【TOPGLOV 7113 交流专区】顶级手套

kensai

原帖由 USA 于 17-1-2008 06:44 PM 发表
]从图表看来，只要一可能：-

公司回购 VS 基金卖出！
以目前来说，基金胜出。

如果公司没有回购，那么股价会跌得更残。

  

他根本就不值那个价钱，
跌是合理的，
如果他们不肯接受事实，浪费钱去死顶那个价钱，
长久下去，必定守不下去，

这样的话，他那里来现金去买一年一间公司？

34350

今天有买家进场,今天的成交量是 9936 lots ,而回购只有250 lots(2.52%).

STOCK CODE

NAME

REF

HIGH

LOW

LAST

CHANGE

VOLUME

7113

TOPGLOV

5.700

5.750

5.650

5.750

0.050

9936

弹煮

topglov的图，和mkland有异曲同工之处
都是烂到没得顶。说它是FA好股我真的会怀疑。好股的图就算不美，也不用酱“卫”吧？

34350

投机是跟着市场走
投资是跟着业绩走
两者都可以赚钱
一个是短期
一个是长期
是看你要如何去............赚取
上升时也是机会
下跌时也是机会
最重要的就是要选择比较好的股,才不至于血本无归.

留下眼镜

...........等于没讲

dickson

KNM 也是不值那个价钱,长久下去，必定守不下去

tan81

原帖由 Mr.Business 于 16-1-2008 04:38 PM 发表


请问你的ROE 14%是如何计算出来的？

对不起，生意兄。迟了给你回复。之前的计算，应该是第4季度前的估算。
已经根据第4季度的业绩，从新计算。 ROE 是16.78%。将近3% 的误差。
不过，ROE 下滑的事实，并没有改变。根据所有的原产品价格飙升，今年Topglove 的ROE应该接近15% 左右。
回购的股票太高价，也会造成ROE的下滑。希望各位Topglove的股东，可以了解到市面上，有更多价廉物美的选择。

祝各位财运亨通！

Mr.Business

你的ROE是如何计算的？

Top Glove的2008财政年第一季度的净利是RM29383K，于30/11/2007公司的Equity是RM624053K。简单计算，预测Top Glove全年净利是RM117532K （RM29383K x 4)，所以ROE是18.8％ (117532/624053=0.188)。

Mr.Business

纯粹只为了计算ROE。。。

31/08/2007，Top Glove的Equity是RM615691K。
Top Glove的2007财政年全年净利是RM103795K。
Top Glove的2007财政年ROE是16.86％。

Top Glove预测2008财政年的总盈利是RM125 million；
到时Top Glove的Equity是RM740691K (615691+125000);
Top Glove的2008财政年ROE是16.88％。

Top Glove预测2009财政年的总盈利是RM155 million；
到时Top Glove的Equity是RM895691K (740691+155000);
Top Glove的2009财政年ROE是17.31％。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 18-1-2008 04:29 PM 编辑 ]

tan81

808 楼所讲的，都是2007年的财报。和生意兄的计算，差了0.1%。我想是因为直接拿NTA和EPS 的关系。

2008 年和2009 年，都只能估计。我想带出的讯息是，别轻视原产品价格飙升的后果。
即使符合 Topglove 自己的盈利预测，它的ROE也不见得有许多改善。这些数字都实实在在的高速我们，Topglove 的成长，正来到了瓶颈。在事情未明朗前，就投资，是蛮大风险的。

不要忘记市场先生负责出价，是完全不能预测的。我认为，事情明朗，股价却被低估，才是十拿九稳的好投资。

不知道生意兄是根据或不根据财务数字投资的呢？如果是前者，基于ROE下滑的形势，已经有明显的答案了。

invest_klse

我觉得，以今年的财政报告计算，然后说topglov的ROE比去年下降许多，这对topglov来说不公平。

其实，roe的下降是可以有很多原因的。除了盈利下滑，另一种可能是equity增加。而topglov恰恰属于后者。因为topglov在去年初发了一批private placement。虽然只占股票总数的10%，却是以非常高价发售的。

粗略计算，经过那次private placement后，topglov的equity几乎增加了整倍。这时你计算的ROE当然也立刻减少一半了。


无论如何，我同意一点，就是topglov最近有点乱乱用钱。可能是太多cash，不懂用在哪里，只好买自己的股票咯。

invest_klse

原帖由 tan81 于 18-1-2008 07:04 PM 发表
2008 年和2009 年，都只能估计。我想带出的讯息是，别轻视原产品价格飙升的后果。
...

嗨，tan81兄。我们又相遇了。

其实，原产品价格的飙升到底对盈利有多大影响，不是用逻辑来辩论就可以的。我们必须用历史数据来证明自己的论点。我认为，检查 profit margin 是较合理的方法。近几年，topglov 的 profit margin并没什么变化。


P/S: 你不是有到过我的 blog 吗，那里有篇文章是讨论胶汁价格对手套厂赚幅的影响，你看了后有什么感想？

8years

“无论如何，我同意一点，就是topglov最近有点乱乱用钱。可能是太多cash，不懂用在哪里，只好买自己的股票咯。”

这不就是roe下降的原因吗？
这种叫死要面子，输不起，宁可降低roe也要面子。

josetham88

原产品价格的飙升到底对盈利有多大影响，不是用逻辑来辩论就可以的。我们必须用历史数据来证明自己的论点。我认为，检查profit margin 是较合理的方法。近几年，topglov的 profit margin并没什么变化。

-我想回应invest_klse 大大 how do you certify profit margin ?是否已考慮到 reject
rate ?

这种叫死要面子，输不起，宁可降低roe也要面子。，
-我反而更欣赏八年兄说的这句話.

东邪

7113            
Notice of Shares Buy Back - Immediate Announcement

Date of Buy Back : 18/01/2008
Description of Shares Purchased : Ordinary Shares of RM0.50
No. of Shares Purchased : 26,000 shares
Minimum Price Paid For Each Share Purchased : RM 5.600
Maximum Price Paid For Each Share Purchased : RM 5.700
Total Consideration Paid : RM 146,440.00
No. of Shares Purchased Retained in Treasury : 26,000 shares
No. of Shares Which Are Proposed To Be Cancelled :   shares
Cumulative Net Outstanding Treasury Shares As At To-Date : 4,891,500 shares
Adjusted Issued Capital After Cancellation : 0
Date Lodged With Registrar of Company :   
Lodged By :   

Remarks:
N/A


Submitted By:
Ms. Chua Siew Chuan


18/01/2008   06:09 PM

东邪

7113            
Changes in Sub. S-hldr's Int. (29B)  

Particulars of Shareholder 36  

Name : The Overlook Partners Fund LP
NRIC/Passport No./Company No. : -
Nationality/Country of Incorporation : Cayman Islands

Address:
c/o Overlook Investments Limited
1702 Dina House
11 Duddell Street
Central, Hong Kong

Descriptions (Class and Nominal Value):
Ordinary Shares of RM0.50 each


Name and Address of Registered Holder:
HSBC Bank Malaysia Bhd
2 Leboh Ampang
50100 Kuala Lumpur


Details of Changes

Date of Notice : 18/01/2008

Transactions:
No. Date Transaction Type No of Shares Price (RM)
1. 16/01/2008 Acquired 230,000 -


Circumstances by reason of which change has occurred:  
Purchase

Nature of Interest:
Direct

Consideration:



No of Shares Held After Changes:
Direct : 15,645,580 shares (5.2000%)  
Indirect/Deemed Interest : 0 shares (0.0000%)  
Total : 15,645,580 shares

Remarks:
N/A


Submitted By:
Ms. Chua Siew Chuan


18/01/2008   06:11 PM

Mr.Business

原帖由 invest_klse 于 18-1-2008 09:51 PM 发表
无论如何，我同意一点，就是topglov最近有点乱乱用钱。可能是太多cash，不懂用在哪里，只好买自己的股票咯。

听说Top Glove的錢多到用不完，會不會大派股息？让我们来查查看。

于30/11/2007时Top Glove的现金有RM137.562 million，而在那季度Top Glove也花了RM19.067 million来回购股票。值得一提的是Top Glove在2006财政年发出RM21.17 million来作为股息 (2007财政年将发出RM27.71 million作为股息）。到今天为止Top Glove应该花了大约RM30 million来回购股票，超过她过去两年分别发出的股息。回购股票的发展令我很疑惑，为何要花这么多钱来回购股票呢？我情愿她将钱作为股息还给股东。那Top Glove會不會大派股息呢？请看看下面2则新闻。

原帖由 Mr.Business 于 11-1-2008 01:02 PM 发表
頂級手套擬於2008和2009財政年分別撥款1億令吉作為資本開銷，除擴大產能外，也將作為收購資金。
“通過擴大產能和收購，我們期望維持每年25%的成長。”

他也表示該公司會維持穩定的股息，但不會回退過剩資金，因為會儲存併購“子彈”。

原帖由 34350 于 17-1-2008 03:51 AM 发表
达证券分析员伊马尔在报告中说。。。同时，公司目前的现金充裕，资金余额高达1亿5千340万令吉。目前的债务虽多，但善用手上的资金，却可减少净借贷成本；若没有拓展计划，该公司或将回退资本，或为公司重新融资。

个人觉得Top Glove大派股息的可能性极低，反而较可能去收购其他厂商。

Mr.Business

馬幣升值侵蝕盈利‧成本無法完全轉嫁　頂級手套財測下調

2008-01-18 18:36

（吉隆坡訊）馬幣升值侵蝕頂級手套（TOPGLOV，7113）盈利，加上膠乳成本增幅無法完全轉嫁客戶，達證券因此下調該公司2008和2009年財政年盈利預測各3%及5.7%。

達證券預計，頂級手套在2008和2009年財政年，將取得各1億2400萬和1億4850萬令吉淨利。

該行指出，膠手套銷售預期增加，但馬幣走強衝擊頂級手套獲利。

“馬幣兌美元每升值10仙，頂級手套賺幅將遭壓縮1.6%。”

分析員預計，馬幣兌美元在今年有望升值至3.20至3.10水平。

達證券說，頂級手套雖強調可將80%膠乳的額外成本轉嫁給客戶；由於無法完全轉嫁消費者，原產品價格攀升依舊侵蝕公司賺幅。不過，銷售增長有望協助抵銷成本揚高的負面影響。

膠乳佔膠手套總生產成本的60%，達證券上修膠乳平均價格預測至每公斤5令吉37仙。

過去3年，全球手套需求成長介於10%至12%。雖然頂級手套最大出口市場美國經濟展望遜色，全球需求料取得10%成長。

該公司30%產品出口至美國，全球市佔率達24%。

達證券指出，頂級手套手握1億5340萬令吉豐裕現金，在扣除擴充成本後，還餘下1億2800萬令吉現金。若沒有進一步擴充計劃，多余現金可能用作減低借貸成本或作資本回退。

達證券在衡量利弊後，維持頂級手套的“脫售”評級，目標價設在6令吉20仙。

http://biz.sinchew-i.com/node/8868

8years

topglove 从private placement 的27,217,902 x rm8.8=239,517,537
现在剩下137,000,000++
可以看出topglove是怎样的浪费现金，这种我们称为不懂理财的管理层，是不好的管理层，不是长期投资的好股。

另外，topglove的成长很大多数都需要资金，所以借贷或发新股可能是topglove的必需行动，也就是未来为了发展，资金是必需要的，没有借贷就没有发展，这就是topglove。

还有topglove的deprecition出奇的少，是非常奇怪的，难道topglove的机器不会坏？有研究年报的人就知道这件事。

现在还加上管理层滥用资金，所以已经不值得投资了。未来的报酬率会越来越差。topglove并不是可以长期投资的公司，短期附着成长率来让股价成长是唯一赚钱的短期投资法。

不过讲了那么多坏，topglove的account依然是很漂亮的。也是一门好的投资，只是这样的公司和行业并不值得那么高的pe。

Mr.Business

原帖由 invest_klse 于 18-1-2008 09:51 PM 发表
我觉得，以今年的财政报告计算，然后说topglov的ROE比去年下降许多，这对topglov来说不公平。

其实，roe的下降是可以有很多原因的。除了盈利下滑，另一种可能是equity增加。而topglov恰恰属于后者。因为topglov在去年初发了一批private placement。虽然只占股票总数的10%，却是以非常高价发售的。

粗略计算，经过那次private placement后，topglov的equity几乎增加了整倍。这时你计算的ROE当然也立刻减少一半了。

invest_klse兄提醒了我。。。
2006财政年，Top Glove的equity是RM282106K，debt是RM272668K，净利是RM78392K，因此ROE是27.8％，D/E是0.97。

2007财政年，Top Glove的equity是RM615691K，debt是RM192193K，净利是RM103795K，因此ROE是16.9％，D/E是0.31。