【IGB 1597 交流专区】怡保花园

wa1

擬精簡產業擁有權架構‧怡保花園將設產託
2009-04-06 19:25


（吉隆坡）怡保花園（IGB,1597,主板產業組）為期10年的旗艦發展計劃谷中城已近尾聲，管理層接下來擬精簡產業擁有權架構，分析員認為，此舉為打造立產業投資信託（REIT）的前兆。

大馬研究拜訪公司管理層，獲悉怡保花園或著手重組旗下產業擁有權架構，分析員不排除此舉或為設立產業投資信託鋪路。

然而，管理層未定下重組擁有權的時間表，進展程度胥視Gardens廣場出租率能否穩定。

大馬研究認為，怡保花園是大馬規模最大的商業產業業主，一旦轉變為REIT，將為股東帶來更高價值，包括較佳的派息展望。

雖然坐擁6億令吉現金，加上每年持續性自由流動現金近2億令吉，然而，該過往的股息紀錄卻不夠大方。

預料兩大投資臂膀怡保花園和KRIS資產（KASSETS,6653,主板產業組），將精簡旗下總面積逾600萬方尺的旗艦產業擁有權，為醞釀中的REIT鋪路，

大馬研究認為，重組產業擁有權一舉兩得，即為已成熟的租金收入加強稅務透明度，也提昇估值吸引力，給於“買進”評級，目標價為2令吉。

市場對有關REIT預期已久，加上馬股延續凌厲走勢，怡保花園股價作下18個月最大漲幅，一度激漲12仙至1令吉50仙，收市縮窄至1令吉49仙，漲11仙。

商業產業組合價值可觀

怡保花園的產業組合價值可觀，淨出租面積達480萬方尺，220萬方尺為辦公樓單位，260萬方尺為零售單位，然而，管理層仍未確定重組計劃期限，進展程度胥視Gardens廣場的出租率是否儘快穩定。

Gardens廣場總出租率為90%，每方尺租金8令吉計，管理層為了穩定出租率，預料未租戶提供較高回扣和津貼，估計耗資近600萬令吉。

更早投入營業的谷中城廣場，料持續享有100%出租率，其每方尺9令吉50仙的租金，足以比美吉隆坡市中心黃金地帶的租金。

管理層有信心旗下的A級“花園南部大廈”和怡保花園大廈（目前使用率75%）在年杪可全面使用。CENTREPOINT的南塔和北塔已經全部出租，租金是每平方尺5令吉。另外的“陳與陳大大廈”及怡保花園安邦遠走道辦公大廈，也分別和98%和92%的使用率，儘管處於黃金三角外圍。

此外，這間公司目前擁有11家酒店，2008財政年貢獻2700萬令吉營運盈利，佔集團整體營運盈利的20%

專注售清現有產業
擱置新計劃至2010
管理層透露，2009年將專注售清現有產業單位，以取得更多流動現金，基於產業市場低迷，預定今年推出的各項計劃將延擱至2010年始陸續推出。

總值5億令吉的谷中城第3期公寓計劃，落在谷中城區最後一塊未動工的2英畝地段，最快於2010年推介，而總值20億令吉的中國連鎖酒店計劃，預料擱置3年才另行開動。

隨著業務主軸將從發展，轉至釋放旗下產業價值，未來兩年的資本開支估計每年約2億5000萬令吉，主要用來興建檳城和亞庇的Cititel酒店，分別預定今年第3季和明年完成。

財務穩健估值誘人

怡保花園截至2008年12月31日止淨債務4億零700萬令吉，只等於約15%淨負債率，未來兩年資本開支估計為2億5000萬令吉，卻有強勁營運現金流為後盾，2009至2011年料介於1億900萬令吉至2億1300萬令吉左右，估計2009和2010年的負債率將改善至14%，2011年進一步改善至12.5%。

2009年業績預料平滯，或只取得1億5900萬令吉淨利；2010年稍微增長5%至1億6600萬令吉，歸功谷中城區Megamall廣場貢獻較高收入，抵銷向Gardens租戶提供的回扣。

谷中城第3期公寓和20Ampang Hilir公寓計劃銷售，將於2011財政年志賬，加上產業投資臂膀平均增加租金6%，2011年淨利估計增至2億1200萬令吉。

強勁現金流對提高派息不是問題，預計派息水平維持17%或每股2.5仙，只有區區1.8至2%的周息率。

怡保花園的估值正處很誘人水平，目前處在底趨上價位，較4令吉每股淨資產值折價66%，大馬研究將目標價訂為2令吉，並建議買進。

xbiturbo

等到你了！持續攀升吧！

青天白月

这是主力洗盘的过程，跟中国教授说的很相似

feilong

难怪中线赚得比较多！

xbiturbo

等机会。。。轻松等机会。。。

Hoga

回复 25# xbiturbo


    IGB 怎么样？ 好想要来了，可以留意。

ckng2007

上次徘徊在1.9 - 2.0就不动鸟。。。TP是多少？

霸天虎

IGB 1597成交量开始大了。。。。有谁有对这股研究的。。帮帮给点资料下或那里可以找到这股详细资料。我想进这股票。。谢谢

霸天虎

10/02/11 09:12:04 AM   Buy  IGB-CD MYR0.175 OSK188 (Realtime)  COMPLETED 50000 0 50000 0  Detail      
10/02/11 09:19:50 AM   Buy  IGB-CD MYR0.185 OSK188 (Realtime)  COMPLETED 200000 0 200000 0  Detail

hlpang

财神爷在你身边了，要记得下车。 恭喜

霸天虎

IGB 17/02/2011有大消息要宣布。。朋友叫我进。。要抓票还是卖票@@

dennyhoo

回复 4# 霸天虎

有什么消息呢？是好消息还是坏消息？你买进的价位是多少呢？

gowin

大老，应买还没证实的消息股，一旦消息证实，就卖出。因為等到一旦消息证实，玩家早一下車。所謂BUY IN RUMOUS, SELL IN FACT 。

there7888

已经等不到17日了，全亚洲大崩了！因为美国期货dow 暴跌了19点！

19点就已经足够使亚洲暴跌了！

如果跌190点的话亚洲肯定要学阿孟的跌停板！

霸天虎

希望不是带你们上荷兰咯。。。大家自己衡量。。赚钱不用给脸我。。输钱不要鸟我。。不要问我什么价位要出票。。

霸天虎

11/02/11 09:15:19 AM  YCF230 Sell  IGB-CD MYR0.220 OSK188 (Realtime)  COMPLETED 200000 0 200000 0  Detail         
11/02/11 09:14:36 AM  YCF230 Sell  IGB-CD MYR0.225 OSK188 (Realtime)  COMPLETED 50000 0 50000 0  Detail

icy97

IGB [1597] 提早宣布消息了{:3_84:}

Subject:
IGB-Request For Suspension
Contents:
Kindly be advised that at the request of the above Company, trading in its securities will be suspended with effect from 2.30 p.m.,Friday, 11 February 2011 pending an announcement.

icy97

IGB [1597] 提早宣布了

Subject:
IGB-Request For Suspension
Contents:
Kindly be advised  ...
icy97 发表于 11-2-2011 01:58 PM

Announcement Details/Table Section : On behalf of IGB, Hong Leong Investment Bank Berhad wishes to announce that Bursa Malaysia Securities Berhad (“Bursa Securities”) has approved IGB’s request for a suspension of trading of its securities under Paragraph 3.1(b) of Practice Note 2 of the Main Market Listing Requirements of Bursa Securities, from 2.30 p.m. on 11 February 2011 to 5.00 p.m. on 14 February 2011, pending the announcement of a proposed material transaction. This announcement is dated 11 February 2011.

6合彩

寻求策略。。开盘2.00。。。

davidlai1445

回复 12# 6合彩


    开盘才2.00。。。那我不是完蛋了。。。。