【UMW 4588 交流专区】合顺

ThermoFisher

油氣業務支撐　合順表現仍可期

（吉隆坡23日訊）儘管合順（UMW，4588，主板消費股）09財政年首季業績失利，不過，相信接下來石油與天然氣業務表現走強，有助抵銷汽車銷售的低貢獻。

受汽車銷售和重機械銷售量下跌影響，合順09財政年首季淨利暴跌56.66%，從去年同期的2億2652萬5000令吉，跌至9818萬2000令吉。同時，該集團的營業額也下滑21.28%，至23億4980萬3000令吉，低于肯南嘉投行的預測。

無論如何，相信在新合約和產量的推動下，石油與天然氣業務將為該公司09年下半年帶來較高的貢獻。

肯南嘉投行分析員維持合順09財政年和10財政年的盈利預測，分別在3億6040萬令吉和4億8090萬令吉。

截至4月份的汽車總銷售量為15萬9816輛，僅佔肯南嘉預測的35%，不過，分析員相信，由于該公司旗下的豐田和第二國產車在市場中是較受落的品牌，因此，豐田和第二國產車的銷售量相信仍可觀。該公司的風險主要來自較高的宣傳費用，壓縮其賺幅。

不過，石油與天然氣業的良好表現，有助抵銷汽車業務的低貢獻。

分析員預計，Naga2油田將準時動工，並如期在09年第三季完成。同時，該ZhongyouBSS的石油與天然氣聯營計劃有利可圖。

該集團放眼擴展廠房，以提供中國第二大的東西部天然氣管道工程。

料派發22仙股息

儘管該集團在這一季並沒有宣布派發股息，但是，分析員預計，該公司09財政年將派發22仙股息，意味約4%的收益率。

至于其09財政年的股本回酬率（ROE）則預計為10.4%。肯南嘉投行分析員將合順的投資評級從「買進」，下調至「守住」，而目標價格則維持在6令吉。

無論如何，分析員相信，該集團擁有長期強穩的基礎面、稱職的管理層，以及強勁的資產負債表支撐其併購能力等優勢。

ThermoFisher

阿都哈林
任合順總執行長

（吉隆坡1日訊）合順（UMW，4588，主板消費）宣布，拿督阿都哈林獲委任為合順集團總裁兼總執行長，即日生效。

文告指出，阿都哈林1990年受委任為合順集團董事，2001年5月開始擔任集團董事經理兼總執行長至今。

該集團主席丹斯里阿斯末卡瑪魯丁在文告中指出，此次重新委派主要是配合最新趨勢，讓分佈全球各地的子公司，更清楚阿都哈林在集團的職務。

目前，阿都哈林身兼馬中貿易理事和大馬石油與天然氣理事會會員。

合順集團主要核心為汽車業務、配件、工程製造和石油與天然氣。

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專注3項海外工程　合順盈利料谷底反彈
馮永康

（吉隆坡13日訊）合順（UMW，4588，主板消費股）預計將在今年專注其三項海外工程，其中包括中國秦皇島(Qinhuangdao)及印度的輸送管製造工程，以及建造該公司第二台升降式鑽油台(Naga 2)。

分析員表示，其中秦皇島的輸送管製造工程，預計將會為該集團帶來高達10億令吉的營業額。有關工程是為中國石油天然氣集團，提供從中國東部輸送天然氣至西部工程所需的輸送管。

第二升降式鑽油台第三季投產

另外，該公司第二台的升降式鑽油台預計將會在未來1至2個月內交貨，並在09年第3季正式投入生產。

該鑽油台能夠在深達350尺的水底作業，並能夠鑽探至3萬呎深的地底。

大馬證券研究分析員表示，該集團和PCPPOperating簽署每日出租費高達16萬美元(為期3+1+1+1年)的第二台升降式鑽油台租賃合約，預計也將隨著租船費下滑15%至20%而重新被檢討。

「我們預計合順將會把有關合約從過往的3年期限，下調至1或2年。這讓該集團能夠在未來隨著全體租船費上揚而做出調整。」

與此同時，分析員預計，油氣業的賺幅將會在09下半年復甦，讓該集團的賺幅也在第二季反彈。

至於合順的汽車業務表現，分析員表示，按月比較，豐田汽車5月份的銷量已逐漸趨向穩定，估計在09年第二季將會恢復。

「有鑑於此，我們預測合順第二季盈利將從谷底反彈。因此，我們維持該股投資評級為『買入』，合理價格則是6.30令吉。其實，該合理價格目前處在檢討當中，我們會與該公司管理層會面後才做出調整，有關合理價獲得上修的可能性非常大。」

ThermoFisher

豐田Prius混合車
下半年面市

（莎阿南16日訊）合順豐田汽車（UMW Toyota Motor）計劃，今年下半年推介混合動力整裝汽車（Hybrid CBU）豐田Prius。

該公司策略市場行銷外部事務助理主管莫哈南指出，下半年將在本地市場推出豐田Prius，排氣量為1800cc。

該款汽車將從日本進口，惟他不願披露售價。

我國在09年財政預算案中，讓2000cc以下的混合動力整裝汽車享有100%免進口稅、國產稅減50%，優惠期為兩年，此舉料鼓勵車商進口有關汽車。

目前，Prius在日本極受歡迎，報導指出，豐田第三代Prius混合車在今年5月中才面市，日本市場訂單在兩週內已激增至11萬輛。

另外，合順豐田汽車關注環境管理，旗下獨資廠房冀透過節約計劃，每年節省150萬令吉能源成本。

該公司旗下的裝備服務公司（ASSB）廠房，每年能源成本約達800萬至900萬令吉。

裝備服務環境部主管曼祖拉說，若不採取節省能源措施，成本預測高達1200萬令吉。

該公司目前已達至目標水平的40%到50%。

她今日帶領媒體參觀廠房並匯報各項環境管理措施后，回應提問。

冀年省150萬

該廠房年產能達7萬輛，去年生產6萬2113輛汽車，但她不願透露今年產量目標。

曼祖拉說，豐田母公司在2000年也為全球子公司製定統一環境管理系統。

該公司在1999年已取得ISO14001認證，是國內首家獲該肯定的汽車裝配廠，迄今已第3度獲得再認證。

“我們在取得認證的過程中，耗資逾8萬令吉在審核及其他方面。”

裝備服務近期在改善處理廠方面，耗資50萬令吉，提升燃料庫存也耗資逾25萬令吉。

ThermoFisher

合順財測下修
大馬財經 即時新聞  2009-06-17 18:00

（吉隆坡）由於自升式鑽塔無法即時為合順（UMW,4588,主板消費品組）捎來盈利貢獻，導致中期缺乏利好，達證券分別下修這間公司2009及2010財政年財測0.1及9.3%，至4億7600萬及7億1200萬令吉。

為了爭取更高的銷售，這間公司即將在今年第3季杪推出多用途休旅車（MPV），預計這將促使非油氣業務的貢獻增加，料到了2010年，油氣及非油氣業務營業額將各佔一半。

這間公司Naga2及Naga3自升式鑽塔將在兩年內啟動。根據合順管理層設下的時限，Naga2預計從今年第3季起為營業額作出貢獻，Naga3則從2010第3季起。分析員相信Naga2及Naga3將為這間公司的淨利作出貢獻。

星洲互動‧2009.06.17

ThermoFisher

夥伴適當‧維持關係
合順中國投資成功關鍵

（北京17日訊）合順（UMW，4588，主板消費）指出，夥伴適當並與他們維持良好關係，是在中國投資成功的關鍵。

合順總裁兼總執行長拿督阿都哈林接受《馬新社》訪問時說，清楚瞭解夥伴是成功要素。

目前，合順在中國有8項投資，其中4項獲利。

“這顯示我們的決策正確，夥伴挑選適當。”

他指出，合順持股22.3%的無錫無接縫油管控股，目前是公司盈利最高的中國業務。

該公司自02年進軍油氣業，目前錄得10億令吉營業額，是第二大營業額來源，80%收入源自海外。

阿都哈林指出，公司當初透過合作夥伴，認識中國石油天然氣集團公司（CNPC）旗下的寶雞石油鋼管公司，雙方稍后聯營成立上海寶世威石油鋼管公司。

“這就是中文裡的‘關係’在發揮作用。”

他說，透過與中國夥伴聯營，合順已在上海、江蘇、無錫及秦皇島設有6間廠房。

摆渡人

买进UMW-CC，RM0.085（30000股），

摆渡人

加注UMW-CC，RM0.090（10000股），

摆渡人

再买进UMW-CC，RM0.095（19100股），

摆渡人

买进UMW-CC，RM0.105（15900股），

lover82

经济好,卖车的大赚,应该会延续一些时间.

http://cwyeoh-stock.blogspot.com/

摆渡人

今天UMW 是由买方主攻，暂时过了RM6.50的关键价位，现在挑战RM6.55的价位，今天如果过得了RM6.55的价位并站稳，可以考虑买进。

摆渡人

此股要拿票的，尽量不要玩contra。如遇到大势不对，卖掉。


**买卖自负
**因为你赢钱不会分给我，所以输钱不要来骂我。

摆渡人

买进UMW-CC，RM0.100（15000股），

摆渡人

UMW 今天在RM6.60遇到很大的阻力，如果过不了这关，可以考虑暂时出场，此阶段也不适宜进场。有兴趣的人，一定要等到过了这关。

个人看法，买卖前请先自己研究。

摆渡人

UMW 今天挑战RM6.70的关口，如果过了这关，后市可期，但如果过不了这关。。。看着办吧！，。

个人看法，买卖前请先自己研究。

摆渡人

今早UMW走势不错，有可能挑战RM7.00的关口。

摆渡人

UMW好像要回调了，先卖掉UMW-CC，RM0.125，90000股。

icy97

合順展望油氣業今年轉虧為盈‧分析員：可能脫售油氣非核心資產

大馬財經  2011-08-03 19:24
（吉隆坡3日訊）合順（UMW,4588,主板消費品組）管理層對汽車及油氣業展望表示看俏，相信最壞時期已過去，特別是認為油氣業今年可轉虧為盈，不過，馬銀行研究對該公司的中期前景不敢抱過於樂觀態度，預計今年油氣業仍將落後大市，且不排除脫售油氣業非核心資產的可能性。

大馬研究指出，雖然對油氣業潛在轉虧為盈利好感到樂觀，但仍擔憂無法如預期般趨穩。

合順新上任總裁兼首席執行員拿督賽希山瓦西爾，在一項分析員匯報上指出，油氣業務的焦點主要放在探勘及石油工業管製造業務上，並相信今年探勘將表現強穩，歸功於3個鑽油塔都已成功出租。

馬銀行研究則認為，雖然Naga1鑽油塔捎來良好回酬，但Naga2及3的租用賺幅因營業成本高企而顯得非常薄弱。

大馬研究提到，市場已將合順轉虧為盈的利好納入財測，預計油氣業最高將錄得1億5千萬令吉淨利，但若表現趨軟則將成為下調因素。

合順考慮退出組裝業務，估計位於越南、新加坡及大馬的組裝船塢最高值1億5千萬令吉。

油氣分拆上市今年內料難達成
針對油氣業分拆上市課題，管理層並沒有透露確實的進程，但分析員普遍認為不會是在今年，最快也要等到明年首季。

聯昌指出，該公司需要在油氣業重新攫取盈利及市場情況改善，才考慮分拆上市。

經過過去積極擴展油氣業務後，管理層透露今年將合理化油氣營運，意味著不會祭出龐大資本開銷。

豐田1億擴展雙溪毛糯物流中心
不過，合順豐田（UMW Toyota）將獲1億令吉擴展在雙溪毛糯的物流中心，而“ToyotaCamry”從明年起展開的本地組裝計劃則獲2億至3億令吉資本開銷。

合順有信心維持國產車（第二國產車）及非國產車（豐田）的領導地位，預計豐田汽車產量可在下半年回彈，加上目前第二國產車的供應鏈已恢復至將近正常水平。

管理層透露“Myvi”訂單已達19萬輛，顯示走勢強韌，不過，聯昌擔心並非所有訂單最終能成為銷售，特別是在執行租購法令後，因此僅保守估計新“Myvi”在

2012年的每個月銷售為7千500輛。
“一旦銷售達到8千輛，則將推高財測1～2%。”

第二國產車預期能在這個月達到1萬輛銷售，接著是每個月8千至8千500輛。

管理層坦言汽車銷售因租購法令而放緩，不過相信這問題能在本月獲得解決，並預期銷售可在8月回升。

受到汽車銷售走低影響，馬銀行研究認為，汽車業盈利將趨軟，豐田及第二國產銷售車料僅為9萬及17萬2千輛。不過，管理層維持豐田及第二國產車各9萬5千及19萬5千輛銷售預估，惟不排除下調該預測的可能性。

管理層證實今年杪將推出豐田新車款，大馬研究臆測這會是IMV系列中的其中一項車款。同時，合順也會在2012年推出新的“Camry”組裝車款，並投入3億5千萬令吉在本地化項目上，但預期本地化比重僅達30%至40%。

大馬研究認為，汽車業銷售不僅僅是與供應課題有關，但自租購法令實行後，也關係到市場需求問題。（星洲日報／財經）

icy97

汽車及製造業務下滑‧合順次季淨利挫38%

大馬財經  2011-08-20 12:35
（吉隆坡19日訊）歸咎於汽車和製造業務表現下滑，合順（UMW,4588,主板消費品組）截至2011年6月30日止第二季，淨利從前期的2億1千169萬7千令吉萎縮38.04%至1億3千117萬8千令吉，促使首半年淨利下滑17.86%至2億8千301萬令吉，前期為3億4千455萬3千令吉。

受日本地震影響豐田汽車產量，合順第二季營業額下挫3.5%至31億6千647萬5千令吉，前期為32億8千207萬5千令吉，但首半年營業額仍微起1.15%，從63億1千523萬2千令吉增至63億8千763萬5千令吉。

派息10仙
該公司董事部建議派發每股10仙中期股息。

合順發文告指出，大馬汽車協會（MAA）下調全年領域新車銷售目標，從61萬8千輛調低至60萬8千輛，以反映日本地震影響汽車產量，和租賃法令生效影響汽車註冊，但豐田和第二國產車銷售料在下半年顯著改善，而汽車臂膀盈利貢獻將與全年內部目標一致。

“目前，小松（Komatsu）、豐田和三菱設備已恢復正常，日本地震對次季設備環節影響不大，而重型和工業設備強勁需求料延續至2011年下半年。”

同時，汽車零件銷售也隨汽車零件經濟復甦，製造和設備環節營業額和盈利貢獻料受日本地震影響汽車銷售走跌，而石油與天然氣環節營運料在下半年持續改善，但控制外的特定投資和對衝合理價浮動，可能對油氣業務帶來衝擊。

合順表示，集團盈利表現也可能受美國信貸評級下調，甚至是對大馬經濟帶來負面衝擊的美國經濟衰退影響，但董事部相信集團業務復甦計劃進展順利，2011年內部盈利、益及最低股本回酬10%和50%淨利派息的關鍵表現指標（KPI）目標可期。（星洲日報／財經）