【SUCCESS 7207 交流专区】前风

95023

近来留意到这只股，觉得好像还不错。
去年的EPS有RM0.1971；但NTA只有RM0.8左右。。。
今年上半年的EPS也有RM0.108
而且这里好像也没有它的专区。。。

不知道各位大大对它有什么看发。。。

p/s:由于本人是新人中的新人。。。所以也不懂它真正的数据

heuristic

回复 1# 95023
我也是留意了这个counter很久。 最近还频频sharebuyback。 可以到我的blog看一看：
klse-share.blogspot.com

95023

回复 95023
我也是留意了这个counter很久。 最近还频频sharebuyback。 可以到我的blog看一看：
klse-sh ...
heuristic 发表于 30-1-2010 01:56 PM

哇！酱久料的帖也被你找到
讲真的咯，我还在学习当中咯，
我当初的买入价rm1.01
只买1点点，因为想感受下投资者的情绪
顺便拿些实战的经验，毕竟酱比空口说白话来的有效
我还想能不能等到它的pe去到12才把它买掉叻
我比你还贪

sharebuyback我也有留意到，
我还想是不是就要派息料而它想省点钱才sharebuyback（我自己猜想而已）
因为差不多要到派息料
roe我也预测今年也有20以上，这个对我来说是重点。。。
而SEB的红股，假如有的话也是很爽的
希望大家1起赚到钱

heuristic

回复 3# 95023


    大家一起学习学习。你买的价钱蛮底。可以慢慢地卖。
本人觉得PE12有点高。 可能需要超好的消息才能冲到RM2.55。

说真的，他在RM1.20徘徊了蛮久。而切sharebuyback。代表公司觉得目前价钱合理（低）。sharebuyback我觉得不关派息， 因为它通常在六／七月的时候才会这么做。

我觉得sharebuyback的可能性是：
１她将会宣布好消息，所以价钱随时会上。上了过后卖掉treasury shares。
２它将派treasury share给shareholder当做dividend in specie。过后再以xx：1股让shareholder 比 SEB ipo便宜的价钱买进SEB。

95023

回复  95023


    大家一起学习学习。你买的价钱蛮底。可以慢慢地卖。
本人觉得PE12有点高。 可能需要 ...
heuristic 发表于 30-1-2010 11:21 PM

慢慢地卖掉？
数量少到1卖就要卖到完料
志在拿经验而已

以rm1.20来讲，它也觉得目前的价钱算底
酱目前我最少都可以有20％回酬咯
都蛮爽的，有高过通货膨胀的％就好

BG-WB

个人以RM1.32进场了。。。觉得ROE一直维持15以上，EPS一直有向上的趋势，管理层一直有share buyback的动作。。。肯定是好股，有信心它比别的小资本股都来得好。。。

95023

个人以RM1.32进场了。。。觉得ROE一直维持15以上，EPS一直有向上的趋势，管理层一直有share buyback的动作。 ...
BG-WB 发表于 1-2-2010 03:11 PM

同道中人

我就预测09年的roe会比08年的底点点
因为09年9月季报的eps, revenue都比6月的少了1些
担心会影响到12月季报的表现（怕是业绩开始下滑）
但是想到整个09年它的业绩也没有大量下滑就放心啦
整年的eps也预测会有rm0.2106,比08年(rm0.1971)多1点点
整体的表现都很好的（个人见解）

sharebuyback叻，我还不会当中的意思叻。。。

我也相信success会是只好股

p/s:前辈还有什么见解，请教下我叻

BG-WB

回复 7# 95023

假如以2009第三季度累积的eps RM0.1606 来计算，最好的债券回报率为10%。那么以RM0.1606/0.10， 我需要付RM1.606，债券才能帮我赚这钱。。。而且这是固定的。。。
假如比10%更低的话，那么我需付更多的钱去买。RM0.1606/0.07（以7%为例）=RM2.29，会更贵。


那么现在我以RM1.32就买进，我只要求有10%回报，那么我现在其实是买低了（RM1.606-RM1.32=赚了0.286仙去赚那10%）。。。而且记住，它的eps还是向上着的。。。证明假如是RM0.21为全年eps，我其实应该以0.21/0.1 =RM2.1 的价钱去买它才能赚回10%。。。我已经是买低了。

竟然eps向上，ROE一自都保持15%以上，share buyback 动作频频（证明管理层对自己的公司有信心，不然早就抛光咯）。。。
对我来说，它是不可多得，而且有潜力的小资本公司，正等待它大展鸿图的时候，买进静静等待。。。

以上都是个人的意见，而且都是学自某些投资学家的著作。。。如有领悟错了，请多多包涵。。。也请各位前辈们多多指教。。

95023

回复 8# BG-WB


原来还有酱的见解的
真的是见识少

heuristic

今天起了三分。看来越战越勇。

BG-WB

目标epsRM0.21，PE=1.23/0.21=5.86
那目标价，以PE=12就够了来计算，TP=10*RM0.21=RM2.1
等待他的到来。。。

95023

其实在success这1次的投资，当它来到rm1.60就到了我的合格价，因为我假设这1次牛市有2年时间，而有rm1.60的话，在这2年我就有60％的回酬，酱我也很满意料。
假如牛市还没来到尽头而我的合格价却提早到料，那我就要验证下8k的理论，看下3个月理论还适合现在用吗？看下它可以给我更高的回酬吗？
就算失败了，我愿意用我几年的失败来换取我将来年老料的失败，来调整我的投资方法

BG-WB

回复 12# 95023


   假如Success是一个会生金蛋的鹅，到了你的目标价，你会放弃它吗？

95023

回复 13# BG-WB


那就要看下当时的情况了。
假如现在的success已经rm1.60了，但以目前的情况来讲，我会再等。
因为我要试验8k的3个月理论, 目前的最高点在1月21日的1308点，
假设到了4月21日还没高过1308点，那我就会卖掉了；
假设4月21日前已突破了1308点，那我会从那突破日起在等3个月。。。
又假如那时股价掉了，那也只要认命了
我不懂这方法还行不行得通，至少我查过前1个的牛熊的交换期是酱的
08年也是，08年熊市的最低点在12月，过后股市就开始慢慢望上爬了
假设我在09年3月就进场，那我的回酬就更可观了
当然可能这1次会比较特别，因为这次的股灾很很很严重，也不会每次都有酱的机会。。。

我只是在猜现在还在中牛市，还有可能再上
调整期呢？老实讲我不会，但也大概有留意过，很少超过3个月。。。
这方法当然不可能会有100%的准确率
但有多可靠呢？我也还在实验而已

peng01

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前風變壓器‧值得留意價廉優質股
2008-03-03 12:07

隨著今年1月中美國次貸危機再度爆發，令到全球股市兵敗如山倒之後，馬股也受到嚴重波及，綜指由1500點以上水平，一直滑跌至近期的約1360點水平波動。

由於外圍充滿著不明朗因素，馬股購興大幅萎縮，外資、基金經理或散戶更選擇離場觀望，導致藍籌股顯著下滑，二、三線股跌幅更是慘不忍睹。

在經歷將近1個多月跌勢洗禮之後，許多二、三股紛紛回吐以往的漲幅，股價更是打回原形，這意味著，目前股市中開始有許多“價廉物美”股項，可讓投資者慢慢選購，特別是那些基本因素仍然強穩，只是股價受到大市拖累的公司。

在這些公司當中，本專欄曾經於2007年7月9日推薦的前風變壓器（SUCCESS,7207,主板工業產品組）便是其中一家值得留意的價廉優質股。

儘管前風變壓器股價由52週高點1.27令吉回退至近最低點74仙水平，蒙受41.7%跌幅，但是仔細分析其業務，可以發現除了股價受到非理智驚慌拋售之外，它的基本因素不但絲毫無損，反之業務展望更加受看好，特別是它最近收購的工業用途儲藏槽業務的合約訂單，還出現增長趨勢。

購芙蓉工程60%
業務多元化

前風變壓器是通過收購芙蓉工程私人有限公司（SESB）的60%股權，而將業務多元化至生產系列工業用途產品的業務，並使它可以參與新的業務，其中包括種植、石油與天然氣和生物柴油領域等的生產用途儲藏槽。

在最新公佈的2007年第四季業績中，可以看出前風淨利較前期增長了47.6%，而達到540萬令吉，全年淨利也增長48.4%而達到1790萬令吉，這較我們所預期的數字超出8.5%。

兩大業務營收増18.7%和逾100%

前風變壓器業績能夠擁有如此傑出表現，主要是受到兩大業務，即變壓器和工業燈具（TIL）以及工業用途儲藏槽（PE）營業額增長所帶動，它們分別取得18.7%和超過100%的增長率。

展望2008財政年，前風的前景更為樂觀。由於它的第四間工業用途儲藏槽工廠落成，使它預期更快提高產能，再加上變壓器和工業燈具以及工業用途儲藏槽的增長強勁，我們（南方證券行）將其2008財政年盈利預測調高7.7%至2100萬令吉。

整體而言，第九大馬計劃、伊斯干達發展區、北部及東海岸走廊經濟區，在未來幾年將陸續推出各項發展計劃，這將帶動前風變壓器和工業燈具業務的增長。

此外，國際原油價高漲，使到市場對節能產品的需求增加，再加上亞洲和中東地區的基 建計劃蓬勃發展，這也將使到前風變壓器擁有更好的出口展望。

前風變壓器其他強勁增長也將來自工業用途儲藏槽業務，這業務產品適用於棕油、油脂化學、石油化學以及石油及天然氣領域。我們預測這一業務在2008財政年將為前風貢獻20%至30%的淨利。

芙蓉工程私人有限公司目前手頭上擁有的訂單總值為2000萬令吉到3000令吉之間，它再投標總值約5000萬令吉的訂單。

為了應付需求，芙蓉工程私人有限公司較早已經宣布收購位於森美蘭州森那旺一片佔地2.61英畝的地段，以興建第五間工廠。一旦在2008年9月完成，該公司產能將會擴大約20%。

銷售額約有60%是來自出口的芙蓉工程私人有限公司最近曾基於產能不足，而拒絕一些接受合約。目前它的合約總值達到2000到3000萬令吉之間（可以忙碌約4個月到6個月之久），它也在投標總值約5000萬令吉合約。

在過去30年來，芙蓉工程私人有限公司擁有業績表現，再加上它位於森那旺的第四間工廠的落成，因此，我們有信心芙蓉工程私人有限公司將攫取所競標50%。我們也預測在中期至長期，它的合約將繼續增加，因為它已經與新的儲藏槽設計所合作，以進一步進軍更高成長和更高賺幅的石油化學、藥劑、食品及石油天然氣合約。

目前，棕油佔銷售的40%，接著是生物柴油佔27%以及食品加工佔10%，而其餘23%是來自各個不同領域。目前最蓬勃發展的行業－－石油及天然氣工業，只佔營業額的1%，因此目前還有許多開發的空間。最近美國機械工程師協會已經發出證書給芙蓉工程私人有限公司，以便為石油及天然氣領域生產鍋爐以及。

油棕種植領域預料將保持穩固，因為原棕油價格不斷走高。印尼是最大的棕油出口商之一，芙蓉工程私人有限公司是主要出口市場。除了印尼，芙蓉工程私人有限公司也出口到中國、印度、新加坡、泰國和歐洲。

鑒於基本因素絲毫無損，所以最近前風變壓器股價大跌，提供了一個趁低吸購的良機。

我們以幾種不同的估價方法進行估值：（1）變壓器和工業燈具業務9.4倍本益比（市場折價約33%）估值；2）工業用途儲藏槽業8倍本益（約相等於行業的40%）以及（3）假設2008財政年1200萬令吉。

我們的幾種不同的估價方法得出的價值為每股1.45令吉。加上預測2008年將派發每股5仙的淨股息，我們預測前風變壓器未來12個月的目標價格為每股1.50令吉。
星洲日報／投資廣場／行家股評‧2008.03.03

peng01

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前風變壓器進軍中國
2008-05-22 12:30

（吉隆坡）前風變壓器（SUCCESS，7207；主板工業產品組）首次把業務版圖擴展至中國，與中國寧海縣振業製燈在中國設聯營公司，在中國設計生產工業燈。

該公司發文告表示，雙造將設“寧波前風振業製燈聯營公司，繳足資本為1000萬人民幣（約500萬令吉），前風變壓器持股60%，另40%歸振業製燈持有。前風變壓器以內部或向銀行貸款融資。

振業製燈把其廠房設施租賃予聯營公司，而辜振武（譯音）則受委為首席執行員。他保證首12月獲300萬人民幣（約150萬令吉）淨利，其後12個獲400萬人民幣（約200萬令吉）淨利。聯營協議於60天內簽署。
星洲日報／財經‧2008.05.22

peng01

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大馬8公司擠入
海鷗三度上榜
September 11, 2009 22:20
（新加坡11日訊）今年再有8家大馬公司擠入《福布斯》（Forbes）2009年亞太區域200家銷售額10億美元（35億令吉）以下的最佳中小企業排行榜，其中包括第三度進榜的海鷗（HAIO，7668，主要板貿易）。

其余7家大馬公司包括沿海工程（COASTAL，5071，主要板工業）、菲馬機構（FIMACOR，3107，主要板房產）、游禮發產業（YNHPROP，3158，主要板房產）、啟順造紙業（NTPM，5066，主要板消費）、ETI科投（ETITECH，0118，創業板科技股）、高效方案（EFFICEN，0064，主要板貿易）及前風變壓器（SUCCESS，7207，主要板工業）。

中港佔40%

根據《福布斯》財經雜誌，它從亞太區域2萬5000間年銷售額少于10億美元的上市公司、遴選出200家最佳中小型企業。

沿海工程、菲馬機構、啟順造紙業及游禮發產業，銷售額分別達1億100萬美元（3億5350萬令吉）；海鷗1億2200萬美元（4億2700萬令吉）；前風變壓器5300萬美元（1億8550萬令吉）；ETI科投2400萬美元（8400萬令吉）；高效方案1700萬美元（5950萬令吉）。

200家公司之中，中國與香港佔了78家或40%、日本24家、韓國23家、印度20家及澳洲18家。

peng01

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更新: October 23, 2009 18:43
擬發售2800萬股
芙蓉工程上主要板

報導：何燕玲

（吉隆坡22日訊）首發股市場下半年熱鬧登場；又有公司向證券監督委員會提呈初步招股書，前風變壓器（SUCCESS，7207，主要板工業）子公司芙蓉工程（Seremban Engineering），將發售和獻售2800萬股，以上市馬股市主要板。

芙蓉工程指出，2800萬股中，800萬股將以15配1方式，配售給股東前風變壓器，另外發售350萬股給合格董事和雇員，私下配售1000萬股予土著投資者，剩余650萬股供公眾認購。

每股面值50仙，發售價尚未定。

芙蓉工程成立于1979年2月19日，為投資控股公司，業務涉及工藝設備與金屬製造，及提供維修和關閉服務。

2008財年，芙蓉工程集團營業額66%來自海外，包括新加坡、德國、法國、印度、美國、斯里蘭卡及荷蘭。

peng01

http://koonhoo.blogspot.com/2010/03/successeremban-engineering-berhad.html

强风变压（Succes）子公司Seremban Engineering Berhad 上市计划

上两个星期有网友对于强风变压（Success, 或称STC）子公司Seremban Engineering Berhad(SEB)上市说出了些意见，我在星期五上午才回复这个网友，但我没说什么特别的意见，因为我直到星期五下午才收到STC给的股东文件，才真正了解整个上市计划。

前风变压（STC）在给股东文件里表明要把拥有100%股权的子公司SEB搞上市，整个上市计划将会通过：

1. SEB分发红股，
2. SEB向公众集资，
3. SEB向STC原有的股东集资，

STC将会向公众包括STC的股东们，出售35%SEB的股权，也就是说STC的控制权将从原有的100%下降至65%。

对于STC股东而言最重要是在第3点上，文件表明SEB会发出8,072,000或大约10.09%给STC股东，即每持有15股STC将有权认购1股SEB，致以定价暂时为面值50sen的每股以85sen出售，并不是免费赠送！

STC股东除了享有的认购权之外，引起股东们关注的自然还是整个上市计划对STC将来财务和盈利上的影响。

财务影响

在文件里有提到SEB可从整个上市计划筹集到大约RM2380万(包括RM0.15的溢价)，其中RM200万为上市费用，剩下的RM2180万将分成

1. RM900万作为SEB购买和提升机械和厂房
2. RM300万作为SEB债务偿还
3. RM293万作为SEB运营资金
4. RM687万作为STC本身的营业资金。

由于有300万作为偿还债务，这将拉低STC的财务比率（STC持有SEB 65%股权），以2009年12月31日STC财务报告表为例，STC的资本和债务比例将下降，从现有的0.11倍，下降至0.07倍。

盈利的影响

在SEB上市后，STC对SEB的持股权从100%下降至65%，自然在往后SEB对STC的盈利贡献也下降35%。以2009年为例，SEB未经审核的盈利为896万，即对STC提供7.5sen的每股盈利，在上市后盈利的贡献自然也就下降成4.875sen了。

如果问到这个上市计划对STC的股东和股价的影响，在我个人看来还是正面发展的，不过我个人是嫌原有STC股东认购SBE上市股权的配给略少，如果能够把股权的配给减少到10股以内就非常好，那么现在STC的股价上升动力就无比强大，但改变的情况不大。

我相信公司在筹得这笔资金后，对于STC往后的发展有莫大的帮助，毕竟该公司在过去稳健的发展是有目共睹的，相信STC管理层有远大的计划，能够带领公司把盈利推的更高，抵消了盈利被摊薄的情况。

合成种植上市

我记得在2007年合成统一(Hap Seng)把其旗下的种植公司上市，在当时合成统一是以每6股配给1股认购合成种植，售价为每股RM2.65的RM1票面价值。

合成统一在宣布了这个消息之后，公司股价就此长时间站上RM2.50以上，在此之前股价在RM1.9-RM2.5之间波动。公司在让种植公司上市后不久，就发出46sen特别股息给合成统一的股东。

如果历史会重演的话，STC的股价应该在公司肯定了上市计划后，即过了3月30日特别股东大会后，应该会比现在的价钱高，也由于这次发行价有RM0.15的溢价，STC有笔RM687万的资金，所以很有可能STC在今年会发出特别股息或者比往年稍高的股息，总之一却看起来都是不错的，现在等待是市场的认同。

peng01