全球股灾 集中讨论区

angelol

指数期货是Stock Index Future Contract吗？
基本上这个东西是给投资组合来做对冲的，拿来投机长远下来肯定亏

步惊云大侠

债务危机没有解决，随时会爆！

风起云涌

众所周知MAS的高层唯一会做的工就是卖股票--高层换一换就内部发股让他们卖--现在MAS的股没人要发再多也没用--所以就搞了个和AIRASIA换股--拿值钱的AIRASIA股来卖更有赚头--最终在大选前若清仓的话【当年配售AIRASIA20%给外资竞标时是1.900-1.600的范围】--丢到2.000也很正常【外资不是猪--现在是看他们要不要丢而已--目前丢的都是MAS里面的狗头狗脚和巫统猪朋狗友】

ericchua

回复 839# xiaoxin.tai


   谢谢提醒，我只是了解了解而已...

Apple_3191

今天可以进场了吗？

兰州烧饼

Fri Aug 12 2011 15:11:31 即市歐美指數期貨

名稱                        現價        升跌        升跌率(%)
道指                        11142.78        422.84        3.94%
道指期貨                10935                -149        -1.34%
S& 500期貨                1151.5                -17                -1.45%

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今晚道指跌500点不是问题。。。

icy97

歐洲四國將禁止股票賣空

2011-08-12 15:38
（比利時‧布魯塞爾12日訊）歐洲證券和市場管理局昨日發表聲明說，法國、西班牙、意大利和比利時四國將禁止股票賣空操作。而此前希臘、韓國和土耳其已宣佈禁止賣空。

歐洲證券和市場管理局當天發表聲明說：“雖然賣空交易是一種有效的投資策略，但一旦和傳播市場謠言結合起來就被明顯濫用了。”

在歐洲證券和市場管理局發表聲明後，法國和西班牙宣佈，將在未來15天內禁止在本國市場上賣空金融類股。比利時宣佈將禁止賣空四隻金融股，禁令期限暫不確定。意大利還未宣佈具體禁止賣空措施。

這一禁令出台的背景是近期法國銀行股遭到市場拋售，引發市場恐慌。恐慌情緒已推高歐洲銀行間拆借利率，並導致銀行間互不信任情緒增強。

不過，市場人士擔心，賣空禁令可能反而會打擊市場信心。著名空頭投資人吉姆‧查諾斯說，發佈賣空禁令可能是好心辦錯事，因為對銀行股的做空主要來自金融機構，此舉主要是為了對衝來自合約方的風險，而非投機獲利。從歷史經驗看，在2008年9月賣空禁令實行後，歐洲銀行間融資幾乎被凍結。從美國的經驗看，2008年9月宣佈禁止賣空後，美國股市在一個月時間裡下跌了48%。（新華社）

爱历史

什么是卖空？？？

icy97

什么是卖空？？？
爱历史 发表于 12-8-2011 04:13 PM

供你参考：
http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%8D%96%E7%A9%BA

icy97

安本：馬股暴跌‧反應過敏‧外圍動盪‧本地宜看基本面

大馬財經  2011-08-12 19:06
（吉隆坡12日訊）馬股近期的波動情況，是非理性的反應，因以個別股項分析，受美國的衝擊其中微不足道，很多公司並沒有涉及美國債券，或是不全依賴美國作為出口市場。

安本資產管理公司（ABERDEEN ASSETMGMT S/B）證券主管阿都拉昔指出，如果近距離窺探，馬股並沒有想像中的糟糕。

他出席一項研討會後受《星洲財經》詢及對馬股前景看法時說，經濟的基本面仍然可以支撐市場，但在市場波動時，一般投資者都把基本面拋到九宵雲外，包括市場漲潮時，很多人也不理會基本面。

“但對我們來說，是秉持基本面的投資策略，不論市場高潮或低潮；低潮以基本面分析反而是進場良機。”

該基金管理在馬股的投資策略皆以本地導向為主的股項，而亞洲基金的投資策略則傾向投資亞洲導向的股項。

阿都拉昔指出，近期的全球股災，馬股並沒有受到嚴重衝擊，不像其他市場作出巨大反應。預算案或是未來一個推動力，一些企業消息對馬股也會產生牽動，但仍然受到外圍情緒牽制，這是難以控制的。

“儘管外圍不利因素不斷涌現，但我們必須作出相互關係的基本面分析，以作出理性的決策。因此，馬股未來走勢仍舉棋不定，主要受外圍情緒影響，而不是基本面關係。”

在現有時局，他奉勸投資者應當秉持基本面的投資法，因投資發展中的亞洲國家，並不代表風險較高，最重要是你瞭解你所投資的國家基本面情況。
因此，在投資個別國家之余，也應當細選各別股項，不論漲潮或低潮，此策略都很管用。

美降級非偶然
引爆股災亞洲骨牌效應
他說，最新的全球市場動盪歸咎於美國債務評級調降所引爆，如果有做足功課的投資者，已知道此情況會發生，因美國面對的架構問題，包括入不敷出，美國消費者一般都是舉債購物，沒有儲蓄文化，這些問題的發酵從銀行一直蔓延開來，而亞洲顯然是出現骨牌效應使然，所有股項都出現超賣。

亞股基本面比先進國強
如果以基本面分析，他說，亞股並沒有甚麼大問題，他相信新興市場的基本面比先進國來得強，主要因為它們從97／98亞洲金融風暴吸取教訓，使銀行不敢過度放貸及資金充沛；以及它們沒有購進“有毒”資產和儲備率高，經濟不賴，股項也不錯。

“因此，我們在目前時機反而部署購入股項，因為比較上週，本週購入相同的股項，價格低廉10至15%。”

“我們的購股策略是選個別股項策略，而非根據國家的選股策略，因此，以個別股項分析，這些股項沒有大問題，因此，以低價購入這些股項是適當時機。”

安本未拋售
美國不明朗時局是隱憂，但是，安本強調的是採用“由下至上”的個別選股策略。

“因此，我們沒有拋售，反而是根據基本面全面投資，以基本面為基礎，儘管市場的波動影響深遠，也不表示我們不感擔憂，但我們認為接下來不會再引發瘋狂式的非理性拋風，不管是全球或亞洲區域市場。”

安本在亞洲的投資策略，是部署在本地導向的股項，而公司投資大馬的股項，也是本地導向為主，外圍影響對這些公司影響不大，若馬幣走強或促使出口稍昂貴，衝擊是微不足道的，這是公司擬定組合的策略。

提及接下來是否會有更多組合資金在目前時局流入本地市場時，他說，這胥視各別基金的投資策略而定，安本目前採取趁低吸購，但一些基金則從市場撤走。

他表示，基金從市場流進流出是正常之事，像股市起落一樣，投資股市也並不包賺，有時也會虧損，但市場也不會永遠往下掉，會出現回漲的時候。

安本資產管理在馬股管理的資產規模達100億令吉。
（星洲日報／財經）

icy97

只要股市没拖累经济 马股仍存牛势

财经新闻 财经  2011-08-12 19:14
（吉隆坡12日讯）分析员认为，只要股市崩盘事宜不拖累美国经济走势，亚洲市场将有机会继续呈现良好的经济表现，也深信马股的牛势还未结束。

联昌国际投资研究研究主管黄大任日前在报告中指出，区域股市严重下挫，加上标普500指数在2至3周内滑落17%，许多投资者如今非常怯懦的情况并不令人意外。

他说：“虽然我们没有全面预测的到全球股市严重下跌的情况，但我们并不相信区域和大马的牛势已经结束。”

他解释，大马股市现有本益比是大约14倍，低于周期顶端的18至19倍；账面价值比例（PBV）则处在2.4倍，低于最高周期时的2.8倍。

黄大任称：“目前最关键的问题，是美国经济会否陷入双底衰退。毕竟，我们的经济研究团队仍然估计这情况有30%的几率会发生。”

“但只要股市的弱势不拖累美国经济，就不会冲击亚洲对美国的出口，亚洲市场应该有合理的机会不受美国影响。”

经济增长预测下修
但黄大任补充，他给予富时隆综指的1700点年底目标可能会被下调，因他尚未将8月份业绩季节加入考量，即至今多呈现低于预测的表现。

他披露，联昌国际的经济研究团队也将大马2011年的国内生产综指（GDP）预测下修0.5%，至5%的水平，2012年则是5.5%。

“在这些负面因素可能削弱市场每股盈利和削减我们的综指年底目标之际，我们不认为这足以影响我们对市场的‘增持’评级，因近日的大量撤退举措能让估值更加吸引人。”

他指出，尽管市场成交量受挫和面对卖压，过去数天内，大马的低贝他抗跌股皆有不错的表现。

“我们相信本地基金仍持有大笔现金，而本地的外国持股权仍然很低。一旦全球股市好转，政府的转型计划和全国大选前后的效应，皆是马股的潜能短至中期
重估催化剂。”

投资者转投抗跌股
在投资者的风险承受度大减之际，黄大任认为，他们可能转往投资具抗跌能力且提供诱人回酬的电讯领域。

因此，马电讯（TM，4863，主板贸服股）和亚通（Axiata，6888，主板贸服股）是其部分首选股项；他也看好国油贸易（PetDag，5681，主板贸服股）。

“至于不抗拒的风险的投资者，可寻机投资严重下挫的股项，因一些股项能带来价值。”

黄大任指出，联昌国际投资研究的首选股项已进行也一些调整，即以大资本公司取代小资本公司。

该券商同时也看好UOA发展（UOADev，5200，主板产业股）、安裕资源（AnnJoo，6556，主板工业产品股）、柏利赛石油（Perisai，0047，主板工业产品股）、马资源（MRCB，1651，主板建筑股）和金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）。[NanYang]

icy97

欧4国禁卖空 炒家恐转攻美股

财经 天下  2011-08-13 17:26
（巴黎13日讯）为制止金融股继续大幅下挫，法国、意大利、西班牙及比利时周四收市后宣布禁止卖空金融股。市场人士警告，卖空大军可能转攻美国。

《明报》报道，欧洲四国卖空禁令激发欧盟内部争议，英国、荷兰与奥地利表明不需要禁止沽空，德国则呼吁欧洲各国同步禁止裸卖空。

分析员警告，欧洲内部分歧恐破坏为银行股托价的努力，有人担心禁令反而令投资者更相信欧洲银行业有问题，还有人警告，卖空大军可能转为攻击美国银行股。

英拒效法 德吁团结
美国证券交易委员会发言人约翰内斯特周五指出，该委员会不计划采取行动来控制卖空，原因是证交已经限制卖空行为。卖空是在一只股票经历重大下行价格压力时被触发的。

法国禁止卖空的对象包括近日股价大挫的法兴及法巴等11只金融股，为期15天；西班牙和意大利分别禁止卖空16及29只金融股，为期15天，西班牙的禁令还适用于衍生工具；比利时禁止卖空4只金融股，未设期限。

欧洲证券及市场管理局指出，禁止卖空措施，旨在打击透过散布谣言，虚假及误导消息从股市获利之徒。

欧洲股市对禁令初步反应正面，三大主要股市在银行股带动下各升超过2%。欧洲银行业向欧洲央行借短期资金的数额大减，进一步消除市场戒心。

欧洲央行昨公布的数据显示，银行业利用其隔夜拆借机制借贷的金额减至2270万欧元（9716万令吉），远低于之前一夜的40亿（171亿令吉）。

不过，有市场人士警告，禁止卖空可能弄巧反拙。金融服务机构S3 partners的合伙人斯隆指出：“危机源自市场缺乏信心的表现，当政府禁止卖空，反映政府本身亦缺乏信心，这做法反而令市场觉得银行真的出现问题。”

2008年禁卖空效用低
监管机构禁止卖空金融股早有先例。2008年雷曼倒闭4天后，美国证交会就禁止卖空799只金融股，英国当时亦有同样措施。

不过，禁止卖空的成效一直受市场质疑，如美国当时实施禁令后的三周，金融股依然大跌。[nanYang]

icy97

政府基金扶盤抗股災‧外資賣壓16億‧本地吸納18億

大馬財經 財經焦點  2011-08-15 18:30
（吉隆坡15日訊）上週馬股外資賣壓創2008年金融危機以來最高水平，所幸在本地機構投資者，特別是政府相關基金進場扶盤成功控制災情惡化，分析員認為未來全球股市有更多逆風存在，外資拋壓可能進一步湧現，但料可輕易被本地投資者吸收。

外資賣壓2008年來最劇
MIDF研究表示，馬股上週面對嚴重拋壓，其中外國投資者淨賣出16億4千600萬令吉，為2008年全球金融海嘯以來最高水平之一，更是全年第二次錄得10億令吉脫售數據。

“但令人驚喜的是，外資並非全週呈淨賣出狀態，他們在週一意外成為淨買家，而外資參與度飆升至全年最高水平，總交易（買+賣）達到71億令吉，較前週高出約50%。”

本地基金忙撲火
MIDF研究指出，本地機構投資者則是上週最大淨買家，從市場抹去18億5千萬令吉資金，比前週高出一倍，參與率從95億令吉走高至130億令吉，而零售投資者上週為淨賣家，但他們在週五積極淨買進3億2千300萬令吉，創下全年之最。

數據顯示，雇員公積金局、國民投資公司和朝聖基金局為馬股上週最大買家，在8月5日至8月9日期間，共買進2億3千333萬4千200股股票，僅賣出946萬6千300股股票，淨買2億2千386萬7千900股股票，是促使馬股全週僅下跌2.67%，跌勢遠較週邊股市為輕的主要功臣。

其中，馬電訊（TM, 4863, 主板貿服組）、馬來亞銀行（MAYBANK, 1155, 主板金融組）、聯昌集團（CIMB, 1023, 主板金融組）、大眾銀行（PBBANK, 1295, 主板金融組）、亞洲航空（AIRASIA, 5099, 主板貿服組）和森那美（SIME, 4197, 主板貿服組）等藍籌股最獲機構投資者垂青。

MIDF研究認為，隨著上週外資大舉從亞股撤離，顯示強勁的風險逆轉跡象，恐短期需時方能安撫投資者重新進場，而本週市場交易心態將持續起伏不動。

“從7月25日至8月12日止，外資已從馬股撤離25億令吉，但7月25日前馬股已淨吸資30億令吉，預計未來外資將有更多拋售動作，料可輕易被本地投資者吸收。”

（星洲日報／財經）

icy97

穆迪暗示降日本評級‧日圓不為所動

國際財經  2011-08-23 19:00
（日本‧東京23日訊）評級機構穆迪（Moody’s）週一表示，其標準3個月評估期限適合於下調日本主權評級的觀點，暗示該機構或於近期調降該國評級。

分析人士稱，無論日本即將舉行的大選結果如何，穆迪或都將下調日本的主權評級。

穆迪發言人表示：“90天的觀察期適用於日本的‘Aa2’評級，該國的評級於2011年5月31日被置於可能調降的名單之中。”

但是，鮮有跡象顯示，日本將避免評級遭遇下調。穆迪5月所指出的日本的兩個問題並未獲得緩解：日本綜合稅收改革計劃的“規模、有效性和及時性”；日本3月地震及海嘯災難所帶來的短期、長期財政成本和經濟結果。

分析人士指出，穆迪的警告內容或許是成為公開的秘密，儘管日本經濟增速放緩，但投資者在面對美國經濟前景黯淡，歐元區債務危機肆虐時，避險的去處實在有限，日圓的升勢也恐難以以評級下調為轉折。

亞市午盤，美元兌日圓小幅下落，早盤時段匯價一度上沖至76.93，不過77.00關口的阻力打壓匯價折回，目前美元兌日圓交投於76.80附近。

企業擬把生產線
遷至新興市場
另一方面，日本經濟新聞開展一項公司高管調查稱，近五分之二的日本大公司稱，除非日圓升值勢頭減緩，否則他們將不得不轉移部份生產至新興市場。

日經週一訪問的96位公司高管中，70%受訪者稱，鑒於日圓兌美元匯價徘徊在曆史高位附近，他們普遍預料公司獲利會大幅下降。

週二早盤，日圓兌美元匯價略低於77水平，距離上週五觸及的紀錄水平75。94不遠。

報導並稱，一半的受訪者提到，他們準備削減國內的營業費用，48%的受訪者有意擴大海外的零部件和原材料採購量，以抵禦日圓升值的不利影響。

但僅有47%的受訪高管希望日本政府再度干預匯市以壓低日圓匯價，46%的受訪者敦促降低企業所得稅，以協助應對成本推高的日圓匯率。（星洲日報／財經）

icy97

信用評級‧全球喊“管”

國際財經  2011-08-23 17:28
（中國‧北京23日訊）長期以來，國際信用評級市場一直是標準普爾、穆迪和惠譽三分天下，它們掌握著全球金融市場的話語權，被視為“金融市場的看門人”。但在近年來相繼爆發的金融危機和歐債危機中，三大評級機構自身的信譽屢遭質疑。新華社記者就此採訪了美國、德國、法國、韓國和日本等國專家，

加強監管和打破行業壟斷是他們普遍的看法，雖然改革國際信用評級體系任重道遠，但已是國際社會的共識。

呼風喚雨大權何來
韓國三星經濟研究所首席研究員鄭永石：評級機構在國際金融市場上充當著對交易情況產生直接影響的重要角色。簡單來講，評級機構的判斷對決定籌款利率，甚至能否籌款起到重要作用，同時對投資者的決定也有重要影響。

法國國際信息和展望研究中心副主任京特‧卡佩勒－布朗卡爾：信用評級對於融資來說必不可少，一名投資者不可能盲目投資，他需要一些數據來評估投資成本和風險，評級機構提供的正是這種服務。

三大評級機構的地位主要是美國監管機構和立法賦予的。標準普爾、穆迪和惠譽在上世紀上半葉創建時只是金融信息機構，後來才從事信用評級。1975年，
美國證券交易委員會首次將“全國公認的統計評級機構”的評級結果納入聯邦證券監管體系。此外，美國法律規定，像保險公司這樣的機構投資者只能購買資質良好的評級機構認可的債券。另一個賦予評級機構較高地位的法律文件是2004年開始執行的《巴塞爾協議II》。這份協議要求銀行為其持有的有風險的主權債務預留資本，實際上使評級機構成為權力巨大的評估者。

影響力不容低估
前穆迪日本公司日韓企業評級部門負責人森田隆大：評級機構的信譽在美國次貸危機中受損，但在歐美債務危機中，評級機構的影響力一如既往，繼續顯示其在金融市場和經濟社會中的強大作用。究其根源，是因為尚不存在可以取代“評級”的金融環境。可以說，在資本市場，沒有“評級”的話，市場將無法有效運作。

鄭永石：三大評級機構的影響力非常之大。在美國信用等級被下調之前，評級機構下調了希臘的信用等級，並由此使整個歐洲的財政危機開始擴散。1997年亞洲金融危機也是在信用評級被下調之後出現的。無論這些危機的根源在哪裡，信用評級機構的評級決定往往能夠成為這些危機的導火索，這就是信用評級機構的重大影響力。

整體行業急需監管
日本神戶大學法學教授近藤光男：評級機構的問題主要有兩點，一是評級機構商業模式產生的利益衝突；二是長期市場壟斷。與評級機構擁有的影響力相比，其受到的約束和監管不夠。

德國基爾世界經濟研究所所長丹尼斯‧斯諾爾：人們可以想像，一位法官作出判決，不容他人質疑，甚至不給出任何理由；對自己的錯誤，也根本不必承擔任何責任。在當法官的同時，他還與被告保持商業關係，從被告那兒拿錢。

德國漢堡世界經濟研究所所長托馬斯‧施特伯哈爾：評級機構已擁有一種政策權力，它不再是簡單地傳遞信息，而是作出裁決，對其權力必須加以限制。

鄭永石：信用評級機構作出的評級公正與否極為重要。現在評級機構很多時候是“事後諸葛亮”，實際上這種做法只會使已經發生的問題擴大化。因此，評級機構在進行信用等級調整時應出示明確證據，提供充份理由。此外，評級機構應承擔一定的責任，目前這方面對評級機構的牽制還極為不夠。

法國戰略諮詢公司Weave副總裁埃里克‧德拉努瓦：評級機構最初的作用是為投資者提供可靠的投資信息，但現在已偏離最初的作用。目前迫切需要對評級機構進行改革，重新審視它們的經營模型、任務和目標，建立更加嚴格的行業準則和監管規則，同時允許新的評級機構出現，鼓勵良性競爭。最後，還要保證評級方法和評級機構分析師的水準。

全球壟斷亟待打破
美國紐約大學經濟學教授勞倫斯‧懷特：目前國際評級行業中僅有幾個聲音，讓投資者無法聽到不同聲音，無法更客觀地評估風險。更多聲音好於只有幾個聲音，更有利於證券市場的健康發展。

鄭永石：評級機構的壟斷性也代表了它們巨大的影響力。要想改變這種結構性問題，就要出現新的遊戲者，要有新的評級機構出現，有必要打破壟斷。要想打破目前國際信用評級市場的壟斷性，就應設立評級機構“業績記錄”這種統計平台，也就是靠此前業績的記錄來積累信用。不可否認，這將不是一個短期過程。

韓國友利投資證券信用經理辛煥仲：真正打破全球信用評級市場的壟斷格局實際上很難，因為信用評級機構的門檻很高，而且信用評價機構的信譽需要累積，這需要一個過程。種種原因使得目前三大評級機構的壟斷性越來越強。

目前國際信用評級體系存在的問題歸根結底是“力量”問題。現行國際金融體系是由發達國家打造的，亞洲目前並不具備真正的“力量”。西方依然控制著整個評級體系，而美國對評級機構尤其具有深遠影響。（新華社）

icy97

全球股災之後

財經評論  2011-08-24 11:28
有人說美國國債評級被下調，是今次全球股災的元凶，也有人說歐盟主權債務危機惡化是禍首，都是有它們的道理。不過，追根究底，實是全球股價偏高了，藉著這些藉口而被狠狠地賣下來！

不知道國際評估機構有沒有特別居心，不過，當國債不值得當前的評級時，調降評級實是無可厚非，也是負責任的做法。當評級過高，有必要吹起哨子，讓市場清醒，重返現實，腳踏實地。

平時調升或保持評級，又不見有人反對。若以正面角度來看，全球經濟包括股市的調整，有利於防止經濟及股市過熱，大家都知道，它不可能永遠往上升。

特別是歐美政府債務達到天文數字，降級可讓發債國的頭腦泠靜一下，不要再為市場製造泡沫。

經過最近股災的驚嚇，相信促使投資者重返基本因素。全球經濟不能再僅靠印鈔票刺激，只有回到根本，才能遏止投機分子、對衝基金及國際炒家的不斷干擾，掀起一波又一波的驚濤駭浪，令真正投資者驚心動魄。

其實，美國政府推出的QE1、QE2政策，要製造就業機會減低失業率，可能是一廂情願的想法。在撥出大筆游資後僅能救富人，當富人在驚慌中得救，他們不一定會再拿出錢來救社會，所以，不僅窮人未能得到工作，失業率仍然高企逾9.1%可見一斑。

再次洗牌後，窮富懸殊反而進一步擴大。過量游資流入“肥貓”手中，有恃無恐，使他們更有本錢力壓市場，可能是加劇今次市場調整的力度。

歐美國債纏身破綻百出，必須要開源節流，才可減低全球經濟的痛苦，而不是一味大印鈔票，企圖通過通膨來縮減天高的國債，貨幣價值貶跌物價高漲，讓全球市場陷入通膨的惡果之中，最終大家都是輸家。反而投機得逞的投機分子，趁亂刮走更多財富。市場對美國政客沒有信心，認為他們沒有能力阻止再次衰退也是關鍵。

對投資者而言，市場轉入超不穩定及不明朗之際，惟有基本因素強穩的投資或股票，才不必擔心市場的劇烈波動及睡得安穩。不必隨著大市左右飄忽，心神不寧，一旦吵雜聲音過後，股項的基本價值將重現。股市大跌後，也是投資者重新調整投資組合的良機，可以以更低價格，購入素質更佳的公司股票。

全球股市經過股災驚嚇，以及歐美國債危機仍揮之不去，及存有諸多不明朗因素之時，甚至專家認為未來二、三個月的歐美經濟數據表現為關鍵，使短期要從股市賺錢的難度加高。

回到大馬股市，反觀其跌勢比其他市場來得溫和，主要是本地股市外資特別是短期投資組合比其他市場少，使它們的退場不會對馬股造成太大的動蕩。

加上本地大型投資機構趁低扯購扶持，限制股市進一步下跌。這也顯示，本地股市主要還是以本地機構主宰的事實。

大馬政府負債數額也不低，惟幸它絕大部份是本地融資的借款，而不是外國債主，所以，在全球市場崩潰時，沒有外資大量撤離引發的慌亂。雖然國內債主沒有像外國債主逼得緊，不過，還得採取更為謹慎的財務政策改善體質，以免達到難以控制，或沒有調動空間的窘境，國債偏高最終受苦的還是普羅大眾。

這輪全球股災可能尚未見底，市場仍然充斥壞消息，包括北非中東政治局勢、通膨商品價格高企、歐美經濟疲弱方興未艾、市場存有超級泡沫潛在危機、日本政府債務偏高等，都是要命的不穩定因素，一些專家認為衰退幾率已升至30%甚至50%。短期可預見的未來，全球經濟前路並不平坦，投資者應做好心理準備應對。（星洲日報／焦點評析‧作者：李文龍）

icy97

信評示警‧歐盟分歧‧希臘恐違約

國際財經  2011-08-24 19:00
（比利時‧布魯塞爾24日訊）歐洲聯盟各會員國相繼要求希臘釋出抵押品交換第二輪紓困方案，導致歐盟內部陷入分歧。國際信評機構穆迪警告，若歐盟無法弭平爭議，希臘債務違約的風險升高。

希臘芬蘭低額擔保
引效法‧風險大
希臘同意芬蘭的要求，簽署釋出抵押品的雙邊協議，換取芬蘭同意支持高達1090億歐元的二輪紓困方案，但此舉卻引來奧地利等其他歐元區國家也紛紛效法。

加上德國強力主張，希臘與芬蘭的雙邊協議必須由所有歐元區國家都點頭才能生效，以致希臘能否順利取得二次紓困專款，面臨變數。

穆迪（Moody’s）警告，歐元區的部份國家希望希臘提供擔保換取援助款，如此將難免延遲希臘取得這筆款項，增加違約的風險。

雖然芬蘭要求希臘僅提供5億歐元的擔保，但影響卻非常重大，尤其若歐元區的會員國紛紛起而效尤，要求希臘也同他們簽署類似的協議，原先歐盟各國好
不容易敲定的二次援助希臘方案，恐將急轉直下。

目前國際信評機構對希臘的評級為Ca級，距離違約的等級只差一級。

不僅希臘能否獲得二次紓困的情況不樂觀，歐盟內部對於如何統一歧見化解債務危機，仍舊意見南轅北轍。像是德、法力主籌建歐元區經濟政府，可是歐元區的會員國意願不高。

至於倡議中的發行歐元債券，也因歐洲理事會主席范宏畢（Herman Van Rompuy）及德、法都不贊成，使得歐元區的經濟體系更動盪不安。（星洲日報／財經）

terrythong

刚在书展看了巴菲特的投资经验，巴菲特投资某股，通常该股都会已经大跌40-50%，并且巴菲特会得到特别优先好处，如优先股，超高年利，分红，特别股息等，才会花钱投资。巴菲特也以数以十亿美金拯救该股，再怎么烂的股，得到几十亿美金，也变凤凰，足以跟大马股市龙头比拼。以大马股市和各篮筹股的高峰跌势比较，股灾，还在开始慢慢酝梁。连EPF和各大基金都在丢票，外资更别说进场。

icy97

降级打击 做好衰退准备 亚洲股市恐再挫20%

财经新闻 财经  2011-08-31 18:09
（吉隆坡31日讯）苏格兰皇家银行分析员指出，基于未来会有更多经济体降级，亚洲股市更可能因而猛挫20%，因此投资者应该做好全球经济衰退的准备。

鉴于周二全球股市大面积下跌，加上英国和美国公布的消费信心指数皆不如预期，靠消费拉动的经济复苏受到怀疑，今早亚洲主要股指纷纷成弱势震荡行情，避险需求有所升温。

截至8点03分，日经225指数报8929.86点，下跌24.04点，跌幅0.27%。澳交所普通股指数报4342.4点，上涨1.0点或0.02%。

纽西兰50指数报3309.41点，下跌8.33点或0.25%。韩国综合指数报1847.80点，上涨3.98点，涨幅0.22%。

配合国庆日与开斋节，富时隆综指从8月29日（周一）午盘起休市，直至9月2日（周五）才恢复正常运作。

另外，印尼股市也在8月26日起休市，印度股市和巴基斯坦股市则同在8月30日起休市。

仅看好电信股
苏格兰皇家银行分析员在报告中表示：“原物料、工业以及可选消费行业的业绩很大可能会低于预期，建议投资者减仓。”

“虽然这些股项已经在近期走低，但未来还可能会更疲弱。”

他预计，衰退风险最低的行业包括医疗保健、电信、必需消费行业。

格兰皇家银行分析员仅建议投资电信股，因为另外两个行业（医疗保健及必需消费行业）的估值和基本面趋势并不受看好。

不轻易下滑
他说：“经济衰退的情况下，亚洲企业的每股盈利或在未来17个月内大跌50%，股价则可能会萎缩介于15至20%。”

另一边厢，东京大和银行首席经济学家浩一黑濑（译音）表示：“市场注入了大多数的负面因素，现在完全取决于决策者的反应。”

他认为，股市不会轻易下滑，但是要上升的话，则胥视是否采用合适政策。

截至下午4点30分，亚洲股市指数全部收涨，表现最亮眼的是新加坡海峡时报指数，报2864.28点，上涨72.39点或2.59%。

日经225指数报8955.20点，涨1.30点或0.01%。

澳交所普通股指数报4369.90点，扬28.50点或0.66%。

纽西兰50指数报3323.07点，起5.34点或0.16%。

韩国综合指数报1880.11点，上涨36.29点，涨幅1.97%。曼谷综合指数报1063.20点，增加了18.23点或1.75%。

icy97

IMF經濟師：希臘半年內恐違約

國際財經  2011-09-05 11:06
（美國‧華盛頓5日訊）國際貨幣基金組織（IMF）一名高級經濟師警告，希臘可能會在明年3月前出現主權債務違約。他指出，希臘無法如期減赤，令部份歐元區國家更不情願援助希臘，加上私人債權人參與希臘第二輪援助不會大幅改變希臘的債務結構，故希臘違約的機會甚高。

這名不願透露身份的IMF經濟師向《華爾街日報》表示：“我預期希臘在明年3月前，甚至今年內，出現無秩序違約，希臘獲得第二輪援助的機會甚微。”

IMF、歐盟和歐洲央行與希臘就發放下一批8億歐元貸款的談判上週五出現阻滯，決定把談判暫停10日，引起市場擔心希臘能否如期獲得援助資金。這批8億歐元貸款是去年第一輪援助希臘方案其中一部份。

希臘政府上週把本年財政赤字預測由GDP的7.6%調高至8.1至8.3%，理由是經濟收縮較想像中嚴重，但IMF、歐盟和歐洲央行認為，希臘未有盡力實行緊縮政策是導致財赤失控的一大因素。（香港明報）