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发表于 1-4-2005 11:10 AM
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wkcheng 于 31-3-2005 07:59 PM 说 :
請注册成为会员.
jbtrader可以吗? |
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发表于 1-4-2005 11:38 AM
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我看過了megan的業績報告,我沒有持有megan這個股，希望我的意见是中立的......
其實,我覺得大家太过热衷于关注megan的profit.这些日子，megan的profit一直都有上升，可是价钱却往下跌，我想这就应该归咎于megan的负债吧！！！
megan现在的负债是5.2亿，其中2.45亿属于短期外债，首三季的利息开销就高达2千万，debt ratio是1.30,可说是高风险水平。现在问题是megan有能力偿还这笔债务吗？。。。我不打算看bs的net profit能赚多少，反正那也只是纸上的盈利。我研究megan的cf statement。从cf statement的分析，可以知道megan从operation获得的现金有1.59亿，可是资本开销就花掉2.01亿。如果没有额外的资金，megan是不可能偿还到本金，此外也可能面对现金周转问题。megan现在只能从shareholder 或creditor融资。若从shareholer融资，看来megan的股东权益知会继续冲蚀；若从creditor融资，以megan现在的债务水平，恐怕要以较高的利息才能借到钱，此外也加重债务水平。
megan生产的都是科技产品，大家都知道科技产品的product life cycle都是短的。也就是说如果有新产品推出市场，那些旧产品可能卖不出去，此外公司又要花一笔钱买入机械生产新的产品。从这一点看来，megan的资本开销接下来的日子都会很大。现在就看megan未来的营运现金流是否能填补未来资本开销，而且还必须有多余钱还债，如果megan不能做到这点，恐怕到时债务只会越滚越大，最后可能崩塌下来。
虽然多分证券行的研究报告都说megan的fair value有rm1.5以上，而且pe很低，但是我希望大家应该多考虑一些其他的因素。我没有叫大家买或卖megan，只是希望大家先考虑megan的负债问题，才作进一步行动。 |
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发表于 1-4-2005 11:55 AM
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jbtrader 于 1-4-2005 11:10 AM 说 :
jbtrader可以吗?
可以, you register as jbtrader03 loh |
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发表于 1-4-2005 12:07 PM
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fcthow 于 1-4-2005 11:38 AM 说 :
我看過了megan的業績報告,我沒有持有megan這個股，希望我的意见是中立的......
其實,我覺得大家太过热衷于关注megan的profit.这些日子，megan的profit一直都有上升，可是价钱却往下跌，我想这就应该归咎于mega ...
FCThow兄，谢谢你的分析（从另一个角度看待Meagan）。老实说，我也是在思考着这个问题。。。
TREX |
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发表于 1-4-2005 12:23 PM
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fcthow 于 1-4-2005 11:38 AM 说 :
我看过了megan的业绩报告,我没有持有megan这个股，希望我的意见是中立的......
其实,我觉得大家太过热衷于关注megan的profit.这些日子，megan的profit一直都有上升，可是价钱却往下跌，我想这就应该归咎于mega ...
厉害!佩服佩服! m(_ _)m
正当大家还沉醉在成绩创新高之中,给你一讲,megan的弱点都跑完出来了,
还真的 众人皆醉我独醒
虽然还握着她的WARRant,不过倒希望MEGAN能掉一些,
因该是跌多多那种....
最好到时能爆出megan环不出钱那样的新闻,
那样才是good news ^^b |
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发表于 1-4-2005 12:55 PM
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xiaoquan 于 1-4-2005 12:23 PM 说 :
厉害!佩服佩服! m(_ _)m
正当大家还沉醉在成绩创新高之中,给你一讲,megan的弱点都跑完出来了,
还真的 众人皆醉我独醒
虽然还握着她的WARRant,不过倒希望MEGAN能掉一些,
因该是跌多多那种....
最 ...
怎么酱讲。。
看来你是准备得罪很多人了。。 |
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发表于 2-4-2005 01:01 AM
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发表于 2-4-2005 01:17 AM
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发表于 2-4-2005 02:53 AM
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fcthow 于 1-4-2005 11:38 AM 说 :
我看過了megan的業績報告,我沒有持有megan這個股，希望我的意见是中立的......
其實,我覺得大家太过热衷于关注megan的profit.这些日子，megan的profit一直都有上升，可是价钱却往下跌，我想这就应该归咎于mega ...
适度的冲淡Earning per share，而可以解决财务问题。我期待她的right-issue。 |
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发表于 2-4-2005 09:47 AM
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根据 Megan 老板们的玩法，我期待的是 MJC 在新加坡上市... |
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发表于 2-4-2005 10:48 AM
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fcthow 于 1-4-2005 11:38 AM 说 :
我看過了megan的業績報告,我沒有持有megan這個股，希望我的意见是中立的......
其實,我覺得大家太过热衷于关注megan的profit.这些日子，megan的profit一直都有上升，可是价钱却往下跌，我想这就应该归咎于mega ...
謝謝你的分析，能讓我了解更多。
謝謝。 |
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发表于 14-4-2005 09:59 PM
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第三季业绩下降 媒岸控股仍具诱因
2005-4-14 18:52:47
（吉隆坡14日讯）媒岸控股有限公司（MEGAN）的 2005财政年第三季业绩令人失望，与上季相比的营业额及税前盈利分别下跌4.2%及20.8%，主要是由于外包业务（例如录影机磁带）减少。
税前盈利率也由第二季的8.9%在第三季跌至7.3%，以及外包业务的比率由45%跌至43%，而且预测继续下跌至40%。
但是南方银行证券行在评述中说，这只股仍具诱因及建议长线买进，12个月内的指标价格是1.58令吉与现有股价相比有27.4%挺升空间。
比起台湾的同类股项的2005年平均本益比6倍，媒岸控股目前是以2005年本益比3.7倍进行交易是相当诱人的。本益比偏低是可理解的，因为该公司负债率1.5倍是较高。
该证券行是以同类股项的平均本益比6倍折扣20%后订定合理估值每股1.58令吉，因为媒岸控股的营运规模较小及盈利率较低。
在2005及2006财政年，该公司的数码录影光碟产量预测增至每月1千900万片及2千200万片。但是录音光碟产量预料保持在现有的每月1千450万片水平，因为全球市场需求已达到饱和阶段。
该公司将以内部资金及贷款融资2005及2006财政年的投资开销7千600万令吉。
南方银行证券行对数码录影光碟及录音光碟的全球市场需求极乐观，因为碳酸酯的现有成本每公斤3.50美元预料在第三季下跌，这将减低成本及推高盈利率；主要生产商CMC MAGNETICS已在今年4月将录音光碟及数码录影光碟的价格分别调高10%及15%；以及在2005及2006年的全球数码录影光碟需求预料增加94%及56%。
由于过去数个月的市况呆滞，媒岸控股推行私下配售新股计划的期限已展延6个月至今年9月28日。
截至2005年1月止的9个月，该公司营业额较去年同期增加74.4%至6亿3千710万令吉以及税前盈利增加20.8%至5千350万令吉；主要可归因于数码录影光碟产量增加7倍。
在2005财政年营业额预测增加59.5%至9亿3千390万令吉，税前盈利增加19.1%至7千150万令吉；虽然盈利率将由9.9%跌至7.7%，因为原料成本上升导致生产成本增加。
至于2006财政年预测营业额增加30.4%至12亿2千万令吉，是以较高售价及较高产量带动增长。税前盈利预测增加25.8%至9千640万令吉。
净负债率预料由2005财政年的1.4倍，在2006财政年轻微上升至1.5倍；因为投资大约8千万令吉增设的4条生产线将在12个月内投入生产。与此同时，媒岸控股目前考虑其他途径，例如私下配售新股或是新加坡的子公司MJC挂牌上市，以便减低负债率。 |
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发表于 15-4-2005 01:09 AM
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MEGAN
OSK １００ HIDDEN JEWEL
OSK １００ 遗漏的珍珠 |
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发表于 15-4-2005 06:08 PM
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发表于 15-4-2005 07:35 PM
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发表于 18-4-2005 01:14 PM
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數碼光碟需求與日俱增
媒岸控股未來看俏
updated:2005-04-17 19:56:19 MYT
媒岸控股（MEGAN,7101）是於2000年8月在第二板上市，並於2002年12月轉到主板，主要業務是生產數據儲存產品，如磁碟、錄影帶、光碟及數碼光碟。
經過系列的附加股發售和派送紅股計劃後，該公司繳足資本已從上市時的5470萬令吉，增至2億零258萬令吉。
由於市況欠佳，該公司不久前將私下售股計劃，延長6個月至今年9月28日。
媒岸控股在截至今年1月止首9個月業績，營業額增加74.4%至6億3710萬令吉，主要拜數碼光碟的產量增加7倍所賜，使稅前盈利揚升20.8%至5350萬令吉。
該公司估計4月的數碼光碟產量可從3月的1800萬張增至1900萬張，然後於2006年財政年進一步增至2200萬張；不過，隨著全球數碼光碟需求已達頂峰，預料其光碟產量將維持在每月1450萬張的水平。
基於再生塑料的成本可能減少、外包費提高、以及數碼光碟的需求今明兩年將分別增加94與56%至21億張與33億張，我們對數碼光碟與光碟未來的需求感到樂觀。
再生塑料目前每公斤約3.50美元，我們相信價格會在下一季回軟，使媒岸控股的生產成本得以減低，並提高賺幅，而主要廠商台灣中環於本月開始調高數碼光碟與光碟的“原件製造商”收費10至15%，也有助提高數碼光碟的售價。
數碼光碟售價水漲船高
數碼光碟產量增加，售價也水漲船高，料將使媒岸控股2005年財政年營業額增長59.5%至9億3390萬令吉。
我們相信該公司將跟隨中環的腳步，調高光碟與數碼光碟的售價至少10%。目前，光碟與數碼光碟的售價約為每張23至24美分，以及60至70美分，較去年揚升約10%。
估計媒岸控股的稅前盈利可增加19.1%至7150萬令吉，但稅前賺幅會因原料成本上漲而從9.9%萎縮至7.7%。
隨著原油價格猛漲導致生產成本水漲船高，加上借貸成本偏高，我們預料該公司未來的稅前賺幅將維持在7至8%之間。
不過，數碼光碟需求有增無減，以及高產能帶來的經濟效益，該公司2005年與2006年財政年的盈利將持續上揚。
數碼光碟產量與售價同步升高，料可助2006年財政年的營業額揚升30.4%至12億2000萬令吉，稅前盈利增長25.8%至9640萬令吉，稅前賺幅改善至7.9%。
儘管如此，媒岸控股的高負債率卻是一項隱憂。該公司2002年的負債率僅0.6倍，但在通過借貸進行系列擴充大計與併購活動後，截至今年1月止的負債率已高達1.5倍。
媒岸控股目前的本益比是3.7倍，比較台灣同儕如中環、普安科技與精碟科技平均6倍本益比低。我們認為媒岸控股3.7倍本益比是可以理解的，因為該公司的負債率達1.5倍。
以同類型公司平均6倍本益比折價20%計算，媒岸控股的合理價是1令吉58仙。用折價20%計算是因為該公司營運規模較小，所享有的賺幅也比同儕低。
（本文僅供參考用途，讀者在作任何投資前，應先徵詢股票經紀或其他專業人士的意見。） |
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发表于 30-4-2005 01:41 AM
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发表于 30-4-2005 10:42 AM
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Hi, Kawan,
老实说: 讨论 megan 是个敏感的课题.
虽然讲老实话会得罪某些人,但是我还是说了很多,很多, 哈哈!!
希望不喜欢看老实话的人, 再忍耐些, 再让我讲些老实话, 好吗 ?
为什么 megan 会从上市, rm 4.40 到现在跌跌不休.(暂时不算红股,附加股 warrant).
依我的看法........( 你可以不同意).
1. 股杈太散了 =大股东自私自利, 见利忘义, 各自各打算, 不用长远的投资心态来经营
2.把自己私人公司, 资产高估, 注入 megan ,然后拥有 megan 超多的股票,乘着高价,
把股票套利, 袋袋平安, 真是人不为己,天洙地灭.
3.视小股民如粪土, 视监管当局如透明..... |
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发表于 1-5-2005 12:20 AM
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chinchai 于 30-4-2005 10:42 说 :
3.视小股民如粪土, 视监管当局如透明.....
马来西亚的监管局有个绰号--“钱可通”
事实上真的是如此。
谢谢uncle chinchai的看法，什么茅招都逃不出火眼金睛~ |
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发表于 4-5-2005 09:53 AM
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