【JAVA 7247 交流专区】佳华

origen

我公司的锯木生产量减了８０％，而且差不多这２０％产品中有５０％是自己拿来存货。。所以。。最近常常在这里吹水。

piao2

origen 老板，别来无恙？
我也来这里吹水一下
希望你的生意转好噢。。。

kok1984

各位前辈好，
小弟想知道这文章里面的白武士指的是什么意识？

xzm

大安控股的业绩出了，营收比上季多，但盈利差不多一样。不知JAVA能否维持上季的成绩，棕油业务有没有帮助？

Harimau

原帖由 kok1984 于 22-8-2007 05:37 PM 发表
各位前辈好，
小弟想知道这文章里面的白武士指的是什么意识？

在工商業上，白武士可以是指向另一間公司提供協助的公司、私人公司、或個人。白武士可分為幾類。
一類的白武士是向遭受第三方惡意收購的公司提出善意收購。白武士進行收購的目的是為了阻止第三方以較差的條件或價錢收購目標公司的權益。白武士可以提出更好的條件或價錢，以抬高收購價格，或擊退進行惡意收購的公司。
簡而言之，若公司T（目標公司）正在遭受公司H（惡意公司）的收購，公司A（收購者）向公司T提出善意的收購，那麼，公司A就是“白武士”了。
另一類的白武士，向一間垂死的公司提出收購，而該公司不一定是正在面臨惡意收購。該公司可能嚴重負債、甚至可能已經破產。在這個情況下，白武士收購這間公司要承受很高的風險。收購後，白武士會重組該公司，或與該公司合併。

Harimau

原帖由 xzm 于 22-8-2007 05:47 PM 发表
大安控股的业绩出了，营收比上季多，但盈利差不多一样。不知JAVA能否维持上季的成绩，棕油业务有没有帮助？

生意各有各做。"林鬼" 的业绩也是出了。

Harimau

美房貸風暴：夾板價格看跌　木材股前景蒙塵 - Friday, August 24, 2007

（吉隆坡23日訊）美國次級房貸風暴與房產市場蕭條的負面效應，可能將擴散到全球經濟層面，導致房地產與建築工程放緩，從而削弱市場對夾板的需求，促使夾板價格走勢由樂觀轉向悲觀，本地木業公司可能將成為美國次級房貸風暴下，首個遭殃的非金融領域業者。

在夾板價格短期前景繼續看淡，加上宏觀經濟環境不太樂觀的形勢下，木業公司的盈利與前景蒙上陰影，因此，分析員下修木業公司的盈利預測，並下調評估等級。

大馬研究分析員表示，近期次級房貸危機可能將拖累房地產與建築領域，尤其是在游資撤離與抵押房貸違約虧損浮出檯面后，可能導致住宅與商業建築活動放緩。這將促使夾板的需求受到影響，從而使得夾板價格看跌。此前，分析員原本預期，在強勁需求的帶動下，夾板價格有望在第二季逐步回揚。

雖然夾板價格在4、5月間曾回勇，不過，庫存的累積，加上中國大量拋售軟木夾板，以及日本的軟木產能大增，導致夾板價格回落。

現在，隨著夾板需求前景看淡，分析員預期，夾板價格的疲弱走勢，將進一步持續到10月或11月。

受美房市復甦時機牽制

僑豐投資銀行分析員指出，美國房地產市場蕭條的負面效應，已開始擴散至日本。美國房地產市場與日本房地產之間，一直保持著密切的關係，美國房產數據反映的市場情況，通常在一個月后，就會反映在日本市場上。

基本上，自去年大量積存以來，日本的夾板交易商目前仍持有近5個月的庫存。原本對夾板價格將上揚的預期現在已經落空，在夾板價格看跌的情況下，加上市場情緒受到美國房產市場的影響，夾板的短期需求看來不太樂觀。

她相信，夾板價格與需求在下半年將繼續走弱，使得本地木業公司在下半年的業績前景看淡。為此，她下修所有木業公司的盈利預測，並下調這些公司的投資評級。

大馬證券研究分析員也表示，在夾板價格短期前景看淡，加上宏觀經濟環境欠佳的情況下，木材公司的盈利與前景展望繼續看跌。

不過，分析員相信，在硬木與軟木夾板的價格差異持續收窄的趨勢下，夾板價格在08年料將回勇。

僑豐投資銀行分析員也認為，夾板銷量與價格有望在第四季復甦，尤其當日本交易商在年杪將補充庫存的激勵下，價格行情將看漲。惟她也強調，市場對夾板的需求，很大程度上，仍將取決于美國房地產市場復甦的時機。

Harimau

夹板 = plywood

Java 的 plywood 主要出口到日本，也有出口美国。

管理层的素质如何？就看今朝。经得起考验的，才是好马，何况这个考验对它来说是小考验而已。

当年 Topglove 能帮我们开番再开番，就是因为无论小风浪还是大风浪，林老板都有办法搞定，所以才能把老二老三老四抛得远远的。

WINDzai

虎兄，依你看评估一间公司是否千里马的时间单位应该多久呢？

很肤浅的从上一季看出成本提高了20++%，管理成是否可以继续维持或提高盈利吗？

经济和木材价格的下调，虎兄你能看出管理成是被动或是主动（积极）的呢？

以上一季的盈利x4 来看，价格还是被低估吗？

你对它的未来一年的信心是如何呢？

可以持有3年吗？

它的NPM是最高的. 管理成有效控制成本ma？

希望小弟有什么不对，各位可以提点提点小弟。

大大门的分享和提点使小弟受益不浅。。谢谢

小股民

Harimau 兄,

Java Information
   Quarter   profit margin (%)
  2007-06-30 12.68  
  2007-03-31 21.21  
  2006-12-31 41.02  
  2006-09-30 21.10  
  2006-06-30 12.75  
  2006-03-31 10.30  
  2005-12-31  6.86  
  2005-09-30  5.26  
  2005-06-30  8.28  

TAANN Information
  Quarter     Profit margin (%)
  2007-06-30  14.89  
  2007-03-31  18.14  
  2006-12-31  24.26  
  2006-09-30  24.69

EKSONS Information
  Quarter     Profit Margin (%)
  2007-06-30  11.99  
  2007-03-31  14.43  
  2006-12-31  27.64  
  2006-09-30  12.98

看来timber sector 已经开始回软了, profit margin 开始减少,加上USA subprime 造成demand 减少,japan 第二季经济负成长, 看来timber sector 应该减码了 ..

kiaoka

应注意下Inventory：

Inventory (Rm,000)
	JAVA	TA ANN	WTK
JAN-MAC	60,271	66,167	147,104
APR-JUN	62,813	74,388	182,253
JUL-SEPT	88,154	83,632	247,125

Harimau

以下是 2007 年大马出口木材的价格资料，每两个星期的最低价和最高价：

Time Period	16-31 Aug	1-15 Aug	16-31 Jul	1-15 Jul	16-30 Jun	1-15 Jun	16-31 May	1-15 May	16-30 Apr	1-15 Apr	16-31 Mar	1-15 Mar	16-28 Feb	1-15 Feb	16-31 Jan	1-15 Jan
Plywood 2.7mm	490-515	493-516	495-518	495-518	495-518	494-517	494-517	494-517	491-513	489-511	487-508	487-508	484-506	483-504	482-503	480-500
Plywood 3mm	466-491	466-491	468-492	468-492	468-492	467-492	467-492	467-492	464-489	461-487	459-484	459-484	459-480	457-478	456-477	455-475
Plywood >9mm	420-441	420-441	420-442	420-442	415-437	413-435	413-435	411-435	408-431	404-428	403-425	403-425	400-421	398-419	397-418	395-415
Particleboard > 12mm	223-240	223-240	223-240	220-237	218-236	215-235	212-232	210-230	207-227	204-223	202-221	199-219	197-217	194-213	192-211	190-210
MDF 15-19mm	290-316	290-316	290-316	287-314	285-310	285-308	285-308	285-308	282-304	280-302	279-291	279-289	277-287	274-285	273-283	270-280

Price in US$ per meter cube

虽然 plywood 从高点回落，但受影响的是比较低等级的，且和年头的价钱比较，还是属于在高点。

不妨画个 graph，配上 MA，做个 TA on FA 又如何？

你必须把以上资料，再 map 去每个月的产量资料，再考虑存货有多少卖出去。

Harimau

对了，还要考虑马币对美金的汇率。

把以上的表，按照期间的汇率，转换成 RM，可以看到更清楚。

Harimau

至于树桐和 sawnwood 的价格波动，贴上最新的 8 月份下半月。不妨就照我的方法，自己做做功课吧！

Kino

http://www.sinchew.com.my/content.phtml?sec=1&artid=200709151439

西歐經濟放緩訂單斷絕
鋸木滯銷•廠商陷困
updated:2007-09-15 20:35:07 MYT


（馬口訊）國內大部份鋸木廠最近兩個月來的海外訂單幾乎斷絕，目前已陷入嚴重滯銷的困境，情況甚至比1997年經濟大風暴期間更為嚴重，以致鋸木廠商叫苦連天。

根據本地的鋸木廠商向《星洲日報》透露，從今年3月開始，鋸木廠的訂單便逐漸減少，至8月和9月，訂單幾乎斷絕，即使有，也只是些補貨的訂單，令廠商深感擔憂。


他們從巴生的鋸木出口商獲得的消息指出，西歐一些從大馬進口鋸木的主要國家如英國、德國、法國與荷蘭等的收購商，已從8月和9月起已停止訂購本地的鋸木，因此，本地廠商的鋸木面對大滯銷。

消息指出，收購商減少入口鋸木的主因，是因為當地的經濟放緩，鋸木市場呆滯，訂單因而停頓。

他們說，1997年經濟風暴期間，雖然訂單減少，卻還不像今天那般嚴重。

“今天我們面對的情況，可說幾乎沒有外國訂單，如果情況持續，資金不夠雄厚的工廠必須減產，或暫時停產，以求渡過難關。”

樹桐芭主不敢開伐

據了解，目前鋸木廠商面對滯銷的問題，間接使到一些樹桐芭主即使取得森林開伐權，也不敢馬上開伐，以免蒙受虧蝕。

鋸木商說，以前是出口商打電話向他們訂貨，現在他們不得不撥電話給出口商，卻也拿不到訂單，即使有訂單，也不知道何時才能收到錢。

他們舉例，大紅木的價格在今年2月達到頂峰時，每公噸售5800令吉，現在即使跌到每公噸4000令吉，出口商也不敢訂購。

“因為囤積鋸木需要大筆資金，而且目前情況不明朗，不知幾時才雲開見月明，風險很大，出口商都不敢輕舉妄動。” （星洲日報•2007.09.15）

Harimau

不妨拿手套业作为一个借镜参考。

九十年代后期，手套业崛起，大马曾经出现几百家手套厂，外国也有很多间厂，欧美的厂规模比我国的还要大许多。手套业从蓝海变成红海，导致供过于求。

于是乎，生意难做了，很多顶不顺的手套厂倒闭了，外国的大厂也难逃厄运。那个时候，正是 Topglove, Supermax, Kossan 相续崛起的时候。在一片惨境中，他们成为了胜利者，Topglove 的老大地位也是那个时候，从外国大厂手中抢回来的。

之后，荣景再现，那几间最后成为王者的手套厂也不断扩充再扩充，过去几年，他们是耀眼的明星，前程万里。

现在，Supermax 左右开弓收购同行之后却陷入泥沼迟迟不能脱困，老大 Topglove 也突然踩刹车，股价已大不如风光时，另一场风暴似乎就在眼前...

同样的故事情节，何尝不是经常发生在种植股、建筑股、产业股、洋灰股、钢铁股、木材股等等身上？然而，不难发掘，每一次的洗礼，都是让强者更强，弱者更弱的残酷淘汰。没有经过多次的洗礼，IOI 就不可能可以强大到足以和 Sime Darby 抗衡并在 Palmco 一役打胜战，WCT 这样一间规模不算很大的公司不可能耀眼过那些有政府后台的大型公司，Mahsing 不会从寂寂无名登上大雅之堂... （可以看出，脱颖而出的都是中型资本的...）

Java 的前世 Aokam 就是其中一个被淘汰掉的木材股，而在被淘汰之前还曾经很风光过。将来如何，就看今朝管理层的能耐。

何况，我不认为目前是木材业走下坡的时候，因为目前正是建筑公司谷底回升，荣景再现，甚至搞装修的 LCL 也插上一脚的时候。他们都才刚刚拿到许多过亿的 contracts，都还没开工呢！钢铁业的热潮还没退，洋灰业的惨重战役也才刚刚落幕，最后胜出的 YTL Cement 才开始发挥着...

欧美市场固然重要，不过我觉得对于建筑和建材领域，目前的市场在中东和中国，一个卖油发到不清不楚，加上有些地区战乱过后需要重建；另一个吸金大法发功吸到很过瘾，带动经济建设发展。

且看那只木材股带头打入中东、中国市场吧！嘿嘿嘿.....

[ 本帖最后由 Harimau 于 16-9-2007 04:17 PM 编辑 ]

小股民

Harimau 兄很好的比喻,

想问下那里能看到大马出口木材的价格资料呢? 先感谢了..

Harimau

原帖由 小股民 于 16-9-2007 07:15 PM 发表
Harimau 兄很好的比喻,

想问下那里能看到大马出口木材的价格资料呢? 先感谢了..

http://www.globalwood.org/market/market.htm

小股民

谢谢Harimau, 小弟最近有留意timber sector, 所以还请harimau 兄多交流,让小弟可从中学习进步.

Harimau

呵呵，用核子科技来处理的木材，不是开玩笑的...


KUANTAN, Sept 6 (Bernama) -- The use of nuclear technology can help improve the quality of Malaysian timber products meant for the international market, said Science, Technology and Innovation Minister Datuk Seri Dr Jamaludin Jarjis.

He said timber treated using nuclear technology was more resilient to pests like termites.

"Besides ensuring the quality of timber, such technology can also be used, for example, to detect the percentage of the sandalwood oil content in the making of products like perfumes," he told reporters at the 11th International Conference on Radiation Curing here Thursday.

Dr Jamaludin also said that Malaysia should be prepared to have its own nuclear plants in view of the high usage of electricity and rising fuel costs.

The ministry, he said, would submit a proposal to the cabinet for the construction of a 30-megawatt nuclear reactor under the Ninth Malaysia Plan.

"So far, we only have a one-megawatt reactor in Bangi, Selangor," he said.

The minister further said that Malaysia planned to build a RM100 million nuclear monitoring laboratory in Bukit Ibam, Rompin, next year. The project is scheduled to be completed in 2010.