【MAS 3786交流专区】马航

williamnkk81

prince 发表于 1-12-2012 09:05 AM
马航一文不值，所有资产卖完，都不够抵债，我出rm0.05买下它，全权让我管理，才有机会起死回生。若靠现在 ...

哦哦。。。 如果你从资产表里看是的。。。但如果不要那就不同。。马航的无形资产很高。。。还有政府有资助。。。。
马航给谁都一样的。。。

williamnkk81

APULA 发表于 2-12-2012 10:57 PM
如果跌到rm0.60小弟就会买进。。。

哈哈。。。好。。。我也会如果有。。。。

williamnkk81

yuecl 发表于 1-12-2012 10:21 AM
有谁会不计较回酬而一直注资

回报当然要。。。他们一定会有。。。但散户就未必。。。

prince

williamnkk81 发表于 3-12-2012 09:08 AM
哦哦。。。 如果你从资产表里看是的。。。但如果不要那就不同。。马航的无形资产很高。。。还有政府有资助 ...

无形资产是指口碑吧？马航的口碑也不怎么好，现在大多数人出国，第一个想到的是airasia，马航算老几？还有一件事不得不提的，新山那么繁荣，国际航线却少得可怜，柔佛人要出国，竟然要跑到新加坡搭飞机，这种丢脸的事，相信只有马来西亚才有，管理不当，白白流失客源，想不倒都很难。

williamnkk81

prince 发表于 3-12-2012 06:49 PM
无形资产是指口碑吧？马航的口碑也不怎么好，现在大多数人出国，第一个想到的是airasia，马航算老几？还 ...

哦哦。。。 要看国际的。。。。如果马航要卖盘。。。 很很多国际公司要买的。。。。老实讲。。 airasia mas 都是被同样帮人控制的。。。。 你看不到罢了。。。

但要改变是应该的。。。

APULA

williamnkk81 发表于 3-12-2012 07:45 PM
哦哦。。。 要看国际的。。。。如果马航要卖盘。。。 很很多国际公司要买的。。。。老实讲。。 airasia m ...

只有改朝换代，才会改变。。。

williamnkk81

APULA 发表于 3-12-2012 08:19 PM
只有改朝换代，才会改变。。。

期待。。。。

APULA

williamnkk81 发表于 3-12-2012 08:36 PM
期待。。。。

民联应该把握机会，制作MAS专题看BN怎样交代???

williamnkk81

APULA 发表于 3-12-2012 10:56 PM
民联应该把握机会，制作MAS专题看BN怎样交代???

哦哦。。。 那就叫他们搞一搞。。。

师兄

williamnkk81 发表于 3-12-2012 07:45 PM
哦哦。。。 要看国际的。。。。如果马航要卖盘。。。 很很多国际公司要买的。。。。老实讲。。 airasia m ...

同一帮人。。。

应该是那两个咯。。。E 跟 P 是吗？

js188

奇怪民联就不敢动mas,其实可以炒的很热。

williamnkk81

师兄 发表于 3-12-2012 11:25 PM
同一帮人。。。

应该是那两个咯。。。E 跟 P 是吗？

哈哈。。。 这我不可以表达太多哈哈。。。。。自己想一想。。。。

师兄

williamnkk81 发表于 4-12-2012 11:19 AM
哈哈。。。 这我不可以表达太多哈哈。。。。。自己想一想。。。。

E是肯定的咯
P有没有我就不动了
哈哈

icy97

馬航系列措施整頓營運‧2014年可望轉盈‧恢復派息

大馬  2012-12-05 10:06
（吉隆坡4日訊）馬航（MAS，3786，主板貿服組）採取系列整頓措施改善營運，加上致力贏回企業與政府部門客戶，馬銀行研究預計2014年可轉虧為盈與恢復闊別已久的派息。

分析員說，馬航傳統的問題是線上購票程序複雜，往往失敗率很高，在轉換新系統後每日線上銷售由350萬令吉增長逾43%至500萬令吉，且省卻了第三方售票的7%至9%傭金付給。

馬航第三季轉虧為盈，該行看好其前景，維持“買進＂評級；然而，基於最近宣佈2配3發附加股沖淡每股盈利，儘管調高今、明、後財政年財測3%、18%與7%，明後年每股盈利可能稀釋達52%與56%，因此調低目標價至1令吉零2仙（前為1令吉20仙）。

根據管理層在匯報會上闡明，迄今已斥資11億令吉添購新機，未來2年將再需79億令吉添購35架新機；35架新機中39%為波音737-8型、34%為空巴A380、27%為空巴A330-3。

管理層透露，透過發附加股籌資79億令吉用以添購新機，將是更廉宜的融資方式，可使負債比控制在1.8倍，相比全部透過舉債措施可使負債比增至4倍。

管理層匯報說，通過發附加股明年節省達1億1千300萬令吉、2014年節省1億5千300萬令吉利息成本。

馬航可透過股東友善或商業友善方式融資，若透過伊斯蘭債券、傳統貸款等股東友善融資方式，負債比可由目前的3.1倍提高至4倍；倘若採取商業友善的發附加股方式，則負債比控制在1.8倍。

“發附加股可強化馬航資本基本面，同時可向飛機制造商或租賃商爭取更多具競爭力的折扣，形成競爭水平提高並可抑制航空業不時的不合理競爭。過去，馬航面對這系列競爭，但以後不會重演。＂

不過，馬銀行研究還是傾向選擇馬航以發10億令吉伊斯蘭債券和透過傳統貸款方式籌資，儘管負債比上探至更不舒適水平，惟認為仍是在可管理範疇內。

“發附加股籌資成本雖廉宜且更具靈活性，但股東會有不滿與反彈，且引起一些疑慮，導致股價走低，短期恐難吸引購興。＂

馬航日前宣佈，為了增強資產負債表，建議削資及發售附加股，以2配3比例配售51億6千671萬股，每股發售價60仙，從中集資31億令吉。

完成購新機後
開始贖回債券
馬銀行研究說，馬航首發的1億5千萬令吉伊斯蘭債券，利率稍高達6.9%，利息成本每年達1億零300萬令吉，或相等於2013財政年淨利的30%。

“當訂購新機訂單完成後，馬航將開始贖回有關伊斯蘭債券，大約會在2014年。＂

馬航第三季轉虧為盈，截至第三季其營運賺益按年增長至14.5%，馬銀行認為倘若馬航繼續在營業額增長，這將轉化為盈利和龐大現金，並讓股東享有回酬。

“自從以馬航新首席執行員的阿末佐哈里去年8月起領導管理層後，馬航燃料成本已改善2%，有望再改善4至5%，自今年第二季這類成本節省是至為關鍵的。＂

該行說，馬航提供的服務與新航、國泰航空乃至阿聯酋航空同等水平，新機汰換後過去的舊包袱棄除，新機燃油效益與高使用率和更佳人力管理，馬航中期放眼每單位成本減低15%。

“馬航聚焦亞太市場，首季起終止歐非、中東等非生產性航班，同時也利用其一個世界聯盟優勢交叉銷售與加強價值，長遠將致力品牌重塑。＂

馬銀行研究認為，馬航的商業計劃與方向可行，需要拋掉過去的舊包袱以體現其全球航空服務的航空公司，須有毅力與恆心隨時作出改變。（星洲日報／財經）

icy97

玉楼金阙：削资后就见蓝天？●陈金阙

财经 评论 玉楼金阙  2012-12-05 11:49
亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）应该感到庆幸，一年前和马航（MAS，3786，主板贸服股）的换股机会可以无疾而终。

我花了一点时间去搜索亚航和马航联姻的资讯，让读者重温一下这对欢喜冤家的离合。

在2011年8月，“双航”
宣布换股计划，马航的20%股权换取亚航的10%股权，双方大股东经过换股之后，将交叉拥有对方股票。
与此同时，双方也将送出免费凭单给对方的股东。

巧合的是，亚航的股价自半年前（2011年2月）起飞，由2令吉30仙涨至消息出炉的4令吉。

马航则一路南下，由2令吉跌至1令吉30仙，再在消息出炉前涨回1令吉90仙，差不多就是2：1的对比。

马航烧钱速度快
不过，在内部压力不断上升之下，同时业绩的亏损继续扩大，马航不得不在今年5月宣布中止这项股票交换计划，让亚航股东大大的松了一口气。

马航股价因此一度跌至1令吉。

没了亚航的联盟，马航索性摊开来，向政府和股东言明要60亿令吉做营运基金。问题是，该向谁要？

自2007年的附加股和优先股集资15.4亿令吉，2010年再集资26.7亿令吉，马航已向股东要了32亿令吉，2012年5月又要找60亿令吉，烧钱的速度何其快！

而今，去年9月走马上任的董事经理阿末昭哈里终于祭出他的计划书。

马航不但要再次集资，还要削资，这是多么令人难受呀！

原来，马航真正要筹募的资金，是90亿令吉。

其中，财政部提供融资53亿令吉，退休金局认购了15亿的无限期回教债券，最后的30亿，还是要股东买单。

至于削资呢，涉及削减每股面值1令吉的90仙，从而注销股本30亿令吉；再注销股东溢价户口高达50亿令吉以，因此把82亿的累积亏损减少到约2亿令吉。

这之后，公司建议集资31亿令吉，比例大概是2配3附加股（每股60仙）。

股价25年新低
消息一出街，卖压排山倒海而来，股价跌至85仙，一举退回25年新低，许是股东深信其股价在附加股建议完成时将一再探低，而事先卖货。

做为69.4%大股东的国库控股，责无旁贷，承诺将会认购其份额；另一位大股东为人民所信托的公积金局（8%），尚未表态。

一些意见认为，万一只得国库控股认购，其股权将超过75%，造成马航不符合上市公司的公众持股条件，不如将它除牌算了。

股东刚经历2011年亏损25亿令吉的惨痛，2012年上半年再亏了5亿令吉，今年第三季不晓得它怎样赚个3700万令吉，只知道过去6个月马航又借了很多钱。

突然间晴天霹雳，又削资又集资的，虽然公司强调股票数额没变，股东心里已经一古脑儿把过去这5年花在马航的本钱做了个考量，这公司，可以投资吗？

开销随机定价
一个令人慨叹的是募资开销（见表），本次的募资为最大规模，何以建议的开销为最低？

是投资银行顾问不忍落井下石？

还是市道不景，给熟客一个大折扣，以薄利多销？

由此可见，企业建议的开销，原来是随机定价，决策者冷暖自知。[Nanyang]

陈金阙 专业财务规划师

icy97

比盈利更关键 马航需扭转投资者观感

财经新闻 财经  2012-12-05 11:46
（吉隆坡4日讯）马航（MAS，3786，主板贸服股）管理层指出，集团的振兴计划和产品升级措施开始产生效果，市场如今对马航前景更有信心。

马银行投行研究上月杪与马航管理层会面后，更正面看待马航前景，并对集团现财年第三季营运盈利表现感到满意。

附加股成本低
双方会面中，马航管理层汇报了重组计划，确保所有改革从基本面下手；这些改革措施都以基础为准，而且执行策略务实。

马航建议的附加股计划，可确保集团未来2年的飞机收购计划，这需要79亿令吉。

马银行投行研究分析员指出，附加股计划是最好的融资选项之一，不但成本低，还可确保净负债率继续维持在1.8倍的水平，若贷款，或将导致负债率增至4倍。

无论如何，分析员相信投资者不会急着进场买股，毕竟附加股计划仍有不确定性，而且市场对马航存有疑虑的印象仍未解除。

投资者可能对马航还有不少疑问，对马航来说，最大的挑战是扭转投资者观感，这比持续取得盈利更关键。

股价走势仍横摆
计入低利息成本后，马银行投行分析员分别调高马航2012-14财年净利预测3%、18%及7%。

不过，附加股计划扩大股本后，每股盈利预测则在2013年和2014年，分别被调低52%和56%尽管看好马航前景，分析员认为马航仍会处于横摆走势，直到2013年4月完成附加股计划后才会趋正。

马银行投行研究分析员调低马航目标价格至1.02令吉，主要是计入马航附加股会造成折价20%。

一旦完成附加股计划和全数认购后，马航目标价将调整至41仙。

基于目标价仍比马航目前的股价83仙高，分析员维持“买入”的建议。

马航汇报会问答环节摘录
问：跟马航职工会的关系如何？
答：现在已经比当初我（总执行长阿末佐哈里）加入时好多了。在迈向公司目标方面，我们都非常的透明和清晰，员工也认同并给予充分合作。我们没有裁员的计划，任何人也可随本身意愿而离职。

最终，每个人都清楚知道，为了公司的生存，他们必须做好本分。这也是我们必须从基本做起的事项。

问：Malindo航空是一个巨大威胁吗？
答：马航作为一家全方位服务航空（FSC），将专注于成为市场中最有价值的全方位服务航空。我们将继续朝向这个目标前进，放眼透过盈利表现，交出最佳价值。

Malindo航空将不会改变我们的方向，我们也有信心客户将继续倾向于我们所提供的优质服务。

可能有一些马航职员会跳槽至Malindo航空，但在这个自由求职的市场，他们离职的自由。

问：马航的最低现金需求？
答：一家航空公司需要有3个月的营运资本在手，这相当于约10亿令吉。

若该时期有飞机要接收，则需要更多的现金。飞机融资通常是飞机成本的80%，剩余的20%则由股票支付。

问：为何马航不变为私有化？
答：这需由股东来回答。管理层不会回应这个问题。
[Nanyang]

自然生活

为什么这公司亏几十轮都不会去pn17的?
是不是政府在背后一直注资的关系。。

yffpp

自然生活 发表于 5-12-2012 04:26 PM
为什么这公司亏几十轮都不会去pn17的?
是不是政府在背后一直注资的关系。。

妙 妙 妙 。。。
为什么一直有花不完的钱呢 ？又不会被对付   唉 。。。

天天进大把大把的现金 ！

ccck

感觉下一步政府可能会像proton那样为它找一个买家，收购完后就进行私有化~~~
到时也许会把股价给推上去，留意一下，那天大地震的交易量也就8千万股不到，过后的两天的交易量也不是太高，马航可是拥有30多亿股份~~如果大股东要炒这个公司，应该也不会难到哪去~~

icy97

马航系统票价符合标准 明年2 月加入寰宇一家

财经新闻 财经  2012-12-08 11:37
（吉隆坡8日讯）马航（MAS，3786，主板贸服股）将从2013年2月1日开始，正式加入加入“寰宇一家”航空公司联盟（OneWorld Alliance），成为该联盟的第12个会员。

马航总执行长阿末昭哈里出席伦敦“寰宇一家”董事会议时指出，马航几乎所有的系统和票价，都已符合寰宇一家的标准与需求。

他表示，马航晋升为会员的决定，亦吸引斯里兰卡航空和卡塔尔航空（Qatar Airways）的加入。

“我们新的商业模式已显现好成绩，这是我们加入此国际联盟的好时机。”

加入“寰宇一家”将能加强航空公司的竞争力，透过其他联盟会员，马航的顾客将能受益于真正的国际网络。

马航也宣布，今年再度获得Skytrax颁发“全球最佳机舱空服员”

奖项，是11年内第7度获得这项殊荣。

该公司同时也获得“最佳航空公司招牌菜”奖项。[Nanyang]