什么是本益比(P/E Ratio)？

terencesay

本益比是选股票的重要指标之一，说起本益比这个词，相信很多人都有听过，大部分投资者也自认明白和了解本益比的含义，但当你叫他和你解释时，他却说了半天你也没听懂。

一开始我也以为自己明白和了解本益比，因为本身读金融系的关系，我知道本益比的计算方式，但最近我终于明白，知道计算本益比和了解本益比是两回事，方程式始终只是方程式，必须探讨其中的含义，了解方程式的的由来，才能一探本益比的真实意义，让本益比成为选股的武器。

首先先放百度百科的本益比含义：

本益比（price/earning，简称P/E）

本益比是某种股票普通股每股市价（股价）与每股盈利的比率。也称“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。英文用PER表示。其计算公式为：本益比=股票市价/每股纯利（年）

本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率。 如此，本益比应该是通常所说的市盈率。

马来西亚和新加坡财经报章一般将其称为“本益比”，而香港和中国一般称作“市盈率”，其实只是称呼不同，但内容和含义相同，英文则称为P/E RATIO或者PER，就是PRICE/EARNING RATIO的缩写。

本益比的计算方式：

Market Value per Share（股票当今价格）
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Earnings per Share (EPS)（每股盈利）

股票当今价格也就是股票闭市的价格。

每股盈利则是公司盈利除于股票数量。

例子：一间上市公司拥有100万股，2012年度公司盈利为50万。

每股盈利就等于 50万÷100万 = 0.50 （每股分得0.50的盈利）

EPS(Earning Per Share) 就是0.50

如果该公司闭市价格为RM2.00

本益比就是2.00/0.50 = 4倍

本益比代表什么？

我们知道该股的本益比为4倍，那有如何？

用白话解释本益比，一句就搞定了：

本益比其实就是回本年份，如果该股本益比为4倍，代表我们购买该股，4年才能回本。

股价就好比你的投资额，EPS就是我们的回报。

如果该股闭市价格RM2.00，我们购买该股本钱就是RM2.00，EPS就是我们的回报，如果该股EPS是0.50，代表我们投资RM2.00，每年能拿回0.50，要4年才能回本，这4年其实就是我们常说的本益比。

那么什么是Estimated P/E？预测本益比？

预测本益比就是根据该公司今年的盈利，预测明年的盈利，再计算出来的本益比。

如果该公司亏本呢？

本益比其实就是回本年份，如果该公司没有盈利，你永远都不能回本，那么该公司就不会有本益比。

马航就是没有本益比的最好例子。

本益比越低越好？

很多人可能会说，如果本益比代表回本年份，那么是不是越低越好？那么就表示越快回本。

其实不然，本益比虽然是代表着回本年份，但不一定越低越好，要视公司而定，很多蓝筹股的本益比都很高，也有很多垃圾股本益比都很低。

一般上互联网科技股的本益比都很高。

马来西亚基本面大师冷眼觉得本益比在10以下的公司，都比较合理，本益比超过10，该股有被高估的可能。

除了本益比，有形净产价值（NTA)和周息率（Divident Yield）都是选股必看的指标。

（谢仁勇 供 乐投资 专稿，转载请注明！)
原文地址：http://www.leinvest.com/what-is-earnings-ratio-p-e-ratio.html#.UN2IPW_z1DX

偶是双子座

“本益比只能勉强称为衡量公司盈利能力的指标”
我觉得这一句不是很恰当。衡量公司盈利能力应该使用ROE来衡量，虽然也得需要看公司的性质。PER则比较适合用来衡量股价是否便宜。

terencesay

偶是双子座 发表于 28-12-2012 09:34 PM
“本益比只能勉强称为衡量公司盈利能力的指标”
我觉得这一句不是很恰当。衡量公司盈利能力应该使用ROE来 ...

您好，您说得有理。
我已经删除了该行句子。

谢谢您的指点

wsmong2

http://wsmong2.blogspot.com/2013/04/per.html

这是本益比的解释，有空可以看看

hoe1333

如题。谢谢。
@williamnkk81

heavensea

Hi guys,

Where can I obtain both of the "highest" and "lowest" P/E ratio (本益比) for a stock in a particular year? For instance, the highest P/E and lowest P/E in year 2013..

Many thanks & good night.

huenyichong

heavensea 发表于 17-8-2014 05:46 AM
Hi guys,
Where can I obtain both of the "highest" and "lowest" P/E ratio (本益比) for a stock in  ...

通常都是看报纸找的

williamnkk81

heavensea 发表于 17-8-2014 05:46 AM
Hi guys,
Where can I obtain both of the "highest" and "lowest" P/E ratio (本益比) for a stock in  ...

基本上PE是依據公司每年的EPS而改變的。。。。所以你要計算也不難的。。。 還有你的股票系統可以看到52WEEKS最高股價和最低在比較EPS。。你就知道PEd。。。

小海盗

对我來说，在衡量p.e的價值的同時。了解公司的eps的浮動是關鍵的訊息。要記得p.e的本值是建立在公司是否能維持其eps。比如一些公司雖然是p。E10以下但從股價從Rm8退至Rm0.50p.e但p.e还是10以下。每次eps的縮水就會直接影響到股價往后退。

heavensea

williamnkk81 发表于 17-8-2014 12:53 PM
基本上PE是依據公司每年的EPS而改變的。。。。所以你要計算也不難的。。。 還有你的股票系統可以看到52WE ...

Hi, thanks for the info. (many thanks to all who provided the info about P/E ratio as I mentioned)

Can you introduce some software for me to check the P/E (or calculating by myself), I need this information to determine whether the current market price is reasonable to buy in or not.

Thank you.

weng_viva

对我来说，要衡量公司的未来盈利不只是看ROE。
通常我的方法是  “行动！

拿消费股来说，我会去各大的超市看看这家公司的产品是否畅销，产品是否拥有竞争力，
消费者的接受度，补货快步快等等。。
留意产品的原料成本价钱是否起价，
再加上留意公司的财务是否健康，留意公司的发展方针等等，
我很喜欢逛街或商场，不是去消费，而是去感受，挖掘财报数据以外的东西。

当你有了一个大概未来盈利，再配合现在的PE，
（通常我会拿今年的PE乘于明年的EPS）
就会大概知道这个股现在这个价钱有没有被低估而买入。

williamnkk81

heavensea 发表于 17-8-2014 07:41 PM
Hi, thanks for the info. (many thanks to all who provided the info about P/E ratio as I mentioned) ...

只要你有開個股票戶口。。你就可以有系統幫你看每天的PE咯。。。

pcy85

williamnkk81 发表于 17-8-2014 08:49 PM
只要你有開個股票戶口。。你就可以有系統幫你看每天的PE咯。。。

要什么投资银行的户口？

kcthye

williamnkk81 发表于 17-8-2014 08:49 PM
只要你有開個股票戶口。。你就可以有系統幫你看每天的PE咯。。。

帅哥,现在马股PE多少。

williamnkk81

pcy85 发表于 18-8-2014 01:32 PM
要什么投资银行的户口？

任何一個都可以。。。。

你是哪里人。。 我可以介紹你開一個。。。。

williamnkk81

kcthye 发表于 18-8-2014 09:56 PM
帅哥,现在马股PE多少。

大馬股票。。根據FTSEBURSA MALAYSIA KLCI index。。。 PE是16.79

kcthye

谢谢!
蛮高的,比本区域还高吧?

heavensea

weng_viva 发表于 17-8-2014 08:40 PM
对我来说，要衡量公司的未来盈利不只是看ROE。
通常我的方法是  “行动！

我也是用P/E去计算股价的合理程度。（只可以参考）

pcy85

williamnkk81 发表于 18-8-2014 10:13 PM
任何一個都可以。。。。

你是哪里人。。 我可以介紹你開一個。。。。

我已经开了CIMB Itrade 了。

williamnkk81

pcy85 发表于 19-8-2014 11:13 AM
我已经开了CIMB Itrade 了。

那麼你的系統可以給你看到每家公司的PE 咯。。。。