【TENAGA 5347 交流专区】国家能源

williamnkk81

明年1月起生效‧77元以下没影响 电费起价15%
头条 电费涨价 全国 焦点新闻  2013-12-03 08:00
http://www.nanyang.com/node/583044?tid=643

（吉隆坡2日讯）从明年1月1日起，马来西亚半岛的电费总平均率将调涨14.89%，或每千瓦时（kWj）调涨4.99仙；沙巴与纳闽电费则调涨16.9%，或每千瓦时涨5仙。

换言之，半岛现在每千瓦时33.54仙的收费将调升至38.53仙；沙巴与纳闽则从现在每千瓦时29.52仙的收费调涨至34.52仙，即用电量少过300个瓦特（每月电费不超过77令吉）用户不受影响。

新电费率调整后，家庭用户的涨幅为10.6%，或每千瓦时3.03仙，从每千瓦时28.63仙涨至31.66仙；商业用户涨幅为16.85%，或每千瓦时6.91仙，从每千瓦时41.01仙涨至47.92仙；工业用户涨幅16.85%，或每千瓦时5.21仙，原收费率：每千瓦时30.94仙涨至36.15仙。

能源、绿色工艺与水务部长拿督斯里麦西慕博士今天在国会的一项记者会上，宣布最新的电费架构。他强调，政府是基于以下四大理由而决定调涨电费。

调涨电费4大理由
（一）本地天然气价格从每百万英热单位（MMBtu）13令吉70仙调整至每百万热能单位15令吉20仙，影响电费的涨幅度为1.52%或每千瓦时51仙；
（二）进口液化天然气（LNG）价格为每百万热能单位41令吉68仙，影响电费的涨幅度为10.17%或每千瓦时3.41仙；
（三）煤炭价格从每公吨85美元（约273令吉）涨价至87.5美元（约281令吉），影响电费涨幅度0.15%或每千瓦时0.17仙；
（四）国能重新检讨电费架构，即从现时的总平均收费率调涨2.69%或每千瓦时90仙。能源委员会将按奖掖式管理（IBR）来监督电费架构。

电费调涨对商业及工业用户的影响
●用电量低于200千瓦时的商业用户如杂货商、商店、小型餐馆，每月电费最高涨幅是10.7%或8令吉40仙；
●用电量低于200千瓦时的工业用户如小型食品加工厂者，每月电费最高涨幅是10.1%或7令吉；
●用电量属中高的商业用户，如购物广场、政府办公楼及酒店，每月电费涨幅约16.85%，或胥视使用量；
●用电量属中高的工业用户，如工厂，电费涨幅是16.85%或胥视使用量；
●电费成本超过整体营运成本5%以上的工业用户，将享有比普通工业电费低6至13%的特别工业电费（SIT）；
●由于提供特别工业电费（SIT）不符节源政策，所以特别工业电费将会逐步被撤销，而特别工业电费将达18.8%，即比普通工业收费高2%；
●符合资格的工业将继续享有比普通工业收费较便宜的电费。
●政府为了鼓励工业领域善用能源，普通电费与特别工业电费的差距将分阶段缩短。

电费常见问题解答
1.为什么电费率必须调整或提高？
政府无法继续承担不断增涨的燃料补贴，因此从全面补贴转为补贴目标群体，避免资源分配缺乏效率，进而影响经济。

2.我们是否有需要为过剩的电力容量缴付更多费用？
定期性和非定期性的电力供应中断及电流额定值下降（Derating）计算在内，目前电力储备量介于5%至21%。我国经济持续成长，需要更大的电力容量满足需求，所以足够的储备量，将确保未来经济成长不受影响。

3.国能每年都取得盈利，为何不能降低电费以协助我国人民应付高涨的生活费，反而调涨电费率？
国能确实取得盈利，但需缴税。同时，它的盈利也需用来支付资本支出，以维持有效结构和改善电供网络的表现。国能的资本投资回酬低于成本，它所取得的盈利比资本开支更低。换言之，若国能无法取得更大的盈利，以配合债务与资产的增长，国能在未来将无法为客气提供有效的服务。

4.国能会否把消费税纳入电费单内？
消费税只在2015年4月1日落实，因此用户现今不受影响。

5.为什么要为再生能源基金作出捐献？
这项国家议程需要全体人民参与。发展再生能源的努力将协助我国达致燃料混合多元化的目标。目前，再生能源的资源所生产的电力总量为121兆瓦特，仅占电力总量的1%。

6.独立发电厂被指享有天然气补贴之余，同时赚取巨额盈利？
独立发展厂没有从任何补贴中获利。

7.独立发电厂获准以80%折扣价格购买天然气，但人民却需付更高价格购买汽油？
独立发电没有从天然气补贴中获得好处。电力消费者从政府管制的天然气价格中获得好处，有关价格比市价低很多，至于液化天然气则是按国际市场价格。

8.减少补贴节省下来的款项有何重要？是否能协助政府管理预算案？难道政府没有其他方法减少财政赤字？
补贴是造成财政赤字的主因，尽管有其他方法，但是如果不缩减补贴，就如避开一个问题来解决另一个问题。减少补贴是需采取即时应对行动，因此减少补贴，政府将可更有效管理财务以造福需要援助的社群。[南洋网财经]

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ANNOUNCEMENT ON THE ELECTRICITY TARIFF REVIEW IN PENINSULAR MALAYSIA
Tenaga Nasional Berhad (“TNB”) wishes to inform that the Government today has announced that effective 1 January 2014 the average electricity tariff in the Peninsular will be increased by 4.99 sen/kWh or 14.89% from the current average of 33.54 sen/kWh to 38.53 sen/kWh based on the 4 components: The adjustment of domestic gas price from RM13.70/MMBtu to RM15.20/ MMBtu will affect the electricity tariff by 1.52% or 0.51 sen/kWh; The price of imported Liquefied Natural Gas ("LNG") fixed at RM41.68/ MMBtu will have an impact on the electricity tariff by 10.17% or 3.41 sen/kWh; The adjustment of base price for coal from USD85/metric tonne to USD87.5/metric tonne CV 5500, kcal/kg will also have an impact on the electricity tariff by 0.51% or 0.17 sen/kWh; and The review of TNB's base tariff which is being raised by 2.69% or 0.90 sen/kWh from the current average tariff. This base tariff will be regulated through a mechanism called the Incentive Based Regulation ("IBR") to be administered by the Energy Commission. To enhance the promotion of Renewable Energy ("RE") in the country, the Government has also decided to revise the collection from consumers for the RE fund from 1% to 1.6% effective 1 January 2014. The 1.6% collection will be payable by all electricity consumers, except for domestic consumers who use less than 300kWh per month. Key characteristics of the new tariff structure include the following: Domestic consumers - The rate for Lifeline Band (i.e. monthly consumption of up to 200kWh) is maintained at a subsidised rate of 21.8 sen/kWh (i.e. no tariff increase). This rate has never been reviewed during several tariff reviews since 1997; Consumers using 300kWh per month and below will not experience any tariff increase, the rate is maintained at 33.4 sen/kWh; Hence, no tariff increase to 70.7% of the household consumers (4.6 million consumers):- No tariff increase for Lifeline Band (3.25 million consumers) No tariff increase for 201-300 kWh band (1.3 million consumers) Domestic Tariff band is reduced from current 9 bands to 5 bands for better understanding of tariff structure. Commercial consumers will experience an average increase of 16.85% (ranging from 1.2% to about 18%); Industrial consumers will experience an average increase of 16.85% (ranging from 0.9% to about 17%); Special Industrial Tariff (“SIT”) consumers will experience an increase of about 19%. This is in line with the Government’s effort to gradually reduce subsidies to industries. Even with this increase, SIT consumers will continue to enjoy discounted tariff rates, as compared to the rates for normal Industrial consumers; The 10% discount on electricity bills currently enjoyed by Government schools, Government institutions of higher learning, places of worship and welfare homes registered with the Government and educational institutions partly-funded by the Government is maintained. The 10% discount will also be extended to the Universities teaching hospital under Ministry of Education (USM, UKM, UM); Special Industrial Tariff (“SIT”) for water and sewerage operator will be given automatically; and The electricity rebate by the Government for Domestic consumers with monthly bill of RM20 or lower will be maintained. This announcement is dated 2 December 2013.

colour15

样样东西起价，生活费越来越高，打工仔薪水又没有起，钱越来越不够用，入不敷出，银行的存款钱越来越少，无奈。
一流的国家，三流的领导人，烂！

yilingchai

明天玩家可以抄高了,5元多玩到现在,

icy97

电费调涨　国能成本降低

財经 2013年12月2日
(吉隆坡2日讯)过去几个月，关于电费起价的传言让国家能源(Tenaga，5347，主板贸服股)股价持续获得扶持，政府今日正式宣布调涨电费，分析员认为，这长期內可以协助降低该公司的成本。       

调涨对工业领域的影响，將比个人及商业用户更显著。

能源，绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕週一下午宣布，明年起电费上调14.89%或每小时千瓦（kWh）4.99仙。

国家能源今日中午向交易所提出暂停交易，以做出重大宣布。该股从2.30分开始暂停，直到傍晚5时为止。在今早休市时，该股掛9.89令吉，上涨3仙，成交量达到1863万令吉。

市场意料中

早前市场已经传出电费將上调15-20%的幅度，安联研究分析员指出，提高电费的行动在市场的预期之中。

根据了解，国家能源在今年10月份的业绩匯报会上已经透露，奖掖基础条例（IBR）將在年底出炉。市场原本也预期新电费將在明年1月开跑，因此，一切尚算是在预期之中。

政府上一轮调整电费是在2011年5月，电费调高7.12%，其中5.12%是配合天然气价格，每百万英热单位上调3令吉，其余的2%则为应付通胀压力的基础调整。

分析员指出，针对天然气津贴减少作出的调整，对国家能源的盈利不会带来贡献。目前而言，天然气通过输气管接到发电厂，价格是每百万英热单位3.70令吉，市价则是45令吉。根据2011年燃料成本转嫁机制建议，政府將在每6个月削减天然气津贴，每百万英热单位3令吉，直到天然气价格回到市场水平。

至於针对液化天然气价格而上调的电费部份，则將对国家能源带来正面的影响。国家能源目前支付每百万英热单位42令吉购买液化天然气，这项燃料价格的增长，1/3被纳入公司的损益表，电费上调可以抵消部份液化天然气成本上涨的影响。

而该公司的另一发电燃料煤炭，目前市价是每公吨82.80美元，国能支付价格是每公吨85美元。因此，分析员认为，其实政府无需针对这项燃料的成本，做出电费调整。至於基础调整部份，则有利国家能源的盈利，在2011年5月之前，政府也曾在2006年6月，做基础电费的调整。

大马研究分析员原本预测的电费涨幅是8.5%，这相等於发电成本从每百万英热单位13.70令吉，提高至43令吉的增长幅度。

安联研究分析员表示，电力领域的结构调整如预期般实行，长期而言，將降低国家能源的整体成本。分析员维持「短线交易」的评级，目標价则从10.42令吉，上调至11.86令吉。

大马研究分析员认为，电费上调对工业用户的影响，將大于个人用户。目前，工业用户的平均电费是每兆瓦32.2仙，商业用户及个人用户的平均电费分別是每兆瓦42仙及29.7仙。

分析员指出，政府为了鼓励工业发展，原本就给予工业领域电费优惠，这个领域的用户享有比商业用户低24%的电费。因此，在津贴合理化的趋势中，工业用户受影响的程度也会更大。

至於，电费调涨对手套股的影响，大马研究分析员认为，由於能源佔成本比重仅佔手套股的3%，影响不会太显著。虽然如此，手套股今日均走跌，仅有顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）股价上扬。

手套业衝击不大

大马研究分析员相信，手套製造商將会將成本转嫁至顾客，而转嫁率范围从80%至100%。

此外，该分析员重申手套领域「增持」投资评级，基於美元兑令吉进一步走强、进口价格下滑及强劲的需求將扶持该领域明年的盈利表现。

分析员维持高產尼品（KOSSAN，7153，主板工业股）及顶级手套为「买进」投资评级，目標价格分別为3.80令吉及7.08令吉。而贺特佳（HARTA，5168，主板工业股）及速柏玛（SUPERMX，7106，主板工业股）则维持「守住」投资评级，目標价格分別为6.50令吉及2.15令吉。[东方日报财经]

khokhokho

電費明年1月1日2014年起價。
人民一但反風起來，反對起電費，分分鐘取消也有可能

etking

我反而觉得明年可能再涨一次

khokhokho

etking 发表于 3-12-2013 10:45 AM
我反而觉得明年可能再涨一次

電費起價，消費也跟著大起

爱林宜

khokhokho 发表于 3-12-2013 10:34 AM
電費明年1月1日2014年起價。
人民一但反風起來，反對起電費，分分鐘取消也有可能

难道要像邻国那么示威？？

xiongmao2012

khokhokho 发表于 3-12-2013 10:34 AM
電費明年1月1日2014年起價。
人民一但反風起來，反對起電費，分分鐘取消也有可能

做什么 TNB  起电费,　TNB 股价可以　暴涨　１０％　＋＋，变相起价　？

yilingchai

今天最高12.600,大起2.711,最底10.720,85仙...,最后收兵10.720,起83仙,

icy97

6认购凭单水涨船高　电费起　国能独霸全场

財经 2013年12月3日
（吉隆坡3日讯）政府宣布上调电费之后，最大受惠者--国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）今日復牌走势勇猛，开盘即衝上12.60令吉的最高水平，其6只认购凭单也水涨船高，成为今日市场的焦点，而这乐观的情绪更带动將综合指数创新高。       

由於政府上调电费乃是基于成本转嫁机制，分析员对国家能源短期內的盈利前景变动看法不一，但普遍仍正面看待该公司將迎来奖掖式管理条规（IBR）框架的落实，是该股的一大激励因素。

综合国內10家金融机构分析员的看法，共有9名分析员把国家能源2014及2015財政年（8月31日结账）盈利预测上调单位数至双位数幅度不等。而大眾投行分析员虽然正面看待电费上调对该公司的影响，但也认为电费涨幅未必可以完全抵消升增的燃料成本，因此把国能2014及2015財政年盈利预测微幅下调2及4%。

分析员也纷纷上调国家能源的目標价格，平均目標价格为12.40令吉。配合政府宣布电费调整的消息，该股在週一午盘要求暂停交易至闭市，週二復牌后即应声大涨。

该股以比週一停牌前价格高出9.2%的10.80令吉价位跳空开高后，直线上挑全天最高的12.60令吉，隨后收窄涨幅，以10.72令吉掛收，全天上涨0.83令吉或8.39%，成交量达4671万4000股，是全场最大上升股及第3大热门股。另外两只国能认购凭单也挤入涨幅榜，其中国能C3更一度达涨停水平。

政府宣布的电费上调措施是建基于把进口液化天然气价格设定在每百万英热能单位（mmbtu）41.68令吉、把国內天然气价格从每百万英热能单位13.70令吉上调至15.20令吉，以及把煤炭价格从每公吨85令吉上调至87.50令吉。因此，西马每千瓦小时（kWh）电费率將上调4.99仙或14.9%，沙巴和纳閺地区则上调5仙或16.9%。

上述电费调整除了考虑到国家能源亦將同步走高的燃料成本，政府也在即將落实的IBR框架下，允许国能把基础电费（base tariff）上调2.69%或0.9仙，以反映维修成本变化等延伸问题。这让市场分析员感到惊喜，因长期来看，市场盼望已久的IBR框架终將落实，而基础电费调升更是有望让该公司的盈利水涨船高。

成本转嫁

肯纳格研究分析员指出，理论上而言，政府削减燃料津贴，导致电费上涨，对国家能源来说，只是一种成本转嫁行动，但根据过去的经验，每当该公司获准调升无关燃料成本的基础电费，都將刺激其盈利前景。

大眾投行分析员则认为，儘管该公司的营业额將与电费调整同步走高，但他预料其燃料成本也將走高24%，因此对其盈利影响並不显著。

此外，在现阶段，究竟国家能源会否自行吸纳每百万热能单位（mmbtu）41.68令吉的进口天然气成本，或沿用此前与政府和国油公司（Petronas）平分机制，仍不明朗。假设该公司必须自行吸纳进口天然气成本，分析员把其2014及2015財政年盈利预测分別下调2%及4%。在2016財政年，国能將有新的煤炭发电厂可投產，或可减少以天然气发电，进而改善盈利前景。

另一方面，达证券分析员提醒，电费上涨料將打击电力需求，但黄氏星展唯高达研究分析员则认为，在各界落实经济转型计划（ETP）及出口活动復甦的带动下，电力需求料將在明年下半年回升。

无论如何，分析员仍对政府终於调整电费感到正面，尤其大马將落实IBR框架，意味著燃料成本转嫁机制（FCPT）亦有望上马，长期內有利于国家能源。[东方日报财经]

icy97

電費起15%總檢閱‧工商受挫‧百姓最痛

2013-12-03 17:02      
（吉隆坡3日訊）政府將於明年初一口氣上調電費15%料促使明年整體通膨率飆升至高達3.7%，在工業和商業使用者顯著受影響恐掀起物價傳遞效應、燃料價可能再於明年初或中期每公升再調升20仙、消費稅出台下，通膨或在2015年逼近4%，寫下2008年以來的最高點。

各行各業或喊漲

各領域皆無法逃過此波電費調漲的劫數，耗電量佔高達78%的工業和商業使用者料最受衝擊，如電子和電器、交通、膠手套、建材、消費和汽車工業。

政府將自明年1月1日起上調西馬電費每千瓦時（kWh）4.99仙或14.89%到38.53仙；東馬電費則上修16.9%至每kWh 34.52仙。

分析員普遍認為，因電費僅佔消費者物價指數（CPI）權重約2.9%，對整體通膨率直接影響不大，增幅僅介於0.1%至0.32%，不過，因電費調漲對工業和商業使用者的影響顯著，可能掀起第二波物價轉嫁風，惟影響料一次性且短暫。

成長轉嫁消費者

馬銀行研究直言，在工業和商業使用者受最大影響下，業者很可能轉嫁成本給消費者，惟相信成本築高的通膨只是“短暫”。該行上調明年通膨率，由3.0至3.5%，提高到3.3至3.7%。

興業研究以受影響的家庭用戶佔約30%而言，相信這對CPI的實質影響僅0.1%。該行原隨早前的津貼合理化，預見CPI走高2.8至3.2%，在此次電費調漲掀起的第二輪消費品通膨風下，明年的CPI可能走高至3.0至3.4%。

“值得一提的是，政府建議2015年4月1日的消費稅6%，將進一步導致一次性的通膨效應，達1.9%，因此2015年的通膨率料飆升3.5至3.9%，或寫2008年以來的最高點。”

豐隆研究表示，綜合9月燃料價每公升起20仙或10.5%和糖價每公斤起34仙或13.6%，2014年可能出現物價的傳遞效應，若此次電費上調導致的物價傳遞效應嚴重，2014年CPI可能額外增0.2%，因此上調明年的通膨率，自2.5%提高到2.7%。

聯昌研究估計國內使用者的平均電費漲幅為10.6%，惟因按過去情況來看，電費上揚的連鎖效應不大，因而保持2013和2014年的整體通膨率預測2.2%和3.0%。

“電費走高的第二輪衝擊胥視轉嫁至終端客戶的幅度，若按以往情景而言，影響不大。”

根據興業調查，2011年電費上調時，6月的通膨率自5月的3.3%略走高至3.5%，通膨率後於7月走低至3.4%，並在當年的最後數月保持約3.3至3.4%。

“該情況顯示電費的轉嫁效應只是一次性，並受壓制。”因此，興業相信，這次電費的調升同樣在管控之內。

低收入群影響微

至於一般消費者，低收入群將不受影響，因自2008年起，每月電費低過20令吉者免付電費；1997年以來耗電量首200kWh者仍獲美kWh的津貼率21.8仙；每月耗電量低過300kWh者的電費保持每kWh33.4仙。

上述情況意味，高達460萬名消費者或總家庭用戶的70.7%不受電費上升影響。



財赤3.5%可達標

政府“多”管齊下控制赤字，繼電費上調後，燃料價上調的時間表和幅度仍是個問題，令分析員相信燃料價料是下個開刀對象。

根據馬銀行研究，2014年的預算的津貼分配，估計自2013年的467億令吉降低到394億令吉，這包括燃料津貼走低至223億令吉（2013年估計為289億令吉）。

馬銀行表示，2014年津貼削減的73億令吉中，89.5%或65億令吉來自燃料津貼的削減，而2014年津貼走低，包括了9月3日燃料價每公升提高20仙所以節省的33億令吉。

“然而，走低的燃料津貼仍佔明年營運開銷削減40億令吉的81%或32億令吉。”

大馬研究也估計，政府進一步展開的津貼合理化措施將促使明年總津貼的預算分配，按年降15.6%至394億令吉。

政府營收隨電費上調後走高，料促使大馬能夠在2014年達到財政赤字佔國內生產總值（GDP）3.5%的目標。

豐隆估計，天然氣價的調整將讓國家石油（Petronas）取回高達20億令吉，若派息率達30%，政府的收入將提高6億令吉，佔營收的0.3%。

不過，馬銀行研究提到，政府在考量較低收入群之下選擇性地調漲電費，仍讓政府需承擔24億令吉。



國行或先發制人升息

儘管國家銀行視目前的通膨率急漲只是暫時性問題，無需倉促升息，惟興業認為，國行可能隨未來兩年的通膨升溫採取先發製人的措施以管制通膨。

“而且，美國聯邦儲備局於2015年上調利率和大馬通膨升溫的隱憂，可能導致短期資金在明年下半年逆轉，因此預見國行於明年第三季升息25基點到3.25%。”

反觀，聯昌不認為國行將立即採取行動以壓制這短期的通膨效應；豐隆也相信，國行會隨電費意外上調改變政策立場，估計國行在上半年保持利率，直到下半年才收緊25基點。

達證券則估計國行在明年下半年升息25基點至3.25%，再於2015年上半年額外升息25基點。

馬銀行是唯一一家預見國行在明年全年保持利率的分析員。（星洲日報／財經）

碟立飞

xiongmao2012 发表于 3-12-2013 05:30 PM
做什么 TNB  起电费,　TNB 股价可以　暴涨　１０％　＋＋，变相起价　？

股市可以给你猜的透，就不叫股市。

yanyansam

碟立飞 发表于 4-12-2013 09:43 AM
股市可以给你猜的透，就不叫股市。

你是想要开战吗？kubo。。。

icy97

股价2天涨10%　国能市值破600亿全场第3

財经 2013年12月4日
（吉隆坡4日讯）隨著政府在周一（12月2日）宣佈调涨电费，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）股价在周二和周三两个交易日內涨97仙或9.81%，至10.86令吉，带动该股市值衝破600亿令吉大关，跃升为马股市值第三大公司，挤下原本排名第三的联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）。       

配合政府宣佈调涨电费，国家能源在周一午盘开始暂停交易，並在昨日復牌时大热走高，盘中一度飆涨至12.60令吉最高水平。惟，该股隨后收窄涨幅，以10.72令吉掛收，起83仙或8.39%。

国家能源周三再接再厉，股价进一步走高。该股在今天以10.70令吉全天最低水平开跑，盘中上探最高水平11.02令吉，最后以10.86令吉掛收，全天上涨14仙或1.31%，成交量达1450万6900股。

两个交易日內，国家能源共涨97仙或9.81%，促使其市值也水涨船高，达到612亿令吉，在马股市值最大排行榜中，从11月杪的第6名，跃升至第3名。

挤下联昌国际

隨著国家能源的排名大跃进，导致原本排名第3的联昌国际只好让贤，以589亿令吉的市值，排名第4。至于马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）以870亿令吉的市值，稳霸第1名的宝座；而大眾银行（PBBANK，1295，主板金融股）的市值为643亿令吉，暂时稳住第2名的位置。

前3名的市值皆超过600亿令吉，马银行以870亿令吉遥遥领先；而大眾银行与国家能源的市值则相当接近，相差31亿令吉。

假设大眾银行的股价则维持目前约18.38令吉水平，国家能源的股价必须衝破11.40令吉，其市值方能超越大眾银行的643亿令吉。以今天闭市价10.86令吉计算，国家能源距离11.40令吉，尚有54仙或4.97%。

除了以上前4位的排名，依序排名第5至第10的公司，分別是森那美（SIME，4197，主板贸服股）、亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）、国油化学（PCHEM，5183，主板工业股）、明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）、国油气体（PETGAS，6033，主板工业股）及云顶（GENTING，3182，主板贸服股）。[东方日报财经]

icy97

RAM：明年起电费 国能财务改善

财经新闻 财经  2013-12-06 10:13
（吉隆坡5日讯）大马评估机构（RAM）相信，近期的电费调涨对国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）有利，其债务偿还能力比率，料可获得改善。

文告中指，电费将于明年起调涨，涨幅将充分抵消国能的高燃油成本和持续走高的营运开销。

大马评估机构相信，燃油成本转嫁机制的执行，加上奖掖式管理（IBR），将有助于保护国能长期的财务状况。

这巩固了该机构认为政府将给国能提供可靠及持续性支持。

同时，燃油成本转嫁机制也将有助于该公司定期重审燃油成本，而IBR则可允许其将效率纳入在基本的电费内。[南洋网财经]

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融资兴建发电厂 传国能发37亿回债

财经新闻 财经  2013-12-12 13:28
（吉隆坡11日讯）传国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）计划发售规模高达37亿令吉的回教债券，以融资兴建发电厂。

彭博社引述两名知情人士报导，国家能源将聘请法国巴黎银行（BNP Paribas）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）负责债券发行事宜。

据了解，国家能源冀望能在本月完成债券发行。

国家能源今年已在回教债券市场发行两次债券，今年5月发行规模为16亿2000万令吉，届满期介于4至23年；7月则发行总值20亿令吉回教债券，期限为1至13年不等，票面息率为3.82%至4.95%。

彭博社数据显示，今年大马回教债券发售从去年958亿令吉历史新高，下滑60%至374亿令吉。

另外，国家能源于今年8月正式接获能源委员会颁发霹雳曼绒发电厂工程合约。

该煤炭发电厂将利用日立（Hitachi）超临界锅炉技术，产能达1000兆瓦，预计在2017年10月1日动工，需时45个月。

此工程计划的融资预期在明年1月2日前完成。[南洋网财经]

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国能拟发40亿回债

财经新闻 财经  2013-12-14 12:53
（吉隆坡13日讯）国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）计划发售面值达40亿令吉的回教债券。

这批回教债券将由TNB Western能源有限公司（简称TNB WE）一次性发出，债券为期27年。

TNB WE是TNB Manjung Five私人有限公司（简称TNB M5）的子公司。

筹资所得将被TNB WE及TNB M5用作融资，以兴建燃煤发电厂。该发电厂位于霹雳曼绒，产能达1000兆瓦。

此外，该公司也或会将部分资金转为外币，以支付任何或需要动用到外币的项目。

国家能源称，发售此回教债券将提高其负债率。

该公司举例，根据2013财政年的资产负债表，若发售40亿令吉面值的回教债券，则负债率将从39.6%，扬至43.5%。[南洋网财经财经]

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	TENAGA NASIONAL BERHAD (“TNB”) PROPOSED SUKUK BASED ON THE SHARIAH PRINCIPLES OF IJARAH AND WAKALAH OF UP TO RM4.0 BILLION IN NOMINAL VALUE
On behalf of the Board of Directors of TNB, CIMB Investment Bank Berhad wishes to announce that TNB Western Energy Berhad, a wholly owned subsidiary of TNB Manjung Five Sdn Bhd, proposes to establish a Sukuk based on the Shariah principles of Ijarah and Wakalah of up to RM4.0 billion in nominal value (“Proposed Sukuk TNB WE”). Please refer to the enclosed attachment for further details of the Proposed Sukuk TNB WE.    This announcement is dated 13 December 2013.

Attachments Proposed Sukuk TNB WE.pdf

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国际燃油价格波动　国能不排除再涨电费

财经 2013年12月19日
（吉隆坡19日讯）考虑到国际燃油价格的波动，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）不排除將会出现第二轮电费调涨的可能性。       

国家能源主席丹斯里廖莫宜透露，在国能12月2日宣佈调涨的平均每小时千瓦（kWh）4.99仙电费中，有18%来自於每4年会被检討的基础电费，以迎合市场的通胀水平；而剩余的82%则会被用於支付因津贴调整而上涨的燃油成本。

廖莫宜指出，基础电费经这次的调整后料在短期內不会再上涨，惟燃油成本则不在国能的控制范围以內。

「假如电费在近期內出现第二轮调涨，那么將会是因为燃油津贴合理化因素所造成。这將不是管理层所能够控制的课题。」

他坦言，如果燃油成本真的再次上攀，將会对国能带来衝击，进而有可能影响电费水平。

国家能源首席財务员法鲁拉曼也向记者表示，由於当中82%涨幅会被用於应付燃油成本，所以不会对国能带来任何额外的收入。至於剩余18%的涨幅对2014財政年的盈利贡献，则仍得视实际的营运环境而定。

小股东不满涨电费

另一方面，一名小股东向《东方財经》透露，部份小股东在股东大会上向董事局表达对电费调涨的不满，甚至建议国能暂时吸纳上涨的燃油成本，而將调涨的日期从明年的1月1日延后至2015年。

同时，也有小股东质疑可否从国能调涨电费的举动中受益。该名小股东指出，该集团在2012財政年净赚44亿令吉，但却只派发每股25仙的股息。

国家能源首席执行员拿督阿兹曼莫哈末对此解释说，自今年5月23日马六甲再气化终站（RGT）投產后，国能便开始使用液化天然气（LNG），而成本与售价之间的价差便一直由政府和国家石油（PETRONAS）负责承担。「假设要国能负责吸纳这笔价差的话，国能將无法支撑至2014年5月份，因其涉及庞大的流动现金。」

此外，阿兹曼莫哈末表示，该集团將会在2014財政年投入60亿令吉的资本开支及维持基本设施的费用，其中包括持续对新技术[东方日报财经]

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落实燃油转嫁机制　国能缓和成本高涨压力

财经 2013年12月23日
(吉隆坡23日讯)根据监管单位及国家能源上週和分析员的一项会面中提及，政府必定会落实燃油成本转嫁机制，市场人士预期，这行动將缓和国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）发电成本高涨的压力。        

国家能源股价今日进一步走高，早盘为5大上升股之一。闭市时，该股走高18仙，或1.66%，至11令吉，为今日涨幅第12大的股项，成交量有410万1200股。

肯纳格研究在出席上週国家能源视讯匯报会，参与这项匯报会的包括国家能源管理层、监管单位、来自能源委员会及MyPower的官员。当中带出一个非常明確的讯息，那就是政府一定会落实全面的燃油转嫁机制，也就是说，消费者最终需承担燃料成本的变化。从国家能源的角度来看，这项行动將让国家能源暴露在燃料价格变动的风险减低，届时，营运效率將会是决定公司盈利表现的关键。

虽然，有关当局表示將会每6个月检討燃料价格，尤其是通过输送管运送的气体价格，將会逐步检討以符合市场价格。下一次的检討將会在明年6月底至7月初。不过，这半年的检討，即使有任何的电费调涨，也將不会对国家能源带来太大的影响。

电费短期不上涨

这是因为电费的组成部份，其中3项为燃料成本，包括天然气，液化天然气及煤炭价格，最后一项是基本电费。前3个项目造成的电费调涨，將不会对国家能源的盈利带来任何的影响。只有第4项的调涨才会影响国能的盈利，而基本电费未来3年將不会有所变动。

然而，肯纳格研究分析员相信，电费短期內不会再次上调，因为近期一系列的津贴削减造成物价上涨，人民已经叫苦连天。

无论如何，分析员早前预测，基本电费的调涨，將提振国家能源2014財政年的电力销售30.5亿令吉，而气体价格上涨，则將对国家能源带来额外22.7亿令吉的燃料成本，因此，该公司在这一轮的电费调涨趋势中，每年可取得额外9亿令吉的盈利。

肯纳格研究分析员维持该股超越大市的评级，目標价为12.07令吉。[东方日报财经]


物价飙涨激起民怨 新电费料至少维持1年

财经新闻 财经  2013-12-24 10:01
（吉隆坡23日讯）政府虽允诺燃油成本转嫁机制每半年检讨一次，但鉴于近期的补贴和理化，导致生活费高涨，加上通胀率走高，引起消费者怨声载道，券商相信1月调高后的电费可至少维持12个月不变，方会进行下一轮调涨。

肯纳格投行指出，燃油成本原订在每半年检讨一次，下一次的检讨将落在明年6月底或7月初，若到时政府同意让燃油成本转嫁予消费者，届时电费料将再度调整。

“不过，近期物价飙涨已令人民不满，相信在1月调涨电费后的12个月内，电费会维持不变。”

奖掖式管理明年试跑

国能在上周五与管理层及监管单位针对电费调涨事宜进行讨论，在会议中，MyPOWER机构认为，燃油成本转嫁机制势在必行，券商对此表示乐观看待，认为成本转嫁消费后，将可减轻国能因燃油成本波动面临的风险，以及提高营运效率。

MIDF投资研究分析员认为，奖掖式管理（IBR）于明年试跑，除非燃油成本转嫁机制同时进行，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）可在每两年一次的燃油成本检讨中，将燃油成本浮动全数转嫁予消费者，否则，奖掖式管理的倡议将不具意义。

明年起电费调涨，一般住家用户电费料增加10.6%；商业及工业用户电费则平均增加16.9%，不过，在政府仍未低电量使用户提供补贴，料有70%的本地用户将不受影响。

成本转嫁机制或搁置

尽管券商看好燃油成本转嫁机制将有效减轻国能成本负担，但政治压力仍是决定性因素，此外，成本转嫁机制仍未透明化，在种种压力下，此机制或会因政治因素遭搁置。

达证券指出，早在2011年6月，联邦政府就同意执行燃油成本转嫁机制，但当时因兴论压力，转嫁机制遭暂停。

肯纳格投行指，在当时的燃油成本转嫁机制下，预定每半年的天然气价格，每百万热能单位（mmbtu）将上调3令吉，但这次的调涨幅度仅为1.50令吉。

联昌国际投行研究认为，国能基本费率调整，有助改善公司的资产回酬（ROA），让国能在2017年时达到预期的加权平均资本成本（WACC）目标，投资者不妨考虑增持该股。

“尽管目前燃油成本波动仍是未知数，但我们相信长期而言，政府不会置国能予不顾。”

股价劲扬28仙

预期奖掖式管理（IBR）有助改善国能获利情况，该股今日再受追捧，为全场第12大上升股，盘中劲扬28仙至11.10令吉。

该股闭市收报11.00令吉，涨18仙，全日共410万1200股易手。

自电费调涨消息传出后，国能股价一度攀上12.60令吉，写下史上新高，该股年初至今，累计涨幅达56%。

肯纳格投行认为，该股2014年的市场交易本益比仅为12.6倍，但根据该研究机构评估，国能于2014年的本益比估值可达14倍，目标价订在12.07令吉。

大众投行研究分析员认为，每6个月检讨燃油成本事宜尚未有明确定案，因电费起价与否，最后决定权仍在内阁手中，预期奖掖式管理不会提高国能盈利。[南洋网财经]