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发表于 8-7-2008 09:45 AM
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发表于 8-7-2008 09:50 AM
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原帖由 CK08 于 7-7-2008 02:15 PM 发表
酱是个小岛来得啦。。。。。。。。。 不是岛来的
算是非常偏僻的地方
1小时就可走完了........
你要到那?
去做什么? |
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发表于 8-7-2008 09:52 AM
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发表于 8-7-2008 09:55 AM
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发表于 8-7-2008 09:57 AM
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原帖由 主恩满溢 于 8-7-2008 09:52 AM 发表
你是指屋子头期或生意本钱?
屋子头期咯,当然是看你的priority咯,要屋子先,还是做生意先. |
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发表于 8-7-2008 09:58 AM
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发表于 8-7-2008 10:01 AM
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原帖由 606 于 8-7-2008 02:47 AM 发表
此时三瓜突然出现在大家面前,神色凝重的要求和大家做个商量。
当大家都感到错愕时。。。
三瓜终于开口:“你们可以把每人手上的支票都可以让給我吗?”说罢就从皮包里抽出了一张又一张的信用卡,再继续认真的 ... 怎知....他们每人一打开钱包就少少有5张信用卡......弄得只有三张卡的三瓜脸红红 |
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发表于 8-7-2008 10:03 AM
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原帖由 有目标的大头 于 8-7-2008 09:57 AM 发表
屋子头期咯,当然是看你的priority咯,要屋子先,还是做生意先. 生意能生钱
应该是选生意
若买房屋会买俩间
一间投资
一间自己住 |
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发表于 8-7-2008 09:54 AM
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哇,今天大家都很早哦,今天希望大家都能来,昨天太闷咯 |
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发表于 8-7-2008 10:06 AM
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发表于 8-7-2008 10:16 AM
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发表于 8-7-2008 10:18 AM
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原帖由 主恩满溢 于 8-7-2008 10:01 AM 发表
怎知....他们每人一打开钱包就少少有5张信用卡......弄得只有三张卡的三瓜脸红红 三瓜不甘心,拿出他的登记,驾车执照,5张ATM卡,sushi king 卡, bonus link卡等等搬出来给大家瞧....
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发表于 8-7-2008 10:23 AM
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正視基金投資的最大風險
投資人在申購一檔基金時,絕對都會看到廣告DM或契約書上,會有類似這樣的字眼:「…惟基金投資並非絕無風險,基金公司過去的信託管理績效不保證基金之最低收益,基金公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責信託財產之盈虧,亦不保證最低之收益。」
這段話出現之後,通常後頭還會再秀出一段字說:「投資人投資前應詳閱公開說明書…..」
這些話都很棒,是非常有效的投資警語標示,有點類似香菸盒上會警告你吸菸有礙健康一樣,但通常只有肺癌病患躺到病床上時,才會猛然想起:「當年那香菸盒上的一行小字,不都警告過我了嗎?」
投資基金的人,通常都是遇到什麼時候才會猛然想起基金公司宣傳單上的幾行小字呢?
股災!股災!股災!
跌跌不休的股災,讓投資人賠到慘、賠到怕,賠到找當年舌燦蓮花,掛保證說基金投資較無風險且本公司投資績效突出的銷售業者理論時,業者馬上拿出一隻放大鏡,要患了近視眼、老花眼或青光眼的投資人,睜大眼睛仔細瞧瞧:「惟基金投資並非絕無風險……」
看到這幾行小字了嗎?翻成白話文就是說:「你把錢交給我管理,可是市場風險很高,我不保證不賠錢喔,雖然我過去賺錢很有一套,但不保證一定幫你賺到錢喔,我只會善盡投資管理義務,但我可不管你的投資死活!」
最後,業者還要大聲附加一句話:「看清楚剛剛講的這些免責條款,我都寫在公開說明書上了,看清楚以後,簽了字,將來投資虧錢別來找我算帳。」
基金投資風險高高,特別是股票型基金的風險更高,但為何這麼多上班族還偏愛以基金來作為投資的重要管道呢?這道理何在?
我想,一個原因是,上班族散戶拿錢直接去投資股票市場,風險一樣很高,投資人在股票市場虧怕了,心態自然保守起來。
另一個原因是,投資人在股票市場踢到鐵板、傷心難過時,有個人大打廣告,告訴你,基金投資較無風險,且基金公司的績效表現突出,請你把錢交給專業的基金經理人代為管理股票投資事宜較好。
請問,傷心的股票投資人聽到這番話,會不會心動呢?
基金投資並無不好,這是集合眾人的小錢,集中為一筆大錢,信託給專業的投資機構代為管理投資事宜。所謂團結力量大,集合散戶的錢成為法人大戶,法人力量大,背後的小散戶跟著沾光。
但問題是,拿了眾生錢財的專業經理人,卻忘了告知投資人,投資基金跟投資股票的道理一樣,只有在多頭市場才賺得到錢;空頭市場,抱歉,神仙難救,淨值回升要等上一等。
「等?要等多久?」焦急的投資人問。
「等股災過去吧?」投資機構可能會這麼答。
「那等待時間,基金公司會幫投資人做什麼事?」
「只要投資人不贖回基金,基金公司就繼續領基金管理費用,反正盈虧由申購者負責,我們的管理費是每天都要收的!」
基金投資的最大風險是什麼呢?我覺得不是市場風險很高,而是業者吃定了投資人沒戴眼鏡,看不懂香菸盒上的專業警語,甚至根本不懂投資的基本遊戲規則,就用美麗的廣告詞讓投資人申購基金以後,沉醉在賺錢的雲霧飄渺中,飄飄然起來。
等到股災吹垮了一籮筐的基金淨值水位了,投資人才猛然醒悟,原來基金投資最大的風險是自己---自己是一個沒長眼睛的傻子! |
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发表于 8-7-2008 10:48 AM
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理財八寶箱:共同基金的結構性缺陷
资料来源:2008年7月7日东方日报 - 东方理财
共同基金的設計機制,對長期投資者而言,具有潛在的傷害。水能載舟,能覆舟,投資工具也是。
共同基金(Mutual Fund)是許多個人、機構投資者參與各種市場成長的重要工具之一。尤其是進入自己相對陌生、不熟悉的領域(例如海外市場、高科技領域…),共同基金更是一般人首選的主要工具。
儘管共同基金有上述優點,但其機制設計,卻也不是完美無暇。
在這篇文章中,我主要針對共同基金在設計上,具備哪些「結構性缺陷」,提供觀察,提供投資者進行了解。此一結構性缺陷,對于長期投資者而言,隱藏的可能傷害更大,尤其不能不先了解此一機制帶來的副作用。
要先說明的是,共同基金仍有其優點,投資者可以參照此文,以事實為依歸,自行思考與判斷;此外,以下探討的是共同基金在機制設計上的限制,而與基金經理的操作能力或基金績效無關。
■市場熱:僧多粥少、搶食獲利的人也變多了
共同基金的結構性缺點,可以從市場「激情」和「悲觀」,兩種情況來做分析。
看到基金淨值上漲,相信大家會是高興的,不過,這樣一來,市場熱絡、眾多資金湧入,對原始投資者將會產生衍生兩種不利的因素。
其一是,這種情況,象徵「僧多粥少」、進來基金要分享獲利的人變多了!淨值上升、購入大于贖回者眾,事實上形同企業的「增資」,對原始的持有者而言,會稀釋其投資權益、以及原本享有的獲利。
其二是,當眾多資金湧入,基金經理人將面臨一個難題:手邊資金過多,如何消化?這種情況,其實與巴菲特近幾年面臨白沙資金規模不斷膨脹的難題類似。
只不過,巴菲特可以不限產業、區域,多元地尋找各種適合的投資標的,基金經理人卻因基金本身的屬性,必須投入于特定產業或地區,幅度難免有限。
再加上基金個別股票持有比重上限的規定,使得共同基金面對大量湧入的資金,難以消化:投完心中首選的投資標的之后,手上還有一些現金,怎么辦呢?只好再投入心中「次佳」標的…,以消耗手上過多的現金。
既然「市場期望大樂觀、資金湧入」不好,那市場冷淡、甚至悲觀時,對于長期持有人而言,會不會比較好?答案是,一樣不會。
■市場冷:跑了和尚剩廟公
市場悲觀帶來的恐慌,會引發許多共同基金持有者的賣壓,導致基金資產規模銳減,形同企業在獲利不好時,還得要減資--大家紛紛跳船,意義上是「虧損由更少的人來承擔」,對于有心長期投資者的權益而言,是一種傷害。
另一點尤其重要的是,贖回的錢,哪裡來?並不會無中生有,此時基金經理人必須開始賣股票、提高現金準備的比例,因應贖回潮。
■彼得林區,心中的痛
這種痛,彼得林區最清楚。負責麥哲倫基金(Magellan Fund)的他,曾經提到,一遇到大盤不好,基金投資人就大舉贖回的狀況,常讓他頭痛,因為他必須應付大量現金贖回的需求,逢低拋售,賣掉他不想賣掉的好股票。
此一賤賣股票的動作,對仍想長期持有該基金的投資人,將產生傷害。以過去金磚3國的崩跌為例,當時印度股市重挫,引發基金持有者恐慌性賣壓,許多印度共同基金,不得不提高現金水準以因應贖回壓力。
甚至有基金經理人將投資組合的現金準備程度,從正常的5%-10%,提高到10%-25%,好讓沒有信心的持有者贖回,這些錢,多是逢低拋售、實現虧損而來……但兩難之處就在于,不能不做,去年華爾街券商「貝爾斯登」旗下的對沖基金,就因為無法提供足夠的贖回現金而瓦解,結果就是大家通通面臨沉船的恐慌。
■共同基金的資產規模變化=企業的增減資
你對于共同基金的理解,除了淨值之外,還必須對其資產規模(AUM)有所掌握。因為共同基金資產規模的變化,即相當于一間企業的增資或減資,
試著想想看:一家企業在大家看好時、拼命增資;大家看壞,正是企業需要資金之際,卻又允許股東拼命減資,怎么說都是一件很奇怪的事情,更別說資產規模變化,對于基金經理人在新標的選擇上的煩惱、以及必須賤賣股票的心痛了。
當然,共同基金的機制設計,還是有其方便和優點。還是會有許多支持者、愛用者,支持其優點,這也都很好。只是對于長期投資者來說,上述這些結構性缺點,是不能不注意到的事實,而未來想透過共同基金參與市場的成長,這些缺陷帶來的副作用,也是一個值得思考的課題。 |
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楼主 |
发表于 8-7-2008 10:43 AM
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原帖由 anferny 于 8-7-2008 10:23 AM 发表
投資人在申購一檔基金時,絕對都會看到廣告DM或契約書上,會有類似這樣的字眼:「…惟基金投資並非絕無風險,基金公司過去的信託管理績效不保證基金之最低收益,基金公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責信託財產 ... 你说的这些相信多数投资基金的人都知道
投资基金有风险....
但我们这些小投资者是希望能找到无论牛市或熊市都能为我们赚钱的基金公司.....
最近看了大马所有的基金价格
只有 BOND & MONENY MARKET FUND有升
balanced 和 equity 的一面到....
但却有几个equity 基金却是上升的....
大家可查考这:http://www.signalinvest.com/personal/funds/price/
(要注意日期哦,有些还没放出来) |
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发表于 8-7-2008 10:55 AM
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发表于 8-7-2008 10:58 AM
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回复 2141# 主恩满溢 的帖子
我本身有签购这家公司的服务,因为有些顾客也购买其他公司的信托基金,可以帮他们做分析,因为它有全马全部基金的资料,可以帮忙观察。。。 |
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发表于 8-7-2008 10:59 AM
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发表于 8-7-2008 11:03 AM
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原帖由 anferny 于 8-7-2008 10:58 AM 发表
我本身有签购这家公司的服务,因为有些顾客也购买其他公司的信托基金,可以帮他们做分析,因为它有全马全部基金的资料,可以帮忙观察。。。
看来你对基金蛮有研究哦 |
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楼主 |
发表于 8-7-2008 11:06 AM
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原帖由 anferny 于 8-7-2008 10:48 AM 发表
资料来源:2008年7月7日东方日报 - 东方理财
共同基金的設計機制,對長期投資者而言,具有潛在的傷害。水能載舟,能覆舟,投資工具也是。
共同基金(Mutual Fund)是許多個人、機構投資者參與各種市場成長的 ... 这篇我赞成
所以我已学到不能长有同一只基金
要适时转变.....
当初若知道HSI 的指数到300000点时就是下滑的开始....
我的PUBLIC CHINA SELECT FUND至少会赚25%....
但现在是相反....:@ = -25%....
我看, 看它1年的时间都拿不回本 |
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