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楼主: chukh1

【BAT 4162 交流专区】英美烟草

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发表于 24-9-2014 12:46 AM | 显示全部楼层
取消漲價‧市場愕然‧英美煙草財測不變

2014-09-23 17:14      
(吉隆坡23日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)撤銷漲價決定,令分析員深感意外,認為此舉有助捍衛領導地位,不過預見未來營運成本增加及煙草稅可能調漲不穩定因素,維持財測不變。

英美煙草採取“前所未有”的退縮策略,突顯銷售存有不確定因素,投資者信心受到衝擊,股價應聲下滑,跌幅寫下超過10年最大,全天下跌1令吉62仙,收68令吉98仙。

該公司昨日突然宣佈即日起撤銷於9月8日起調漲的香煙售價至漲價前水平,以維持市場競爭力。

今年9月8日,英美煙草調高旗下香煙售價1令吉,以抵抗通膨壓力,不過僅日本煙草國際(JTI)跟隨,菲利普莫里斯國際有限公司(PMI)則意外不調漲,維持當前售價。

高售價將流失市佔率

聯昌研究對管理層決定大感意外,但認為做法正確,因為維持高售價將流失市佔率。

憂PMI維持售價衝擊

“PMI維持售價讓英美煙草意外,因為過去PMI及JTI都會配合英美煙草的價格調整,相信接下來JTI也將很快下調香煙售價,避免流失市佔率。”

目前英美煙草市佔率最高,為62%,JTI及PMI分別是22%及16%。

至於過去兩週的高售價雖然有助於推升營收,聯昌研究預計將被低銷量抵消,撤銷漲價的消息也將負面影響股價。

“我們恢復該公司的2014至16財政年盈利預測,下調3至12%,目標價也隨之下調,維持評級不變,因合法煙銷量料走疲,而競爭者不願調漲售價也讓漲價變得於事無補。”

豐隆研究指出,除了維持競爭力,銷量受影響也是撤銷漲價原因之一,因這次漲幅較高,介於8.3%至9.5%。

利潤或被壓縮

“不排除潛在利潤被壓縮,因煙草業者必須吸納所有的漲價成本,而不是如以往般轉嫁給消費者。”

達證券指出,過去兩週的售價調漲已導致消費者轉向PMI懷抱,尤其是英美煙草主要競爭品牌-萬寶路(Marlboro),在近期面臨缺貨現象。

“暫時不調整財測,主要是預測2015財政年預算案將有另一波增稅行動,估計每支介於1及3仙。”

馬銀行研究因高營運成本因素,維持英美煙草財測不變,2014和2015財政年行業銷量預測為每年萎縮6%。

為反映早前的價格調漲,該行原本預測2014和15財政年行業銷量將萎縮12%,淨利分別上揚4%及9%。

大馬研究對此措舉大感意外,因時機太接近2015財政年預算案,很大可能與煙草稅調漲及導致英美煙草成本高漲有關。



(星洲日報/財經‧報道:郭曉芳)


英美煙草、日本煙草 取消漲價保競爭力
財經23 Sep 2014 23:30
http://www.chinapress.com.my/node/563154 本帖最后由 icy97 于 24-9-2014 02:09 AM 编辑

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发表于 17-10-2014 04:49 AM | 显示全部楼层
英美煙草第三季賺2.4億

2014-10-17 10:43      
(吉隆坡16日訊)受香煙漲價抵銷成本壓力帶動,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)截至2014年9月30日止第三季淨利按年漲9.93%至2億4千110萬1千令吉,推動9個月淨利增加至7億1千459萬1千令吉,按年上揚12.65%。

雖然銷量整體下滑,惟靠著漲價效果的扶持,第三季營業額仍漲3.28%至12億零991萬令吉,9個月營業額則上漲4.87%至35億9千零38萬5千令吉。

派息78仙
另外,英美煙草也宣佈派發每股78仙單層中期股息,10月30日除權。

英美煙草董事部透過文告說,截至今年首8個月,公司市佔率按年下滑0.4%,主要因市場開始朝低擋產品層面發展,及Pall Mall品牌香煙表現相對疲弱,按年跌0.7%,慶幸高級品牌香煙Peter Stuyvesant繼續取得成長,市佔率在8月份增加至4.4%。

解釋“漲價風波”
董事部也在文告中解釋了不久前發生的“漲價風波”,表示當時是出於成本和通膨壓力而決定調高旗下品牌香煙零售價1令吉,確保公司繼續達成股東預期,惟這項調整卻造成公司產品與其他品牌香煙出現價差,導致期間銷量嚴重流失,因此才會決定取消漲價,以捍衛競爭力。

“雖然整體銷量下滑,惟9個月營業額卻仍按年成長4.87%,這主要歸功於去年6月和9月漲價措施所帶來的累積效應。”

對於未來展望,董事部繼續對拖累合法煙市場銷量的私煙貿易活動表示關注,但同時對大馬皇家海關在這方面採取的努力和措施表示欣慰,因這些努力和措施已經讓私煙市佔率從去年第四季的38.9%,降低至今年初的35.8%。(星洲日報/財經)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30/09/2014
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30/09/2014
30/09/2013
30/09/2014
30/09/2013
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
1,209,910
1,171,384
3,590,385
3,423,769
2Profit/(loss) before tax
321,251
295,365
952,854
851,098
3Profit/(loss) for the period
241,101
219,327
714,591
634,354
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
241,101
219,327
714,591
634,354
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
84.40
76.80
250.30
222.20
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
78.00
68.00
231.00
204.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.9700
1.7800

本帖最后由 icy97 于 18-10-2014 05:09 AM 编辑

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发表于 17-10-2014 05:41 AM | 显示全部楼层
EX-date
30/10/2014
Entitlement date
03/11/2014
Entitlement time
05:00:00 PM
Entitlement subject
Interim Dividend
Entitlement description
Third interim dividend of 78.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system amounting to RM222,713,400 in respect of the financial year ending 31 December 2014
Period of interest payment
to
Financial Year End
31/12/2014
Share transfer book & register of members will be
to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no
Tricor Investor Services Sdn Bhd
Level 17, The Gardens North Tower
Mid Valley City
Lingkaran Syed Putra
59200 Kuala Lumpur
Tel No. 603 - 2264 3883
Fax No. 603 - 2282 1886
Payment date
27/11/2014
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers
03/11/2014
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit

c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)

Entitlement indicator
Currency
Currency
Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency
0.78

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发表于 18-10-2014 05:33 AM | 显示全部楼层
私煙難滅‧英美煙草苦哈哈

2014-10-17 17:06      
(吉隆坡17日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)最新業績符合預期,分析員對於煙草稅未調漲以及關稅局加緊執法令私煙減少感到驚喜,但認為私煙難以扑滅,香煙銷量長期呈下跌趨勢,該公司前景依然無法令人振奮。

聯昌研究指出,英美煙草截至2014年9月30日止9個月淨利增加12.65%至7億1千459萬1千令吉,相等於該行和市場平均預測的78.3%和79%,視為符合預期。

儘管本地和出口銷售量下跌,由於售價調升,帶動英美煙草首9月營收和淨利增加,預料第四季的盈利將正常化,因該公司是在去年9月杪調高售價。
該行繼續看淡英美煙草,因合法煙銷售將繼續面對壓力。

“最重要的是,英草煙草最近宣佈漲價,其對手竟未追隨,顯示該公司在未來主宰煙價的領導地位被削弱。”

英美煙草建議派發每股78仙第二度中期股息,符合預期。首9月股息共231仙,相等於92%派息率達證券基於本屆預算案中未加煙草稅,而將煙價、銷量和成本假設調回之前的水平,因此2014至2016財年的盈利預測也跟著調整,幅度介於-3.6%至+3.3%。

煙價將上漲

這次煙草稅未調漲,可能是由於政府即將推出消費稅之故,達證券相信到時煙價將上漲。

興業研究表示,非法煙銷售下跌和國內稅未調漲,煙草業似乎走出谷底。但長期前景仍謹慎,因合法煙銷售繼續走低,以及國內稅隨時有上調風險。

安聯星展研究預期英美煙草2015/16年銷量成長平平,因為政府繼續鼓勵國人少抽煙,人均香煙銷量繼續處於結構性的下跌趨勢。

煙民將轉向低價煙

肯納格研究也認同,行業前景略有改善,但在上回售價提高和生活成本加重之下,銷售量不會大增,煙民將轉向低價煙。英美煙草的良好業績是受提高售價所推動,而非來自行業銷量增長,該公司前景仍然負面。

大馬研究則對合法煙銷售按季成長2%深感驚訝,這顯示了關稅局捉非法煙行動奏效,非法煙市佔率從2013年10至12月的38.9%,下跌3.1%至2014年3至5月的35.8%。

由於首9月表現強勁及合法煙跌勢縮小,大馬研究將英美煙草2014至2016年財測上調約6%。

儘管煙草業缺乏正面催化因素,該行相信英美煙草仍可繼續取得購興,因為該股提供穩定回酬,不受景氣周期影響,是相對安全的消費股投資。



(星洲日報/財經‧報道:李勇堅)
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发表于 6-11-2014 02:46 AM | 显示全部楼层
英美煙草煙價調漲1.5令吉‧私煙市佔料回升

2014-11-05 17:24      
(吉隆坡5日訊)香煙“不漲又漲”,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)旗下所有品牌香煙即日起漲價1令吉50仙,分析員不感意外,並認為這將讓市佔率好不容易下跌的私煙獲得全新“動力”,隨時試探40%大關。

負責銷售、分銷英美煙草產品的公司及多間便利商店證實該公司香煙品牌漲價的消息,新售價料增12至14.3%,消息指政府是在上週六宣佈,每支煙稅調漲3仙,促使英美煙草決定額外調升每支售價4.5仙,至每支7.5仙。

日本煙草菲立摩立斯料跟漲

不過,目前日本煙草國際(JTINTER)及菲立摩立斯(Philip Morris)依然維持旗下香煙售價不變。

豐隆研究認為,因部份漲價因素來自稅務增加,估計日本煙草國際及菲立摩立斯將隨之調漲售價。

該行指出,這次香煙稅調漲與去年9月類似,當時香煙業者也是每包煙平均售價調漲1令吉50仙,相信這次每公斤香煙稅料最高增30仙。

“香煙顯著漲價將進一步影響合法業者,令私煙從價差擴大中受惠,估計香煙總銷量(TIV)將因此下挫,私煙市佔率止跌回揚。”

肯納格研究指出,這已是英美煙草兩個月內第三次價格更動,估計其中一個漲價因素是受私煙量下滑鼓勵。

合法煙市佔率流失將重上演

“不看好這次漲價,主要是市場會因此轉向低檔產品及私煙,如果其他競爭者不打算隨之調漲零售價,合法煙市佔率流失的問題將重複上演。”

今年9月,該公司宣佈漲價8%至9.5%,過後又因市場競爭因素,回撤漲價決定。

歸功於大馬皇家關稅局嚴打私煙的“門市行動”(Ops Outlet),目前國內私煙量已從38.9%跌至35.8%,下跌3.1%。

“在價格調漲後,合法煙及私煙價差將進一步擴大,當局有必要更有效的打擊私煙市場,英美煙草在這個時間點宣佈漲價,料加劇未來銷量下滑趨勢,不過漲價對財務影響不大,因高售價將被需求下滑抵消。”

大馬研究指出,香煙稅佔整體售價調漲的42%,低於2010及2009年的90%及70%,估計這次的零售價調漲將令2014及2015財政年的香煙總銷量收窄9%及10%。




高售價抵銷高成本
英美煙草財測不變

分析員認為,就英美煙草來看,高售價將被需求下滑及高成本抵消,雖然銷量因此受挫,不過對短期財務影響不大。

該股全日以平盤67令吉86仙掛收。

MIDF研究認為,該公司今年第四季業績將稍微受銷量下滑影響,主要是根據去年9月香煙售價調漲後表現判斷。

去年因售價調漲,該公司第四季國內銷量下跌10.4%,但是卻在今年第一季回彈7%,超越20億支水平。。

“不過我們還是維持財測不變,因第三季表現已超越預期,相信第四季業績將符合全年預測。”

鑒於該公司早前曾因高運作及生產成本嘗試調高香煙售價不果,豐隆研究估計,雖然售價因香煙稅調漲,可是該公司將無法享有高利潤,主要是高成本需要額外緩衝費填補。

“調低銷量預測,預測2015財政年將雙位數下滑,2016財政年稍微復原,促使2015至2016財政年每股盈利縮減8至16%。”

今年9個月,英美煙草總銷量已走低7.6%,整體市場跌幅7%。

“相信該公司可維持同樣利潤,因價格調漲已足夠吸納稅務上漲效應,計入最新稅務、價格結構及調低的總銷量預測,稍微調整2014至2016財政年盈利預測-1%及/+3%。”



(星洲日報/財經)

3业者相继涨价 明年香烟销量料挫10%
财经新闻 财经  2014-11-11 10:35
http://www.nanyang.com/node/661404?tid=462 本帖最后由 icy97 于 12-11-2014 12:14 AM 编辑

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发表于 9-1-2015 11:12 PM | 显示全部楼层
未来数年展望平淡 烟草股靠周息率支撑

财经新闻 财经  2015-01-09 03:14
(吉隆坡7日讯)由于持续面临营运环境的挑战以及监管条例的风险,同时缺乏利好因素的催化,分析员预测烟草领域未来几年的表现暗淡,不过优渥的周息率提供一定的支持,因此给予“中和”评级。

根据最新数据,私烟的市场占有率,从2013年10月至12月的38.9%,稍微下滑至2014年3月至5月间的35.8%,归功于政府的全面打击私烟政策。

不过,艾芬黄氏投资分析员认为,走私烟的市占率虽然下跌,然而,执法单位缺乏进一步的取缔行动,私烟走跌趋势估计无法持续。

消费税再推高烟价

另外,东海岸严重的水灾影响了15万的居民,仅占全国人口的0.5%,因此,估计对香烟的销售量打击不大,何况各州水灾逐渐消退,销售量会恢复正常。

未来,消费税的实施将导致香烟起价,市场的消费情绪低迷以及政府提倡戒烟计划,未来销售量的走势料蒙受压力,长期盈利也会遭到打击。

英美烟草销量跌7%

累计去年首9个月,每包香烟平均起价1.50令吉或12.5%,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)的销售量按年下滑7.4%,但营业额和净利则扬升4.9%和12.6%,分别报35亿9038万令吉和7亿1459万令吉。

分析员指,香烟起价最终会导致消费者转向购买私烟,影响公司市占率和营业收入。

公司股价从去年9月起,下跌了14%,但2014年至2016年的5%周息率会提供支撑,分析员预测如今下行的幅度有限,因此给予“守住”评级。



【南洋网财经】
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发表于 17-2-2015 02:52 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 17-2-2015 05:12 AM 编辑

全年淨利8.9億 英美煙草派息78仙

財經企業16 Feb 2015 21:14
(吉隆坡16日訊)英美煙草(BAT,4162,主要板消費)截至12月底末季淨利按年微跌2.3%至1億8553萬令吉,全年淨利達8億9813萬令吉,按年增長8.8%,並宣布派發每股78仙股息。

該公司全年營業額則按年起6%,至47億9599萬令吉;末季同期營業額按年漲10%,至12億560萬令吉。

英美煙草董事經理史蒂芬諾科里尼發布文告指出:“受合法香煙消費減少影響,國內和免稅香煙銷量下跌3.7%。供出口合約製造銷量在2014年減少14.8%,這是基于部分銷量重新分配和整體需求低迷影響。”

雖然整體國內和出口銷量下滑,但英美煙草仍可交出穩健總營業額成長。不過,英美煙草市占率按年下跌0.7百分點,至61.2%。

儘管消費者的可負擔能力和非法香煙持續危害合法領域未來,但該公司在2014年整體表現仍具彈性。

史蒂芬諾科里尼指,對執法單位在過去採取措施感到欣慰,並希望當局可加強執法打擊非法香煙市場。【中国报财经财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31/12/2014
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2013
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
1,205,606
1,093,453
4,795,991
4,517,222
2Profit/(loss) before tax
265,943
254,301
1,218,797
1,105,399
3Profit/(loss) for the period
187,440
189,086
902,031
823,440
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
185,525
189,931
898,125
825,772
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
65.60
66.20
315.90
288.40
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
78.00
78.00
78.00
78.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.8400
1.7800

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发表于 17-2-2015 06:08 AM | 显示全部楼层
EX-date
02/03/2015
Entitlement date
04/03/2015
Entitlement time
05:00:00 PM
Entitlement subject
Interim Dividend
Entitlement description
Fourth interim dividend of 78.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system amounting to RM222,713,400 in respect of the financial year ended 31 December 2014
Period of interest payment
to
Financial Year End
31/12/2014
Share transfer book & register of members will be
to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no
Tricor Investor Services Sdn Bhd
Level 17, The Gardens North Tower
Mid Valley City
Lingkaran Syed Putra
59200 Kuala Lumpur
Payment date
26/03/2015
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers
04/03/2015
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit

c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)

Entitlement indicator
Currency
Currency
Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency
0.78

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发表于 18-2-2015 03:48 AM | 显示全部楼层
消費稅來臨難漲價 英美煙草先起後跌

財經股市17 Feb 2015 20:58
(吉隆坡17日訊)券商普遍認為我國在實施消費稅之際,國內公司將在調漲價格方面受到限制,英美煙草(BAT,4162,主要板消費)前景將具挑戰,拖累股價一度重挫近1令吉,淪為十大下跌股。不過,艾芬黃氏資本研究認為該公司超過4%的股息回酬,可扶持股價表現。

英美煙草先起后跌,以70.66令吉開盤,增6仙,但升勢疲弱,在11點左右陷跌,盤中猛跌64仙至69.96令吉,以69.96令吉掛休;半日成交量1萬8000股。

該股午盤節節敗退擴大跌幅,一度急挫98仙或1.4%至69.62令吉,閉市報69.80令吉,滑落80仙,為十大下跌股之一,成交量3萬2900股。

雖然今日股價猛跌,艾芬黃氏資本研究亦不期望香煙業有任何重大重估催化劑,但相信該公司超過4%股息回酬,可扶持該股價表現。

該公司近期宣布派發每股78仙股息,將2014財年股息提高至3.09令吉,比2013財年的2.82令吉股息來得高。

豐隆投銀研究指出,2014財年股息3.09令吉,相等于4.4%股息回酬,或股息派發率97.8%。儘管股息派發率超越預期,仍將股息派發率預測保持在95%。

肯納格證券研究維持“符合大市”,根據2015財年20倍本益比,給予目標價格為69.40令吉。【中国报财经】
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发表于 2-4-2015 01:27 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 3-4-2015 04:03 AM 编辑

漲價50仙影響微‧英美煙草財測維持

2015-04-01 17:11      
(吉隆坡1日訊)配合消費稅實施,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)宣佈,旗下所有品牌香煙將從4月1日起漲價50仙,惟分析員認為這一輪漲價對銷量和賺幅影響不大,決定保持財測不變。

受漲價消息影響,英美煙草股價週三一度跌82仙,主要因投資者擔心過於頻密的漲價或打擊銷量,該股最終以67令吉86仙閉市,全天跌80仙。

興業研究相信,英美煙草的兩大競爭對手——日本煙草(JTI)和菲利普莫里斯(Philip Morris),亦會很快跟著調漲香煙售價,並認為這次漲價主要是配合消費稅的開跑。

“我們保持合法煙銷量將繼續下滑的觀點,雖然私煙市佔率已連續兩季下滑,目前卻仍保有約三分之一的市佔率。”

興業保持英美煙草銷量預估不變,主要因認為漲價幅度不足以對銷量構成太大的衝擊,惟坦言在私煙和罪惡稅上調的影響下,盈利存有下行風險。

罪惡稅上調
盈利存下行風險

無論如何,由於英美煙草股價已逼近分析員給予的估值,興業決定調高股票評級至“中和”,目標價維持63令吉40仙。

興業也補充,雖然英美煙草週息率高達4.9%,但高達20倍的本益比估值卻讓市場難以給予好評,畢竟煙草業已是向相對成熟的領域,成長展望平平。(星洲日報/財經‧報道:李三宇)


烟涨价衝击销量 英美烟草財测目標价下调

财经  2015年04月02日
(吉隆坡2日讯)配合消费税在4月1日正式开跑,英美烟草(BAT,4162,主板消费股)也调高了旗下品牌的香烟价格,分析员对此虽然並不感到意外,但在疲软的消费情绪下,他们看淡香烟的销售量,当中也有分析员调低英美烟草的盈利预测和目標价。

英美烟草昨天调涨旗下所有品牌的香烟,每包调涨50仙,这意味著高档香烟和低价烟的价格调高后,分別是每包14令吉和12.50令吉。高档香烟的调涨幅度为3.57%,而低价烟则上涨4.16%。

分析员对英美烟草调高售价並不意外,惟现阶段疲弱的消费支出,將导致该公司的香烟销售量下滑。

联昌国际投行分析员表示,並不会对英美烟草的举动感到惊讶,因为之前已经预期香烟价会隨著消费税的推行调高,这是基于6%的消费税將取代原本5%的销售税。

「在消费者开销普遍疲弱和较高烟价的情况下,我们预计香烟的销售量將稍微下跌。」

他补充说,香烟销量预计不会大幅下降,这是因为:烟民已预期烟价会隨著消费税上涨;同时此次每包香烟调涨50仙,显著低于2013年11月调涨的每包1.50令吉,当时导致销量下滑18.4%。

达证券分析员也说,这是英美烟草今年內首次调涨价格,而且调涨幅度低于上一轮(2014年9月)的每包1.50令吉。

根据分析员所了解,截至目前,英美烟草的竞爭对手日本烟草公司(JTI)和菲力浦莫里斯国际(PMI)尚未调高价格,但预计它们在近期將会跟隨英美烟草的步伐,调高旗下品牌的香烟价。

与此同时,丰隆投行分析员也表示,英美烟草调高烟价的举动是在预期之內,该公司每包香烟的调涨幅度也低于消费税。值得注意的是,按价税务(ad valorem taxes)和国產税占香烟业者整体成本相当显著的比重。

私烟利惠

此外,艾芬黄氏资本分析员指出,约4%的烟价涨幅可以抵销部份消费税,但是將导致消费者转向价格更便宜的走私烟,这是该分析员所关切的。

由于看淡香烟销售量,联昌国际投行分析员將英美烟草2015至2017財政年的盈利预测,分別下修1至3%,並將销售量预测稍微调低1至2%。同时,也把目標价从60.80令吉,调低至59.30令吉。

艾芬黄氏资本分析员则稍微调低英美烟草目標价至65.05令吉,並维持该股「守住」投资评级。不过,达证券分析员则维持该公司的盈利预测,因为他之前已经將消费税的影响计算在內,同时,也维持该股的投资评级和目標价。

英美烟草股价在昨天大跌80仙,至67.86令吉;但是,该股在今天反弹,全天以68.66令吉掛收,起80仙,是全场最大上升股。【东方网财经】
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发表于 14-4-2015 12:29 AM | 显示全部楼层
起价事件 英美烟草先起后跌

财经  2015年04月13日
(吉隆坡13日讯)价格调涨不到2周的英美烟草(BAT,4162,主板消费股),半途煞车,將每包香烟价格回调20仙;分析员对该公司降价举动感到意外,使其股价在周一先起后跌。

丰隆投行分析员表示,对英美烟草(BAT,4162,主板消费股)从4月10日起,將旗下品牌所有香烟的每包(20支)价格调低20仙的举动,感到意外,因为该公司刚在4月1日配合消费税(GST)开跑,將旗下所有品牌的每包香烟价格调涨50仙。

隨著价格调整,目前英美烟草旗下的高档烟和低价烟的新价格,分別为每包13.80令吉和12.30令吉。

英美烟草今日以69.20令吉高开后,股价呈涨,一度去到全天最高的70令吉,起1令吉,或1.45%;然而,午盘交易时,该股股价转跌,一度回跌至全天最低的68.58令吉,最后以68.90令吉闭市,全天跌10仙,或0.14%,成交量为15万4600股。

分析员指出,隨著英美烟草重新调整烟价,每包香烟降价20仙,这意味著消费税实施后,该公司的高档香烟和低价香烟的价格调涨幅度,分別为2.2%和2.5%。这个调涨幅度显著降低,同时也低于6%的消费税。

捍卫市占率

该分析员补充说,「虽然英美烟草对于下调价格,並未给予正式的文告以及未说明任何原因,不过,我们相信,这是因为该领域激烈的竞爭所致。根据调查显示,一些零售业者已將每包香烟价格调低20仙,然而,部份零售商还未调整价格。」

分析员认为,英美烟草下调价格,主要是为了捍卫市佔率,以维持它的市场领导地位。儘管调涨幅度低于6%的消费税,但相信英美烟草4月1日调涨烟价(每包涨50仙)的行动,已经使到其销售量受影响。

与其他竞爭对手相比,分析员表示,菲力浦莫里斯国际(PMI)对烟价的调涨幅度比较小,同时日本烟草公司(JTI)的高档烟维持消费税前的售价(如七星(Mevius)价格维持在13.50令吉)。

而日本烟草公司的低价烟品牌,则每包小幅调涨30仙(如每包威豪(PallMall)售价调高至12.30令吉)。

回顾,隨著去年11月英美烟草將每包香烟价格大幅调高1.50令吉,以及纳入消费税开跑的影响,该分析员之前已预测该公司2015財政年(12月31日结账)销售量,將面对双位数跌幅。

与此同时,分析员透露,虽然英美烟草可能必须吸纳部份增加的成本,导致赚幅受压,但分析员现阶段维持该公司的盈利预测,有待管理层进一步澄清。

与此同时,分析员预测,英美烟草料朝向成本节约的模式,以抵消逐渐增加的成本。

有鉴于此,丰隆投行分析员维持该股「守住」投资评级,目標价维持在63.20令吉。【东方网财经】
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发表于 14-4-2015 10:42 PM | 显示全部楼层
调涨50仙不到半个月 英美烟草降20仙

财经新闻 财经  2015-04-14 10:29
(八打灵再也13日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)旗下品牌香烟于4月1日调涨50仙后,不到半个月又决定降价!

英美烟草于4月10日宣布,将每包香烟的价格下调20仙,换言之,该公司的香烟在落实消费后原本调涨50仙的幅度,目前收窄为调涨30仙。

根据观察,这与其竞争对手菲利浦摩里斯烟草公司(Philip Morris)介于30至40仙的涨幅不相上下。

详文请阅《南洋商报》

独家报道:陈秋錂
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发表于 14-4-2015 10:49 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 15-4-2015 12:13 AM 编辑

牺牲盈利保龙头地位

财经新闻 财经  2015-04-14 10:28
(吉隆坡13日讯)为了捍卫市占率,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)将旗下香烟每包调降20仙,券商认为这将侵蚀赚幅,故公司未来需更严谨控制成本,来抵消劣势。

根据分析员的观察,为了保持竞争力,英美烟草将旗下香烟品牌每包调降20仙。

丰隆投行分析员对此感到惊讶,虽然英美烟草没有正式发出文告,也没有透露原因,但分析员认为,这无疑是为了保持竞争力。

“相信是为了保持其在烟草市场的龙头地位,同时捍卫市占率。”

早前,英美烟草在4月1日起,每包烟调涨50仙,虽然涨幅少于6%,已冲击公司的销量。

股价走低

在降价后,尽管该公司需要自行吸收部分走高的成本,进而导致赚幅萎缩,但分析员现阶段仍保持预测不变。

未来,英美烟草料需采取更严厉的节本模式,来抵消高涨的成本。

分析员维持“守住”的评级和63.20令吉的目标价格。

该股今天跌10仙,或0.1%,闭市挂68.90令吉;成交量达14万4600股。

涨价过猛流失市场

在消费税推行后,英美烟草每包烟已涨价50仙,反观竞争者菲利浦摩里斯烟草公司(Philip Morris),期间仅涨价30至40仙;而JT国际则是维持售价不变。

兴业投行分析员相信,英美烟草料在涨价期间流失了部分市占率,反映出本地烟草领域,已是个饱和的市场。

“我们认为,合法烟销量将持续下滑,因自去年11月开始,烟价已涨了1.50令吉。”

虽然非法烟的市占率,已连续两个季度走跌,但根据尼尔森(Nielsen)数据,非法烟仍占了总香烟市场的三分之一的市占率。

分析员相信,英美烟草降价之举,将轻微侵蚀赚幅表现,故把2015至2017财年的净利预测,下修1%至1.3%。

“领域前景挑战依旧,因市场充斥许多非法烟,加上政府频频上调国产税(excise duty),该股净利料面临风险。”

分析员维持“中和”的评级,不过,将目标价格下修至63.10令吉。

虽然2015至2017财年的周息率,仍企稳在5%左右,但估值仍不够诱人。



【南洋网财经】


先漲後降擾亂市場‧英美煙草財測下調
2015-04-14 16:56      
http://biz.sinchew.com.my/node/113613?tid=18
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发表于 17-4-2015 10:26 PM | 显示全部楼层
英美烟草再降烟价

财经  2015年04月17日
(吉隆坡17日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费股)再度下调旗下所有香烟品牌售价,至4月1日前售价。

英美烟草在4月1日配合消费税(GST)上路调高了旗下所有香菸品牌售价50仙,但在上週五回调20仙,今天再度做出调整。

该公司董事经理斯蒂芬诺里尼今日发文告表示,为了保持竞爭力,加上市场反应不佳,因此决定把香烟价格调整回4月1日前水平。

英美烟草在4月1日宣布上调每包香烟价格50仙之后,在上週末將价格回调20仙,今日再进一步宣布回调至4月1日之前的价格。早前两次的价格调整,该公司都没有向媒体发文告。

市场人士对於该公司这样的行动均感到费解。这已经不是英美烟草第一次宣布涨价之后又出尔反尔,將价格回调。

去年11月初,英美烟草就曾经宣布將每包香烟价格大幅调高1.50令吉,在20天之后,宣布撤回涨价的决定。【东方网财经】
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发表于 20-4-2015 07:30 PM | 显示全部楼层
香煙削價戰

2015-04-20 19:07      
利潤豐厚的煙草業,正掀起削價戰。王者英美煙草(BAT)配合消費稅開跑,4月1日將產品售價調高50仙,卻先在10天後靜悄悄調低20仙,上週五(17日)更宣佈再減價30仙,主要品牌香煙最新售價是13令吉50仙,打回原形。

目前,英美煙草主要品牌產品的售價,和日本煙草國際相同,比菲利普莫里斯國際(PMI)同級產品的13令吉90仙低40仙。

香煙得繳消費稅,13令吉50仙的稅務是81仙,由於售價保持,意味著煙草公司吸納了6%的消費稅,所以有人說,香煙算是變相減價。別忘了,香煙去年11月才漲價1令吉50仙,一來一回,香煙還是漲了69仙,少為煙草公司操心。

糟糕的是,英美煙草對應“削價戰”的戰略,影響了客戶的信心。

英美煙草第一次減價20仙,靜悄悄到許多商家也不知道,造成市面上的產品售價不一,顯得該公司的價格調整決定過於倉促,在兩家氣定神閒對手的面前落於下風。

第二次減價30仙,更證明這家煙草巨擘舉棋不定,定價戰略一塌糊塗。

這已經是英美煙草連續第二次“出爾反爾”了,最近一次是去年9月。當時,英美煙草自信滿滿地漲價,誰料菲利普莫里斯國際無動於衷,迫使英美煙草在銷量減少1.9%後宣佈調低產品售價。

英美煙草第一次輸了後並未學乖,所以最近再輸一次,區區50仙的變動,就看出這家煙草公司進退不得的尷尬窘境。有時候,企業之間的商業戰,比好萊塢電影更戲劇化,也好看得多了。(星洲日報/財經小品:王寶欽)
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发表于 21-4-2015 02:05 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 21-4-2015 07:54 PM 编辑

一周两度降价‧市占净利蒙压 建议减持英美烟草

财经新闻 财经  2015-04-21 09:46
(吉隆坡20日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)一周内两度降价,分析员认为,该公司面临市场竞争,净利也面对压力,因此建议投资者减持。

上周五,英美烟草发表文告宣布,每包产品的售价削减30仙,加上原本上周一宣布降价20仙,这是该公司在短短一周内的两度降价。

这也意味着,英美烟草产品的价格,已经恢复到4月1日宣布涨价前的水平。

为了应对消费税,英美烟草旗下品牌香烟价格4月1日起都调涨50仙。

对此,联昌国际投行研究指出,他们对于英美烟草下调香烟售价的举措并不惊讶,因为若持续把香烟维持在高价位,会导致该公司失去市占率。

该行分析员相信,英美烟草在短短一周内,两度下调香烟价格,是因为销量遭到了冲击。

降价保竞争力

丰隆投行研究也相信,英美烟草两次降低价格,是为了保住竞争力。

该行分析员说:“去年9月,该公司也面对类似的情况。调涨香烟价格1令吉后,同行没有跟随步伐,结果导致市占率显著下滑,唯有在两周后取消涨价。”

吸纳消费税抑制赚幅

联昌国际投行研究分析员认为,英美烟草的香烟价格现在已恢复到消费税前的水平,意味着该公司吸纳了消费税,这将对赚幅造成压力。

而且分析员也不排除,对手菲利浦摩里斯烟草公司(Philip Morris)也可能降价应对,以保住市占率。

她还指出:“英美烟草近期内需面对市场激烈价格竞争,还得面对私烟竞争,而且今年内消费者情绪也将疲弱。”

因此,她下修英美烟草2015至2017财年每股净利预测2至3%,反映出该公司不能涨价抵销销售量下滑的冲击,及市占率将下滑的风险。

她建议投资者“减持”英美烟草,转向啤酒股以获得更好的股息。

兴业研究也相信,香烟售价回到调涨前的水平,将进一步压缩英美烟草的赚幅,因此,下修2015至2017财年净利预测,1.4至1.5%。

股价趋跌

不过,艾芬黄氏投行却认为,英美烟草公司2015至2017财年达4.5%周息率,是不错的回酬,因此建议“守住”。

马银行投行分析员也认为,2015财年4.7%周息率预测,足以抵挡该股股价下滑的风险。

相信是受到负面消息的冲击,闭市时,英美烟草今天的股价趋跌,闭市时报67.38令吉,跌50仙或0.73%,全日最低价为66.86令吉,成交量有24万600股。




【南洋网财经】
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发表于 28-4-2015 02:45 AM | 显示全部楼层
私烟猖獗 英美烟草最大挑战

财经  2015年04月27日 | 记者:向紫晶
(吉隆坡27日讯)英美烟草(BAT,4162,主板消费股)主席拿督莫哈默沙林相信,私烟猖獗是该公司今年最大的挑战,而大马关税局近期积极取缔私烟,相信可改善英美烟草前景。

目前大马私烟交易仍佔整体市场的33.7%水平,这比2014年的35.7%已稍微减少。莫哈默沙林指出,这意味著每3包香烟就有1包是私烟,这也是该公司2015年所面对最大的挑战。

大马关税局目前积极侦缉及取缔贩售私烟的商家,並施以严刑峻法,他相信,降低私烟將会为英美烟草业绩表现带来正面的推动力。

小股东关注3课题

莫哈默沙林是在股东大会上发表有关的谈话。在过去1个月內1次上调,2次下调烟价的英美烟草,在今日的股东大会上,罕有的没有会见媒体。记者向出席会议的股东了解后,得知在今天的股东大会上,小股东关注的3大课题,包括第一、公司3度调降香烟价格对品牌声誉的影响;第二、管理层如何应对,公司股价上涨空间有限的问题;第三、消费税对公司带来的衝击。

根据一名不愿具名的小股东透露,针对烟价先涨后回调,莫哈默沙林的回应是,这行动主要是为了试探市场对于香烟价格的反应,同时,下调也是为了保持价格的竞爭力,以维持市场份额和净利表现。

对于股价上升空间受限,该公司2014財政年的派息率高达97.8%,达每股309仙,高于2013財政年的282仙,同时其股本回报率(ROE)从2013財政年的162%,增资172%,因此莫哈默沙林表认为,小股东们不用担心公司股价的上行空间。

而小股东权益监察机构(MSWG)则关注英美烟草將如何应付消费税所带来的衝击,莫哈默沙林指出,该公司在2014年初便设立內部小组,专门负责消费税的准备工作。

之后又和大马关税局紧密合作,以及配和强大的系统和处理器,他认为,英美烟草还能够胜任消费税带来的影响。

至于2015財政年前景,他预料,该公司可交出强稳的业绩和维持市场领导地位。

该名小股东指出,董事局有信心在政府打击私烟活动之下,公司未来不仅能维持市场份额,也可以为营业额带来催化作用。

英美烟草2014財政年的市场份额为61.2%,相比去年下滑0.7%,其中登喜(Dunhill)目前依然是香烟市场排行第一的品牌,市场份额为47%。

隨著蒂文森(PeterStuyvesant)2013年7月推出可重复密封(ResealableRelocSeal)包装设计,推动市场份额提升1.1%,至4.3%。另外,威豪(PallMall)目前推出首批可重复密封式包装,料可扶持该品牌的市场份额,目前为4.5%。

该股今日大热走高,全天升54仙或0.818%,闭市报66.54令吉,为全场上升股第2名。【东方网财经】
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发表于 29-4-2015 02:58 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 30-4-2015 12:57 AM 编辑

英美煙草 首季每股派息78仙

財經企業28 Apr 2015 23:00
(吉隆坡28日訊)消費者趁消費稅開跑前大量購買香煙,推高銷量,帶動英美煙草(BAT,4162,主要板消費)截至3月底首季營業額按年漲10%至12億7407萬令吉,並宣布每股派息78仙。

英美煙草向馬證交所報備,首季淨利按年僅起8%至2億4174萬令吉,受限于較高的銷量成本、營運成本、原料價提高等。

報備文件指出,英美煙草宣布每股派息78仙,將在5月28日支付股息。

英美煙草謹慎觀察全球經濟成長表現,包括4月1日落實的消費稅,及非法香煙貿易活動惡化,這些都是今年香煙領域需面對的挑戰。

該公司謹慎看好本財年整體業績表現。【中国报财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2015
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2015
31 Mar 2014
31 Mar 2015
31 Mar 2014
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
1,274,071
1,154,310
1,274,071
1,154,310
2Profit/(loss) before tax
324,681
301,186
324,681
301,186
3Profit/(loss) for the period
243,355
225,394
243,355
225,394
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
241,742
224,563
241,742
224,563
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
85.20
78.90
85.20
78.90
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
78.00
75.00
78.00
75.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
2.0300
1.9700

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发表于 30-4-2015 12:58 AM | 显示全部楼层
EX-date
14 May 2015
Entitlement date
18 May 2015
Entitlement time
05:00 PM
Entitlement subject
Interim Dividend
Entitlement description
First Interim Dividend of 78.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system, amounting to RM222,713,400 in respect of the financial year ending 31 December 2015
Period of interest payment
to
Financial Year End
31 Dec 2015
Share transfer book & register of members will be
to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no
Tricor Investor Services Sdn BhdLevel 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala Lumpur
Payment date
28 May 2015
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers
18 May 2015
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit

c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)

Entitlement indicator
Currency
Currency
Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency
0.7800
Par Value
Malaysian Ringgit (MYR) 0.500

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发表于 30-4-2015 02:14 AM | 显示全部楼层
消費稅後盈利走軟‧英美煙草恢復平淡

2015-04-29 17:07      
(吉隆坡29日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)2015年首季業績表現普遍符合市場預測,惟分析員認為,首季表現主要受到實施消費稅前進行一次過的預先囤貨行動支撐,預料未來季度表現恢復平淡,使其評級未獲上調。

同時,分析員指出,英美煙草一連3次調整產品售價,從原本漲價50仙,再調回原價,顯示其市場地位受到威脅,業務展望也面對衝擊。

無論如何,今日收市,英美煙草漲1令吉零6仙,報67令吉。

首季因消費稅前囤貨推動

豐隆研究指出,英美煙草2015年首季淨利2億4千340萬令吉,占該行及市場全年預測30.2%及25.5%,這符合預測,因首季業績受到消費稅實施前囤貨推動,預料未來季度表現將走軟,主要是稅前囤貨後恢復正常及吸納消費稅縮減賺幅。

肯納格研究認為,整體香煙銷售量僅下跌0.9%,比較早預期的3.5%來得低,可能是獲得實施消費稅前的囤貨及擔心當局執行行動所致。最新數據顯示,走私香煙市場從2014年第三季佔32.3%,增加至第四季的32.8%,顯示第四季僅微跌0.9%之勢,料不可持續。

肯納格將英美煙草的2015年及2016年淨利預測下調0.3%及0.5%,分別至9億8千750萬令吉及9億9千190萬令吉。

安聯星展研究將英美煙草2015至2017年淨利預測下調4至5%之間,分別為9億3千400萬令吉、9億4千700萬令吉及9億8千700萬令吉。這主要是實施消費稅後未來季度盈利走軟、更高的行銷及分銷成本拖累。

豐隆研究維持其財測,2015年淨利料達8億零700萬令吉、及2016年則回軟至7億8千零30萬令吉。

MIDF研究指出,英美煙草首季宣佈每股78仙的第一次中期股息,比前期增加3仙,也與該行預測全年股息317仙相符,即第一季達到全年預測的24.6%。



(星洲日報/財經‧報道:李文龍)
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