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发表于 30-9-2010 08:49 PM
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http://readforalife.blogspot.com/2010/09/29092010.htmlKLCI Index续冲破1400点，目前已经在1440-1450之间盘整。风险相对年头更加高了。美国经济数据没有好转，但是很多经济学家都预测Double Dip情形不会出现，唯有Roubini这个末日博士继续看淡。我也看淡美国未来10年，美国未来只有科技类股应该还有作为，而其他的行业几乎都缺乏创造性和竞争力了。
马币这个月近一步起至目前对美元RM3.08-3.09,RM3.10目标已经实现，相信今年年尾RM3.00目标可以实现。上个月我预料马来西亚的REIT 会有作为，以SUNWAY REIT 及CMMT为重点，因为只有这2个REIT足够满足外国大基金的胃口。回顾一下—“如果基金的回酬约6-7%，那么他们单纯的Gapping activity就有5-6%的ROIC，而且在大家竞相抢购下，股价应该会被进一步的推高。5-6%的回酬即使是在美国的Bond也是很难找得到了” SUNREIT的表现不错，目前最高见过RM0.98,相信在宣布派息时可到RM1.10.
那么问题来了，在KLCI 1460-1470高点，还有什么股票可以买？之前的中国和日本就钓鱼台的争论让人捏把冷汗，黑天鹅时件没有发生。不然Double Dip可能就此发生。还有值得留意的是中国和美国之间的互动关系。巴西财政部长已经发飚说全世界都在操控自己的货币以达到出口利益。相信未来的货币战争会爆发。
目前马来西亚股票可以购买的我觉得有几个，以入口为主要的生产，还有拥有外国货币债务的公司可以考虑。因为在强势的马币，入口费用相对低很多了。另外引起我注意的公司是Genting Malaysia.
Genting Malaysia.之前拥有高达50亿马币的现金，在没有派高息和发展任何东西下，很多股东都很忧虑。还好目前公司已经阐明会share buy back,还有收购Genting UK的任务以及投标New York的赛马道场的游戏机中心。
收购Genting UK,本身不饱有很高的期望，因为英国的赌场不少，而且管制相当严厉。还好从Genting Singapore收购多来之前已经在新加坡方面write down很多了。目前只期望不会继续有大笔的write off 就好。
而让我兴奋的是公司成功投标到纽约的Aqueduct racetrack. 目前已经支付USD380million的licensing fees,合约是30年的经营权，还有10年的option to extend. 开始的Capex根据消息研究应该是USD350million,不过纽约市政府会通过发布债卷来凑得作为补贴。而以后的Capex相信位于USD650million.
目前的消息是开始的soft opening 约有1600台电子机，而后全力扩张到4500台，几乎是全世界最大。由于这个Aqueduct racetrack位于很靠近几个主要的New york train station,所以很被看好。不过我最看好的还是NewYork人的生活习惯。因为他们较喜欢夜生活，而且冠称”The City that never sleep”，即使电子机只是消遣，应该也可以收入不错。目前有发言人指出在扣除了Tax 和Gaming win，盈利应该可以达到USD279million.如果以这个盈利计算，Genting Malaysia 2010 的EPS 预测可以位于RM0.34,以它10年average p/e=12计算应该可以把目标价格去到RM4.00. 如果假设每一架电子机可以赚去每天US300以上，盈利相对会提高。 |
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