【UMW 4588 交流专区】合顺

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销售点增至500个 合顺润滑油放眼营收5000万

财经新闻 财经  2012-03-14 12:32
（莎亚南13日讯）合顺（UMW，4588，主板消费产品股）放眼联营子公司合顺润滑油国际私人公司，今年可取得2000万令吉至5000万令吉的营业额。

合顺生产和工程执行董事美甘沙鲁指出，合顺润滑油在去年6月正式引进Repsol产品，至今在全马已有300个销售点。

他今天在出席合顺润滑油产品推介礼时说，希望在今年，可攻下大马4%的市占率。

“我们的目标是在今年内，将销售点增加至500个。”

合顺润滑油在2010年，签下西班牙轮滑油公司——Repsol YPF Lubricantes Y Especialidades（简称Repsol）产品在大马、新加坡、文莱、巴布亚新几内亚和中国市场的独家代理权。

美甘沙鲁指出，该公司去年开始试探市场，发现产品十分受欢迎，因此今、明年会全力开发市场。

“我们预计，大马和区域2012年润滑油的销售量，可达2000万令吉至5000万令吉。”

他补充，合顺润滑油今年会先着重在大马市场，巩固基础后再逐步扩展至其他目标市场。

扩建研发和厂房
为了加速发展，合顺润滑油国际私人公司今年将再拨出100万美元至300万美元（约300万令吉至900万令吉）的资本开销。

“我们会拓展现有的研究所和厂房，同时也准备进军中国市场，另外也会大势宣传产品和品牌。”

Repsol董事佐瑟巴雷诺表示，Repsol产品分销全球85个国家，相信大马市场的贡献在合顺润滑油的帮助下，将会十分显著。[Nanyang]

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泰國零件廠恢復操作‧合順放眼9萬3千汽車銷量

熱股評析  2012-03-27 19:03
（吉隆坡27日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）表示，隨著該公司在泰國的零件生產工廠操作已恢复正常，該公司希望在今年可售出4千500輛的油電混合車，全年汽車銷售量料可9萬3千輛，並預測今年第二國產車的銷售目標保持在18萬8千輛。

該公司管理層表示旗下石油與天然氣業務合理化行動尚落在初步階段，相信若是申請上市料不會在2013年之前落實。

該公司與丰田推出新款汽車行動快速，它於今年1月推出新款Avanza，2月推出油電混合汽車Prius C，而最新的Lexus GS將於本週推介，以及新Camry則於今年中，而新Vios將在今年下半年推介。

預料系列新車款將鞏固它在非國產車領域的領先地位，特別是其主要競爭對手-本田出現供應問題之際。

該公司管理層指出，國家銀行推出的負責任貸款指南主要影響低檔汽車，反觀該公司銷售的較高檔汽車的影響較不顯著。該公司對今年的機械業務持樂觀態度，主要來自伐木，種植及建築領域的推動。

該行將其2012年至2014年的淨利預測，分別調高1%，1%及0.8%，分別達到7億7千130萬令吉，8億2千830萬令吉，以及8億6千220萬令吉。（星洲日報／財經）

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整顿尚属初期 合顺油气业短期难上市

财经新闻 财经  2012-03-28 12:29
（吉隆坡27日讯）基于合顺（UMW，4588，主板消费产品股）整顿石油与天然气业务的计划仍属初期，分析员相信该集团分拆石油与天然气业务，无法在2013年之前上市。

分析员指出，尽管合顺管理层重新提出分拆油气业务上市的计划，这项上市活动料无法在短期内进行，因一些石油与天然气投资，尤其是输送管和制造业务表现并不理想。

拉昔胡申研究分析员相信合顺石油天然气业务需进行重整，该集团将设法降低那些石油与天然气业务的亏损。

此外，合顺持有23%股权的中国联号公司——WSP控股有限公司早前已接获私有化献议，目前该集团还未确定是否出售股权，还是参股于特别用途公司。

若合顺接受现金献议，可能需通过脱售，面对一笔小额亏损；或参股持续持有该联号公司，继续纳入亏损。

顾客层次不同 新贷款措施冲击微
至于国家银行的新贷款指引，主要是影响那些低档汽车市场，该集团相信这对丰田汽车销量的影响不大，因其拥有不同层次的顾客。

尽管第二国产车在1月份销量下跌25%，这部分是受到佳节缩短工作日的影响。

市场需要一些时间来适应更严厉的借贷条例，分析员相信2012年第二国产车汽车销量预测可维持在18万8000辆。

此外，合顺陆续推出更多款丰田（Toyota）新车款于市场，可确保丰田继续站稳全国非国产车销量的领先地位。

合顺管理层也确定泰国的丰田汽车零件生产已恢复正常。

55%净利派息
合顺的股息派发政策是把50%净利用于派息，无论如何，合顺自2006年以来的股息派发均超过50%，2011年的31仙每股股息，占了72%的股息派发率。

拉昔胡申研究分析员指出，该集团若在2012财年维持50%的股息派发率，将可派发33仙股息（4.6%周息率）；至于若为72%股息派发率，这将相等于48仙股息（6.6%周息率）。

无论如何，为确保可持续性的股息派发，分析员保守估计合顺的股息派发率为55%，相等于每股36.3仙，或5%周息率。

这高吸引力周息率，可支撑着合顺股价走势，拉昔胡申研究维持给予合顺“跟随大市”的评级，合理价格调高至7.30令吉。

合顺周二股价走势不俗，一度走高至7.29令吉，闭市时挂7.27令吉，全日上扬6仙，或0.832%。[Nanyang]

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合順獲國油探勘延長租用合約

大馬  2012-03-31 12:35
（吉隆坡31日訊）合順（UMW,4588,主板消費品組）獲國油探勘（Petronas Carigali）延長租用“Naga3”起升鑽油井長達兩年，合約值1億零500萬美元（約3億2千200萬令吉）。

該公司發表文告指出，合約有效期將延長至2014年3月21日。（星洲日報／財經）

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Naga 3延長合約好消息‧合順油氣臂膀有望轉盈

熱股評析  2012-04-03 19:05
（吉隆坡3日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）旗下石油與天然氣臂膀捎來Naga 3延長合約好消息，分析員看好此舉有利扭轉油氣臂膀頹勢，並推動集團業務成長，但相信對整體盈利貢獻不大。

豐隆研究表示，合順獲國油探勘（Petronas Carigali）延長租用“Naga3”起升鑽油井長達兩年，合約值1億零500萬美元（約3億2千200萬令吉），有望提高油氣業務貢獻。

“有關合約年均5千250萬美元（約1億零500萬令吉）價格，較預估的4千150萬美元為高，反映Naga3從2012至2014年起潛在高賺益表現。”

豐隆研究補充，隨著Naga3合約獲得延長，將進一步強化合順油氣臂膀今年轉虧為盈，並推動集團業務成長的預期。

“我們現維持盈利預測不變，因Naga 3潛在高盈利貢獻對整體集團相對較低。”

整體業務前景方面，豐隆研究維持合順“買進”

評級，主要是其現透過豐田（Toyota）、凌志（Lexus）和第二國產車（Perodua）掌控國內車市半壁江山、積極為製造和工程業務開拓中國市場，以及油氣臂膀轉虧為盈和設備環節銷售強勁。

“不過，高油價可能對合順潤滑油等產品賺益帶來影響，加上銀行車貸條例長期緊縮、大馬經濟放緩拖累汽車銷售和全球汽車供應鏈干擾等，都是盈利前景的主要風險來源。”（星洲日報／財經）

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汽車銷售帶動‧油氣或轉虧為盈‧合順今年盈利料強穩

熱股評析  2012-04-17 11:26
（吉隆坡16日訊）受到汽車業銷售強勁帶動，特別是馬幣走強及在本地組裝凱美瑞（Camry）車款促使賺幅看俏，僑豐研究預計合順（UMW，4588，主板消費品組）今年將交出強穩盈利表現，而且油氣業務有望轉虧為盈，促使2012及2013財政年財測獲上調6%。

油氣業務表現正面後
才考慮分拆上市
同時，合順有意將油氣業務分拆上市，該行指出，雖然這有助提昇受壓的估值（目前本益比低於10倍），不過由於投資者擔心油氣業可能無法在今年內轉虧為盈，因此仍處於低本益比水平。

“我們相信該公司會在油氣業務取得正面表現後，才考慮分拆上市。”

去年合順共賣出9萬7千輛轎車，管理層估計今年可賣出9萬3千輛，但僑豐卻認為可達9萬7千輛，並相信凌志（Lexus）及油電混合新車款可各貢獻30%及53%銷售成長，其他車款則貢獻9%。

今年首兩個月，該公司寫下3.4%銷售成長，超越同儕的表現。

鑒於凌志銷售目標高企，預計這將帶動該公司的整體平均銷售價攀升。

合順已推出全新的Hilux及Avanza車款，而今年下半年則將在本地組裝凱美瑞車款及推介Vios改裝版。

僑豐較早前預期核心盈利賺幅將從去年的7.1%，下跌至5.4%，不過隨日圓及美元趨軟有助降低入口整裝車（CBU）組裝車（CKD）的進口成本，加上Camry車款在本地製造，該行預計汽車業賺幅將獲大力提昇，因而預期更高的6.2%核心盈利賺幅。

“一旦馬幣進一步走強，該公司將可攫取更高的賺幅。”

油氣業務方面，僑豐預期其盈利將顯著增長至1億3千800萬令吉，比較去年蒙受890萬令吉淨虧損，歸功於印度及中國油氣管廠房的產能高企、Naga3鑽油井作出全面貢獻及中東市場的新鑽油業務。

“此外，WSP聯號公司料能在今年達致無虧盈，因可尋求更多在南美洲、中東及中亞的合約，而且在完成了休斯頓及泰國廠房後，可促使至北美洲的銷售逐漸取得改善。”

合順的配備領域也面對虧損，巴布亞新幾內亞維修合約導致潛在蒙受1億令吉虧損，但未納入財測中。

儘管如此，僑豐相信該公司的前景維持明亮，因為國內建築業、礦業及種植業成長強勁，加上涉及翡翠礦業的緬甸客戶對重型配備的需求增加。

至於位於中國的潤滑油新業務雖須祭出啟動虧損，不過預計今年可錄得盈利貢獻，其中一系列的Repsol產品攻入多個新市場後，料銷售可增長10倍。
鑒於汽車業務前景看俏，僑豐維持合順“買進”評級，但合理價從7令吉88仙，上調至8令吉38仙。（星洲日報／財經）

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汽車銷售增‧油氣轉盈‧合順今明年財測調高

熱股評析  2012-04-24 19:10
（吉隆坡24日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）旗下汽車業料獲高個位數銷售增長，加上油氣組轉虧為盈，分析員調高今明兩年淨利預測10%至11%，至7億2千300萬與8億1千200萬令吉。

馬銀行研究上調今明兩年豐田轎車銷售2至9%至9萬3千輛和9萬7千輛之間，看好佳美（Camry）、威馳（Vios）與Altis支撐成長。

豐田不受貸款收緊影響
豐田不受收緊分期付款條規影響，車貸不批率僅低於15%，一些同儕達80%至90%，豐田購車者皆有強穩信貸紀錄。

馬幣兌美元穩健，稅前賺益16%可保持，大部份零部件以美元採購。

豐田受泰國洪災衝擊較微，由於競爭對手本田（Honda）受泰洪災衝擊，去年第四季與今年首季銷售間接使豐田受惠，本田購車因無法等待超過6個月，轉而買豐田。

第二國產車銷售按年成長5%
該集團持股38%的第二國產車，銷售今明年按年成長5%至10%，預料佔集團22%盈利；今年第二國產車銷售料按年增5%至18萬8千輛，明年增2%至19萬1千760輛。

“儘管1月受貸款指南衝擊，2月回暖至平均銷售1萬4千914輛，A組合MyVi迄今平均銷售7千404輛，相比去年全年平均6千86輛。”

油氣組料轉盈1億
油氣組料稅前轉盈1億令吉，主要受鑽油活動改善，今年料不再有註銷，去年註銷2億3千萬令吉。其Naga3鑽油井獲延長2年合約，合約價值增長27%至4千150萬令吉。

23%持股中國聯號公司WSP控股，料將由去年4千700萬令吉減虧至1千560萬令吉；合順表示本月杪才對私有化WSP作公佈。

馬銀行研究調高合順評級至“買進”（之前為守住），目標價上修至8令吉35仙（之前為6令吉95仙）。（星洲日報／財經）

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油氣虧損收窄‧汽車訂單不斷‧合順3年財測上調

熱股評析  2012-05-04 19:12
（吉隆坡4日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）油氣業虧損進一步收窄、機械配備銷售有驚喜，旗下汽車業豐田與第二國產車訂單不斷，坐鎮非國產與國產車首席銷售地位，分析員調高今、明、後財政年淨利預測17.5%、18.3%與19.1%。

豐田3月售1萬輛車
興業研究認為，儘管國行收緊車貸及泰洪災後零部件供應受限制，但豐田3月汽車銷售卻創下全年新高的1萬零223輛，按月起35.4%、按年漲12.8%。

該行認為，以往的首季按年增長9.7%至9萬3千輛豐田汽車銷售過於保守，如今按年調高15%至10萬2千輛。相比大馬全體汽車銷售則分別按月起21.7%，按年則萎縮15.4%。

今年首季，豐田銷售按年上升7.4%，按季揚0.6%，相比整體汽車業卻分別按年與按月萎縮12.6%與7.6%。

豐田銷售不僅不受國行收緊車貸衝擊，年初適時推出新車款也立於無往不利之位置，包括1月推出全新Avanza，2月推展油電混合的Prius C車款，這些煥然一新車款推出，恰好同儕面臨泰洪災後供應問題，豐田的國內生產適時遞補不斷增加的需求。

3月暢銷車款為Hilux皮卡、新Avanza、威馳（Vios）、油電混合的Prius C車款等，即使舊佳美（Camry）也獲949輛訂單。

全新佳美將於今年6月起在沙亞南裝配（目前由泰國整裝進口），這可在生產、價格與特色方面更具靈活性，舊款佳美2006年10月推出，2009年9月再調整內部裝璜；到了2010年，佳美對豐田轎車貢獻達16.1%或1萬1千469輛，新佳美預定每月銷售1千輛，2.0E價格15萬2千令吉，2.5V款18萬3千令吉。

興業說，豐田計劃於下半年推出內部翻新的威馳，Prious C油電混合車售價14萬左右，合順預計年銷售4千500輛。

第二國產車訂單保持2萬輛
儘管第二國產車潛在購車者受國行收緊車貸措施最大衝擊，首季銷售各按年與按月萎縮2.0%與15.3%，然而3月卻連續2個月獲改善，錄下1萬5千962輛銷售，訂單則保持健全的2萬輛。

“我們認為在接下來幾個月，銀行與借貸者可慢慢調適情況，全年18萬8千輛目標可期，每個月約需要1萬6千輛便可達標。”

機械配備料可成長10%
興業說，合順的機械配備組營業額將受緬甸、越南的玉器與鐵礦業驅動，國內重型機械則受經濟轉型計劃之利，料可成長8至10%。

油氣組今年料再度改善，去年註銷2億3千萬令吉料已見底。其Naga3鑽油井獲延長2年合約，合約價值增長27%至4千150萬令吉。

興業研究說，合順至少50%派息率頗吸引人，2011年總派31仙股息，或達72%派息率；若以其強勁盈利復甦與50%派息率計算，現財政年每股可獲派息39仙（總回酬達4.9%）。

由“反映大市”調高至“超越大市”，目標價由7令吉30仙調高至9令吉40仙。（星洲日報／財經）

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合顺油气业务料转盈

财经新闻 财经  2012-05-07 19:23
（吉隆坡7日讯）合顺（UMW，4588，主板消费产品股）总执行长拿督赛希山赛瓦兹尔放眼，今年内石油天然气业务转亏为盈。

《商业时报》引述赛希山赛瓦兹尔的话指出，合顺石油天然气业务今年的贡献将随着3台自升式钻井平台租约落实而增加。

集团石油天然气子公司最近获得国油勘探（Petronas Carigali）总值1亿500万美元（约3亿1920万令吉）、为期两年的Naga 3自升式钻井平台租约。

赛希山赛瓦兹说：“我们期待印度和中国输送管生产业务将获得更多合约。我们对石油天然气业务的未来发展相当乐观。”

合顺2002年开始开发石油天然气业务，并计划将之提升成核心业务之一。

业务初期发展平稳，直至2004年面临亏损，直至2010年开始转好。

截至2011年12月31日财年，该业务亏损2亿3480万令吉。[Nanyang]

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合顺卖越南子公司

财经新闻 财经  2012-05-17 13:01
（吉隆坡16日讯）配合业务合理化，合顺（UMW，4588，主板消费产品股）脱售一家越南子公司，后者的注册资本达533亿6000万越南盾（约799万1960令吉）。

合顺今日向马交所报备，它持股70%的UMW Petropipe（纳闽）有限公司旗下的Vina岸外控股私人有限公司，已和新加坡的Technics岸外工程私人有限公司签署买卖协议。

透过该合约，Vina将越南岸外制造与工程有限公司（VOFE）的100%股权，脱售给Technics。

因此，完成脱售后，VOFE将不再属于合顺旗下子公司，惟此建议需先取得有关当局的批准。

合顺称：“此脱售正符合合顺持续合理化油气投资的策略，以便更专注在油气领域内发展期核心业务。”

公司补充，这脱售活动不会影响2012年的盈利表现和净资产。[Nanyang]

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子公司進軍中國‧合順盈利有望上揚

大馬  2012-05-21 19:06
（吉隆坡21日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）旗下子公司KYB-UMW大馬私人有限公司放眼進軍中國市場後，公司營業表現可更上一層樓。

KYB-UMW董事經理木村誠表示，通過與日本KYB有限公司緊密合作下，公司產品至今已出口至海外27個國家。

公司今年預計在中國市場貢獻下，公司盈利可進一步上揚。

目前，國外市場佔有公司營業收入約17%、國內佔有80%以上，而公司去年營業額則達2億4千萬令吉以上。

KYB-UMW銷售及市場高級經理許統耀表示，去年日本和泰國所發生的天災，公司生產並未因此而受影響，但公司客戶則受到打擊。

“儘管原裝零件製造（OEM）在去年表現略為遜色，惟在更換零件領域貢獻提高下，公司盈利影響只屬輕微。”

續維持國內市佔率
此外，許統耀表示，公司的原裝零件製造（OEM）佔有本地市場約48%的份額，他們將繼續維持國內的市佔率。

“現階段，我們正與本田與福士偉根洽談零件供應的問題，公司有信心在以上兩家公司成為公司客戶後，國內市場份額將一步擴大。”

明年將是KYB-UMW在大馬成立30週年的日子，公司為了屢行對大馬社會的企業責任，承諾從今年1月1日至12月31日止，公司每賣出一個避震器，將捐出10仙於孤兒院。

公司今年設下在國內銷售100萬個避震器的目標，至今已賣出30萬個避震器。（星洲日報／財經）

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全部業務營收增加‧合順首季淨利揚45%

大馬 業績出爐  2012-05-30 10:48
（吉隆坡29日訊）旗下汽車、油氣和設備業務的盈利升高，帶動合順（UMW，4588，主板消費品組）截至2012年3月31日止的首季淨利，揚升44.92%至2億2千萬令吉，比較去年同期為1億5千183萬令吉。

同時，該公司所有業務，尤其是油氣和設備業務的營收增加，帶動首季營業額上漲14.73%至36億9千580萬令吉，去年同期為32億2千116萬令吉。

合順在文告中指出，預料油氣業務將繼續改善，以及保持旗下汽車業務銷售目標不變。（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/03/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2012	31/03/2011	31/03/2012	31/03/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	3,695,797	3,221,160	3,695,797	3,221,160
2	Profit/(loss) before tax	433,327	339,538	433,327	339,538
3	Profit/(loss) for the period	342,437	259,846	342,437	259,846
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	220,034	151,832	220,034	151,832
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	18.83	13.07	18.83	13.07
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	3.8232		3.6371

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新車款銷量納入評估‧合順財測不變

熱股評析  2012-06-06 19:09
（吉隆坡6日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）推介兩款豐田（Toyot a）新車――佳美（Camry）和豐田86。

分析
雖然看好兩款新車的買氣，但由於分析員早已納進評估，因此暫時無意調整合順的財測。

MIDF研究指出，合順豐田預期2012財政年將分別賣出8千500輛新佳美和140輛豐田86，以此推算，兩款新車將分別貢獻9%和0.2%銷售額。

自4月開放預訂以來，兩款新車分別接到3千400輛和30輛訂單。

佳美是國內最受歡迎車款之一，至今賣出9萬6千輛，2006年以來便穩守47%市場份額。

合順的2012財政年豐田銷售目標為9萬3千輛，按年增加5%，符合MIDF研究的預測。

雖然該行估計合順的總回酬為14.1%，低於15%的門檻，但仍維持“買進”評級，目標價則是8令吉80仙。（星洲日報／財經）

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考慮併購資產‧合順放眼邊緣油田商機

熱股評析  2012-06-11 19:07
（吉隆坡11日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）首席執行員拿督賽希山接受媒體訪問時表示，合順旗下油氣部門預料將成為集團短至中期的主要成長引擎。

同時，管理層表示，可能在今年後期進一步投資於油氣領域，並聚焦於其核心的鑽油和探勘服務。除了內在有機成長外，該集團不排除進行收購以改善淨利。

分析
大馬研究指出，這是為了要攫取油氣領域，尤其是邊緣油田發展的機會。國家石油（Petronas）已鑑定在6個國家的23個邊緣油田，預料在年杪頒發其中6個項合約。

最近國際油氣業刊物的數篇報導也指合順為其新建的升降式鑽油台尋找新市場，並指合順探討購買一座升降式鑽台，將於2013年3月交船。

合順目前經營兩座升降式鑽油台，即Naga 1和Naga 2，估計每季帶來約8千萬令吉營收和2千萬令吉營運盈利（佔集團營運盈利約5至9%）。

資產負債表強勁支撐收購
該行表示，合順擁有強勁資產負債表，總現金23億令吉和淨負債5%，可支持其收購行動，並有很大的空間以加速擴充。再者，合順正針對的油氣業務進行合理化行動，它在越南的裝配船塢和大馬（紅土坎）的油氣業務目前正蒙受虧損。

大馬研究保持“買進”評級，合理價為8令吉90仙，主要催化劑包括盈利預測向上調整、在汽車領域的潛在收購行動以及在油氣營運的擴張行動。（星洲日報／財經）

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Company Name	:	UMW HOLDINGS BERHAD
Stock Name	:	UMW
Date Announced	:	21/06/2012

EX-date	:	20/07/2012
Entitlement date	:	24/07/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Final Dividend
Entitlement description	:	Final single-tier dividend of 7.5 sen per share of par value RM0.50 each, for the financial year ended 31st December 2011.
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:
Share transfer book & register of members will be	:	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Securities Services (Holdings) Sdn Bhd (36869-T) Level 7, Menara Milenium Jalan Damanlela Pusat Bandar Damansara 50490 Kuala Lumpur Wilayah Persekutuan Malaysia Tel. No. (603) 20849000
Payment date	:	10/08/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	24/07/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:	20/07/2012
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Currency
Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	:	0.075
Remarks :
The shareholders had, at the Thirtieth Annual General Meeting of UMW Holdings Berhad held on 21st June 2012, approved the payment of the final dividend.

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油氣轉虧為盈‧手握22億現金‧合順積極探討併購

大馬  2012-06-22 11:28
（吉隆坡21日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）油氣業轉虧為盈，各組核心業務取得增長，除了放眼現財政年取得更佳業績成長外，也將以手握22億令吉現金，積極探討能促進旗下各業務發展的併購契機。

總裁兼集團首席執行員拿督賽希山說，隨著各組業務蒸蒸日上，預期集團現財政年至少可保上財政年佳績，或取得比去年更好的成績。

他也說，集團有22億令吉強勁現金，探討各領域的併購契機，條件是這些併購須能與業務相輔相成。

主席丹斯里阿斯末也在股東大會後說，目前油氣業充滿機會，特別是國油積極涉國內邊際油田業務，料有助推動油氣組成長。出席上述新聞發佈會者包括執行董事兼首席財務員阿茲敏尤索。

截至今年3月杪首季，淨利上揚約45%至2億2千萬令吉，營業額也上揚14.73%至36億9千580萬令吉。汽車組首季市佔率進一步改善至49%，配備組成長強勁，預期全年在巴布亞新幾內亞維修保養業務擺脫虧損，NAGA3鑽油台3月獲頒國油探勘延長3.15億令吉合約，製造業與工程組營業額微揚。

截至2011年12月31日的去年業績創下史前紀錄，營業額增長5.5%至135億令吉，錄下5億零298萬令吉淨利。其中汽車組貢獻最大，共售出60萬123輛，惟基於日本三災齊發，銷售稍微下跌，2010年售60萬5千156輛。

他說，汽車業仍是比重最大核心業務，佔營業額70至80%，威馳與HILUX是豐田最受歡迎車款；至於第二國產車，Myvi最受歡迎。

油氣業去年虧1.9億
首季營運盈利已轉盈
賽希山說，去年出現龐大註銷而使油氣業蒙虧1億9千餘萬令吉，首季營運盈利已轉虧為盈，預期此勢頭可持續至全年。

他說，油氣業營收料可改善，由現有15%，在現財政年進一步改善至20至25%。

22.3%持股中國聯號公司WSP（在美國紐約交易所上市），去年面臨美國反傾銷政策大受衝擊，導致股價下挫；公司已決定把此聯號公司私有化，目前由一個特委會審視私有化該WSP可能性，一家私募公司HDS LLC公司早前對WSP公司深表興趣，並獻議以60美分（約1令吉80仙）獻購。

賽希山寄望這項私有化行動能於今年杪完成，以利油氣組未來發展。

集團6億2千萬令吉資本開銷中，有2億零200萬用在油氣業；汽車組方面，第二國產車今年資本開銷逾2億令吉用於生產、產品與售後服務設施。

他說，油氣業的非核心業務目前正進行整頓，一些業務如裝管等業務可加強，以便為股東創造更大價值。油氣組中的核心業務，如上游的探勘、鑽油台租借與營運已顯活力。

推新車款
保45%市佔率
賽希山說，即使是汽車業務的展示廳和裝配設施也需與時並進，這樣才能讓客戶有更佳服務，長遠來說才能留住或增加客源。

集團放眼這個財政年銷售28萬1千輛，期望在推出新車款後可保45至46%市佔率。

阿斯末說，即使2015年區域市場自由化後，第二國產車已做好一切準備，並且能夠自力更生。

派息率或保持
阿斯末說，合順派息政策是50%，去年派息約73%，未來派息率可能保持，因為需儲備作為未來發展用途，目前在營運的各領域與油氣業充滿契機，需掌握稍縱即逝的契機。

該公司去年派發每股31仙股息，達總派息率的72.7%。（星洲日報／財經）

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汽車銷售保韌力‧油氣料更上層樓‧合順兩年財測上調

熱股評析  2012-06-25 19:06
（吉隆坡25日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）旗下豐田汽車與第二國產車銷售繼保持韌力，油氣組首季轉虧為盈後有望更上層樓，分析員調高明年及後年淨利預測6.3%與2.3%，至9.52億與10.39億令吉。

黃氏唯高達說，豐田轎車銷售具韌力，豐田汽車銷售首4個月按年增長9.1%至3萬2千193輛，凌志（LEXUS）則同期增長至478輛（去年279輛），新貸款指南衝擊微，產量也調高。

豐田今年達致9萬2千輛銷售，主要受佳美（Camry）與Prious油電車支撐；新的佳美車款候車期一兩個月，2.0G車款受落。

第二國產車方面，儘管VIVA車款受貸款指南拖累，首4個月Myvi與Alza銷售按年增長4.1%與11.7%。放眼持股38%的第二國產車，其銷售按年增長0.5%，獲1.6億令吉營收。

合順也會善用日本小松公司（Komatsu）品牌，擴展緬甸市場；去年在緬獲3億令吉工程，會進軍當地建築業和礦業參與，使器械組未來3年複合增長率達50%。

“首季油氣業在長遠虧損後，錄下2千990萬令吉稅前盈利，相比第四季虧損1.899億令吉，2011財政年虧2.296億令吉。”油氣組能夠轉虧為盈，主要是合理價註銷已進賬，而NAGA3與Hakuryu 5鑽油井獲全季貢獻，其餘鑽油井與油田產品、服務之貢獻等。

NAGA 1、2與3全面營運，收費不錯，預料獲國油繼續更新，其中NAGA1至2015年才更新，NAGA2與3也要到2014年才更新。

不過，馬幣走強可能使美元計算的租費趨軟，根據星展銀行預測，2012至2014年馬幣兌美元匯率，可能逐步走高至3.09、2.97至2.89之間。

它說，聯號公司WSP一旦私有化，進一步註銷與註銷風險將減低。WSP仍受美國反傾銷政策拖累。

該行給予“買進”評級，目標價上調至10令吉15仙（前為9令吉65仙）。（星洲日報／財經）

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6.5億購鑽油資產受看好‧合順兩年財測上調

熱股評析  2012-06-27 19:01
（吉隆坡27日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）以2億1千400萬美元（約6億5千萬令吉）收購鑽油資產，被視為是該公司配合油氣業務於明年初上市的重大部署，分析員對此收購持正面看法，並上調該公司明後年的盈利預測。

合順是以7千萬美元（約2千100萬令吉）購其在SD公司持有的OD B324股權，連同正承建銷售的B324鑽油台，有關鑽油台、設施與配備總值1億4千400萬美元。

聯昌研究指出，最新進展不會令人完全感到意外，合順之前已表示可能擴張其鑽油業務。

盈利效應不立即顯現
該行說，由於鑽油台要到2013年2月才建成，因此不會馬上對該公司盈利帶來影響，但會增強其資產。

“此收購將令合順具更佳優勢以攫取國油的探勘和鑽油合約，更重要的是，這是配合其油氣業務上市所作的部署，預料上市計劃會在明年初落實。”

達證券表示，此交易的主要優勢是鑽油台交貨時間減至8個月，傳統上則為18至24個月，快速運交鑽油台可讓合順及時攫取國油的合約，國油在2011年至2015年之間將動用總額3千億令吉資本開銷中的60%。

據達證券探悉，合順已和數家伙伴洽談出租該鑽油台。

興業研究表示，鑽油台是合順油氣業務的亮點，旗下3座鑽油台都取得長期租約。假設新購的鑽油台自2013年4月1日起出租和租金為每年5千萬美元，則合順2013至2014財政年的淨利將分別上調1.4%和1.7%。

豐隆研究則將合順2012財政年盈利預測下調0.5%，因假設此收購是80%以貸款來融資，令利息開銷增加，至於2013至2014財年的盈利略為上調0.6%和1.0%，以反映新鑽油台所作的貢獻。（星洲日報／財經）

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豐田Perodua銷售標青‧合順盈利有望改善

熱股評析  2012-07-30 19:05
（吉隆坡30日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）旗下豐田汽車與第二國產車銷售持續標青，油氣業務也專注在上游領域，盈利表現有望改善，分析員因此調高今明年淨利預測7%與11%。

馬銀行投行指出，雖然汽車銷售落入緩慢增長周期，惟合順2012年首半年的丰田及第二國產車銷售量仍然標青，使該行將2012全年的汽車銷量預測至28萬8千輛，比較之前預測為28萬1千輛。

今年為止，該公司已售出5萬2千328輛的丰田汽車，已經佔全年預測的56%，而2012年下半年的銷售量料更為強勁，特別是推出新的丰田佳美（Camry）支撐，這使它全年銷售預測調高8%至10萬輛。

今年初，當局採取更嚴峻的分期供期貸款指南後，目前第二國產車的銷量已正常，即今年至今銷量已達全年預測的49%，預料下半年更好，部份動力來自新推出的Alza先進版，預料全年銷售18萬8千輛。

該公司轉向專注在油氣業上游領域，有信心為新購買的NAGA4起重鑽井平台取得工程合約，後者是以2億1千400萬美元購入，預期2013年2月交貨。

該行看好該公司轉向專注油氣業上游領域，它將其起重鑽井平台隊伍，從目前的2座倍增至4座。

該行預料油氣業務今年作出8%的稅前盈利貢獻。預料Naga4獲取的合約4千500萬至5千萬美元，每年將作出1千400萬至1千600萬令吉的盈利。

馬銀行投行將2012及2013年淨利預測調高7至11%，至9億1千200萬令吉以及10億2千670萬，而2014年則為10億7千760萬，這主要強勁汽車業務支撐，至於淨週息率4%（保守派息率50%）也具吸引力。

該行對該公司保持“買進”評級，而目標價則從之前的9令吉55仙調高至11令吉45仙。（星洲日報／財經）

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油氣轉盈‧合順盈利展望樂觀

大馬  2012-08-07 19:01
（吉隆坡7日訊）以市值計大馬最大的汽車製造商與裝配商合順（UMW，4588，主板消費品組），在汽車銷量上升、石油與天然氣業務擺脫過去2年虧損的頹勢後，預計全年盈利穩步增加。

合順首席執行員拿督賽希山指出，公司的石油與天然氣業務將在今年反虧為盈，鑽井架、油田產品與服務的交易，料對公司營業額做出顯著貢獻。

他說，在2011年，合順的盈利下跌4.7%至5億零210萬令吉，油氣業務蒙受2億2千960萬令吉的虧損。

現年58歲的賽希山接受《彭博社》訪問時指出：“油氣業務最壞的情況已經過去，如今形勢比較樂觀，商機也增加。＂不過，他不願意針對今年的盈利目標做出比較貼切的預測。

賽希山說，公司旗下的油氣子公司在擴展至上游領域，包括探測與生產業務後，預料該公司將轉虧為盈，該公司也掌握國營能源集團增加探測活動的機會。

今年首季，合順石油與天然氣子公司的營業額增加雙倍，協助推高合順的凈收入達45%。

賽希山補充，計劃讓油氣子公司上市，不過，他沒有透露將在何時進行。

他說：“這是公司計劃的一部份，經過2年的虧損後，我們需要展示持續賺取盈利的努力，佔優勢的市況將決定上市的時機。＂

總部設在雪蘭莪的合順，去年72%的營業銷售額來自生產與裝配豐田汽車，也提高今年首半年東南亞汽車市場的佔有率。

賽希山引述大馬汽車公會的數據，合順在大馬轎車市場的佔有率，在今年6月增至48%，比去年的45%稍高。

合順也在大馬分銷Lexus汽車，合順持有大馬第二國產車公司（Perodua）的38%股權，為單一最大股東。

另一方面，汽車公會預測，國內的汽車銷量今年增至61萬5千輛，去年為60萬零123輛。

今年汽車銷量有望超標
賽希山說：“公司預測今年的銷售可達到9萬3千輛，在需求強勁的基礎上，我們有信心可以達到或超越預定的目標。＂

合順盈利增加可能有助於延伸該公司今年股價上漲42%的走勢。合順是東南亞漲幅第二大的汽車生產商與裝配商，也是馬股漲幅最大的綜指成份股，該公司的展望改善吸引不少海外投資者，持股額從首季的16%增至次季的24%。

身為豐田汽車裝配商的合順，在過去的3年，股價落後大馬綜指的水平，其中在2011年，合順的股價下跌0.3%，比綜指的上漲0.8%遜色。

今日（7日）收盤，合順報9令吉89仙，平盤。（星洲日報／財經）