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楼主: G.O.D.

烟,酒,赌 (sinful stocks) - 罪恶股

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发表于 29-12-2012 05:13 PM | 显示全部楼层
可以考虑BAT, 我观察了一段时间,他的价格,如果往下走,但很快就能回到RM60 的水平。

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发表于 10-1-2013 01:35 PM | 显示全部楼层
挪威郵輪擬上市掀漣漪‧博彩業後市可期

行業走勢  2013-01-10 11:16
(吉隆坡9日訊)雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服組)旗下雲頂香港持股50%的挪威郵輪(Norwegian Cruise Line)計劃上市,為企業消息沉寂一段時間的博彩業帶來新激盪,在等待擴展海外業務版圖之際,博彩股後市仍受唱好。

不過,大馬研究認為挪威郵輪掛牌不會對雲頂大馬造成影響,因此其在雲頂香港僅屬投資性質股權,惟這可對挪威郵輪資產訂下市值,也讓雲頂大馬有機會在公開市場脫售其股權。

目前雲頂大馬持有雲頂香港約18.8%股權。

挪威郵輪的上市案料可籌措4億2千400萬美元,以用作償還債務,並涉及獻售12%股權,因此在掛牌後,雲頂香港及另兩名股東--Apollo全球管理及TPG資本仍將持有挪威郵輪的88%股權。

以挪威郵輪35億美元市值及2012財政年2億2千300萬美元年度化淨利計,其本益比約為15.8倍。該公司2012財政年首9個月份別寫下1億6千750萬美元淨利及17億美元營業額。

根據瞭解,該公司也曾在2010年10月提呈上市計劃,惟隨後在2011年7月宣佈取消。挪威郵輪投入業務營運近50年,主要提供在加勒比海的郵輪服務。

馬銀行研究認為國內博彩股仍向好,其中雲頂大馬的國內營運穩定,今年料可寫下4%博彩營業額成長,而且該公司將在未來兩年半至三年內,斥資3億令吉承建一棟擁有700間客房的酒店,促使客房數量增加7%。

雲頂大馬國內業務2012年首9個月營業額增長2%,營運盈利僅下跌2%,因為貴賓客賠率低抵銷高企的賭客數量。

至於雲頂(GENTING,3182,主板貿服組)旗下雲頂新加坡去年首9個月營業額則下跌12%,而營運盈利更挫跌21%,除了貴賓客流下挫導致丟失市佔率,更歸咎於經濟環境疲弱。

雲頂新加坡
貴賓業務或有驚喜
馬銀行研究指出,雖然雲頂新加坡去年經歷了業績欠佳困境,不過在中國及東盟國家經濟逐漸復甦帶動下,相信今年貴賓及大眾市場的博彩營業額可增長8%,而且隨著新加坡成為中國人的海外據點,不排除貴賓業務會捎來驚喜。

該行說,美國佛羅里達州及紐約和日本潛在開放賭場業,對博彩業有利,當中美國去年3月通過首輪修憲動議,允許開設商業賭場,次輪動議則將在今年上半年進行。日本大選結果出爐也終結政治僵局,從新加坡聖淘沙度假村成功模式來看,相信雲頂新加坡擁有潛在機會取得執照。

看好雲頂大馬
馬銀行研究仍看好雲頂大馬,受惠於攫取強穩盈利及資產負債表,可藉此拓展海外市場,加上該公司估值偏低,只有12.2倍本益比,相比雲頂新加坡26.3倍及澳門賭場業者介於14.8至26.9倍。

該行分別維持賭場及測字業“中和"及“加碼"評級。

測字業今年料營業額可增2%
測字業今年則料可寫下2%營業額增長,主要獲市民收入走高帶動,而且待馬化控股(MPHB,3859,主板貿服組)非博彩業務分拆上市後,也將令測字業潛在受惠。

馬銀行研究指出,普遍上測字業營業額成長與人口成長息息相關,雖然接下來人口增長料放緩至1%,不過受到收入成長帶動,測字業料仍可交出2%年增長。

“我們的首選股為馬化控股,業務分拆上市料可獲重估利好,雖然展延了幾個月,不過預計會在3月或4月完成。"

同時,隨著大馬彩推出新遊戲後,馬銀行研究認為該公司今年的市佔率可揚升1%至21%,惟仍落後於馬化控股旗下萬能(Magnum)及成功多多(BJTOTO,1562,主板貿服組)的37%及42%。(星洲日報/財經)

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发表于 22-1-2013 12:38 PM | 显示全部楼层
6月起减尼古丁 香烟业利多于弊

财经新闻 财经  2013-01-22 10:50
(吉隆坡21日讯)政府宣布在6月起,降低香烟中焦油及尼古丁成分,不但不会打击香烟业者,反而对业者有利。

分析员认为,香烟的焦油及尼古丁成分减少,不会减少烟民,但可能会减低原料成本,这都对香烟业者利多于弊。

根据卫生部长拿督斯里廖中莱披露,卫生部会分阶段逐渐降低香烟中的焦油及尼古丁成分,以照顾烟客的健康。

卫生部首先将把焦油和尼古丁成分分别减低至10mg和0.75mg为目标,预计需要几年才能达标。

丰隆投资银行分析员指出,政府此举相信纯粹是以烟民的健康为考量,而不是从香烟业者的角度出发。

成本降赚幅增

该分析员认为这并不会影响烟民继续吸烟,并可能出现三个可能性:
1.烟民继续如常吸烟,吸烟数量相同。
2.烟民会在焦油成分减少后的吸烟满足感降低后,选择吸更多的烟。
3.转向其他强稳的香烟品牌。

他认为,这可能降低香烟成本,从而扩大业者的赚幅。

然而,额外增加的包装成本将部分抵消低原料成本,因每支和每包香烟能需要额外注明字眼。

基于原料成本仅占了整体成本的7%至12%之间,分析员预计这对总成本的影响极为有限。

丰隆投资银行研究维持给与香烟领域“中和”的评级,并维持给予英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)和JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股)“守住”

的评级,目标价格为52.42令吉和7.18令吉。[南洋商报财经]

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发表于 30-1-2013 02:09 AM | 显示全部楼层
大马彩4D积宝 扩大博彩业蛋糕

財经 2013年1月29日
(吉隆坡29日讯)虽然大马彩(Pan Malaysian Pools)推出新的4D积宝游戏,但市场分析员认为,此举对成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股)和万能(Magnum)的衝击不大,反而有望吸引年轻消费者,进一步扩大博彩市场的蛋糕。        

大马彩是於去年11月杪推出其第二项3D+1D积宝游戏(通称4D积宝),这让丰隆研究分析员感到惊讶,因字票业务公司一般上皆提早向大眾公告新產品的推介。

大马彩此项新產品的销售並不理想,首次抽奖的销售仅达31万1000令吉,远低於万能和成功多多分別达72万5000令吉和98万1000令吉的销售。

分析员指出,大马彩的销售情况与成功多多当初推出相同產品时,获得热烈反响的情况有异。大马彩也需要在经歷更多抽奖日后,才能取得100万令吉的销售,而万能和成功多多则在第二个抽奖日就取得相同成果。

同时,大马彩的4D积宝產品也未影响万能和成功多多,后两者为达到1000万令吉累积奖金的抽奖次数,在大马彩推出该產品前后大致保持一致。

以此推算,大马彩目前的市佔率仅达14.8%,远低於万能和成功多多分別达42.3%和42.9%的市佔率。分析员认为,大马彩需要时日才能赶上竞爭者,在现阶段未能衝击万能和成功多多的销售,未造成市场抢食现象。

同时,分析员相信,大马彩的4D积宝產品將创造属於自己的市场区隔,尤其是诱人奖金將吸引更多年轻消费者。因此,分析员看好,该公司此举將进一步把博彩市场的蛋糕做大,长期內將为该领域带来正面效应。

分析员维持字票业务博彩领域的「中和」看法,並维持成功多多的「守住」评级,目標价格为4.64令吉。[东方日报财经]


大马彩4D积宝慢热 未威胁万能 成功多多

财经新闻 财经  2013-02-01 12:17
(吉隆坡31日讯)大马彩私人有限公司(PMP)去年11月底悄悄地推出第二项3D+1D积宝(也称4D积宝)游戏,惟分析员认为,此举不足以威胁本地另两家博彩业者的市场地位。

奖金架构相似

丰隆投资研究分析员说:“我们对于这发现(大马彩推出4D积宝游戏)感到相当意外,因为万子票业者(NFO)一般上在推出新游戏前,都会通知投注者。”

“但相对于我们在大马推出6D积宝游戏(2012年7月)时的预测,此游戏推出的时间来得比较迟。其奖金架构与万能(Magnum)和成功多多(BjToto,1562,主板贸服股)的相似。”

不过,分析员同时发现,这新游戏销售表现并不太理想。

“这情况也相当令人意外,因我们预见它会与成功多多早期推出的游戏一般,有不错的销售表现。”

过去,万能和成功多多的4D积宝游戏,在首次开彩便分别取得72万5000令吉和98万1000令吉销售额,大马彩的4D积宝游戏仅取得31万1000令吉销售额。

这表示,大马彩需要更多个开彩日,才能够达致超过100万令吉销售额,无法媲美万能和成功多多在第二开彩日便取得超过100万令吉销售额的优越表现。

需时间抢市占率

有鉴于此,分析员深信,大马彩在4D积宝游戏方面的市占率不会迅速攀升,而且需要时间才能达致竞争同业的现有水平。

截至最新开彩日期,大马彩的市占率仅达14.8%,远远落后万能和成功多多的42.3%和42.9%。

“因此,我们相信,成功多多和万能如今会轮流成为市场领导者。”

分析员也披露,万能和成功多多的每开彩销售额,并未因大马彩推介新4D积宝游戏而受威胁,在后者推出新游戏之前,前两者欲达致1000万令吉派奖率的开彩数量,并没有很大的差别。

瞄准年轻人

“但我们依然认为,大马彩的4D积宝游戏会为它打造‘新’市场,尤其是年轻一代的投注者,毕竟赢取积宝游戏能够改变人生。

所以,新游戏同时也扩大市场规模,长期内对市场有利。”

他维持对博彩领域的“中和”评级,并建议“守住”成功多多,目标价为4.64令吉。[南洋商报财经]


本帖最后由 icy97 于 1-2-2013 09:43 PM 编辑

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 楼主| 发表于 7-2-2013 10:31 PM | 显示全部楼层
哇!谢谢版主icy97的无私分享!
现在新年了。酒类股的,我要多留意了。
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发表于 14-2-2013 08:56 PM | 显示全部楼层
新年賭風盛‧區域博彩股掀紅包行情

大馬  2013-02-14 18:30
(吉隆坡14日訊)小賭怡情風氣悄悄帶動區域博彩股的紅包行情,但全國大選杯弓蛇影,馬股新年漲潮無法全力發功,博彩股也僅能趁靈蛇蠢蠢欲動,勢頭大不如前,也遠遜於區域。

大馬博彩股跑輸大市

“小賭怡情,大賭傷身",博彩公司蛇年開市“財源滾滾",區域博彩股掀起派紅包的漲潮,澳門新濠博亞娛樂公司股價更在香港股市賭場股中領漲,歸功於中國客在農曆新年假期中湧入澳門消費。

甫開市不久,永利澳門公司(WynnMacauLtd.HK-1128)上漲2.96%,報每股20.95港元,盤中曾上漲5%,報21.30港元,邁向去年9月14日以來最大漲幅;銀河娛樂集團有限公司(Galaxy Entertainment GroupLtd.HK-27)上漲2.83%;新濠博亞娛樂公司(Melco Crown Entertainment Ltd.HK-6883)大漲5.26%。

農曆新年賭風盛行,也令原本士氣低落的大馬博彩股,在蛇年開盤的兩個交易日試圖掀起小漲潮,惟因全國大選隨時來襲,派紅包心情明顯受投資者交投審慎所壓制,即使大馬博彩股引起估值低估之虞,漲聲也遠不如區域。

龍年諸事不順的雲頂(GENTING,3182,主板貿服組),歷來是紅包行情的領航者,然而,這兩個交易日屢試圖收復龍年失地卻無功而返,每來到9令吉80仙又中途折返,無法重顯兔年和龍年的紅包威力。

雲頂在蛇年首個交易日起6仙後,今日企圖更上一層樓,以起1仙至9令吉74仙開盤後,一度隨買盤蜂擁而至,來到9令吉79仙,起6仙,惟投資者意興闌珊,雲頂多番掙扎後,始終無力奮勇上探,收市起5仙到9令吉78仙。

雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服組)週三挫5仙至3令吉73仙後,今日使力反敗為勝,平盤開市後,一度起4仙到3令吉77仙,惟最終仍抵擋不了殺氣,微挫1仙到3令吉72仙。

雲頂龍年每股蒸發1.31令吉

因區域博彩事業老遇阻力,加上大選的不明朗因素,雲頂龍年成為馬股第四大失意股,身價在一年內,自兔年封關的高水平10令吉98仙,蒸發多達1令吉31仙至9令吉67仙,最低還曾見8令吉37仙。

另一受矚目的馬化控股(MPHB,3859,主板貿服組),週三挫7仙至3令吉24仙後,今日嘗試施展紅包心情,高開3仙到3令吉27仙後,一度起8仙至3令吉32仙,後來漲幅略收窄,終場走高7仙至3令吉31仙。

隨成功多多商托(STM-Trust)即將在新加坡上市,成功多多(BJTOTO,1562,主板貿服組)相對之下魅力大減,高開1仙到4令吉31仙後,一度由紅翻黑,最終在買賣盤拉扯下,以平盤4令吉30仙掛收。

博彩股獲加碼

全國大選烏雲罩頂,分析員普遍認為,蛇年的農曆新年漲潮可能曇花一現,令傳統的博彩“紅包股"行情難圖,即使掀漲潮,也料零星湧現。

值得一提的是,博彩股向來是外資鍾愛的領域之一,本因自游資充裕的市場中受惠,但基於全國大選迫在眉睫,外資反而成了大馬博彩股短期的致命傷,這也是為何大馬博彩股表現落後大市。

儘管如此,僑豐研究予博彩領域“加碼"評級,主要是大馬博彩股估值仍具吸引力,雲頂和雲頂大馬已成為全球兩大最廉宜的博彩股。

根據僑豐,雲頂和雲頂大馬目前估值只是2011財政年本益比13.1倍和12.3倍,比較區域大型同儕本益比為逾20倍。

僑豐予雲頂和雲頂大馬“買進"評級,目標價分別是10令吉零2仙和4令吉21仙;成功多多則依然是測字業務(NFO)中獲“買進"評級的股項,歸功於該股高週息率的抗跌屬性,目標價是5令吉零1仙。

雲頂大馬盈利穩健度較優

不過,僑豐認為,雲頂大馬的盈利穩健度較雲頂優,主要是佔雲頂盈利高達55%的雲頂新加坡,短期仍面臨全球經濟放緩、博彩條例收緊的挑戰。

僑豐表示,雲頂高原的訪客依然穩健,本地訪客佔每日訪客量高達75%;國內酒店客戶也佔住房率多達67%,令貴賓客的成長率達雙位數,整體博彩市場也取得5%的成長。

“相對之下,大馬博彩業務貢獻雲頂大馬營業額多達83%,盈利波動較雲頂新加坡低。"

至於成功多多,僑豐認為,成功多多商托的上市計劃雖將促使成功多多的盈利走低18.6%,但該計劃料釋放多達11億令吉現金,足以讓成功多多透過特別股息或近100%派息率的資本管理計劃來提高股本回酬。(星洲日報/財經)

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发表于 30-3-2013 02:07 PM | 显示全部楼层
股價大步趨前‧釀酒股升勢受

行業走勢  2013-03-29 11:16
(吉隆坡28日訊)釀酒業兩大巨頭健力士英格(GAB,3255,主板消費品組)與皇帽釀酒廠(CARLSBG,2836,主板消費品組),過去7週股價飆漲13.0%與16.3%,興業研究認為未來股價上漲空間有限,因此由“加碼"調低評級至“中和"。

興業研究說,釀酒業需求穩定而具韌力,具有強勁現金流和良好監管,儘管在全球經濟動蕩下,仍具吸引人特質。自2012年初,釀酒股跑贏吉隆坡綜指,健力士英格超前38.8%,皇帽釀酒廠跑贏70.7%,隆綜指漲幅10.7%較低,今年1月寫下新高。

兩股今日表現各異,健力士英格閉市漲10仙,掛18令吉40仙;皇帽跌18仙,掛13令吉66仙。

啤酒銷售放緩

興業認為混合產品群與穩定銷售成長,有助繼續驅動健力士英格與皇帽釀酒廠盈利;預料加強優質啤酒銷售,將繼續改善平均銷售價和獲更廣賺益。

“不過最近啤酒銷售有放緩之勢,可能是傍晚下雨影響喝酒興緻,或是人們為大選後實施消費稅、削減津貼等可支配收入減少而未雨綢繆。"

健力士英格週息率跌至4%,目前則跌至3.7%,即2000年以來的新低,也較過去9年平均6.5%低2.8%。股價溢價比10年期大馬政府債券平均2.4%,收窄至0.2%。

皇帽釀酒廠週息率達4.6%,寫下2010年來最低,比9年平均5.8%的低1.2%。股價溢價比10年期大馬政府債券平均1.7%,收窄至1.1%。

至於酒稅衝擊,大馬啤酒銷售自2007年以來年均複合增長率6.3%,分析員相信基於酒稅已是全球第二高,大馬人均(穆斯林人口除外)啤酒消費23公升屬東盟最低等因素,因此2013年的監管風險仍可在管理範疇內。

在煙酒選擇上,該行還是選擇啤酒股,煙草股的監管風險在大選後將提高,煙草稅或在2014財政年再度調高。

興業研究喜愛健力士英格,主要是其品牌組合分佈廣、具主導市佔和良好企業監管;至於其對手皇帽則凌厲擴展在國內生產的優質啤酒如Asahi與Kronenbourg,未來提供更廣泛優質啤酒組合,相信會對健力士造成一些競爭。(星洲日報/財經)

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发表于 10-5-2013 12:26 AM | 显示全部楼层
“罪惡股"掃除利空?煙酒股補漲後回跌

行業走勢  2013-05-09 11:06
(吉隆坡8日訊)全國大選塵埃落定,厘清大選前糾纏“罪惡股"的不明朗因素,使煙酒及博彩股隨著大市應聲漲升,在大選後的兩個交易日的表現不俗,收复大選前夕挫跌的失地。

全國大選後首兩個交易日(6日及7日),煙草股漲幅介於3.27%至3.58%,釀酒股則介於5.45%至7.98%。博彩股表現最為標青,漲幅介於2.87%至11.76%,主要是大選前承受較大壓力與跌幅之故。

今日馬股走低,整體罪惡股也在套利下普遍微落。

大選前,伊斯蘭黨宣傳主任曾揚言,若該黨奪得彭亨州政權,將考慮關閉雲頂旗下雲頂高原的賭場,使雲頂甚至整體罪惡股在選前都受到壓力而下挫。如今國陣勝出,預料罪惡股領域保持不變,使它們如釋重負,釋壓反彈。

在馬股煙草領域方面,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)在大選後兩天里猛彈2令吉4仙或3.27%,至64令吉40仙。今日收市跌16仙,至64令吉24仙。

日本煙草國際(JTINTER,2615,主板消費品組)則從上週五的6令吉42仙,揚升23仙或3.58%至6令吉65仙。該股今日跌5仙或0.7%,至6令吉60仙。

釀酒廠方面,皇帽釀酒廠(CARLSBG,2836,主板消費品組)前後漲78仙或5.45%至15令吉零8仙。今日以15令吉零8仙收市,平盤。

健力士英格(GAB,3255,主板消費品組)上週五以18令吉28仙收市,昨日(週二)收19令吉74仙,前後漲升1令吉46仙或7.98%。今日收市回跌18仙至19令吉56仙。

博彩業者雲頂(GENTING,3182,主板貿服組)亦擺脫大選前壓力,於過去兩個交易日(週一和週二)騰漲85仙或8.50%,至10令吉84仙。

它今日揚升6仙,至10令吉90仙。

雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服組)則揚25仙或6.86%至3令吉89仙,而今天回軟10仙至3令吉79仙。

賭場老虎機制造及經營者――RGB國際(RGB,0037,主板貿服組)則全場表現最佳,上週五收市8.5仙,揚升1仙或11.76%,週二收9.5仙。今日回跌0.5仙,掛9仙。(星洲日報/財經)

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发表于 27-5-2013 08:24 PM | 显示全部楼层
亚太国家赌经济

封面故事 财经周刊  2013-05-27 14:58
澳门赌场交出亮眼成绩单,新加坡对赌场敞开心房后闯出一片天,让原本死守边关、抗拒合法化赌场的多个亚洲国家政府,都无法继续抗拒赌场的效益。

踏足赌场领域近50年的云顶(Genting,3182,主板贸服股),除了拥有大马唯一合法赌场,过去10年积极在区域市场大展拳脚,甚至冲入美国赌城拉斯维加斯。

要强化区域地位,即将完全开放和合法化赌场的国家,都是云顶虎视眈眈的目标。

赌业升级 赚钱又体面

当赌场与各种娱乐和消遣活动如表演、餐厅、游乐场等连成一线,附加其他设施例如酒店与会议中心,再推动其他商机,好处肯定超预期。

赌场一直被人以有色眼镜去看待,赌徒视它为挣快钱的好去处,非赌徒则视它为造成赌鬼倾家荡产和逼人走上绝路的禁地。

然而,赌博其实是一种娱乐,吸引游客兼带动国家经济,功不可没。

过去10年来,全球赌场领域蓬勃扩张,因为政府和人民对赌场的看法,脱离以往龙蛇混杂、乌烟瘴气的传统印象;如今赌场是体面、正派,又可提升国家名声与收入的最佳方案之一。

合法化赌博,意味可增加政府收入、制造工作机会和催化经济发展。

许多赌场倡议者都会罗列出这数个利好因素,说服反对派和扩展赌场领域。

有鉴于此,近年来不少亚洲国家看准赌场的商机,纷纷解除法令管制,加速核发赌场执照和兴建赌场。

当赌场与各种娱乐和消遣活动如表演、餐厅、游乐场等连成一线,附加其他设施例如酒店与会议中心,再推动其他商机,好处肯定超预期。

狮城澳门最有赚头

美国拉斯维加斯是全球赌博业的中心,但2008年后,重心开始转移至澳门。

当澳门的赌场有增无减、成为赌徒首选之地,新加坡也开始偿到赌场带来的甜头。

根据彭博社的赌场总营收数据,澳门从2010年的235亿2390万美元(约710亿3041万令吉),增加至2012年的380亿9690万美元(约1150亿3358万令吉);新加坡从27亿9500万美元(约84亿3950万令吉),增至2012年的41亿7190万美元(约125亿9705万令吉)。

涨幅胜美国美国赌场总营收则从2010年的319亿9540万美元(约966亿1011万令吉),增长至346亿1940万美元(约1045亿3327万令吉)。

表面上,美国赌场收入一直稳定超过300亿美元;实际上,澳门和新加坡赌场表现才惊人,两年内的营收涨幅分别高达62%及49.3%,反观美国赌场仅增长8.2%。

由此可见,目前区域内最有赚头的市场,莫过于新加坡和澳门。澳门的赌城地位短期内难以被动摇,33家赌场且陆续有来。

新加坡目前仅有两家赌场云顶新加坡(Genting Singapore)旗下圣淘沙名胜世界(Resorts World Sentosa),以及拉斯维加斯金沙集团(Las Vegas Sands)旗下滨海湾金沙(Marina Bay Sands)。



云顶吸引力降

马来西亚唯一赌场业者是云顶马来西亚(GenM,4715,主板贸服股)的名胜世界云顶,从“大马赌王”丹斯里林梧桐创立,至交棒给丹斯里林国泰,云端上的赌场经营48年,迄今吸引力已不复当年。

因此,过去10年林氏家族积极扩展海外市场,除了马新、菲律宾、澳门和英国,也进军美国赌博业,包括纽约阿克德跑马道的名胜世界赌场。

云顶接下来的美国赌场计划,包括为拉斯维加斯的旧赌场度假村更换新装,以及争取纽约州赌场执照。

当云顶把目光放在欧美趋成熟的赌场市场,各界都放眼亚太区即将成为全球赌场龙头。

博彩基地东移 亚太争相开赌

普华永道(Pricewater house Coopers)也认同,全球博彩业的基地逐步转移到东方,身为赌场领域后起之秀的亚太区,势必超越美国。

“赌场领域在5年内迅速改变和渗透不同范围。

现在是所有业者为这改变做好规划,为2015年的新赌场平台找到市场定位。”

在《全球博彩业展望》报告中,普华永道预测截至2015年,亚太区赌场领域营收的增长率每年高达18.3%,相对美国市场每年增长率仅5%。

此外,该机构预估,亚太区将在2015年占全球赌场开销的43.4%,胜于美国的40.1%。

各种迹象反映出,亚太区最快将在2015年成为赌场领域的最大区域市场。

经济衰退冲击不大又带来稳定收入,难怪许多亚洲国家也开始蠢蠢欲动,对设立赌场是欲拒还迎。

中国赌客带旺区域

惠誉国际评级亚太实业主管维琪墨尔本表示,新加坡2010年开设赌场的成功,刺激不少国家重新探讨赌博法律,所以,他们相信将有更多区域市场在10年内陆续开放。

惠誉去年杪也在报告中点出,亚太区赌场营收将继续显著增长,于2015年杪之际扩大全球市占率超越44%、总值达到800亿美元(约2440亿令吉)。

有者说:全球5大洲以亚洲人最好赌;亚洲人又以中国人为最。基于中国人暴富和赌性,加上中国政府的禁赌条例,催化澳门和新加坡相继开设赌场,也成为其他国家的肥羊。

除了中国赌客,亚太区经济趋稳、人均收入增加、越来越多高资产人士,再配合旅游领域增长,区域赌场的地位形同如虎添翼。

随着中国经济趋稳,以及新加坡成为离岸人民币中心,马银行投行分析员相信,赌场贵宾赌客倍增,必可带动云顶新加坡表现。

本地市场有限 云顶四处垦荒

针对大马赌场,普华永道预估,我国市场总值将在2014年突破10亿美元(约30.2亿令吉),但新加坡的竞争,限制大马市场增长能力。

大马赌场主要是依赖本地大众赌客市场(Mass Market),其中当日来回的游客量,占2012年名胜世界云顶游客约73%。

简而言之,大马净赌场营收与名义国内生产总值息息相关。

马银行投资银行分析员预测,名胜世界云顶2013和2014年净营收各增长4%,游客量和平均游客营收分别增长2%。

在只有一张赌场执照的前提下,大马赌场扩展能力不大。

因此,云顶集团放眼海外。

云顶马来西亚每年经常性现金流约6亿美元(约18.1亿令吉);云顶新加坡握有约50亿新元(约122亿6413令吉)资金,要收购和进军新市场都有足够的银弹。

关键是:云顶会把目光放在亚太区哪一个市场呢?

韩国赌瘾大 业者最爱

丰隆投行分析员看好,云顶将透过云顶新加坡打入东协区域,主要还有日本、韩国、台湾或印度,其中韩国潜能最大。

韩国去年杪宣布,在仁川建设总值2900亿美元(约8731.9亿令吉)的赌场度假村“8City”计划,规模等同澳门3倍,预计每年可吸引高达1亿3000万人游客,放眼2030年竣工之际,超越美国赌城拉斯维加斯。

她表示,韩国拥有完善基建和高人均国内生产总值,加上韩国政府修订“经济自由区特别法”,放宽外资开设赌场的条件,消除投资障碍。

况且,云顶管理层也曾表明,集团特别看重韩国市场。

韩国容易对赌博上瘾,具有赌瘾的韩国人占总人口6.1%,即300万人左右,比例超过发达国家3倍。

对打算进军韩国赌场的业者,这可是个好消息,特别是韩国政府已示意将开放国内赌场给国人。

日本将开赌 云顶抢先机

云顶新加坡总裁陈启德4月初出席股东大会时表示,预估6至9个月内合法化赌场的日本,对集团来说是一大商机。

分析员也唱好日本市场,不排除成为云顶新加坡的下一个目标。

她指,日本休闲娱乐市场规模庞大,就钢珠游戏店(Pachinko)而言,每年营收就可达2000亿美元(约6106亿令吉)。

赌场在日本仍属非法,但日本人仍热衷于此道。

“日本开放赌场,或造成与钢珠游戏领域自相残杀的局面,但我们相信开放后,市场规模将随之扩大,足以抵消对双方的冲击。”

普华永道认为,若政府批准,日本将在3个不同地点建设综合赌场度假村,内阁会监管赌场营运,并设立一个组织负责审批执照。

对台湾没兴趣

该机构相信,赌场业者必须融资领域监管所需的成本,而入场费将被征税,充作经济发展和地震与海啸后的重建资金。

马银行投资银行分析员任绍阳在最新报告中提到,许多海内外基金质疑云顶新加坡的投资活动,但认为该公司有望成为日本赌场执照的首要竞标公司。

另一方面,有媒体报道称,云顶过去2年曾到台湾探询当地赌场领域的进度。

不过,马研究分析员指出,云顶马来西亚和云顶新加坡应该都对台湾市场没兴趣,前者忙于美国赌场计划,后者则聚焦日本。

各国对赌欲拒还迎

对保守的亚洲国家而言,赌场带来金钱上好处,却也会衍生社会问题。

所以在这两难局面中,大部分国家只好选择“只开放给海外游客赌博”的政策。

看到各地赌场收入赚到盘满钵满,为国家带来各种经济效益,这些禁赌的国家都准备对赌场敞开心房,身为业者之一的云顶,也有更多可探讨潜能的市场。

日本开赌不是梦

继新加坡后,日本最有希望成为下一个合法化赌场的国家?

里昂证券则预测,假如超过2个大规模综合度假村计划获批,日本赌场市场价值至少100亿美元(约301亿9500万令吉)。

这将远超过新加坡的59亿美元(约178亿1505万令吉)和拉斯维加斯的62亿美元(约187亿2090万令吉)。

日本自由民主党议员岩屋毅早前接受路透社访问时透露,超过100位议员加入的跨党派赌场游说团体,将在9月份向国会提出一项法案,有望在两年内立法。

亲商、对赌场度假村计划抱持开放态度的安倍晋三上任为首相,让日本开设赌场不再是天方夜谭。

甚至有媒体报道称三个县市大阪、冲绳和千叶抢破头要开赌场,其中大阪推荐人工岛“梦洲”。

韩国料内外皆开放

韩国合法赌场有17家,其中济州岛有8家赌场,韩国赌场作为亚洲新式赌场虽规划不及澳门赌场,但具有本身的特色,迅速成为旅游热门地点。

然而,除了位于江原道废矿地区的江原乐园,韩国其他赌场都只开放给海外游客。

值得注意的是,韩国现有法令不但禁足国人到访国内大多数赌场,更禁止韩国人到海外赌博;但这法令鲜少被执行。

在2010年,高达170万名日本游客到韩国赌场一游。

假设日本获准开设赌场,日本到韩国赌场的游客势必锐减,特别是日本人的忠烈爱国精神,肥水都会流到自家赌场。

考虑到流失大量日本游客和投资者,韩国政府透露不排除解除赌博限制,开放赌场给国人。

此外,韩国政府也积极推行大型赌场度假村计划,处心积虑要在仁川打造世界级赌城。

台湾最快6后派牌

台湾外岛马祖去年针对开设观光赌场举行公投,马祖地区人民投票通过,接受开放当地经营赌场。

台湾行政院今年5月初通过“观光赌场管理条例”草案。

假设立法院亦顺利通过,马祖将在今年下半年开放业者申请,加上审查计划需时6个月至1年,另加5年兴建期,意味台湾最快2019年才会见证首家赌场正式营业。

马祖公投通过之际,台湾怀德公司曾透露,有意投资600亿台币(约60.5亿令吉)到马祖兴建国际渡假村和赌场。

据估计,每年观光客消费有望达到155亿台币(约15.6亿令吉)。

值得一提是,中国国务院台办发言人杨毅5月15日放话,以中国与台湾的两项旅游协议、还有“避免发生影响两岸旅游交流合作的事情”为由,不允许中国人到台湾赌博。

菲律宾政府做庄缺吸引力

菲律宾赌场的管理与经营,都归属政府的“菲律宾娱乐博彩公司”(PAGCOR),所以当地赌博一直都合法,但大多数赌场都是由政府机构监管营运,欠缺吸引海外赌客的特色。

菲律宾赌场最大支柱是中国和韩国赌客,而非本身国人。

菲律宾有超过12家大赌场;今年3月份,以13亿美元(约39.1亿令吉)打造的皇冠Solaire赌场开业,附近还会陆续建成4座大型赌场。

此外,澳门赌场巨头新濠博亚娱乐和菲律宾首富、地产开发商施至成,联手打造的度假村也将在2014年开业;云顶与富豪吴聪满合资的赌场亦在规划中;日本博彩业大亨冈田和生,则正在建造第4座度假村。

云顶目前在菲律宾经营马尼拉名胜世界,2012财年首半年营业额上涨28%至3亿5840万美元(11亿1157万令吉),但净收入跌20%至4320万美元(约1亿3398万令吉)。

泰国禁赌却无所不赌

泰国也是一个没有合法赌场的国家。基本上,泰国只有国营的彩票和跑马给人民一解赌瘾。

不过,这不代表泰国人就完全戒赌,而且几乎所有事情都可下注赌一场,如足球、泰拳、斗鸡和斗鱼。

根据泰国报章《曼谷邮报》(Bangkok Post),泰国每年赌博业营收超过3亿2000万泰铢(约3241万令吉),其中1亿1000万泰铢属非法赌馆、9200万泰铢属非法彩票、5100万泰铢属赌球,约3800万泰铢属国营彩票。

除了地下赌场,泰国人通常都选择到泰国与柬埔寨边界的赌场。泰国政府有意合法化赌博,增加国家营收、促进旅游、创造新商业和工作机会,以及减少黑市资金流动。

就连泰国第一富豪———正大国际集团董事长谢国民(Dhanin Chearavanont)去年也开腔向政府喊话:“泰国的地下赌博早已泛滥,我们必须接受事实……当泰国没有赌场,赌客都选择去拉斯维加斯、澳门和我们的邻国。”

越南柬埔寨缅甸待开发

越南首家赌场在1992年开张,如今增加到7家,还有两家仍在建设中。

根据财政部,赌场2012年贡献税务营收约1.5兆越南盾(约2亿1553万令吉)。

不过,越南所有赌场都只开放给海外游客。

对越南人而言,所有赌博活动都被禁,除了一个政府经营的彩票。不过,与泰国相仿,越南人也是任何事情都可赌博。

当越南人无法去到自家赌场,他们可越过边界到柬埔寨。同样情况也发生在柬埔寨人民的身上,无法到自家赌场,所以就到只接受海外游客的越南赌场。

据悉,柬埔寨有超过32家赌场,主要坐落在泰国与越南边界。

至于政局长期不稳定的缅甸,与中国边境处曾开设多家赌场,但欠缺法治、秩序不当,常有赌客被绑票和勒索,所以中国禁止人民到缅甸边界开赌,甚至追击这些赌徒。[南洋网财经]



报道: 翁慧琪

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发表于 4-6-2013 12:41 AM | 显示全部楼层
漲價恐打擊銷量‧煙草業展望中和

行業走勢  2013-06-03 17:23
(吉隆坡3日訊)英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)突然調高每包香煙價格30仙或3%的舉措勢引起其他同行追隨,這項緊隨去年10月才起價的連續漲價行動,恐對煙草總體銷售量形成打擊和成長萎縮,儘管短期會強化英美煙草與日本煙草國際(JTINTER,2615,主板消費品組)下財政年淨利達4%與8%。

強化英美煙草
日本煙草淨利

安聯研究說,一連串的煙草業措施將打擊煙草業成長,預料煙草國內稅調漲將接踵而至,這勢使香煙價格一再高漲,私煙更為猖獗。

馬銀行研究指出,迄今預測煙草業2014年總銷售成長達0.5%成長,緊隨上述舉措銷售量勢必萎縮。

根據管理層,上述起價行動是考量到通膨壓力、高人力成本與營運成本的增加。

馬銀行研究說:“舉2010年為例,當時每包香煙起7.5至9%,2011年煙草業銷售萎縮3.5%;以目前漲價為2010年的一半計,那麼2014年的銷售量增長可能萎縮1.5%。”

該行說,惟一正面衝擊是強化英美煙草與日本煙草國際下財政年淨利各增4%與8%。

豐隆研究相信煙草公司未來風險是銷售量下跌,惟賺益壓縮已從調漲價格抵銷,預測英美煙草每漲價1%,銷售量將跌0.76%,以此漲幅計其銷售量約減2.4%或2億1千萬根香煙。

“若英美煙草賺益不變,盈利可能跌5.3%,其目標價可跌至53令吉29仙;惟目前等待澄清才調整目標價,整個煙草業為`中和’評級。”

至於日本煙草國際潛在銷售量下跌不明,相信衝擊不大,因其低價香煙(VFM)仍在10令吉以下。

至於明年1月起香煙的煙焦油減至15毫克、尼古丁1.25毫克,2015年6月起進一步減至10毫克,該行相信此舉對銷售量減少衝擊不大,可能會抽更多解煙癮。

私煙猖獗
英美煙草起價保盈利

興業研究認為,英美煙草選擇調漲價格,主要是不勝私煙的猖獗與保護自己的盈利,儘管這與其一直強調加稅導致香煙起價與私煙更猖獗的說法相矛盾。

該行補充,英美煙草的上述起價行動,是私煙猖獗後的一項保護自家盈利行動,私煙已佔目前銷售煙草的34.5%,這將衝擊現有合法煙草的銷售。

“相信非煙草稅務成本只佔英美煙草4.5%至5.7%總銷售量的總成本,其餘為國內稅、銷售與從價稅。根據2012年總盈利賺益增加34.3%,只需起價2.9%便足以支付77.5%至98.2%的原料與包裝成本上漲,前提是稅務不變。”

該行說,等待會晤管理層前維持“中和”評級。

大馬研究說,煙草調漲價格只有使合法煙銷售成長受挫,2012財政年私營銷售0.9%至23.6%。上回漲價時,英美煙草銷售量第四季挫5%,今年第一季則進一步跌3%,預測2013與2014財政年銷售成長為零,前為2%成長。

“英美煙草才於去年10月調漲價格,上述起價令人驚奇,驚奇是因時間與價格。預料日本煙草國際(JTINTER,2615,主板消費品組)、菲利浦莫里斯公司(Philip Morris International)會追隨其後塵而起價。”

今日閉市,英美煙草漲46仙,掛64令吉。(星洲日報/財經)



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 楼主| 发表于 13-6-2013 11:46 AM | 显示全部楼层
〈纯属个人看法。欢迎来讨论。〉
烟酒都起价...有时,我在想:短期内这会让消费者减少相关的消费还是如常消费?如果销量降低,短期内的盈利会下降。但长期看来涨价所带来的影响会被谈化,消费者(有烟瘾/酒瘾者)会继续买烟/酒,这带给公司更高的盈利。
那么赌博业呢?现在大家对赌博也有什么看法?
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发表于 13-6-2013 11:59 AM | 显示全部楼层
G.O.D. 发表于 13-6-2013 11:46 AM
〈纯属个人看法。欢迎来讨论。〉
烟酒都起价...有时,我在想:短期内这会让消费者减少相关的消费还是如常消 ...

赌博业不同于烟酒消费也..........

政府起tax, 烟酒业可以转嫁消费者.............
赌博业则难些, 可能需要自己面对

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发表于 18-6-2013 09:38 AM | 显示全部楼层
首季业绩逊预期 香烟起价销量恐跌2%

财经新闻 财经  2013-06-18 08:23
(吉隆坡17日讯)烟草业者近日相继上调旗下品牌香烟售价,分析员预测,本财年领域总销量将因此进一步受挫,进而把原先增长预测调整为萎缩,幅度达2%。

随着英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)月初宣布把旗下香烟牌子价格调涨3%,达证劵分析员表示,近日在向零售店探问得知,菲利普莫里斯(PMI)也已经从6月10日开始,上调旗下品牌香烟售价,例如万宝路(Marlboro)售价从每包10.20令吉,调涨至10.50令吉。

至于JT国际(JTInter,2615,主板消费产品股),先前虽表示选择维持旗下品牌香烟售价。但分析员指,在近日的调查发现,某些零售店也已经开始调涨JT国际旗下品牌香烟的售价。

“鉴于JT国际常跟随英美烟草的脚步,所以若前者不久后决定调涨售价,我们也不会感到意外。”

考量到去年在合法香烟市场上拥有17.2%市占率的菲利普莫里斯,也加入上调售价的行列,分析员预见本财年领域总销量将因此进一步受挫。

“我们藉此把全年总销量预测,从原先的1.5%按年增长,调整至2%的按年萎缩。”

惟分析员强调,下修预测的主要原因,来自首季不如预期的表现、非法香烟增长,以及政府与私人界积极宣扬戒烟的措施。

“值得注意的是,这预测尚未把任何烟草税调涨的可能纳入考量。”

或再起烟草税

谈及烟草税,分析员相信今年将调涨的机会很大。

“因为现在已经不再受限于大选因素,加上财政赤字在增长中,政府也积极修改管控香烟产品的条例。”

此外,根据研究显示,一旦把烟草税上调至等于零售价的65%比重,将可有效减低对香烟的消费,此举也同时为国库带来更多收入。

分析员预测,以英美烟草目前旗下的Dunhill品牌为例,每一根香烟需缴付47.8%的税。

除了调整本财年总销量预测,分析员同时也下修2014至2016财年的总销量预测,分别至按年增长0.5%、1%和1%。

由于次级低价烟(VFM)消费者可能转移至非法香烟,分析员因而下调英美烟草2013至2015财年盈利预测,幅度分别达0.8%、2.5%和3.3%。

JT国际方面,预期该市占率可能被菲利普莫里斯侵蚀,所以盈利预测也遭砍,幅度分别达2.5%、7.8%和14.3%。

分析员转换评估方式后,更新了目标价:英美烟草59.81令吉,JT国际6.76令吉。评级皆为“卖出”。

每调税1仙涨价40仙

分析员指,政府每调涨1仙的烟草税,将导致香烟涨价40仙。

达证劵分析员表示,根据自2006年数据,预测每调涨1仙烟草税,总销量则会萎缩2亿3000万根香烟。

“由此得出,预测政府每调涨1仙的烟草税,将导致香烟涨价40仙,因为英美烟草和JT国际要保护盈利。”

根据历史趋势,在如此情况下,烟民将倾向从次级低价烟转向非法香烟。[南洋网财经]


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发表于 19-6-2013 10:39 PM 来自手机 | 显示全部楼层
本人对MPHB以成纯博彩业比较有兴趣,你们能?

请多多支教 本帖最后由 1678 于 19-6-2013 10:44 PM 编辑

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发表于 27-6-2013 09:15 PM | 显示全部楼层
2014年預算案 或調高啤酒稅

財經27 Jun 2013 16:51
(吉隆坡27日訊)政府極可能在財經預算案調高啤酒稅,自2005年9月起就沒有提出要調漲啤酒稅。

目前,我國啤酒國內稅為每公升7.40令吉。

根據聯昌證券研究報告指出,2014年預算案即將來臨,在這次的預算案中,調高啤酒稅幾率甚高。

在2003年至2005年間,政府每年都調漲啤酒稅,在2004年至2005年間調漲了23%至26%。在2005年至2007年間,啤酒銷量下跌5.9%至7.7%,直到2008年才開始成長。

報告說,倘若2014年預算案中出現啤酒稅,該行相信這必定會對啤酒銷量帶來影響。至于該影響會有多嚴重,則得視啤酒稅調漲多少。

啤酒銷量下滑,對混合烈酒和烈酒則有利,因這類酒的稅較啤酒來得低,其酒精濃度則高8倍。

儘管走私啤酒的活動並沒有走私香煙來得嚴重,但走私啤酒在近年來也逐漸猖狂。然而,在調高了啤酒稅后,廉價的走私啤酒將影響合法啤酒銷量。

另廂,由于來屆世界盃將在巴西舉辦,因時差問題料不會推動啤酒銷量。

該行指出,舉辦重大的足球賽事,如世界盃或歐洲錦標賽,都有助推高啤酒銷量,在這段期間的啤酒銷量都較平時增加15%至20%。[中国报财经]
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发表于 2-7-2013 07:39 PM | 显示全部楼层
增國本‧打赤字‧罪惡產業稅或上調

大馬  2013-07-02 17:36
(吉隆坡2日訊)全國大選結束,國家財庫空虛,令市場預期各種稅收可能在2014財政年中捲土重來,除消費稅可能最早在明年初落實外,煙酒的罪惡稅和產業盈利稅最可能遭開刀。

全國大選塵埃落定後,市場焦點落在政府潛在的稅務調整,令政府可能在即將來臨的預算案中上調各種稅收以鞏固已近空虛的財庫傳言四起。

大馬評估機構(RAM)首席經濟學家姚金龍受訪時坦言,政府確實可能提高各種稅收,以加強財力,並達到今年的預算赤字目標4%。

“儘管政府不至於得倉促擴大稅收,但要達到原定的赤字目標,政府必須加強稅收機制,尤其近期原產品價滑落已打擊政府收入。”

去年財政赤字佔大馬國內生產總值(GDP)的4.5%,姚金龍認為,政府已對達到赤字目標作出強烈的承諾,若要在中期間達標,除非政府能夠大事減少開銷,否則,就得依賴稅收來達標。

消費稅或先定在4%

然而,由於政府降低開銷唯恐動搖經濟成長士氣,他相信,擴大稅收,仍將是政府在預算案中的主力。

英特太平洋研究主管馮廷秀也直言,若罪惡稅在此次預算案中逃過一劫,下個預算案仍將遭殃,或者,在這兩年的預算案中都“中招”,因為政府需要收入!

他也認為,政府很可能在此次的預算案中推出消費稅,但幅度估計由低走高,相信政府會先把消費稅定在4%,再在兩年內逐步調高到7%。

姚金龍也提到,政府或在預算案中予消費稅更明顯的方向,若無法順利在明年推出,至少將公佈消費稅的架構,以在2015年落實消費稅。

他相信,一旦政府推出消費稅,將連帶下調企業和個人稅,但幅度估計不大,或介於1至2%,以免影響政府收入。

“無論如何,個人和企業稅的下修,有望刺激商業投資。”

另外,為免消費稅影響到低收入群,他認為,政府將對一些基本的物品及服務豁免消費稅,以確保稅制是根據消費力來徵稅。

●釀酒業
遭開刀指數:★★★★★

隨政府自2005年來都沒有調整釀酒業的稅率,令酒稅成為最可能被開刀的罪惡稅,幅度可能多達每公升70仙。

馬銀行研究釀酒領域的分析員表示,若按酒稅在過去7年從未調漲的情況來看,每年的稅收將為每公升10仙,因此,這次預算案的稅收幅度恐多達70仙。

根據馬銀行研究,截至2005年9月30日的釀酒稅為每公升7令吉40仙,相等於銷售價走高5%。

●煙草業
遭開刀指數:★★★★★

“為國民健康”成為各國政府增加煙草稅的理據,大馬當然也不例外,政府很可能在這次預算案中上調每支香煙的稅收多達3仙。

達證券的煙草分析員表示,政府若調高煙稅1至3仙,不至於驚訝,因政府以往曾一次過調高稅收多達3仙,而為人民健康著想的合理動機,也令煙稅往往難逃一劫。

目前每支香煙的稅收達22仙。

●博彩業
遭開刀指數:★★★

市場一度傳言,大選後博彩稅將調漲,並從目前的25%調升100基點至26%,但卻有分析員認為,因大馬的博彩稅已是區域最高的國家之一,此次有望逃過劫數。

達證券的博彩分析員表示,大馬是澳門之後,博彩稅最高的區域,多達25%,在區域博彩業競爭激烈之下,政府很可能“放過”博彩業者。

他指出,政府經常可以藉其他管道來擴大收入,如合理化津貼,不見得一定得向博彩稅下手,畢竟本地博彩業者已面臨嚴峻的競爭挑戰。

●產業盈利稅
遭開刀指數:★★★★

近期,國家銀行打房風聲此起彼落,除傳言中可能廢除發展商承擔利息計劃(DIBS),預算案伴來的還可能是產業盈利稅(RPGT)再度調漲5%。

不願具名的產業分析員直言,政府若在預算案再度上調產業盈利稅額外5%,不足為奇,因國行有意壓制產業市場的炒作風和高企的家庭債務。

“幾乎在每個預算案中,產業盈利稅都可能被開刀,此次當然也不例外。”該分析員認為,政府很可能同時廢除發展商承擔利息計劃並上調產業盈利稅。

政府去年為抑制炒樓和打擊房市投機活動,調高產業盈利稅5%,購屋者在購買房屋後的兩年內脫售,產業盈利稅達15%,若政府再上調產業盈利稅5%,意味未來產業盈利稅可能多達20%。(星洲日報/財經)
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发表于 3-7-2013 08:45 PM | 显示全部楼层
估值尚未反映 萬能成首選博彩股  

財經3 Jul 2013 17:45
(吉隆坡3日訊)肯納格證券研究上調博彩股投資評級至“增持”,其中估值尚未反映在股價的萬能(MAGNUM,3735,主要板貿易),成為首選。

肯納格證券研究的分析報說,萬能本財年首季業績不俗,不得歸功于好運氣。

在測字業者(NFO)方面,該行看好運氣較佳的萬能,首季派彩率較該行預期低;成功多多(BJTOTO,1562,主要板貿易)派彩率則從58.9%增長至61.2%。

兩家公司在首季因華人農曆新年,彩票銷量獲得不錯的成績,但萬能表現稍優于成功多多。

該行相信,測字業者彩票銷量在下半年會從春節季度的高峰開始回軟,但以全年來看,萬能在本財年預計會有2.3%成長,成功多多在2014財年則會有1.3%增長。

該行指出,成功多多因折舊與利息費用較預期高,以致收益低于預期;雲頂(GENTING,3182,主要板貿易)則因新加坡雲頂和倫敦賭場不利因素衝擊。

新加坡雲頂貴賓業務下滑及倫敦賭場的低業績,以致雲頂營業額受挫。然而,大馬賭場貴賓業務人保持高營業額,紐約賭場在暴風襲擊后,業務開始恢復。

雲頂大馬(GENM,4715,主要板貿易)表現大體合乎預期。

在下半年,日本料在年底開放賭場經營,本地市場暢旺亦讓雲頂收益,但該行更看好雲頂大馬的彈性本地收益,因前者或受新加坡賭場收益和原棕油價格波動影響。[中国报财经]

博彩業股評級及3日走勢(截至4點行情)
股項評級目標價(令吉)股價(令吉)波動(仙)成交量
成功多多跑輸大市4.024.25-8183萬3300股
萬能跑贏大市4.373.67+386萬7500股
雲頂跑贏大市12.2810.10-10249萬3100股
雲頂大馬跑贏大市4.393.87-11212萬100股
資料來源:肯納格證券研究
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发表于 6-8-2013 12:53 PM | 显示全部楼层
罪惡稅和肥胖稅

評論  2013-08-06 11:45
小學老師教過的多音妙句,“種花種種種,種種種出種種香”,至今仍印象深刻;在稅賦世界裡,也有各種名堂的稅捐,只是香臭自覺、優劣自判。
各國政府一般都有自己徵稅的理由,比如之前有國家為了救經濟向銀行存戶征稅,引起很大反彈。

在大馬,政府為節制人民抽煙,對國內煙草產品實施高稅的結果,導致私煙當道,幾乎佔據市場的三至四成。

這邊徵高稅,那邊卻私煙當道,徵高稅的結果反助長私煙猖獗;貧苦階層轉向這類煙,健康更受戕害,同期流失很多稅收和打擊合法煙草業的營運。

與煙一起被冠上“罪惡”之名的啤酒,大馬所抽取的稅率,則是繼挪威之後全球排名第二,導致大馬啤酒比鄰國都高,同樣也導致私酒猖獗,稅收流失現象。

煙酒當然不是好東西,但差異其實就在於消費煙酒者的層次問題,優雅與醜態全在個人。

重要的是政府應教育以負責消費這類物品:喝酒不要過量危及健康、不要醉酒開車危及自己和他人安全、發酒瘋打人等等;禁止在公眾地帶、空調和室內抽煙,或區隔餐館的吸煙與非吸煙區,避免強逼他人吸入危害健康的二手煙,和讓非吸煙者感到不適。

如果煙酒“罪惡”,引起全球人口肥胖的快餐,還有我國警力人口中“肥貓”過多,不能有效打擊罪案,其實也能“入列”,那可會導致人民惶惶不可終日,外資卻步!

如果大馬政府敢開創世界先河,向導致六成人口肥胖的快餐行業徵收“肥胖稅”,並勵精圖治讓警界肥貓瘦身,積極有效投入打擊罪案,恢復國泰民安之榮景,那該是一大創舉罷!(星洲日報/財經小品:張啟華)
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发表于 6-8-2013 09:17 PM | 显示全部楼层
短期缺催化剂 博彩业从增持降至中和

财经新闻 财经  2013-08-08 12:46
(吉隆坡7日讯)博彩领域因缺乏短期催化剂,加上政府可能调高“罪恶税”,促使分析员把该领域评级下修至“中和”。

安联研究分析员表示,促使他们对博彩领域采取下修评级举动的原因有三。

罪恶税或上调

首先,是罪恶税可能上调。

分析员指,虽惠誉(Fitch)近日将我国展望下调至“负面”,不会带来直接冲击,但相信已使联邦政府在解决高财政赤字和高政府债务的压力,进而使政府为扩大税收,可能对博彩领域营业额提高征税。

回顾政府上一次对国内赌场业者订立的25%赌场税率,便要追溯到1998年。

至于万字票(NFO)的征税,则在2010年提高至8%。

“由此,我们不排除政府可能重新考虑对国内博彩业者提高征税。”

忧预算案推GST

在税收层面上,分析员也指另一个担忧是来自政府在今年10月公布新预算案时,或会宣布推行消费税(GST),实施的方式可能会是对国内博彩业者加多一种税收。

“虽不能肯定政府会否推行这些税制,但是相信博彩股股价表现在预算案公布前的这几个月,或将被市场担忧情绪所拖累。”

外围市场无突破

至于影响下修评级的第二原因,分析员指是因为海外博彩环境,不会在今年出现重大开放的局面。

“据知,云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)押重注的纽约和迈阿密这两个美国州属,获得新赌场营运执照的可能性,看来在明年才会发生。而云顶新加坡(Genting Singapore)乐观看待的日本市场,但开放博彩业的事,可能要在未来1年后才能实现。”

再来,分析员也观察到,所追踪的多数博彩股,股价已接近他们设定的目标价,所以整体的上涨潜能已有限。

有鉴于此,分析员把博彩领域原先的“增持”评级,下修至“中和”。

此外,分析员也借此机会下调云顶马来西亚的评级至“中和”,以及把万能(MAGNUM,3859,主板贸服股)目标价调整至3.12令吉,该公司每股48仙的资本回退在8月2日除权后,预期将在8月20日派发。

云顶大马上涨空间有限

随着调降博彩领域评级,分析员也下调云顶马来西亚的评级,但维持目标价。

安联研究分析员表示,在今年5月5日全国大选结束后,云顶马来西亚股价已飙出强劲表现(共扬22.5%),接下来的上涨空间已有限。

“由于云顶马来西亚目前股价已经很接近我们的4.53令吉目标价,相信该估值已经把重大利好消息都纳入计算。”

加上该公司在纽约和迈阿密所遭遇的风险,所以,分析员把云顶马来西亚原先的“买入”评级,下修至“中和”,惟目标价维持在4.53令吉。[南洋网财经]

本帖最后由 icy97 于 8-8-2013 03:44 PM 编辑

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发表于 13-9-2013 06:42 PM | 显示全部楼层
預算案或向煙酒稅開刀

2013-09-13 18:15      
(吉隆坡13日訊)政府錢不夠用,罪惡稅料在預算案中捲土重來,分析員預見,在政府需處理預算赤字和煙酒銷量節節上升之際,上一年順利逃過一劫的啤酒和煙草稅,難免在即將出台的預算案中慘遭開刀。

興業研究表示,啤酒稅在過去7年順利逃過劫數,政府此次很可能嘗試調升啤酒稅,同時,由於政府過去2年未調升煙草稅,政府也料調高煙草稅,在成本轉嫁之下,平均售價升幅料和稅務一致。

“啤酒和煙草銷量高料促使政府調升稅率,因為這將為政府帶動顯著的稅務收入。”

目前高價和低價香煙的售價,分別為每包10令吉50仙和9令吉;啤酒的稅務為眾酒品中最高,每單位酒精成份的稅務達1令吉48仙。

和1998至2003年、2006至2012年相比,興業估計,自2004到2006年連續3年,大馬麥芽啤酒市場徵收到的總稅務,3年年均複合增長率較快,達14.8%,主要是稅務增幅超越大馬麥芽啤酒市場銷量的跌幅。

至於煙草稅,政府在2003至2010年向煙草業者徵收的稅務收入,8年年均複合增長率達15.1%,升幅也較煙草銷量挫幅迅速。

煙草稅自2002至2010年8年的連續調漲後,煙草銷量升幅已受挫,8年年均複合增長率僅4.9%。政府在過去兩年(2011至2012年)保持煙草稅,銷量跌幅也未如以往顯著,2年年均複合增長率僅萎縮0.3%。

“因此,政府可能視這為調高啤酒和煙草稅的動力,以提高稅務營收,解決預算赤字。”儘管如此,興業認為,政府必須循序漸進地調高煙草稅,才能遏制非法煙的問題。

大馬的酒精稅現是挪威以後第二高的國家,本地業者因“吃不消”,致力遊說政府調整目前的酒精稅務架構。在啤酒稅保持下,本地釀酒業者正建議政府提高非麥芽啤酒類品的稅務。該計劃予政府提高酒品稅收,但卻可能進一步壓制麥芽啤酒成長。

煙稅最多每支增7仙
酒價料漲2%

若政府上調啤酒和煙草稅,恐導致大馬麥芽啤酒市場顯著放緩,煙草銷量也料承壓,興業因而下調大馬麥芽啤酒市場的銷量成長自4%降至1%,若每支煙草的稅調高3仙至25仙,煙草銷量也料受挫3%。

“若政府進一步合理化津貼,並落實消費稅,這可能進一步打擊煙酒銷量。”

興業保持2013至2014年的啤酒平均售價增幅2%,但下修健力士英格(GAB,3255,主板消費品組)和皇帽釀酒廠(CARLSBG,2836,主板消費品組)的2年盈利預測2至11%,惟兩者的市佔率料保持60%和40%。

反觀煙草業者,在最壞情況下,若政府調高香煙稅務每支7仙,銷量急挫高達14%,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)和日本煙草國際(JTINTER,2615,主板消費品組)的淨利跌幅將介於16至20.4%。

相比之下,啤酒公司皇帽釀酒廠受到較大負面衝擊,因健力士英格涉足非當場消費和當場消費的傳統渠道,一些嗜酒者對價格的敏感度較低。

至於煙草業者,英美煙草面對稅務上調的能力較日本煙草國際優,因為英美煙草在優質領域的地位強穩,優質啤酒的需求較不受影響。

評級雙雙下調

興業隨著預算案中的稅務上調風,加上債券殖利率走高、領域估值魅力大減,下調啤酒和煙草領域至“減碼”評級。

“在債券回報上升之際,股息高但成長機會有限的公司,啤酒股並不值太高的本益比;煙草股的回酬吸引力也褪色。”

興業下修健力士和皇帽的評級,自“中和”降到“賣出”,並大砍目標價,自20令吉46仙和13令吉32仙,降到15令吉19仙和11令吉31仙,主要是兩大股的估值已高、大馬麥芽啤酒市場銷量成長放緩、啤酒稅料走高。

興業也下修英美煙草和日本煙草國際評級,由“中和”降到“賣出”,目標價也分別自61令吉零7仙和6令吉93仙,降到54令吉60仙和5令吉72仙,同樣歸咎於估值太高、銷量走疲和煙草稅恐上升。

“這4項罪惡股的估值皆已逼近中值,啤酒業者的週息率僅介於4.5至4.9%;煙草業者的週息率也僅介於3.9至5%。”(星洲日報/財經)







預算案啤酒或倖免 每包煙或最高漲50仙

財經財政預算案17 Sep 2013 19:15
(吉隆坡17日訊)財庫正“研究”擴大收入,“煙酒”料難逃增稅一劫;不過相比已是全球第2高的啤酒稅,券商推測,2014年財政預算案或把每包香煙最高調漲50仙至11令吉的可能性較高。

艾芬證券研究分析員回應《中國報》提問時指出,政府近來為極力擺脫財政赤字,已削減20仙燃油津貼希望減少開支,在力提高國家收入的情況下,極有可能在2014年預算案中,調漲香煙稅。

“估計每包香煙可能會調漲20仙至30仙,調漲50仙或有點太多,但也並非不可能,因為這樣香煙價格才可取得整數。”

根據安聯證券研究報告,目前我國每包香煙為10.50令吉,估計政府或調漲50仙香煙稅至11令吉。

豐隆投銀研究指出,調漲香煙稅或導致國內走私香煙交易猖狂,這是令人擔心的情況。在今年3月至5月份,我國走私香煙市佔率已提高至33.6%。

大馬啤酒稅全球第2高

至于啤酒國內稅,艾芬證券研究分析員則認為,比較不太可能調漲,主要是我國啤酒稅僅次于挪威,為全球第2高的國家。

但她也不排除調漲的可能,因為政府力求增加收入擺脫赤字,她估計,每公升啤酒國內稅有可能從7.40令吉調漲至8令吉。

她指出,目前還沒有聽到任何有關政府會調漲國內稅的消息,這一切都是市場揣測。

“每100公升啤酒稅提高至800令吉,每公升額外增加60仙,這還是屬于可應付水平;然而政府如考慮大幅調漲如20%,那對啤酒業則會有很大衝擊。”

啤酒銷量成長降溫

興業證券研究分析師指出,啤酒市場銷量成長已降溫,在1998年至2012年年復平均成長率僅1.3%,2006年至2012年銷量成長為5.3%;未來正常成長為2%至3%。

本地啤酒業者早已勸說政府,調整目前啤酒稅架構;我國啤酒稅價格比起其他非啤酒類,如紅酒和烈酒國內稅都來得高。

“我們了解本地啤酒業者已提出透過調漲其他非啤酒產品的建議,以維持目前啤酒國內稅不變。這提供政府提高國內稅收入的機會,同時也減少對已放緩的啤酒市場的衝擊。”

該行相信,目前逼在眉前的事情為改革啤酒稅結構,但這需要更多時間落實,並不是瞬間能夠改變。[中国报财经] 本帖最后由 icy97 于 17-9-2013 10:39 PM 编辑

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