【VELESTO 5243 交流专区】（前名 UMWOG）

Tony-Pua

租金承压．合约不长．合顺油气转盈难
http://www.sinchew.com.my/node/1623247/

（吉隆坡13日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）接获新钻井合约，但却未燃起分析员对集团未来前景的乐观情绪，普遍看淡今年钻井使用率和租金收入持续承压，加上新合约工期不长，今年盈利扭转乾坤依旧严峻。

合顺油气上周接获Vestigo石油公司的钻井服务合约，达证券对此不感意外，主要是预见集团今年将至少入袋2至3项本地合约，而租金将徘徊于6万至8万美元的收支平衡水平。

丰隆研究认为，尽管每日租金较正常的6万至7万美元为高，但相信合约期限可能短过3个月。

钻井使用率看淡

“该合约入袋虽有望提高集团钻井使用率，但盈利贡献不大，对集团今年扭转乾坤帮助不大。”

整体来看，该行说，碍于国家石油公司和区域大型石油公司钻探活动匮乏，预见集团全年钻井使用率仅为28%。

相比之下，艾芬黄氏研究表示，合顺油气今年钻井使用率将比去年来得好，使用率将达到46%，但相信总体日均租金仍将承压，因此维持现财政年盈利目标不变。

另一方面，大马投行指出，岸外领域仍未摆脱营运亏损恶梦，合顺油气却以0.7倍和3.6倍股价净值比（P／BV）收购标志岸外（ICON，5255，主板贸服组）和Orkim，将对公司价值带来损伤。

“若没有这些并购计划，合并后集团筹资额将减少60%，同时该股现以每股1令吉零4仙账面值的38%进行交易，估值可能受进一步亏损稀释。”

有鉴于此，各大证券行对合顺油气前景仍趋向审慎和悲观，普遍维持投资评级和目标价不变。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：洪建文‧2017.03.13

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合顺油气包揽Petrofac钻井供应合约
By Samantha Ho  / theedgemarkets.com   | March 14, 2017 : 8:46 PM MYT

（吉隆坡14日讯）合顺油气（UMW Oil & Gas Bhd）从英国油田公司Petrofac Ltd（Malaysia-PM304）的手中包揽一项合约，为后者提供自升式钻井平台（特别是UMW Naga 5），以负责钻探两口油井。

合顺油气向大马交易所发布一则文告，虽然并无公布这项合约的价值，但却披露将提供另一个选项，即在2017年次季开始提供多一口油井外加另一口油井。

这项合约是由合顺油气全资子公司-- UMW Malaysian Ventures旗下的UMW Offshore Drilling（UOD）所获得。

该集团表示：“这项合约旨在为Petrofac的钻机计划提供钻机服务，有鉴于此，我们也为这项合约提供UMW Naga 5。”

这已是合顺油气本月获颁的第二项合约，第一项合约来自Vestigo Petroleum私人有限公司（3月10日宣布）的自升式钻井合约，合顺油气分配UMW Naga 2 予这项合约。

合顺油气表示，UMW Naga 5是一种高级独立柱腿悬臂自升式钻机，钻井深度为3万英尺，额定操作水深达400英尺。

这项合约预计将为合顺油气截至2017年12月31日止的财政年盈利和净资产，带来正面贡献。

与此同时，该集团所面临的风险包括营运与执行风险，这项合约将交由UOD所负责，UOD是一家在执行钻井计划方面拥有良好记录的公司。

（编译：倪嫣鴽）

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	CONTRACT FOR THE PROVISION OF DRILLING RIG SERVICES FOR PETROFAC DRILLING PROGRAMME
1. INTRODUCTION The Board of Directors of UMW Oil & Gas Corporation Berhad ("UMW-OG") is pleased to announce that UMW Offshore Drilling Sdn. Bhd. (“UOD”), a wholly-owned subsidiary of UMW Malaysian Ventures Sdn. Bhd. (“UMV”), which in turn is a wholly-owned subsidiary of UMW-OG has received a Letter of Award from Petrofac (Malaysia-PM304) Limited ("Petrofac") for a contract for the provision of one (1) Jack-Up Drilling Rig Services for Petrofac ("Contract") . 2. DETAILS The Contract is for the provision of Drilling Rig Services for Petrofac’s Drilling Programme, whereby UMW-OG Group will assign its UMW NAGA 5 for this contract. The Contract is to drill two (2) firm wells with the option of an additional one (1) well plus one (1) well commencing in second quarter of 2017. UMW NAGA 5 is a premium independent-leg cantilever jack-up drilling rig that has a drilling depth capability of 30,000 feet and has a rated operating water depth of 400 feet. 3. INFORMATION ON PARTIES 3.1 Information on UMW Offshore Drilling Sdn. Bhd. UOD was incorporated in Malaysia under the Companies Act, 1965 on 29 July 2003 and is principally involved in the offshore drilling business and operations and other engineering services for oil and gas exploration, development and production in Malaysia and overseas. 3.2 Information on Petrofac Petrofac is a company formed under the laws of England and principally involved in the exploration and production of petroleum in Offshore Malaysia. 4. FINANCIAL EFFECTS The provision of the abovementioned drilling rig services is expected to contribute positively to the earnings and net assets of UMW-OG Group during the contract period for the financial period ending 31 December 2017.   5. RISK ASSOCIATED WITH THE CONTRACT The risks associated with the execution of the Contract are operational and execution risks, which will be mitigated and/or managed by UOD, a company with a proven successful track record of undertaking drilling programmes. 6. DIRECTORS AND SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS INTEREST None of the Directors and/or the substantial shareholders of UMW-OG and/or persons connected with the Directors and/or substantial shareholders have any interest, direct or indirect in the above Contract. 7. STATEMENT BY DIRECTORS The Board of Directors of UMW-OG is of the opinion that the provision of the Drilling Rig Services for the abovementioned drilling programme is in the best interest of UMW-OG Group. This announcement is dated 14 March 2017.

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新钻井台租约贡献小
合顺油气短期难转盈

2017年3月16日
（吉隆坡15日讯）尽管合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）再获自升式钻井平台租借合约，分析员认为，不会为该公司带来转亏为盈的机遇。

合顺油气子公司合顺岸外钻井私人有限公司昨日宣布，获Petrofac颁发一项合约，提供1架自升式钻井平台，将会由合顺NAGA 5执行合约。

根据合约，将从2017年次季开始钻探两个油井，可扩大再钻探两个油井。

这是合顺油气在短短不到1周的时间内，第二项合约。

上周五，合顺油气才宣布，获Vestigo石油私人有限公司颁发自升式钻井平台服务合约。

丰隆投行研究认为，虽然最新的合约，能够提高该公司的钻井平台今年的租金表现，但能够贡献给公司的盈利却有限。

“我们不认为，这项合约能够为公司带来大收益，更不会该它转亏为盈，因为只是短期合约。”

大马投行分析员异口同声，认为新合约只能带来“微小正面”效应，合约期限可能少于4个月。

合顺油气有8架钻井平台，其中3架（NAGA6、7和8）今年有合约在身，而NAGA 2和5在今年的合约有效期少于4个月。【e南洋】

icy97

大股东或派股．合顺油气恐引卖压

（吉隆坡15日讯）尽管合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）在不到一周内攫取了2项合约，惟达证券认为，该公司获取新合约数量仍在预期，且需忧虑该公司大股东派发手上股票后，将面对卖压。

合顺油气过去一周获Vestigo石油公司及派特法（Petrofac）公司颁发合约。

达证券早前表示，预期合顺油气可攫取2至3项合约，因此并不意外该公司获颁发上述两项合约。

达证券相信，合顺油气钻井平台每日出租费（DCR）介于6万至8万美元，达到收支平衡。

达证券说，合顺油气3至6项合约属于短期合约，为期2至4个月，部份合约则属于按使用次数计费。

达证券认为，大股东合顺（UMW，4588，主板消费品组）将派发手中的合顺油气股票给股东，可能会引来卖压。

达证券维持合顺油气“卖出”评级及54仙目标价不变。



文章来源：
星洲日报‧财经‧2017.03.16

icy97

合顺油气公布合约价值

2017年3月19日
（吉隆坡18日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）宣布，早前获颁的两项合约，总值为740万美元（约3290万令吉）。

合顺油气向交易所报备，Vestigo石油私人有限公司说颁发的自升式钻井平台服务合约，价值约为200万美元（约890万令吉）。

而Petrofac有限公司所颁发的合约，则约为540万美元（约2400万令吉）。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	(1)        CONTRACT FOR THE PROVISION OF DRILLING RIG SERVICES FOR DRILLING PROGRAMME FOR VESTIGO PETROLEUM SDN BHD(2)        CONTRACT FOR THE PROVISION OF DRILLING RIG SERVICES FOR PETROFAC DRILLING PROGRAMME-        Additional Information
Reference is made to the following:- Company's announcement dated 10 March 2017 in relation to UMW Offshore Drilling Sdn Bhd's ("UOD") receipt of a Letter of Award from Vestigo Petroleum Sdn Bhd ("Vestigo Contract"); and Company's announcement dated 14 March 2017 in relation to UOD receipt of a Letter of Award from Petrofac (Malaysia-PM304) Limited ("Petrofac Contract"). Collectively referred to as "CONTRACTS") Unless otherwise stated, all abbreviations used herein shall have the same meanings as those used in the above Company's announcements. The Company wishes to announce the following additional information on each of these Contracts:- (i) Vestigo Contract is valued approximately USD2 million (approximately RM8.9 million based on USD/MYR exchange rate of USD1: RM4.44); and (ii) Petrofac Contract is valued approximately USD5.4 million (approximately RM24 million based on USD/MYR exchange rate of USD1: RM4.44). This announcement is dated 17 March 2017.

Tony-Pua

油市前景不明朗
合顺油气合并有难度
2017年4月23日
http://www.enanyang.my/news/20170423/油市前景不明朗br-合顺油气合并有难度/

（吉隆坡22日讯）国际油价的不确定因数，让合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）与Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim私人有限公司合并活动或面对挑战。

《The Edge》引述消息称，合顺油气与Icon岸外和Orkim的讨论，正面对重重挑战。

根据报道：“我们所得知的消息是，这三家公司的讨论趋向消极，试想象在目前油价仍不定的大背景下，合并成大规模的油气公司，是不简单的计划。”

另一为不愿透露身份人士则指出，虽然面对重重困难，但它们都有意愿要达成目标。

“要完成如此大型的商业交易，不简单，而问题也会在这过程中不断出现，也不易解决，但我想它们有意愿完成合并计划。”

此外，第三名消息人士透露，除了三方的讨论胶着，合顺油气的大股东国民投资机构（PNB）和Orkim公司股东国家股权公司（Ekuinas）的讨论也碰钉子，但没有阐述详情。

该合并计划于1月19日公布，原计划在3月初完成。在3月中旬，基于需更多时间讨论，合顺油气宣布将期限展延至4月19日。

然而，4月19日，合顺油气宣布再次展延讨论期限至5月19日。该公司也将另一期限，即各方必须完成和履行早前提出合并计划和条例期限，展延3个月，至7月19日。

多次的展延，显示讨论中出现难以克服的难题和分歧。

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合顺油气
合并破局反而有利

2017年4月26日

分析：大马投行
目标价：65仙

最新进展：
《The Edge》报道，合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）与Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim私人有限公司合并，或面对重重挑战。

据了解，该合并计划原定3月初完成，但基于需更多时间讨论，期限展延至4月19日。

然而，上周三（19日），合顺油气宣布再次将讨论期限展延至5月19日。

同时，另一期限，即各方必须完成和履行早前提出合并计划和条例的期限，也展延3个月，至7月19日。

行家建议：

我们认为，三方合并活动讨论若告吹，反而能为合顺油气带来增值。

在岸外领域还面对营运亏损之际，针对这项收购，包括合顺（UMW，4588，主板消费产品股）策略退出油气领域，Icon岸外和Orkim的股价对账面价值（PBV）比，分别料为1倍和3.6倍。

比起合顺油气的0.8倍股价对账面价值，我们认为该收购计划不合理。

撇除这项收购，预计合顺油气的目标价可提高15仙，至每股80仙。

我们维持合顺油气“守住”评级，及目标价65仙。



【e南洋】

icy97

合顺油气亏本卖NAGA 1钻机股权
Adam Aziz/theedgemarkets.com

April 28, 2017 19:16 pm MYT
（吉隆坡28日讯）合顺油气（UMW Oil & Gas Corp Bhd）以165万美元（720万令吉）出售NAGA 1半潜式钻机的全部50%股权。

这与该集团在2005年3月11日的1700万美元原投资成本相比，是巨额折价。该钻机是与Japan Drilling Co Ltd共同拥有。

合顺油气今日向大马交易所报备，独资子公司UMW Drilling Co Ltd（UDC）已与JDC Panama Inc就上述脱售计划签署买卖协议。

该集团表示，165万美元的价格是经考虑NAGA 1的现行市场价值后达成。根据今年1月13日进行的公开招标，NAGA 1的市价为331万美元。

合顺油气说：“在目前的油价环境中，该脱售计划符合集团降低对NAGA 1高维护成本和资本开销的策略。”

该集团补充，脱售计划预计不会导致集团在截至12月杪本财政年蒙受实质损失。

该计划预料在5月9日完成。

根据合顺油气2015年的年度报告，NAGA 1为国油勘探（Petronas Carigali）提供长期服务直到2018年8月。

合顺油气目前拥有一台半潜式钻机（NAGA 1）、7座高级自升式钻井平台，以及5座液压工装机组（HWU）。

（编译：陈慧珊）

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	PROPOSED DISPOSAL OF FIFTY PERCENT (50%) OWNERSHIP OF NAGA 1 BY UMW DRILLING CO. LTD TO JDC PANAMA, INC.
Please refer to the attached announcement for details of the Proposed Disposal of NAGA 1. This Announcement is dated 28 April 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5413977

Attachments UMW-OG Proposed Disposal of NAGA 1.pdf

Tony-Pua

接受Ekuinas要求
合顺油气取消3方大合并
2017年5月5日
http://www.enanyang.my/news/20170505/接受ekuinas要求br-合顺油气取消3方大合并/

（吉隆坡4日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）接受国家股权公司（Ekuinas）的要求，取消收购Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim私人有限公司的股权，以及三方的合并计划。

合顺油气发文告宣布，接获Ekuinas通过旗下公司发出的信函，建议取消在1月19日签署的股票收购协议。

董事部指，经过考量之后同意这个要求，因此决定取消收购协议。

由于考虑到合顺油气须背负庞大的资本要求，同时须在进行任何整合前，进一步明确了解行业整合框架和环境，因此，董事部决定取消这套整合计划。

合顺油气总裁罗海扎达鲁士指：“虽然打造一家大型综合油气服务供应商，是一项长期的正确策略，但在经过详细评估后，我们相信公司必须充分专注于加强资产负债表和减债，以达到债权人的要求。”

“因此，我们决定不在这时候进行整合，但一旦行业环境和整合框架更明确后，未来可能会继续开拓合作机会。”

注资规模超越预测

对此，Icon岸外和Orkim的大股东Ekuinas总执行长赛亚西尔，在今日的文告中指，考虑到合顺油气庞大的资本要求，必须注资的规模远远大于初步设想，这对经济效益不利，所以决定取消。

“与此同时，我们将支持我们的投资公司Icon岸外和Orkim，以执行策略推动业务的增长，为股东创造价值。”

有鉴于合顺油气之前提出的企业活动的约束性，Ekuinas也取消全面献购Icon岸外，以及发行附加股送凭单的计划。

今恢复交易

早前，大马投行分析员认为，“三方大合并”的计划若告吹，反而能为合顺油气带来增值，因为Icon岸外和Orkim的股价对账面价值所以该收购计划不合理。

配合重大宣布，合顺油气和Icon岸外今天暂停交易，明早9时恢复交易。

拟发附加股筹18亿

另外，在取消了三方大合并计划后，合顺油气也宣布一项新的18亿令吉注资活动。

公司建议，发行高发60亿5360万股附加股和送高达15亿1340万凭单，认购比例为每5股配14股附加股，而每4股附加股送1凭单，附加股发售价为每股30仙。

同时，该公司将发行高达48亿4753万9594股新回教可赎回可转换优先股，和送出高达12亿1188万4898凭单，给予国民投资机构（PNB），但前提是公司无法从附加股计划筹得预计的总额。

该公司预计，可从附加股或优先股计划里，筹得总值18亿1610万令吉。

PNB已通知合顺油气，将会包销整个注资活动，也会申请豁免进行强制性收购。

从注资活动中筹得的资金，将用于大规模减债，部分资金将用作营运资本。

再融资改善负债率

配合注资活动，合顺油气也对剩余债务进行再融资，以便有关债务的期限能够反映资产的长期性质，这将有助于释放一笔现金。

合顺油气将会使用这些现金进一步减债，包括偿还母公司合顺（UMW，4588，主板消费产品股）提供的内部贷款3亿800万令吉。

一旦完成注资和再融资活动后，合顺油气预计把债务总数从41亿令吉，减少18亿令吉，达23亿令吉。

同时，负债率也将获得显著改善，从1.81倍，降低至0.56倍。

合顺分拆业务照跑

另外，合顺向交易所报备，由于之前宣布分拆合顺油气的计划，与后者的“三方大整合”计划没有连带约束，因此，合顺业务分拆的计划照跑。

一旦完成分拆之后，PNB与旗下基金，将会直接持有合顺油气的45.5%股权。

今年1月，合顺宣布，将通过派发手中的合顺油气股票给股东，策略性地退出油气领域。

同时，合顺油气当时也建议以总值7亿2160万9410令吉，收购Icon岸外和Orkim私人有限公司的股权，进行“三方大合并”活动。

原定计划一旦完成，Ekuinas将崛起为合顺油气的股东，持股率约12.6%，而PNB与其他基金，则预计持有约40%股权。

Type	Announcement
Subject	MULTIPLE PROPOSALS
Description	UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD ("UMW-OG" OR "COMPANY")(I)        PROPOSED ICON ACQUISITION; (II)        PROPOSED ORKIM ACQUISITION;(III)        PROPOSED MGO;(IV)        PROPOSED RIGHTS ISSUE WITH WARRANTS;  (V)        PROPOSED INCREASE IN AUTHORISED SHARE CAPITAL; AND(VI)        PROPOSED AMENDMENT TO THE MEMORANDUM(COLLECTIVELY TO BE REFERRED TO AS "PROPOSALS")
Unless otherwise stated, all abbreviations, definitions and terms used herein shall have the same meanings as those used in the Company’s announcements dated 19 January 2017, 13 February 2017, 17 March 2017 and 19 April 2017 in relation to the Proposals (“Announcements”). On behalf of the Board, Maybank IB wishes to announce that the Company has on 3 May 2017 received a letter from HOSB and TKSB proposing to terminate the ICON SPA and Orkim SPA (“Termination Letter”). After due consideration, the Board has agreed to the request made by HOSB and TKSB to accept the Termination Letter. The Board arrived at the above decision after considering the significant capital requirements of UMW-OG and upon taking into account the need to have greater clarity on the industry consolidation framework and certainty of the industry environment before any such consolidation can be pursued. In view of the conditionality of the Proposals, the Company will not proceed with the Proposed MGO, the Proposed Rights Issue With Warrants, the Proposed IASC and the Proposed Amendment. The Minority SPAs, which are conditional upon the Orkim SPA becoming unconditional, will also be terminated as the condition precedent cannot be fulfilled. The Company may, however, continue to explore opportunities to collaborate in the future once there is more certainty in the industry environment and consolidation framework as the Board continues to believe that the creation of a major integrated O&G service provider is the right strategic approach for the longer term. The termination of the ICON SPA and Orkim SPA are not expected to have any material effect on the earnings per share and net assets per share of the UMW-OG Group for the FYE 31 December 2017. Pursuant to the terms of the Termination Letter, neither UMW-OG nor HOSB or TKSB respectively shall have any claim against the other in respect of any matter in relation to the respective agreement, save in respect to any claims arising out of any antecedent breach of the respective agreements or a breach of the Effective Clauses (as defined in the ICON SPA and Orkim SPA respectively). The Termination Letter is available for inspection at the registered office of the Company at Level 18, Block 3A, Plaza Sentral, Jalan Stesen Sentral 5, 50470 Kuala Lumpur during normal business hours from Mondays to Fridays (except public holidays) for a period of three (3) months from the date of this Announcement. Following the Termination, the Company wishes to inform that it will instead pursue a proposed recapitalisation exercise, the details of which are available in a separate announcement made via Bursa Securitie . This Announcement is dated 4 May 2017.

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Tony-Pua

合顺油气
脱售Naga 1省利息
2017年5月4日
http://www.enanyang.my/news/20170504/合顺油气br-脱售naga-1省利息/

分析：大马投行
目标价：80仙

最新进展:

合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）以165万3343美元（约713万1860令吉），脱售其油气资产Naga 1的50%所有权，给JDC Panama公司。

这项脱售是通过独资子公司UMW钻井有限公司（UMW Drilling Co.Ltd，UDC）来进行，将于5月9日完成。

售价比UDC原本的1700万美元（约7333万1200令吉）投资成本，是一项“大折扣”。

行家建议:

据了解，半潜式的钻井台NAGA 1与国油勘探有14年长期租约，于2018年8月到期。

然而，由于Naga 1的等级和年龄不符要求，因此，有关合约已在去年终止。

因Naga 1自上财年第三季闲置至今，我们对该脱售献议感到“中和”，有助减低保养维修成本和资本开销。

根据Naga 1的原投资成本，按直线折旧法计算，若其使用时间超过20年，净账面价值料减少至700万美元（约3019万5200令吉）。

目前，Naga 1没营运，上述脱售不会有额外收费，估计合顺油气的利息成本只略有下跌。






合顺油气放弃并购受看好‧市场忧发股稀释效应
http://www.sinchew.com.my/node/1640415/

（吉隆坡5日讯）合顺油气（UMWOG,5243,主板贸服组）终于放弃价格高昂的收购计划，改把重点放在配售18亿令吉附加股以减债与伺机再出发，分析员正面看待最新策略，但担心巨额新股将稀释净资产。

15亿减债 年省6000万

达证券说，合顺油气有意将筹集的其中15亿令吉用于减债，估计每年节省6000万令吉融资成本；减债后有更大灵活度再融资，因此犹有余力偿还合顺（UMW,4588,主板消费品组）3.08亿令吉公司间贷款，另3.161亿令吉可用于营运资本或企业活动用途。

“营运成本充实可保其健全现金流，在油气业低迷时确保其求生能力。”

丰隆研究认为，相比原本的收购标志岸外（ICON,5255,主板贸服组）与Orkim私人有限公司，该行对新献议更感正面；主要是市场可消除估值之争议，而且原本的收购也对合顺油气缺乏协作性。

“这项企业活动的偿贷行动每年可节省6000万令吉利息，可把负债比由目前1.8倍至减0.49倍。”

丰隆说，企业活动后的偿债行动，料可从现有贷款中释放约1.25亿美元（5.5亿令吉）现金，可用来支付股东之贷款，并且也减低合顺油气短期的流动资金风险。

丰隆认为，自升式钻油井市场前景维持疲弱，基于新献议解除估值与股价压力，因而维持财测，并由“售出”调高至“持有”；目标价由57仙上修至72仙，股价对账面值由0.7倍提高至0.8倍。

大马投行看好这次收购告吹，并认同其大量减债之努力，包括偿还予合顺3.08亿令吉。

“然而，新献议的发附加股筹资18亿令吉，仍稀释净资产，由每股1.04令吉减至50仙。”

该公司共配售60亿5360万股附加股，相等于目前股本（21亿6200万股）近3倍，到时股本将扩大至82亿1560万股。

大马投行早前已不看好上述两大收购案，合顺油气收购标志岸外与Orkim的股价对账面值的1倍与3.6倍，相比合顺油气的0.8倍。

艾芬黄氏对整体自升式钻井市场仍保持谨慎，然而认为新献议更添利好。

该行说，收购不成可能令股价受激励，然而基于钻井市场仍不令人振奋，因而“持有”不变。

达证券认为，倘若7中有6钻油井出租，合顺油气将可盈亏持平；目前竞标活动告增，订单达4.78亿，选择性订单达4.18亿令吉。

周五合顺油气复牌时，因市场担心大量发股带来稀释效应，该股跌7仙，报62仙，至于标志岸外则跌6仙至32.5仙。

文章来源：
星洲日报／财经·文:张启华·2017.05.06



取消合并 筹资新计
合顺油气获益更多
2017年5月6日
http://www.enanyang.my/news/20170506/取消合并-筹资新计br-合顺油气获益更多/

（吉隆坡6日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）宣布取消三方合并计划及提出新筹资计划后，分析员纷纷表示看好，因之前的计划收购价格不合理及缺乏协同效益。

丰隆投行分析员指：“相比之前收购Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim私人有限公司，及合并计划，我们对新的计划感到正面，因为这将消除市场对收购估值和缺乏协同效应的忧虑。”

同时，分析员认为，该项活动有助于降低公司短期资金流动风险。

合顺油气周三发文告指，接受国家股权公司（Ekuinas）的要求，取消收购Icon岸外和Orkim的股权，以及三方合并计划。



维持健康现金流

另外，合顺油气也宣布一项新的18亿令吉注资活动，主要是由附加股送凭单主导，但若无法从该项活动筹得预计资金总额，将发行回教可赎回可转换优先股给国民投资机构（PNB），以达到该笔数额。两项活动的每股发售价皆是30仙。

达证券分析员也则指出，基于PNB庞大持股率，所以之前预计该项收购计划会成功。因此，对于最新消息感到意外。

在多项因素下，分析员相信，新的计划显然更佳。

“新计划，合顺油气获得更多好处，比如，能够专注于核心业务，如升降式钻油台（jackup rigs）、或消除股东股权稀释效应、有更多的资金减债、拥有更庞大的营运资本等。”

分析员解释，随着营运资本增加，将会促使合顺油气可维持一项健康的现金流，进而让公司能够在油气领域低迷时生存。

钻油台使用率仅50%

达证券分析员预计，合顺油气在2017财年面对压力，因为很多钻油台依然在上半年闲置。

“接下来，我们相信，钻油台的需求将会增加，而削减成本措施将会改善现金流。”

由于在取消收购Icon岸外和Orkim的计划后，未来展望更亮眼，所以分析员把投资评级调升至“守住”，目标价格也提高至81仙。

大马投行分析员则说，由于区域钻油台使用率仅达50%，集团很难在短期内减轻亏损和负面现金流情况，除非使用率出现逆转。

“加上附加股带来显著的稀释效应，我们预计，账面价值折价34%是合理的。”

因此，分析员把投资评级从“买入”，降级至“守住”，而目标价格为62仙。

icy97

UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD

Type	Reply to Query
Reply to Bursa Malaysia's Query Letter - Reference ID	IQL-02052017-00001
Subject	Proposed Disposal of 50% ownership of NAGA 1 by UMW Drilling Co. Ltd. To JDC Panama, Inc. (JDC-P) (Proposed Disposal)
Description	Proposed Disposal of 50% ownership of NAGA 1 by UMW Drilling Co. Ltd. To JDC Panama, Inc. (JDC-P) (Proposed Disposal)
Query Letter Contents	We refer to your Company’s announcement dated 28 April 2017, in respect of the aforesaid matter. In this connection, kindly furnish Bursa Securities with the following additional information for public release:- 1) The identity of the directors and major shareholders of JDC-P together with their respective shareholdings; 2) Details of the interests of the directors, major shareholders and/or persons connected to them in the Proposed Disposal that resulted in the Proposed Disposal to be a related party transaction; 3) The net book value of Naga 1 based on the latest audited financial statements; 4) Whether any valuation being undertaken to determine the market value of Naga 1. If yes, to provide the details including the date and method of valuation and name of the valuer. If no, to provide the justification thereof; 5) Further clarification as to how the Fair Market Value is determined based on the open tender exercise;   6) Further clarification and quantification of the value of the rig, equipment and spares on board that was considered in arriving at the disposal consideration; 7) Quantification of the amount owing to JDC-P as at the latest practicable date, and how does the amount owing arose; 8) The particulars of all liabilities to be assumed by JDC-P arising from the Proposed Disposal; 9) To quantify and tabulate the gain/loss on disposal, together with the effects on the earnings per share, net assets per share and gearing; and 10) To state the basis for the Board and Audit Committee to arrive at their opinion on the Proposed Disposal.
We refer to the Company's announcement made on 28 April 2017 ("Announcement") and the query letter from Bursa Malaysia Securities Berhad dated 2 May 2017 ("Letter") in relation to the Proposed Disposal. The Company wishes to provide additional information pursuant to the Letter. Please refer to the attachment for details of the information. This announcement is dated 3 May 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5417865

Attachments UMW-OG Proposed Disposal of NAGA - Add Info.pdf

icy97

Type	Announcement
Subject	MULTIPLE PROPOSALS
Description	UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD ("UMW-OG" OR "COMPANY")(I) PROPOSED RIGHTS ISSUE WITH WARRANTS;(II) PROPOSED SUBSCRIPTION;(III) PROPOSED EXEMPTION; AND(IV) PROPOSED AMENDMENT(COLLECTIVELY TO BE REFERRED TO AS "PROPOSALS")
Please refer to the attached announcement for details of the Proposals. This Announcement is dated 4 May 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5418849

Attachments UMW-OG - Announcement (PRIWW and RCPSI).pdf

icy97

钻油台将全面投产
合顺油气冀明年转盈

2017年5月13日
（吉隆坡12日讯）在取消打造一家大型综合油气服务供应商的三方合并计划后，对合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）反而更有利，公司预计钻油台将全面投产，预计明年可转亏为盈。

合顺油气总裁罗海扎达鲁士接受彭博社专访时指，随着东南亚石油公司重新投资在勘探和生产活动，使到油气合约大增，亦带动钻油台使用率从末季的20%，劲升至71%。

他说，根据油气公司接获的竞标邀请，显示国营公司包括大马国家石油、印尼Pertamina Persero PT，以及泰国PTT Pcl的活动增加。

“目前，我们正在竞标35项合约，总值34亿令吉。去年，我们甚至无法达到20项合约。”

罗海扎说，在石油输出国组织（OPEC）减产目标下，稳定的油价加强了石油公司重新投资的信心，带动油价进一步回弹。

他说，自OPEC同意减产之后，钻油台使用率在6个月内反弹。

今年，合顺油气股价大跌30%，成为富时大马交易所100大指数表现最差的股票。

该公司在上周四（4日）取消收购Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim私人有限公司的股权，以及三方合并计划。

不过，该公司也宣布新计划，筹集18亿令吉减债和提高营运资本。

三方合并破局反而有利

罗海扎说：“对我而言，独自营运反倒是一件好事，因为油气领域没有出现很明确的复苏情况，而我们原定计划要成为更大的企业，以争取大型合约。”

根据原定的三方合并计划，合并后的公司将拥有超过50个资产，包括钻油台、船和油轮，相比于现在的7个钻油台。

他指出，由大股东国民投资机构（PNB）包销的附加股，至少在5年内，每年将节省约8000万令吉的利息，且释放约6亿令吉的现金，这将让合顺油气能够向供应商争取更好的条件。

“船租仍处于低水平。我们要成为一家精益求精的生产公司，拥有财务实力，度过这个放缓的环境，而不是过度野心勃勃。”

对罗海扎而言，公司要生存下去，当务之急就是现金流。

“当油气领域出现大型复苏趋势时，我们就会在那里。”【e南洋】

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10月中完成附加股筹资
合顺油气现金流将转正

2017年5月16日
（吉隆坡15日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）有信心，在完成发行附加股筹资活动后，公司的现金流将会转为正面。

总裁兼非独立执行董事罗海扎达鲁士，今日在股东年度大会后的记者会上指出，发行附加股活动，将在10月中完成。

出席者包括主席兼非独立非执行董事丹斯里阿末卡马鲁丁、副主席兼非独立非执行董事拿督阿都拉曼阿末，以及财务总监韦彩凤。

“纳入今早宣布的2项新合约后，下半年起，公司的7个钻油台全面投产的目标，相信也能助实现。”

他也说，目前，合顺油气正参与竞标33项合约，总值32亿令吉，其中，本地和国外各占13和20项。

“按照正在竞标合约数目，冀望接下来的钻井台使用率，可达到约90%。”

探索重返东南亚市场

有鉴于目前市场受到抑制，现阶段合顺油气仍着重于本地竞标，加强作为本地主要油气业者的地位。

为了重返曾经辉煌的东南亚市场，合顺油气也将重新探索这些主要市场，尤其是泰国、印尼、越南、菲律宾和缅甸。

回顾2014年，合顺油气是东南亚最多钻井台的业者，当时就以海外业务居多。

罗海扎说：“当时，我们有4架钻井台在东南亚服务，仅有2架是在本地。我们将竭尽所能，再度回归这些现有市场，同时，也为国家石油提供足够的钻井服务。”

接下来，合顺油气将继续竞标合约，因现有合约多属短期，仅3项是长期，因此必须填补即将在今年和明年截止的合约。

租金仍低迷 减值或
加大

询及合顺油气的净利增长预测？罗海扎达鲁士指出，这还是要看每日的租金率，目前仍言之过早，但业务正在复苏中。

同时，他不排除今年会进行更多减值活动。

“尽管钻井台使用率提升，但每日租金率仍在低迷中。竞争价格也影响回酬和减值。”

他说，之前油价走势充满不稳定，但随着石油输出国组织（OPEC）和非石油输出国的减产目标下，油价走稳于每桶50美元。

“不管油价会否再走高至60或70美元，只要是介于每桶50美元水平，就为所有公司的投资带来稳定。”

另外，针对合顺油气早前宣布取消三方合并计划，罗海扎透露，现阶段公司专注于加强财务状况、维持收入及其他必要事项，但不排除未来会再洽谈合并的可能性。

获国油1.5亿钻井合约

合顺油气今日宣布，获得国油勘探（Petronas Carigali）颁发两项钻井合约，总值高达348万1000美元（约1亿5107万5400令吉）。

独资子公司UMW Offshore Drilling私人有限公司，从6月起，将为国油勘探提供自升式钻井平台服务，范围包括已确定和待定的油井。

合顺油气会动用合顺NAGA 3及合顺NAGA 4来履行合约。

NAGA 3将钻5口井及额外6口井；NAGA 4则负责2口井与额外3口井。

这两架钻井平台的钻井深度达3万英尺，作业水深介于350至400英尺。

合顺油气预计，从今财年起，这两项合约将对盈利和净资产有正面贡献，直到完成服务。 【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD - AWARD OF CONTRACTS FOR THE PROVISION OF JACK-UP DRILLING RIGS UMW NAGA 3 & UMW NAGA 4 FOR PETRONAS CARIGALI SDN BHD
1. INTRODUCTION The Board of Directors of UMW Oil & Gas Corporation Berhad ("UMW-OG") is pleased to announce that UMW Offshore Drilling Sdn. Bhd. (“UOD”), a wholly-owned subsidiary of UMW Malaysian Ventures Sdn. Bhd. (“UMV”), which in turn is a wholly-owned subsidiary of UMW-OG have been awarded contracts for the provision of Jack-Up Drilling Rig Services for PETRONAS Carigali Sdn. Bhd. (“PCSB”) with combined value of approximately USD34,810,000 (approximately RM151,075,400 based on exchange rate of USD1: RM4.34) for both firm and optional wells. Details of each of these contracts are summarized below: 2. DETAILS 2.1 Provision of Jack-Up Drilling Rig “UMW NAGA 3” for PCSB The Contract is for the provision of Drilling Rig Services for PCSB’s Drilling Programme, whereby UMW-OG Group will assign its UMW NAGA 3 for this contract. The Contract is to drill five (5) firm wells with the option of drilling additional 1+1+1+1+1+1 well, commencing in June 2017.   UMW NAGA 3 is a premium independent-leg cantilever jack-up drilling rig that has a drilling depth capability of 30,000 feet and has a rated operating water depth of 350 feet. 2.2 Provision of Jack-Up Drilling Rig “UMW NAGA 4” for PCSB The Contract is for the provision of Drilling Rig Services for PCSB’s Drilling Programme, whereby UMW-OG Group will assign its UMW NAGA 4 for this contract. The Contract is to drill two (2) firm wells with the option of drilling additional 1+1+1 well, commencing in June 2017. UMW NAGA 4 is a premium independent-leg cantilever jack-up drilling rig that has a drilling depth capability of 30,000 feet and has a rated operating water depth of 400 feet. 3. INFORMATION ON PARTIES 3.1 Information on UMW Offshore Drilling Sdn. Bhd. UOD was incorporated in Malaysia under the Companies Act, 1965 on 29 July 2003 and is principally involved in the offshore drilling business and operations and other engineering services for oil and gas exploration, development and production in Malaysia and overseas. 3.2 Information on PCSB PCSB is a company incorporated in Malaysia under the Companies Act, 1965 on 11 May 1978 and has its registered office at Tower 1, PETRONAS Twin Towers, Kuala Lumpur City Centre, 50088 Kuala Lumpur, Malaysia. The principal activities of PCSB are the exploration, development and production of oil and gas. 4. FINANCIAL EFFECTS The provision of the abovementioned drilling rig services is expected to contribute positively to the earnings and net assets of UMW-OG Group during the contract period principally for the financial period ending 31 December 2017 and the financial period thereafter for the duration that extend beyond 31 December 2017. 5. RISK ASSOCIATED WITH THE CONTRACTS The risks associated with the execution of the Contracts are operational and execution risks, which will be mitigated and/or managed by UOD, a company with a proven successful track record of undertaking drilling programmes. 6. DIRECTORS AND SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS INTEREST None of the Directors and/or the substantial shareholders of UMW-OG and/or persons connected with the Directors and/or substantial shareholders have any interest, direct or indirect in the above Contracts. 7. STATEMENT BY DIRECTORS The Board of Directors of UMW-OG is of the opinion that the acceptance of the Contracts herein is in the best interest of UMW-OG Group. This announcement is dated 15 May 2017

icy97

Date of change	15 May 2017
Name	TAN SRI ASMAT BIN KAMALUDIN
Age	73
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Designation	Chairman
Directorate	Non Independent and Non Executive
Type of change	Retirement
Qualifications	University of Malaya - Bachelor of Arts (Hons.) in Economics University of Amsterdam- Diploma in  European Economic Integration (Distinction)
Working experience and occupation	Tan Sri Asmat bin Kamaludin had a distinguished career with the Ministry of International Trade and Industry, Malaysia ("MITI") spanning over 35 years, culminating with his retirement as Secretary-General in January 2001. Between 1973 and 1976, he had served as Senior Economic Counsellor for Malaysia in Brussels and worked with several international bodies such as the Association of South-East Asian Nations, World Trade Organisation and Asia-Pacific Economic Cooperation, representing Malaysia in relevant negotiations and agreements. He was also actively involved in several national organisations such as Johor Corporation, Small and Medium Scale Industries Development Corporation and Malaysia External Trade Development Corporation.  In 2008, Tan Sri Asmat was appointed by MITI to represent Malaysia as Governor on the Governing Board of the Economic Research Institute for Asean and East Asia.  Tan Sri Asmat had served as Chairman of UMW Oil & Gas Corporation Berhad from 2nd May 2013 until his retirement.

icy97

Date of change	15 May 2017
Name	DATO ABDUL RAHMAN BIN AHMAD
Age	48
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Redesignation
Previous Position	Deputy Chairman
New Position	Chairman
Directorate	Non Independent and Non Executive
Qualifications	Masters of Arts in Economics - Cambridge University, United KingdomMember of the Institute of Chartered Accountants in England and Wales
Working experience and occupation	Dato' Abdul Rahman bin Ahmad began his career at Arthur Andersen, London and later served as Special Assistant to the Executive Chairman of Trenergy (M) Berhad/Turnaround Managers Inc (M) Sdn Bhd. He subsequently joined Pengurusan Danaharta Nasional Berhad, the country's national asset management company as Unit Head and later went on to become Executive Director of SSR Associates Sdn Bhd. Dato' Abdul Rahman was the Group Managing Director/Chief Executive Officer of Malaysian Resources Corporation Berhad and subsequently served the same position for Media Prima Berhad. He was the Chief Executive Officer of Ekuiti Nasional Berhad before assuming his current post in Permodalan Nasional Berhad as President & Group Chief Executive. Dato' Abdul Rahman was appointed as Deputy Chairman of UMW Oil & Gas Corporation Berhad on 19 January 2017.

dingding520

油气领域几时会复苏啊？ RM0.62 啊！

Tony-Pua

dingding520 发表于 18-5-2017 02:15 PM
油气领域几时会复苏啊？ RM0.62 啊！

春天花会开。。。。。。。。。

Tony-Pua

油气资产租金降．外汇赚益减．合顺油气首季再亏1.04亿
http://www.sinchew.com.my/node/1645755/

（吉隆坡22日讯）归咎于钻油业务亏损扩大、其他业务由盈转亏，合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）截至2017年3月31日第一季，由前期的净亏损6507万6000令吉扩大亏损至1亿零411万7000令吉。

其营业额挫15.3%至7427万8000令吉，其中钻油业务营收减至7097万7000令吉，油田服务也由641万9000令吉减至330万1000令吉。

该公司在文告中说，油气资产租金降低与外汇赚益减，促成亏损扩大。

该公司总体业务已从前期6842万3000令吉税前亏损，扩大至1亿零490万8000令吉；其中钻油服务由9337万5000令吉扩大亏损至9666万1000令吉，油田服务由1408万8000令吉增至157万2000令吉，其他业务则由税前盈利2636万令吉转亏667万5000令吉。

该公司已于4月28日决定脱售NAGA1的50%股权，并于5月9日完成。

“目前所有7座自升式钻油台已出租，其中5座获收入，另2座将于6月杪开工；因此，钻油资产使用率将由目前71%，改善至6月中100%。”

5月间，合顺的NAGA 3与NAGA 4，获得国油探勘公司的岸外合约，然而基于市场疲软，出租费率仍低。

文章来源：
星洲日报‧财经‧2017.05.23

5243    UMWOG    UMW OIL & GAS CORPORATION BHD

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31/03/2017

Quarter: 1st Quarter Financial Year End: 31/12/2017 Report Status: Unaudited Submitted By: Current Year Quarter Preceding Year Corresponding Quarter Current Year to Date Preceding Year Corresponding Period 31/03/2017 31/03/2016 31/03/2017 31/03/2016 RM '000 RM '000 RM '000 RM '000 1 Revenue 74,278 87,679 74,278 87,679 2 Profit/Loss Before Tax (104,908) (68,423) (104,908) (68,423) 3 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent (104,117) (65,076) (104,117) (65,076) 4 Net Profit/Loss For The Period (104,919) (68,526) (104,919) (68,526) 5 Basic Earnings/Loss Per Shares (sen) (4.82) (3.01) (4.82) (3.01) 6 Dividend Per Share (sen) 0.00 0.00 0.00 0.00 As At End of Current Quarter As At Preceding Financial Year End 7 Net Assets Per Share (RM) 0.9849 1.0444