【GENTING 3182 交流专区 2 】云顶

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RAM:投资需时回本
云顶47亿脱售所得撑场

2017年9月8日
（吉隆坡8日讯）大马评估机构（RAM）认为，虽然债务增加和新营运需较长回本期，会削弱云顶（GENTING，3182，主板贸服股）财务状况，但从脱售活动获得的资金达47亿令吉，可缓冲不利。

文告指出，云顶庞大的债务负担将会导致净负债率在未来3年，增至0.2倍，扭转截至去年12月底净现金状态。

不过，该机构重申云顶全球评级“A/稳定/P1”。

东盟和大马评级分别是“AAA/稳定/P1”。

RAM消费与工业评级主管林凯文（译音）说，重申评级是因为预计云顶信贷指标仍可扶持评级，尽管必须承担庞大资本开销融资发展项目。

目前，预计云顶承担接近240亿令吉的资本开销，部分将通过发债融资。

大部分的资本开销将用于兴建名胜世界拉斯维加斯及发展云顶综合旅游计划（GITP）。

云顶近期亦宣布总值4亿美元（约16.78亿令吉）的名胜世界纽约赌场扩建活动。

同时，该集团也暗示有兴趣竞标日本的赌场执照。

RAM点出，云顶同步大型扩展，特别是进军新市场。

“从目前市场环境来看，云顶需要较长的时间回本，特别是云顶综合旅游计划和名胜世界拉斯维加斯。”【e南洋】

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趁势宣传中国密宛滑雪场
云顶抢占奥运先机

2017年9月14日
（吉隆坡14日讯）云顶虽然在中国无法通过赌场的老本行赚大钱，但却能趁机发“奥运财”，因拥有滑雪场的密苑云顶乐园(Genting Resort Secret Garden），将能借着2022年北京冬季奥运会，成为绝佳的打广告机会。

云顶集团创办人已故丹斯里林梧桐幼子拿督林致华，接受《日经亚洲评论》（Nikkei Asian Review）访问时表示，2022年的冬奥会，对密苑云顶乐园的发展和增长非常重要。

林致华与云顶主席兼总执行长丹斯里林国泰共同拥有的密苑云顶乐园，位于河北省张家口市崇礼县太子城村梧桐大道，是以滑雪为主题的度假中心。

为了兴建密苑云顶乐园，云顶共投资了180亿人民币（约115.5亿令吉）。这算是一笔庞大的投资额，因为中国缺乏滑雪的传统。

度假村竣工后，将包含88个滑雪道、22个滑雪缆车和近1万间酒店房。

虽然云顶在中国其他地方也有营运酒店，但云顶从中国获得的直接营业额相对不明显。

不过，对于其在新加坡、菲律宾、英国、美国和巴哈马的赌场而言，中国人却是核心客户。

虽然中国有两个国营彩票，但在当地推广赌场赌博是被禁止的。所以，对这些国际赌场营运者而言，推广本身的品牌才是更安全的选择。

工程完成三分一

针对密苑云顶乐园，自2000年就住在北京的林致华曾在去年表示：“目前，云顶在中国是以‘中国云顶滑雪场’做宣传。2022年时，相信广告效应会更大。”

目前，超过三分之一的工程已经完成，迄今投入的资金为10亿令吉。现在开放的滑雪道有35条。

根据《中国滑雪领域白皮书》，到访度假村区域的游客有200万人。中国政府要3亿名人民在东奥会参与冬季运动。

林致华透露，度假村目前近1000张床位中，在周末可达到90%的入住率，平日入住率则达三分之二。

展望好坏闹分歧

为了让密苑云顶乐园声名大噪，该公司也与日本、澳洲、瑞士及美国的密苑展开策略合作，举办国际滑雪活动。

“中国、日本和韩国的国家滑雪队都在度假村训练。我国新的国家滑雪队也有使用这里的滑雪道。”

然而，旅游专家对密苑云顶乐园的长期前景看法分歧。

有者认为，云顶已准备好发挥其在旅游的专业经验，有者则认为前景缺乏稳定性。

无论如何，林国泰早前表示：“先父林梧桐对于公司能够回到中国，并作出显著投资，应该会感到高兴。”

他希望，云顶有朝一日可在中国成为家喻户晓的名字。【e南洋】

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疑李金花精神不健全时立下
侄子寻求撤林国泰授权书

2017年9月23日
（吉隆坡23日讯）云顶（GENTING，3182，主板贸服股）家族纠纷不断，据了解，已故拿督林致强次子林拱和寻求撤销已故潘斯里李金花给予丹斯里林国泰和拿督林致华的授权！

《The Edge》财经周刊引述法律文件报道，林拱和声称林国泰和林致华犯了“不合情理”的交易，趁他人行事不便或处于劣势时来获益。

他是针对李金花中风两年后，在2012年9月11日，授权儿子林国泰和林致华处理她的事务。

之后，林国泰和林致华在2014年7月31日，将母亲在家族住所的一半拥有权转移至林国泰名下。

在2015年，先后将李金花在Beaumaris和Applewood私人有限公司股权，转移至林致华名下。

林拱和质疑该授权书是否真实，因为执行授权书时候，李金花精神不健全，无法理解授权的大意、性质、范围和后果。

“如果她精神健全，就没有任何容易理解的原因，为什么她要立下这个普通授权书，给予林国泰和林致华这么广泛的权力。”

10元代价授权

此外，令他惊讶的是，出名极度谨慎处理财务与资产的李金花，竟然会同意以10令吉的代价，给予授权。

林拱和补充，使用中文签名的李金花，以拇指印签署授权书，显示她当时的体格和精神状况不适合签署授权书。

“该拇指印只是个模糊的污迹，好像李金花需要帮助才能盖印。”

林拱和认为，年老的李金花与林国泰同住，因此后者完全控制她。

该报针对此事向林国泰联系人求证，他回应：“林国泰身在国外，因此无法对此置评。他月杪会回国，之后才能回应任何关于他母亲遗嘱的问题。”【e南洋】

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传云顶拟售英国赌场Maxims
Syahirah Syed Jaafar/theedgemarkets.com
September 26, 2017 15:13 pm MYT

（吉隆坡26日讯）有报道指出，云顶集团（Genting Group）正以至少4000万英镑（约2亿2700万令吉）脱售位于伦敦肯辛顿的Maxims赌场，据推测Maxims的地点可能导致赌场生意下滑。

Casinopedia报道，云顶已请产业咨询公司CBRE来处理Maxims脱售计划。

“根据一些报道，地点问题可能导致Maxims近年来失去一些生意，从而令云顶决定出售。”

Casinopedia报道：“云顶在当地营运了十多年，但据说该公司已聘请产业咨询公司CBRE处理赌场脱售。”

报道指出，云顶在今年早些时候的一份文告中表示，可能准备听取Maxims的报价。

报道援引云顶的话说：“云顶在英国各地有一些物业，包括在伦敦具吸引力的地点，我们经常被接洽。在某些情况下，我们可以对这些机会进行合理对话。”

（编译：陈慧珊）

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票务船上收益大增．云顶香港半年转盈赚7亿

（吉隆坡26日讯）丹斯里林国泰控制的云顶香港截至今年6月30日止半年转亏为盈，净赚1亿6614万美元（约6亿9929万令吉），前期为净亏5亿1810万4000美元。

半年营业额增22%

云顶香港半年营业额提高22.18%，从4亿3582万5000美元增至5亿3250万8000美元（约22亿4133万令吉）。

该公司在报告中说，6个月的乘客票务收益及船上收益大幅增长，主要是“云顶梦号”及“水晶莫札特号”贡献完整的6个月营收。

然而，该公司表示，两艘邮轮的额外折旧、较高的营销成本以及全新“水晶河川”邮轮的启动成本，导致邮轮旅游及相关业务蒙受亏损。

非邮轮旅游业务的营业额增加，主要来自造船厂业务的贡献，可是这项业务亏损增加，主要是受到2017年经营全新水晶豪华航空产生的启动成本，以及德国造船厂启动成本等费用的拖累。

该公司表示，为专注于推动邮轮旅游业务的增长，集团设立3大邮轮品牌，包括丽星邮轮、星梦邮轮及水晶邮轮，以亚洲邮轮旅游为核心的业务现财政年度取得佳绩，载客量及收益均录得连续季度增长。

“展望2020年，新云顶世界品牌项目将进军菲律宾新地区。Westside City Resorts World位于Philippine Amusementand Gaming Corporation娱乐中心，占地31公顷，按计划为内部及国际酒店品牌提供至少1500间酒店客房。”

文章来源：
星洲日报／财经‧2017.09.27

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惠誉：3年资本开销料70亿．云顶将转为净负债

（吉隆坡10日讯）云顶（GENTING,3182,主板贸服组）未来资本开销压力沉重，惠誉（Fitch）预期净现金地位将在2017年起的3年内不保。

惠誉预期云顶未来3年综合资本开销将增至平均的70亿令吉，比2016年的40亿令吉高出75%，主要受预计2020年开业的名胜世界拉斯维加斯，以及名胜世界云顶持续投资影响，但碍于云顶新加坡投资日本市场仍潜存显著不明朗因素，因此并未将之纳入考量。

惠誉表示，云顶在2016年杪仍处于净现金水平，但在资本开销增加下，预期将在未来3年内转为净负债状态。

“不过，杠杆率依旧低，2019年净调整债务占营运盈利比在减除净收入后仍低于0.5倍。云顶集团管理层拥有审慎资本管理的纪录，这一点可从云顶新加坡在2016年为提高现金储备脱售韩国投资看出。”

信贷评级不受子公司发债影响

与此同时，惠誉认为云顶“A-”信贷评级不会受间接子公司——GOHL资本有限公司发行10亿美元债券影响，并基于云顶与GOHL拥有强大的营运和战略联系，给予GOHL和该批美元债券同样的“A-”评级。

目前，云顶透过GOHL持有云顶新加坡52.8%股权，而GOHL发售的10亿美元债券主要将用来再融资云顶的银行债务。

惠誉说，云顶“A-”评级反映出其于大马博彩业的垄断市场地位，以及新加坡高达35%的双寡头垄断市场地位。云顶马新两国的休闲和酒店业务占综合营运盈利逾80%，而两地博彩业受到严密监管，这将对新竞争者入市形成屏障，确保云顶现金流的稳定性。

“此外，云顶也从休闲和酒店业务多元化至英国、美国和巴哈马市场，甚至是跨足油棕种植、电力、产业和石油与天然气等领域策略中受惠。”

云顶新加坡现贡献云顶2017年上半年营运盈利近50%，其赚益自2016年下半年开始持续反弹，今年上半年营运盈利赚益已较2016年高出14%，而常年营业额也出现6%增幅，这成功推动今年上半年营运盈利按年增长50%，反映出狮城博彩业环境正出现好转。

云顶新加坡短期竞争升温

惠誉认为，尽管云顶新加坡市占率遭金沙集团蚕食，但并不预期短期内竞争压力将升温，因狮城政府不可能新增赌牌，同时新加坡和区域市场普遍走向复苏，强烈的竞争将冲淡在新加坡开设新赌场的投资回酬。

大马休闲酒店业务营收增

至于大马业务方面，惠誉预期现贡献云顶2017年上半年综合营运盈利40%的大马休闲和酒店业务，以及油棕种植业务将带来更高的盈利，其中名胜世界云顶已在2013年拟定总值100亿令吉的再发展大蓝图，不断投入服务的新设施将确保未来3年旅客量稳定增长，并推动休闲和酒店业务营业额增长。

“气候转好也将扶持种植业务鲜果串产量，我们预期长期盈利将获得印尼油棕园丘成熟面积增加，以及健康的原棕油价格支撑。”

文章来源：
星洲日报／财经‧2017.10.11

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雲頂子公司GOHL資本 再發債5億美元

2017年10月11日
（吉隆坡11日訊）雲頂（GENTING，3182，主要板貿服）獨資子公司GOHL資本有限公司再發行價值5億美元（約21.1億令吉）債券，為現有賭場和酒店營運現有債務，及集團資本需求融資。

雲頂向馬證交所報備，這批“保證債券”具有每年4.25%固定利息，將在2027年1月24日到期。這批債券是繼GOHL資本在今年1月發行10億美元（約42億令吉）債券后，再發行的第二批債券。

雲頂指出，新一批債券所得資金，預計將用以替代部分貸款，及集團內其他企業活動用途，如營運開銷、資本開銷、投資、再融資、營運資本需求、一般融資需求或其他姊妹公司的投資，包括在拉斯維加斯雲頂中華世界等其他發展工程投資。

GOHL資本已在10月10日完成5億美元債券的競標定價，將與現有10億美元債券形成“單一系列”計劃。同時，這5億美元債券將在下週三（18日），于香港交易所掛牌。

花旗集團全球市場有限公司為最新債券計劃的全球協調員，摩根大通證券和SMBC Nikko資本市場有限公司為聯合協調員及聯合主理商。【中国报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	GENTING BERHAD ("GENT" OR "COMPANY")FURTHER OFFERING BY GOHL CAPITAL LIMITED OF US$500,000,000 4.25% GUARANTEED NOTES DUE 2027
The Company wishes to announce that its indirect wholly-owned subsidiary, GOHL Capital Limited (“GOHL Capital”), has on 10 October 2017 completed the book-building process and priced an offering of US$500,000,000 4.25% guaranteed notes due 2027 (“Further Notes”) (the "Offering"), which will constitute a further issuance of, and be consolidated and form a single series with the existing US$1,000,000,000 principal amount of notes that were originally issued by GOHL Capital on 24 January 2017 ("Orginal Notes"). Please refer to the Company’s earlier announcements dated 18 January 2017 and 25 January 2017 to Bursa Malaysia Securities Berhad on the Original Notes. The Further Notes have been offered entirely offshore and outside the United States of America in reliance on Regulation S under the United States Securities Act of 1933, as amended. The Further Notes will be fully and unconditionally guaranteed by Genting Overseas Holdings Limited (“Guarantor”), a wholly owned subsidiary of GENT, and will have the benefit of an amended and restated keepwell deed to be entered into with GENT. The Guarantor holds 100% equity interest in GOHL Capital. Please refer to the attached announcement for further details. This announcement is dated 11 October 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5569273

Attachments Addtional Offering by GOHL Capital of Guaranteed Notes.pdf

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云顶
净现金地位不保

2017年10月14日

分析:大马研究
目标价:9.65令吉

最新进展:

云顶（GENTING，3182，主板贸服股）间接独资子公司——GOHL资本有限公司，发行总值5亿美元（约21亿令吉）担保债券，再融资现有债务，也为营运资本筹资。

这批担保债券，每年定息为4.25%，将在2027年1月24日届满。  

GOHL资本已完成竞标定价活动，这批债券将与1月所发行的债券，组成一个系列。

发行债券所筹款项，将用作营运资本与投资，这包括拉斯维加斯名胜世界（RWLV）的发展项目。

行家建议:

我们预计，筹资将提高云顶利息开销约10%；并导致2018财年的净利下跌5%。

另外，预计将在2020财年完工的RWLV，发展成本达30亿美元（约126亿令吉），融资的股权比例为10亿美元（约42亿令吉）。

为RWLV与其他项目融资后，相信云顶将从2016财年底拥有14亿令吉的净现金，转而陷入净负债状态。

此外，云顶持股20.6%的TauRX制药，最近也完成发行总值7000万美元（2.96亿令吉）的附加股，因此，云顶目前拥有1400万美元（5900万令吉）的附加股。

维持该股的“卖出”评级，目标价为每股9.65令吉。



【e南洋】

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林有庆:“一山一虎”概念分配
林梧桐立3信托防争产

2017年10月21日
（吉隆坡21日讯）针对云顶集团家族内部争产风波，建发实业私人有限公司（Kien Huat Realty）总经理林有庆指出，这些风波不影响云顶集团或其他资产的股权架构，因为云顶已故创办人丹斯里林梧桐为了避免这些纠纷，早已用“一山一虎”的概念分配妥当。

钦点林国泰接班

“他们的父亲（林梧桐）立定的（信托）指示非常清楚。一山不能藏二虎，因此他将信托分成3份，确保经营所有上市公司的是他早已钦点的人选，而他早在2003年已选择（云顶集团主席兼总执行长）丹斯里（林国泰）。”

林有庆接受财经周刊《The Edge》访问时，这么说。

他说，Parkview Management有限公司与其他如Amaline（马）有限公司等，均为林国泰家族的受托人，即将云顶王国移交给林国泰及其家人。

云顶2016年度报告显示，截止3月2日，林国泰持有6812万股或1.83%股份，他或其母亲潘斯里李金花被列为主要股东。

至于建发实业，在云顶则持有39.44%股份，而Parkview Management被列为自由支配39.68%股权信托的受托人。

根据大马公司委员会资料，Parkview Management的最大股东为建发实业，持有94.21%股份，而建发国际公司则持有其余的5.79%股份。

Parkview Management的股东分别是林有庆（33.34%）、李金花（16.67%）、Amaline（16.67%）及公司秘书聂罗瑟琳（译音）（16.67%）。【e南洋】

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狮城业绩报捷 赌场生意激增
趁低买入云顶好时机

2017年11月7日
（吉隆坡7日讯）云顶新加坡第三季业绩报捷，有望激励云顶（GENTING，3182，主板贸服股）交出亮眼成绩，分析员建议投资者趁低入场。

云顶新加坡截至9月杪第三季，净利按年攀升16%至1亿4374万2000新元（约4亿4974万令吉）；累计9个月净利按年暴涨3.6倍，录得4亿5665万5000新元（约14亿2878万令吉）。

该公司业绩连续第三个季度获得改善，且最新核心净利增长6%，是自2015年次季以来最强劲的季度表现。

管理层把优异的业绩表现，归功于贵宾生意量走强及较高赢率。

整个市场的乐观情绪增加，管理层更愿意发放贷款给贵宾赌客，以推动2018财年净利。

达证券分析员指出，截至第三季，总资产达97亿新元（约301亿令吉），而贸易应收账项规模较小，达1亿4000万新元（约4亿3440万令吉），相信可进一步承担更多风险，推动2018年盈利。

更愿放贷给豪客

“由于应收账项减值在2017财年大幅减少，所以管理层更愿意发放贷款给贵宾赌客。”

分析员指出，云顶股票近期遭外资抛售，相信是因为外资纷纷选择在我国大选前避险。

“不过，我们认为，这是趁低买入云顶股票的好机会，因为马新赌场生意量激增可能让集团受惠。”

分析员维持云顶“买入”投资评级，而目标价格则从11.51令吉，调高至11.54令吉。

云顶面对卖压，股价从10月16日9.65令吉开始，在三周内共下跌30仙或3.1%。

不过，受到利好消息激励，云顶今天股价回升，全日收高48仙或5.4%，报9.35令吉，挤进第2大上升股；而成交量则达441万7300股。



末季有望更佳云顶全年财测上调10%

由于末季一般表现较佳，特别是年底假期的非博彩业务表现，云顶新加坡净利将会在2017财年末季进一步改善。

由于云顶新加坡首9个月业绩表现胜于预期，分析员把贵宾赢率预测从之前的2.8%，提高至3.1%，进而把2017财年净利预测调高18.8%。

因此，分析员也把云顶2017财测调高10%。



筹7.42亿竞标日本赌场

云顶新加坡在日本成立分行后，10月发行日本债券，筹集200亿日元（约7.42亿令吉）。

管理层已暗示这笔资金准备竞标日本新赌场，这显示公司对新市场有很浓厚的兴趣。

由于日本大选刚过，所以管理层预计，政府会在明年夏季才提出有关新赌场的议案。

因此，估计政府仅会在2018财年底或2019财年初开始招标。【e南洋】

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林国泰与长子掌控云顶
Jose Barrock/The Edge Financial Daily
November 07, 2017 13:41 pm MYT

（吉隆坡7日讯）丹斯里林国泰与长子林拱辉持有云顶（Genting Bhd）的42.62%股权或16亿3000万股，成为这家博彩巨擘的大股东。

林国泰是云顶的总裁兼总执行长，而林拱辉是这个价值数十亿美元博彩帝国的执行董事。

他们间接持有的大部分股权由建发实业私人有限公司（Kien Huat Realty）所持有，而Golden Hope Ltd拥1亿5265万股（约4%），以及Inverway私人有限公司持890万股。

昨日向大马交易所报备的股权变动中，云顶表示，作为全权信托的受托人，Parkview Management私人有限公司拥有建发国际（Kien Huat International Ltd）的100%具表决权股份，即拥建发实业的100%具表决权股份。

同样，Golden Hope是Golden Hope单位信托的受托人，也与林国泰和林拱辉关联。

云顶的公告补充，林国泰和林拱辉是信托的受益人，根据2016年公司法令第8(2)和第8(4)条文，依据法律意见，两人合理相信，自11月3日起，将视之为拥有建发实业和Inverway所拥有的云顶权益。

云顶集团创办人已故丹斯里林梧桐于2007年逝世，而妻子潘斯里李金花今年8月离世。两人育有6名孩子，最年长的是3名女儿林秀丽、林秀莲、林秀琼，而儿子是林致强、林国泰和林致华。

通过持有云顶42.62%股权，林国泰和林拱辉也成为云顶种植（Genting Plantations Bhd）的控股股东，持有该种植公司50.67%，以及云顶马来西亚（Genting Malaysia Bhd）的49.37%。云顶旗下资产还包括上市公司云顶新加坡（Genting Singapore Ltd）的52.9%股权。

林国泰和林拱辉控有云顶的公告，是由于林国泰与胞弟拿督林致华，被已故拿督林致强的家人起诉。

林国泰和林致华的哥哥，林致强在2014年4月逝世，是名破产人士。林致强的孩子林拱耀、林拱和及林淑玲与林国泰及林致华陷入争议，并对叔叔提出几起诉讼。

今年6月，林拱和入禀法庭，寻求撤销据称由祖母李金花发给林国泰和林致华的授权委托书。

据称，授权书赋予两名儿子林国泰与林致华广泛的权力。林国泰、林致华和李金花被列为第一、第二和第三答辩人。

根据云顶2016财政年的年度报告，林国泰拥有6812万股或1.83%；他和李金花都不是大股东。

建发实业持有云顶的39.44%，而Parkview Management则是全权信托的受托人，持云顶39.68%股权。

根据大马公司委员会（CCM），Parkview Management是建发实业的最大股东，持股94.21%。建发国际持有余下的5.79%。

Parkview Management的股东是建发实业的职员Gerard Lim Ewe Keng（33.34%）、李金花和林国泰则各持16.67%、Amaline（马）私人有限公司（16.67%），以及公司秘书Roselind Niap Kam Lian（16.67%）。

在其他诉讼中，林拱耀和林淑玲质疑父亲的遗嘱及遭撤除祖父留下的信托受益人资格。

（编译：陈慧珊）

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营收跌 成本增
云顶第三季净利挫67%

2017年11月23日
（吉隆坡23日讯）云顶（GENTING，3182，主板贸服股）截至9月30日第三季，净利按年挫66.7%。

公司向马交所报备，次季净赚1.91亿令吉，上财年同季则达5.74亿令吉。

根据文告，公司在大马的休闲与服务业务的除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA），剧减1.61亿令吉，归咎于营收下跌，及为进行云顶综合旅游计划（GITP）而走高的成本。

云顶第三季营业额按年上升7.60%至50.39亿令吉。公司指出，圣淘沙名胜世界（RWS）的当季营收提升，可归功于贵宾玩家和大众玩家业务的推动。

合计上半年净利按年涨25.76%至12.45亿令吉；营业额则升8.43%至147.61亿令吉。

展望未来，公司预计全球经济在今年末季有望继续走强，而大马经济亦会继续增长。

另外，云顶认为国际旅游业务的前景正面。有鉴于澳门和新加坡博彩业者的表现持续改善，博彩业务的前景估计亦较乐观。

云顶大马赚1.93亿

另一方面，云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）截至9月30日第三季，净利按年锐减65.2%至1.93亿令吉。

不过，营业额却升3.16%至22.69亿令吉。

合计上半年，净利按年下跌40.50%至7.10亿令吉；营业额则上扬2.05%至67.85亿令吉。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2017	30 Sep 2016	30 Sep 2017	30 Sep 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	5,039,580	4,683,695	14,760,956	13,612,751
2	Profit/(loss) before tax	818,848	1,438,107	3,406,419	2,710,819
3	Profit/(loss) for the period	536,173	1,191,039	2,582,083	2,088,492
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	191,127	574,004	1,245,175	990,096
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	5.03	15.41	33.13	26.62
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	8.50	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	9.1000		9.2900

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尽管第三季净利下跌 分析员上调云顶目标价
Neily Syafiqah Eusoff/theedgemarkets.com
November 24, 2017 11:42 am +08

（吉隆坡24日讯）尽管第三季净利大跌67%，分析员认为云顶（Genting Bhd）业绩符合预期。

大众银行投资银行今日在报告中，维持云顶的“超越大市”评级，目标价从10.80令吉，上调至11.50令吉。

分析员Eltricia Foong指出，云顶的中短期催化剂包括云顶新加坡（Genting Singapore）可能进军日本博彩市场、纽约市云顶世界赌场扩张，以及完成拉斯维加斯的综合度假村。

“与此同时，新加坡的博彩业务表现料保持乐观，受到强劲的贵宾和高端大众业务量提高所提振。”

该研究机构表示，2017财政年首9个月的净利走高，主要来自云顶新加坡和种植业务的贡献。

“截至9月杪2017财年首9个月的核心净利为17亿9000万令吉，高于我们的预期，但符合市场全年预测。”

“预测差异主要是由于云顶新加坡的贡献提高，尽管云顶马来西亚（Genting Malaysia Bhd）的业绩低于我们的预期。”

大众投行指出，考虑到云顶马来西亚的盈利预测较低，以及云顶新加坡的贡献较高，因而上修2017至2019财政年的预测1至7%。

云顶持有云顶马来西亚49.32%，以及云顶新加坡52.84%的股权。

云顶昨日公布，第三季净利从5亿7400万令吉，跌至1亿9113万令吉，受累于减值损失，以及开销和财务成本大幅增加；营业额则增7.6%至50亿4000万令吉，同期为46亿8000万令吉。

首9个月的净利扬25.8%至12亿5000万令吉，同期报9亿9900万令吉；营业额从136亿1000万令吉，增8%至148亿令吉。

联昌国际研究分析员Kristine Wong将云顶的评级，由“守住”上修至“加码”，目标价升至10.70令吉。

“我们认为云顶是更便宜的代表，得益于旗下上市子公司（云顶马来西亚和云顶新加坡）的潜在上涨。”

“云顶首9个月的核心盈利13亿令吉，符合我们的预期，但低于市场预期，分别占全年预测的64%和60%。”

她表示，云顶新加坡仍是重要的支柱，推动云顶首9个月的扣除利息、税项、折旧与摊销盈利（EBITDA）符合预期，占EBITDA的55%，云顶马来西亚则占38%，以及云顶种植（Genting Plantations Bhd）8%。

（编译：陈慧珊）

icy97

云顶耗资1亿欧元 建赌场度假村
Syahirah Syed Jaafar/theedgemarkets.com
January 04, 2018 17:03 pm +08

（吉隆坡4日讯）新闻网站Casino News指出，云顶（Genting Group）计划投资约1亿500万欧元（约5亿700万令吉），在安道尔（Andorra）兴建赌场度假村。

根据报导，这个小小的欧洲国家坐落在西班牙及法国之间。安道尔政府正在审查感兴趣的竞标者对单一赌场执照的提案，而云顶就是其中一家有兴趣在当地经营赌场度假村的大型国际公司。

Casino News引用了云顶的一份声明说，集团打算在Clot d'Emprivat地区建造一个附有赌场设施的综合度假村。

“云顶希望开发一个独特的度假胜地，以补充和提升安道尔目前为居民和游客提供的娱乐体验。”

“这个价值不菲的综合建筑物将致力于提供赌场以外的娱乐选择，包括大量的音乐和其他不同的文化活动。度假村还将提供各种餐饮选择，其中一些将与当地知名的餐馆老板合作。”

“如果获得安道尔政府的批准，零售空间和其他不同的设施也将被纳入这个昂贵的开发项目。”

报导指，云顶申请安道尔赌场执照，其实是云顶SA财团的一部分，这个财团包括英国博彩大亨David Gray、休闲专家Mark Vlassopulos和当地商人Marc Giebels van Bekestein。

同时，报导还指安道尔政府已经于2017年10月31日关闭了全国唯一的赌场执照竞标程序，并补充说，官员正在评估收到的提案，以及选择优先竞标者。

“安道尔的博彩监管机构最近解释说，度假村即将建成的土地将成为最重要的考虑因素之一。更重要的是，该建筑物的赌场部分将必须占用至少2万1000平方尺，不包括露台和任何室外空间。其他关键标准也将在得标者被选中之前予以考虑，但这些资讯将在日后才透露。”

据了解，除了云顶之外，西班牙赌场营运商Cirsa还提出了两个在那里开发综合度假村的项目。



（编译：魏素雯）

icy97

雲頂家族風波持續 長孫稱林梧桐已設想一切

2018年1月15日
（新加坡15日訊）雲頂家族爭產風波持續，已故雲頂集團創辦人丹斯里林梧桐長孫林拱耀指出，林梧桐早已為家族準備好一切，難以想像爺爺會留下一個不包含所有家族成員的遺產。

林拱耀向《周日時報》（Sunday Times）指出：“我的爺爺（雖然）受教育程度不高，但他一切事情都設想好了。”

“難以想像，他會想要有一個不包括他所有家族成員在內的遺產。”

叔侄3官司纏身

現年39歲的林拱耀是林梧桐長子拿督林致強長子，他與弟弟林拱和妹妹林淑玲，為父親信託和遺囑動向，起訴2名叔叔，即雲頂掌舵人丹斯里林國泰和拿督林致華。

林拱耀現任Donaco國際董事經理，這家公司是他和林梧桐共同在2002年創立，並在2013年于澳洲證券交易所（ASX）上市。

雲頂叔姪的官司，共有3起。

一是由林拱和林淑玲發起，不滿信託受益人身份被悄悄撤除，對此，法庭已允許他們親看信託文件；二是由林拱耀和林拱和發起，質疑父親遺囑有效性；三是由林拱和發起，要求法庭解除已故林梧桐夫人潘斯里李金花，對林國泰和林致華轉移其資產的授權。

無論是撤銷信託受益人或設立遺囑，都是在林致強死前1個月所為，三兄妹質疑父親為何在死前有如此大動作，且父親還是個破產人士，理應無遺產可讓家人繼承。

林拱耀及林拱和不在遺囑之列，林淑玲和母親陳美玉則各獲10%財產，其余分給林致強非婚生子女林拱偉（60%）和林淑燕（20%）。林國泰和林致華是該遺囑執行人。

至于李金花一案，林拱和認為李金花是在中風后神智不清的情況下，授權轉移資產；李金花的授權只有手指蓋印，並非正規簽名。

林國泰控制權或受挑戰

叔姪間官司仍在進行中，原本非常隱密的豪門財產結構也漸漸曝光在公眾眼下；拒絕具名的銀行家和律師們認為，這場法庭戰或讓林國泰對雲頂集團的控制權受到挑戰。

雲頂家族的信托安排細節尚不得而知，但其所擁有的資產卻非常龐大。

雲頂集團在大馬、新加坡、菲律賓、香港、澳洲和美國都有上市公司，總市值逾1350億令吉，其家族控制權接近45%。

據去年11月馬證交所報備文件，身為雲頂主席兼總執行長的林國泰因間接和直接持股1.781%和42.62%，躍升大股東；林國泰長子林拱輝（雲頂執行董事）則因為間接持有42.62%，躍升大股東。

林國泰辦公室將事件相關提問轉交給建發實業公司（Kien Huat Realty）總經理林有慶（譯音），但后者拒絕在開庭之前作回應。

建發實業旗下控股公司Parkview Management有限公司（持有建發實業94.21%）及Amaline有限公司（持有Parkview股權16.67%），都是林國泰家族信托的托管人。

林致強生前積欠2億破產

2014年4月過世的林致強，早在2003年初因股市失利，無法償還積欠包括達證券在內的2家股票經紀公司逾2億令吉債務，而被宣告破產。

這一個轉折，迫使林梧桐去改動他透過信托，為每個孩子和家族精心設計的繼承結構。

據《週日報導》閱覽法庭文件，雲頂家族每個信托都被分開控管，而屬于林致強的信托則在他破產后便轉移給林國泰和林致華。

儘管林致強破產，又失了信托控制權，他和他的家庭長期以來所過的舒適生活，並未被剝奪，其子女也在海外留學期間也都獲得津貼。

法庭文件指出，林致強繼續著舒適的生活，且經常可在公共場合看到他由司機駕駛著牌照TK18賓利轎車載送著。

一些熟識林致強的生意人指出，比起其他較為低調的兄弟姊妹，作為大哥的林致強是個追求美好生活的人。他曾在雲頂集團任職，但他所經手的業務表現不佳。

林致強在2014年2月被診斷患癌，2個月后就離開人世。自此，雲頂家族便爭議不斷。【中国报财经】

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云顶香港净亏料减至10亿

2018年2月1日
（香港1日讯）考虑到脱售股权获利，云顶（GENTING，3182，主板贸服股）旗下云顶香港初步预计，2017财年净亏缩窄，将介于2.4亿美元（约9.35亿令吉）至2.7亿美元（约10.52亿令吉）。

云顶香港在2016年净亏5.37亿美元（约20.92亿令吉）。

脱售NCLH赚8亿

该公司昨日向香港交易所报备，亏损改善的原因是，脱售Norwegian Cruise Line控股有限公司（NCLH）及The Star Entertainment集团有限公司股权，赚2.05亿美元（约7.99亿令吉）。

同时，前年该公司为NCLH股权减值，而去年没有。

不过，一些因素抵消了盈利，包括世界梦号进驻香港、云顶梦号重新调配至新加坡、水晶邮轮品牌扩展河川邮轮、推出邮轮航空的启动亏损，以及水晶合韵号和水晶尚宁号翻新后减少载客人数。

此外，MV Werften全年亏损入账，前年只是纳入了8个月、造船厂额外折旧与摊销，全新的星梦及水晶邮轮与额外融资成本。

董事部指出，编制2017财年业绩时，没有纳入Travellers国际酒店集团的业绩，因为Travellers尚未向上海交易商公布业绩。

云顶香港即将在3月公布2017年全年业绩。【e南洋】

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林国泰美国版图再扩增
卡茨基尔名胜下周开业

2018年2月2日
（吉隆坡2日讯）云顶（GENTING，3182，主板贸服股）主席丹斯里林国泰的赌业版图又再增一个，位于纽约卡茨基尔（Catskills）名胜世界，将于下周四（8日）开幕，预计将吸引更多亚洲赌客前往纽约。

这项总值12亿美元（约47亿令吉）的度假村，集赌场、酒店和娱乐中心为一身，是林国泰私人持有的帝国度假村公司（Empire Resorts）的所打造。

当中，设有10万平方尺的赌场，超过150张赌桌和2150架老虎机。

同时，也涵盖332间房的酒店，及有2500个座位的剧院，且计划兴建一个18洞高尔夫球场和水上乐园。

这家新度假村坐落在纽约波希特带（Borscht Belt）地区，位于以前的Concord度假酒店，后者是纽约北部最大型的度假村，有助带动罗德尼丹泽菲尔德、杰瑞路易斯、席德凯撒、琼里弗斯和其他犹太民族喜剧演员的商机。

为了振兴北部经济，纽约在2015年颁发执照给帝国度假村和另外两家赌场业者。

云顶的赌场业务横跨新加坡至英国，再到巴哈马（Bahamas），卡茨基尔计划是云顶进一步扩增美国市场的最新举措。

目前，云顶经营纽约阿达跑马场（Aqueduct Racetrack）的名胜世界赌场，而帝国度假村则经营位于卡茨基尔的小型跑马场赌场。

数赌场遇阻

虽然云顶有更大的雄心，但林国泰其他在美国的计划，却因为当地居民反对和建筑工程延误而停滞不前，这包括拉斯维加斯度假村、迈阿密赌场，还有与Mashpee Wampanoag部落合作在接近波士顿兴建一家赌场。

不过，有了卡茨基尔计划，云顶可向前迈进一大步，克服所面对的问题。

大部分纽约波希特带经典酒店都已结业，因为从该地区飞往佛罗里达和其他地区更方便了，所以要说服游客到访北部地区依然很艰难。

赌场顾问——Norton管理公司总执行长史蒂文诺顿说：“这不是简单的事。这地区没有很多景点可吸引到大批赌客。对于冬季，只有少许滑雪场，而夏季则只有很少高尔夫球场。”

他补充，自启动航空服务飞往佛罗里达后，卡茨基尔的旅游业就下滑了。

Texas Rio Grande Valle大学教授克莱德巴洛指出，两家位于北部的纽约度假村——Del Lago度假村与赌场和Rivers赌场与度假村，从开幕至今仍未获得初期预测的营业额。

“他们仍未获得接近原定预测的营业额水平。”

此外，今年东北部赌场数量将扩大24%。

波士顿学院金融系教授理查迈克哥沃恩指出：“东北部有太多赌场了。”

云顶在纽约皇后区的名胜世界赌场，将增加1000架老虎机，然而，该地区去年博彩营业额却略下跌至8.5亿美元（约33亿令吉）。

林国泰私人持有帝国度假村

帝国度假村指望卡茨基尔名胜世界的特色，可吸引到更多游客，加上云顶在大马、新加坡和其他国家赌场的客户群，有助于在纽约北部打造新事业。

帝国度假村总执行长莱恩埃勒（Ryan Eller）指出：“我们可在北美市场提供一些国际赌客在其他地区无法得到的享受。这让我们有机会不仅是开拓北美市场，还包括国际市场。”

基本上，帝国度假村不是云顶集团的一份子，而是林国泰私人持有的投资公司，持股率超过90%。

去年，帝国度假村就使用云顶的名胜世界品牌及参与“云尊联赏”忠诚计划达成协议。

彭博智库分析研究中心分析员布莱恩艾格指出，从规模和在亚洲地位来看，卡茨基尔名胜世界可能拥有优势。

“他们有机会吸引亚洲赌客。在任何地方兴建名胜世界，他们都具备一些优势。”

若是卡茨基尔名胜世界计划成功，将可扩大云顶的国际市场。

提前开幕抢赚新年财

为了吸引亚洲赌客，帝国度假村已聘请会说中文的员工、来自台湾的厨师，且在设计上使用风水原理。

同时，亚洲赌客喜欢的赌场游戏，如牌九，将占了赌场约三分之一比重。

卡茨基尔名胜世界原定在3月开幕，但却提早到下周四，主要是为了抓紧落在2月中的华人农历新年商机，并计划通过传统舞龙队迎接狗年。

帝国度假村政府事务与企业公关部执行副总裁查尔斯指出：“亚洲游客要来纽约，而卡茨基尔名胜世界距离纽约市只有90英里。【e南洋】

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云顶末季赚1.33亿．派息13仙

（吉隆坡27日讯）由于受到前期脱售云顶香港股权的一次过盈利、为科技联号公司提供亏损减记的两大利空影响，云顶（GENTING,3182,主板贸服组）截至2017年12月31日第四季净利重挫88.25%，至1亿3315万令吉，前期为净利11亿3389万8000令吉。

受第四季净利大跌拖累，该公司全年净利下跌31.84%，至14亿4529万8000令吉，前期净利为21亿2058万令吉。

末季营收52.6亿

在各业务表现稳定下，云顶第四季的营业额为52亿5863万8000令吉，较前期的47亿5305万4000令吉增加10.63%。

该公司全年营业额也增加9%至200亿1959万4000令吉。

该公司宣布派发每股13仙的股息，包括每股6.0仙的终期股息及每股7.0仙的特别股息。

该公司发文告指出，公司第四季净利大跌，主要是前期（2016年第四季）脱售云顶香港股权，获得一笔13亿令吉的一次过盈利的偏高比较基础所致。

云顶大马赚4.49亿
派息13仙

由于受到外汇亏损为主的负面影响，云顶旗下的云顶大马（GENM,4715,主板贸服组），截至2017年12月31日第四季净利大跌73.35%，至4亿4938万7000令吉，前期净利则是16亿8633万4000令吉。

该公司全年净利受拖累，下跌下跌59.73%，至11亿5969万7000令吉，前期净利为28亿8007万8000令吉。

在休闲和赌场业务表现走高下，该公司第四季的营业额增加11.43%至25亿4400万8000令吉，前期的22亿8294万1000令吉；全年营业额受带动，从前期89亿3161万7000令吉增加4.44%，至93亿2870万9000令吉。

该公司宣布派发每股13仙股息，包括每股8仙的特别股息及每股5仙的终期股息。

该公司发文告指出，公司全年净利大跌，主要是前期脱售云顶香港股票取得一次过盈利所致，若是扣除此项目，公司税前盈利及净利将分别下跌27%及30%。

文章来源：
星洲日报／财经‧2018.02.28

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2017	31 Dec 2016	31 Dec 2017	31 Dec 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	5,258,638	4,753,054	20,019,594	18,365,805
2	Profit/(loss) before tax	835,302	2,752,335	4,312,215	5,459,561
3	Profit/(loss) for the period	590,278	2,392,931	3,242,855	4,477,830
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	133,150	1,133,898	1,445,298	2,120,580
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.48	30.45	38.28	57.00
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	13.00	12.50	21.50	12.50
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	8.8300		9.1300

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EX-date	12 Mar 2018
Entitlement date	14 Mar 2018
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Special Dividend
Entitlement description	Special Single-Tier Dividend of 7.0 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	GENTING MANAGEMENT AND CONSULTANCY SERVICES SDN BHD24th Floor, Wisma GentingJalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurTel: 03-21782266
Payment date	03 Apr 2018
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	14 Mar 2018
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.07

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林国泰:成集团5大核心价值
林梧桐价值观引领云顶

2018年3月1日

云顶集团首届“创办人日”

（吉隆坡28日讯）云顶集团主席兼总执行长丹斯里林国泰今晚宣布，以他父亲兼云顶集团创办人已故丹斯里林梧桐的“5大核心价值观”，即勤奋、关爱、忠诚、诚信及和谐，作为云顶集团的5大核心价值。

他说，其父是一位有远见的企业家和精明商人，是一位亲力亲为、有责任心和勤奋的集团领导。

“2018年是云顶集团创人丹斯里林梧桐的百岁冥诞，在他逝世十年后，是时候让我们铭记他的传奇和核心价值。”

林国泰是于今晚出席云顶集团庆祝首届“创办人日”，追思已故丹斯里林梧桐晚宴上致词时，这么宣布。

首届创办人日是为了追思和表扬已故云顶集团创办人林梧桐的辉煌功绩。林梧桐生于1918年2月28日，出生在中国福建省安溪县。

53年发展业务遍全球

林国泰指出，成立于1965年的云顶集团，经过53年來的蓬勃发展，业务目前已扩大至全球，拥有5万5000名员工，业务遍布海陆空和高原。

他说，位于美国纽约卡茨基尔的名胜世界综合度假村，已于本月8日开张，这也是云顶集团在全球的第7个综合旅遊胜地。

“云顶集团将在2020年在美国赌城拉斯维加斯开设第8个度假胜地。”

14万捐14机构

云顶集团也在晚宴上捐出14万令吉予14个慈善机构，每个受益单位各获1万令吉。

资助研究员寻治愈方法云顶设失智症护理中心

林国泰在晚宴上宣布成立“失智症护理中心”（Dementia Care Centre），资助和支持科学研究人员找出治愈该病症的方法。

林国泰夫人潘斯里黄可儿会是该中心的赞助人。

林国泰说，过去十年来，云顶集团涉足生物科技，特别是在令人振奋的新领域遗传学，研究如何应用细胞和分子学、癌症和神经科学。

他说，神经退行性疾病（neuro-degenerative diseases）如失智症是老化的一部分，实际上，这是大脑所引起的疾病，且可解释为何年轻人也会受到阿尔茨海默病的影响。

他指出，该集团主要通过其投资TauRx Therapeutic有限公司，云顶TauRx Diagnostic中心私人有限公司和Cortechs实验室。“然而，如此前沿研究需要时间。”

遗传学家研究员组成助失智症患者过正常生活

林国泰指出，“失智症护理中心”将由一组遗传学家和研究人员组成，以尽可能帮助失智症患者，过上积极和正常的生活。

该中心也将为护理人员和关怀者提供教育、培训和支持。

他说，失智症护理中心将与马来亚大学医学院老年医学部的著名医学专家合作研究和发展，这将有助于更好地理解和帮助解决日益严重的失智症问题。

“我希望成立失智症护理中心将有助于更好地理解失智症，以及我们能够有不同方式来支持和治疗患者。”

他也感谢马大和马大医学中心的大力支持和合作，让云顶集团致力于推行这项急需的企业社会责任（CSR）项目，并将提供资金和年金来确保其可持续性运营的需求。

他也宣布以“1令吉对1令吉”方式捐赠给该中心，即只要云顶集团捐赠多少捐款，他会自己再自掏腰包捐出相等款项。

他也指出，他们会采用公益金的经营模式来成立该中心。

而公益金经已捐出超过1亿2900万令吉捐款，惠及大马逾344所需要资助的民族语文学校和教会学校。

出席者包括交通部长拿督斯里廖中莱、云顶集团副主席敦韩聂夫、非独立执行董事丹斯里林西彦博士和林拱辉、独立非执行董事丹斯里冯正仁和柯建伯、云顶马来西亚独立非执行董事丹斯里阿威、云顶有限公司总裁兼总营运长陈光汉、马大校长阿都拉欣哈欣、马大医学部教授陈蔼文医生、拿督爱迪芭医生、莎露芭雅医生及陈慕膑医生等。【e南洋】