付股息。
英美煙草謹慎觀察全球經濟成長表現,包括4月1日落實的消費稅,及非法香煙貿易活動惡化,這些都是今年香煙領域需面對的挑戰。
該公司謹慎看好本財年整體業績表現。【中国报财经】
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2015 |
| INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD | 31 Mar 2015 | 31 Mar 2014 | 31 Mar 2015 | 31 Mar 2014 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 |
1 | Revenue | 1,274,071 | 1,154,310 | 1,274,071 | 1,154,310 | 2 | Profit/(loss) before tax | 324,681 | 301,186 | 324,681 | 301,186 | 3 | Profit/(loss) for the period | 243,355 | 225,394 | 243,355 | 225,394 | 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 241,742 | 224,563 | 241,742 | 224,563 | 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 85.20 | 78.90 | 85.20 | 78.90 | 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 78.00 | 75.00 | 78.00 | 75.00 |
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| AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | 7
| Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 2.0300 | 1.9700 |
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发表于 30-4-2015 12:58 AM
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EX-date | 14 May 2015 | Entitlement date | 18 May 2015 | Entitlement time | 05:00 PM | Entitlement subject | Interim Dividend | Entitlement description | First Interim Dividend of 78.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system, amounting to RM222,713,400 in respect of the financial year ending 31 December 2015 | Period of interest payment | to | Financial Year End | 31 Dec 2015 | Share transfer book & register of members will be | to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement | Registrar or Service Provider name, address, telephone no | Tricor Investor Services Sdn BhdLevel 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala Lumpur | Payment date | 28 May 2015 | a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers | 18 May 2015 | b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit |
| c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange. | Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) |
| Entitlement indicator | Currency | Currency | Malaysian Ringgit (MYR) | Entitlement in Currency | 0.7800 | Par Value | Malaysian Ringgit (MYR) 0.500 |
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发表于 30-4-2015 02:14 AM
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消費稅後盈利走軟‧英美煙草恢復平淡
2015-04-29 17:07
(吉隆坡29日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)2015年首季業績表現普遍符合市場預測,惟分析員認為,首季表現主要受到實施消費稅前進行一次過的預先囤貨行動支撐,預料未來季度表現恢復平淡,使其評級未獲上調。
同時,分析員指出,英美煙草一連3次調整產品售價,從原本漲價50仙,再調回原價,顯示其市場地位受到威脅,業務展望也面對衝擊。
無論如何,今日收市,英美煙草漲1令吉零6仙,報67令吉。
首季因消費稅前囤貨推動
豐隆研究指出,英美煙草2015年首季淨利2億4千340萬令吉,占該行及市場全年預測30.2%及25.5%,這符合預測,因首季業績受到消費稅實施前囤貨推動,預料未來季度表現將走軟,主要是稅前囤貨後恢復正常及吸納消費稅縮減賺幅。
肯納格研究認為,整體香煙銷售量僅下跌0.9%,比較早預期的3.5%來得低,可能是獲得實施消費稅前的囤貨及擔心當局執行行動所致。最新數據顯示,走私香煙市場從2014年第三季佔32.3%,增加至第四季的32.8%,顯示第四季僅微跌0.9%之勢,料不可持續。
肯納格將英美煙草的2015年及2016年淨利預測下調0.3%及0.5%,分別至9億8千750萬令吉及9億9千190萬令吉。
安聯星展研究將英美煙草2015至2017年淨利預測下調4至5%之間,分別為9億3千400萬令吉、9億4千700萬令吉及9億8千700萬令吉。這主要是實施消費稅後未來季度盈利走軟、更高的行銷及分銷成本拖累。
豐隆研究維持其財測,2015年淨利料達8億零700萬令吉、及2016年則回軟至7億8千零30萬令吉。
MIDF研究指出,英美煙草首季宣佈每股78仙的第一次中期股息,比前期增加3仙,也與該行預測全年股息317仙相符,即第一季達到全年預測的24.6%。
(星洲日報/財經‧報道:李文龍)
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