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“日重建主題”熱炒‧股價衝太快‧風險升溫 2011-03-25 18:30
（吉隆坡25日訊）日本大地震災後重建工作蓄勢待發，亞洲股市重建題材股發熱，馬股受惠股在即時反應後，目前趨平靜，但隨重建正式啟動，潛在受惠題材備受投資者追捧，但分析員認為，災後重建效益可能需時半年方能逐步發酵，股價恐已過度衝高，投資風險有升溫跡象，投資者宜見好即收。 能源、木材、油氣等
原料需求上升 分析員指出，日本抗震重點轉向災後重建，意味著能源、木材、油氣、重機等原料需求有望上升，馬股直接的建築公司由於沒有涉足日本，所以難以受惠，大馬的重建題材股，傾向二手的原物料供應。 亞洲目前開始熱炒重建概念股，日本的建築公司股價都飆漲。分析員樂觀認為，除非核廠方面有壞消息，否則股市應該在收復失地並回揚。 馬股建材股收獲最大 馬股的日本重建題材，以領域計，木材和鋼鐵等建材領域最大贏家，在重建過程中，日本對營建和工業金屬的需求將帶動相關類股的走勢。 目前，日本進口50%夾板產品應付國內需求，而大馬是日本最大夾板出口國，相信重建會令需求暴增，隨著夾板產量和進口增加，其他木基產品需求也有望水漲船高。 核發電電力不足
須進口原油天然氣彌補供應 此外，分析員認為，日本三分之一電力供應來自核電，而福島核電廠危機也引發了電力不足的問題，因此日本勢必得採用其他的替代方案，進口原油、天然氣等傳統燃料，以彌補電力短缺問題，而短期提高這些資源的進口，也會造成天然氣和熱燃煤的價格水漲船高。 日本目前是大馬天然氣主要進口國之一，重建將使需求增加，根據市場消息，日本已經接觸國家石油，購買原油供燃油發電廠使用。 “日本政府重建計劃雖將刺激建材需求，給予市場炒作空間，但日本災後重建，主要涉及產品檔次較高的建材類股份，而大馬仍以生產中低價產品居多，從中獲益的程度值得商榷，炒作重建概念股浪潮可維持多久值得關注。” 或引發更巨大通膨壓力 基金經理認為，雖然木材和油氣領域將可從日本重建活動中受惠，但同時卻也可能引發更巨大的通膨壓力，令企業陷入更大的風險當中。 “全球大災難後的重建活動，往往需要3至4個月後才能啟動，實際的需求可能在半年後才逐漸釋放，但股市卻往往走在前端，重建受惠或受地震影響的股項已被投資者借題發揮炒作一番，其中木材股、油氣股均見上升。” 他說，由於日本發生核泄漏事件，核能發電受影響，未來雖可能增加石油或其他替代能源進口，但日本是全球第三大經濟體，地震可能對其經濟成長產生影響，因此油價是否具平抑作用尚需要評估，炒高油氣股可能面對特定的風險。 “短期內，部份行業的供需狀況因日本出口增長而有變化，但中長期實難以扭轉大形勢，因此投資者短期炒作受惠股宜見好即收。” 震後
外資買入日股創新高 日本財務省數據顯示，日本大地震後至18日截止，當週外資買入日股規模達8千910億日圓（110億美元），創下2005年有比較數據以來最高紀錄。 財務省官員說：“參考比較數據，這顯然上是史上最高水平。” 全球股市回到震前水平 另外，全球股市也從日震驚魂中回神，摩指世界所有國家指數24日在倫敦午盤上漲0.4%，是連續第六天上漲，創2010年9月來最長漲勢，也漲回日本震災前水平。 Kempen資本管理公司資深基金經理狄葛拉夫表示，市場氣氛依然相當好，對整體市場仍維持溫和樂觀。 消化地震和高油價
亞股回揚 亞洲股市渡過日震風暴後，現在開始因為重建憧憬而回揚，本週股市創下去年11月以來當週最大漲勢；週五因隔夜美股走揚，以及投資者憧憬日本重建將帶動原料需求成長，促使亞洲股市普遍高開高走，漲幅介於0.11%和2.08%。 就業市場改善，加上投資者看好企業財報前景，帶動美股全線高收，道瓊斯工商指數收報12170點，升84.54點。 澳洲首域環球資產管理公司投資主管史蒂芬表示，美國部份經濟表現依舊良好，預見部份投資者已從日本地震和油價上漲恢復過來，並開始轉向風險交易中。 “明顯的，全球經濟仍處於復甦模式，而我們今年和明年可能取得相對體面的成長。” 受上述利好因素支撐，亞洲股市今日普遍收高，日本的小松重機就因為重建需要，股價大起，日圓趨貶，帶動新力等等出口類股走高，也激勵股市走揚，日經指數漲1.07%；韓股則由科技、航運類股領軍上揚0.85%。 兩岸三地股市同樣表現亮眼，港股在金融股領軍高升，恒生指數收報23158.67點，升243.39點；滬深股市開盤延續弱勢震蕩整理格局，後在銀行、地產以及消費類股聯袂推動下震蕩走高，終場起31.11點至2977.81點。 台股週五以漲68.97點的8645.37點開出，隨後在半導體類股強勢表現下，帶領指數向上攻堅，盤中收復8600點失土，加權指數閉市上揚33.99點，收在8610.39點。 馬股尾隨區域股市走高，以起2.07點的1515.91點開出，隨後在金融類股領導下，進一步擴大漲勢，最高起4.58點至1518.42點，終場報1515.55點，起1.71點。 投資者看好日本災後重建將提振需求，油氣類股備受追捧，埃索（ESSO, 3042, 主板工業產品組）漲31仙至3令吉80仙，貝利賽（PERISAI, 0047, 主板工業產品組）報76仙，起3仙。 
【熱點新聞：日本地震核災難】
星洲日報／財經‧2011.03.25 | 
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