长期投资 美国、马来西亚 股市 2009年6月低点起 至 2018 年1月高点结算

dragon1998

大马花旗09市场展望汇报会  
料首季末触底  马股最糟或跌至691点

  
（吉隆坡13日讯）花旗投资研究指出，马股市仍面对下跌风险，未来数月或继续盘整，预计最早将在今年首季末触底，隆综指最糟可能跌至691点。大马花旗研究主管钟伟基指出，虽然马股股价净值比（P/B）已滑落到2001至02年衰退时期、接近1.4倍水平，但比较区域市场，马股估值相对仍高。
他透露，过去多次经济衰退，马股平均需时55周才触底反弹。股
“目前衰退已进入第52周，马股也从高峰下跌38%，换言之，熊市还会持续两个月，马股最早会在首季末触底。”
他指出，亚洲股市在去年10月份，股价净值比平均挫至1.2倍，如今马股已稍反弹至1.58倍水平。
鉴于亚洲其他股市跌幅大于马股，他认为，马股仍有下跌空间，未来数月或重探1.2倍水平。
“随着全球衰退不断扩散，踏入2009年，相信我国衰退情况会加剧。”
钟伟基在“大马花旗2009年市场展望”汇报会上，如此表示；列席者包括金融和银行领域分析员蔡国强。
胥视区域股市
不过，钟伟基不愿预测综指今年内的走势，但根据1.2倍股价净值比，综指最糟可能挫至691点水平。
他说，若区域股市再探新低，综指走势可能更差；若区域表现优于1.2倍水平，潜在最佳走势仍胥视国内外最新发展。
他指出，一旦马股在首季触底，相信可在今年第4季或之前，恢复元气。
“次季开始，投资者或可物色那些大型、被超卖且游资充裕的股项，但宜避开或减持小型股。”
他也说，消费紧缩且融资不易，外来直接投资预计将下滑。

大马过去熊市表现
日期	跌幅（%）	周数	最低本益比	最低股价净值比	事项
1981/82	-59	59	-	-	美国陷萧条，美国收紧货币政策
1984/86（萧条）	-60	116	-	-	美国陷萧条
1987	-53	17	-	-	黑色星期一
1990	-26	17	17.2	1.9	美国轻度萧条
1997/98（萧条）	-79	79	10.2	0.6	亚洲金融风暴
2000/01	-45	65	20.4	1.4	科技泡沫破裂
2002/03	-24	32	12.9	1.5	沙斯、伊拉克战争
2009（目前）	-38	52	10.2	1.6	全球信贷危机
2008年10月（最低）	-44	42	9.3	1.5	-
平均	-50	55	15.2	1.4	-
资料：花旗投资研究、摩根士丹利资本国际（MSCI）

政治因素  非关键风险大马花旗认为，政治因素不再是我国的主要风险。
钟伟基指出，308大选结果才是各界震惊主因，政局不稳对当时的市场而言，确是最大风险。
“308政治海啸后，事情发展远比预期来得佳，马股在区域国家当中，也是表现最佳之一的市场。”
他认为，政权交替不会出现任何意料之外的事，眼前将采取观望姿态。
他说，经济和股市方面的预测，已考量政治领袖的交替。
他也拒绝评论，登州补选对市场的影响。

转载自 中国报
http://chinapress.com.my/content_new.asp?dt=2009-01-14&sec=business&art=0114bs05.txt



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[ 本帖最后由 dragon1998 于 14-1-2009 10:36 AM 编辑 ]