信托基金集中区---------制定长远目标

tboontan

国行周四升息？ 两极看法各占半

财经新闻
财经
   2014-09-16 09:42 http://www.nanyang.com/node/649392?tid=462



（吉隆坡15日讯）国家银行在本周四的会议上会否再度调高隔夜政策利率（OPR）一事，经济学家对此看法分歧。

相隔逾3年后，国行于7月首度把利率调高25个基点，至3.25%，以控制通胀及不断增长消费者贷款。

根据路透社向16名经济学家进行的调查，预测国行提高利率和不调高利率的经济学家各占一半。

预计国行将调高利率的经济学家认为，国行可趁经济走强，通过升息进一步打击家债。

另一批经济学家则认为，7月出口与工业生产指数表现不理想，国行或选择维持利率不变。

tboontan

贝莱德芬克：现在是入市好时机

新浪财经讯 北京时间10月15日晚间消息，全球最大资产管理公司贝莱德(310.37, 3.63, 1.18%)CEO芬克称，对于能够忍受当前全球市场震荡的投资者，现在是重返市场的完美时机。他称，尽管对全球增长的担忧持续、欧洲存在不确定性以及石油市场暴跌，本月他没有看到主权财富基金抛售股票。



　芬克称，油价暴跌对全球来说如同减税。他还重申美联储应该升息，并暗示央行[微博]明年初会升息。他称：“对于全球经济，美联储需要升息。”他指出这会有助于美元兑欧元走强，因此将稳定欧洲经济。

　　芬克认为，油价下跌将刺激新兴市场增长，尤其是印度。他还认为美国汽油价格还能够降30-40美分。

　　贝莱德周三公布第三季度财报，超过市场预期。(谷云)

tboontan

财不入急门，你越急找快钱，财神有多远就躲多远。-----------------投资是需要时间累积增长，急功近利，随时踏入快速致富陷阱。

tboontan

三两下， 美国道琼斯指数攀升跨越17,000 点

tboontan

美联储结束QE3

新浪财经讯 北京时间10月20日凌晨2点，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变，月采购额现为150亿美元的量化宽松(QE)将在本月结束，这意味着QE3(本轮QE为美国第三轮QE)在经历11个月的逐步缩减后终告结束。联储今天的政策完全符合市场主流预期。

http://finance.sina.com.cn/stock ... /021020679110.shtml

tboontan

做个调查

在最近的股市跌势里，跌至1766点，现回升至1842，

各位做了什么举动，股友，基金投资者

1--趁跌买进，加码

2--按兵不动

3--离场，减码

caoyun

tboontan 发表于 30-10-2014 05:58 PM
做个调查

在最近的股市跌势里，跌至1766点，现回升至1842，

我在九月尾, 十月头把全部  equity 转去bond, money market.
因为要出国去玩了, 怕回来跌到妈妈都不认得.(我每次一出国旅行一定发生的事情, 看.. 出国了就跌到 17XX, 以前去台湾泰国也中)

回来后, 虽然错过了 1766 那个时间点. 但在 1810 点开始买进. 真的一点一点的买.. 分散风险...严格来说就每次 5% 吧. 计划如果没有太大的风暴, 调整, 会在十一月尾前把至少 50% 调回 equity.

tboontan

caoyun 发表于 30-10-2014 08:22 PM
我在九月尾, 十月头把全部  equity 转去bond, money market.
因为要出国去玩了, 怕回来跌到妈妈都不认得 ...

转出去时，指数那时是多少  ？

caoyun

tboontan 发表于 30-10-2014 09:01 PM
转出去时，指数那时是多少  ？

不太记得了, 应该是 1835 - 1860  之间.
今天有大概检查价格, 80% 今天买入的价格比当天卖出低. 但有 20% 比最后一批的高.
那 20% 多数是 small cap , 反弹极快.

tboontan

大师冷眼文章：

分享锦集：后量宽时代股市策略（上篇）

分享锦集
财经http://www.nanyang.com/node/660775?tid=462
评论    2014-11-08 08:14

2008年美国次贷风暴所触发的金融海啸，将美国经济推到了悬崖的边缘，随时有掉得粉身碎骨的危险。美国联邦储备局（美联储）力挽狂澜于既倒，祭出“量化宽松”这一记险招，使美国经济转危为安。

所谓“量化宽松”，（Quantitative Easing，即QE）就是作为美国中央银行，肩负调控经济重任的美联储，通过大量吸购公债债券（Bonds），而将大量货币注入金融体系，以达到银根宽松的目的。

“量化”（Qualitative）是指货币市场中的货币供应数量，“宽松”（Easing）是指因货币供应充足而使银根松爽，也就是企业很容易获得融资。

美联储定期吸购债券

“量化宽松”计划的具体例子，是美联储向濒临破产的雷曼兄弟，收购6000亿美元（1.92兆令吉）的有抵押债券，使雷曼逃过了倒闭的噩运。

美联储通过定期吸购债券而将货币注入金融体系，这项行动在2010年达到巅峰。

在达到了拯救经济的目的以后，美联储乃分三期，逐步让“量化宽松”计划退场，第三期退场于最近完成。

对于股票投资者来说，最使他们担心的，是在“量化宽松”

退场后，美国利率可能上升。尽管美联储声明短期内不会调高利率，但投资界仍忐忑不安。

美股牵动全球股市

过去的经验显示，利率跟股市背道而驰，利息起，股市应声而跌。

大马股票投资者所应关注的，是在美国“量宽”结束后，美国的股市走向。因为全球股市，一向唯美国股市马首是瞻。

美国股市的一举一动，将牵动全球股市的神经线。

美国道琼斯指数，由80年代的不到一千点，以大涨小回头的态势，升至目前1万7000多点，成为美国历史上持续最久的牛市。

美国股市涨势还会持续吗？还会持续多久？

相信没有人能回答这个问题。

大马指数处历史高峰

再回头来看看我们大马股市，前景又将如何？

自2009年起，大马股市跟着美国股市而止跌回扬。综指由800多点回升至现在的1800多点。

在时间上，已持续上升了5年以上。

尽管在这过程中，大马股市曾经历多场虚惊，包括大马大选的冲击。但基本上，大势是向上。

个股翻数倍

大马指数只翻倍，但个别股票的价格，有许多却翻了几倍。

在2009年时，股票价值被严重低估，低垂的果子，比比皆是，采果子的人（投资者），只要一伸手，就可以采到又大又甜的果子（被低估的好股）。我当时曾经以“当知更鸟出现时”为题，写了一篇文章，鼓励大家趁低吸购；后来又以“不动如山两年”，建议大家紧握低价买进的好股，作为长期投资，放长线钓大鱼，赚取厚利“分享集”

的读者，不会不记得这两篇拙作。

即使在去年3月16日，大选的脚步渐近，大家都不看好股市时，我仍对股市前景保持乐观。那一天，我在《南洋商报》礼堂向1500名读者演讲，大胆预测大选过后，股市将创新高。

在过去一年半中，大马股市不是创新高，而是屡创新高。

老实说，股市之荣景，出乎我意料之外。现在，大马指数是站在历史性的最高峰。

手握现金或进场投资？

大马股市还会再上吗？已经五岁的公牛会不会“老当益壮”？

即使是股市中的宿将，对这个问题也持有不同的看法。

大马股市唯一的封闭式基金资本投资（ICAP）的掌舵人陈鼎武，在两年前已看淡股市，卖出大量股票，手握大量现金，等待股市倒塌来扫购便宜货。但股市两年来都跟他抬杠，到现在还没有给他买便宜货的机会。

资深专家看法两极

我国资深经济学家白文春，日前在一个研讨会中说房产过剩，不值得投资，他主张投资者转向股市投资。

对白先生的谈话，我的理解是，他认为股市还有作为，值得投资。他看好股市，跟陈鼎武的看淡刚好相反。

他们都是投资界的顶尖人物，尚且持有相反的看法，则一般的股票投资者，不知何去何从，就不足为奇。

在这种情况下，见识一般的股票投资大众，应该采取怎样的投资策略？

战胜股市首重无债

在股市偏高，而走向又不定的情况之下，投资者要采取的策略，是自我保护。

本身没有被股市击溃的弱点，等于立于不败之地。

能立于不败之地，就有可能战胜股市，达到赚钱的目的。

在这种情形之下，投资者首先要做到的是“无债一身轻”。

假如你购买股票的资金，一部份是向银行借来的话，那么，你现在第一件要做的事，是脱售部分股票，还清债务。做到你所持的股票，全部是以自己的资金买的。

股市严重低估时才可借

融资买股的一个铁则：是在熊市中，股票价值被严重低估时才可以借。理由是股价上涨的可能性很高，而且涨幅很大。赚钱的机会大增，你的还债能力强，还债不是问题。

同时，由于股价低廉，周息率（D/Y）高过利息。股息收入已足以还利息，股价上升就是净赚。

所以，在2009年股价奇低时，可以借钱买股，现在股价偏高，风险已增加，而周息率（D/Y）偏低，股息收入不足以还利息，借钱买股，不是明智之举。

所以，现在借不得。

最近出现了一个小股灾，据我所知，有些投资者欠了抵押贷款（MARGIN），深恐熊市出现，心里恐慌。在股价跌到最低时脱售股票，导致损失不赀。假如他没有负债的话，但会保持镇定，持守下去，就不会蒙受不必要的亏损。

避开低流通量冷门股

其次，最避免购买过份冷门的股票，以免在股市逆转时受困。

在一个偏高的股市中，当股票价值被高估时，或是企业出现了负面的因素，不值得我们继续投资下去。你需要脱售你的股票，如果交易过份稀少，你可能无法脱手。你就会被套牢，无法将股份转为现金。

有价无市难受惠

尤其是当你的投资额较大，所持股数较多时，你根本就无法兑现。

冷门股由于股票流通量过低，被投资者忽略，价值被长期低估，成为价值投资者的投资对象，问题是这类股票往往有价无市，价值无法浮现，使投资者无法受惠。

当股市处在高峰时，随时都可以出现逆转，持有交投过份稀少的冷门股，投资者可能因无法兑现而陷困，这也是投资风险之一。

为了慎防在股市逆转，正如最近突发的小股灾，你无法将股票兑现，最好避免购买过份冷门的股票。

低垂果子已被采光

一项不可否认的事实是，低垂的果子已被采光了，尽管又大又甜的果子还是可以找到，但是，都是挂在高高的枝头，采果人必须爬到树顶，才可以采摘到手。爬上树顶，一不小心，就会掉下来送命，比站在地上，伸手去采低垂的果子，风险肯定是高了几倍。

在这种情形之下，投资者就更加需要讲究策略，将来的投资成败，决定于你采取的策略，是否正确。

在这个时刻，孙子的一个战略，特别管用。孙子曰：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。

不可胜在己，可胜在敌”（形篇）。

预测股市难之又难

白话译文：“自古以来，善于作战的人，先要做到使自己不可被敌人战胜，然后等待战胜敌人的机会。不能被敌人战胜的主动权，在于自己的努力；能否战胜敌人，在于敌人那一方是否有机可乘”。

（任俊华、赵清文“孙子兵法正宗”）投资者的对手（敌人），就是股市，我们能否在股市克敌致胜，主动权不在投资者，而是在股市。因为股市变化莫测，其动向根本就不可捉摸，你企图通过预测股市起落来战胜股市，难之又难。

战胜股市的最可靠策略，是加强自己的备战工作，做到自己具备不被敌人战胜的条件（先为不可胜），然后等待战胜敌人的机会出现（以待敌之可胜）。

能否战胜股市，在于股市那一方是否有机可乘（股市继续上升），那是投资者无能为力的，但投资者可以做足功课，使自己有战胜股市的充足条件。

tboontan

分享锦集：不买无基本面股票（下篇）
分享锦集 财经 评论  2014-11-09 08:54
http://www.nanyang.com/node/660925?tid=462

股市投资要坚持一个原则：绝不买没有基本面的股票。

惟有具备强稳基本面的股票，长期持有，价值才会与日俱增；万一你买进后，熊市出现，你持守下去，在牛市重临时，由于所持股票，价值已上升，则在股市回弹中，其弹升幅度，可超越大势。

如果你所持股票，具有强稳的基本面，股价跌得越低，你可以放心买进更多，以拉低成本，提高胜算。

如果你在买进时，价值已被低估了。当股价跌得更低时，不是被低估得更利害吗？参股的成本越低，越是本小利大，为什么不敢加码？暴跌后不敢加码买进，多数是因为功课做得不够，不了解其价值，心里没有底。只看股价，不看价值，不理会基本面的投机者，不可能在股市投资成功。

但要切记，只有具备强稳基本面的股票，才可加码买进，没有基本面的股票，买得越多，亏得越惨，最后可能血本无归，慎之，慎之！

不敢加码就不应买

如果在股价崩溃后，你不敢加码买进，一开始就根本不应该买进该股。

如果你做足功课，对上市公司瞭如指，知道个别股票的价值，在股市下跌时，就有信心坚守你手中的股票，或是乘低吸购，买进好股。

如果平时不做功课，对股票的价值一无所知，股市逆转时就会因为恐惧而不敢买进，失去投资良机。

基本面强股票特征

1.有合理的盈利
2.有合理的股息
3.有适度的成长
4.财务稳健5.股价合理

买股票就是买股份

买股票就是买公司的股份，买公司的股份就是参股做生意，参股做生意的惟一目的是赚钱，公司不赚钱，我们为什么要参股呢？所以，你买进的股票一定要有合理的盈利，不赚钱的公司的股票，千万不要买。

没股息不要买

参股做生意，总希望公司赚钱后，将部份盈利分给股东，使股东有收入。有些公司钱是赚到了，只是以保留资金作为发展之类的借口，不分股息给股东，有违当初股东投资的意愿。

所以，没有派发股息的公司的股票，最好不要买，以免在股市下跌后，你长期持守，却什么也得不到。

其实，注重股息，除了现金收入外，更重要的是此类公司通常都长期盈利稳定，风险较低。对于不肯花时间去研究股票的投资者，尤其重要，因为可以避开许多陷阱。

假如你没有时间或是不会研究股票的话，坚持只买具备第②点，即“有合理股息”的股票，最少可以减少一半买错股票的风险。

适度成长保持盈利

第③点“有适度的成长”：企业的经营成本，与日俱增，如员工需要加薪，租金可能上升……等，一个没有成长的企业，很难维持盈利，更不要说增加了。盈利下降，就无法保持派息，股价也会每况愈下。

即使公司有盈利，又派发股息，但如果没有成长，股价表现也往往逊于大势。

你的投资，很难增值，中钢（CSC）就是一个典型例子。

有适度成长（moderate growth）的企业，长期持有其股票，多数可以取得可观的回酬。

有了盈利、股息和成长，还要有强稳的财务状况，企业才经得起经济风暴的考验，股票才值得买进。

买此类企业的股票，可以高枕无忧。

负债不高现金流强

“财务强稳”的一个特征，是负债不过高，而现金流量强劲。

有些公司不但没有负债，而且还持有大笔现金，财务稳如泰山，则即使公司业务偶然受挫，也必能安渡难关。这类公司，也有能力攫取新的投资机会，将企业推向一个新的高峰。

现金为王

从消极角度看，长期拥有大量现金，被视为企业主没有充分利用资源，以加速企业盈利的增长。

但从积极的角度看，此类股票具有强韧的生命力，经得起暴风雨的吹袭，“现金为王”，此言不虚。

我发现一些上市公司，有盈利，有股息（不高），也有成长。可是庞大的负债，始终高居不下，而“应收账款”也总是有增无减。在经济前景模糊不清，股价又偏高的情况下，我劝大家对此类外强中干的公司，避之则吉。

有了盈利、股息、成长、财务也稳健。如果股价太高，也不可购买。购买价值被高估的股票，等于购买几年后的价值。

现在买进，不是一项好的投资，健力士英格（GAB）肯定是最棒的蓝筹股，具备了作为优质股的所有条件。但是，假如你在去年年中时，以22令吉买进的话，就不是明智的投资。现在该股跌至13令吉，投资者损失不赀。

所以，即使是好股，也要股价合理才值得买进。

10倍本益比

所谓合理的股价，我的标准是10倍的本益比（PER）。

不过，这10倍是否合理，还要取决于公司的成长。如果成长较高，而且相当稳定，10至15倍的本益还是可以被接受，如果没有成长的话，10倍的本益比已属偏高，应该在8倍以下才可买进。

5条件定选股成败

后“量化宽松”时代的股票投资策略：①绝不借钱买股票；②不买过份冷门的股票；③坚持只买基本面强稳的股票。

经过了5年的养育，这只小公牛已由“童牛”长成“成年牛”，没有人知道何时会变成“老牛”。

跟5年前相比，投资者现在想在股市赚钱，肯定要有更高的智慧。

“选股”将是成败关键。所选股票，必需符合以上5个条件。

美国“量化宽松”退场后，欧洲经济可能衰退，日本决定推出“量化宽松”，欧盟也对“量化宽松”跃跃欲试。

利率走势难以捉摸，股市前途充满变数，惟有拥有明确投资策略的投资者，才能在这种环境中有所作为。

有一点是肯定的：股市没有免费的午餐，有一分耕耘，才有一分的收获。

（完）

冷眼

alexsuen

文中基本面强股票特征：

1.有合理的盈利
2.有合理的股息
3.有适度的成长
4.财务稳健-有些公司不但没有负债，而且还持有大笔现金
5.股价合理- 所谓合理的股价，我的标准是10倍的本益比（PER） 不过，这10倍是否合理，还要取决于公司的成长

以上只有第四项有实质的指示
另外四点都只是合理+合理+合理+适度
很难定义何为合理/适度

tboontan

alexsuen 发表于 10-11-2014 10:33 PM
文中基本面强股票特征：

1.有合理的盈利

买他的两本书，读完，何为合理，何为适度，你就有概念。

其实，在他的准则，符合合理，与适度的公司，我会说是超值的公司。

tboontan

要在股市长期的分一杯羹，
最主要的还是要怎样去克服人性所拥有的共同弱点，
像贪，恐惧，自大，懒惰，情绪,急性子，等等。   
常常就是因为我们无法控制以上的弱点，当受到市场及谣言等等的影响时，
就会变得情绪法，无法以客观的态度做出分析和判断，
从而做出了错误的决定。而且是一而再，再而三的犯错。
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因为我们都是人嘛
我听人家说
在股市赚大钱的都不是人
因为人都是冲动 急性子
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以上为两位网友谈话，值得大家参考，基金投资也适用

tboontan

接楼上，股市投资观念真的很不错，继续分享：
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差不多可以这样讲，
所以要在股市赚钱，真是好比难如登天，
这也是为什么在股市，亏钱的人，总是远远超越赚钱的人。
因为要把人，锻炼成不是人，才能成功。
所以修生养性，尽量远离股市，是必备的先决条件！
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我每天会不断的看股价起起落落
这样很累
想慢慢控制 尽量少去看他跳动
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要尽量接近股市，这也是一般新手的通病，
所以对以新手，尽量远离股市是良策，
以免受到股市的波动，而做出不理智和主观的决定！
控制情绪是需要时间和毅力的，没有捷径！
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以我个人的观察，
我发觉到现在股市，主要是以公司盈利所带动，
这也代表了我们的股市，比渐渐的进入了成熟期，
这也应征了，我国有智慧的投资者的人数慢慢的增加，
这也是为什么所谓的投机股，没有起，而且慢慢的往下滑的原因之一。
而那些投资股，如果盈利和股息有稳健的成长的话，
就会受到投资者支持，而使股价上升，这些投资者，包括了散户，本地和外地基金！
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大马上市公司有1000支
但真正有素质的就那么几家
投资者明白选择好股的道理 这是好事
但是我看cari这个论坛的会员还是以投机为主
很多新人不懂得如何投资股票的好处
输钱的很多
很多输了钱就从此离开股市
非常可惜

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tboontan

偷偷说，

我认识的,股坛尊敬的 MR COLD XXX 说，

真正的大马牛市还没到来，只是股市攻顶前会有波折。

这支持了我在未来3， 5 年看牛的想法。。

投资者、投机者依此操作，盈亏自负。

tboontan

漏了他的一句话，

股市的走势轨道难测，难抓摸。

他在选股方面，也是错到怕（很多判断失误）

tboontan

BAD NEWS IS GOOD NEWS  FOR READY BUYER.

股市有几句话，乘跌吸纳，逢跌买入，BUY ON WEAKNESS

tboontan

在我服务的旧公司，新闻界，

有三个投资者，任职新闻编辑部，工作关系，与新闻为伍，

很主动，不用提醒，

经常会来电指示进行加额投资，

3 个人大约10天前已经加额了，

今天又有一人来电吩咐放现金入基金。

有这种投资者多好，你好，我好，股市好，

（@他们都是冷先生身边的人，最近常在一起）

caoyun

tboontan 发表于 16-12-2014 03:11 PM
在我服务的旧公司，新闻界，

有三个投资者，任职新闻编辑部，工作关系，与新闻为伍，

我比较好奇的是这种逢低买进的比例, 占本来投资额的多少%?

假设里面本来有十万. 这次让你加额是十万, 一万, 一千还是一白?

这样问是好奇他们觉得已经很值得丢很多进去(非常的看好), 还是只不过是纪律性的加额而已.