【GENM 4715 交流专区】云顶马来西亚

jingxianho

根据报导，云顶在maimi的赌场明年能够带来800million的盈利

新闻link:http://klsehotnews.blogspot.com/ ... no-sees-us800m.html

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進駐美獲開門紅‧雲頂大馬盈利料有驚喜

大馬財經  2011-11-02 19:35
（吉隆坡2日訊）雲頂大馬（GENM,4715,主板貿服組）進駐美國取得開門紅，市場反應異常火爆，分析員預計新設備體驗短期將持續吸引龐大客流，加上第二期工程開業進一步拉抬聲勢，將為盈利帶來更多驚喜空間。

雲頂大馬旗下名勝世界紐約（Resort World New York）在上週五開張營業，首日開業成功吸引近3萬名訪客，反應熱烈到名勝世界紐約需要求訪客在下週才到訪。

首日開業吸引近3萬訪客
聯昌研究表示，名勝世界紐約開業首日獲得熱烈反響，顯示新設施引發民眾的強烈好奇心和高投注興趣，相信其新奇體驗未來數月將繼續吸引龐大訪客。

“隨著第一期工程開業，市場焦點現鎖定可能在未來2個月開業的第二期工程，其中第五大道賭場和康樂福賭場（Crockford Casino）預計設有2千515台視頻彩票終端機（Video Lottery Terminal），預計將為賭場惠顧帶來進一步提振。”

目前，名勝世界紐約第一期的時代廣場賭場開業，共有2千485台視頻彩票終端機。

聯昌認為，名勝世界紐約賭場擁有策略性地點、亞洲聯繫與廣泛客戶基礎，以及新設施支撐，盈利前景非常可觀，而雲頂大馬抗跌盈利和強勁營運現金流在不明朗時期最為明顯，以及企業价值倍值（EV/EBITDA）7倍估值仍遭低估，因此維持其“超越大市”評級，目標價為4令吉70仙。（星洲日報／財經）

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佛州急需外援打救 雲頂邁阿密賭場有轉機

財經09/11/2011 17:21
（吉隆坡9日訊）見慣風浪的雲頂集團，繼話語權不及拉斯維加斯賭場大亨外，如今面對觀光業大敵迪士尼樂園的打壓，但雲頂握有強而有力的“籌碼”，佛羅里達州經濟不振，急需外援打救，雲頂現在只需靜觀其變，執照則垂手可得。

由于雲頂要在佛州打造的邁阿密名勝世界，尚充滿不確定因素，券商未將此大型發展計劃納入雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）的財務預測中。

豐隆證券研究報告指出，佛州經濟發展乏力，失業率逾10%，當地政府很大幾率將修法開賭。

分析員透露，雲頂大馬管理層表示，要在明年首季，方有進一步的跟進。

換言之，雲頂大馬要興建全球最大賭場的計劃，明年首季才會有眉目。

邁阿密媒體報導，佛州向來以迪士尼樂園為旅遊王牌，迪士尼反對開設賭場，指與政府透過研發、革新和創業多元化經濟的宗旨背道而馳。

佛州總商會也投反對票，指建賭場重成本，賭場開業后，將吸走周邊的商機，附近的中小企業，如小型餐廳、酒店等將陷困。

賭場給政府帶來的利益，不及所損失。

碰上最棘手修法
雲頂是次遇上的阻力不小，與多年前的新加坡個案不同。

新加坡政府是先意識到建賭場的重要性，雲頂當時只需提呈完善的計劃書，即有能力擊倒對手，拿到執照。

邁阿密名勝世界則碰上最棘手的修法，需要面對政治壓力，加上是美國市場新貴，需要付出比新加坡更多的努力。

慶幸的是，雲頂已擁有近乎完美的發展計劃，大環境也幫上一把，佛州經濟黯淡，建賭場似乎是唯一出路，雲頂僅需靜待，好消息則到來。[ChinaPress]

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邁亞米撥冷水‧雲頂大馬紐約火紅

分析評論  2011-11-10 19:07
（吉隆坡10日訊）雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）美國業務陷入冰火兩重天，紐約賭場開業紅火，邁亞米賭場計劃卻遭當地社會冷對待，分析員認為紐約第二期賭場開業有望進一步衝高業績，而邁亞米業務雖面對重重阻力，但相信成敗不會對業績帶來重大影響。

馬銀行研究指出，紐約名勝世界（Resort World New York）開業即傳佳報，截至11月5日首週視頻彩票終端設備（VLT）平均每日淨贏629美元，遠比競爭對手的帝國城市賭場（Empire city Casino）2006年開業首4日的311美元為高。

“紐約名勝世界平均每日贏取金額高於管理層預期的440美元，但該賭場將在年杪增加額外2千514台VLT和電子百家樂賭台（ETG），可能稀釋平均每日贏取金額水平，未來平均每日贏取金額料受新鮮感消逝，以及冬季旅客下降所稀釋。”

聯昌研究說，紐約名勝世界表現勝預期，可能歸功於新設施好奇效應，以及新推介電子百家樂賭台帶來高於普通VLT營業額的2至3倍。

“有趣的是，帝國城市賭場每台每日贏取金額按週下跌14%至267美元，顯示賭客可能轉向紐約名勝世界新設備，而隨著第二期工程在12月中旬開業後，將有利於維持賭客興趣。”

目前，紐約名勝世界首期推介2千485台電子博彩設備，其中220台為ETG。

在全面營業後，紐約名勝世界將提供5千台設備。

豐隆研究指出，儘管市場出現些許競爭，但紐約名勝世界卻擴大了整體市場規模，整體領域淨贏表現改善23%。

紐約名勝世界續看俏
“基於淨贏表現可能受惠於新設備好奇效應，我們將繼續觀察紐約名勝世界的淨贏表現，但對其表現仍持樂觀態度，若淨贏表現維持在現有水平，2011至2013財政年盈利潛存12%上漲潛能。”

野村證券說，紐約名勝世界首10日每日賺取1千500萬美元（尚未包括飲食開銷），相當於每日淨賺150萬美元，因此為反映紐約賭場業務的火熱行情，上調雲頂大馬2012至2013財政年淨利目標1.3%至2.3%，分別至15億9千700萬令吉和17億令吉。

有鑑於此，聯昌建議投資者累積
雲頂大馬，主要是其防禦特性和強勁現金流表現在不明朗環境表現突出，加上企業价值倍值（EV／EBITDA）估值僅7.8倍，較澳門同儕低23%，以及紐約名勝世界強勁業務表現也有望提振股價。

但僑豐研究表示，雲頂大馬總值38億美元的邁亞米名勝世界（Resort World Miami）綜合賭場度假村計劃遭迪士尼、當地酒店業者和博彩業者的反對，主要是佛羅里達州為成熟博彩和度假市場，該計劃勢必對現有賭場、主題公園和餐廳業者帶來衝擊。

“更重要的是，佛州法令限制博弈，目前該州僅有當地的塞米諾族印第安人（Seminole）可在自己的土地上經營賭場，因此雲頂集團的賭場興建計劃勢必遭到印第安人阻撓。”

僑豐指出，基於開放博彩業的敏感因素，以及龐大的反對壓力，市場並不預期雲頂大馬將順利進軍邁亞米市場，加上就算佛州政府開放賭業，雲頂大馬仍需通過競標程序，整體計劃現仍處於初步階段。

“縱然邁亞米監管單位不開放賭業，雲頂大馬憑藉其穩定國內大眾賭場市場基礎，將把下行風險幾率拉至最低，而其現有估值遭到低估，維持‘買進’評級。”（星洲日報／財經）

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紐約角子機淨贏連跌3週 券商：無損雲頂大馬盈利

財經21/11/2011 20:40
（吉隆坡21日訊）雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）旗下紐約名勝世界的角子機淨贏（net win）連續3週減少，券商則不擔心，仍高于預測，並預計新開業今年即為母公司貢獻0.4%盈利。

《New York Lottery》報導指出，截至11月12日單週、紐約名勝世界每架角子機每日淨贏576美元（約1821令吉），相較首週618美元（約1954令吉）和第二週585美元（約1849令吉），連續3週下跌。

營運3週下來，每架角子機每日平均淨贏585美元（約1849令吉）。　

大馬投資研究發佈分析報告說，紐約名勝世界營運初期，充滿新鮮感，賭客較多並不意外，隨后自然減少。

“有關數據仍比我們的預測理想。2011財年預計300美元（約948令吉），2012財年400美元（約1264令吉）。”

分析員指出，2011財年，紐約名勝世界料為雲頂大馬貢獻0.4%利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（EBITDA），明年預計加大到8%。

大馬投資研究認為，紐約名勝世界的表現比預期中好，推荐投資者“買入”（buy）同時在大馬、美國和英國經營賭場的雲頂大馬，合理價格為4.30令吉。

今日收盤時，雲頂大馬掛3.77令吉，滑10仙，交投量241萬4100股。[ChinaPress]

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购迈阿密名胜世界 云顶近期公布细节

财经新闻  财经 2011-11-25 19:08
（吉隆坡25日讯）云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）表示，很快将对外公布美国迈阿密名胜世界发展蓝图中的收购计划。

云顶（Genting，3182，主板贸服股）向大马交易所报备，配合迈阿密名胜世界发展蓝图，云顶子公司——迈阿密名胜世界可能在迈阿密沿海一带开设一间赌场及酒店大楼。

云顶企业事务部副总裁郑成福（译音）指出，截至目前，公司无法给予任何评论。

云顶于9月公布迈阿密名胜世界发展蓝图，该蓝图为综合发展计划，囊括主题式酒店（5000间酒店房间）、一栋零售平台（拥有会展中心）、娱乐商场、餐厅、商业设施和住宅大楼。

同时，公司也收购一块拥有永久地契的产业称Omni中心，该收购也是迈阿密名胜世界发展蓝图的部分计划。

Omni中心座落于迈阿密佛罗里达市中心，该地段拥有占地6万400平方尺的购物商场、3万2500平方尺的办公楼、希尔顿酒店（525间房间）和停车场（2300个停车位）。

股价涨跌不定
云顶马来西亚股价起起伏伏，今日以3.85令吉开市，一度涨至3.87令吉，早盘以3.86令吉暂收，半日成交量为178万9500股。

闭市时，云顶马来西亚以3.85令吉作收，下跌1仙或0.26%，全日成交量518万2000股。

云顶今日以上涨2仙（10.30令吉）之姿的优势报开，该股早盘在10.22令吉和10.06令吉的价位游走，早盘休市时报10.08令吉，下跌20仙或1.95%，半日成交量为133万1300股。

云顶终场报10.02令吉，下跌26仙或2.53%，终日成交量为372万3900股。[Nanyang]

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英国云顶3835万全购Fox Poker Club

财经新闻   财经 2011-11-25 12:11
（吉隆坡24日讯）云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）独资子公司英国云顶赌场（Genting UK Casino）以775万英镑（约3835万令吉）收购Fox Poker Club私人有限公司的全部股权。

云顶马来西亚发布文告指出，英国云顶赌场已在11月22日与Fox Poker Club达成买卖协议，以775万英镑（约3835万令吉）向后者收购公司全部的股权。

Fox Poker Club成立于2005年3月15日，主要业务着重于娱乐领域。

Fox Poker Club也持有一张赌场执照，并在英国伦敦中部经营一家俱乐部。

文告披露，英国云顶赌场将透过内部筹资的方式为上述收购计划筹资。

尽管英国云顶赌场收购Fox Poker Club，但却不需背负后者的任何债务。

双方达成买卖协议后，上述收购计划也宣告完成。[NanYang]

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紐約名勝次階段開幕 雲頂大馬獲利再看高

股市08/12/2011 23:20
（吉隆坡8日訊）雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）旗下美國紐約名勝世界（Resorts World New York）第二期將在下週五開幕，有望推高每年獲利。

豐隆投資銀行週四報告說，美國紐約名勝世界在本月16日開張，比預期提早14天，同時仍保持有2514架視頻角子機和電子百家樂賭台、兩個250個座位的餐廳和一個大型活動空間。

經過6週運作后，紐約名勝世界的角子機淨贏（net win）連續從第一個營業週的618美元（約1934.34令吉），減低至平均562美元（約1759.06令吉）。

不過，它依然勝過帝國賭場（ECC）的平均淨贏268美元（約839.23令吉），並站穩市場領導地位，市場份額達43.7%。

分析員認為，營運初期，賭客因新鮮感而來，較多並不意外，隨后自然減少，淨贏下降屬平常事。

紐約彩票機構（New York Lottery）董事高登指出，雖然帝國賭場客戶被拉攏，但名勝世界擴大整體市場規模，並非壞事。

豐隆投資銀行分析員也預計，名勝世界在接下來2年將符合預期的表現，提升至300美元（約940.17令吉）。

雲頂大馬今早跌1仙，以3.90令吉報開。休市則滑3仙至3.87，交易量達62萬1000股。閉市時股價保持1.34令吉，跌1仙，成交量125萬3800股。[ChinaPress]

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券商買進心頭好．紐約名勝週五開張 雲頂大馬收益看漲

股市14/12/2011 23:00

券商 ：大馬投資研究　
目標價格：4.30令吉

《紐約每日新聞》報導指出，雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）宣佈，旗下紐約名勝世界賭場（Resorts World Casino New York）第二階段將于週五開張。

我們對于這項消息非常樂觀，因為它將進一步激勵雲頂大馬收益。

雲頂將開放該賭場二樓康樂福賭場（Crockfords Casino），主要是應付常客和豪賭客。

目前，紐約名勝世界賭場已擁有2250架視頻角子機及250電子桌上遊戲。第二階段也開幕后，視頻角子機將增至4500架，電子桌上遊戲則增加至475桌。

我們預測，該賭場將為雲頂大馬2011財年貢獻0.4%利息、稅務、折舊與攤銷前盈利，2012財年貢獻則將提升至7.8%。

無論如何，儘管紐約名勝世界賭場第一階段表現一直超越我們的預計。還是保守的維持雲頂大馬明年二月公佈的2011財年第四季財報收益預測。

由于雲頂大馬直接涉足我國、美國和英國賭場業，加上漸漸在美國穩住腳步，維持“買入”評級。

今日閉市時，該股報3.85令吉，跌5仙，成交量達216萬4800股。[ChinaPress]

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General Announcement

Reference No GM-120105-51811

Company Name	:	GENTING MALAYSIA BERHAD
Stock Name	:	GENM
Date Announced	:	05/01/2012

Type	:	Announcement
Subject	:	OTHERS
Description	:	GENTING MALAYSIA BERHAD NON-BINDING LETTER OF INTENT ON PROPOSED DEVELOPMENT OF AN INTEGRATED MIXED-USE COMPLEX BY GENTING NEW YORK LLC
Announcement Details/Table Section : Genting Malaysia Berhad is pleased to announce that its indirect wholly-owned subsidiary, Genting New York LLC (“Genting NY”), has entered into a non-binding letter of intent dated 3 January 2012 with the New York State Urban Development Corporation (doing business as Empire State Development Corporation), to consider the development of an integrated mixed-use complex on real property located adjacent to the Aqueduct Racetrack, Queens, New York, United States of America (“Project”). The proposed Project is anticipated to cost at least USD4 billion, which will include an integrated 3.8 million square feet of convention and exhibition centre with up to 3,000 hotel rooms and an expansion of Resorts World Casino New York City. Genting NY will work closely with Empire State Development Corporation and the relevant parties, to negotiate terms in good faith, with a view of entering into a binding Memorandum of Understanding on or before 30 November 2012. This announcement is dated 5 January 2012.

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126億發展綜合產業‧雲頂大馬加碼紐約
大馬財經分析評論 2012-01-05 17:48

（吉隆坡5日訊）雲頂集團海外拓展計劃如火如荼，雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）擬參與紐約皇后區水道賽馬場旁的綜合產業發展計劃，計劃成本估計至少達40億美元（約125億5千820萬令吉）。

雲頂大馬發文告表示，旗下雲頂紐約與紐約州城市開發公司簽署不具約束力的意向書，以考慮進行皇后區水道賽馬場旁的產業綜合發展計劃，計劃將包括面積達380萬平方英尺的會議與展覽中心、多達3千間酒店房與紐約市名勝世界賭場的擴張計劃。

“雲頂紐約將與紐約州城市開發公司及相關機構緊密合作，以洽談細節並在今年11月30日前，簽署具約束力的諒解備忘錄。”

受到利好消息鼓舞，雲頂大馬一度起5仙至3令吉93仙，但閉市僅起1仙至3令吉89仙。反觀之前漲勢凌人的雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）走勢平平，以11令吉14仙平盤掛收。

紐約明年或設首家賭場

根據《彭博社》報導，紐約州長古莫（Andrew Cuomo）昨日發表談話，建議由雲頂集團發展面積達380萬平方英呎的皇后區計劃，以取代曼哈頓的賈維茨會展中心，而賈維茨會展中心的原址將轉為房屋、酒店與博物館的綜合發展用途，該中心料超越芝加哥的麥考密克廣場，成為美國最大的綜合中心。

大馬研究對上述計劃看法中和，認為重新發展賈維茨會展中心的計劃若未包含賭場在內，最終將純粹是一項產業計劃，相信雲頂大馬可能尋找夥伴進行重新發展計劃。

雲頂大馬一直有意把“紐約名勝世界”打造成全面的賭場，但此舉未獲得該州批准。

不過，最近出現了轉機，為了籌措財源，紐約州開始考慮全面開放賭博，如果獲得立法部門同意，最快2013年紐約就將有第一家賭場。

紐約州長古莫上週接受媒體訪問時首度鬆口表示，支持紐約開放賭博。不過，他也表示，不願見到賭場開設在人口稠密的地區。

古莫透露，他將在1月4日州議會開議時，在年度報告上正式提出開放賭博政策，並尋求立法部門修法，開放紐約州得以合法賭博。

他預計2012年完成立法，並在2013年進行公投。

古莫表示，開放賭博雖然可能造成犯罪率增加，社會秩序紊亂，有鼓勵賭博之嫌，但考量開放賭博帶來的龐大經濟效益，他認為這是值得的投資。

目前紐約僅有一家賽馬賭場，即由雲頂集團投資、位於皇后區（Queens）的名勝世界賭場（Resorts World New York），這家開幕2個月的賭場僅開放機械式賭博遊戲，人工發牌的賭博仍不被獲准經營。

紐約名勝世界賭場
每日贏獎率續走低

另一方面，大馬研究指出，紐約名勝世界賭場的平均每日贏獎率持續走低，自前週407美元挫36%到261美元，儘管如此，自去年10月28日開業的平均每日贏獎率仍達465美元，依然超過大馬研究2011與2012財政年的預測300與400美元。

角子機與電子百家樂賭台的數量增加，為截至去年12月24日的業務帶來一週的提振效果。紐約名勝世界於去年12月16日進行第二發展階段，目前的角子機與電子百家樂賭台各達4千500與475部。

大馬研究看好雲頂大馬直接涉足國內、英國與美國的博彩業，維持該公司“買進”評級，目標價為4令吉30仙，2011至2013財政年每股盈利預測各為25.3、27與29.4仙。（星洲日報／財經）

http://biz.sinchew-i.com/node/55612

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紐約產業發展短期難見效‧雲頂大馬財測不變

分析評論  2012-01-06 19:14
（吉隆坡6日訊）雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）宣佈簽署一項意向書，可能在紐約展開龐大綜合產業發展計劃，惟市場分析員認為，若是有關計劃純粹只涉及產業發展，可行性將受到置疑，可能最終將未能水到渠成，即使真的落實也將需要花費數年光景。

立法程序需花2年以上
馬銀行金英指出，若是缺少賭場的話，上述綜合發展計劃投資是不合理的。惟若是設立賭場，它將需要至少2年時間進行立法程序，以及另外費數年後才可使它商業化。

所以，有關發展計劃尚屬言之過早，暫時對其財測保持不變。

雲頂大馬日前宣佈，它旗下獨資子公司——雲頂紐約與紐約州城市開發公司簽署一項不具約束力的意向書，以考慮在紐約皇后區水道賽馬場旁進行綜合產業發展計劃，估計成本至少達40億美元（約125億5千萬令吉），包括會議廳及展覽中心，擁有3千間酒店房及紐約市名勝世界賭場等。

興業研究指出，若是有關計劃純粹是綜合產業發展計劃，它的可行性將受到置疑，因為目前美國最大的展覽中心——芝加哥的麥考密克廣場的出租率僅達到約55%。預料它可能與雲頂大馬在美國邁亞米發展計劃相似，就是事先制定賭場博彩法律及取得賭場執照之後，它才進行發展有關的計劃。

該行認為，由於它僅是項不具法律約束的意向書，所以對它財測保持不變；2011年財政年淨利為14億3千330萬令吉，2012年則為15億5千970萬令吉，以及2013年則為16億7千零30萬令吉。

僑豐研究認為，若是缺少一個全方位的賭場業務的配合，上述紐約的綜合產業計劃的可行性將產生莫大疑問。若是純粹進行產業發展的話，它可以與著名產業發展商合作聯營，或可在減少風險（特別是涉及逾125億令吉）下釋放有關產業的價值。

豐隆研究指出，上述計劃對雲頂大馬正面，因為這將使旗下的雲頂紐約轉變為全方位的綜合名勝地，而不僅為賭場經營者。假設它需要3年完成，該公司的淨負債率保持在健全的0.1至0.3倍水平。

對在美國擴充發展有利
肯納格研究認為，雖然上述紐約計劃尚落在初步階段，惟一旦落實，它肯定提昇它的企業形象，及有助它在美國未來擴充發展。

假設它獨資發展的話，以及債務對股份比例為30:70的話，它需要注入12億美元（約37億8千萬令吉），而該公司有能力加以融資。截至2011年9月止，它持有淨現金13億令吉，預料至2013年杪時可達41億6千萬令吉。

達證券正面看待雲頂大馬最新的紐約綜產業發展計劃建議，惟由於它尚落在非常初步階段，特別是需要修改州法律，使它保持它的2011年及2012年財測。而它的潛在隱憂包括海外市場擴充的執行風險，沒有附加價值交易活動，以及改變條例的利空等。

黃氏唯高達指出，假如該公司旗下紐約及邁亞米擴充計劃落實，它未來5年的資本開銷將達到78億美元。若是70:30債務股份比例，它在2013年的淨負債則激升至86%。

預料雲頂大馬還是有能力融資，因它目前持有淨現金4億1千萬美元，以及每年5億美元現金流，加上其堅穩的執行記錄。惟由於上述計劃的詳情欠奉，雖然它的投資向來要取得最少15%的內部回酬率，不過，目前還是很難評估它的盈利影響程度。（星洲日報／財經）

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美國2計劃耗資220億‧雲頂大馬需進行籌資計劃

熱股評析  2012-02-01 11:34
（吉隆坡31日訊）雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）在美國的“名勝世界邁亞米”計劃及“名勝世界紐約”擴展計劃一旦全面批准放行，該公司未來可能需要進行籌資計劃，而個中選擇包括貸款，推行附加股計劃，及私下配售新股等，以應付美國兩項計劃總值70億美元（220億令吉）的資本開銷。

大馬研究認為，若以債務兌股份比例70/30為准推行，雲頂大馬可能進行6配2比例的附加股計劃集資（每股售價約3令吉90仙），使它籌得66億令吉（或約21億美元）資金，而其餘的借貸則約為154億令吉（49億美元）。而私下配售新股也可能是個中的籌資選擇。

若是債務兌股份比例為60/40，附加股計劃則是6配3比例，可集資增加38%至82億令吉。

有能力借貸融資70億美元
大馬研究指出，相信雲頂大馬有能力借貸融資它70億美元（約220億令吉）的資本開銷需求，以供其名勝世界邁亞米以及名勝世界紐約擴展計劃。該公司可能採取融資方式推行有關發展計劃。

若是名勝世界邁亞米及名勝世界紐約擴展計劃批准放行，相信該公司會在2013年財政年初進行籌資計劃。除此之外，該公司也計劃在英國伯明漢發展一座龐大的賭場。

英國伯明漢計劃
料今年動工
目前為止的資訊顯示，若一切順利，預料英國伯明漢計劃會2012年開始動工，名勝世界紐約則在2013年財政年，以及名勝世界邁亞米則在2014年財政年開始建築。

在2013年財政年，雲頂大馬在大馬及英國的保養資本開銷約為24億令吉（約為7億7千萬美元），包括海外計劃為19億令吉。

名勝世界邁亞米預計成本為30億美元（約95億令吉），而名勝世界紐約預計成本為40億美元（約126億令吉）。

假如雲頂大馬完全貸款220億令吉以融資其名勝世界邁亞米，以及名勝世界紐約擴充計劃的資本開銷，這將使其淨負債率上升至144%水平。以保守假設，該公司的利息覆蓋率則約為2倍。截至2011年9月杪，雲頂大馬的淨現金為13億令吉，而借貸毛額則為19億令吉。

若是該公司先設立邁亞米賭場，預料現金流將可部份融金其餘的名勝世界邁亞米計劃。

假如該公司借貸110億令吉融資名勝世界邁亞米，及名勝世界紐約擴充計劃的資本開銷，預料將使該公司的淨負債達到64%水平。而據保守假設，它的利息覆蓋率則約為5倍。

大馬研究指出，雲頂大馬也可能發行附加股。不過，母公司雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）卻沒有充裕的現金。同時，附加股計劃將會沖淡公司的盈利表現。若是進行6配2比例附加股計劃，預料該公司的股本增加29%至76億股。

預料雲頂在公司水平的現金介於6億至7億令吉之間。或許雲頂大馬可推行私下配售新股計劃，不過，僅是私下配售新股行動將不足以籌足所需要的資本開銷。

大馬研究認為，以調整淨資產值估值為准，雲頂大馬的合理價為4令吉30仙，或是2012年預測本益比為15倍，並給予“買進”評級。（星洲日報／財經）

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迈阿密名胜世界若获执照 云顶大马目标价上看RM5.85

财经新闻 财经  2012-02-04 12:25
（吉隆坡3日讯）云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）旗下的迈阿密名胜世界计划，若成功获颁赌场执照并顺利开业，分析员认为每股净资产价值将可增加1.35令吉，并把目标价从目前的4.50令吉，拉抬至5.85令吉。

艾芬投资银行分析员表示，上述计算是基于下列假设：
（1）迈阿密名胜世界可揽括预测为38亿美元博彩市场的三分之一市占率；
（2）净利赚幅为25%（基于10%博彩税，此税率也为美国第二低，最低为拉斯维加斯的6.75%）；
（3）70:30的债务资产融资比例
（4）10年现金流项目后的2%永久增长率（Terminal Growth Rate）；
（5）12%的折旧率。

美国佛罗里达州在上月通过一项法案，允许在该州建设3家赌场，意味着积极进军迈阿密市场的云顶马来西亚，已成功跨越第一道法律屏障。

获买入评级
无论如何，分析员认为，该法案要在参议院和众议院通过，再由州长批准，最快也要到2013年初才会看到博彩委员会的设立。

在市场规模方面，分析员预测，佛罗里达州将拥有全美第二大的博彩市场，约38亿美元，仅次于内华达州的104亿美元。

“重点是，我们相信佛罗里达州已经有约值22亿美元的现成博彩市场规模，主要来自印第安人博彩活动、州办博彩和彩池活动的总博彩营业额。”

他补充，要达致上述市场规模，预计进入迈阿密的每位游客（2010年迈阿密游客量为1260万）都带着300美元的博彩预算。

“我们相信此300美元的数据相当保守，相较于拉斯维加斯2010年每位游客466美元的博彩预算。”

在上述催化因素发酵之前，分析员重申对云顶马来西亚的正面看待，并维持“买入”评级和4.50令吉的目标价。[NanYang]

icy97

雲頂邁阿密建賭場計劃碰釘

大馬  2012-02-04 18:15
（吉隆坡4日訊）雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）在邁阿密興建3家大賭場的計劃碰釘，因美國佛羅里達州眾議員週五反對並擱置對有關法案進行投票，預料今個會期也不會再次考慮。

美維護家庭友善經濟
這項法案提出向承諾在度假勝地投資至少20億美元的發展商發出賭牌，惟美國立法機構昨日撤銷佛羅里達擴張賭場的議案，以維護該區家庭友善的經濟。

儘管如此，已在邁阿密投資近5億美元的雲頂表示，不會放棄在邁阿密開賭場的計劃。“邁阿密名勝世界續承諾在佛羅里達打造世界級名勝據點的宏願，並將持續與立法機構合作，以讓夢想成真。”

雲頂在文告中強調，雲頂名勝世界的投資至少達60億美元，這項私人投資助提振當地經濟。（星洲日報／財經）

tkliang1

佛州众院搁置投票 云顶大马赌场计划碰钉
财经新闻 财经  2012-02-04 17:32

吉隆坡4日讯）云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）迈阿密兴建3家大型赌场的计划，在佛罗里达州众议院碰钉，因佛州众院搁置了相关法案的投票。

已在当地砸下约5亿美元房地产投资的云顶马来西亚则表示，不会就此言弃。

美国佛罗里达州众议员周五（3日）反对在迈阿密兴建赌场的计划，搁置对有关法案的投票，直至本会期为止（将在今年3月初结束）。

支持通过赌场法案的迈阿密商会会长巴里约翰森形容，该法案目前犹如“进入了加护病房（ICU）”。

“相信该法案在本会期结束、或今夏的任何特别立法会议都难再被提议。看来我们只好展望明年。”

无论如何，支持法案的议员依然可尝试未来以修宪方式再度带领法案闯关。

或延至2013年后

云顶马来西亚旗下的迈阿密名胜世界则在得知结果后，也立即发文告表示不会就此放弃在迈阿密开赌场的计划。

“集团感激对博彩共识改革作出贡献，及为佛罗里达州创造就业机会付出努力的法案支持者。迈阿密名胜世界将维持对该州的承诺，在南佛罗里达打造世界级的度假村，并继续与州议会及社区努力把此愿景实现。”

早前曾有分析员指出，法案要在参议院和众议院通过，再由州长批准，最快也要到2013年初才会看到博彩委员会的设立。

由此看来，在此次的众议院闯关失败后，相信云顶马来西亚要把赌桌搬进迈阿密的进展，可能会拖延至2013年后或更久。

南洋商报

lyehee18

那明天的行情是会起还是会跌

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建賭場受阻 雲頂母子股價齊重挫
08/02/2012 17:22 　（吉隆坡8日訊）美國佛羅里達州眾議院擱置博彩法案的投票，賭場尚未建成，雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）的邁阿密發展計劃，一並受衝擊，今日連同母公司雲頂（GENTING，3182，主要板貿易）成為富馬隆綜指表現最糟糕的兩隻成份股，券商預計潛在下跌空間5%至6%！




　眾議員展延投票計劃，意即獲准建賭場的法案不會在今年有定案，明年才有修憲機會，博彩委員會最早2014年方能成立，雲頂大馬就此至少延遲1年，在美國建立賭場王國。
　包括邁阿密發展計劃在內的美國事務，都由雲頂美國管理，而該公司直屬雲頂大馬。因此只要美國捎來壞消息，將殃及雲頂大馬。
　雲頂大馬今早甫開盤下滑7仙至3.94令吉，一度下陷9仙或2.2%，寫下1月31日來最低盤中價，休市時報3.93令吉，跌8仙，成交量1096萬9000股。
　雲頂午休時挫跌16仙，報10.84令吉。
　艾芬證券研究說，受不利消息籠罩，雲頂大馬股價短期料往下調整5%至6%，反映邁阿密發展計劃的初期投資成本4億4200萬美元（約13億2777萬令吉），相等于每股24仙。
　“儘管短期士氣受挫，相信雲頂集團不僅致力尋找美國和英國的博彩商機，也不放棄亞洲市場，將帶動雲頂大馬的長期投資價值。”
　若成功在邁阿密獲准建賭場，雲頂大馬的每股淨資產值將提高1.35令吉。
　閉市時，雲頂大馬跌20仙，掛3.81令吉，成交量2404萬2300股。雲頂收10.50令吉，挫50仙，交投量1248萬1400股。

中國報

icy97

美國賭場法案表決展延‧雲頂大馬影響微

熱股評析  2012-02-09 10:52
（吉隆坡8日訊）美國佛州眾議院展延對賭場牌照法案的表決，雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）的30多億美元賭場計劃跟著擱置，但分析員認為，這不意味名勝世界邁阿密賭場的終結，經過重新起草的法案將於2013年再提呈通過。

投資者沽出股價跌20仙
雖然分析員對雲頂大馬的看法不變，但部份投資者選擇沽出，造成該股下跌20仙，收3令吉81仙。母公司雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）也跌50仙至10令吉50仙。

興業研究說，佛羅里達州眾議院展延對此法案表決，立法議院不會在今年批准該法案，因今年是大選年，謎題極為敏感的法案。

“這不是雲頂大馬發展38億美元賭場度假酒店計劃的終結，因為這只是展延法案提呈，而並非否決法案。”

興業說，儘管計劃斥資38億美元建5千200客房度假酒店，不過賭場法案若不通過，不會對此展延構成任何財務衝擊。

馬銀行金英認為，州政府將於2013年重新兩院提呈議案。

大馬研究認為雲頂大馬將花更多時間發展邁阿密計劃，預計5至10年才完成；若未獲賭場牌照而欲發展此計劃，雲頂大馬多會尋找聯營伙伴。另一家亞洲集團太古地產，後者在邁阿密發展7億美元產業計劃。

“邁阿密名勝世界若摒除賭場成份，可能不需要斥資30多億美元，因此也不必籌資。”

迄今，雲頂大馬投資2億3千600萬令吉購置邁阿密先鋒報廠址，另2億零600萬美元購買Omni Center。

邁阿密計劃將繼續進行
豐隆研究說，上回管理層會議期間管理層暗示不管賭場牌照批准與否，邁阿密計劃將繼續進行；最糟情況是長達10至15年。

“雲頂大馬估計每年需要2億5千萬至3億8千萬美元（7億8千餘萬至11億令吉），這對持有22億至48億淨現金的雲頂大馬不是問題。”（星洲日報／財經）

icy97

邁阿密賭場延宕非取消‧雲頂大馬股價反應過敏

大馬  2012-02-13 18:51
（吉隆坡13日訊）雲頂大馬（GENM,4715,主板貿服組）因美國佛羅里達州眾議院展延對賭場牌照法案的表決，旗下名勝世界30多億美元邁阿密賭場計劃遭延宕，導致上週股價挫跌3%，達證券認為這是市場反應過敏，但也帶來“趁低累積”的機會。

達證券說，這不意味邁阿密賭場牌照的終結，經過重新起草的法案將於2013年再提呈和尋求通過。

緊隨上週跌勢後，該股開市微跌，閉市跌1仙，掛3令吉89仙。

該行維持2011至2013財政年淨利預測，主要是已把賭場計劃的4億5千萬美元（13億5千萬令吉）投資成本計算在內。2011與2012財政年淨利預測為14億6千900萬與17億1千400萬令吉。

該行說，雲頂大馬耗5年開啟“機會之窗”，等待期間位於邁阿密先鋒報廠址的另類度假酒店照跑。

佛羅里達州眾議院展延對此法案表決，立法議院不會在今年批准該法案，民間更因若兩間賭場同在邁阿密設立可能導致犯罪率增加8至12%而極力陳情，眾院更因今年是大選年，此課題因敏感性缺乏支持而暫擱法案。

該行認為不會訴諸“公投”表決，而會讓此課題逐步冷卻，然後於2013年重新提呈議案。

達證券說，邁阿密賭場並非雲頂大馬的唯一海外賭場，其他賭場在英國伯明翰也有，紐約名勝世界也打算擴展其電子博彩設施。

維持“買進”評級，目標價4令吉50仙。（星洲日報／財經）