【CAPITALA 5099 交流专区】（前名 AIRASIA ）

Tony-Pua

亚航指双边上市并非“正式考虑“的选项
By Chester Tay  / The Edge Financial Daily   | July 13, 2016 : 11:27 AM MYT
http://www.theedgemarkets.com/my/article/亚航指双边上市并非“正式考虑“的选项

（吉隆坡13日讯）新闻报道引述知情人士的话报道指，亚洲航空（AirAsia Bhd）正在探讨双边上市，此计划是成为泛亚洲廉价航空业者的部分计划，亚航昨日表示，双边上市不是目前“正式考虑”的选项。

路透社周一的报道指出，在大马交易所上市的亚航正在探讨于香港双边上市，因为该集团在中国设立一家联营公司。

亚航在昨日闭市后向马交所发文告澄清：“在任何情况下，这样的计划不能在没经由董事部的研讨，或是事前没有对各种监管和商业作出考量。我们至今都没在进行这些举动。”

至于在中国设立联营公司的可能性，亚航告诉马交所，指该集团不时接获在各个司法管辖区设立航空联营公司的献议。

“亚航目前不会进行任何新联营献议，因为我们继续着重在推广日本亚航（AirAsia Japan），以及增强我们在东盟和印度的现有联营航空业务。”

该集团补充说，若有任何与该航空公司相关的重大交易或发展，将向马交所适时披露。

丰隆投资银行研究分析员Daniel Wong表示，在香港双边上市有助提高亚航股票的流通性，并受益于其规模及获取外国资本。

他昨日向《The Edge》财经日报披露：“这也将利好亚航的企业品牌，因为香港交易所的‘上市’条规严格是众所周知的。”

目前，一共有4家航空公司在香港上市，即国泰航空（Cathay Pacific Airways Ltd）、中国国际航空（Air China Ltd）、中国南方航空（China Southern Airlines Co Ltd），以及中国东方航空（China Eastern Airlines Corp Ltd）。

根据彭博社数据，中国南方航空为四家航空公司中本益比（PER）最高，为10.74倍，中国东方航空居次（10.17倍）、中国国际航空（8.66倍），以及国泰航空则以略欠缺吸引力的估值7.67倍交易。

中国东方航空的市值共计1042亿8000万港元（约535亿7000万令吉）、中国南方航空则为809亿3000万港元、中国国际航空和国泰航空各别为1055亿2000万港元和462亿6000万港元。

与此同时，亚航的本益比为5.89倍，以昨日闭市价来计算，该集团市值达75亿4000万令吉。

尽管航空股似乎在港交所可获得更高的价值，惟马银行投资银行研究航空分析员Mohshin Aziz却表示：“目前还没有确凿的证据指出估值越来越高，也没有经确认所获得的益处。双边上市需要付出大量的努力，并没所谓的利益担保。”

他指出，亚航逾半持股权已为外资持有，因此，“在大马上市从来就不是外国投资者欲投资的阻力”。

亚航集团总执行长丹斯里东尼费南德斯周日在推特发文指，该廉航“着眼于更多辅助收入、更高的承载率，以及双边上市”。

然而，他却没表示将在哪家交易所进行上述企业活动。

（编译：倪嫣鴽）



订购100架空巴‧亚航过度扩张？
http://www.sinchew.com.my/node/1546246/

（吉隆坡13日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）订购100架空巴A321neos飞机扩展机队，令投资者担心该公司过度扩张，但分析员认为有望提升租赁业务估值，一旦脱售该业务部份股权后料潜在带来额外每股96仙更高特别股息。

联昌研究指出，投资者对这笔潜在订单看法谨慎，担心亚航再次过度扩张。

还有304架A320neo待接收

“投资者对亚航以每架1亿2570万美元价格额外增加100架飞机订单感到不喜，因这笔订单之前还有304架A320neo订单待接收。”

不过，联昌研究认为市场不必害怕，因这笔订单对亚航集团利多于弊，若这批订单分散多年及未赶在这几年接收，料可缓解投资者疑虑。

“从营运角度来看，A321neos提供比目前飞机团队33%更高的乘载量，料有助于增大现有高乘客量航线的服务。”

A321neos原本可乘载220位乘客，但从2018年起，最新型号料提供240个座位。

“这对需求强劲的航线，如吉隆坡至亚庇至关重要，有助于减少飞行成本及改善获利。”

由于A321neos将被纳入飞机租赁臂膀亚洲航空资本（AAC），联昌研究预计，将提升其估值至10亿美元以上。

“更高估值料潜在提升脱售AAC部份股权后的特别派息。”

目前已有潜在中国买家出价收购AAC，估值包括未来接收的飞机。

另外，该行指出，东盟机场最大问题是机场拥挤，尤其是马尼拉、曼谷及雅加达机场。

有鉴于此，该行预见许多A321neons飞机将用于海外市场。

过去记录显示，必要时，亚航有较弹性的延迟接收洽谈空间，目前订单料是为了获取接收档期，若未来需求放缓，该行相信亚航将有能力延缓接收飞机，避免供应过度。

该行认为，亚航最大风险来自恐袭，一旦发生将影响游客来马的需求，就如2015年8月曼谷四面神爆炸案影响泰国旅游业般。

鉴于订购100架空A321neos飞机对该集团影响正面，联昌研究维持“加码”评级及4令吉15仙目标价不变，预测脱售ACC部份股权后，特别派息料每股增加96仙。

亚航是在昨日于英国Farnborough航空展与空巴签署协议，订购100架空巴A321neos飞机业务拓展，并有信心在飞机制造市场放缓期间取得优惠价。

市场业者预计，这笔订单价值126亿美元（约502亿令吉），为今年航空展最大笔订单。

尽管空巴及波音同时因亚洲财富增长提振航空乘客量而上调未来20年飞机需求，但今年航空展业者成交量却创近年低记录水平，分析员担心，受全球经济成长风险（中国及英脱欧）影响，不排除航空制造业者订单将耗尽及取消。

目前亚航已向空巴订购575架飞机，该公司不排除整体区域若取得更佳成长率，将下更多订单。

A321neos每架值约1亿2570万美元，亚航料分期付款偿还，预计可在2019至2028年期间接收。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：郭晓芳‧2016.07.13

哭哭鸟

從AirAsia的Sales看出它的實質
2016年7月12日 星期二
http://ckfstock.blogspot.my/2016/07/airasiasales.html

從AirAsia的Revenue分類，就可以看出它的Sales有水份。所以他的Net Profit不可靠。

首先，我們觀察Passengers carried！

Passengers carried
2009年　14,253,244
2010年　16,054,738 (增率 +12.6%)
2011年　17,986,558 (增率 +12.0%)
2012年　19,678,576 (增率 +9.4%)
2013年　21,853,036 (增率 +11.0%)
2014年　22,138,796 (增率 +1.3%)
2015年　24,254,506 (增率 +9.5%)

Passengers carried 的增減，必然和Sales有關。所以，我們再拿Passenger seat sales對比。

Passenger seat sales
2009年　2,138,011 (增率 +34.11%)
2010年　2,830,920 (增率 +32.40%)
2011年　3,056,082 (增率 +7.95%)
2012年　3,255,612 (增率 +6.52%)
2013年　3,004,429 (減率 -7.71%)
2014年　2,989,268 (減率 -0.50%)
2015年　3,648,913 (增率 +22.06%)

從兩者對比中，Passenger seat sales增速比Passengers carried略高。這顯示機票平均漲幅不能趕上通貨膨脹率。

實際上，AirAsia的主要市場還是東南亞。而東南亞機票長期價格沒什麼上漲，還有下跌。

有上漲的，主要都是東南亞外的國家。不過機票漲幅有些漲多，有些漲少。

這就是為何Passenger seat sales 增長率只是比Passengers carried 一點的原因。

然後，我們再對比Aircraft operating lease income。

AirAsia的Aircraft operating lease，其實主要都是租給內部公司，如聯營公司。

這里有一個問題。

竟然都是內部交易，那為何要將AirAsia的賣給另外成立的飛機租賃子公司呢？有何意義？

答案是可以通過內部交易美化帳目。2015年，AirAsia就爆出這樣的財務舞弊，只是規模不大，沒有發酵。

我們看Aircraft operating lease income的Sales。

Aircraft operating lease income
2009年　320,332
2010年　395,943   (增率 +23.60%)
2011年　495,416   (增率 +25.12%)
2012年　534,873   (增率 +7.96%)
2013年　666,247   (增率 +24.56%)
2014年　793,020   (增率 +19.02%)
2015年　1,423,122 (增率 +79.45%)

因為飛機租賃業務是租給自己人，所以Sales的成長應該和Passenger seat sales差不多。

2009-2012年，的確如此。

但是在2013-2015年，AirAsia的困難期間，Aircraft operating lease income的Sales，卻大幅度背離Passenger seat sales而出現巨大成長，尤其是2015年。
說穿了！

不過是內部交易製造的虛假Sales，使得AirAsia在困難時期，可以表面上維持亮麗的業績。

可是，AirAsia的債務規模太大，美化的帳目變不出足夠現金流來應付開支，所以再美的債務，也使得它不得不通過各種發股，賣資產途徑來獲得現金流。

當資金流斷裂時，尤其利率大漲時，它就大條了！

icy97

亚洲航空
购飞机展望中和

2016年7月15日

分析：达证券
目标价：2.76令吉

最新进展：

亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）向空中巴士集团（Airbus Group）购买100架飞机，以迎合蓬勃的市场需求。

亚航在英国范堡罗航空展（Farnborough Air Show）宣布，将以126亿美元（约502.58亿令吉）买入A321neo飞机。

如此一来，亚航向空中巴士集团所订购的A320系列飞机订单，已增至575架，成为后者最大的单一飞机客户。

行家建议：

为了迎合市场竞争，添购飞机是航空业者必做事项，因此，我们对于这个消息抱持中和的态度。

我们认为，在亚航脱售独资子公司亚洲航空资本（Asia Aviation Capital）后，这些新飞机最终将会取代该子公司旗下的租赁飞机，并从2019年开始。

我们重申亚航的“卖出”评级，2016至2018财年盈利预测维持不变，目标价格为2.76令吉。

我们始终认为，亚航的风险回酬率不佳，因为外资可能会转向其他估值较低的航空股，归咎于我国的政治与经济不明朗问题。



【e南洋】

icy97

亚航印度49%股权
塔塔若愿卖东尼接手

2016年7月16日
（范堡罗15日讯）亚航集团总执行长丹斯里东尼费南德斯表示，愿意从印度塔塔集团手上买进亚航印度的股票，前提是塔塔集团肯卖。

不过他强调，目前以联营模式营运的亚航印度运作良好。

亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）持有亚航印度的49%股权，2014年开始营运。目前，亚航印度旗下有6架飞机。

早前，随着阿伦巴哈迪亚（Arun Bhatia）的elestra Tradeplace私人有限公司脱售亚航印度约10%的股权，塔塔集团随即增持约8%股权，将其在亚航印度的持股率，推高至49%。

印度《Press Trust of India》报道，东尼是因为近期获得印度海外公民权（Overseas Citizenship of India，简称OCI），而被媒体提问，因这意味着，他不再是一名外国投资者，所以能够享有更多发展空间。

“我们目前很开心与塔塔集团合作。联营运作良好，不过若有任何人想要脱售股权，且是个好价格，而我又可以买的话，我会买。”

看好印度市场

他在英国范堡罗航空展的场边接受访问时表示，看好印度市场，并对该市场感到雀跃。

“我已经拿到了印度海外公民权，所以何尝不买？‘主要拥有权和有效控制’条例已不再是个问题。”不过，塔塔集团却拒绝回应。

根据最新的民航政策，外国企业，包括航空公司，可全面持有印度航空公司的股权。【e南洋】

icy97

德斯迪尼亚航设联营公司．购法空巴子公司

（吉隆坡16日讯）消息人士指出，德斯迪尼（DESTINI,7212,主板贸服组）正与亚洲航空（AIRASIA,5099,主板贸服组）洽商合组联营公司，以收购法国空中巴士（Airbus）的商业客机维护、修理和翻修（MRO）子公司。

这对德斯迪尼考虑整合工程业务，甚至是过去5年积极并购，以提供全方位商业航空MRO服务是重要的一步。

消息人士向商业周刊《The Edge》披露：“现谈论德斯迪尼和亚航将为雪邦飞机工程（SEA）出价多少仍为时尚早，主要是双方仍与空巴进行洽商。”

双方不置评

德斯迪尼拒绝作出回应，而亚航则在截稿前仍未作出回复。

消息人士说，一旦完成SEA的收购案，亚航将颁给联营公司总值10亿美元，为期10年的廉航MRO服务合约，以为其300家客机提供MRO服务。有关合约可能在今年杪兑现。

德斯迪尼与亚航在去年7月签署合作协议，以洽商和执行MRO服务外包活动，而消息人士认为，通过成立联营公司和收购SEA，就是双方将合作进一步提升的重要一步。

“德斯迪尼只在去年成立商业客机MRO臂膀，现缺乏提供全方位MRO服务的经验，通过收购SEA将补全其商业航空MRO服务的缺口。“此外，德斯迪尼与亚航也可能投资扩充SEA产能，以满足亚航庞大的机队需求。

文章来源：
星洲日报／财经‧2016.07.16

icy97

亚航确认新任总执行长掌舵租赁子公司
By Yimie Yong  / theedgemarkets.com   | July 18, 2016 : 3:32 PM MYT

（吉隆坡18日讯）亚洲航空（AirAsia Bhd）的租赁独资子公司--亚洲航空资本（Asia Aviation Capital Ltd）已确认一名总执行长和总财务长。

亚洲航空资本首席长官兼董事Rozman Omar在今日的文告中指出，公司已确认一名在航空租赁领域拥有几十年丰富经验的人选担任总执行长，以及另一名熟识飞机融资的人士担任总财务长，以引领公司迈入成长阶段。

亚洲航空资本有望从母公司亚航近期向空中巴士（Airbus）订购100架A321neo客机的交易中受益，这项订单的30%客机料将拨给亚洲航空资本。

根据上周在英国的范堡罗航空展览会上公布的标价，这项飞机订单的价值为126亿美元。这也是亚航在最畅销A320客机系列中所下的最大机型的首个订单，这款客机可容纳高达240名乘客（若以单一座舱来计算）。

Rozman表示，这款客机将有助该公司继续为亚航子公司和第三方航空公司打造租赁机队。

亚洲航空资本目前持有或资助超过55架A320客机，主要出租予亚航的海外附属公司。将额外的100架A321neo客机纳入机队后，该公司一共拥有155架客机。

（编译：倪嫣鴽）

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AIRASIA BERHADANNOUNCEMENT ON PERCENTAGE OF FOREIGN SHAREHOLDING IN AIRASIA BERHAD AS AT 30 JUNE 2016
AirAsia Berhad (“AirAsia” or the “Company”) wishes to announce for public information that as at 30 June 2016, 56.00% of the issued and paid-up share capital of AirAsia of 2,782,874,080 ordinary shares of RM0.10 each (excluding 100,000 treasury shares) were held by foreigners. The percentage of ownership of shares in the Company by foreigners has exceeded the limit of 45% of the Company's total issued and paid-up share capital ("Prescribed Limit"). Pursuant to the Securities Industry (Central Depositories) (Foreign Ownership) Regulations 1996, shares held by foreigners which are within the Prescribed Limit shall be entitled to all rights and entitlements attached to the shares. However, shares held by foreigners which have exceeded the Prescribed Limit shall also be entitled to all such rights and entitlements except for the exercise of voting rights in respect thereof. This announcement is dated 19 July 2016.

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AIRASIA BERHADANNOUNCEMENT ON PERCENTAGE OF FOREIGN SHAREHOLDING IN AIRASIA BERHAD AS AT 31 DECEMBER 2015
AirAsia Berhad (“AirAsia” or “the Company”) wishes to announce for public information that as at 31 December 2015, 47.62% of the issued and paid-up share capital of AirAsia of 2,782,974,080 ordinary shares of RM0.10 each were held by foreigners. The percentage of ownership of shares in the Company by foreigners has exceeded the limit of 45% of the Company's total issued and paid-up share capital ("Prescribed Limit"). Pursuant to the Securities Industry (Central Depositories) (Foreign Ownership) Regulations 1996, shares held by foreigners which are within the Prescribed Limit shall be entitled to all rights and entitlements attached to the shares. However, shares held by foreigners which have exceeded the Prescribed Limit shall also be entitled to all such rights and entitlements except for the exercise of voting rights in respect thereof. This announcement is dated 13 January 2016.

icy97

购法空巴子公司？德斯迪尼和亚航否认

（吉隆坡19日讯）德斯迪尼（DESTINI，7212，主板贸服组）与亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）上周传出将合作收购收购法国空中巴士（Airbus）的商业客机维护、修理和翻修（MRO）业务，惟两家公司今日双双出面否认。

两家公司在闭市后发文告说，在向大股东和董事部查询后，双方都没发现两家公司正进行联营洽谈，直接粉碎市场传言。

上周，英文商业周刊《The Edge》报道德斯迪尼和亚洲航空将成立联营公司，然后透过后者收购空中巴士旗下雪邦飞机工程（SEA）。

今日闭市，德斯迪尼股价跌0.5仙至60仙，亚洲航空则涨1仙至2令吉80仙。

文章来源：
星洲日报‧财经‧2016.07.20

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AirAsia Berhad ("AirAsia" or the "Company")- Clarification on Article Appearing in The Edge Malaysia on 18 July 2016
We refer to the query raised by Bursa Malaysia Securities Berhad ("Bursa Malaysia") on 18 July 2016 pertaining to an article appearing in The Edge Malaysia on even date entitled "Destini and AirAsia in talks to form JV for US$1bil MRO job". The Company wishes to inform that after making due enquiry with all the Company's Directors and Tune Air Sdn. Bhd., being the substantial shareholder of the Company, it is not aware of talks on the proposed joint venture mentioned in the said article. As required under the Main Market Listing Requirements, AirAsia will make the necessary disclosures to Bursa Malaysia on any material transaction or development relating to the Company. This announcement is dated 19 July 2016.

icy97

PHAR偕亚航推旅游数码行销

2016年7月22日
（吉隆坡21日讯）PHAR与亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股），联合推出东南亚最大的旅游数码行销平台。

这个名为“PHAR Focus”的旅游平台，是为了服务与旅游相关的电子行销活动。

PHAR是一家国际媒体及市场行销代理，公司数码部门主管马克斯泰西表示，通过专业的交易员管理，在推动数码行销活动时，可善用所取得的数据。

他说，这能让广告商以适当和即时的信息，接触更多东盟国家的旅客，以便达到更好的广告效益；而所攫取的数据，将会导入每个月的活动数据里，包括旅游行为、消费模式、人口分析，以及生活方式。

另外，亚洲航空商务总监戴秀凤则表示，与PHAR合作让亚航能够充分利用手中的数据，以便更加了解客户及加强联系。【e南洋】

icy97

大笔购机．亚航资本可分拆．亚航有望派特别息

（吉隆坡21日讯）亚洲航空（AIRASIA,5099,主板贸服组）一口气在英国范堡罗国际航空展向空巴订100架客机，并使其未交货客机倍增至404架，MIDF研究唱好这项大采购，认为多元化机种有助业务扩充，并调高2016与2017财政年财测23%。

亚航资本若上市
所得33亿可派1令吉特别息

旗下的亚洲航空资本（AAC）将一跃成长亚太第四大飞机租赁公司，一旦个别上市或脱售部份股权，有望派发每股59仙至1令吉特别股息。

不过，有关所得也可能充当未来扩充用途。

亚航的大手笔购机行动出乎市场意料，但MIDF认为，基于泰国亚洲航空2016财政年首季净利强劲增长42%，负载率增长至88%、动能按年扬12%与回酬按年扬3%，调高亚航总体回酬率1%至10%，同时提高今后两个财政年财测23%。

亚航资本成亚太第四大飞机租赁

MIDF说，最近以124亿美元（500亿令吉）采购的100架空巴A321-neo客机，另以27亿美元（约108亿令吉）向CFM国际购200台LEAP-1A引擎以发动上述客机，使整个采购额度增至逾600亿令吉，这显示亚航继续力争上游。

尽管有过度扩充的隐忧，但MIDF在接收飞机的时间未明朗兼基本上看好这项大动作。

这款客机有220至240座位，多元化机种有以下利好，包括以更多乘客达致减低均每座位每公里的成本（CASK）、机场日益拥挤时可增其动能，另外作为大主顾，亚航也有在时局欠佳或流动性短绌时延迟接机的灵活性。

亚航旗下的飞机租赁臂膀亚洲航空资本（亚航资本），目前拥有55架A320空巴客机，租赁给亚航联号公司的客机可增至76架；紧随这100新订单交货后，AAC可超越中国客机租赁公司（CAL），以206架机队对比170机队，崛起为亚太区排名第四的租赁公司。中国航空租赁（BOC）以511架、AVALON航天租赁365架、工银金融租赁公司（ICBC Leasing）以206架分别排前3名。

亚航资本估值达55亿

MIDF说，倘若亚航将亚航资本上市，或脱售持股的60%，按机队计算，亚航资本的估值介于33亿至55亿令吉，分拆上市或脱售可为亚航带来20亿至33亿令吉收入，或每股价值约为59仙至1令吉，脱售所得可派特别息或未来扩展用途。

基于目前燃油价走低，并享受高负载率与回酬，以本益比8.5倍计，同时给予亏损联号公司35%折价，MIDF将亚航目标价由2令吉84仙调高至3令吉34仙，维持“买进”评级。该公司的风险则包括恐怖袭击、美元马币汇率波动，或者机场搭客服务税急遽调高。

文章来源：
星洲日报／财经‧报道：张启华‧2016.07.21

icy97

亚航售AAC有利股价‧潜在股息或达96仙

（吉隆坡25日讯）大马航空业今年第四季的竞争将加剧，但亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）在脱售亚洲航空资本公司（AAC）股权潜在股息诱人的利惠下，股价仍有一定上涨空间。

根据马航新首席执行员的谈话和马印航空（Malindo）增加机队，显示竞争白热化。

大马机票价格战白热化

联昌研究指出，大马机票价格战越演越烈，而航空业的竞争主要是受到航班回酬强稳，航班增加所造成。

马航的去年第四季和今年第一季每公里营业额（RASK）分别成长7.8%和15%。马航每公里营业额上涨，归功于其前首席执行员穆勒削减了一些长程和短程航班。

马航新任首席执行员彼得贝鲁也表示，该公司必须解决其平均乘客率低于70%的问题。

该公司将会把15至20%的空置座位作为廉价机票，以重夺其失去的市占率。另外马航也会在第二国际机场（KLIA2）和亚庇国际机场推出前往中国的航班。

至于马印航空，该公司也会推出前往越南、泰国以及印尼航班，这些都会蚕食亚航在该地区的乘客人数。同时，该公司在今年也增加了8家737-800s飞机。

尽管大马航空业竞争加剧，但联昌并没有对于目前情况过于担心，并有信心亚航可以达到目标价。

这是因为AAC的出售将会为亚航带来重大刺激，加上该公司之前所定做的100架A321neos飞机，其中30架属于ACC所有拥有，这大大增加该公司的吸引力。若该公司成功出售ACC，其潜在股息高达96仙。

不过，联昌预测该公司2017年每股核心盈利会减少10%，这是因为该公司之前以每股1令吉80仙（比目前股价折价20%）私下配售予两位大股东5亿5900股新股的冲稀效应所致。

针对上述条件，联昌维持亚航“买进”评级不变，目标价为4令吉15仙。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：傅文耀‧2016.07.26

icy97

競爭委員會上訴千萬罰款 亞航感驚訝

2016年7月26日
（吉隆坡26日訊）馬來西亞競爭委員會（MyCC）向高庭上訴，維持馬航與亞航的1000萬令吉罰款，亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿服）表示對此舉感到驚訝。

亞航發表文告指出，是項上訴並非善用公共資源之舉。

“我們相信，高庭于今年2月4日所做出的裁決已為我國競爭法令的發展設立正確的方向。”

馬來西亞競爭委員會之前指馬航與亞航抵觸2010年競爭法令下，有關共享航空運輸服務領域市場的禁令，因此分別向這兩家航空公司施以1000萬令吉罰款。

不過，競爭上訴法庭裁決小組一致同意，撤銷針對馬航與亞航的罰款，並指該兩家公司未有違反反競爭行為法令。

對此，馬來西亞競爭委員會週一（25日）就競爭上訴法庭的裁決，向高庭提出上訴。高庭將于今年8月15日審理此案。【中国报财经】

icy97

乘客量增12%
亚航次季载客率增至85%

2016年7月28日
（吉隆坡27日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）今年次季整体载客率（load factor），按年增加6个百分点至85%，其中，大马亚航更是录得87%，创下超过10年以来的新高。

根据亚航发布的次季营运数据，乘客数量按年增长12%，达1390万人次，超越载客能力的4%增幅。

截至今年次季，亚航有172架飞机，若包括送抵日本亚航的两架飞机，则有174架。

其中，大马亚航的载客率达87%，按年提高7个百分点。

MIDF研究分析员表示：“87%的载客率，不仅是超过10年新高水平，亦是在过去5个季度中，第四个季度获得改善。”

这主要是因为每公里乘客营收（RPK）按年增加19%，高于每公里机位（ASK）的10%增幅。

次季需求亦超越载客能力，乘客数量增加10%达655万人次，超越承载能力的1%增幅。

二线城市航线业绩佳

分析员指，大马亚航能够取得优异的表现，因为新马航削减30%的载客能力，加上亚航从二线城市飞往海外的策略，取得亮眼的回报，如亚庇-中国、浮罗交怡-中国，以及新山-中国航线。

大马亚航在截至当季拥有81架飞机，并且推出新航线新山-广州，而吉隆坡-深圳的航线，则已增加航班。

至于海外营运公司，泰国亚航次季载客率，从首季高峰旅游期的88%，按季下跌至83%，但仍按年增加3个百分点。乘客人数则提高18%达417万人次，高于承载能力的13%。

当季，泰国亚航的机队扩大至49架，并且推出7条新航线。



印尼菲律宾亚航稳定复苏

印尼亚航也表现不俗，载客率录得83%，按年增加10%。

虽然载客能力按年减少11%，但乘客人数却增加2%。

截至次季，印尼亚航拥有22架飞机，包括印尼亚航X营运的8架飞机。

此外，菲律宾亚航的载客率达91%，按年增长11个百分点，而乘客人数则增3%至101万人次。

不过，基于整顿载客能力计划，次季载客能力按年下跌9%。

菲律宾亚航拥有14架飞机，并在当季增加2条新航线，分别是马尼拉-香港和上海。

至于印度亚航，次季载客率按年提高4个百分点至87%，而乘客人数则激增76%至53万人次，拥有6架飞机。

同时，分析员维持亚航“买入”投资评级，而目标价格则达3.34令吉。

“目标价格是根据8.5倍本益比计算，这比亚洲廉航领域的12.9倍低了35%，主要是因为考虑到亚航仍受到一些联号公司的拖累，例如印尼和菲律宾亚航。”



【e南洋】

icy97

营运良好‧亚航次季业绩料亮眼

（吉隆坡27日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）宣布的2016年第二季初步营运数据表现良好，分析员认为，随着获得多项潜在利好支撑，预料下个月杪宣布的最新次季业绩保持亮眼，惟暂时维持评级与目标价。

MIDF研究看好亚航，主要是从偏低飞机燃油价格环境中受惠、更好的竞争环境中享受偏高载客率及回酬率、联号公司推行重新资本化活动以步入复苏步伐。

初步营运数据标青

亚航宣布的2016年第二季初步营运数据显示，载客率为85.5%（第一季为85.6%）、运载流量按年增加12.2%至168亿的每公里搭客营收。不过其营运数据则扯平。

随着宣布初步营运数据，亚航股价全天微起2仙，以2令吉85仙挂收，成交量为1659万2300股。

MIDF指出，亚航2016年第二季营运数据持续标青，每公里搭客营收（RPK）按年增长19%及按季增长0.7%，超越每公里可容纳座位（ASK）按年成长10%及按季-0.7%。这使亚航的载客率创下87%的10年新高，及过去季以来连续4季取得改善。

“这主要是大马机场削减产能30%及亚航从第二线城市直接飞海外地点的策略收效及取得亮丽回酬。例如：亚庇飞往中国、浮罗交怡至中国、新山至中国等。”

机票价料走高

大众研究预料亚航今年第二季的搭客机票价格持续走高，主要是旅游需求复苏。整体来说，该公司2016年第二季营运数据比前期来得好，惟按季表现则扯平。

MIDF指出，亚航按季载客率下跌至83%，今年首季则为88%，主要是首季为旅游业旺季。产能强力增长，使每公里可容纳座位按年成长17%，因与去年同期比较增加了6架新飞机，包括从2016年开始即增加了4架新飞机。它获得良好的吸纳，使每公里搭客营收按年增加19%，从而把载客率提高至83%（按年增加3%）水平。

印尼亚航及菲律宾亚航取得良好成长，载客率分别增长至83%（按年增加10%）及91%（按年增长11%）。亚航这两家联号公司持续削减飞机数目，分别减少7架及一架飞机，以期有利可图。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：李文龙‧2016.07.28

icy97

亚航联营进军服务数据分析

2016年7月30日
（吉隆坡30日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）通过与英国公司Big Data For Humans（Bd4h）联营，进军服务数据分析。

亚航独资子公司MadCience顾问私人有限公司（MCSB）与BD4H签署联营协议，成立Big Data For Humans APAC，开发软件用于亚太区的服务数据分析业务。

双方在联营公司的持股率分别达50%。

同时，MCSB亦和Bd4h签署一项贷款票据认购协议，以100万英镑（约536万令吉）认购100万张可转换贷款票据，其中50万英镑将用于融资联营公司。

亚航相信，该项联营将有助为亚航集团带来更多营业额，因为Bd4h的科学数据平台将让集团能够自动深入了解乘客的喜好，并产生行动计划，为集团创造新的商机。

亚航集团总执行长丹斯里东尼费南德斯表示，在首15年，亚航已成为营销和品牌推广公司，并且已创建了一个非常有价值、精通社交媒体的品牌。

因此，他对数据分析能够推动亚航业务的潜能感到振奋，特别是辅助业务。

“这是令人非常激动人心的时刻。数据是王，而我们期待与Bd4h合作，释放我们客户资料库的价值，带领亚航迈向更接近成为一家数据公司。”【e南洋】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	AIRASIA BERHAD - BIG DATA FOR HUMANS APAC LTD JOINT VENTURE
AirAsia Berhad (“AAB” or the “Company”) is pleased to announce that MadCience Consulting Sdn Bhd (Company No.: 1134849-V) (“MC”), a wholly-owned subsidiary of AAB, has on 21 June 2016 entered into a joint venture with Big Data for Humans Ltd (Company No.: SC468952) (“Bd4h”) via the following agreements: Loan Note Subscription Agreement (“LNSA”) with Bd4h for the subscription of 1,000,000 unsecured convertible loan note for a total subscription monies of GBP 1,000,000 (“Loan Notes”), of which up to GBP 500,000 shall be used to finance a joint venture operation between MC and Bd4h (the “Bd4h JV”); and Joint Venture Agreement (“JVA”) with Bd4h for the formation of Big Data for Humans APAC Ltd (Company No.: SC536535) (“Bd4h APAC”), a joint venture company to establish and build a software for service data analytics business in the Asia Pacific region. (the “Transactions”) Please refer to the attachment for further details. This announcement is dated 29 July 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5164197

Attachments Bd4h Announcement (Final).pdf

icy97

Notice of Person Ceasing (29C)

AIRASIA BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	EMPLOYEES PROVIDENT FUND BOARD
Address	Tingkat 19, Bangunan KWSP Jalan Raja Laut Kuala Lumpur 50350 Wilayah Persekutuan Malaysia.
Company No.	EPF ACT 1991
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.10 each
Date of cessation	29 Jul 2016
Name & address of registered holder	Citigroup Nominees (Tempatan) Sdn Bhd Level 42, Menara Citibank 165 Jalan Ampang 50450 Kuala Lumpur Wilayah Persekutuan

Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
No of securities disposed	4,000,000
Price Transacted ($$)
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Disposal of Shares
Nature of interest	Direct and Indirect
Date of notice	01 Aug 2016

icy97

传亚航月底洽售租赁业务大部份股权

（吉隆坡4日讯）消息人士披露，亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）将在本月底洽售估值10亿美元（约40亿令吉）飞机租赁业务的大部份股权。

《路透社》引述消息报道称，亚航已经要求3家投资银行处理脱售事宜。

次季财报29日公布
料再创新高

亚航预定本月29日公布业绩，马银行研究预见飞机燃料价格大跌27%，加上承载率攀上86.8%的纪录高位，亚航2016年第二季财报将再创新高，次季核心净利料年增12.7%至3亿5600万令吉，连带上调2016至2018财政年盈利目标4%。

不过，该行预见随着领域供需日趋平衡，将蚕食未来承载率和赚益，亚航的好日子可能即将结束。

马银行研究表示，亚航今年上半年录得创纪录表现，主要是马航（MAS）在2015年9月削减载能后，领域供需就出现很大的变化，首半年需求增长1.5%，但供应却萎缩4.5%，供需失衡的情况让亚航如鱼得水，拥有显著的定价能力，也可积极攫取市占率。

亚航今年第二季载能增长9.8%，归功于机位数量增长1.4%，以及平均航程也增长7.2%至1319公里，同时客流量也获承载率走扬6.4%至86.8%支撑，按年增长10%。

不过，马银行研究认为，随着国内有更多的客机投入使用，这将重新平衡现有市场的供需缺口，并最终将拉低回酬表现。

“我们相信相关冲击将在今年第三季开始浮现，并在第四季释出更大的影响。”

马银行研究说，现有市况已处于巅峰，相信未来日趋严峻的竞争环境将蚕食载能和赚益。

“今年以来，亚航股价已飙升109%，为继泰航后区域表现第二好的航空公司，主要是该股在2015年猛挫52%拉低比较基础。若拿2015年1月的2年数据来看，亚航股价表现已与彭博亚太航空指数相符，这意味着两者的差距已日趋收窄，显示亚航可能已经逼近其合理价。”

有鉴于此，马银行研究将亚航评级从“买进”调低至“守住”，但基于调高财测，目标价从2令吉90仙上修至3令吉零4仙。

文章来源：
星洲日报‧财经‧2016.08.04

icy97

未接任何建议
亚航否认洽售飞机租赁

2016年8月6日
（吉隆坡5日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）澄清，董事部并没有接获任何建议，亦没有参与脱售飞机租赁业务的洽谈。

该公司是针对今天见报的新闻，作出澄清。

昨天有消息透露，亚航将在本月开始脱售飞机租赁业务的大部分股权，交易值或达10亿美元（约40.5亿令吉）。

亚航表示，正持续评估任何可以巩固股东价值的企业建议，如收购、脱售资产和企业重组。

管理层正考虑几个选项，不过，未经董事部的批准，该公司不会做任何决定。

关于脱售亚洲航空资本（Asia Aviation Capital）股权的报道，该公司澄清，并未接获任何建议，或进行洽谈。

亚航表示，若有任何进展，将向大马交易所作出必要的公布。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AirAsia Berhad ("AirAsia" or the "Company") - Clarification on Articles Appearing in New Straits Times and The Star on 5 August 2016
We refer to the query raised by Bursa Malaysia Securities Berhad (“Bursa Malaysia”) on 5 August 2016 pertaining to articles appearing in New Straits Times and The Star today.    AirAsia is continuously assessing and evaluating any corporate proposal that may enhance its shareholders value such as acquisitions, asset divestment and corporate restructuring. While the Company's management is currently looking at a number of options, no decision will be made on any proposal without the matter being approved by the Board. With regards to the reported proposed divestment of Asia Aviation Capital Limited, the Company wishes to clarify that its Board of Directors has not been presented with any proposal or deliberated on the transaction. As part of our corporate disclosure policy, we will make the necessary disclosures to Bursa Malaysia as and when there are material developments on this matter in accordance with the Main Market Listing Requirements. This announcement is dated 5 August 2016.

icy97

低油价抵消强势美元
亚航次季业绩看俏

2016年8月12日
（吉隆坡12日讯）次季营运数据强劲，分析员看好亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）的次季业绩有望延续增长势头。

亚洲航空将在本月29日，公布次季的业绩。

丰隆投行研究分析员估计，在排除印尼亚航、菲律宾亚航和印度亚航的盈利贡献，该集团次季估计录得3亿5000万令吉至4亿令吉的核心净利。

“至于首半年的核心净利，则将走高至8亿5000万令吉至9亿令吉，相较于我们18亿令吉和市场12亿令吉的全年预估。”

该分析员说，飞机燃油价格在今年1月，触及每桶40美元的低价位后，在7月回弹至每桶60美元，直到目前企于每桶52美元。

“我们预计油价在今年，徘徊在每桶45美元至50美元，和美国页岩油的盈亏平衡成本预估相当。”

因此，分析员相信，飞机燃油价格将会企稳于每桶50美元至55美元，这有利于航空领域，同时估计亚航将在今明年，继续从走低的飞机燃油价格趋势里获益。

飞机燃油作为亚航营运的主要成本架构，亚航已为今年次季至末季平均74%的燃油需求，以每桶55美元护盘，至于明年40%的燃油，则是以每桶58美元护盘。

在飞机燃油价格估计游走在每桶50美元至55美元的情况下，亚航今财年的平均飞机燃油成本约每桶55美元，或220令吉至225令吉，较上财年的燃油成本节省30%，也比分析员预估的每桶60美元或246令吉低。

分析员点出，本财年燃油成本按年下跌30%所带来的好处，足以抵消令吉兑美元按年贬值2%至5%的影响。

载客率85%创新高

另外，亚航自去年第三季的收益率，取得强稳的复苏步伐，归功于班机过剩的情况减少，加上乘客量回扬推动需求增长及国内需求逐步复苏。

亚航今财年次季持续取得强劲的营运数据，其中85%的载客率更创新高纪录。

随着载客率强稳，分析员估计，亚航在次季能延续收益增长，面对马印航空（Malindo Air）竞争压力也减少。

同时，联号和联营公司预计也会受惠于走低的飞机燃油价格和载客率提升，因此盈利将获得改善。



卖AAC好处多

焦点转移至亚航飞机租赁业务臂膀—亚洲航空资本（AAC），将会通过减持股权或首次公开募股（IPO）计划套现。

“我们相信，亚洲航空资本的股权减持，将让股东们受惠，除了加强资产负债表和现金流，同时能派发更高的股息、减低应收账款风险、潜在的业务拓展，以及在扩大机队有更大的灵活性。”

股价被低估

分析员维持“买入”投资评级和3.85令吉的目标价不变。

尽管亚航的股价扬升至3令吉，不过相信该股仍被低估。【e南洋】

icy97

扩大业务版图　亚航全年业绩受看好

财经  2016年08月16日
（吉隆坡16日讯）隨著亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）管理层週一会见分析员，发出正面指引，促使分析员普遍看好该公司2016財政年可交出优异的成绩单。

分析员乐观看待亚洲航空前景，並相信该公司將进一步扩大业务版图，因此，纷纷重申对该股的投资评级和目標价。

在匯报会上，亚洲航空集团首席执行员丹斯里东尼费南达斯表示，亚航接下来將持续推高载客量及辅助收入、脱售非核心业务如飞机租赁子公司。

此外，他也透露，印尼及菲律宾亚航將转亏为盈，以及亚航將寻求在中国及越南设立联营公司的机会。

MIDF研究分析员表示，隨著航空业者在扩充载客容量方面放慢了脚步，及减少推出低票价，亚洲航空2016財政年下半年的每机位每公里营收（RASK）料有望延续首季的双位数成长。

「隨著增添40%新飞机的印度亚航和日本亚航，將吸纳狮子航空的市佔率，我们认为，亚洲航空2016至2019財政年的每公里可供座位（ASK）年复合增长率將超过10%。」

除了推高载客量之外，亚洲航空也欲拉高每客户辅助收入，从目前的50令吉推高至60令吉。该公司管理层將透过设立较便宜的机场免税商店和推出涵括10种货幣交易的电子钱包，以达到该目標。

料派特別股息

另一方面，针对亚洲航空欲脱售从事飞机租赁业务的亚洲航空资本（AAC）股权、精简內部营运构造，分析员一致看好亚洲航空的策略，並认为，这可促使该公司派发特別股息给股东。

同时，MIDF研究分析员称，由于亚洲航空將保留亚洲航空资本20%至30%股权，料该公司將从脱售活动中取得29亿至33亿令吉，部份资金將用以偿还债务及作为未来发展，剩余的则当作特別股息派发给股东。

至于未来业务发展，亚洲航空管理层表示，他们將积极地在北亚、东盟和印度爭取更多的航空运营许可证，因为这些地区人口庞大和连接范围广泛。

同时，他们亦打算在中国和越南设立联號公司，以进一步地扩大业务版图。目前，中国和印度营业额贡献佔19%和3%。

亚洲航空將在8月29日公佈2016財政年次季（截至6月30日止）业绩。针对即將出炉的业绩，艾芬黄氏资本分析员预计，亚洲航空次季营业额和净利將取得更好的按年涨幅，归功于强劲的营运数据和燃料成本趋低。

大马亚洲航空2016年次季乘客量和载客率各別达650万人和86.8%，推高今年上半年乘客量攀升13.3%，至1150万人。

「同时，隨著亚洲航空今年次季76%的燃料是以每桶56美元护盘，远低于去年同期的每桶85美元，我们预计，这將有利于该公司交出標青的次季业绩。」

有鉴于此，艾芬黄氏资本分析员上修亚洲航空2016財政年每股盈利预测21%，並將目標价从2.56令吉，大幅上调至3.10令吉，但维持「守住」投资评级。

除了艾芬黄氏资本分析员，丰隆投行、MIDF研究和肯纳格研究分析员均维持亚洲航空「买进」投资评级，目標价分別是3.85令吉、3.34令吉和3.41令吉。【东方网财经】


投资者看好次季业绩
亚航亚航X受追捧大涨
2016年8月18日
http://www.enanyang.my/news/20160818/投资者看好次季业绩br-亚航亚航x受追捧大涨/