【TSH 9059 交流专区】陈顺风资源

rickysu

9059 TSH 陳順風資源 买一送1 可以考虑吗？

rickysu

9059    TSH    TSH RESOURCES BHD  
NEW ISSUE OF SECURITIES (CHAPTER 6 OF LISTING REQUIREMENTS)  

TSH RESOURCES BERHAD (TSH OR COMPANY)
-  PROPOSED BONUS ISSUE OF UP TO 416,646,263 NEW ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH
IN TSH (BONUS SHARE(S)) ON THE BASIS OF ONE (1) BONUS SHARE FOR EVERY ONE (1)
EXISTING ORDINARY SHARE OF RM0.50 EACH HELD IN TSH (TSH SHARE(S)) (PROPOSED
BONUS ISSUE)
You are advised to read the full contents of the announcement or attachment at
http://www.bursamalaysia.com.


03/11/2011   06:11 PM

rickysu

陈逸槟 转型增值
封面故事 财经周刊  2011-09-05 13:10




陈逸槟带领公司稳步走向成功的商业模式。

国家转型、经济转型，创造更大价值；同样的，企业来到某个程度，也需要转型，为企业注入新生命，为股东创造更大价值。
一手创办陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股）的拿督陈逸槟，老早看到这个大趋势，早在2003年便开始为公司编铺转型的道路。
今天，原本只专注油棕下游加工的陈顺风资源，已揽括了棕油工业由上至下的全线命脉；在最新财报中，公司净利更劲飙逾2倍。
陈逸槟接受《南洋商报》专访，侃侃而谈这条转型路。

陈顺风资源转向永续经营
陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股）原本只是一家专注在油棕加工下游业务的企业，2003年正式将业务重心转为上游油棕种植公司。
对陈顺风资源这间公司来说，转型是势在必行，是公司一大转折点，同时也是领导人拿督陈逸槟，在公司写下真章的分水岭。
为何经营了多年的模式，要突然改变？

陈顺风资源集团主席拿督陈逸槟在接受《南洋商报》专访时，清晰的回应：“因为我们发现，像公司这样先以下游加工业务起家的，如果没有上游种植原料的支援，将很难长存。”
首先，作为一家上游种植公司，拥有种植地是成功的因素之一，再来就是树种的供应和限制。
的确，很多种植公司来到某一阶段后，往往因为无法维持稳定的地库支援，而限制种植业务的增长脚步。
而树种则决定了榨油率和棕油品质。

于是，陈逸槟在2003年开始为公司转型铺陈，先是收购土地，种植油棕供应自家的提炼厂，减少依赖货之余，也能控制品质。
再之后，他朝油棕树种着手，通过策略联盟的方式，掌控了树种供应这一环。
过去，依赖大集团或联邦土地发展局（FELDA）供应的油棕幼苗；现在，该公司已经拥有本身的油棕幼苗，名为华古巴（WAKUBA）。
“因为我们认为不能一直依赖别人提供种植原料，为了确保种植原料的品质，我们必须拥有自己的油棕幼苗。”
陈顺风资源新的方向已经立定。

然而，一家下游企业要把爪牙伸展至上游，除了初期面临庞大的资本支出，如何结合上下游业务，使之运作顺畅、环环相扣地永续经营下去，也是一大挑战。
陈逸槟说：“因此成败在于，是否能创造出适合本身的商业模式。”
扩大种植版图
陈顺风资源目前握有约10万公顷种植地，其中仍有超过6万公顷未种植的土地，主要遍布在印尼（83%）及沙巴（17%）。
陈逸槟信心满满：“拥有如此规模的种植地，因此我相信公司已经具备这方面的条件。”
据了解，印尼的种植土地并不贵，只是申请栽种权较难，相关程序也漫长。
对此，陈逸槟坦言，印尼的社会问题及监管制度改变，的确使不少种植公司在购地决定上犹疑不决。
但他透露：“值得庆幸的是，我们在印尼找到一个好伙伴，使我们的购地策略得以顺利执行。”
陈逸槟所言的印尼好伙伴，正是该国著名煤炭企业PT Adaro Energy。
根据路透社数据，市值约85亿美元（约258亿令吉）的Adaro Energy，是印尼市值最大煤炭企业。

印尼为主
陈逸槟补充，购地举动不会因现有足以维持未来10年种植（以陈顺风资源放眼每年4000至5000公顷的种植速度计算）的地库而停下来。
“加上，公司的盈利一直在增长，可拨至购地的资本支出也会越来越多。而在地点上，公司还是以印尼为首选。”
陈逸槟表示，公司拥有雄厚的资金，并规划每年投资1亿令吉发展种植业务，及积极物色合适土地扩大种植版图。

培育高产量幼苗
2005年，陈顺风资源集团子公司陈顺风资源生物科技有限公司（TSH Biotech），在沙巴州斗湖华古巴加丁投资2500万令吉，设立培育实验室。
经过6年的时间与大马棕油局（MPOB）共同研发油棕幼苗，终于培育出拥有更高的鲜果串（FFB）产量，及榨油率的名为华古巴（WAKUBA）油棕幼苗。
陈逸槟对华古巴相当有信心，他解释：“因为它是细胞培植（tissue culture）复制的优越品种。每公顷产油量可达10吨，比我国平均每公顷4.5吨产油量超出1倍。”

榨油率高
他说，普通油棕幼苗首3年的每公顷产油量为3吨，来到第6年每公顷产油量提升至6吨左右。
“而华古巴油棕幼苗在相同时期内，每公顷产油量分别为4吨和10吨。”
陈顺风资源放眼从2012年开始，在印尼种植华古巴新油棕幼苗，此幼苗也拥有高达26%的榨油率（OER），相较于普通油棕幼苗的21.5%原棕油榨取率。
根据陈逸槟所言，华古巴也供出售，惟产量需先满足本身所用。
目前陈顺风资源的油棕复制幼苗产量为每年70万棵，预料于2015年可生产150万棵幼苗。
鲜果串产量增长 次季净利飙2倍
陈顺风资源于8月中旬公布的2011财年次季的业绩表现也相当标青，受益于油棕鲜果串产量增长，营业额和净利分别飙升59%和217%。
该公司截至6月30日财年次季，净利按年飙增2.17倍至3596万4000令吉，上财年同期为1132万8000令吉。
次季营业额也暴增59%报3亿2994万7000令吉，上财年同期为2亿747万6000令吉。
该公司上半年的净利和营业额也分别涨165%和30%至5991万8000令吉和5亿8254万6000令吉。
这出色的业绩表现主要受益于印尼油棕树进入成熟期和沙巴油棕业务的高产量，促使该公司2011年首半年的油棕鲜果串产量比去年同期增长50%。
陈逸槟也预期沙巴地区鲜果串产量，在2011财年可达平均每公顷超过30公吨的目标，尽管印尼油棕树龄只有4至5年，但可取得超过25%榨油率。”
陈顺风资源在印尼也栽植更多幼苗，未来将加强集团鲜果串产量及榨油率。

设中心培训人才
最后，便是建立自己的训练中心，来打造独有的企业文化、模式及系统。
陈逸槟解释，若要在市场上具有一定的竞争力，拥有正确工作文化的员工，是非常重要的。
陈顺风资源在加里曼丹登加（TENGAH）的种植训练中心,始用于2008年，至今已培训超过200名学员和园地助理。
在3至6个月的训练课程里，涵盖户外培训及室内课程。
户外培训包括学习喷药，施肥，除草，收割，运输和加工；室内课程则讲授如何处理压力，团队合作以及如何管理工人。
陈逸槟表示：“关键是要培养适合公司需求、可融入公司文化的人才，提供当地工人机会来参与管理工作，并与公司共同成长。”
公司把种植地划分为区块，交由园地经理来管理种植地。
经过培训的管理层，将会在系统化的制度下遵守标准作业程序，可确保业务运作和流程更具透明化与可溯性。

拨款购地达致财政稳健
目前，陈顺风资源有约54%的油棕树尚未进入成熟树龄，因此可以想象，两三年后，当这些油棕树开始产出鲜果串时，公司的收入将大幅增加。
下游业务方面，陈顺风资源与丰益国际（Wilmar International）联营棕油提炼厂。
陈逸槟说：“由于丰益国际是个非常优秀的合作伙伴，可让公司无后顾之忧地、专注发展上游业务。”
他表示，展望未来，公司将继续会有更多种植活动，而一旦种植更多棕油，相信也会带动下游业务，如开设更多的提炼厂。
陈逸槟坦诚，公司共用了7至8年的时间，才集合上述所有元素：即拥有庞大地库可种植、自我研发的优良油棕幼苗和可保证员工素质的培训中心，加上下游业务有好伙伴丰益国际，及来自股东的支持作后盾，驱动公司的盈利录得持续增长。
“纵观如此的商业模式，你还能够没有信心？你还能够不相信它吗？”

占盈利比重逾80%
至今陈顺风资源转为上游油棕种植公司的目标已经达成，转由上游油棕种植活动成为主要收入来源，种植业务现占集团盈利超过80%的比重。
公司近期也曾宣布，将从内部拨出1亿令吉做新种植发展资金，同时计划购买新种植地加强上游业务发展，达到未来稳健收入的目标。
陈逸槟表示作出这笔资本开销对陈顺风资源资源来说并非一项难题，因该公司营运方面的现金流强劲。
若数年后更多油棕树成熟的前提下，该公司的现金将进一步增加。
目前公司有约54%的油棕树尚未进入成熟树龄，因此可以想象，两三年后，当这些油棕树开始产出鲜果串时，公司的收入将大幅增加。

响应全球绿化趋势 4碳信用年赚千万
陈逸槟除了为公司灌注一套合适的商业模式，更积极响应全球减碳活动，致力配合国际环保最新标准和要求。
目前陈顺风资源旗下共有5个符合净化发展机制（Clean Development Mechanism，简称CDM）的计划，包括空果串生物发电、沼气发电及空果串造纸。
其中有4个已经向联合国气候变化框架公约（UNFCCC）注册，获得生产碳信用额（Carbon Credit），另一项则在申请当中。
根据该公司提供资料，4个已注册的CDM计划，每年可产生25万吨的碳信用额。
陈逸槟说：“以目前约12欧元的碳信用额价格计算，25万吨的碳信用额价值300万欧元（1302万令吉）。”
净化发展机制被普遍认为是一项“双赢”机制：发展中国家通过合作可以获得资金和技术，有助于实现自己的可持续发展。
发达国家可以大幅度降低其在国内实现减排所需的高昂费用。

后记:以父之名创业
带领公司成功走向转型，非但为股东创造更高的价值和利益，陈逸槟也在此再度展现果断决策的能力。
陈顺风其实是陈逸槟父亲的名字，很多人以为，这家稳健成长的公司是由陈顺风本人所创办。

从可可贸易起家
事实上，创立公司的人正是陈逸槟。
提到这一段往事，陈逸槟指出，当年创业时年轻，为了表示对父亲的尊重，以及加强市场对公司的信心，他听从母亲的建议，以父亲之名为公司命名。
这一点，很多人并不知道事情完全的真相。

即使是很早年就认识陈逸槟的传媒，过去访问他时，他也只是轻述淡写。
“其实，我父亲以前是以椰干买卖为主，随后我以父亲的名字作为公司名字，之后才开始了可可贸易的生意。”
随着多年来带领公司，经历可可加工至油棕加工的业务转型，以及业务重心从下游油棕加工转向上游种植，陈逸槟认为，是时候为自己在公司历史进程中，写下属于自己的章页。

报道：游志民

rickysu

陈顺风料称霸棕油产量
理财专栏 财经周刊  2011-05-30 15:55


在印尼拥有大片种植面积的陈顺风，有望在未来几年迎接大丰收，
在棕油产量方面崛起成为领域的老大……
陈顺风（TSH，9059，主板种植股）在1994年上市于大马交易所二板，并在2000年成功转至主板。

目前涉足3大领域，分别是：
（一）油棕及生物整合、（二）木材产品制造、贸易与造林活动、

（三）可可制造与贸易，是一家前景可期的种植公司。
另外，陈顺风旗下从事硬木地板工程的子公司意高国际（Ekowood，5091，主板消费产品股），也在2004年上市大马交易所。截至2010年12月31日，该公司已种上作物的面积为2万6450公顷，其中49%已成熟。

油棕种植地主要座落在印尼（83%）及沙巴（17%），种植业务共占集团盈利超过80%比重。
目前经历转型的陈顺风，正为往后的增长道路铺上基石，盈利组合明显出现改变。
该公司之前主要的盈利贡献来自下游生产活动，但现在已成功转型，转由上游油棕种植活动成为主要收入来源，并积极在印尼扩充种植地，为往后的高速增长奠下基础。

全年净利8505万
陈顺风目前已种上作物的种植面积，已能媲美竞争对手IJM种植（IJMPlnt，2216，主板种植股）。
种植面积中，近一半已经成熟，因此，未来的鲜果串收成增长率，有望在未来几年扬升20%至25%，在产量方面崛起成为领域领头羊，摘下“收成冠军”宝座。
在业绩方面，该公司自2010年起，便进入稳健发展顺道。
截至2010年第四季，盈利按季及按年分别增长143%及98%。
全年净利达8505万令吉，表现超越市场预期。其中，原棕油价格攀升，大力推动盈利增长16%。
另外，印尼种植地已到成熟期，继而推动陈顺风鲜果串收成大增22%。
根据统计，陈顺风目前的产量增长幅度，仅次于居林（Kulim，2003，主板种植股），后者产量增长35%。

首季产量下滑 盈利仍倍增
迈入2011年，纵然在首季面对产量下滑的窘境，不过，陈顺风仍有能力维持盈利倍增的佳境。
根据资料，2011首季种植业遭拉尼娜现象影响，产量纷纷下滑，陈顺风亦无法幸免于难，首季原棕油产量按年滑落23%至3万8881吨，所幸净利仍较上财年倍增至2395万令吉。

值得一提的是，陈顺风的可可制造业务受益于可可价格高涨的利好，因此扶持了盈利走高，并缓冲种植业务产量下滑带来的冲击。
盈利预测维持
截至2011年首季，国际可可价格按年增长3.7%至每公吨3280美元，推动陈顺风旗下的可可制造业务录得良好业绩，按年增长273%。
首季收成不如预期，导致首季盈利表现低于券商预测，不过，基于首季盈利通常是一年当中最差的季度，所以大部分券商皆维持对陈顺风的盈利预测。
印尼种植地的鲜果串及原棕油产量走高，是扶持未来盈利走势的主要因素。

股价遭低估
虽然陈顺风具备增长潜能，但股价仅以2011财年9倍的本益比交易，即使该股流通率偏低，仍显示股价被低估，该公司至少还有70%的增长空间，意味目标价格约为4.60令吉。
不过，由于首季业绩不如预期，因此很可能遭到短期卖压，但这恰好为投资者带来买入机会。
另外，气候问题已经开始好转，显示鲜果串及原棕油产量有望增加，推动公司往后业绩表现。
不过，投资者仍要注意可可制造及木材产品部门的波动情况，所幸这两个部门对公司每年的盈利贡献只有约5%，因此，即使国际供求问题导致前景不稳定、美元汇率疲弱，也无损整体潜能。

【股票资料】
●发行股本        ：4亿1505万股
●面值        ：50仙
●市值        ：12.87亿令吉
●52周股价        ：1.71至3.25令吉
●与富时隆综指的贝他比        ：1.09倍
●3个月平均每日交易量        ：20万4000股
●3个月平均每日交易值        ：57万5000令吉
【SWOT分析】
●优势（Strengths）：印尼种植地趋于成熟，推动鲜果串产量走高。
●弱势（Weaknesses)：下游业务面对局限，无法缓冲原棕油价格波动周期带来的冲击。
●机会（Opportunities）：有大片未种植的土地，大部分座落在印尼，且有扩充油棕种植面积的潜能。内部设有研究团队，有助提高效率，以提升油棕地的收成率。
●威胁（Threats)：陈顺风的业务集中在上游领域，盈利很容易受到原棕油价格波动的影响，印尼的社会问题及监管制度改变，会带来潜在的风险。
●南洋商报

rickysu

TSH Resources is ripe for the picking               
Tags: Brokers Call | HwangDBS Vickers Research | TSH Resources Bhd

Written by Financial Daily           
Tuesday, 13 September 2011 11:38


TSH Resources Bhd
(Sept 12, RM3.12)
Maintain buy at RM3.21 with target price of RM4.35:
We hosted TSH on a two-day non-deal road show in Singapore recently. TSH highlighted that its large immature estates in Indonesia will be its key earnings driver. In June 2011, 39% of its total planted areas were immature against 53% as at end-December 2010. As these mature progressively over the next five years, we expect fresh fruit bunches (FFB) volume to grow at a three-year compounded annual growth rate (CAGR) of 27%. To accommodate output from its 8,000ha maturing estates in East Kalimantan next year, a new 60 tonne per hour mill will be commissioned there by 1H12.

New plantings in Indonesia were slow due to uncertainty over the deforestation moratorium in 1H11 (only 630ha planted as at June 2011), but we expect its expansion to pick up next year to 3,000ha. TSH continues to acquire greenfields to ensure it has enough landbank for expansion. We understand the group has also implemented the SAP system to ensure effective operations in Indonesia.

TSH recently won approval to plant Malaysian Palm Oil Board (MPOB)-franchised Wakuba ramet (high quality clones) at its Indonesian estates. Initial harvest (as early as year two from planting) from its Sabah trials looks promising. It is planning large-scale planting of Wakuba ramet at its Indonesian estates next year. Under ideal conditions, this clone can achieve oil extraction rate (OER) of up to 26% (versus 21% for conventional seeds), according to MPOB. We estimate a 5% increase in OER could result in additional RM150 million to our FY18 earnings forecast (not imputed, pending actual results).

Within our regional coverage, TSH has the second highest three-year CAGR for FFB output, after JA Wattie. It is a top pick, offering 36% upside to target price. The company bought back 2.4 million shares (0.6% of issued shares) during May and June 2011, signifying the management’s confidence in TSH’s prospects. — Hwang DBS Vickers Research, Sept 12


This article appeared in The Edge Financial Daily, September 13, 2011.

rickysu

TSH proposes 1-for-1 bonus issue      
  
KUALA LUMPUR: TSH RESOURCES BHD [] has proposed a bonus issue on a one-for-one basis of up to 416.64 million new shares.

TSH said on Monday, Oct 10 its issued and paid-up share capital as at Oct 5, 2011 was RM207.75 million, comprising of 415.50 million shares , based on the assumption 6.811 million treasury shares were resold prior to the entitlement date; and assuming full exercise of 1.143 million exercisable options.

“The proposed bonus issue will be effected by way of capitalisation of up to RM208.323 million from the company’s share premium, asset revaluation reserve and retained earnings,” it said.

TSH said the proposed bonus issue would increase TSH’s capital base to a level which would be more reflective of the current scale of operations of TSH and its subsidiaries.

It added the proposed bonus issue would also reward existing shareholders of the company and might also enhance the marketability and liquidity of TSH shares in Bursa Securities.

TSH added the corporate exercise was not intended to be implemented on a staggered basis

http://www.theedgemalaysia.com/b ... 16m-new-shares.html

rickysu

陳順風資源 建議派紅股1：1
股市10/10/2011 23:31

　（吉隆坡10日訊）為擴大股本及回饋股東，陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）建議以1比1的方式，派送紅股給股東。

　該公司向馬證交所報備指出，每持有1現有股可獲1紅股，涉及的紅股將達4億1664萬6263股。

　該公司的紅股派送計劃將受股本溢價（share premium）、資產重估儲備金及未分配盈利（retained profit）資本化牽動。

　陳順風資源將從現在起的兩月內向有關單位提出申請，包括向馬證交所申請；若一切順利，預計今年底即可完成。

　該公司指出，派送紅股有助擴大公司股本，以完全反映陳順風資源與子公司的營運規模；同時亦作為回饋股東一直以來對公司的支持。

　陳順風資源今日閉市時，微揚2仙至2.93令吉，成交量僅1萬9600股

rickysu

9059 TSH 陳順風資源 up 0.35sen

icy97

券商心頭好．跑贏富馬隆綜指 陳順風資源技術性看漲

財經16/11/2011 21:19

券商：僑豐投資研究
合理價：3.75令吉

陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）自去年中開始至今仍跑贏大市，優于富馬隆綜指，屬在種植領域股中的“明星”。

根據我們的技術分析，該股已沖破5個月高水平3.20令吉，截至上週五閉市仍在此水平以上交易。

這是一個反彈現象，目前尚有上升空間，預計或能重返2007年最高紀錄3.75令吉。

因此，我們建議投資者可在3.20令吉以上的水平累積，或選擇在回調2.76令吉以上進場。

圖表顯示，該股在去年3月和9月觸低點至2.65令吉和2.76令吉。

根據費氏預測（Fibonacci Projection），該股曾在去年和今年之間觸及4.35令吉的最高點，相信目前阻力水平將會是2007年的最高點3.75令吉。

上述預測亦符合每週強弱指數（RSI），陳順風資源目前已低于超買狀態，尚持有漲幅空間，並預計接下來一年內漲幅逾10%。

陳順風資源今日開市報3.59令吉，升9仙，休市暫掛3.57令吉，起7仙。爾后升勢持續，該股閉市時報3.59令吉，揚9仙，成交量109萬6400股。[ChinaPress]

jingxianho

TSH 这个quarter盈利增加了89%

更多看这里：http://klsehotnews.blogspot.com/ ... ofit-surges-89.html

icy97

TSH 这个quarter盈利增加了89%

更多看这里：
jingxianho 发表于 17-11-2011 11:50 PM

盈利倍漲至4700萬 陳順風資源派1紅股

企業17/11/2011 21:02
（吉隆坡17日訊）陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）第三季業績閃亮出爐，稅前盈利按年漲73%報4700萬令吉，以1對1比例派發紅股。
　
該公司首9個月稅前盈利按年勁漲1.1倍至1億3230萬令吉﹔淨利也漲1.3倍至1億520萬令吉。
　
該公司主席拿督陳逸檳在文告指出，目前盈利已超越全年預測，這對公司來說意義非凡，董事會已決定回饋每持有1股的股東，可獲派送1紅股。
　
“這主要歸功位于印尼及沙巴的油棕園坵的高產量，儘管棕櫚油價格走低，但公司的盈利依然符合預期。”
　
他續指出，公司將會保持樂觀態度迎接明年的到來，到時棕櫚油價格或會反彈，積極拓展印尼業務以提升公司表現，有望提升棕油平均榨取量（OER）逾25%。
　
陳順風資源計劃每年栽種4000至5000公頃的油棕，同時栽種最近已獲准可栽種新克隆品種油棕Wakuba，有望提升棕油平均榨取量。
　
該公司在該季度和截至目前的每股收益分別為8.41仙及23.04仙。[ChinaPress]

icy97

生產具效益‧營運續亮眼‧陳順風全年料賺逾1.2億

大馬財經 分析評論  2011-11-21 19:06
（吉隆坡21日訊）在油棕種植逐漸由未成熟轉向成熟，加上組織培植技術改善鮮果串（FFB）回酬，陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）預見業務營運表現將持續亮眼，全年淨利可輕易突破1億2千萬令吉。

該公司主席拿督陳逸檳在股東特大後表示：“我們相信全年表現可超越分析員的預估。”

市場一般估計陳順風資源全年可至少取得1億零100萬令吉淨利，最高則是1億2千100萬令吉；而該公司首9個月淨利則達9千438萬9千令吉。

他對種植業抱持樂觀，認為基本面仍看俏，並相信公司低生產成本及具效益的營運模式，可持續支撐全年表現，甚至邁入2012年。

陳逸檳指出，目前公司持有近10萬公頃地庫，未種植地佔逾6萬公頃，可提供龐大成長機會，且在已種植地庫當中，有73%將在未來3至5年內真正邁入成熟階段，屆時勢必捎來更卓越的成長。

積極尋求增購地庫
“我們預計未來4年的鮮果串產量，可取得30%復合成長，而現階段的年產量則高達38萬公噸。”

雖然手持龐大地庫，不過陳順風資源仍在積極尋求增購地庫，特別是在印尼，以為未來的擴展計劃作好準備。目前該公司持有4億令吉現金儲備。

他期望公司未來可成為區域性的上游棕油業者，棕油種植業務的盈利貢獻，料從95%進一步增至98%。其餘的業務還包括可可種植、橡膠及旗下意高國際
（EKOWOOD，5091，主板消費品組）的木材營運。

“雖然意高國際仍在蒙虧，但我們會保留此業務，繼續營運，而不會脫售。”

意高國際首9個月蒙受420萬3千令吉淨虧損，而上財政年全年的淨虧損則達944萬9千令吉。

下游業務方面，陳逸檳說，與豐益國際（Wilmar）聯營的提煉業務，則帶來10%淨利貢獻。

特大通過1送1紅股
談到會否展開併購活動，他表示：“暫時沒有這方面的念頭，但若有機會，我們也會考慮。”

另一方面，陳順風資源今日舉行的股東特大，通過以1送1比例派發紅股計劃。

分析員上調財測
陳順風資源2011財政年首9個月捎來喜報，分析員看好全年盈利將獲高產能和原棕油價支撐，上調今明財政年淨利目標10.3%至26.6%。

MIDF研究表示，2011財政年首9個月盈利倍增至9千440萬令吉，高於市場預期，主要歸功於種植業務營運盈利增長74%至1億4千920萬令吉，抵銷木材和可可製造業務虧損。

第三季淨利增長89%至3千450萬令吉，其中原棕油價格和產能增加，帶動種植業務走高，但按季盈利卻下滑4.2%。

MIDF指出，基於第三季淨利高於預期，上調2011和2012財政年淨利預測10.3%和26.6%，以反映成熟果樹增加帶來的高賺益預期。

“目前，陳順風資源僅以9.3倍本益比進行交易，遠低於5年平均本益比的7.3倍至14.9倍範疇，估值遭到低估，因此維持‘買進’評級，隨著盈利預測調高，目標價也從3令吉54仙上調27%至4令吉50仙。”

在不俗業績帶動下，陳順風資源週一股價報漲，閉市時揚升8仙至3令吉67仙。（星洲日報／財經）

~刹那恍惚~

什么是Bonus Issue ??

为什么股价变成 1.9x ?

keat222

油棕树均龄7.5年 陈顺风盈利上看1.45亿

财经新闻 财经  2012-01-14 12:31
(吉隆坡13日讯）由于油棕树平均树龄只有7.5年，陈顺风（TSH，9059，主板种植股）因而具备非常好的增长潜力，2012至2013财年盈利料录得1亿4500万至1亿5900万令吉。

肯南嘉投资研究预计，以平均7.5年树龄计算，陈顺风的鲜果串（FFB）产量预计在2012和2013财年内将分别增长32%和20%。

他说：“2010至2012年是油棕树鲜果串产量巅峰期，因此，未来3至5年将是陈顺风的高增长期。未来3年的鲜果串复合年成长率（CAGR）为20%，比我们所观察的种植业者都强，除了大安（TaAnn，5012，主板工业产品股）。”

“陈顺风的长期增长展望非常稳定，因公司有54%的种植园还未成熟，同样超越我们所观察的所有业者，其它业者的未成熟园比重介于11%至38%。”

合理价2.23
此外，分析员补充，陈顺风共有8万5730公顷土地，惟目前只有2万7957公顷或33%种植。

他预测，假设每年有4000至5000公顷地段种植油棕，公司的种植地仍能扩展10至15年。同时，分析员认为，尽管平均原棕油（CPO）价预计走低至每吨3000令吉（比2011年低8%），增长强劲的鲜果串仍有助陈顺风盈利在2012至2013年期间维持8%至10%增长率。

“我们相信，只要原棕油价维持在每吨2850令吉以上，2011财年盈利表现将能延续至2012至2013财年。”

肯南嘉投资研究将陈顺风的合理价定在2.03令吉，并表示，如果根据2013财年的1亿5900万令吉盈利预测，该股估值将提高至2.23令吉。
http://www.nanyang.com.my/node/413869?tid=462

novice8

我会长期持有TSH!。。

icy97

陳順風資源 全年稅前盈利創新高

財經22/02/2012 22:20
（吉隆坡22日訊）陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）棕油業務貢獻良多，全年稅前盈利創新高，建議每股派息3.5仙。

截至12月底，該公司上財年營業額按年增26%至11億4864萬令吉，全年淨利則按年增43%至1億2054萬令吉。

陳順風資源上財年末季淨利受外匯損失及聯營公司減少貢獻影響，按年大跌40%至2615萬令吉；營業額按年增19%至2億9294萬令吉。

該公司主席拿督陳逸檳在文告中指出，棕油業務為貢獻最多的業務，旗下尚有大批未種植地庫，有望繼續成長。

“沙巴及印尼棕油鮮果串（FFB）及產油量皆創新高；印尼園坵榨油量高達26%。”

截至目前，該公司旗下已進行種植油棕園坵面積達4萬4074公頃，未種植地庫達7萬公頃。[ChinaPress]

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2011

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2011	31/12/2010	31/12/2011	31/12/2010
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	292,941	246,210	1,148,635	908,427
2	Profit/(loss) before tax	30,055	42,584	162,362	105,325
3	Profit/(loss) for the period	26,685	45,546	131,878	90,812
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	26,149	43,455	120,538	84,281
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.20	10.61	14.73	20.58
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	3.50	6.00	3.50	6.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.0407		1.8352

icy97

Company Name	:	TSH RESOURCES BERHAD
Stock Name	:	TSH
Date Announced	:	22/02/2012

Type	:	Announcement
Subject	:	OTHERS
Description	:	TSH Resources Berhad ("TSH" or "the Company") First and final single tier dividend of 3.5 sen per ordinary share for the financial year ended 31 December 2011
Announcement Details/Table Section : The Board of Directors of TSH is pleased to propose a first and final single tier dividend of 3.5 sen per ordinary share for the financial year ended 31 December 2011. The first and final dividend is subject to shareholders' approval at the forthcoming 32nd Annual General Meeting of the Company to be held at a date to be determined by the Board of Directors.

icy97

末季挫40%‧陳順風全年淨利揚43%

大馬 業績出爐  2012-02-23 10:53
（吉隆坡22日訊）截至2011年12月31日止財政年，陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）第四季淨利雖然猛挫39.8%，至2千614萬9千令吉，但全年淨利勁揚43%，達1億2千零53萬8千令吉。

該公司第四季營業額上揚19%，至2億9千294萬1千令吉，全年則漲26.4%，掛11億4千863萬5千令吉。

董事部建議派發每股3.5仙單層股息。

陳順風資源集團主席拿督陳逸檳博士在文告中表示，2011年獲利主要歸因於棕油業務的貢獻，該公司目標是每年種植6千至7千公頃土地，加上大部份將使用旗下幼苗，保守估計可達致30至35%的年均複合增長率。（星洲日報／財經）

傻人最有傻福

（吉隆坡13日讯）近期原棕油价格大起，但种植股表现平淡，分析员指出，这是因为种植股早已跑赢大市，股价上涨空间有限，就算利好当前，种植股却未能扶摇直上。
根据昨天大马统计局公布的资料，2月份原棕油产量按月下滑7.9%，连续第四个月放缓，主要是2011下半年的大雨所致；出口12.6%的按月跌幅意外多于产量跌幅，导致2月棕油存货增加2%。
同时，原棕油3个月期货价格上周四攀高至每吨3300令吉，接近3352令吉的1年最高点。但根据《南洋商报》的观察，尽管利好因素当前，但种植股却未能受到激励，股价表现平平。
大马交易所种植指数自2月13日写下8925.24点的最高点后，开始出现探低走向，昨日更失守8600点的关卡。今日闭市时种植指数报8596.08点，较2月13日的高点相比，跌了近4%。
侨丰投资银行抽佣经纪洪正聪接受《南洋商报》访问时表示，股价向来是先行指标，种植股已经跑在前头，已无太大的上涨空间。
他也提到，虽然原棕油价格表现优秀，但市场对于3、4月的棕油产量，是否能够像往年一样回升，还是有所保留。
“基础因素还是仰赖原油，只要原油价格还在每桶100美元的价位，种植股都不会有大降的可能。”
财测上调12%
原棕油价格在上个月中旬开始走高，当时刚好是2011年第四季业绩公布季节。
MIDF投资研究今日在报告中指出，在考虑最新季度业绩表现还有原棕油价格走势后，分析员将所关注的种植股收益预估，平均上调了12%，不过种植股项仍然属于“巩固”阶段，甚至有走低趋势。
艾芬投资银行研究指出，若以各股一年的最高点比较，吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）至今已大跌了10.5%，另外，IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）跌5%、云顶种植（GENP，2291，主板种植股）下跌4.2%、森那美（Sime，4197，主板贸服股）跌3.1%。
显然，尽管产量逐渐萎缩、原棕油价格走高，还有业绩表现良好，都没办法在近期打动投资者的心，甚至大部分券商都对种植领域持“中和”展望。

股价起宜套利
洪正聪披露，短期种植股走势温和，若是有上涨现象，也可考虑套利机会。
他说，4月杪至5月期，美国将会发布今年预计的大豆种植地英亩总数，预测今年的数据偏向中和。
“现在种植股就像是无太多利好因素，也没负面因素。除非原油价格跌破100美元，或是美元突然升值，才会对种植股带来影响。”
MIDF投资研究建议买入森那美，预计公司的种植业务以及能源业务的转亏为盈，将为2012财年带来创纪录的收益水平。
“我们也看好陈顺风（TSH，9059，主板种植股）和IJM种植（IJMPlnt，2216，主板种植股），树龄较低的油棕园将带来更高的收益增长动力。

产量短期或继续下滑
鉴于周期性和外围环境因素，分析员普遍预见原棕油产量将在短期内持续下滑。
侨丰投资研究分析员指出，原棕油产量料将持续减少，若来自印尼的进口未继续增加，存货也会持续走低。
而根据肯南嘉投资研究的说法，则是原棕油产量将从3月份开始进入下滑周期，要到10月份时才会回到上涨周期。
“无论如何，原棕油产量的按年增长，并不会如同去年般那么显著，我们预见今年的产量将按年放缓2%至1930万吨，低于去年11%的按年增长。”
值得注意的是，原棕油3个月期货价格今年至今的平均水平为每吨3202令吉，低于去年同期的3414令吉。

出口料本月恢复
出口方面，黄氏发展则认为，出口将在本月恢复，因为大豆供应开始紧缩。
根据美国农业局的数据，由于巴西和阿根廷减少生产，全球大豆库存将会低于预测。
马银行投资银行指出，大马棕油出口税架构未有改革，导致存货水平将持续上涨，已有些领域观察者建议，截至年底的存货水平或达300万吨。