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楼主: ATFX

【专题讨论】ATFX

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 楼主| 发表于 20-4-2020 04:38 PM | 显示全部楼层

一心想著抄底原油?但期貨合約交割風險需要先了解一下

本帖最后由 ATFX 于 20-4-2020 04:40 PM 编辑

近期隨著美國5月原油期貨價格多次試探20美元以下的18年低位,“抄底”原油的呼聲不斷,畢竟當前的價格是非常具有吸引力的。如果真的抓到了底部,那豈不是“真香”?但是對於交易原油期貨合約,有部分投資者並不了解合約到期交割涉及的流程,甚至在當前環境下,如果展期還意味著持倉成本的大幅增加。

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從本週開始,6月份美國原油期貨合約已經展開,ATFX也已經在4月16日上線6月份美國WTI原油期貨合約(USOIL.JUN20),意味著5月份合約即將到期交割。ATFX 5月份美國WTI原油期貨合約(USOIL.MAY20)將於平台時間2020年04月20日23:59(GMT+3),也就是北京時間2020年04月21日04:59之前平倉。投資者如果在此之前沒有進行平倉操作,ATFX將按照當日收市價格自動平倉。

​

根據CME提供的信息,2020年5月份的美原油期貨合約將在4月21日(北京時間22日凌晨02:30)進行交割,多數經紀商會在4月16日-20日展期。從昨天開始,就有部分經紀商開始換成06合約了。

​

而如果投資者希望在5月合約到期後繼續持有原油期貨,需要自己重新建倉,因為平台暫不支持自動展期。


什麼是自動展期?
也就是期貨合約到期時,所有倉位將自動展期至下一份期貨合約,如將原有的5月原油期貨合約份額自動展期到6月份的合約。但是由於我們暫不支持自動展期,所以投資者需要先行平倉後再重新建倉新的6月份原油期貨合約。

而說到自動展期,不得不提到期貨合約之間存在的差價。本週二美國WTI原油5月交割價較6月合約低逾7美元,為2009年以來最大的正價差,相當於6月合約價格高出了逾30%,這與油價大幅波動及市場極度不好看需求前景等不無關係:


一、OPEC達成減產協議卻未能提振油市

OPEC+在4月13日達成了一個創紀錄的減產協議,從5月1號開始減產970萬桶/日,為期兩個月,是史上最大的減產規模。然而面對全球經濟受疫情衝擊需求銳減,OPEC+的減產幅度僅僅是杯水車薪,供需失衡問題不會因此得到解決,也根本無法有效拉動油價回升。


二、投資者加碼對原油期貨的沽空押注

疫情對全球經濟帶來直接衝擊,而原油需求也在短期內以驚人速度下滑,油價大幅波動向下,投資者加碼對原油期貨的沽空押注,買跌原油期貨進行套利,導致5月合約與6月合約之間的價差持續擴大。


三、原油庫存上升抬升倉儲成本

原油需求黯淡,如果開採還在持續但原油卻賣不出去,這就會導致原油的倉儲成本上升,一旦沒有空間來儲存原油,那麼採油作業會減少或者停止。另外一種辦法就是租用油輪來進行存儲,近期油輪運費大幅上升的原因也在於此,各項成本的上升直接導致期貨大幅升水。

​

換月往往意味著成本的抬升,而當前新舊合約價差如此之大非常罕見,高差價令本月原油展期費用將遠大於以往,意味著在多單持倉展期過程中,您的賬戶可能會顯示虧損,因為持倉成本高出了30%。您原本的5月合約被平掉了,而持有的6月合約價格高出很多,按照一手原油期貨來算(1000桶),7美元的差價就是7000美元。所以對於自動展期的廣大投資者來說,更妥善的做法是在展期前先行平倉。

                                                                                                                                                                ​
即便不是自動展期,也非常建議在到期交割前自己根據價格選擇較有利的位置進行平倉,做好倉位的管理,不要等到系統自動強平增加潛在風險,特別是在當前市場波動較大的情況下。再強調一下,ATFX暫不支持自動的將頭寸由一個月轉換到下一個月,投資者如果沒有在交割時間前平倉,那我們會按照當天的收市價來自動平倉,所以投資者要根據自身情況對倉位進行調整,避免不必要的損失。
法律聲明:ATFX 是 AT Global Markets(ATGM, 註冊編號24226 IBC 2017)使用的商用名稱 。 ATGM 是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。
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 楼主| 发表于 21-4-2020 01:44 PM | 显示全部楼层

《銘添觀匯》2020.04.21市場分析

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🛢昨夜油價史上首現負值,驚呆金融市場‼ ️

🌐交易建議
現貨黃金
油價恐慌性下跌, 觸發金價反彈。金價突破阻力1687美元後,估計繼續向上。
若突破初目標阻力,或將再上望。那初目標阻力線是多少呢?


🛢美總統隨即要求沙特立即減產,停止向他們購買。 6月期油價格可否反彈,除了疫情變化,更重要的是油組方面可否立即減產。


📌想要更多貨幣對走勢、建議的支持與阻力線!
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市場有風險,投資需謹慎!祝交易愉快

以上資訊由ATFX亞太區分析師 林銘添 (Martin)提供
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 楼主| 发表于 21-4-2020 03:03 PM | 显示全部楼层

ATFX分析師標杆之作,Q2白皮書閃亮發布

本帖最后由 ATFX 于 21-4-2020 03:08 PM 编辑

近日,ATFX發布了2020年第二季市場分析。針對第二季度可能對市場造成影響的各項因素,ATFX分析師團隊分享了自己的觀點和建議。在這份報告中,分析師們預測了第二季度主要貨幣對、商品、股票等各項產品的走勢。

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01
Alejandro Zambrano

                                                                                                                                           ​
Alejandro Zambrano(Alex)
ATFX英國環球首席市場策略師

ATFX英國環球首席市場策略師Alejandro Zambrano(Alex)表示,目前金融市場上比較受關注的主要貨幣對包括歐元/美元、美元/日元、澳元/美元和英鎊/美元,他還預測了每一組貨幣對最有可能出現的走勢。

Alex認為未來可能會出現兩種情況:“其一,如果各國紛紛關閉邊境,歐元區可能會陷入經濟衰退;其二,如果能在第二季度初遏制住新冠肺炎疫情,歐元將有可能出現反彈。”

就美元/日元而言,Alex表示:“一般來說,日本國內的經濟形勢對日元的影響不算太大,但在日本央行決定實施大規模量化寬鬆和降息計劃之後,日元的走勢通常會與全球經濟發展趨勢保持一致。”

02
Ramy Abouzaid

                                                                                                                                            ​
Ramy Abouzaid(Ramy)
ATFX中東市場研究總監

ATFX中東市場研究總監Ramy Abouzaid(Ramy)對股市的走勢發表了自己的看法。Ramy表示,自新冠肺炎疫情蔓延以來,標普500指數整體趨於下跌,甚至連科技巨頭蘋果公司都不例外。儘管各國央行通過降息以及經濟刺激計劃等多種方式來挽救本國經濟,但未能完全消除投資者的恐慌情緒。當油價下跌的時候,股市一般會出現一定的反彈。現在各國政府都在推行一系列規模龐大的財政計劃,整體投入的資金比當時2008年經濟危機還要多。

Ramy表示,如果各國央行進一步降息,零利率政策和負利率政策對銀行機構的副作用將加速顯現。從技術層面看,處於歷史高位的價格波動是反轉趨勢開始的最顯著跡象之一。

03
Martin Lam

                                                                                                                                            ​
林銘添(Martin)
ATFX亞太區首席分析師

ATFX亞太區首席分析師林銘添(Martin)分析了包括黃金和原油在內的產品情況以及它們在第二季度可能會出現的走勢。他表示,如果新冠肺炎疫情持續對各國造成重大影響,死亡人數保持上升趨勢的話,黃金價格可能會在第二季度出現回升。

如果股市再出現拋售的情況,可能會引發黃金價格大幅回升,甚至會超過3月份1702美元的高點。不過,如果股市反彈,全球經濟復甦,黃金市場的漲幅可能會受到抑制。此外,各國央行進一步的寬鬆政策也可能會引發黃金價格的反彈。

Martin還分析了原油市場,他預計油價在第二季度會隨著需求的增加和供應量的減少而上漲。油價在第二季度通常都較為堅挺,這種季節性波動也會導致油價上漲。另外,原油價格也可能受到新冠肺炎疫情的影響。

04
Dean Chen

                                                                                                                                             ​
Dean chen
ATFX資深分析師

ATFX資深分析師Dean chen對英國經濟以及英鎊走勢作出預測。Dean指出,決定英鎊中長期走向的,依舊是英國的經濟實力和前景。目前,英國通脹率優良,失業率穩定,但經濟增速表現較差。再加上新冠肺炎疫情在歐洲蔓延,英國政府和央行通過降息的方式以穩定疫情對經濟造成的影響。其實英國的疫情並不嚴重,其經濟發展主要依賴於海外市場,由於新冠肺炎疫情的影響,各國之間的貿易基本中斷,這本身利空英國經濟和英鎊。

同時,Dean老師還對於英鎊/美元的未來走勢進行展望,從基本面來看,底部長周期支撐在1.2的心理關口。對於投資者萌生“抄底”的想法,Dean老師建議大家不要盲目參與。

05
Cameron Bowen

                                                                                                                                            ​
Cameron Bowen
ATFX資深編輯

ATFX資深文案Cameron Bowen基於目前形勢對全球股票市場走勢做出預測,並討論了最有可能出現的結果。

最有可能影響全球股指的因素就是新冠肺炎疫情,這場全球範圍內的流行病已經對第一季度的股市造成重創。政府會採取何種措施應對疫情,將對第二季度股市行情起著決定性作用。

Cameron還表示:“從短期來看,股市行情最終將取決於我們如何應對冠狀病毒的傳播。我預計在未來幾週的時間內,股市會出現持續的波動,但我認為這個趨勢會逐漸緩和下來。”

A TFX將繼續定期向投資者提供最新的市場信息,在這個充滿挑戰的時期,能夠提前預知全球金融市場的發展變化及經濟走向,並做好充足的心理準備和應對策略至關重要。


如何查看第二季度的市場展望報告?

請登錄ATFX官網,進入導航欄的“ 市場資訊”頁面,點擊“ 季度市場展望”,即可下載2020年Q2市場分析,同時也可以查看以往季度的市場分析。

ATFX分析師團隊會根據金融市場的發展狀況,結合政治事件、經濟數據、時事熱點等各類因素,詳細解讀包括貨幣對、原油、黃金、股票等各項金融產品的走勢,為客戶提供最專業、最客觀、最全面的分析,幫助客戶制定更加精準的投資策略。客戶可以密切關注ATFX每個季度發布的市場分析報告,以及之前發布過的市場展望報告,相信您可以從中獲取更多知識。
法律聲明:ATFX 是 AT Global Markets(ATGM, 註冊編號24226 IBC 2017)使用的商用名稱 。 ATGM 是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。

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 楼主| 发表于 21-4-2020 03:42 PM | 显示全部楼层

期金高位回落現回調行情,本週交易量仍有望爆發

​​​​​​​上週跌去逾3%後,週一黃金期貨延續跌勢,一度接近1691美元,盤中波動逾10美元,在此之前,黃金期貨自上周初錄得的2012年以來的高位一路回跌,已經連續四個交易日下行,上週更是錄得4月1日以來最大單週跌幅。金價的回落,基本面主要考慮與疫情相關的進展,讓投資者選擇在高位結利。

​

自上週以來市場避險情緒有所升溫,美股上週五連續兩日上漲,因市場關注疫情穩定跡象,美國得州已經率先了宣布重啟經濟的初期方案,接下來可能看到更多的州逐漸加入恢復行列。因此未來兩週聚焦歐美各國關於疫情的“解封”進展,如果復工復產順利展開,那麼經濟反彈動力回溫下金價將轉向下行。




美國總統特朗普上週表示正在計劃新一輪經濟刺激方案,規模達到2500億美元。該消息一度刺激股指,特朗普稱正接近就額外刺激計劃達成協議,週末與民主黨的談判可能會達成“好”的結果,細節有望在周一公佈。美國眾議院多數黨(民主黨)領袖霍耶稱,眾議院將在周三舉行會議,討論救濟貸款計劃。如果新一輪計劃出台,有望為正在復甦的情緒加溫,但市場已經消化利好,如果細節未能帶來提振,投資者可能轉為觀望。



儘管金價利多支撐減弱,但說全球疫情已經受控為時尚早,市場情緒仍可能隨時反轉,而且各國3月份經濟數據還在陸續公佈,3月中旬開始的停擺對經濟的影響逐漸披露,疲憊的報告如果證實投資者對經濟的擔憂,那麼市場對黃金的買進也將維持。


本周可能影響金價的數據方面,主要關注全球製造業PMI,美國方面除了製造業數據,還有初請失業金人數,週五則有耐用品訂單報告及密歇根大學消費者信心指數等與消費相關的重要報告。美國4月製造業PMI預計錄得38.5,大幅低於48.5的前值,表明製造業進一步陷入收縮。而連續四周大幅增加後,初請失業金人數有望出現見頂,儘管仍處於高位。

​

作為反映消費者預期的重要數據之一——耐用品訂單在3月份預計將錄得11.1%的負增長。經濟受到疫情影響程度會在各項數據中體現,有望限制金價的下行空間。而以其時效性著稱的密歇根大學消費者信心指數預期從71小幅下滑至69,屆時ATFX將提前帶來數據前瞻,如果數據比預期遜色,將拉動金價向上。

另外技術面也發出了回調信號,上週五期金盤中跌去了近30美元並延續收低,我們在此前的分析中提及,如果黃金未能上破年初以來上行趨勢線阻力,則可能返回1700美元下方,當前期金價格來到了1695.80支撐,如果進一步下行將看向林帶通道中軌1675.74、23.6%回檔所在1659.70。

​

即使金價面臨短期回落風險,但宏觀經濟對於黃金而言還是利多更佔上風。全球經濟出現近十年最嚴重的衰退已經不可避免,而投資者以躲避實際利率為負的長期環境,也會繼續聚焦黃金的買入機會。當前預計金價在進一步走高前預計將先行回落,如果是中期看好,可以在金價回調期間入場佈置多單。

對於更注重短線機會的投資者而言,可以利用關鍵經濟數據發布帶來的波動來交易黃金,黃金期貨低至0.45的點差(交易一手成本僅為45美元)對短線交易盈利空間更有利。自ATFX上線黃金期貨合約交易以來,交易期金的短線投資者一直在增加,特別是上周美國3月零售銷售發布當天,期金的交易量更是顯著上升。


​

本周美國還有眾多數據公佈,波動持續意味著不少的潛在盈利機會,因此預計本週黃金期貨交易量還將迎來一波小爆發。投資者可以關注每日早間《銘添觀點》及時把握當日行情提醒,另外我們也會發布每日熱點行情分析,讓您及時把握市場動態、洞悉交易機會。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
(以上分析僅代表個人觀點,匯市有風險,投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)
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发表于 22-4-2020 12:03 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 项少龍 于 22-4-2020 12:05 AM 编辑

新手第一次就满江红

-$13.97
-$13.14
-$22.17
-$5.49
-$17.76

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 楼主| 发表于 22-4-2020 01:02 PM | 显示全部楼层

《銘添觀匯》2020.04.22市場分析

本帖最后由 ATFX 于 22-4-2020 01:03 PM 编辑

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今天公佈英國3月CPI及零售物價指數和歐元區4月消費者信心指數初值,估計利空歐元‼ ️

【歐元/美元】交易建議‼ ️
技術上,預計歐元/美元限制1.0880/1.0905 阻力,下望1.0815至1.0790支撐範圍。

全球疫情嚴重影響下,石油需求下降,庫存過剩,導致國際油價下挫。
美總統提出5000億美元新刺激經濟措施方案,獲部份支持,待正式提交國會討論和表決,美元指數受到支持。

️值得關注的大事件️
14:00 英國3月CPI及零售物價指數
22:30 美國上週EIA原油庫存

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 楼主| 发表于 23-4-2020 01:29 PM | 显示全部楼层

《銘添觀匯》2020.04.23市場分析

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今天投资者关心欧洲及美国公布制造业及服务业采购经理指数(PMI)。预期欧洲货币承压,利空欧洲货币走势,可望美元指数造好‼️

【欧元/美元】交易建议‼️
技术上,预计欧元/美元限制4小时图中的20平均线1.0845阻力,下望月初低位1.0770支撑范围。

美国疫情有纾缓迹象,产量累降90万桶,传墨西哥湾离岸石油停产,消化库存过剩问题,昨晚国际油价止跌上升。
美经济可望最快将在两星期结束活动限制令。美国道指期货上升。

️值得关注的大事件️
15:30 德国4月制造业PMI初值
16:30 英国4月制造业及服务业PMI
120:30 美国上周初请失业金人数
21:45 美国4月Markit制造业及服务业 PMI初值

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 楼主| 发表于 23-4-2020 05:43 PM | 显示全部楼层

第十五期TVB【匯市焦點】金融市場走勢

本帖最后由 ATFX 于 23-4-2020 05:50 PM 编辑

近日,ATFX亞太區首席分析師林銘添(Martin老師)接受香港TVB財經台的邀請進行採訪。就央行貨幣政策及匯率、油價、加元、美元指數等走勢發表自己的看法,隨後其採訪內容在《智富360匯市焦點》欄目中重磅播出。
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以下為視頻對話全文:

主持人
我們請來了ATFX的林銘添和大家談談金融市場情況。林老師你好!  

林老師
你好!大家好!

主持人
內地方面央行一如預期下調了LPR利率,下調幅度也是有紀錄以來最大。加上中央政治局強調貨幣政策會更加靈活,會運用降準、降息及再貸款等方式,是否意味著接下來會有更多的貨幣政策出台呢?下調存款利率是不是指日可待呢?

林老師
是的,中國從3月份開始復工復產後,依然存在資金方面的需求。也像剛才所說的,也是希望能帶動經濟復甦。當然我們現在看到的經濟狀況,比如我們的主要出口對像是歐洲和美國這些市場,目前依然還沒有正式複工,所以經濟方面還受到抑制,仍然有待歐美地區正式複工後重新開放,貿易方面的需求重新增加,重新帶動製造業和服務業等。所以這段時間,我們看到雖然LPR下調幅度符合預期,加上市場依然憧憬未來全球經濟復甦的情況下,仍需要大量資金進行支持,所以也有很多方法去處理,包括降息降準,甚至更多的逆回購會繼續實施。當然我們目前需要關注的是,歐洲和美國方面什麼時候可以正式複工。相關消息出來後,能否幫助中國經濟復甦以及帶動出口。所以相信未來在貨幣供應緊張,或者貨幣需求方面上升的情況下,仍會開放更多的貨幣政策。所以雖然目前我們看到人民幣方面比較平穩,但仍要關注美國復甦,以及影響美元的經濟動向,看回美元走勢相對於人民幣的變化。

主持人
人民幣近期也在7.06至7.08附近窄幅波動,什麼時候才能突破呢?接下來該如何部署?

林老師
我看目前全球因素都在展望疫情緩和,甚至緩和情況下帶動剛才所說的複工復產。這方面也會有助於中國的出口及經濟的複蘇,雖然我們看到現在全球經濟有放緩的跡象。中國經濟也是剛剛輕微復甦,所以未來人民幣跌幅也不會太嚴重,預計美元兌人民幣在7.10或7.12會有阻力。如果逐步有更多的好消息,而美元沒有走強的話,相信美元兌人民幣可能跌至7.04的水平。

主持人
美國5月期油急挫,令6月期油及倫敦期油價差擴大。你認為轉倉去到6月期油後情況會不會有改善呢?還是要留意油價繼續下跌,油價走勢又需要關注哪些因素呢?

林老師
看回以上消息加上之前原油輸出國已決定減產,但減產要5月才開始,減產幅度也不是很大。目前疫情和經濟方面也未必能夠消化,所以變相在近兩三週時間裡,大量原油庫存繼續增加,甚至看到在庫存增加的情況下,需求方面未必可以配合。所以這段時間大量原油會堆積在庫存中,甚至出現剛才所說的賤賣的情況。在多重因素影響之下,週一早盤油價開市後進一步下跌,相信這段時間一方面未看到全球復工,甚至是原油需求方面的增長。短期內我認為在減產協議下,仍會有大量原油積存在庫存當中導致油價下跌,不排除油價會繼續下跌。但你說到的6月份期油方面未來有望好轉,一方面要看到兩星期後原油庫存可能會減少;最重要的是減產幅度增加,也都希望歐洲及美國兩週後可以復工,屆時原油方面的需求可能會有被推高的情況,也會對原油價格帶來支撐。同時也要密切關注這兩週內,6月期油價格仍有可能走低挑戰20美元。但如果去到5月份之後可能會回升到每桶26甚至28美元。

主持人
那看回加元去到1.4的水平,如果油價短期內缺乏樂觀,加上加拿大央行方面可能會加碼量化寬鬆,那加元是不是易跌難升呢?

林老師
目前我們不怎麼看好全球經濟和貨幣。一來是疫情影響未來大家的投資信心,量化寬鬆也對貨幣市場造成衝擊,所以加元也不會有太大的升值潛力。在美國率先帶頭復工甚至經濟復甦的勢頭下,提振美元上升並壓制其他非美貨幣,所以這段時間加元有機會挑戰1.42甚至1.43水平。

主持人
市場正在關注本周美國經濟數據,市場預期會普遍轉差,新冠疫情暫時未見大幅好轉下,美國經濟短期內是不是還要承受壓力,美元指數受惠於避險情緒再挑戰100大關,短期有沒有可能突破向上呢?

林老師
上週所有的美國經濟數據公佈之後,其實美元出現了上升。第一,上周公布的初請和續請失業金人數其實有所緩和,也帶動美元稍微造好,一些悲觀的情緒也已經過去了;本週我們會看到,週一至週三歐洲方面的經濟數據,這些滯後數據會陸續公佈,所以關注這三天里歐洲數據可能不太理想,甚至跌幅超過預期。相信在歐洲貨幣下跌的情況下,會對美元帶來上升作用。但去到星期四以及之後的耐用品訂單數據,要留意初請失業金人數會不會如市場預期出現下跌,也會對美元有支持作用。最主要看回耐用品訂單和製造業服務業PMI數據,會不會出現平穩甚至向好的跡象。最主要現在市場由悲觀情緒轉為樂觀,數據方面如果不會太差而低於市場情緒的話,那麼是會對於美元有利,美元可能會挑戰101水平。

主持人
謝謝林老師這麼詳細的分析。


TVB簡介
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電視廣播有限公司(Television Broadcasts Limited),簡稱TVB,於1967年11月19日由利孝和、祁德尊、邵逸夫等人創辦正式開業。由於是香港首間獲得免費無線電視牌照的電視台,故一般被稱為"香港無線電視台"或"無線"、"三色台",也是世界第一大華語商營電視台。全天候24小時為香港237萬個家庭提供免費及多元化的電視娛樂。在香港,無線電視的經營的五個免費電視頻道在平日黃金時段佔有八成的收視份額,旗艦粵語中文電視頻道翡翠台更是全港收視人數最高的電視頻道;明珠台也是全港收視人數最高的英文電視頻道。

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 楼主| 发表于 23-4-2020 06:39 PM | 显示全部楼层

從期油暴跌看現貨市場,你還想著加油“倒貼錢”嗎?

經過週一的暴跌後,美國5月原油期貨終於完成最後交割,而正式登台的6月原油期貨卻承接了大跌模式,WTI現貨原油價格昨日也一度暴跌逾40%,低見8.45美元。看著油價一跌再跌,很多即便不交易原油期貨的人也開始擔心整個原油市場會不會出現崩潰,現貨原油會不會也跟隨跌到負值?


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我們先看下兩者的區別,現貨原油反映的是當前石油市場的價格,原油期貨反映的是未來的價格。一般來說,期貨價格要高於現貨價格,因為期貨會包含交割費用儲存費運輸費等。

而兩者之間的價格差異也反映了原油市場的總體狀況及其預期,如果期貨價格高於現貨價格,這通常意味著購買者預計油價後市會走高,或者說對當前市場較為悲觀,所以他們願意為未來某個日期交付的石油支付溢價。這裡的溢價指的是,在正常的供求關係下,現貨會相對低於期貨價格,近期合約低於遠期合約價格。

世界範圍內影響力最大的三種油品分別是:美國西得克薩斯輕質原油(WTI)、北海布倫特原油(BRENT)和阿曼原油。上述三種油品均為現貨原油,其對應的最活躍期貨合約上市地點均位於產地附近,分別是芝加哥商品交易所(CME)、洲際交易所(ICE)迪拜商品交易所(DME)。


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而這其中,WTI和布倫特油價是我們接觸最多的,交易量也是最大的,他們除了有現貨還有期貨,我們所說的5月和6月原油期貨其實指的是CME下面的WTI期貨合約。而考慮到WTI油價比較容易受到當地供需的影響,所以布倫特油價其實更具有國際代表性,其價格基准在市場上認可度最高。



本週跌至負值的是原油期貨價格,這裡要強調的是,儘管期油價格跌至負值,但不意味著原油本身不具備價值。只是在當前環境下,原油運輸成本或存儲成本已超過石油的實物價值。而周一期油的暴跌,多少有投機成分在裡面助長跌勢,所以在負價格上,不應該將原油期貨價格此次的暴跌與實際油價完全掛鉤。



另外近兩天石油價格崩盤,USO也被頻繁提及,這個USO代表著什麼?它指的是美國石油指數基金(United States Oil Fund),是紐約證交所一款被動式管理ETF,主要持倉是紐交所和洲際交易所的WTI原油期貨合約。基於該ETF規模非常大,許多散戶投資者錯誤地認為,這是現貨原油價格的指標之一。但其實該基金的目的是盡可能密切跟踪最近一個月的石油期貨合約,而不是現貨價格,只能說兩者之間存在價格聯繫,但並不是同步。

當然從油價暴跌來看整個行業的現狀和前景,現貨原油價格也會受到拖累,尤其是考慮導致此次油價狂跌的主因是全球市場嚴重供大於求,原油存儲空間爆滿的狀態下。其實早在4月初,北美部分商家已經開始倒貼錢讓買家將油從庫存中運走,所以當時部分現貨原油市場價格實際上已經是負的了。而周一美國5月期油大跌之後,美國與加拿大各地原油現貨也曾跌至零以下。




但在國內而言,像很多人想的:去到油站加滿一桶油後,商家還給你倒貼錢。有可能嗎?雖然近日確實不少油站推出一定的折扣價,但國內的成品油形成機制上設置了“地板價”,目前下限暫定是40美元,國際油價低於這個價格國內零售價也不會下調。即便國際油價長期低迷令地板價逐漸下調,但零售成品油價格也不可能下調至低於地板價的水平。




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說回油價前景,能否止跌最主要在於全球疫情的發展,疫情受控帶動的經濟活動恢復及原油需求的回歸是挽回市場信心的關鍵。而主要產油國在5月份開始的減產僅能對庫存壓力有稍微緩解的作用,並不能實質支撐油價。

如央視財經評論指出,石油輸出國組織與多個非歐佩克產油國日前達成的石油減產協議執行緩慢、執行程度存在風險以及部分產油國未能做出明確減產承諾,這些因素都令市場繼續承壓。


在當前疫情環境下,過低的油價會令整個石油產業鏈受到衝擊,因為生產成本和競爭壓力都在增大,如果再加上需求一直疲憊的話,石化企業可能出現虧損甚至難以為繼。Rystad Energy數據顯示,如果油價20美元/桶,到2021年底,將有533家美國石油勘探和生產公司申請破產。若油價跌到10美元/桶,將有1100多家企業破產。所以反過來低油價又會倒逼主要產油國或者大型油氣公司進行減產,供應和庫存高企的壓力會有所緩解。

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預計未來幾個月,庫存危機仍將持續,意味著油價仍將在相對低位,無論是現貨還是期貨價格仍將承壓。以往走勢表明,在經過暴跌後,油價往往需要30-50週的時間來恢復元氣,而這次疫情帶來了巨大不確定性,油價何時能夠重返正軌現在還難以預估。

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值得留意的是,5月期貨交投風暴過後,6月美國原油期貨則將在5月19日到期,如果屆時疫情情況沒有較現在明顯好轉,市場的極度悲觀情緒揮之不去,那麼投資者需特別警惕本週暴跌行情重現,所以更應該充分了解當前市場下的期貨交割風險,並提前在交割日前做好倉位調整準備,防範價格大幅波動帶來的損失。如果你想要展期,那麼需要手動先平倉後建倉,而且近期期貨和遠期期貨價格如果擴大,高昂的展期費用絕對是你需要首先要考慮的。
法律聲明:ATFX 是 AT Global Markets(ATGM, 註冊編號24226 IBC 2017)使用的商用名稱 。 ATGM 是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。

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 楼主| 发表于 23-4-2020 06:54 PM | 显示全部楼层

原油期貨上演“連環翻車”,全球原油庫存逼近頂點

​​​​​​​浪接著一浪,原油期貨上演“連環翻車”的景象。在5月原油期貨跌為負值後,沒過多久,6月原油期貨就上演暴跌,甚至7月原油期貨也未能倖免,簡直刷爆了所有人的眼球,也不斷刷新著金融市場的各項記錄。
據數據顯示,美國5月原油期貨價格跌至-37.63美元後,WTI 6月原油期貨暴跌67%,創1999年2月以來新低;7月原油期貨價格也下跌約三成,收於18.04美元/桶。

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由於疫情帶來的前景不明朗以及5月原油期貨暴跌引發的恐慌,直接將恐慌情緒蔓延到6月原油期貨甚至7月原油期貨。儘管美國5月原油期貨已經全部完成交割,很多客戶已經順利移倉換月,6月原油期貨已經變成當前的主力合約。雖然5月原油期貨跌到負值已經不具有什麼意義,但暴跌背後的原因還是需要了解的。畢竟全面知曉美國5月原油期貨暴跌的來龍去脈,能夠為後期佈置倉位和製定策略帶來幫助。

綜合來看,現在原油期貨主要面臨著以下幾個問題:庫存不夠,需求不足、減產不給力。讓我們一起來看看目前原油市場的現狀。
01
原油庫存逼近極限


據路透社報導,美國能源部下屬的戰略原油儲備基地的儲油空間最多能存放約7億1350萬桶原油,目前已儲備了約6.4億桶原油。也就是說,美國戰略石油儲備也已經接近極限。

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同時,在最引人注目的俄克拉荷馬州庫欣,根據美國能源情報署(EIA)的數據,截至上週,這個全球最大的商業油庫約有75%的空間已填滿,過去三週內就增加了1800萬桶,且連續兩週創紀錄增長且連續12週增加。這些數字意味著,目前將很快沒有足夠的庫容存儲原油。按照目前原油庫存的累庫速度,庫欣庫容將在3週耗完。供應仍在增加,庫存接近頂點,全球原油庫容儲備岌岌可危。
02
疫情導致需求驟減


據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的疫情數據顯示,截至北京時間4月22日6時30分左右,美國累計確診820104例,死亡44228例。就連世衛組織都明顯表示:“最糟糕的時刻即將到來”。美國疫情絲毫沒有停止的勢頭,隨著確診人數的持續增加,投資者對於疫情帶來的衝擊,美國經濟發展前景更是令人擔憂。

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目前,由於美國各州已經頒布“居家令”,在各項措施的嚴格限制下,美國更多人都選擇待在家裡,由此導致對石油的消費需求大幅驟減。此外,美國疫情導致原油的存儲及運輸成本不斷擴大,甚至超過了原油本身的價值,所以才出現“倒貼賣油”的現象。

03
減產計劃成效甚微


日前,OPEC+與多個非歐佩克產油國達成的石油減產協議。自2020年5月1日起進行為期兩個月的首輪減產,減產額度為970萬桶/日;自2020年7月起減產800萬桶/日至12月;自2021年1月起至2022年4月減產600萬桶/日。所以,預計2020年原油總減產量將超過2000萬桶/日。

石油減產協議最早也將於5月1日開始執行,以及多個國家並未作出減產的承諾,所以原油供給並沒有出現明顯減少。

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原油期貨跌至負值以後,美國與OPEC+都在商討應對之策,但均未能拿出任何實質性的應對措施。綜合來看,在短時間內原油產量並不會出現特別明顯的減少。

迫於原油期貨跌到負值的壓力,美國當然也沒有坐以待斃,特朗普更是採取了一系列的措施,以通過各種手段穩定當前的原油市場。
特朗普宣布戰略儲備原油

當地時間20日的白宮記者會上,特朗普宣布將利用當下國際油價暴跌的時機購入7500萬桶原油,以加強美國石油戰略儲備。同時,將考慮有關停止進口沙特石油的意見。此外,特朗普還與歐佩克+組織就減產協議進行協商,以平衡全球原油供需的問題。
居家令放鬆刺激石油消費

近日,美國部分地方州宣布放鬆“居家令”計劃。據《紐約時報》報導,南卡羅萊納州當天允許零售商店開門營業。根據佐治亞州的計劃,本週五起,居民將被允許返回體育館,接受理髮、足療、按摩、紋身等服務。下週一起,當地餐館和電影院也將開放。田納西州州長比爾·李表示,該州的“居家令”將於4月30日到期,該州大部分企業5月1日起可以重新開業。
隨著“居家令”計劃的逐漸放鬆,部分商業開始回歸正常,居民消費會被逐漸帶動起來,這樣對於原油需求能起到很好的提振作用。


現在到底要不要“抄底”?

6月WTI原油期貨合約能否避免暴跌仍然取決於產量、需求和庫存問題。

歷史上原油數次暴跌,通常供應過剩導致的油價下跌危機或需要更長時間平衡。如2015年的美國頁岩油革命後,油價暴跌,隨後的幾年時間,隨著OPEC減產協議的執行,原油需求的恢復,原油庫存的去化,才使得2018年初布倫特原油價格回到70美元/桶。

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此次的新冠疫情來勢洶洶,普通投資者難以估量疫情完全好轉的具體時間。與此同時,全美原油儲存已經即將達到庫滿的狀態。目前來看,原油市場的走勢具有高度的不確定性,整體形勢依然不容樂觀。

按目前的形式來看,6月合約是否會繼續延續5月合約的負值呢?6月合約將會在5月19日到期,屆時疫情仍未出現拐點,原油市場還沒有任何起色,持有該合約的投資者又將再度面臨“高成本展倉”和“實物交割”的兩難困境,所以6月WTI原油期貨可能將延續5月期貨負值的命運,因此直接抄底原油的風險不言而喻,在此建議投資者不要輕易嘗試抄底,合理控制倉位。

法律聲明:ATFX 是 AT Global Markets(ATGM, 註冊編號24226 IBC 2017)使用的商用名稱 。 ATGM 是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。

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 楼主| 发表于 24-4-2020 11:27 AM | 显示全部楼层

《銘添觀匯》2020.04.24市場分析

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美國就業數據預期疲憊,觸發金價‼ ️
【現貨黃金】交易建議‼ ️
期金阻力位參考1756.5/1763.5美元。若期金走勢跌破4小時圖10平均線1740美元支撐,可能下望1724美元支撐。
4月歐洲多國受疫情嚴重影響,歐元區製造業採購經理指數明顯下降,歐洲貨幣承壓。
美國受疫情影響,經濟和就業市場仍未復蘇,限制美國道指期貨升幅,利多金銀價格。
️
值得關注的大事件️
20:30 美國3月耐用品訂單
22:00 美國4月密歇根大學消費者信心指數終值
留意美國3月耐用品訂單和4月密歇者信心指數終值結果前,現貨黃金和期金可能再上探昨日高位。
想要更多貨幣對走勢、建議的支持與阻力線!
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市場有風險,投資需謹慎!祝交易愉快

以上資訊由ATFX亞太區分析師 林銘添 (Martin)提供
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 楼主| 发表于 24-4-2020 01:10 PM | 显示全部楼层

ATFX捐贈物資暖人心,築牢疫情防護牆

​​​​​​​疫情無情人有情,公益行動充滿愛。

新冠肺炎疫情在全球不斷蔓延,牽動著成千上萬人的心。這不僅考驗著一個人的免疫能力,同時也考驗著一家企業的社會責任感。在COVID-19全球傳播期間,在全民積極參與防控疫情的時候,企業的愛心行動也從未停止過腳步。

前段時間,ATFX曾向中國、韓國、馬來西亞以及泰國地區的客戶及醫護人員贈送免費口罩等物品,以實際行動支持當地的抗疫事業,幫助客戶們一同渡過難關。


近日,ATFX菲律賓團隊組織了一次具有特殊意義的大型慈善公益活動,積極向菲律賓地區的慈善組織伸出了援助之手。

在此之前,ATFX曾了解到政府醫院面臨著防控物資緊缺的狀況。此次活動中,ATFX主要捐贈對象包括菲律賓心臟中心、菲律賓國家腎臟研究所、東大街醫療中心、菲律賓兒童醫療中心以及法貝拉紀念醫院。

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【ATFX Cares志願者團隊提前準備好食物和礦泉水】

ATFX專門組建了一支30名員工組成的ATFX Cares志願者團隊,由他們根據五個醫院的物資狀況,依次向各個醫院派發不同類型的護理包,當中包括食品、口罩和酒精等物品,希望這些物資可以為醫院以及醫護人員帶來益處。

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【ATFX志願者團隊將救助包搬運到車上,準備運往各大醫院】

ATFX Cares志願者團隊人員在最短的時間內將物品發放至各大醫院以及醫護人員的手上。醫護人員在接過我們捐贈的食物和護理包過後,臉上自然而然地露出感動的笑容,並對我們的捐贈行為表達了最誠摯的感謝。

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【ATFX志願者運送到醫院的餐食/食品用ATFX Cares品牌包裝袋,捐贈的口罩上也帶有ATFX Cares徽標】

此外,ATFX Cares志願者團隊還向五家醫院的警衛人員和執勤人員發放了護理包,以感謝他們日日夜夜堅守崗位,並鼓勵他們繼續維持公共秩序,為抗疫事業增添一份力量。

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Joyce Mayo表示:“ 此次活動是ATFX秉持企業社會責任戰略的一部分,該戰略旨在通過有意義的方式回饋社區。ATFX意識到全球許多國家正在努力應對COVID-19大流行給各國人民造成的健康和財務影響。ATFX希望盡一切可能及努力幫扶那些最需要幫助的人



ATFX Cares護理包既能保護好醫護人員的安全,更承載著ATFX對社會的責任和關愛。在疫情來臨之際,ATFX責無旁貸,勇敢沖在抗疫事業的最前面,竭盡全力為社會做貢獻。此次向醫院捐贈物資僅僅是ATFX致力於社會公益的眾多活動之一。此外,ATFX將時刻關注整個社會疫情的發展狀況,繼續為抗疫事業提供力所能及的幫助。

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贈人玫瑰,手留餘香。奉獻愛心,收穫希望。越是艱難時刻,越顯責任擔當。作為一家具有高度責任感的社會企業,AT​​FX積極履行對當地社區負責任的承諾,在這個全球人民共克時艱的關鍵時刻,願意承擔更多的企業社會責任,通過捐贈物品以及資金等多種方式,有效緩解客戶所居住的一些受災最為嚴重的社區困境。ATFX希望通過這份綿薄之力,能夠為他們帶去更多的溫暖。

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 楼主| 发表于 24-4-2020 01:30 PM | 显示全部楼层

【金融知識課堂】本金全虧還欠銀行錢?你不知道的期貨交易規則

​​​​​​​美國5月原油期貨合約迎來史詩級暴跌,讓全球投資者都感到非常震驚。目前國內外都呈現出非常奇特的跡象。國外原油供應商賣油要倒貼錢,國內投資者投資相關產品虧完本金還欠銀行錢。面對“負油價”帶來的消極影響,不管是美國政府,還是投資機構,都在想方設法通過各項措施維持原油市場的穩定。

美國原油期貨一反以往的疲態,開始展開反攻的態勢。昨日,6月原油期貨一度漲近40%。截至收盤,該合約漲幅為22.99%,報14.23美元/桶。

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當然,美國原油期貨上漲主要得益於以下幾個公佈的好消息。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)將重點調查上月俄羅斯和歐佩克聯盟的策略是否提前洩露給了市場參與者,將問詢是否提前獲悉俄羅斯在歐佩克+協定中的立場。

美國總統特朗普發推特稱:他已經指示美國海軍,一旦有任何伊朗的砲艇在海上騷擾美軍,就開砲還擊,摧毀所有這些艦隻。

據塔斯社報導,俄羅斯能源部長諾瓦克表示,歐佩克+和其他產油國的石油減產量在5月可能達到1500萬桶/日-2000萬桶/日,這將改善油市的情況。

在WTI原油期貨6月合約創下歷史低點6.52美元/桶之際,全球最大的原油期貨ETF——USO(UnitedStates Oil Fund)突然向美國證監會遞交8-K表(重大事件報告),決定將原油期貨投資比例再度調整為“40%六月合約+55%七月合約+5%八月合約”,以避免被當成此次原油期貨暴跌的幕後黑手。


短短幾天,美國原油期貨就遭遇了較大的波動行情,很多投資者並沒有從中“沾到一絲便宜”。當然,這其中不乏有投資者盲目抄底,結果抄到了半山腰上的;還有投資者忘記交割期限,到期被自動強制平倉的;甚至更有投資者因為行情波動劇烈保證金不夠,沒有及時追加保證金而導致爆倉的。總之,造成損失和虧損的原因有很多種,像這種“常規性操作”造成損失,對於原油期貨的投資者來說,這是實屬不該發生的事情。所以,目前投資者最急迫的是需要對原油期貨合約有一個全面的認識。

綜合來講,要想全面了解原油期貨知識,做好原油期貨合約交易,主要還是從以下三個方面著手:
01
基礎面



目前國際上的原油期貨合約主要有哪些?美國WTI原油期貨產品詳情是什麼?


目前,世界上重要的原油期貨合約主要有4個:紐約商業交易所(NYMEX)的輕質低硫原油即“西德克薩斯中質(簡稱:WTI)油”期貨合約、高硫原油期貨合約;倫敦國際石油交易所(簡稱:IPE)的布倫特原油期貨合約;新加坡交易所(簡稱:SGX)的迪拜酸性原油期貨合約。


現在我們所講的WTI 5月原油期貨,6月原油期貨均指的是紐約商業交易所(NYMEX)推出的原油期貨合約。因為其流動性良好和價格透明,故而成為全球原油定價的基準價格。
在三大能源期貨市場中,紐約商品交易所能源期貨和期權交易量占到三大能源交易所總量的一半以上,所有在北美生產或銷往北美的原油都以WTI原油作為基準來定價。該期貨交割地位於俄克拉荷馬州的庫欣,同時這裡也是美國石油現貨市場的交割地。

​

02

消息面


從宏觀面來看,國際油價主要受地緣政治因素、突發事件、國際資本流動以及供求關係、庫存等影響。


而短期內影響國際油價波動的因素比較多,例如突出的重大政治事件、石油庫存變化、OPEC和國際能源署的干預、國際資本市場資金流向、匯率的變動、異常氣候、利率變動影響、稅收政策變化等。



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所以,投資者在日常生活中可以多關注各個主要產油國的生產和庫存變化情況,權威能源機構公佈的各項數據,OPEC+召開/舉行的石油會議以及主要產油國發布的最新石油政策等,就可以大致了解原油期貨的走勢情況。
03

規則面


投資者在做交易前,應該要了解期貨交易的規則。
就拿這次5月原油期貨合約跌至負值來說,其實在此之前交易所是發布最新交易規則的。


4月15日,芝商所(CME)清算所修改了交易規則,該機構表示,最近的市場事件增加了某些NYMEX能源期貨合約可能以負或零交易價格交易結算的可能性,並且這些期貨合約的期權可能以負或零的行權價列出。這就意味著,5月原油期貨合約跌到負值其實完全是符合規則的。



​

此外,原油期貨合約有交割時間。我們都知道,原油期貨交易的目標是未來某個既定月份進行交割的合約(通常是下個月的原油),合約有固定的到期時間即最後交易日,到合約最後交易日後就要交割。這個原油合約交割不是市場跟投資者進行交割,而是金融機構和原油出產方的合約。
據交易所公告顯示,2020年5月份的美原油期貨合約在北京時間4月21日凌晨02:30完成最後交割,一般來說,多數經紀商會在4月16日-20日進行交割,所以ATFX也在4月16日提前發出公告,讓投資者在交割時間之前提前進行交割,以免帶來不必要的損失。一般來說,原油期貨合約交割當天都會出現波動比較大的行情,因此不建議投資者將交割時間留在最後一天。
所以,不管是以往既定的交易規則,還是近期不斷更新的交易規則,我們平常一定要多關注交易所規則的變化,根據變化的規則調整自己的策略,以免在實際操作中被無辜“誤傷”。

原油期貨交易是一個逐漸積累經驗和學習的過程,需要投資者能夠做到“眼觀六路,耳聽八方”,從以上主要三個方面進行入手,進而對相關知識不斷深化,並在日常操作中進行檢驗,才能逐漸會成長為一名合格的投資者。

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 楼主| 发表于 24-4-2020 01:46 PM | 显示全部楼层

第七十三期【期匯決算】商品貨幣走勢需觀望疫情紓緩時間

ATFX亞太區首席分析師林銘添接受Now財經台的採訪。

【Now財經台】全球新冠肺炎疫情持續,歐美主要國家尚未能複工復產,使商品貨幣表現受壓。其中最近油價的跌勢使加元偏弱。

​


ATFX亞太區首席分析師林銘添認為,加元的行情同時受油價、加拿大央行及多國政府針對疫情的政策影響;如果未來兩週疫情得以緩和而使各地漸漸開始復工復產,那麼屆時復工可能帶動油價回穩,對加元料有刺激作用。在目前的不確定因素下,建議留意加元在1.39至1.42之間的波動。


至於紐元方面,林銘添表示,在因應疫情而面對各國的封城措施下,紐元短期上升空間不會很大,將在0.59至0.61之間的水平波動。若有意長線投資紐元,最好是待紐元調整至約0.59後的位置,然後紐元在各國資源需求恢復上升時,可能挑戰0.63甚至0.64的水平。


另一方面,讓紐元受惠的因素也同樣適用於澳元。林銘添則進一步指出,近來可關注澳洲的就業數據、特別是即將公佈的熟練工數據,如果就業數據能繼續保持平穩,反映好轉跡象,那將有望刺激澳元升值。

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 楼主| 发表于 27-4-2020 10:31 AM | 显示全部楼层

4月27日 頭條財經報,大行晨報

本帖最后由 ATFX 于 27-4-2020 12:11 PM 编辑

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4月27日 頭條財經報,大行晨報

鮑威爾講話備受關注

本周歐美公佈多項重要經濟和有關通脹表現的數據,並迎接三大央行議息決議。投資者觀望日本和歐洲央行及美聯儲貨幣政策和展望。

明日,率先迎接日本央行利率決議和新聞發布會。全球疫症大流行,影響日本經濟。日本東京奧運會延期,國民生活限制活動,國內經濟放緩,進出口貿易面對國際間經濟停擺。預期3月日本失業率上升,零售銷售放緩,4月CPl放緩。日本央行可能擴大目前量化寬鬆貨幣政策及推出經濟措施,但措施可能讓日圓貶值。目前美元兌日圓技術走勢,關注106.8支持至108.5阻力。若突破阻力,將上望109至110水平。

三大央行議息

星期四凌晨,美聯儲利率決議,其後主席鮑威爾講話,備受關注。美聯儲決議前,美國公佈3月貿易帳和首季GDP表現。市場預測,首季GDP放緩到負4.1%。若跌幅比預期嚴重,美聯儲貨幣政策可能需要更大寬鬆力度,未來貨幣政策更需謹慎,年內將無法加息。若以上情況不利美元,美元指數下探99,甚至98水平。議息後當日,美國公佈上周續請失業金人數和4月製造業PMI,可能影響美元。技術走勢,美元指數可上望100.80阻力。若下跌則下望99.35支持。

日央行可能擴大量寬
星期四晚,歐洲央行利率決議。議息當日,歐羅區公佈4月CPI和德國4月失業率及失業人數變化。有關數據表現,可能左右政策決定。歐洲央行議息後另一關注,歐洲央行行長新聞發布會,對於央行行長未來貨幣政策啟示,高度關注。技術上,歐羅兌美元自1.0725重要支持位反彈,初步上望1.0895。若突破,可能上試1.0985。

ATFX 亞太區首席分析師林銘添

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 楼主| 发表于 27-4-2020 12:27 PM | 显示全部楼层

一圖讀懂原油期貨價格為何會跌至負值?

相信很多投資者到現在都還沒有弄明白,為什麼5月份合約會跌到-37.63美元呢?怎麼會存在負油價這樣的情況呢?
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其實,出現這種現象的原因主要有三個:
1
國際原油供大於求
儲存能力逼近起點

經濟學上有一個基本的理論叫做:供需決定價格。

目前國際石油供應遠遠大於需求,是導致國際油價下跌至負的根本原因。

目前,全球的原油儲存能力已接近飽和的狀態,無論是陸地儲油設施(油罐)還是浮動設施(油輪)的儲存空間都已經告急。尤其是WTI原油交付中心俄克拉荷馬州庫欣的如果原油產量繼續增長,將出現沒有地方可以儲存這些原油的局面。

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有一個形象的說法:

全世界的原油儲存基地,現在幾乎全已經灌滿了;全世界所有的超級油輪,幾乎都滿載石油停在海上。

至少,當前一些大中小石油進口國趁著低價已經完成了本國的原油戰略儲備,全球原油儲存空間所剩無幾,這進一步抑制了原油的消費需求空間。

此外,由於新冠狀肺炎疫情在全球蔓延,很多企業停工停產,導致原油運輸和儲存的成本不斷提升,再加上各國“居家令”的嚴格限制,居民的出行消費需求大幅減少,沒有足夠的消費需求來消化這些源源不斷生產出來的原油。

所以,國際原油產能嚴重過剩而需求疲軟,是油價大幅跳水的主因。


2
原油期貨投資者數量眾多
多空集中拋售形成踩踏

此次WTI5月原油期貨合約最後到期日是4月21日,原油期貨持有者可以選擇提前平倉或者到期交割。

對於持有多單的交易者,如果他們不選擇提前平倉,而選擇終止交割的話,就意味著投資者必須自己到大洋彼岸的交易所交易石油現貨。但目前全球已經沒有多餘的儲存空間,運輸石油還可能產生高額的運輸費,儲存費,場地費以及位置稅費等等,僅這些支出的費用就已經超過了原油的本身價值,逐步實物交割只會帶來因此,不具備儲存能力且持有多單的投資者就會選擇平倉,這種大量的拋售就形成了嚴重的擠兌效應。

而對於持有者空單的投資者而言,面對全球原油庫存接近飽和,原油價格處於低位的情況下,他們認為持有多單的投資者並沒有足夠的實力去儲存石油,且將原油價格持續壓低。

交割日之際,持有多單的交易者和持有空單的交易者同時選擇平倉拋售,WTI 5月原油期貨合約就發生嚴重的踩踏事故,也就是我們所看到的油價跌穿地板價直到負值的結果。


3
芝商所臨時修改交易規則
支持負價格交易

WTI原油期貨自1983年以來,在過去30年的歷史中,芝加哥商業交易所(CME)從未支持負價格交易。但就在4月14日(上週二),芝商所(CME) 4月15日,芝商所清算所發布測試公告稱,如果出現零或負價格,CME所有交易和清算系統將繼續正常運行,所有常規交易和頭寸處理都可以在清算中執行,即已經完成了測試準備。

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另外交易所提前把熔斷的價格閾值從7%提高到15%,則為原油期貨價格自由落體式降落創造了條件。

可以拋光,交易所提前修改交易規則,一定要允許負油價的存在。


原油期貨價格轉負反映的是金融市場狀況,並不意味著“原油價值為負”,但短期內油價仍面臨衝擊。落地,供需矛盾將會有效獲得康復,“倒貼錢賣油”的現像不太可能大面積發生。

當前應該留意到,當前美國疫情仍在擴展階段,防控措施也有所嚴格,原油高庫存問題在短期內難以解決,6月期貨的交割仍可能面臨類似的困難,在其交割日發生之時,可能會再次發生殺跌現象,但吸取了5個月的經驗教訓之後,投資者的行為將有所緩解和,預計合約價格將會有所下降,但再度殺到負值的概率可能有所。所以,投資者應該謹記WTI 5月原油期貨的教訓,合理控制好自己的倉位,提前做好應對策略。


法律声明:ATFX 是 AT Global Markets(ATGM, 注册编号24226 IBC 2017)使用的商用名称 。 ATGM 是位于圣文森特和格林纳丁斯的国际商业公司。

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 楼主| 发表于 27-4-2020 01:30 PM | 显示全部楼层

《銘添觀匯》2020.04.27市場分析

本帖最后由 ATFX 于 27-4-2020 01:41 PM 编辑

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預料踏入五月份可以全面解除限制令,重啟經濟。投資者提升投資意欲,環球股市普遍上升‼ ️

‍【美元兌日元】‍交易建議‼ ️
技術上,美元/日元留意108.05/108.35阻力,更可能上試109水平。近日美元兌日元在107至108內上下波動,若環球股市反彈,可望資金流向美元,利空日元。

歐美各地開始局部地區放寬限制令,開放部份經濟活動
今日亞洲市,6月期油下跌,由上週18美元,跌至16美元水平。

️值得關注的大事件️
11:00 日本央行公佈利率決議和經濟展望報告
14:30 日本央行行長黑田東彥發表講話

想要更多貨幣對走勢、建議的支持與阻力線!
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#04月27日 #市場見解 #銘添觀匯 #美聯儲 #黃金 #阻力線 #支持線 #製造業 #限制令 #日本 #期油
市場有風險,投資需謹慎!祝交易愉快

以上資訊由ATFX亞太區分析師 林銘添 (Martin)提供
法律聲明:ATFX是AT Global Markets(ATGM,註冊號24226 IBC 2017)使用的商業名稱。ATGM是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。
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 楼主| 发表于 27-4-2020 02:01 PM | 显示全部楼层

耐用品訂單或創六年最低,黃金能否堅守一周高位?


今晚北京時間20:30美國將公佈3月耐用品訂單,市場預期3月耐用品訂單月率初值錄得-12%,如果符合預期,將是近六年來以來的最低,不包括運輸在內的耐用品訂單可能下降5.1%,作為企業支出指標的非國防資本訂單預計將下降5.7%,為金融危機以來的最大降幅。

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數據將進一步凸顯疫情下消費者和零售行業受就業人數歷史性下滑影響,消費正在大幅放緩。瑞信分析師表示,耐用品訂單是企業設備投資預估的關鍵因素,資本支出預計將連續第三個季度下滑。

儘管如果第二季度晚些時候放鬆政府封閉措施,消費者支出可能複蘇,但企業投資可能會在較長一段時間內保持疲弱。此前數據顯示,企業信心已跌至新的或接近歷史低點,企業利潤大幅下滑,而油價下跌正使能源行業陷入停滯。

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除了耐用品訂單,今晚22:00還將公佈4月密歇根大學消費者信心指數終值,同樣也是消費板塊的重要指標,但市場預期該指數回落僅為輕微,預計將錄得67.9,前值為71.0。該指數重要之處在於消費者信心下降被認為是經濟放緩的早期跡象,而且往往伴隨著收入或薪資的下降,因此直接表明消費者支出將減少。


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美國3月份重要數據已經陸續公佈,而且普遍都差於預期,而占到美國經濟約三分之二的消費板塊數據更是直線下滑,如本月早些時候,美國3月份零售銷售已經錄得了8.7%的下降,創1992年有數據記錄以來最大環比跌幅。




而占到美國經濟約11%的製造業也發出嚴重警告信號,昨日剛剛公佈的美國4月製造業PMI僅錄得36.9,是自2009年3月以來的最低水平,表明製造業活動嚴重收縮,其中新訂單和產出等分項指標均降至2008年金融危機的最低點以下,國內外需求大幅下滑,生產和外出的限制給新訂單帶來了壓力。數據結果與紐約聯儲上周公布的結果相呼應——今年第一季度美國製造業產出,出現了11年來的最大降幅。




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除了疫情造成全球供應鏈斷裂外,美國原油價格本周大幅下挫,也會削弱對石油鑽探和豎井勘探設備的需求,令美國國內製造商進一步承壓,因此調查也顯示製造商們對未來一年的產出前景感到悲觀。

3月份的數據也被視為預測一季度經濟增速的關鍵,經濟學家普遍認為,3月份最後兩週支出的大幅下降將足以將整個季度拖入負增長。路透調查顯示,美國一季度經濟將萎縮4.1%,而經濟學家對第二季度經濟增長的預期從-5%到低至-30%不等。

亞特蘭大聯儲GDPNow模型顯示,今年3月中旬美國經濟第一季度的年化增長率為2.7%,但現在的預期值已經降至-0.3%,亞特蘭大聯儲最新GDP預測也將於日內發布。


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目前美國南部及中西部的部分州已經開始著手經濟啟動計劃,5月份開始預計將會逐漸解封,但預計整個美國的社交隔離指引將延長至夏季,除非看到進一步的疫情改善跡象,美國經濟活動仍難以有效恢復。




如果晚間兩項重要的消費板塊數據疲憊,會限制美元的上漲並施加美股下行壓力,但另一方面美元又會受到避險買盤的支撐,可能在兩周高位附近盤整。而數據公佈前,應留意道指下行可能,有機會下望23090/22920支撐。

數據同樣預計會對黃金價格帶來波動,本週以來消息面喜憂參半,金價未能守住高位,但本週週線仍有望收高,關注晚間數據對金價的提振可能。黃金期貨價格在周四錄得兩連漲,為一周以來的首次,盤中站上了1763.50美元,週五亞市早盤自高位回落,目前關注1742(61.8%回檔附近)的初步支撐。如果數據沒有預期那麼差。從4小時圖走勢看,期金如果下破10平均線1740美元支撐,可能進一步下望1724美元,阻力則參考1756.5/1763.5美元。




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以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
(以上分析僅代表個人觀點,匯市有風險,投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)
法律聲明:ATFX是AT Global Markets(ATGM,註冊號24226 IBC 2017)使用的商業名稱。ATGM是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。

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发表于 27-4-2020 03:22 PM 来自手机 | 显示全部楼层
2020年黄金2020usd
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 楼主| 发表于 28-4-2020 03:46 PM | 显示全部楼层

ATFX又有“大動作”,國際化發展邁上新台階

本帖最后由 ATFX 于 28-4-2020 03:48 PM 编辑

作為一家富有遠見的差價合約經紀商,ATFX在全球化過程中取得的成果是有目共睹的。這些年來,ATFX順應全球化的發展潮流,從英國開始出發,一步一個腳印,相繼在歐洲、亞洲、美洲以及非洲等國家和地區設立辦事處,在專業團隊的不懈努力和默默耕耘下,業務已經拓展到全球各個地方。在全球發展的過程中,ATFX逐漸積累出多項優勢,例如領先業內的核心技術,持續的創新能力,良好的品牌形像以及高端的客戶服務等,因此這也成為我們源源不斷向前發展的動力和源泉。在當前重要的戰略發展機遇期,ATFX制定了宏偉的發展藍圖,將不斷提高自己的品牌影響力,以自己特有的優勢為驅動,邁向更加廣闊的國際市場。


進入2020年以來,ATFX快速增長吸引了廣大媒體的廣泛關注。ATFX首席運營官Jeffrey Siu曾接受Finance Magnates和LeapRate等多家國際知名金融媒體的採訪,介紹了ATFX在疫情期間的運營計劃,同時回顧了2019年的發展成果及對2020年進行展望。

近日,ATFX首席運營官Jeffrey Siu先生接受國際知名金融媒體Finance Magnates(簡稱:FM)邀請,圍繞ATFX多個方面作了詳細的論述。在採訪的過程中,Jeffrey站在企業管理者的角度,主要從全球業務發展、回顧過去取得的成果、展望未來的戰略規劃以及差價合約市場趨勢四個話題發表了自己的看法。
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採訪全文



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您能否說一下ATFX服務組合方案的核心要素,以及各項產品是如何根據全球各地區客戶群的需求來進行個性化定制?




ATFX會配合我們的客戶需求,構建了一整套多元化的服務組合方案,最終目標是為了實現為客戶提供最佳服務的承諾。我們堅信投資者教育及培訓能夠幫助客戶提升交易能力,並一步步走向成功,這也是我們能夠將他們轉化為長期客戶的最有效且最有競爭力的工具。因此,我們針對各個類別的投資者,制定了不同種類的投資者教育培訓計劃。

一直以來,ATFX致力於為全球客戶提供高質量的個性化定制服務。通過這種個性化定制的服務方式,我們能夠與客戶保持緊密的聯繫,以便於更加了解客戶,明確知曉他們的投資需求以及他們在投資過程中可能遇到的各類問題。而且我們的客戶服務團隊遍布全球各個地區,能夠在最短的時間內,通過最適合的方式,運用本地化服務語言為客戶提供幫助。

作為一家屢獲殊榮的差價合約交易經紀商,我們最耀眼的優勢之一是我們在全球的影響力。ATFX在全球設有13個辦事處,擁有近500名經驗豐富的團隊成員,精通全球20多種全球語言,服務範圍覆蓋東南亞、歐洲、南美和中東和北非等眾多地區,這有助於我們及我們的客戶在各地掌握最新的消息和情況。

在全球的差價合約行業中,ATFX是為數不多有能力根據客戶需求為其提供真正定制化服務的差價合約經紀商之一,我們已經為眾多企業和專業投資者提供定制化交易解決方案,以及多種其他方面的交易服務。

2019年,ATFX正式推出全新的針對機構客戶的金融科技產品——ATFX Connect,標誌著ATFX成功實現從零售性經紀商向綜合性金融科技經紀商的轉型。ATFX Connect的服務目標主要包括高淨值人士、資產管理公司、家族管理人員和經紀商等特定人群。

ATFX Connect在2019年對外發布的時候,在行業乃至全球都引起了非常強烈的轟動。我們在此很高興地告訴大家,自推出以來,該產品很受機構投資者的歡迎。我們的目標是為所有客戶提供定制化的流動性解決方案,同時提供極具競爭力的點差以及最好的客戶服務,包括65種不同類別的貨幣對,可關聯20多個流動性供應商,其中包括一級銀行和非銀行流動性。




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業內有這麼多經紀商可供選擇,ATFX是如何在競爭激烈的行業中保持領先地位的呢?




ATFX保持領先地位的秘訣在於積極傾聽客戶的心聲,為他們提供量身定制的產品和服務。我們竭盡全力滿足各類客戶的需求,根據市場的發展變化和他們的需求上線全新的產品,以供他們做出更加靈活的投資選擇。例如,近期ATFX響應大量客戶的要求,在產品列表中新增了黃金期貨合約交易產品。

我們不斷與客戶保持密切溝通,即使他們並沒有正式的提出要求,但是通過緊密聯繫可以很清楚地了解他們需要什麼我們提供什麼。因此,我們為屢獲殊榮的客戶服務、定制化流動性產品而感到驕傲。與此同時,我們也在不斷擴大客戶服務團隊的陣容,以便於在全球範圍內為更多的客戶提供服務。

我們憑藉著卓越的個性化客戶服務以及具有競爭力的產品在金融市場上脫穎而出。在2020年第一季度,ATFX贏得了“2020最佳在線交易服務和最佳經紀商大獎”,這是我們實力最好的證明。

投資者教育培訓也是我們的服務核心之一。ATFX希望客戶能夠充分了解交易的基本原理以及風險所在,進而對金融市場有一個系統化的認識。我們不會讓他們感到盲目的樂觀,相反,我們會提供關於風險管理、交易策略和市場分析等多項準確、可靠和可信的熱點資訊。每年我們都會舉辦1000多場研討會和網絡研討會,以金融市場相關主題為中心,向剛入行的投資新手和資深的交易者提供相應的培訓。




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如何以信息技術(IT)配合業務發展,一直是經紀商和企業所面對的一大難題,ATFX是如何以創新技術幫助客戶提升交易成效?




自成立以來,ATFX就始終專注於客戶服務、產品開發和信息技術創新。我們的領導團隊很早就意識到信息技術在差價合約行業發揮的重要作用,並確保讓信息技術能夠成為我們業務發展戰略的重要支柱。在中國深圳,我們擁有一支由100多名專業頂尖的信息技術團隊,負責開發市面上還沒有出現過的新技術產品和服務。在過去一年中,我們投入了大量的資金、資源和時間來升級和擴展我們的產品。為了確保ATFX成為科技驅動型的經紀商,我們在科技方面的相關投資已經超過300萬美元。

目前,我們正在升級MT4平台的服務,並且將在未來幾個季度內上線,包括自動交易功能和個性化道瓊斯新聞信息推送等。我們還有更多其他方面的計劃,以及做出的所有努力,都是希望通過採用先進技術來改善我們客戶的交易體驗。




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你們的目標客戶類型是什麼?未來是否希望擴展到新的業務領域?




我們目前主要為零售客戶和機構客戶提供行業領先的產品和服務,我們的新產品也主要是針對這兩類客戶。

對於零售型業務來說,我們的目標是針對那些需要掌握很多交易技能的客戶,讓他們能夠充分理解交易的基本原理和操作。對我們而言,讓客戶充分了解交易相關的風險極為關鍵。最重要的是,我們希望能夠向他們提供關於交易的最佳培訓:技術分析、交易策略、市場分析、心理學、風險管理等等。

在機構型業務方面,我們的目標主要是利基市場,諸如基金經理、自營工具、小型銀行等等。

我們將根據客戶的反饋和需求改進現有的產品,並推出全新的產品。ATFX已在全球多個國家開展業務,接下來希望進一步擴大在這些國家的客戶群體。我們深知自己的產品已經走在行業前沿,同時我們也希望將這些產品盡可能普及到更多的交易者。

我們已在全球13個國家設立辦事處,但我們希望繼續拓寬全球市場,為更多客戶提供服務。以我們在西班牙語國家的拓展計劃為例,在2018年和2019年期間,我們的品牌地位得以不斷提升,在這些國家收穫了許多積極的反饋。因此,我們計劃今年繼續擴大服務的領域,提升西班牙語地區相關服務。




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展望未來,ATFX認為2020年行業所面臨的挑戰是什麼?




2020年最大的行業不利因素或挑戰可能與當前市場波動有關。隨著金融市場的不確定性明顯增加,其波動性也增加了操作的風險。目前,我們正在採取措施來應對市場波動,比如降低某些產品的槓桿率。

我們還注意到,客戶對於經紀商的要求越來越高,他們想要享受到完整的“全套服務”。2020年,ATFX可以提供創新的產品和服務以此來得到更高的回報,這會讓我們變得更加突出,同時吸引更多的客戶。作為服務的一部分,我們通過多種語言為客戶提供服務,在2019年運用領先的技術,在我們現有服務上添加了幾項新服務,如人臉識別驗證和電子簽名等。

隨著客戶更傾向於選擇能夠一次性滿足他們所有需求的公司,這種需求的增長將開始影響整個行業。我們正在打造原本旨在為機構型交易者服務的創新技術產品,現在我們轉而將其用於滿足這種市場需求。例如,基於機器學習的情緒分析工具原本只適用於專業投資者,而現在很多散戶經紀商也在提供此類產品。

展望未來,我們預計行業將會持續發生變化。我們相信,通過不斷提升產品和服務的競爭力,不僅能夠渡過當前的難關,還能有機會發展成為行業領導者。相信在不久的將來,大家將會見證我們的成長。




在這段時間裡,ATFX將接受眾多國際媒體的採訪,詳解闡述ATFX在疫情期間的工作安排和各項服務。同時也對過去取得的成果進行回顧,以及對未來進行更加長遠的規劃,讓投資者可以全面仔細地了解我們。ATFX會堅持初心,一如既往地為投資者提供高質量的服務。

                                                                                                                                                                                                                                                       ​
鑑於投資者對黃金產品的投資需求愈加旺盛,ATFX近期重磅推出黃金期貨合約產品,滿足了投資者對黃金的投資需求。黃金期貨合約產品具有多項優勢,例如穩定性好,槓桿比率高、交易量大等特點。在ATFX平台投資黃金期貨合約,還可以享受到我們提供的專業化服務。如果您想了解更多金融產品,更多最前沿的產品諮詢,請持續關注ATFX官方微信公眾號!



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