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发表于 4-10-2008 09:43 AM
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原帖由 jackphang 于 19-5-2006 11:19 PM 发表 
Invested Capital = Total Assets - Non-interest-bearing currentliabilities (Accounts payable and other current assets) - Excesscash(cash not needed for day-to-day business needs)...
是assets 还是liabilities? |
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发表于 4-10-2008 08:25 PM
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回复 59# jack500 的帖子
jack500兄所言甚是。。你的众多例子很发人深省，期待你深入探讨，更精彩的脑力激荡。
另外，现在的jackphang兄和写这帖时的他，不可同日而语了。一日千里，只是他没update帖子吧了。
哈哈，因为看出两位jack兄深藏不露，意犹未尽，希望能抛砖引玉。
看得出大家都是爱好和平者，我多虑了，希望大家别见怪。 |
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发表于 4-10-2008 08:26 PM
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回复 60# tan81 的帖子
tan81兄，你好。
我没投资大马股市，因为不是大马tax resident,不划算。
主要投资在新加坡上市公司。
哈哈，还不敢推荐股票。 |
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发表于 4-10-2008 10:48 PM
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脑力鸡蛋，BOT (Build,Operate [include maintain] , and Transfer) 就是ROE越低越好的东西。
entity 会慢慢减少，如果你有100年经营权ROE低却是好事， 如果经营权还剩一个月，很可能该roe是1000倍，也不是好事。
这是另一角度。
绞尽脑汁，我在想off-balance算不算ROE的环节，但想不出。
美国发生的事告诉我们除了要读报告外，off-balance obligation更重要，但他和roe有什么关系？ 我早说了roe只是一个简单的公式，不必复杂化。我想的不多，靠你们挑战极限了。 |
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发表于 5-10-2008 02:06 AM
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由于才疏学浅，很多地方弄不明白。请高明指点迷津。
1. 如果 A 公司和 B 公司，两家公司05、06、07年的 ROE 分别是
A - 10, 20, 30
B - 20, 25, 25
哪家比较适合投资？
2. 两家软件公司，X 公司刚开发软体，贷款不少，负债/资产 ＝ 5。Y 公司沿用同样软件，负债/资产 ＝ 2。
X 的 ROE 是 25，Y 的 ROE 是 15。
哪个值得投资？
3. P、Q 两家业务接近的公司，两年的数据。
P - PE 20 -> 10，ROE 15 -> 10
Q - PE 20 -> 20，ROE 15 -> 15
哪家比较适合投资？ |
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楼主 |
发表于 12-10-2008 10:14 AM
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原帖由 过路客 于 5-10-2008 02:06 AM 发表 
由于才疏学浅，很多地方弄不明白。请高明指点迷津。
1. 如果 A 公司和 B 公司，两家公司05、06、07年的 ROE 分别是
A - 10, 20, 30
B - 20, 25, 25
哪家比较适合投资？
2. 两家软件公司，X 公司刚开发软体 ...
由于对管理层不了解，不能给予你任何意见。 |
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发表于 13-10-2008 12:08 PM
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很多都看不明比。。 不过这是个好贴，我顶 |
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发表于 10-1-2009 06:07 PM
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原帖由 jack500 于 4-10-2008 10:48 PM 发表
脑力鸡蛋，BOT (Build,Operate , and Transfer) 就是ROE越低越好的东西。
entity 会慢慢减少，如果你有100年经营权ROE低却是好事， 如果经营权还剩一个月，很可能该roe是1000倍，也不是好事。
这是另一角度。 ...
jackphang 兄的贴总能让人思考。
BOT (Build,Operate [include maintain] , and Transfer) 就是ROE越低越好的东西。
entity 会慢慢减少，如果你有100年经营权ROE低却是好事， 如果经营权还剩一个月，很可能该roe是1000倍，也不是好事。
是我太笨吗？
为什么想来想去都想不到答案。 |
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发表于 10-1-2009 07:46 PM
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原帖由 titep_shin 于 10-1-2009 06:07 PM 发表 
jackphang 兄的贴总能让人思考。
BOT (Build,Operate , and Transfer) 就是ROE越低越好的东西。
entity 会慢慢减少，如果你有100年经营权ROE低却是好事， 如果经营权还剩一个月，很可能该roe是1000倍，也 ...
如果经营权还剩一个月，租约就变得没有价值，但这个月公司还是赚钱。
赚钱/租约 = 1000倍
本地船务公司把project放在balance sheet外经营，roe是无穷。
另一个提高roe的方法是租借资产来经营。。。。 |
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发表于 10-1-2009 10:08 PM
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发表于 10-1-2009 10:51 PM
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回复 69# jack500 的帖子
jack前辈
你想说明的是BOT的business model 不适合用ROE来评估
而不是 ROE越低越好
是这样吗？ |
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发表于 11-1-2009 08:10 PM
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我知道YTL拼了命借钱, 只知道他们是在玩利率
只要回酬大过利息就可以了
可是实际上他们怎么去控制却不了解
哪位大大可以解释点吗? |
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发表于 13-1-2009 02:49 AM
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原帖由 titep_shin 于 10-1-2009 10:51 PM 发表
jack前辈
你想说明的是BOT的business model 不适合用ROE来评估
而不是 ROE越低越好
是这样吗？
ROE越高越好，但例外的例子非常多，这是楼主的用意。
BOT还好，他至少能fair value在balance sheet里。
更复杂的是SPV，因为spv可以包装到看不见。spv的asset=liability，因此他不存在balance sheet。
(spv)租一艘船和买一艘船，ROE和ROI都是一样的，但是ROA就不一样了。
前者如spv证券化，可隔离风险，gearing不变，
后者gearing变大，公司担保债务。
如果不持有spv股权，就连investment都没有了，ROI就是无穷了。
假设你只负责给spv租金，不担保spv的风险，不持有spv的股权。
[ 本帖最后由 jack500 于 13-1-2009 02:52 AM 编辑 ] |
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