【种植股交流区】

icy97

供不应求　棕油库存料创1年新低

財经 2013年7月4日
（吉隆坡4日讯）隨著食用油的需求超越供应，种植业者预测大马6月份的棕油库存將跌至1年以来的最低。

根据《路透社》向5家种植公司进行调查的结果显示，我国6月份的棕油库存按月或下跌4.2%，至174万公吨，写下连续6个月按月挫跌的纪录。       

该调查结果指出，全球第二大棕油生產国，即大马在6月份的原棕油產量预计按月成长6%，至147万公吨，是今年以来的最大涨幅，这也符合市场预期棕油將在下半年开始迈入较高產量週期的看法。

无论如何，鉴於出口和本地消费的需求预计达159万公吨，这意味著棕油產量无法满足市场的需求。

隨著印度与巴基斯坦的买家提高库存，为7月份的斋戒月做好准备，今年6月的棕油出口预料按月增加2.7%，至145万公吨。

《路透社》调查的预测中值显示，6月份的本地棕油消费为14万3751公吨。

大马棕油局將在7月10日（週三）公布我国6月份的原棕油数据。

棕油价走高

隨著市场预期原棕油库存下跌至1年新低水平，加上令吉走软以及斋戒月需求支撑，大马衍生交易所的9月份原棕油期货合约在今天走高，在早盘交易一度上涨19令吉或0.8%，至每公吨2384令吉，写下一周新高水平。

早盘休市时，该合约稍微收窄涨幅，报每公吨2380令吉，起15令吉或0.63%。

早前《路透社》进行一项调查显示，由於主要市场如欧洲与亚洲的需求放缓，加上面临大豆油激烈的竞爭，市场预测原棕油价格在今年將挫跌15%。

今天闭市时，9月份原棕油期货合约报每公吨2370令吉，全天起5令吉或0.21%。[东方日报财经]

APULA

khokhokho 发表于 21-5-2013 02:25 PM
市埸有人講:
分析員叫買進時，就是要走人了~
分析員叫賣出時，就是要進埸了~

是否有买进種植股？

khokhokho

APULA 发表于 4-7-2013 11:10 PM
是否有买进種植股？

也不是什麼種植股，不過它手上有棕油地，是在早期發附加股+一些資金和他人收購的種植地，收購價2千多萬。
就是億利達 5220。

自從合併後，本來講是要再收購棕油地和種植地，但不知為何變成了完全無消息了。
當時沒合併時，听講有武裝部隊基金也加入這合併的公司，大股東也就可以從武裝部隊基金以下的地庫中受益，不過卻完全無消息，所以一年多了，連一個什麼收購種植地庫的消息也完全沒有。

所以現在只有集中 馬航 了，看2個月的攻勢~

icy97

大馬種植公司印尼拓展業務

行業走勢  2013-07-05 17:30
（吉隆坡5日訊）由於土地面積局限和勞工成本，豐隆研究預計大馬油棕業在上游的種植和下游的加工業務，都難有進一步大事擴充的機會，預料大馬種植公司會繼續在印尼尋求成長和業務拓展機會。

曾擁印尼25%油棕面積大馬種植公司在印尼所擁有油棕種植，截至2009年幾乎佔了印尼油棕面積的25%，豐隆認為有關面積將有再升之勢，主要是印尼土地面積廣闊，勞力易尋。

森那美非洲擁種植地

目前在印尼活躍的大馬種植公司，包括雲頂種植（GENP,2291,主板種植組）、C B工業（C B I P，7076，主板工業產品組）、吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）、森那美（SIME,4197,主板貿服組）、陳順風資源（TSH,9059,主板種植組）和聯土全球（FGV,5222,主板種植組）。其中森那美比較積極，在海外其他國家（主要是非洲）也有種植地。

大馬種植公司近年放眼印尼與其他國家展開擴展行動，主要是國內種植地與勞力不足；經濟轉型計劃（ETP）就突顯大馬僅有130萬公頃油棕種植地，其中75%或100萬公頃位於砂拉越州泥煤土質與丘陵區。

大馬近年的棕油出口比重也不如印尼。

大馬棕油局（MPOB）數據顯示，大馬種植業有57萬8千工友，其中60%或35萬人為外勞；印尼今年1月起實施最低薪金制，薪金調高3%至49%不等（視地區而定），這將加劇大馬工友短缺窘境。

大馬本土產能不會顯著擴展

儘管大馬近年在油棕上游業實施機械化，但人力還是無法取代的。印尼的油棕面積面積早在1997年超越大馬，2006年產量正式趕超大馬，而崛起全球最大棕油生產國地位，大馬要恢復“一哥”地位看來非常渺茫。

同時，大馬種植公司在印尼的下游煉油業繼續擴展，《路透社》對大馬在印尼30家種植公司調查顯示，印尼的大馬公司煉油產能倍增至4千300萬公噸。此消彼長，豐隆認為大馬本土煉油產能不會顯著擴展。



今明2年棕油均價料2500浮動

針對種植公司前景，儘管原棕油庫存已減，原棕油價漲跌空間有限，豐隆預測今明兩年原棕油平均價徘徊於每公噸2千500令吉至2千600令吉之間，建議“減碼”種植股。

豐隆指出，原棕油上漲仍受多種因素所壓，包括缺乏刺激因素催化需求、未來幾月原棕油產量增長、美國農業部數據顯示美國大豆種植增加，這系列因素足以令原棕油價後市看淡。

儘管如此，豐隆認為棕油價不會從當前水平深跌，主要是低原棕油價將促成更高生物柴油需求。

豐隆認為，縱使原棕油高供應而導致價格看淡，加上缺乏價格上漲催化劑，不過不少種植公司還是會從高產量（鮮果串增長或擴大在印尼的種植）、綜合業務（如產業）的槓桿作用，以抵銷原棕油價格頹勢所造成的盈利挫跌。

儘管減碼種植股，豐隆表示，一些種植公司擁有受看好的特質，包括擁有大量產業地的種植公司，因此產業收益可以抵銷棕油價下跌的衝擊；擁有樹齡較年輕的公司，也可以從產量成長抵銷棕油價的下跌。擁有上下游綜合的種植公司也比較抗跌。

豐隆列雲頂種植為種植股投資首選，給予“買進”評級，目標價為10令吉57仙；預計該公司鮮果串今年兩年增長7.7%至15.7%，主要由種植面積增長驅動；在柔佛古來也有超越5千英畝種植地，等待釋放價值。（星洲日報／財經）

icy97

RSPO赞处理烟霾问题正确 3大种植公司迅速灭火

财经新闻 财经  2013-07-10 13:02
（吉隆坡9日讯）永续棕油圆桌会议（RSPO）分析了种植公司呈交的种植地图后，发现三大种植公司———森那美（SIME，4197，主板贸服股）、Golden Agri和吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）正确处理种植园的几个热点，是管理火灾与烟霾情况方面的典范，终让这些公司沉冤得雪。

联昌国际投资研究分析员正面看待上述进展，并说：“此举可帮助上述公司摆脱在种植园纵火的控诉，重塑他们作为永续棕油生产商的形象。”

稍早前，永续棕油圆桌会议调查涉嫌印尼苏门答腊森林火灾，导致烟霾来袭大马、印尼和新加坡的种植公司。

除了上述三大公司之外，其他受调查的公司包括印尼Jatim JayaPerkasa及Tabung Haji种植。

配合上述调查，永续棕油圆桌会议要求上述5家公司，分别上呈在加里曼丹和苏门答腊的种植范围地图。

目前，随着三大种植公司宣告清白，焦点将落在另外两家还未呈交种植地图的公司身上———Tabung Haji种植及Jatim Jaya Perkasa。

根据报道，永续棕油圆桌会议已批准它们把提呈相关资料的期限延长48小时。

尽管分析员看好上述进展，但他仍给予种植领域“中和”评级，主要是该领域欠缺近期重新评估催化剂。

分析员的心水股为IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股），以及新加坡的第一资源（First Resources）及丰益国际（Wilmar International）。[南洋网财经]

APULA

高需求抵销產量上升　6月棕油库存意外跌9%

財经 2013年7月10日
（吉隆坡10日讯）儘管原棕油產量有所增加，反映了原棕油开始迈入盛產週期；不过，在需求持续跑贏供应的情况下，大马6月份的原棕油库存跌至逾2年新低水平。

大马棕油局在今天公布的最新数据显示，大马6月份的原棕油库存按月下跌9.35%，至164万6531公吨，这是自2011年3月以来的最低水平，同时也超出市场之前的预测。

至于6月份的原棕油出口按月微升0.29%，至141万1805公吨；產量方面，则按月提升2.27%，至141万5745公吨。

根据《彭博社》早前进行的调查结果显示，大马原棕油6月份库存预计下跌3.7%，至175万公吨；出口提升4.1%，至148万公吨；產量则增加6.2%，至147万公吨。

一名交易商指出，相信6月份的原棕油库存將会是今年內最低的水平，因为预计库存將在接下来的月份提高，而原棕油价格的走势將反映库存数据。

「这意味著6月份的低库存数据预料对原棕油价格的刺激作用只是短暂的，因原棕油將步入盛產週期以及需求在接下来的月份將放缓，所以预计原棕油价格將在10月份跌破每公吨2200令吉。」

他补充说，原棕油的產量预计將会持续增加，7月份的產量预计將取得单位数的成长；不过，8月至10月份的產量预料分別將取得双位数的成长。

除了產量，原棕油出口数据也將影响原棕油价格的走势。货柜调查公司Intertek在今天公布的数据指出，大马7月份首10天的原棕油出口按月下跌16%，至35万2375公吨。

棕油价下跌

数据显示，出口至印度及其他地区按月下跌19%，至9万6100公吨。此项负面消息导致原棕油价格从两周高水平走跌。

大马衍生產品交易所9月交付合约下跌20令吉或0.83%，至每公吨2377令吉，但期货价格于周二（10日）收在自6月25日以来的最高水平。

对此，新加坡Commodity Links公司董事维佳梅塔表示，斋戒月的需求已逼近尾声。一般上，消费需求会在斋戒月时期提升。

与此同时，拉昔胡申投行期货与商品副董事邱东尼（译音）认为，数据显示套利趋势，库存水平已大幅收窄，但市场看似未相信全球经济发展的復甦。

另外，芝加哥期货交易所12月交付大豆油合约下跌0.3%至45.84仙，而11月交付的大豆价格则在每桶12.7525美元间波动。

至于大连交易所1月交付提炼棕油合约处在每公吨5864人民幣的价位，而同月交付的大豆油合约则下跌0.2%至7256人民幣。

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=64239:6-9&Itemid=198

icy97

庫存料觸底反彈‧原棕油價格預測分歧

行業走勢  2013-07-11 17:48
（吉隆坡11日訊）6月大馬原棕油庫存跌至27個月新低，分析員一致預期庫存已觸底，短期將出現反彈，但對原棕油價前景卻意見分歧，看好者相信庫存正常化、弱勢馬幣和高於平均的大豆油價差將為價格帶來支撐，看淡者則預見低迷出口將令價格持續承壓。

大馬棕油局數據指出，6月原棕油產量按月走揚2.3%至142萬公噸，但按年則走低3.7%，而出口則按年下跌7.8%至141萬公噸，按月則持平，比市場調查所得的增長3%至4%為差。

原棕油庫存
跌逾2年新低

不過，儘管產量和出口表現疲弱，但原棕油庫存在佳節需求帶動內需下，按年下跌9.4%至165萬公噸，創下27個月來新低。

安聯研究認為，邁入7月，在季節性因素影響下，按月產量可能延續增長趨勢，但按年則料持續衰退，而齋戒月和開齋節為傳統出口淡季，因此預見庫存可能回彈至180萬公噸或以上。

“但是，市場將在開齋節後重新囤倉，並延續至今年第四季有望抑制庫存攀升至200萬公噸以上水平。”

大眾投資銀行也認為，隨著油棕樹即將進入高產量季節，預見鮮果串產量可能飆升，但獨立調查機構Intertek數據顯示今年7月首10日出口下跌近16%，將令原棕油價前景面對壓力。

豐隆研究相信6月低原棕油庫存將難顯著推動原棕油價走揚，因缺乏季節性需求攀升，以及來月原棕油產量增長，7月庫存可能重拾漲勢。

但達證券認為，7月首10日出口下挫可能與船運時間有關，預期出口將逐步攀升，對原棕油價前景持續正面。

7月庫存有望反彈

“我們相信庫存已觸底，有望在7月反彈，而正常化庫存、弱勢馬幣、產量潛在延緩，以及高於平均的大豆油價差都將緩沖價格跌勢。短期內，我們將緊密觀察奠定下半年原棕油價格走勢的出口表現，而出口持續反彈將有望對價格起到催化效果。”

馬銀行金英研究指出，鑒於原棕油基本面在過去6個月顯著強化，3個月原棕油價有望走強至每公噸2千600令吉，而現有原棕油與大豆油每公噸277美元價差也比7年平均的每公噸176美元來得寬。

“更重要的是，我們認為印尼園坵在連續2年豐收後，成熟園坵可能進入休眠期，而近月國內產量趨疲，引發市場對今年產量不如去年的看法，相信將為價差收窄創造空間。”

MIDF研究說，煙霾對產能影響不大，加上出口稅相對合理，以及生物柴油需求飆升，預期今年第三季原棕油價將走揚，而原棕油與大豆油價差擴大，以及原油等原產品價格前景持續良好，將為原棕油價復甦帶來支撐。

“有鑑於此，我們維持種植領域｀正面’評級，2013和2014財政年原棕油目標價為每公噸2千650令吉和2千850令吉，其中森那美（SIME，4197，主板貿服組）、怡保種植（IJMPLNT，2216，主板種植組）和TH種植（THPLANT，5112，主板種植組）為投資首選。”

不過，黃氏唯高達研究認為，儘管現貨價格走低，但大馬原棕油出口依舊低迷不振，而中國與印度庫存攀升也印證了需求跟不上印尼龐大原棕油供應腳步，相信在印尼原棕油庫存按年增長4%情況下，今年第四季原棕油價料依舊乏力。

興業研究表示，短期原棕油價上漲空間有限，下行空間也受到原棕油價格貼近原油價進行交易有所侷限，因此維持種植領域“中和”評級。（星洲日報／財經）

APULA

印度拟提高进口税 大马棕油精炼商受冲击

财经新闻 财经  2013-07-12 10:19
（新德里11日讯）印度政府官员披露，为保护当地食用油提炼商利益，印度计划在一个月内宣布食用油进口税，借此降低大马以及印尼的精炼原棕油进口。

《华尔街日报》报导指出，印度是国际最大的食用油进口国，过去因进口精炼油价格低于本地生产的精炼食用油，使得消费者倾向于大量购买大马及印尼的提炼棕油。

自今年1月份印度政府对食用油征收2.5%的进口税后，使得印度的食用油进口税务达7.5%，缩窄了食用油与精炼食用油价格差距，作为原料的食用油价格甚至和精炼油价格相去不远。

报导指出，自从印尼提高原棕油出口税，以鼓励当地厂商生产精炼油，为该国创造更多工作机会和增加盈利赚幅后。印度当地的食用油提炼商在过去一年的赚幅不断萎缩。

印度食品部一名高级官员透露，政府将在一个月内将精炼油进口税提高2.5%。

印度溶剂萃取商协会（SEA）数据显示，印度进口自印尼和大马的精炼棕油在今年首7个月扬升16%至125万公吨。

http://www.nanyang.com/node/548273?tid=462

APULA

原棕油期货或窄幅波动

二零一三年七月十四日 晚上六时二十分
（吉隆坡14日讯）在技术性调整带动下，预料本周大马衍生产品交易所的原棕油期货价格，每公吨交易价会在2200令吉与2250令吉之间徘徊。

据Interband公司组合资深棕油交易商郑沾告诉马新社，其他原产品价格呆滞亦将影响到原棕油期货价格。

他称，对于当局即将于本星期公布7月份首15天的棕油出口数据，使到途商感到担扰，由于在神圣斋戒月最后一分钟获得购兴，促使棕油数据有改善。

据大马原棕油局数据显示，6月份棕油囤积量趋软至165万公吨，棕油出口涨至141万公吨，至于棕油产量挺至142万公吨。

在周五交易结束时，2013年原棕油期货每公吨落40令吉至2330令吉，8月份期货每公吨软67令吉报2309令吉，9月份期货跌84令吉至2301令吉，而10月份期货落86令吉至2293令吉。

上周成交量由之前的15万7063万宗挺至17万3721宗，至于未平仓合约，由之前的21万3253宗增至22万6995宗。

http://www.kwongwah.com.my/news/2013/07/14/102.html

APULA

8月棕油出口税维持4.5%　种植股短期看淡长期乐观

財经 2013年7月15日
（吉隆坡15日讯）大马8月份连续第6个月维持棕油出口税不作调整，希望可以藉此提振出口。数据显示，7月份上半个月，棕油出口下滑23%，分析员认为，种植领域短期仍然有挑战，不过，长期表现可期。       

原棕油期货价格今日跌至两个月以来的最低水平。

根据大马海关部，下个月的棕油出口税將维持在4.5%，由於参考价为每公吨2382.84令吉（748美元），因此，所征收的税率仍处於最低水平。出口税自3月份被调涨至4.5%之前，1月份和2月份皆是零出口税。印尼方面，7月的出口税则从上个月的9%上调至10.5%。

据货柜调查机构Intertek，大马的出口在7月的首10天內下跌16%至35万2375公吨；首15天內则下跌23%至54万7857公吨。与此同时，大马棕油局透露，棕油出口在6月微升0.3%至141万公吨，库存则下跌9.4%至165万公吨。

由於出口预测数据欠佳，大马衍生產品交易所9月份棕油期货合约今早下跌1.8%至每公吨2260令吉，为5月7日以来的最低水平。9月合约闭市收在2278令吉，下滑23令吉，成交量为2万1200宗。

种植股跌多升少

而大马交易所的种植股今日也跌多升少，种植指数下滑21.86点至8496.92点。两只种植股，东源集团（NPC，5047，主板种植股）及吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）挤入10大下跌榜，分別下跌19仙及16仙，至2.30令吉和21.70令吉，为今日第3及第4大下跌股。

另外，过去一年，由於供过於求，棕油期货价格下挫了27%，大马棕油库存量在去年12月更创下新高记录。政府过后將棕油出口税，从原本的23%，下调至介於4.5%和8.5%之间，以提升竞爭力，和最大生產国－－印尼一较高下，將库存水平降低。

拉昔胡申投行分析员指出，如果需求存在，低出口税將可支持出口量。他补充，「大豆出口恢復正常，这也衝击棕油的需求量。」

之前有报导引述4名交易商指出，全球最主要的食用油消费国--中国国有粮食企业购买了8个货柜，总共32万公吨的大豆。同时，OilWorld组织的资料显示，虽然下雨阻碍装载，加上巴西和阿根廷的罢工事件都对出口带来了影响，但是，南美的大豆出口在5月份却仍然写下新高记录。

看好食用油需求

丰隆投行研究分析员对种植领域的短期前景不看好，不过，却仍然乐观相信这领域长期表现会更好。主要是因为种植土地的稀缺，加上人口增长，对食用油的需求也將会隨之提高。

因此，分析员看好特定的种植股，长期仍然是值得投资的项目。这些种植股必须拥有庞大未成熟的地库，或有大量可做为產业发展的土地。

分析员指出，陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股），IJM种植（IJMPlnt，2216，主板种植股）及云顶种植（GENP，2291，主板种植股）预计將取得比市场平均的鲜果串成长水平来得高，因为这几家公司有超过40%已栽种地段，属於未成熟地段。
涉產业务种植股受青睞

分析员指出，IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）及森那美（Sime，4197，主板贸服股）將產业业务分拆上市的消息，相信也將让有產业业务的种植股继续受到投资者的青睞。

这些有房地產业务的种植公司，可以房地產销售收益抵消原棕油价格目前的低迷情况所造成的衝击。此外，如上述两家公司的分拆上市计划，將可以让市场重新评估它们的土地价值。

无论如何，分析员仍维持减持种植领域的建议，主要是因为棕油价格短期仍疲软，而种植股大部份则面对估值过高的问题。

涉產业务　种植股受青睞

分析员指出，IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）及森那美（Sime，4197，主板贸服股）將產业业务分拆上市的消息，相信也將让有產业业务的种植股继续受到投资者的青睞。

这些有房地產业务的种植公司，可以房地產销售收益抵消原棕油价格目前的低迷情况所造成的衝击。此外，如上述两家公司的分拆上市计划，將可以让市场重新评估它们的土地价值。

无论如何，分析员仍维持减持种植领域的建议，主要是因为棕油价格短期仍疲软，而种植股大部份则面对估值过高的问题。

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=64948:8-4-5&Itemid=198

icy97

产业地有价食油需求增 种植领域短空长多

财经新闻 财经  2013-07-18 11:09
（吉隆坡17日讯）尽管原棕油领域的短期前景暗淡，但是在油棕土地稀缺，以及全球人口增长促使对蔬菜油的需求提高，分析员仍看好该领域的长期展望。

目前，较高供应、缺乏正面需求推动，以及估值偏高，因此，丰隆投行分析员认为种植领域充满挑战。

然而，分析员相信，种植股有特定的特点，将吸引具较长期投资目标及愿意在目前下行周期进场的投资者。

分析员强调，看好的种植公司具备2项特点。

未成熟油棕园区大



目前，很难预计原棕油市场下一个上升周期的时机，但是分析员相信，投资拥有大片未成熟种植地，将使投资者准备好迎接下一个上升周期。

一旦原棕油价格走高，鲜果串产量成长将会是主要净利成长推动力。

在分析员追踪的种植股，除了CB工业产品（CBIP，7076，主板工业产品股）之外，陈顺风（TSH，9059，主板种植股）、IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股），以及云顶种植（GENP，2291，主板种植股），将取得高于平均的鲜果串成长，因为这些业者有超过40%的已种地还未达到成熟阶段。



潜在发展房产地皮

分析员说，虽然大马国家银行近期出手打房将导致房产市场降温，但相信IOI产业上市，以及森那美计划把产业部分拆上市，将扶持投资者对拥有大量产业发展的种植公司的购兴。

这主要是因为积极推出产业及亮眼的产业销售，将在未来数年缓冲原棕油价格低迷的负面冲击。

同时，潜在产业发展将有助于释放土地价值，这将扶持股价及估值。

此外，产业业务上市将促使投资者重新估算种植公司的地皮价值。

分析员维持原棕油平均价预测，分别在2013及2014年达每公吨2500及2600令吉。

由于对原棕油价格缺乏正面激励，加上领域的股价较高，所以，分析员维持整体领域“减持”的评级。

首选CB工业 云顶种植

CB工业产品
基于3个因素，分析员看好CB工业产品，这分别是大马及印尼的原棕油厂拥有良好的需求前景、估值低，以及潜在丰厚股息。

云顶种植
拥有上述两项特点吸引长期投资者，如长期及强劲鲜果串产量成长，以及大规模的产业发展地皮扶持股价及估值。

分析员预计，云顶种植的鲜果串产量在2013及2014年，将分别增长7.7%至15.7%，主要是因为已种植地皮增加将转为产量。

除了鲜果串产量增加之外，分析员相信，云顶种植整体估值将受到位于古来超过5000英亩的地库扶持，这些地皮将用作产业发展。[南洋网财经]

APULA

原棕油市场料淡静

二零一三年七月二十一日 晚上七时十八分
（吉隆坡21日讯）据Interband公司集团资源棕油交易商郑沾称，大马衍生产品交易所的原棕油期货价格，预料在本周交易中每公吨会介于2250令吉与2400令吉之间。

他称：“市场走势可能会淡静，这是因为途商目前正等待本月首15天的棕油出口数据的公布，它将决定本星期市场方向的走势。

他告马新社称， 库存量可能会下跌，这是因为气候恶化与棕油重植计划所致，特别是沙巴与砂拉越。

在刚刚结束的一周交易中，棕榈油价格在7月份首15天内更好的出口数据带动下， 加上美国豆油供应束紧，导致棕油价格涨跌互现。

今年8月份的油价期货每公吨涨17令吉挂2326令吉，9月份期货价每公吨落26令吉报2275令吉，10月期货每公吨跌36令吉挂2257令吉，11月份期货平盘挂2248令吉。

上周成交量由之前的17万3721宗挺升至20万787宗，至于未平仓合约，由前期的22万6995宗缩至21万7706宗。

http://www.kwongwah.com.my/news/2013/07/21/108.html

APULA

MPOC： 产量看涨 棕油价不过RM3000

财经新闻 财经  2013-07-23 12:32
（吉隆坡22日讯）大马棕油委员会（MPOC）总执行长丹斯里尤索峇西农认为，2013年下半年棕油价格将不超过3000令吉。

尤索峇西农今日在一项网上讲座会上表示，今年下半年的棕油价格，将介于2500令吉至2949令吉间。

“今年下半年的棕油产量将增加，而且需求量也会因为佳节来临而增加。”

此外，他也预测，中国、欧洲和印度对棕油的需求会逐渐增加。

“另外，缅甸和越南估计也会出现‘强劲买入’的情况。”

尤索峇西农也预测，2013年的棕油库存使用比为14.87%。

截至今日收市，10月原棕油期货合约上扬15令吉，收报每吨2272令吉。

http://www.nanyang.com/node/550976?tid=462

icy97

種植領域長期增推動力

行業走勢  2013-07-24 18:12
（吉隆坡24日訊）隨著南馬B5生物柴油計劃較早啟動，分析員估計生物柴油消耗量將增加33%，提昇原棕油需求，提振種植股表現。

種植股第三季
表現乏善可陳

不過，大馬種植股在第二季股價上漲之後，第三季的前景乏善可陳，因即將到來的業績季節料無法捎來出色成績，同時7月份初步出口數據顯示出口疲軟，而目前正值生產旺季，馬銀行研究預期短期內棕油價格可能受打擊，2013年平均原棕油價格料為2千500令吉以及2014年為2千600令吉。

繼南馬後，生物柴油計劃將在明年中推行至全國，聯昌研究估計，屆時B5生物柴油的原棕油消耗量將佔全國產出的2至3%。

“擁有生物柴油設備的大馬種植公司如聯土全球（FGV，5222，主板種植組）、森那美（SIME，4197，主板貿服組）、吉隆坡甲洞（KLK，2445，主板種植組）和雲頂種植（GENP，2291，主板種植組）等，都可從生物柴油銷售中受惠。”

興業研究指出，雖然他們看好生物柴油計劃，卻對此毫不感意外。

“就吸納過剩原棕油來說，強制推行生物柴油的舉動非常關鍵，相信下半年進展會加快。”

馬銀行研究看好在未來3年具強勁內在成長潛能的公司，這些公司長期而言將可跑贏同行。該行最近出訪新加坡、香港和倫敦，會見逾26位基金經理，從中得知，這些基金經理很少甚至完全沒有投資於本區域的種植股。這些投資者正在評估目前是否為涉足該領域的適當時機，以及等待新鮮催化因素。

少數投資者認為目前原棕油價格下跌空間有限。但也有人認為農業領域日形複雜，包括面對日愈增加的貿易保護，以及很難預測原棕油價格。

一些基金經理認為，種植股傳統上股價和原棕油價格有強烈相關性，但相比原棕油價格自去年起調整，種植股價格並未回退太多。國內游資充裕以及符合伊斯蘭教義的基金不斷增多，這些基金偏好種植股，令種植股跌勢受限。換言之，一旦原棕油價回升，大型種植股的升勢也可能很有限。

該行除了向海外基金經理推介種植股，也介紹涉足依斯干達產業的雲頂種植，以木材部門進行結構改變的大安控股（TAANN，5012，主板工業產品組）。

針對雲頂種植，基金經理深感驚訝該公司在柔佛伊斯干達特區竟還擁有約5千500英畝黃金地段，規模僅次於UEM陽光（UEMS，5148，主板產業組），以及在巴生河流域擁有430英畝地段，該地段毗鄰第一方程式賽車場和吉隆坡國際機場，而這兩大地庫仍以過往賬面值每平方尺約1令吉入賬。

在種植業最新進展方面，在截至7月19日的一個月內，3個月原棕油期貨價格走軟至每公噸2千257令吉，主要由於其它食用油價格大幅調整，由於阿根廷大豆油供應充裕，該國大豆油跌價7.5%，而美國大豆油調整4.7%；歐洲國會環境理事會投票通過限制交通領域使用食物基礎生物燃料的頂限為5.5%，比原本的2020年10%目標而言是大逆轉。

同時，Intertek初步估計，7月1日至20日原棕油出口按月下跌14%，若此趨勢持續，棕油庫存將從7月起逐步走高，無論如何，預料短期內料不會重返2012年庫存達260萬公噸的高峰期。（星洲日報／財經）

APULA

10月原棕油跌1.5%‧寫3年新低

（吉隆坡24日訊）受美國大豆油市場重挫拖累，大馬10月原棕油期貨下跌1.5%至2每公噸2千224令吉，寫下2009年11月以來的逾3年新低水平。

根據全球氣候監控的最新報告，美國中西部下半氣候良好，將刺激大豆成長，並創下大豐收的紀錄，令油籽供應量大增。

交易商表示，本地原棕油市場追隨海外走勢，美國大豆油期貨價格週二因收成佳而大幅下挫3.8%，推低了原棕油行情。

大豆油供應增加，將令作為替代品的原棕油的需求降低。

此外，根據船運調查數據顯示，大馬原棕油在7月首20天的出口下跌13-14%，不過交易商認為每日出口船運仍然穩健。

交易商正等待本週四公佈的7月首25日出口數據，以探知原棕油的需求狀況。

此外，印尼官員在週三表示，印尼原棕油出口稅在8月份將保持在10.5%水平。（星洲日報／財經）

APULA

种植股 渐有看头

财经专栏 July 26, 2013
在这轮的马股涨潮当中，我国的种植股算是一个“输家”，因为在原棕油价低迷的情况下，投资者选择不看种植股，而转向被市场看好官联公司股项、建筑股和产业股等。

种植股与其他类股不一样，其他类股的股价通常是反映在其盈利之上，这类股项是在公布业绩之后，股价才会随着盈利表现而波动，但是种植股则不一样（这里顺道提一下，在马来西亚的种植股指的便是以油棕业为主的股项），当原棕油价格一下跌的话，种植股股价便马上下跌，市场通常不会等到种植股公布业绩才做出反应。

所以，最近原棕油价格一直南下，最近还在每公吨2千200令吉水平波动，种植股股价也一直处于低迷不振的情况是属于合情理的。

无论如何，如果有留意国际油价走势的话，很多人都会发现到国际油价现在已经来到了每桶108美元的水平，而国际油价与棕油价格走势是息息相关的，因为国际油价上涨的话，意味着生物柴油使用率便会增加，这将间接拉动棕油价走势。

在我国，政府一直都对汽油产品进行补贴，因此如果国际原油价格上涨，并达到一定水平的话，政府会更倾向于鼓励人民多用生物柴油，如果出现的这样的情况，市场对棕油需求将会增加，而库存就会相应减少，棕油价格则会相应的被推高。

这也意味着届时种植股股价也马上会有所上扬的反应，所以笔者认为投资者应该多多关注国际油价的走势，如果它继续保持上涨走势的话，那么大家就应该可以多多留意种植股，必要时进场投资种植股。

种植股一般上可以分成两种，一种植属于纯上游业务，即只专注在种植油棕方面，另一种则是下游业务，是属于综合性业务，包括提炼以及发展产业等，由于种植股拥有的土地，所以产业发展是种植股最容易进军的领域。

以笔者而言，如果国际原油价格上涨的话，受惠最大的种植股会是从事上游领域的种植股，因为棕油价格上涨的话，这意味着它们赚幅就会提升，因为它们的生产费用已经是固定的，价格高它们便可以赚得更多。

此外，棕油是为我国经济做出重大贡献的“双油”之一，所以，政府也会像照顾石油与天然气领域那样，继续关注这一领域的发展，所以如果手上有多余的资金，种植股或许是目前最好的选择。

庄学勤博士

http://www.uniteddaily.com.my/?q=node/38970

icy97

节庆需求扶持　末季棕油价有望回弹

財经 2013年7月31日
（吉隆坡31日讯）儘管原棕油库存料將在疲弱的棕油出口和產量高峰期来临之际，此消彼长的情况下回升，但分析员看好在年杪的节庆需求扶持下，原棕油价格有望在末季回弹。

虽然大马的6月份棕油库存下滑至165万公吨，创下26个月的新低水平，惟原棕油价格还是持续憔悴的走势。安联研究分析员指出，这主要是受到低于预期的棕油出口数据所拖累。

「市场原预测节庆旺季前夕的囤货活动將更加强劲，但出口数据却与预期相违背。」

棕油出口挫7.28%

根据货柜调查公司Intertek的最新报告，7月份的原棕油出口按月下挫7.28%，至25万9407公吨；棕油產品出口则按月增加4.2%，至140万6935公吨。虽然出口至中国的棕油產品按月上攀15.72%，不过至印度及印支半岛的棕油產品却按月减少8.2%。

值得注意的是，儘管2013上半年的棕油出口较去年同期高出7.7%，但分析员相信，此差距將在7月正式出口数据出炉后收窄。

分析员坦承，在疲弱的出口和季节性產量高峰期即將到来的情况下，国內的棕油库存量或將会再次上涨。

此外，原棕油对大豆油的折价差距，也从1月份每公吨372美元的高点，缩小至每公吨236美元，惟这主要来自於大豆油价格的下滑，而不是原棕油价格的回升。

「大豆油价格至今都保持疲弱，並在巴西创纪录的收成以及美国收成前景良好的消息带动下，料將会持续此走势。只有在美国的大豆收成前景面临恶化，大豆油价格才会復甦，否则將进一步压抑棕油的价格前景。」

2013年次季的大马棕油局（MPOB）原棕油现货平均价格达每公吨2324令吉，稍微低於首季的2326令吉，而原棕油產量则按季下跌1.4%。

在低於预期的原棕油平均价格（ASP）和產量放缓的情况下，分析员估计，棕油业者次季的业绩表现乏善可陈，且预计安联研究覆盖的种植股届时將面临5%至10%的盈利预测下调。

库存近期回升

虽然原棕油库存料將在近期回升，但基於2013下半年的產量或不如去年同期的异常丰收，分析员不认为，库存將触及2012年最高的265万公吨水平。

「末季的棕油需求一般在年杪节庆的扶持下走高，届时，低產量或將带动原棕油价格復甦。」

分析员暂时保留对种植领域的「中和」评级，首选股项为IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股），考虑到该股在印尼的种植逐渐成熟，分析员预测，其未来4年的每股盈利年复合成长率（CAGR）將达到25%。

另一方面，在首要「卖出」名单內的种植股项，则是FELDA环球投资（FGV，5222，主板种植股），因该集团庞大的翻植计划料將持续打击其盈利能力。[东方日报财经]

icy97

令吉走软或提高需求 原棕油价可望扬升

财经新闻 财经  2013-08-02 10:23
（吉隆坡1日讯）国际评级机构惠誉（Fitch）对我国的展望由“稳定”下调至“负面”，虽冲击令吉走势，但券商认为令吉走软，或有助提高国际对原棕油的需求，带动原棕油价格走扬。

肯纳格证券研究指出，整体来说，惠誉评级不会冲击种植领域，但走势疲软的令吉，则有助推高原棕油价格，此外，也可让以令吉计价的原棕油，在国际食油市场中更具价格竞争优势。

“不过，随着展望下调，已影响股市投资者购兴，早前释出利好的原棕油市场，短期情况更添阴霾。”

价格上看RM2700

对于长期外币与本币发行人违约评级（IDRs），惠誉仍维持“A-”和“A”评级；短期外币发行人违约评级为“F2”，国家信用限额（Country Ceiling）则是“A”等级。

肯纳格证券研究维持2013至2014年的原棕油价格预期，认为每公吨价格介于2500至2700令吉。

综观国际油籽市场，大部分蔬菜油都是以美元或欧元计价，若令吉汇率持续走滑，将有助推高原棕油需求。

“在大选后，种植股项走势一直落后于其他领域，相信这次并不会引发大量抛售。”

大型种植股走低

综观各种植股项表现，大型股项如森那美（SIME，4197，主板贸服股）和吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股），自5月5日后，股价增幅约1.2%；土展创投（FGV，5222，主板种植股）同期则滑落1.1%。

IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）股价在同期虽大涨9.9%，超越富时隆综指（4.6%），但该研究认为，该股是因房地产臂膀即将上市的消息，使得股价备受追捧。

“在需求方面，随着中国需求增加，该研究机构预期按月增加3%至145万公吨；在生产方面，则预期产量将按月上扬14%至161万公吨。”[南洋网财经]

APULA

晋高产期棕油价受压

股市 财经周刊  2013-08-05 13:31
调查显示，大马7月底棕油库存可能降至逾两年最低位，较6月的165万吨下降3%至160万吨，因市场对棕油的需求持续超过产量。

分析员表示：“连续第7个月库存下降，将使大马棕油库存降至2011年2月以来最低位。”

他预测，7月大马棕油产量或较前月增长10%至156万吨，为今年迄今最大增幅。

此次增产或标志着每年7至12月间产量上升周期的开始，但调查显示，产量可能仍低于出口和本地消费约165万吨的总需求。

另一方面，穆斯林斋月将于8月7日结束，这也将宣告斋月备货结束。

大马棕油将步入年内高产月，如果需求不能跟进的话，高产将直接转为供应压力，压制国际原棕油价格。

与此同时，进口季节性增长，进口成本下滑将进一步冲击国内市场。因此，棕油弱势格局难改，其与大豆油的价差很可能将再次扩大，后期较高的库存和进口增长对下游消费形成较大的压力。

况且，由于国内大豆近月大量到港，豆油产量供应水平将会进一步提高，对棕油的市场份额将会形成有力竞争和挤压，棕油消费水平大幅提高的难度较大。

http://www.nanyang.com.my/node/554421?tid=883

icy97

巴布亚商机无限　森那美有意分一杯羹

二零一三年八月六日 凌晨十二时五分
（吉隆坡5日讯）消息称，森那美有限公司（SIME, 4197, 贸易服务组）有意物色收购巴布亚新几内亚的种植地库。

此趋势符合在巴布亚新几内亚的利益，其它有兴趣的本地上市公司包括吉隆坡甲洞有限公司（KLK，2445，种植组）、居林（马）有限公司（KULIM，2003，种植组）及近期的全球创投有限公司（FGV，5222，种植组）。

森那美发言人指出，这是公司“经常探索成长的机会”。“不过，现阶段我们热衷于扩充，手头上没有任何资料可以透露。”

在截至2012年12月31日止财政年的报告，森那美曾经表示，计划在2015年之前，增加种植地库至100万公顷。随后，森那美主席兼集团首席执行员丹斯里莫哈末巴柯沙列说：“我们持续物色种植地库，涉及地区包括非洲和印尼。”

根据该公司的2012年年度报告，森那美目前在大马、印尼和利比里亚拥有87万8797公顷的种植地库。其中53万351公顷的土地种植油棕，另约35万公顷是空地。莫哈末巴柯在当时说：“我们希望在2015或2016年，地库的数量可以增加双倍。”

至于集团的2013财政年报告会在8月杪公布，森那美已拨出30亿令吉作为种植部门的资本开支。

“我们知道土地不容易找到，为了对公司负责任，我们在物色土地时，考虑到所有土地的利弊。”

在2011年2月，据新闻报导指出，森那美考虑以75亿令吉收购非洲西部喀麥隆的30万公顷土地。莫哈末巴柯回应说，公司看到喀麥隆土地的潜能，不过还未有任何定案。

2年半后，森那美也没有采取实际行动去收购喀麥隆的土地。至于，巴布亚新几内亚种植地的弊端是该国缺乏完善的基础设施，因此种植业者必须承担较高的发展费用，虽然如此，该处的火山土地最适合种植油棕。另外，巴布亚新几内亚与欧洲联盟签署临时的经济伙伴协议，允许巴布亚新几内亚出口至欧盟国家时豁免关税和配额。

居林在上个月宣布计划以1亿6500万英镑或以现金每股5.50英镑，收购新不列颠棕油有限公司约20%股权或3000万股。如果成功的话，居林将会成为新不列颠棕油的最大股东，持有70%股权。

自1996年起，居林已经成为新不列颠棕油的大股东，持有48.97%股份，接着是西新不列颠省政府持有8%。在伦敦证券交易所上市的新不列颠棕油有限公司在新不列颠岛以及所罗门群岛经营种植业务。

通过上述收购，居林的地库从5万公顷增至18万公顷。在2012年，新不列颠棕油出产230万公吨鲜果串，意味着每公顷出产23.8公吨。

一旦完成收购后，种植业的利润料会双倍增加至3亿7000万令吉。居林持有70%股权所带来的贡献，可以将新不列颠棕油视为子公司。

另外，吉隆坡甲洞在去年10月进军巴布亚新几内亚，献议以2686万令吉收购Colliingwood种植有限公司51%股权。后者拥有4万4342公顷的绿色田野土地。不过，该公司需要承担开辟绿色田野土地的发展费用，吉隆坡甲洞说：“这些缺点抵消了巴布亚新几内亚肥沃的土壤和平坦的地形。”

与此同时，吉隆坡甲洞大股东峇都加湾有限公司（BKAWAN，1899，种植组），也以977万令吉收购Colliingwood的18%股权。因此，它们合共持有Colliingwood 69%股权。[光华日报财经]