【Edra环球能源 IPO 交流专区】

icy97

對1MDB新領導的期許？

2015-01-13 11:04      
麻煩纏身的一個大馬發展有限公司（1MDB），找了個大馬籍銀行家來當總裁，卻沒甚麼雜音傳來。

這一點也不奇怪。猶記得，千瘡百孔的馬航（MAS）宣佈委任德國人克里斯托慕勒擔任舵手時，一些偏激的意見已經顯示，在這裡，國籍遠比能力重要。

所以，阿魯爾甘達在解釋他答應借過領導棒子的原因時，第一個就強調：“首先，我是大馬人。”

顯然，這個比一切重要。

奇怪的是，這位新總裁自認強項在於結構融資，還有資產管理。

沒人會否認，銀行家最厲害是耍財技，他們可以在合法的範圍內，將一家公司的賬目處理得完美無瑕。問題在於，賬目再完美，也只限於數字，不是實際經營實力。

阿魯爾甘達的第一砲是應付到期的20億令吉債務，然而他的回應是雲淡風輕的一句：“我們是負責任的貸款人。”他並未解釋如何應付這批龐大的債務。

雖說這家政府投資公司的最大問題是賬目沒錯，但擁有龐大的514億令吉資產卻始終虧損，債務高達490億令吉還拖債不還，資訊更是不透明，這些才是更值得正視的問題吧？

所以，阿魯爾也強調，他要1MDB的運作保持透明化。

可是，他在上任第二天，就精心篩選了一家英文平面媒體作訪問，後來他也接受一家財經週刊的訪問，給出的答案卻像是任何一家公司的新領導都能給出的完美答案，我們無法從中看出這家政府投資公司的未來發展方向。當然，他也坦承，自己仍未翻看“堆積如山的文件”。

如果這家公司真的事無不可對人言的話，為何不開誠佈公召開新聞發佈會，接受所有媒體的監督？難道他們擔心新領導無法應付媒體咄咄逼人的問題？還是他們覺得無法給予媒體滿意的答覆？

新領導恐怕錯過了最佳的回覆時機。匆匆下台的領導人一再逃避媒體的結果，大家有目共睹。

所以，在銀行家急著出面處理債務問題後，我們不會只期待他重組該公司的債務而已，如何發揮這家巨無霸的資產價值，才是重頭戲。

目前，1M D B除了在不同國家擁有15座發電廠，也是馬來西亞城（Bandar Malaysia）與敦拉薩國際貿易中心（TRX）的主導發展機構。

任何一項資產，都是數以十億計的龐大計劃，交給一家公司都可能已經手忙腳亂了，何況是全部集中在這家成立不到10年的政府投資公司手上。而且，這家公司的胃口尚未滿足，看到一些資產也不管自己能否負荷得來，就直接開口吞下，結果現在只能忙著善後。

無論如何，雖然1MDB是非典型政府相關公司，我們無法以過去的記錄批評它，但在這家公司的龐大債務與國家財政息息相關下，我們無法忽略它的存在，也不能不緊盯它，免得它亂來。

其實，最令人耿耿於懷的是，這家公司過去領導所採取的迴避態度，簡直像站在人來人往的廣場上高呼：“我有問題！”，所以才引來一連串的猛烈抨擊。

到現在，讓人始終難以明白的是，為甚麼好端端的一家政府投資公司，當時會願意選擇當一隻鬼鬼祟祟的過街老鼠？（星洲日報／焦點評析：王寶欽）

icy97

拉菲兹促解释SRC公司40亿投资

国內  2015年01月13日
（八打灵再也13日讯）公正党总秘书拉菲兹促请，一个马来西亚发展有限公司（1MDB）新任总裁阿鲁干达在一周內针对SRC国际私人有限公司40亿令吉的投资作出解释，否则会採取法律行动。

他说，SRC公司原是一马公司的子公司，在政府的担保下从国家退休信託基金（KWAP）获得40亿令吉的贷款，而政府于2011年8月至2012年3月把这笔贷款匯给该公司。

不过，SRC公司却在未还清这笔债务前就脱售给了財政部。40亿令吉的贷款一开始是要收购蒙古的一家矿业公司GobiCoal&Energy。「上述投资被指没有发生，至今也不清楚这40亿令吉是花去哪了。」

未获答复就喊告拉菲兹今日召开记者会表示，既然阿鲁干达日前信誓旦旦，表示外界对1MDB业务表现的误解將很快一扫而空，他希望阿鲁干达对这40亿令吉的去处作出解释。

他说，自己和多位国家退休信託基金的会员沟通，他们准备入稟起诉一马公司、国家退休信託基金和財政部长，若未能得到满意的答覆。

此外，伊斯兰党宣传主任拿督玛夫兹质疑说：「一马公司较早前从开曼群岛將40亿令吉资金匯回大马，该公司为何不使用该笔资金及时偿还马来亚银行和兴业银行的22亿令吉债务？」【东方网财经】

icy97

霧裡看花，越看越花

2015-01-14 10:47      
每當有大新聞爆發，我們總會發現各大報章、電視台都會想方設法要當事人出面給個說法，希望讀者和觀眾能對新聞有更深入的認識。

最近，一個大馬發展有限公司（1MDB）成為市場最炙手可熱的“新聞事件”，從負債、潛在倒債，再到首席執行員離職等負面新聞層出不窮，逼得才剛剛上任總裁及首席執行員職務一週的阿魯爾甘達就急於出面滅火。

但是，阿魯爾甘達以投資銀行起家，根本從未學過怎麼救火，1MDB延燒起的團團火球哪能憑其三言兩語就給撲滅，反而濃煙越冒越多，讓人對這家“謎”一般的公司更看不透。

首先，1MDB是甚麼公司？阿魯爾甘達認為，1MDB是一家策略發展公司，不是外界所想的主權基金公司，但是公司性質不是早在註冊之時就已經決定，如果連公司高層都無法對之定位，更何況是普羅大眾。

再來，債務問題說不清。1MDB負債累累眾所週知，但阿魯爾甘達卻指出，公司的賬目是綜合其他子公司，若以工程審視，每項工程都由獨立公司負責，而債務也在各別公司層面，所以跟母公司沒有關係嗎？

他的說法固然沒錯，各別公司獨立負責工程，債務算在他們頭上自然沒有問題，但是如果子公司出現財務問題，母公司就直接袖手旁觀，不用出面解決嗎？這似乎說不過去。

此外，當記者問及一些過往疑團時，他總是以“我當時不在其職，因此不便作出回應”，可是1MDB在過去5年就換了3名CEO，還換了幾個稽查師，那些人如果都以同樣的答案回應，到時我們該找誰討個說法呢？

身為一間公司的負責人，當然有責任去釐清內部過往到底發生了甚麼事情，徹查是否有任何的人為疏失，需要有人對此負起責任，如果只是一味地耍手擰頭表示事不關己，案情哪有水落石出的一天，問題永遠還是會存在的。

但是，阿魯爾甘達顯然認為1MDB並不存在重大問題，才會完全不考慮進行法務會計（Forensic Account）來堵著各界的悠悠之口，更藉此消除市場的潛在拖累大馬主權信貸評級的滿滿疑慮。

總體來看，他的說法完全是“隔靴搔癢”，對各界的種種質疑都是輕描淡寫，完全沒有切中要點，讓人是霧裡看花，越看越花，恐怕只會越發勾起民眾的好奇心，更加劇了媒體和政界對1MDB的窮追猛打。

故作神秘，帶記者遊花園，甚至是大耍太極和噴煙霧是管理層慣用的“滅火”招數，但是投資對1MDB摸不透的就是那五六條問題，如果管理層答不出個所以然來，還要大大聲在那裡喊冤，根本一點說服力都沒有，要人不去相信外面的諸多謠言都難，還要相信這家公司完全沒有問題，恐怕只會難上加難。

因此，在這裡呼吁一下那些愛帶記者遊花園的各公司高層，想要民眾忘掉那些不好的消息，最好還是坦白從寬，這樣民眾的好奇心被滿足了，他們也就不會再緊咬不放了。（星洲日報／焦點評析：洪建文）

icy97

入股5%成基石投资者 传阿南达撑1MDB上市

财经新闻 财经  2015-01-16 07:54
（吉隆坡15日讯）消息透露，本地钜商阿南达克里斯南已与一个马来西亚发展（1MDB）商谈，有意成为后者旗下能源公司首次公开募股（IPO）的基石投资者。

路透社引述两名消息人士谈话报道指，双方目前正商谈相关条件，预计将在月底时可达至共识，这项首次公开募股活动料将在次季开跑。

消息人士说，已在马股市多家上市公司拥有掌控权的阿南达，这次至少会购下1MDB能源公司的5%股权。

不过，消息人士并未透露相关的价值。

若消息属实，对1MDB能源公司来说，将是一大定心丸，不只可以在融资上获得援助，也有助巩固人心，吸引投资者的功效。

针对该消息，1MDB官员拒绝发表意见。

早前，1MDB债台高筑已经引起各界关注，该公司为发展多项计划，已累积近120亿美元（约420亿令吉）的债务，首相纳吉已亲自执掌1MDB顾问委员会监督该公司，1MDB也需要借由通过首次公开募股计划削减债务。

偿还20亿过渡贷款

由于管理层重整，1MDB拖延偿还于12月到期的20亿令吉的过渡贷款，这个消息更进一步打击1MDB的债券评价，也让投资者质疑我的国经济发展。

报道指出，阿南达所注入的投资，或将用作偿还上述过渡贷款。

消息人士说，该笔过渡贷款的“大债主”为马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），“小债主”则是兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股），阿南达旗下的投资工具Usaha Tegas，则是该笔贷款的担保公司。

1MDB在2012年大量举债，从本地两大富豪阿南达克里斯南和丹斯里林国泰手中，购入电力资产，一举成为本地电力领域霸主。

其中，1MDB为了收购阿南达的丹绒能源控股私人有限公司，因此取得总值61亿7000万令吉的银团过渡贷款，但须支付资本成本和每年2%的保证金。

同时，1MDB在收购云顶杉原电力（Genting Sanyen）时，也举债6亿7000万令吉，并获联邦政府担保，利息为每年4.04%。

上市料筹90亿赴美招商

早在2012年，就有消息传出，1MDB有意将旗下的电力资产上市，无奈首次公开募股计划却遭多方阻挠，至今依然是“只闻楼梯响”。

1MDB因债务、资产收购，以及获颁发展计划等问题，多次将上市计划展延，不过，针对上市计划展延，该公司始终未明确对外界作出澄清或发表声明，告知首次公开募股计划的详情或上市日期。

在去年12月，消息传出1MDB能源公司，计划改名为EdraGlobal能源，并以此名义上市，并计划在能源公司上市后，保留大约20%股权，以列为1MDB的联号公司。

市场揣测，能源公司的首次公开募股料献售高达44亿股，筹资90亿令吉，该公司也将在今年初开始，到美国进行巡回展招商。

5年债务419亿

不过，1MDB近期遭外界抨击债务累累，5年内就累积高达419亿令吉债务，已影响该公司的评价，不仅如此，也影响我国于国际上的财务信誉。【南洋网财经】


传1马电力上市再推迟
财经  2015年01月16日
http://www.orientaldaily.com.my/index.php/business/cj12229

icy97

兩家政府基金表現大不同

2015-01-17 16:01      
大馬主權基金國庫控股（Khazanah）上周宣布其第11次常年檢討時，披露調整后的投資組合價值增加9.2%至1千108億令吉，比2004年5月宣布轉型計劃時的333億令吉，增加了3.3倍，或是平均每年增長12%。

同期，國庫控股股東基金增長4.6倍至351億令吉。更重要的是，這家政府持有的策略投資基金，總稅前盈利取得223億令吉，繳付給政府的股息及稅務總額達86億令吉。單是股息就有74億令吉，包括在2014年繳付的9億令吉。

上述盈利表現，也顯示出其主權財富基金模式可行的印証。

這樣一來就不得談談另一家政府持有100%股權的一個大馬發展有限公司（1MDB），表現可謂大不同。

自2009年成立以來，1MDB借貸逾420億令吉，若是沒有將廉價向政府收購的龐大土地進行重估，將持續蒙受虧損。

截至2011年3月止財政年至2014年財政年，該公司的融資成本達到48億1千萬令吉，并且需要借貸更多資金來推動成長。這超過去年政府派發的36億4千萬令吉的一馬人民援助金，及占今年計劃派發給710萬人的53億令吉撥款的91%。

上述48億1千萬令吉，也抵消國庫控股在過去11年派發給政府74億令吉股息的65%。這也可能是1MDB面對諸多批評的主因，并相信沒有了1MDB，大馬將會更美好。（星洲日報／財經‧The Edge專版‧實話實說）

APULA

1MDB貸款潛在違約‧潔蒂：金融體系不受衝擊
2015-01-27 17:04
http://biz.sinchew.com.my/node/109484      

（布城27日訊）國家銀行總裁丹斯里潔蒂保證，國行將確保一個大馬發展公司（1MDB）貸款潛在違約事，不會對國家金融體系造成任何系統性衝擊。

她今日針對一個大馬發展公司20億令吉貸款潛在違約事件，發表上述談話。

她強調：“我們正安排以處理此事，因而沒有任何個別實體將會對國家整體金融體系和國家經濟，構成任何系統性衝擊。”

她今日在出席世界銀行與大馬政府簽署協議後表示：“這是一貫的基本原則。”惟國行不會對個別實體進行評論。

她指出，給予一個大馬發展公司的貸款延長期限支付利息並非來自國行指令，而是個別銀行作出的決定。

根據報道，一馬公司的20億令吉貸款是總體55億令吉貸款的部份，原本已於去年11月杪到期未攤還，銀行方面給予寬限至12月31日，過後再進一步延長至本月杪繳付有關貸款。

1MDB子公司POWERTEK投資控股去年5月獲55億令吉貸款，以重新融資2012年購買電力資產時之61億7千萬令吉過渡性貸款。另35億令吉轉至10年期貸款，2024年8月期滿。

拖欠的20億令吉貸款以馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）佔最大份額，佔58.99%左右；興業資本（RHBCAP,1066,主板金融組）約佔32.4%，安聯投資銀行4.06%、馬屋業（MBSB,1171,主板金融組）3.24%、黃氏星展投資銀行1.29%。

談到一筆80餘億令吉（23億1千800萬美元）款項是否已由開曼群島調遣回來，潔蒂也不願置評。（星洲日報／財經）

khokhokho

最容易的就是再借錢還前債就可以過關了。
連沙肯石油也借了 82億令吉
一馬基金資產 500億，呵呵~
沙肯石油簽署82億伊債
2015-01-16 14:32
http://biz.sinchew.com.my/node/108932?tid=47

（吉隆坡16日訊）沙肯石油（SKPETRO,5218,主板貿服組）透過獨資子公司沙肯TMC私人有限公司和11家本地、區域及國際銀行簽署一項23億美元（82億令吉）的伊斯蘭貸款便利，以轉換部份傳統貸款為符合清真教義的貸款。

沙肯在文告中表示，這是本地至今最大宗的伊斯蘭貸款便利。

重返清真股名單

在完成此交易後，沙肯石油將符合債務比率，重返證監會的清真股名單內。（星洲網）

APULA

一马公司何时向公账会供证？
http://www.malaysiakini.com/bulletin/287527

民主行动党全国宣传秘书潘俭伟质问，一个大马发展有限公司（1MDB）将会在何时向国会公共账目委员会供证？

“我全力支持国会公共账目委员会主席诺加兹兰欢迎1MDB新任主席兼首席执行员阿鲁尔甘达自愿向公账会作出解释的呼声。”

诺加兹兰日前向《马新社》指出：“……如果阿鲁尔甘达自愿向公账会作出解释，那是无任欢迎。我们不会传召1MDB，但是，假使阿鲁尔甘达自愿现身与长公账会对话和给予解释……那是受到欢迎的。”

他说，在之前诺加兹兰声明和总稽查司指说公账会沒有必要传召1MDB以让它针对具有争议的420亿令吉债务和交易作出解释，因为“1MDB已交由‘四大会计公司’审核。”，这样的说法让他无法苟同。

“这是因为由总稽查司和公账会來审核账目，与一间金融会计公会稽查账目是非常不同的。虽然会计公司将会检查金融交易以确保他们获得适当记录和报表，但总稽查司和公账会的角色却是确保这些交易都是都是光明正大丶物有所值，并严格与国家利益保持一致。”

他说，无论如何，诺加兹兰的最新声明表明了公账会仍然愿意聆听和允许1MDB这家由财政部全资持有的子公司，解释和反驳坊间对它作出堆积如山的恶评。

他强调，目前的举证责任是落在阿鲁尔甘达前来公账会解释，亦如他之前所宣称的他欢迎 “公共监督”为“一件 好事”，而这“只将会加强公司的管理”。毫无疑问，没有任何方法比阿鲁尔甘达愿意寻求让1MDB从事“最负责任的态度”来得更好。

”当阿鲁尔甘达作上述表示时，他也曾经献议与我对话，以便针对我对该公司作出的各种批评作出解释。“

”遗憾的是，自从我在2015年1月17日发表明欢迎阿鲁尔甘达对话的献议，或最好是与公账会对话以来，我并没有听到或收到阿鲁尔甘达或1MDB就此事项的进一步行动。“

”因此，我要询询的是，1MDB将献议在何时向公账会供证？亦或这名新任首席执行员已决定，毕竟对于1MDB而言，或许“公共监督”并不是“一件好事”？“

APULA

民主行动党全国宣传秘书兼八打灵再也北区国会议员潘俭伟28-1-2015（星期三）于吉隆坡发表文告：

1MDB“绑架”银行
债台高筑恐损失惨重

一个马来西亚发展有限公司（1MDB）把马来西亚的银行猶如人质般牢牢控制住，以寻求第三次延长偿还其已逾期的20亿令吉贷款期限。

《彭博社》日前报道“1MDB正计划为它一笔20亿令吉的贷款寻求另一个月的延长期”，以便“给它更多的时间来出售其能源单位的股份。”

这是令人震惊的消息，1MDB已经连续两次错过原订于2014年11月与12月必须偿还的20亿令吉债务期限。即便这笔20亿令吉的借贷本身已经是再重组和重新安排的一部份债务，但它依旧无法在2013年11月支付。

事实上，财经日报《The Edge》已经报道，尽管国家银行已针对此事，召见并警告1MDB的关键执行人员，即如果他们无法在这个月秒的期限届满以前兑现承诺，他们将面对严重的后果。

因此，即便1MDB采取行动寻求另一次延长贷款的期限，这只占1MDB高达420亿令吉债务的一小部份而已，但这行為对国家银行是一种侮辱。1MDB也在这种情况下把涉及的银行家，即马来亚银行和兴业银行“作为人质”，致使有关银行不得不给予1MDB进一步延长其贷款期限。

1MDB作为财政部全资持有的子公司，如此欺压其银行家的举动是完全不相称和不负责任的。与此同时，1MDB的不法行为，皆对马来西亚政府和马来西亚银行系统的稳定性构成威胁。

《彭博社》引述消息指出：“有关的国营投资公司需要更多时间来偿还债务，因为它还在与马来西亚排名第二的亿万富豪阿南达克里斯南进行讨论。受询者不愿透露姓名乃因这是私人事项；但这名人士表示，克里斯南可能采取进一步的行动，基于他在2012年出售能源资产给1MDB，以便可购买艾德拉全球能源有限公司（Edra Global Energy Bhd）的部份单位。”

1MDB现在偿还这笔20亿令吉债务的能力，完全取决于克里斯南是否决定行使期权来收购1MDB子公司的股份，是非常可耻的行为。首先，1MDB于2012年已经用高于市价多倍的85亿令吉向克里斯南收购了他的电力资产。现在，阿南达持有王牌，以很贱卖的价格来购买1MDB能源部的战略性股权，因为1MDB的20亿令吉债务是它的一大隠忧和其燃眉之急。

而新任首席执行员阿鲁尔甘达，竟然还厚颜无耻地告诉媒体1MDB是一个“负责任的借贷者”。

接下來，一个更大的问题湧现了，阿鲁尔甘达于1月13日宣布它从开曼群岛“赎回”的11亿美元（39亿令吉）基金投资，到底发生了什么事？

为何1MDB不能在索回款额後优先偿还这笔20亿令吉的借贷，以减轻1MDB的压力，並且让公司和阿南达克里斯南谈判时处于更有胜算的地位？

1MDB的债务危机和它未能解决相对于它高达420亿令吉债务内的微薄数额，证明了该公司事实上正陷入严重的财务困境。其资产在所有的可能性下，非但负债过多和缺乏流动性，1MDB也无法在不损失惨重的情况下退出它的投资。

身兼财长和首相，同时也是1MDB顾问委员会主席的拿督斯里纳吉，当1MDB需要第三次重新安排偿还其超过20亿令吉的债务时，已经不能再隐瞒事实和辩称1MDB经济实力雄厚。相反的，纳吉必须指示由总稽查署或一个信誉良好的独立稽查师对1MDB进行特别的稽查行动，以揭穿其财务诡计。

Tony Pua

民主行动党

APULA

一馬發展20億巨洞 傳阿南達相助售房產減債
財經企業30 Jan 2015 17:41
http://www.chinapress.com.my/node/596221
　
（吉隆坡30日訊）一個馬來西亞發展有限公司（1MDB；簡稱一馬發展）債務償還期限一拖再拖，最新發展除了傳出鉅富阿南達將出手拯救協助解決20億令吉債務，也有消息說該公司將脫售一些房產以削減巨債。

根據“路透社”報導，另有消息指出，一馬發展新總執行長阿魯甘達可能會脫售一些房產以削減公司巨額負債。

高達419億令吉的債務讓一馬發展受盡折磨，其中很大開銷是用于建造發電廠，並希望在今年上市，籌得30億美元（約109億令吉）。

據悉，該公司房產總值超過200億令吉，這包括敦拉薩國際貿易中心，該公司在檳城主島還擁有很大塊的土地。

被問及哪些房產可能會被脫售時，知情人士指出，阿魯甘達會對業務進行策略審查。

根據“The Edge財經日報”報導，知情人士說：“一馬發展拖欠馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）和興業銀行的債務相當多，要還清有很多障礙，阿南達和一馬發展仍在尋求解決問題方案。”

臨時解決方案

阿南達和一馬發展一直苦惱如何解決20億令吉債務，原訂償還期限為去年11月，這是一馬發展在2012年3月收購阿南達能源資產時，后者所保證的。

消息指出，馬銀行和興業銀行正等待收債，一馬發展和阿南達則在尋求打破僵局的各種方案，最終選擇從阿南達取得貸款給一馬發展。

“這不是一個已獲得同意的貸款，但看起來像是唯一選擇，即便如此，但這只是個臨時解決方案，能夠繳付貸款給銀行。”

將失控制權

若阿南達注入20億令吉，他將持有Powertek投資控股主要股權，意味著一馬發展將失去控制權。

一馬發展已獲得2個月的償還寬鬆期限，同時，這也是該公司61億7000萬令吉過渡貸款重組計劃的很大部分債務，這筆貸款是子公司Powertek投資控股再融資過渡貸款收購能源資產的債務。

這筆貸款是在阿南達承諾將注入相同金額至Powertek投資控股才獲得批准的，這是為了確保該公司能夠償還貸款。

icy97

《国际金融评论》：6银行伸援 1MDB借36亿短期贷款

头条 全国  2015-02-01 08:06
（吉隆坡31日讯）根据《国际金融评论》（IFR）报道，1MDB向德意志银行（Deutsche Bank）为首的6家银行，借贷10亿美元（36亿令吉）的短期贷款。

今年9月须还清

《国际金融评论》专栏作者佐纳登罗杰撰文揭露1MDB这项借贷。

佐纳登提到，1MDB必须在今年9月还清贷款，及指1MDB是在公司债务累累及引起议论纷纷时，于去年10月签下这笔短期贷款。

针对有关报道，人民公正党副主席拉菲兹发表文告说，明显地，1MDB已陷入财务困境。

他说，1MDB也传出向我国商业巨头阿南达克里斯南举债，再次证实前者面对现金流困境。

他说，1MDB也已二度展延偿还马银行和兴业银行达20亿令吉的贷款，这个问题在今年将更加棘手，因为1MDB已经签下数个短期贷款以解决其他的债务。

电力资产上市恐告吹

拉菲兹指出，更糟糕的是，1MDB必须在今年10月偿还10亿美元贷款（在马币贬值下，已增加至逾马币36亿令吉），而且据说是通过电力资产上市的资金来还债，然而这项上市计划至今悬而未决。

“少了Jimah Timur独立发电厂计划，加上1MDB的债务问题，投资者将不会对上市计划感兴趣。”

他补充，如果开曼群岛的资金已全数带回大马，为何1MDB没有能力偿还债务？[南洋网财经]

icy97

1MDB高溢價購電力資產‧對阿南達或非好交易

2015-02-01 10:40      
（吉隆坡31日訊）或許一個大馬發展有限公司（1MDB）在2012年，為丹斯里阿南達的電力資產支付85億令吉的高溢價價格，但對這名企業大亨來說這似乎不是一項那麼美好的買賣。

阿南達在上週達成協議，向一馬發展有限公司提供20億令吉的中期貸款，以助後者解決所拖欠的債務。

阿南達會提供上述貸款，是因為他是一馬發展有限公司在收購上述電力資產控股公司——Powertek投資控股（PIH）時，借貸20億令吉貸款的擔保人。不過，他選擇不行使收購PIH的期權，只因此舉將導致他最終取回該公司的控制權。

在最好的情況下，一馬發展有限公司會將旗下能源臂膀——Edra全球能源上市所籌得的20億令吉償還給阿南達，只不過後者在提供這筆貸款前仍需獲得抵押。

PIH不能被用作為抵押物，因為一馬發展有限公司不能失去這家子公司的控制權。後者的另一些債權有要求該公司必須保留PIH的控制權。另一個選擇，則是阿南達接受Edra全球的股權作為抵押。

阿南達未全然退出電力資產

總而言之，阿南達並未全然退出電力資產，他的命運或將與Edra全球的上市計劃交織在一起。

雖然一馬發展有限公司管理層一再強調該公司能夠履行其財政義務，惟阿南達的20億令吉債務再融資，已經不是該公司在過去12個月來首次的債務重組。

一馬發展有限公司的財務問題也正直接地傷害著Edra全球的上市計劃，該公司目前難以為其Jimah East煤電廠（前稱3B項目）的發展進行融資。

據知情人士透露，馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）和大馬投資銀行（AM investment bank）原已與一馬發展有限公司達成協議，認購該公司計劃發行84億令吉伊債中的一大數額。但是，馬銀行如今已不能再借錢給一馬發展有限公司，而大馬投資銀行則難獨自包攬這龐大的伊債。

若該公司無法在4月前融得近84億令吉的資金，那麼國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）和能源委員會（EC）將可撤銷上述煤電廠項目的特許權。

知情人士指出，一馬發展有限公司目前已轉向日本國際合作銀行尋求資金，但考慮到現今波動的外匯走勢，此舉涉及很高的成本。（星洲日報／財經）

icy97

穆迪： 贷款获抵押 1MDB违约不影响银行业

财经新闻 财经  2015-02-06 11:21
（吉隆坡5日讯）国际评级机构穆迪（Moody's）表示，即使一个大马发展有限公司（1MDB）违约，也不会对大马银行系统造成系统性威胁，因银行是在获得抵押的情况下提供贷款给该机构。

《The Edge》引述穆迪金融机构集团副总裁兼资深信贷专员尤金（Eugene Tarzimanov）表示：“我们没有评估1MDB，所以我们不晓得该机构是否会重组债务。不过，若以债务规模来看，并不会对金融系统造成系统性威胁。”

他补充，首先，穆迪认为银行提供给该机构的贷款都是获得抵押的。因此，若最坏的情况发生，银行面对的亏损有限，而银行会取得抵押品。

他是在出席“2015年大马主权、银行和企业前景”的圆桌会议后发表上述谈话。

穆迪主权风险集团副总裁兼资深分析员克里斯蒂安（Christian deGuzman）也暗示，若1MDB无法偿还贷款，不会影响大马的主权信贷评级，因并无看到政府提供合同义务之外的支援给1MDB。

“虽然我们发现市场对主权债务的担忧，因连带负债（Contingent Liabilities）隐约可见，尤其是1MDB的事件。我们认为，政府很难超出合同义务的范围提供更多支援给1MDB。”

他指，不过，由于1MDB引起政治纠纷，所以相信政府不会那么快就提供58亿令吉的担保。

政府表示，去年已提供一项58亿令吉的担保给1MDB的贷款。【南洋网财经】

icy97

传国行质询银行外部审计师 1MDB违约料列呆账

财经新闻 财经  2015-02-07 10:42
（吉隆坡6日讯）消息披露，国家银行已向提供20亿令吉贷款给一个大马发展有限公司（1MDB）的银行外部审计师，查询有关在金融机构全年经审核账目里，如何处理1MDB贷款逾期未还的事件。

《The Edge》引述消息人士指，国行所取得的回应，是外部审计师将会把该批未偿还贷款列入呆账，但基于1MDB有电力资产作抵押，所以不会影响净利表现。

虽然1MDB获得延期偿还贷款，却无法偿还在去年11月30日到期的贷款。同时，也无法如期在1月30日截止日期偿还贷款。

“若抵押品的价值大幅下跌，或银行无法接管该资产，那才会冲击净利表现。”

马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股），是提供该批贷款的主要金融机构，分别占20亿令吉贷款的58.99%和32.41%。

其他放贷的金融机构，包括安联投行、马建屋（MBSB，1171，主板金融股）和黄氏星展投行，分别占4.06%、3.24%和1.29%。

这5家金融机构，将会在2月末公布截至2014年12月31日的业绩，除了安联投行之外，其余金融机构会是公布末季业绩。

金融机构被逼入墙角

2012年，1MDB以85亿令吉，向大马富豪丹斯里阿南达克里斯南旗下的Powertek投资控股收购资产。

消息人士指，相信会从他手中获得一笔贷款，据悉双方仍在拟定相关细节；而金融机构仍针对该项未偿还的贷款，商讨法律行动。

“金融机构计划要求1MDB立即偿还该笔贷款，但他们必须获得董事部的同意才能进行。

同时，预计金融机构会决定是否要在2月18日，正式宣布1MDB违约。”

他补充，金融机构被逼入了墙角，若不宣布1MDB违约，就不能把抵押品当做是资产，同时，也强迫阿南达克里斯南作出担保。

消息人士说，金融机构已经发出一封信函给Powertek，通知该公司1MDB出现技术性违约。

若金融机构真的宣布违约事件（EOD），将可取得抵押品，并通过脱售方式收回贷款。【南洋网财经】

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原为煤炭发电厂项目筹资 1MDB取消发行84亿回债

头条 全国  2015-02-08 08:15
（吉隆坡7日讯）陷入财务问题的一个大马发展有限公司（1MDB），已取消发行84亿令吉回教债券计划。

路透社消息透露，这项回教债券原本是为Project3B煤炭发电厂项目筹集资金。

1MDB去年与联营伙伴三井公司（Mitsui），获得总值逾36亿美元（约126亿令吉）的Project3B，即森美兰州2座1000兆瓦的煤炭发电厂兴建与经营合约。

一名银行知情者说，上述回债计划已取消，没进一步行动。

若一马公司按照计划发行84亿令吉回教债券，这将是今年全球最大规模的债券计划，超越沙地电力公司去年4月发行的25亿美元（约80.8亿令吉）回债。

1MDB在6个国家拥有16座发电厂和海水淡化厂，惟近年来被批评欠缺透明度导致债务缠身。该公司为发展多项计划所累积的债务近120亿美元（约420亿令吉）。

1MDB与三井公司去年2月击败杨忠礼电力、国能及马拉卡（Malakoff）赢得Project3B，并预计在2018年开始运营长达25年，但计划一直延误。

该发电项目的损失可能会进一步打击投资者对1MDB在下半年推出约30亿令吉（约105亿令吉）能源公开募股（IPO）计划的信心。【南洋网财经】

icy97

國能或接手3B計劃

2015-02-08 10:07      
（吉隆坡7日訊）政府戰略發展公司——一個大馬發展有限公司（1MDB）的電力資產上市計劃面臨財務問題與批評聲浪，該公司負責的3B項目可能因而延宕，這為國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）打開了接手這個項目的大門。

消息人士披露，能源委員會擔心，這座稱為東吉瑪（Jimah East）的2千兆瓦煤炭發電站建築工程如果展延——預期2018年11月啟用——可能招致電力供應不足的問題。

他們補充，能源委員會和國能已經探討其他選項，包括國能接手70%股權的可能，而日本三井則以外資夥伴的身份，持有其餘股權。

同時，國能也會向能源委員會申請延長一座產能1千100至1千400兆瓦的發電站興建期限。國能將與柔佛蘇丹旗下SIPP能源私人有限公司合作開發這座聯合循環燃氣輪機裝置發電站。

消息人士指出，就政治角度而言，國能接手3B項目確實不易，因為外界會視之為政府相關機構之間的拯救計劃；不過，在商言商，對任何一方卻都算是好事，國家也能獲得迫切需要的電力。

況且，政府也不能任由3B項目失敗。

Edra上市計劃恐受波及

1MDB須在4月中獲得東吉瑪發電站的建築與發展資金。如果1MDB無法趕上期限，作為唯一購電商的國能，以及能源委員會有權棄之而去。

這將讓1MDB孤立無援，其能源公司Edra全球能源有限公司原已挑戰重重的上市計劃也可能受到波及。Edra的上市計劃已經多次展延。對負債累累的1MDB來說，這項掛牌計劃非常關鍵。

排除政治因素，1MDB脫售70%股權也合情合理，畢竟如果東吉瑪發電站延遲一年啟用，該公司就會面對高達2億2千萬令吉的罰款。

而且，繼續持有東吉瑪發電站，也會影響Edra上市計劃的估值。1MDB的現金流量不足，與其執著於在未來4年艱鉅完成發電站工程，不如套取現金離開。

實際上，行業消息人士披露，1MDB也延後付款給一些東吉瑪發電站的承包商。

該公司理應在2014年11月底前，發行伊斯蘭債券為這項計劃集資84億令吉。不過，據稱發債顧問大馬投資銀行（AmInvestment Bank）已經辭任。（編按：《路透社》週六引述消息稱，1MDB已經取消84億令吉伊斯蘭債券計劃。）

國能或壓低收購價

目前，Edra轉向日本國際協力銀行（JBIC）求助，由於外匯波動劇烈，這筆資金的代價可能非常昂貴。

國能會為東吉瑪發電站股權提出哪些出價，也是不易跨過的政治難關。這張發電執照的參考價已經是3億令吉左右了，此外，還得加上1MDB打算籌集的84億令吉發展開銷。

考慮到工程延宕和罰款等事項，國能可能壓低收購價格。

更重要的是，在現有情況下，連國能也可能無法順利在商言商地買下該批股權。即使最終完成收購，國能也需要向能源委員會申請延後啟用發電站。

而且，鑒於東吉瑪發電站面對困難前的內部回酬率低至6%，加上燃料價格波動等，國能可能為此向能源委員會申請調高電費。

消息人士指出，這些計劃非常敏感，因此並無任何書面記錄，所有洽商都是非正式的。（星洲日報／財經‧The Edge專版）

APULA

刘特佐承认为一马公司献策
潘俭伟促纳吉交待全盘真相
https://www.malaysiakini.com/biz/288890

编注：潘俭伟是行动党宣传秘书兼八打灵再也北区国会议员。

《纽约时报》日前的报道作出一个令人震惊的揭露，报道指 “根据3名定期与一个马来西亚发展有限公司（1MDB）有往来，但要求匿名以维持联系的人士，刘特佐经常有被征询（有关一个马来西亚发展有限公司）的行动。”

APULA

一馬發展18日若不償債 傳銀行或中止貸款
財經11 Feb 2015 22:14
http://www.chinapress.com.my/node/599053

（吉隆坡11日訊）消息指出，一個大馬發展有限公司（1MDB，簡稱一馬發展）若無法在本月18日償還旗下電力業務在去年5月申請的20億令吉貸款，料將觸動涉及貸款銀行的違約事件（Event of Default）。

“馬來西亞局內人”引述消息報導：“有關單位已將償還期限設在2月18日，否則將涉及違約事件。”

所謂違約事件，是指出現違約情況時，銀行有權要求立即償還貸款，並中止貸款協議內的繼續貸款承諾。

據報導，這筆20億令吉貸款在上月到期前已延遲2次，55億令吉貸款部分已由財政部獨資子公司承擔。其余35億令吉貸款則轉為10年期貸款，有效期直到2024年8月。

在20億令吉貸款中，馬銀行占58.99%，興業銀行佔32.41%。其他借貸商包括安聯投銀（4.06%）、馬建屋（3.24%）和黃氏星展投資公司（1.29%）。

傳已要求阿南達注資

另一消息稱，一馬發展已致函鉅富阿南達洽淡一項貸款來償還上述債務。但目前還不確定阿南達是否已同意提供貸款，但有批評稱政府持有公司拖欠公民鉅額，是前所未有的事。

一馬發展總裁兼執行董事阿魯卡達上周向新加坡媒體披露，在開曼群島余下的39億1000萬令吉資金將不會調回國。

“路透社”也在上周六報導，指一馬發展已取消發行84億令吉伊斯蘭債券計劃。若這項計劃在去年12月執行，將是2014年規模最大伊斯蘭債券交易。

早前已有消息人士透露，一馬發展料將退出3B發電工程，並會在短期內作出宣布。但一馬發展拒絕針對伊斯蘭債券計劃和發電工程作出回應。

APULA

一馬發展非最終影響 量身打造獎掖招資關鍵
財經11 Feb 2015 22:09
http://www.chinapress.com.my/node/599058

（布城11日訊）一個大馬發展有限公司（1MDB；簡稱一馬發展）債務已成市場焦點，恐影響外來直接投資，但投資吉隆坡單位（Invest KL）認為，跨國企業是否前來大吉隆坡設立區域據點，量身打造獎掖（customize incentives）才是影響決定的最終關鍵。

詢及一馬發展目前的鉅額債務，會否打擊我國吸引跨國企業時，投資吉隆坡單位總執行長拿督再那阿曼沙指出，跨國企業在決定是否到吉隆坡設立區域總部時，優先考量必是量身打造的獎掖，比如孩子是否可入讀國際學校等，讓員工調駐到此更能無后顧之憂。

“無可否認，一馬發展的確成為大家茶余飯后的閒談話題，但談到來吉隆坡設立區域總部時，吸引跨國企業的關鍵，仍取決于我國為他們而設的量身打造獎掖。”

APULA

“1MDB債務致馬幣弱”‧達因促透明化營運財務
2015-02-11 10:56      
http://news.sinchew.com.my/node/409827?tid=1

（吉隆坡10日訊）前財政部長敦達因說，一個馬來西亞發展有限公司（1MDB）的債務是導致馬幣疲弱的因素之一。

根據英文財經雜誌《The Edge》報道，達因今日在艾芬黃氏資本會議上發表主題演講後對記者說，令吉的波動受很多因素影響，而1MDB超過400億令吉的龐大債務為國內經濟帶來不確定性，是因素之一。

今午的令吉兌1美元匯率為3.5805，遠低於去年8月的3.1415。

達因重申，政府應對1MDB的營運和財務更加透明，因為大馬人民都想知道1MDB背負巨大債務的原因。

“1MDB及其（財務狀況）有很多令人困惑的地方。如果做得很好，為甚麼還不起債務呢？”

20億貸款應歸類為呆賬

他也認為，1MDB的20億令吉貸款應被歸類為呆賬（NPL）。

“1MDB的貸款是時候被列為呆賬，因為他們已經獲延長貸款期限，且已經撤回在開曼群島投資的23億1千800萬美元，所以很難理解為甚麼他們不能結清貸款。”

《The Edge》較早前報道，放貸銀行擬宣佈1MDB違約，並把20億欠款列為呆賬。

馬來亞銀行（Maybank）和興業資本（RHBCap）是主要的放貸機構，各佔20億令吉貸款的58.99%及32.41%，其他放貸機構包括安聯投資銀行（4.06%）、馬屋業（3.24%）及黃氏發展投資公司（1.29%）。

另一方面，針對國際原油價格回揚至每桶50美元以上，達因認為原油價格不會反彈回每桶100美元，如果在65至70美元之間徘徊就足夠好了。

馬新社報道，達因預料油價不會長期下跌，當前的挑戰是在不確定性和壓力下做出戰略決策，但大馬應該有能力克服油價相關的挑戰。（星洲日報）