【WASCO 5142 交流专区】 （前名 WASEONG ）

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受惠自海內外油氣旺市‧華商第四季料更佳

大馬財經  2011-11-16 19:04
（吉隆坡16日訊）華商機構（WASEONG,5142,主板工業產品組）2011年財政年第三季最新業績普遍符合市場預期，並預料其未來季度表現，將持續從國內及澳洲為主油氣市場的旺市中受惠，贏得市場看好後市表現。

4500萬美元工程動工
肯納格研究表示，該公司第三季業績表現符合預測，預料其第四季表現更佳，因旗下總值4千500萬美元的澳洲太平洋（APLNG）輸送管塗層工程合約已開始動工。

該研究指出，該公司可能是總值150億令吉的北馬來盆地天然氣田發展及輸送管計劃的潛在受惠者之一。同時有機會攫取惠斯通（Wheatstone）液化天然氣計劃的合約（競標成績料在第四季宣佈）。

興業研究表示，預料該公司短期內新工程合約將來自國內市場，海外市場工程競標將需要一些時間，包括澳洲的Ichthys計劃。

該研究表示，削減其2011年至2013年財政年的油氣業務稅前盈利賺幅假設，分別至23%、29%及30%，使淨利預測降低5.5%、3.9%及1.6%。

大馬研究認為，國內輸送管塗層工程機會不少，包括Kebabangan、北馬來盆地天然氣計劃，以及蜆殼旗下的馬利蓋計劃等。該公司2012年財政年的預測本益比為11倍，比較同儕戴樂集團（DIALOG,7277,主板貿服組）及阿瑪達（ARMADA,5210,主板貿服組）則約為20倍水平。

僑豐研究表示，該公司2011年財政年首9個月業績表現低於預測，主要是其油氣業務（輸送管塗層）及工程業務的盈利表現比預期差所致，這使該研究將其2011年全年淨利預測調低12.7%至1億2千萬令吉。

該公司手握訂單丰厚達12億令吉，其中70%來自油氣業務，其餘30%則來自貿易及工業服務及再生能源領域。

淨利預測上調
該研究看好該公司在亞洲區域的輸送管塗層，及防腐蝕服務市場的強勁地位，並每季度都成功攫取新合約增強手中的合約水平。

益資利研究表示，該公司最新業績表現超出其預測，使該研究將其2011年財政年淨利預測調升8.6%至1億2千330萬令吉，主要是營運盈利賺幅從25%調升至35%所致。而2012/2013年淨利預測保持不變。

MIDF研究指出，Gorgon液化天然氣計劃將繼續在未來兩季作出盈利貢獻，澳洲太平洋液化天然氣及Kebabangan深海計劃將可支撐2012年財政年的盈利表現。而參與競標的工程合約總值逾50億令吉。預料它將從澳洲天然氣領域的旺市中受惠。（星洲日報）

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券商買進心頭好．國內業務收復失地 華商機構前景仍佳

股市24/11/2011 23:30

券商：馬銀行投銀
目標價：3.10令吉

華商機構（WASEONG，5142，主要板工業）競標總值4億美元（約12.7億令吉）雖失利，國內業務表現仍足以收復失地，公司前景依然樂觀。

我們原預計競標海外2項合併管塗層（pipe coating）工程至少會獲1項，華商機構此次失利確讓人失望。

不過公司合併管塗層業務表現強勁，應該有機會在國內獲得更多合約，其中包括北馬盆地（North Malay Basin project） 的氣體上游計劃及更換輸送管工程。

再者，該公司是馬石油（Petronas）國內發展及全球天然氣生產項目的重要油氣業者，短期內料有新合約入袋；華商機構截至9月共持有12億令吉訂單。

華商機構全日股價走勢平平，開市起1仙至2.01令吉，最高僅起2仙至2.02令吉，閉市掛平盤2令吉，交投淡靜僅收4萬6000股。[ChinaPress]

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失澳洲工程財測下調‧華商放眼國油計劃

分析評論  2011-12-07 19:05
（吉隆坡7日訊）華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組）將在國油5年高達3千億令吉資本開銷受惠，其塗層管業務具有利基優勢，國油也正要汰換平均26年的老舊油氣管。

加強油管塗層市佔率
華商機構目前也正在加強油管塗層業務的市佔率，在北馬來盆地有150億令吉計劃，以便建200公里油氣管，把9個氣田的天然氣輸送至登嘉樓州的吉底。

有關油氣管計劃就將頒發合約，黃氏唯高達預料有關油氣計劃部份花落“華商”，因之前獲塗層工程的其他公司已非常忙碌，國油可能考慮及準時交貨因素，而頒發塗層工程予華商。

至今，華商已獲12億令吉工程。其油氣公司分拆上市計劃暫時擱置，直至市場情緒轉佳。

華商在爭取澳洲工程上蒙受雙重打擊，11月杪，澳洲的Ichthys液化天然氣計劃中，加拿大上市公司ShawCor子公司Bredero Shaw，收到日本三井公司意向書頒發4億美元塗層管計劃；10月間華商則失去1億7千萬美元的Wheastone液化天然氣塗層管計劃予同一對手。

分析員認為華商不會一無所獲，Bredero Shaw在關丹的工廠可能在明年達到全面投資，以供上述兩項計劃使用，華商機構從中獲益。

基於失去上述計劃，華商機構2012與2013財政年淨利下調10%及4%；兩財政年淨利分別為1億2千600萬令吉和1億3千800萬令吉。

維持華商”買進”評級，目標價從3令吉10仙下修至2令吉50仙。（星洲日報／財經）

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Wah Seong sets up Singapore JV, eyes regional pipe, engineering biz
Written by Joseph Chin of theedgemalaysia.com           
Friday, 16 December 2011 19:36

KUALA LUMPUR (Dec 16): WAH SEONG CORPORATION BHD [] and Insituform BV have set up a joint venture company in Singapore to target pipelines business and also provide onshore corrosion protection services in Southeast Asia and Australia.

Wah Seong said on Friday the new joint venture company WCU Corrosion Technologies Pte. Ltd would seek businesses in lining new and existing pipelines and passageways with corrosion and abrasion resistant polyethylene pipe.

WCU would also look into onshore corrosion protection services, including engineering services, CONSTRUCTION [], installation, inspection, monitoring and maintenance and related product sales.

It said WCU had an initial issued and paid-up of US$1,000 comprising 100 ordinary shares held by WC Singapore (51%) and Insituform BV (49%) respectively.

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华商控股新加坡联营

财经新闻 财经  2011-12-17 18:16
（吉隆坡17日讯）华商控股（WaSeong，5142，主板工业产品股）以及Instituform BV，联手在新加坡成立一家公司，主要业务是输送管以及提供防止腐蚀的服务。

这家公司的主攻市场为澳洲和东南亚。

华商以及Instituform BV，分别持有这家公司的51%和49%的股权。[Nanyang]

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爭取國油龐大合約‧華商或分拆上市

熱股評析  2012-01-27 19:11
（吉隆坡27日訊）國油公司為期5年高達3千億令吉的資本開銷，預料將讓華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組）明年忙於應付在大馬的工程合約。

分析員估計，華商也探討併購良機，以加強非油氣業的業務，這可能促使該公司分拆業務上市，進一步釋放資產價值。

黃氏唯高達研究指出，華商接獲大馬的塗層導管業務詢問，意味有可觀的增補就業機會。

“華商也可能是國油公司更換老舊設施的直接受惠者，畢竟國油在大馬的60%生產油田平均已經26年。”

該行指出，更新輸送管計劃商機龐大，因為長達800公里的輸送管已超過30年，需在近期內更換。

華商爭取大馬塗層導管市場較佔優勢，基以國油公司預期在2013年前投入生產，耗資150億令吉的北部馬來盆地計劃，料在近期內推出。

此外，墨西哥灣將是該公司下一個成長前峰，華商在美國路易斯安那州的兩個工廠，預計在2012下半年啟用；這些工廠是在聯營的基礎上運作，預料可作為該公司進軍墨西哥灣市場的跳板。

黃氏唯高達補充，澳洲也將是華商機構業務邁進的推動力，當地大規模的液化天然氣計劃，提供該公司擴展業務的機會。（星洲日報／財經）

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大型計劃待發出‧華商有望受惠

熱股評析  2012-02-02 19:06
（吉隆坡2日訊）國內約有全長1千公里地底導管須在未來5年內更新，潛在價值介於6億3千萬至8億6千萬令吉之間，加上Malikai深海油田及北馬來盆地等大型計劃潛能，興業研究看好領域潛能有利華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組），惟對合約發放時機看法保守，加上缺乏大型國際合約支持2012財政年盈利表現，謹慎看待該股前景。

國內1千公里地底導管須更新
該行表示，雖然華商去年在液化天然氣計劃競標中敗給競爭對手Bredero Shaw，惟依然深信本地導管需求潛能足以在2012年繼續替該公司提供充足的訂單填補量。

澳洲和紐西蘭
1萬4千公里導管工程待頒發
“該公司目前依然專注國際競標，根據市場消息，澳洲和紐西蘭未來5年共有超過1萬4千公里導管工作待領，而該公司也相信未來競獲這些工程合約的可能性非常高，因主要競爭對手Bredero Shaw已將其產能用於Wheatstone和ichthys兩項大計劃。”

華商是在2010年4月與國際知名導管系統服務商Insituform科技組成聯營公司，藉此曝光於墨西哥灣、美洲中部及加勒比島嶼商機，此聯營公司目前正致力完成美國路易斯安那兩項深水導管計劃，興業相信華商會把注意力分散至目前非常活躍的巴西油氣市場。

興業補充，華商早前建議分拆油氣業務計劃告吹後，管理層目前將重心放在內部重組，同時謹慎看待分拆油氣業務計劃，分析員預見該公司將專注發展工業服務部門旗下的再生能源業務，最終目標是將兩項業務分開上市，而細節將在未來決定。

興業對2012年缺乏盈利催化因素情況表示關注，主要因本地工程頒發時機無法預計，而且許多轉型計劃利好會在2013年才開始發酵，管理層也坦言，在最糟情況下，2012財政年營業額可能稍微萎縮，但本地高賺幅工程可緩和淨利下滑顧慮。

興業坦言早前對該公司訂單填補情況過於樂觀，決定下調2011至2013財政年財測，惟同步調低稅率預估至21%和上調稅前賺幅至24%，總結起來，2011財測下滑0.4%至淨利1億1千950萬令吉，惟2012和2013年財測則走揚1.1%和2.4%，分別至1億2千零90萬和1億3千500萬令吉。

興業上調目標價至2令吉10仙，評級“反映大市”。（星洲日報／財經）

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華商機構以7570萬‧收購毛里求斯油棕公司

大馬  2012-02-04 12:50
（吉隆坡3日訊）華商機構（WASEONG,5142,主板工業產品組）以高達2千500萬美元（約7千570萬令吉），收購毛里求斯Atama資源公司的51%股權，藉此進軍油棕種植業。

該公司發表文告指出，收購活動將分兩個階段進行，首階段將持有41.7%股權，並在次階段進一步增至51%。

Atama資源公司成立於2011年，繳足股本為4萬9千美元，並持有兩家獨資子公司Atama種植及Signet Plus。

Atama種植負責種植活動、工業處理、農業及行銷成品及半成品，而Signet Plus則為Atama資源集團提供管理及會計服務。

華商已透過子公司涉及供應各項工業配備如鍋爐、蒸氣渦輪及離心機予國內外業者，包括非洲，因此可藉收購計劃整合上游業務。（星洲日報／財經）

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油气子公司搁置上市 华商有意内部分拆整顿业务

财经新闻 财经  2012-02-11 12:42
（吉隆坡10日讯）尽管华商控股（WaSeong，5142，主板工业产品股）曾因全球市场前景不明朗放弃分拆上市石油天然气子公司，但管理层透露，仍有意分拆，并着手整顿内部业务。

专注再生能源
华商控股2011年5月曾建议分拆旗下Wasco能源有限公司为独立公司以便上市，但因为局势不稳定而搁置。

拉昔胡申研究分析员表示：“虽华商有意继续，但料集团未来将专注在服务领域的再生能源业务，所以这不会在短期内落实。”

资料显示，再生能源业务包含供应和生产设备给生物量发电厂。该业务贡献华商2011财年第3季11.4%营业额和12.6%净利。

分析员根据集团积极发展上述业务预测，未来会透过并购扩大业务。

积极国际投标
另外，华商在投标澳洲液体天然气计划失败后表示，本地涂层工程足以供应2012年的收入，而资料也显示，本地在未来5年内有1000公里的管道须更新。

不过，分析员认为集团仍会积极投标国际工程。

“据我们所知，澳洲和纽西兰未来5年会发出1万4000公里的管道工程。澳洲的Browse和Julimar液体天然气工程也即将招标，我们相信集团夺标几率高。”

他补充，除了澳洲和纽西兰，巴西石油天然气领域日渐活跃，华商有计划向巴西发展。

分析员根据华商现况，给予“符合大市”投资评级，并认为集团太积极争取工程取代合约而分别调低2011至2013财年营业额至8.3%、9.%和10.6%。

“同期的净利也预料下滑0.4%、上扬1.1%和上扬2.4%。”

尽管集团设下目标投标各大工程，但分析员目前手中没有大型国际计划做2012财年盈利担保。

“不过，我们对华商的前景是乐观的，也相信未来获得国际合约的几率很大。”

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2011

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2011	31/12/2010	31/12/2011	31/12/2010
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	514,212	397,228	1,889,111	1,523,356
2	Profit/(loss) before tax	33,504	35,260	173,268	86,156
3	Profit/(loss) for the period	20,562	27,722	131,239	64,952
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	19,520	24,768	110,374	55,981
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.52	3.20	14.48	7.35
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	3.00	2.50	6.00	4.50
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.3300		1.2800

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Company Name	:	WAH SEONG CORPORATION BERHAD
Stock Name	:	WASEONG
Date Announced	:	22/02/2012

EX-date	:	07/03/2012
Entitlement date	:	09/03/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Second interim dividend
Entitlement description	:	Second Interim Tax Exempt Dividend of 3.0 sen per share of RM0.50 each
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:	31/12/2011
Share transfer book & register of members will be	:	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Agriteum Share Registration Services Sdn Bhd (578473-T) 2nd Floor, Wisma Penang Garden 42 Jalan Sultan Ahmad Shah 10050 Penang Tel No.: 04-2282 321
Payment date	:	02/04/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	09/03/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Currency
Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	:	0.03

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未完成訂單12億‧華商淨利料漲破10%

熱股評析  2012-02-23 19:11
（吉隆坡23日訊）華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組）第四季核心淨利按年挫24%至1千900萬令吉，儘管馬銀行金英下修今明財政年淨利10%

至18%，但兩年淨利仍可獲11%與14%之增長。

該行預測華商機構現財政年淨利增長11%至1億3千500萬令吉，下個財政年淨利上揚14%至約1億5千500萬令吉。

儘管淨利下挫，但仍派更高股息；第二次中期股息3仙，2011財政年派息增長20%，總共派6仙股息。

12月杪截止第四季淨利按季挫40%，全年淨利則按年增長117%至1億2千100萬令吉。按季比淨利下挫，其營運賺益挫低2.5%，是受高營運開銷與39%稅率所累。

下個財政年增長更強勁，大部份塗管工程料進賬；上財政年未完成訂單達12億令吉。

其油氣業上市延宕，剛果投資油棕種植業務未明；儘管此投資是放眼非油氣業務，實現長遠成長潛能，但也具營運風險。

該行雖維持“買進”評級，但目標價由3令吉10仙調低至2令吉60仙。（星洲日報／財經）

gab102001

最近小弟在研究 warrants, bonds等等。无奈网上中文的资料太少。
希望有人能够帮忙解释以下的资料。

为什么下面说的conversion price 是 RM0.50，然后还要加上 “2 ICULS : 5 ordinary shares“呢？

是不是这样的意思： 现在的价钱是3.06，如果到期时转换的价钱 = 3.06 + 0.50 = RM3.56。
如果手上有 100 units 的话，就等于100iculs = 250 ordinary shares?

然后这一句里的3%又是什么意思呢？？
：10-year 3% Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stocks 2002/2012 ("ICULS"


WASEONG-LA

Listing Information & Profile
Reference No CC-100917-44527

Company Name: WAH SEONG CORPORATION BERHAD  
Stock Name         : WASEONG-LA  
Date Announced : 23/09/2010  
Instrument Type : Loan Stocks
Description        : RM89,499,999 nominal value of 10-year 3% Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stocks 2002/2012 ("ICULS"

Listing Date        : 09/07/2002
Issue Date        : 21/05/2002
Issue/ Ask Price : MYR 1.0000
Issue Size Indicator : Currency
Issue Size in Currency        : MYR 89,499,999.0000
Maturity Date        : 21/05/2012
Revised Maturity Date :
Exercise/ Conversion Period        : 10.00 Year(s)
Revised Exercise/ Conversion Period        :
Exercise/Strike/Conversion Price        : MYR 0.5000
Revised Exercise/Strike/Conversion Price :
Exercise/ Conversion Ratio        : 2 ICULS : 5 ordinary shares
Revised Exercise/ Conversion Ratio : N/A
Mode of satisfaction of Exercise/ Conversion price        : Tendering of securities
Settlement Type/ Convertible into        : Physical (Shares)

Remarks :
Conversion Price/Ratio:
The RM89,499,999 nominal value of 10-year 3% Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stocks 2002/2012 ("ICULS" are convertible on the basis of RM2.00 nominal value of ICULS for 5 (five) fully paid new ordinary shares of RM0.50 each in the Company ("WSC Shares".

Prior to the Bonus Issue Exercise undertaken by WSC on 27 February 2008, the ICULS were convertible on the basis of RM1.00 nominal value of ICULS for 2 (two) WSC Shares.

The conversion price is also subject to adjustments in accordance with the Trust Deed constituting the ICULS dated 9 January 2001 and Supplementary Trust Deed dated 16 May 2002.

Conversion period:
Convertible into fully paid-up ordinary shares of RM0.50 each in WSC at any time after the issue date and expiring on the market day immediately preceding the maturity date.

Unless previously converted, all outstanding ICULS will be mandatorily converted by the Company into new ordinary shares at the conversion price applicable on the maturity date.

williamnkk81

回复 133# gab102001


    最近小弟在研究 warrants, bonds等等。无奈网上中文的资料太少。
希望有人能够帮忙解释以下的资料。

为什么下面说的conversion price 是 RM0.50，然后还要加上 “2 ICULS : 5 ordinary shares“呢？ok.. i use english to reply you... yes the conversion price is 0.50 as the par value of the company mother share is rm0.50 and the iculs par value is rm1 so you got 2 iculs = 5 motehr shares...as normally is 2=4 de got one time the mother sahre got give bonus share so when the iculs convert to mother sahre also get 1 bonus so become 5...

是不是这样的意思： 现在的价钱是3.06，如果到期时转换的价钱 = 3.06 + 0.50 = RM3.56。no no no.... not like that...will all base on a ratio no extra cash on it...
如果手上有 100 units 的话，就等于100iculs = 250 ordinary shares? yes yes this is right... you got 2000 iculs = 5000 mother shares.

然后这一句里的3%又是什么意思呢？？the 3% is dividen.... one year you got 3% return...base on the par value of rm1.00 so example you got 1000 iculs mean you got rm30 every year....
希望你理解。。还有疑问再问我。。。

icy97

传国油勘探再稀合约 华商获土库曼气管工程

财经新闻 财经  2012-03-24 18:22
（吉隆坡24日讯）消息指出，华商控股（WaSeong，5142，主板工业产品股）或标得一项近90公里长的土库曼斯坦天然气管道涂层延伸工程。

据《The Edge》财经周刊引述消息人士的话指出，国油勘探（Petronas Carigali）释出上述合约，而华商控股独资子公司——Wasco能源有限公司则负责进行上述工程。

上述工程是华商控股于2008年标得一项土库曼斯坦Block 1天然气发展计划的延伸工程，其中包括长17公里的里海迪亚巴克尔油气田和长70公里的Gurgany Deniz油气田。

同时，国油勘探也是这两个油气田的主要发展伙伴。

消息称：“虽然无法确定上述工程的规模，不过，按照华商控股之前所标得的工程来看，该项工程的价值应该蛮大，有望可推高公司的工程订单水平。”
核心业务

为了求证上述事宜，《The Edge》财经周刊曾试图联络华商控股的官方发言人。不过，却未能联络上相关人士。

据一位油气领域的官员指出，将近90公里长的天然气管道涂层工程是一项大工程。

尽管华商控股的业务范围扩展至油气领域的管道制造，不过，天然气管道涂层将会是华商控股的核心业务。

华商控股曾标得由国家石油（Petronas）释出的多项大型工程合约，其中一项工程为总值3亿9000万令吉的沙巴-砂拉越的管道制造、涂层、交货和储存岸内工程。

该官员披露：“就岸内工程而言，华商控股可提供天然气管道与涂层服务。不过，该公司的天然气管道却不适用于岸外工程。”

订单12亿
截至2011年12月杪，华商控股的工程订单为12亿令吉，其中67%来自石油及天然气业务、16%来自贸易和工业服务，另有17%来自再生能源业务。

公司2011财年第四季录得1952万令吉的净利，低于上财年的2477万令吉，下挫21.2%。

单季营业额则由上财年的3亿9720万令吉，按年增长29.4%至5亿1420万令吉。

虽然该公司的2011财年业绩，低于市场预期，但手中的订单却支持了公司未来发展。

另外，华商控股在亚洲油管涂层的强劲市占率，以及稳定的订单，也让该股获得许多投资者的青睐。[Nanyang]

icy97

土庫曼斯坦天然氣管工程‧華商機構得標呼聲高

熱股評析  2012-03-26 19:02
（吉隆坡26日訊）英文《The Edge》報導，華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組）透過國油勘探攫取土庫曼斯坦90公里天然氣管塗層工程；這是2008年15.1公里天然氣塗層管的延續。

分析
肯納格研究按以每公里640萬令吉計，該工程總值約5億7千萬令吉，競獲工程機會濃厚，因直接競爭者已滿手工程，無暇兼顧。

“若真的獲取工程，不僅強化訂單，且有助恢復投資者信心。該公司去年連續失去兩大澳洲合約Wheatstone與Ichthys液化天然氣計劃予加拿大競爭對手Bredero Shaw。”

華商機構延續“立足大馬、放眼全球”策略，管理層披露國油未來5年將有1千公里油氣管塗層替代工程，這些計劃如北部馬來盆地和Malikai，下半年或年杪頒發。

“至於國際契機，刻競標澳洲Browse與Julimar計劃，管理層樂觀攫取工程，因為最大競爭對手Bredero Shaw滿手工程。”

聯昌研究說，競爭對手Bredero Shaw因上述兩大訂單而忙碌且面對產能問題，華商機構剛剛完成澳洲5億5千100萬吉的854公里高根塗層計劃，產能不是問題。

“此訂單為土庫曼第二重大計劃，估計使截至去年杪訂單增長9.6%，至13億令吉。每年估計有10億令吉新增訂單”

現有兩項大工程亞太天然氣計劃（APLNG）1億3千500萬令吉和8千500萬令吉Kebabangan深水塗層計劃，將分別於今年末季與次季完成。

基於其訂單前景亮麗，聯昌維持其“超越大市”評級，目標價調高至2令吉35仙，2012年淨利預測1億4千500萬令吉。

肯納格以往對現財政年淨利預測過於激進，因此調低現財政年淨利預測17.4%至約1億1千600萬令吉。

儘管調低現財政年財測，基於華商機構將從澳洲未來頒發液化天然氣計劃中受惠，即使把目標價由2令吉79仙調低至2令吉30仙，仍維持“超越大市”評級。（星洲日報／財經）

icy97

Company Name	:	WAH SEONG CORPORATION BERHAD
Stock Name	:	WASEONG-LA
Date Announced	:	16/04/2012

Type of Securities	:	Loan Stocks
Type of Expiry	:	Expiry/Maturity of the securities
Mode of Satisfaction of Exercise/Conversion Price	:	Tendering of securities
Exercise/Strike/Conversion Price	:	MYR 1.0000
Exercise/ Conversion Ratio	:	1:2.5
Settlement Type/ Convertible into	:	Physical (Shares)
Last Date & Time for Trading	:	03/05/2012 05:00 PM
Date & Time of Suspension	:	04/05/2012 09:00 AM
Last Date & Time for Transfer into Depositor's CDS a/c	:	14/05/2012 04:00 PM
Date & Time of Expiry	:	21/05/2012 05:00 PM
Date & Time of Delisting	:	22/05/2012 09:00 AM
Attachment(s)	:	WSC - Notice to ICULS Holders in relation to Last Interest Payment and the Maturity of ICULS.pdf WSC (Advert - Notice to ICULS Holders).pdf

icy97

Company Name	:	WAH SEONG CORPORATION BERHAD
Stock Name	:	WASEONG-LA
Date Announced	:	16/04/2012

EX-date	:	10/05/2012
Entitlement date	:	14/05/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Loan Stock Interest
Entitlement description	:	Twentieth/Last Interest Payment on RM89,499,999 Nominal Value of 10-Year 3% Per-annum Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stocks 2002/2012 ("ICULS")
Period of interest payment	:	01/01/2012 to 20/05/2012
Financial Year End	:
Share transfer book & register of members will be	:	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Agriteum Share Registration Services Sdn Bhd 2nd Floor, Wisma Penang Garden 42 Jalan Sultan Ahmad Shah 10050 Penang Tel no. : 04-2282321
Payment date	:	21/05/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	14/05/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Percentage
Entitlement in percentage (%)	:	3

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/03/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2012	31/03/2011	31/03/2012	31/03/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	481,560	490,898	481,560	490,898
2	Profit/(loss) before tax	23,657	68,682	23,657	68,682
3	Profit/(loss) for the period	24,232	51,745	24,232	51,745
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	17,784	43,368	17,784	43,368
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.30	5.63	2.30	5.63
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.3100		1.3300

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首季遠遜預期‧下半年料更好‧華商財測調降10%

熱股評析  2012-06-01 19:05
（吉隆坡1日訊）華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組）首季淨利按年挫59%至1千780萬令吉，與市場預期相去太遠，分析員紛紛調低財測5至10%。

基於淨利只達14.5%預期，MIDF研究調低2012財政年財測10.3%，維持2013財政年財測；期望國油裝管計劃與維修工程、澳洲的液化天然氣與北馬來盆地的深水與邊際油田計劃烘托淨利。

馬銀行研究削減今明兩財政年財測8至9%，預期澳洲高庚的塗層計劃與海外營運恢復，下半年營運會更好。

澳塗層計劃
料推高次季淨利
興業研究也說，澳洲高庚塗層計劃料使第二季淨利走高，然而基於工程組走疲，下修今、明、後財政年（12月31日截止）淨利預測5.8%、4.3%與1.1%。

“全球營運環境波動，調低目標價至1令吉76仙，評級亦由反映大市下修至落後大市。”

肯納格研究基於第二季高庚計劃效應，維持現財政年財測，但2013與2014年財測調低5%至1億2千80萬令吉與1億2千570萬令吉。

截至3月31日首季營業額按季挫6.3%、按年跌1.9%至4.816億令吉，但淨利卻按年挫59%至1千780萬令吉，主要是澳洲高庚塗層工程延宕至次季完成。

興業說：“管理層表明，有關賺益走低是特殊例子，首季該計劃只進賬1千100萬令吉，料次季可進賬1億令吉。”

首季再生能源計劃稅前盈利按年走高57.7%至810萬令吉，賺益走高3.3%，至14.3%。工業貿易與服務組稅前盈利按年揚14.2%至410萬令吉。工程組因成本走高持續虧損。（星洲日報／財經）