官联机构 。官联公司（GLC）

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EPF的投資魅力

2015-02-16 14:20      
全球股市（特別是馬股）在2014年第四季一度因油價大跌而重挫，使雇員公積金局（EPF）的一些會員擔心會否影響派息。

所以，當該局宣佈2014年的派息率為6.75%，創下自1999年以來的最高紀錄，才讓人松了一口氣。

這顯示出，該局的均衡及分散投資法，不會被一些短期的市場波動過於衝擊。

該局擁有充裕資金及資產，無論市場在那個時候，落在甚麼情況，它都平穩淡定，因手中永遠持有投資的股票及現金部位，要買要賣，都不是問題，發揮出“高賣低買”的境界。

在行情好時，該局可趁高脫售或減持股票，進行套利套現；若是股市低迷，該局手上持有的大量現金，就發揮低買的作用，以為下一輪的漲勢鋪路。

目前該局的基金規模已達到逾6千億令吉，差不多等於整個馬股市值的一半。雖然僅將部份資金投入馬股，惟卻仍足以左右馬股的氣勢。

隨著該局的基金規模日益龐大，為避免“全部雞蛋放在同一個籃子里”，減少投資風險，使該局日益增加海外市場的投資部份，將風險分散之余，也可汲取更多更廣的投資與成長機會。

目前該局在全球市場投資額為1千495億6千萬令吉，或占資金總額的23%，該局計劃在未來3年增至26%，可能是海外市場投資機會多，使該局可更有利地進出與調度。

雖然海外投資占該局23%的資產，不過，去年投資回酬達130億1千萬令吉，占總資產的33%，顯示海外投資的表現，比本地來得好。

當然，該局的投資活動，不單只是買與賣這麼簡單，個中涉及大量的投資剖析與準備功夫，特別是為了能為會員提供更高及優沃股息回酬，甚至也直接涉及一些產業、建築等領域的投資。

除了主要投資在國內外股市，該局將大部份的會員資金投在風險較低及更平穩的債券市場，特別是國內的政府債券，主要是保本及獲得更穩定收入，包括确保每年要為會員提供最少2.5%的法定股息。

該局持著會員的充裕資金，料持續發揮“高賣低買”投資，以為其會員日後享有更舒適的退休生活。他們在退休後“吃粥還是吃飯”，在很大程度上，就靠你了，EPF！（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：李文龍）

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趕搭日圓走貶便車‧EPF 42.8億購日本資產

2015-02-25 10:34      
（日本‧東京24日訊）“安倍經濟學”使得日本產業價格趨穩，讓大馬雇員公積金局（EPF）趕搭日圓走貶便車，耗資140億日圓（約42億8千零43萬令吉）收購日本5項資產，成為首個投資日本產業市場的亞洲退休基金。

據悉，公積金局耗資140億日圓收購日本三菱商事（Mitsubishi Corp）持有的所澤市（Tokorozawa）、埼玉縣（Saitama Prefecture）、千葉縣（Chiba Prefecture）船橋市的5項物流設施，而三菱商事子公司－－Diamond實業管理將負責管理相關產業。

回酬料介於10%

雖然相關設施年齡已約20年，而租金收入也比新產業為低，但地理優勢仍讓需求趨之若鶩。相關產業的回酬料介於10%，比產業投資信託（REITs）的平均回酬為高。

目前，公積金局已涉足澳洲和德國產業市場，與三菱商事的交易將打響進軍日本的第一炮，公積金局現放眼在東京和主要區域城市收購同類資產，以期在2年內組成約500億日圓（約152億8千720萬令吉）規模的資產組合。

近年來，全球各地的退休基金蜂擁進軍中國市場，以尋求亞洲相關投資，但回酬表現受到經濟放緩影響，令日本產業回酬變得相對誘人。

NLI研究機構預計，自安倍經濟學啟動以來，海外基金因租金攀升等因素展現對辦公大樓和物流設備的強大投資胃納。（星洲日報／財經）

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國家股權1.2億購2公司

财经  2015年03月23日
（吉隆坡23日訊）國家股權公司（EKUINAS）今天宣佈，該公司已完成2項投資計劃，總值1億2400萬令吉，包括以5400萬令吉收購通訊公司——Tranglo有限公司60%股權、以及以7000萬令吉收購教育機構TenbyEducare有限公司的70%股權。

國家股權公司在文告中指出，上述2項投資，讓國家股權公司在2014財政年的投資額增至6億零580萬令吉。同時，也使到國家股權公司所投資的項目增至33項，總值達30億令吉。

Tranglo公司為一家國內自主開發的移動交易網絡服務公司，其市場包括大馬、印尼、中東、以及英國。Tranglo提供移動電話通訊的網絡平台，也提供網絡快速預付以及匯款的服務。

首次投資通訊領域

隨著入股Tranglo公司，象徵著國家股權公司，首次投資在科技、媒體和科技通訊領域。

國家股權公司主席拉惹丹斯里阿薩在文告中表示，國家股權公司對投資Tranglo公司感到開心，因為它讓國家股權公司，有機會參與規模龐大的跨境移動匯款領域。

「雖然目前的移動匯款服務行業相對較新，不過，從亞洲區域的國際匯款總值為2000億美元的市場來看，對Tranglo公司來說其市場潛力巨大，成為全球領先的電訊公司之一。」

Tranglo公司的營業額在過去3個財政年已成長40%，增至2013財政年的9170萬令吉，而淨利為750萬令吉。

此外，Tenby公司是大馬私立和國際學校的連鎖經營集團之一，將由國家股權公司旗下的教育臂膀－－ILMU教育集團掌控。

文告指出，國家股權公司看好Tenby公司在國內的教育業務表現，因此決定對該教育機構投資。阿薩表示，「Tenby公司在國內K-12（中學與小學教育）的私人領域中不斷增長，這項投資也推進ILMU集團的上市計劃，預計在2015年杪或2016年初完成上市。」【东方网财经】

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公仆退休金14%投资房产

财经新闻 财经  2015-04-03 08:36
（吉隆坡2日讯）公务员退休基金（KWAP）总执行长万卡玛鲁扎曼表示，计划把旗下基金的14%投资在产业市场，其中6%在国内产业，另8%投资在国际产业。

截至2014年9月，KWAP的基金总额达1076亿8000万令吉。

根据文告，该基金以10亿7000万收购Intergra Tower的计划已完成，这也是该基金第一项国内产业投资项目。

目前，KWAP拥有和共有的产业达10项，包括6项在澳洲的产业（悉尼、墨尔本和布里斯本各有2个），其余3项位于英国伦敦。

这栋39层A级办公室大楼Integra Tower于2012年竣工，位于安邦路和敦拉萨路这两条吉隆坡最旺最活跃的道路之间，与Vista Tower、希尔顿Double tree酒店和Intermark商场均属The Intermark的一部分。

该基金表示，Intergra Tower已获得美国绿建筑协会LEED领先能源与环境设计白金级认证，原持有者为全球最大投资管理公司贝莱德公司（BlackRock Inc.）。

KWAP指出，这栋办公大楼的回酬达6%，大楼净供应面积为76万715平方尺，共有850个停车位。

万卡玛鲁扎曼表示这栋办公大楼落在隆市黄金地段，可为KWAP带来可观租金收入。【南洋网财经】

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国投购1MDB回债？ 哈末卡马表不知情

财经新闻 1MDB争议 财经 焦点新闻  2015-04-04 11:47
（吉隆坡3日讯）针对媒体报道国民投资机构（PNB，简称国投）持有一个马来西亚发展有限公司（1MDB）回教债券课题，该集团总裁兼总执行长丹斯里哈末卡马对此表示不知情。

哈末卡马出席国投大马信托周活动获得大马纪录大全（Malaysia Book of Records）证书的记者会时，不愿针对记者的相关提问作出回应。

有报道指出，1MDB去年3月1日发出总值15亿令吉的回教债券，而国投和朝圣基金（Lembaga Tabung Haji）则是买家之一。

此外，哈末卡马也不回应实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）和森那美（SIME，4197，主板贸服股）旗下产业业务合并的传言。

去年末，市场开始传出实达集团高层，提出有意收购森那美的产业臂膀；国投是两家公司的大股东。

哈末卡马指出，由于两家是上市公司，所以不愿作出回应，但他称，国投一直都在寻找机会，提升投资价值。

他重申：“我不否认，也不承认该项传言。我们一直都在寻找加强投资组合的价值，不一定只是关注实达集团和森那美而已。”【南洋网财经】

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全球市場向好‧EPF續增海外投資

2015-04-10 17:07      
（吉隆坡10日訊）雇員公積金局（EPF）去年海外投資帶來良好回酬，由於全球市場仍然向好，預料今年海外投資會略增加至佔總投資的24%，同時也正計劃脫售英國的資產。

公積金局首席執行員拿督沙里爾利扎指出，去年該局在海外市場的投資，只占總投資額約23%，但卻貢獻去年390億8千萬令吉總收入的33%。

海外投資頂限26%

該局預料今年海外投資比重會略增加至24%，仍低於該局獲准在海外投資額的26%頂限。

沙里爾利扎指出，在進行海外投資之前，該局會與財政部及國家銀行（BNM）討論，以避免對馬幣匯率造成顯著的影響。

擬售英國資產

談到公積金局在英國產業領域投資，他表示，其實該局在早些時候已在英國產業領域進行投資，目前已達到成熟及要脫售的時刻，特別是在量化寬鬆貨幣政策，以及回酬率日益受到擠壓時期。目前該局正在一些方面進行洽商，惟目前尚不便透露詳情，一旦敲定將會作出宣佈。

沙里爾利扎表示，該局的投資策略是保守及長期價值投資為主，目前的投資組合已經足夠多元化以避投資風險，並且通常儘量僅作出輕微變動，以攫取長期更好的投資回酬。

他表示，目前公積金局的投資組合，包括固定收入債券、股票、貸款、產業投資與發展、物流領域等。

投資資產成長至6365億
回酬7.25%

公積金局去年的投資資產成長至6千365億3千萬令吉，錄得7.25%投資回酬，由於多元化政策奏效，該局去年派發6.75%股息。

沙里爾利扎指出，根據該局最新業績中的全球市場業務表現顯示，目前仍然擁有很好投資潛能。該局的投資宗旨，主要胥視投資預期回酬率及其長期成長潛能。

公積金局的投資策略向來趨向保守，例如在股票方面，主要還是在全球市場注重藍籌股，產業資產則要确保它們擁有藍籌公司租戶及進行長期租賃的藍籌產業資產。最近該局與澳洲的嘉民集團（GOODMAN），及日本合作伙伴合作聯營投資一些新產業資產。

他指出，公積金局是大馬股市最大的投資機構，由於馬股規模與全球股市比較要微小得多，所以，對該局而言，馬股的流通風險比海外股市高得多。沙里爾利扎今日出席該局的2014年報匯報會後，回答記者詢問時作上述披露。

反觀海外股市較高的流通率，使該局的投資更為流通及容易進出市場，它所投資的全球大藍籌包括苹果、谷歌及三星等高流通率的大藍籌股，流通風險較馬股更低。

今日出席該局匯報會管理層，也包括該局副首席執行員（策略）東姑阿里查卡利、副首席執行員（投資）莫哈末納西爾拉迪夫，以及副首席執行員（營運）拿督莫哈末耐因。

要求擁有投票權

目前公積金局在馬股約80家上市公司擁有逾5%股權，這主要是馬股規模對該局來說是不夠大及流通，往往馬股很多併購活動都涉及到該局的利益，不該排除它在併購活動的投票決定的權利。

有鋻於此，該局將繼續向有關當局作出要求，以便在旗下上市公司的併購活動時擁有投票權利，以保護該局會員的利益。

提款期延至60歲
未敲槌

沙里爾利扎慎重強調，公積金局會員55歲提款期延長至60歲退休期一致的課題，是一件非常令人（會員）情緒化的事情，該局將确保在實施前，除了要與政府當局慎重討論，也要聽取大眾的回饋，或先向大眾獲取諮詢後，才會作出任何決定。

他表示，根據調查顯示，公積金局大部份會員在退休後，由於公積金儲蓄不多，使他們在3至5年內即耗盡他們的公積金，或是在60歲時所剩無幾。

所以，該局會謹慎考慮是否要把會員的55歲提款期延長至60歲，與目前的退休期一致，讓會員儲蓄更多公積金以應付退休生活。

他指出，截至2014年12月31日為止，68%年齡54歲會員，他們的公積金少過5萬令吉，以及12%的會員則擁有5萬零1令吉至10萬令吉之間的公積金。

世紀大合併告吹
後續未定

詢及公積金局擁有的興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）及馬屋業（MBSB，1171，主板金融組）與聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）的世紀大合併告吹後，是否有進一步後續行動，沙里爾利扎表示，該局將交給2家公司的管理層及董事部決定未來的方向。

至於該局持有股權的實達集團（SPSETIA,8664,主板產業組）出現的任何變動或發展，也是交由管理層及董事部去決定。（ 星洲日報／財經）

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英国置地高价得标 公积金11.3亿卖伦敦产业

财经新闻 财经  2015-04-15 09:29
（吉隆坡14日讯）雇员公积金局宣布，以2亿1000万英镑（11亿3400万令吉）脱售位于伦敦的One Sheldon Square给英国置地公司（British Land），这也是该机构首次脱售英国的产业。

雇员公积金局在文告中说，该局是在2010年购入这项产业。

One Sheldon Square为占地20万平方尺，持有永久地契的办公大楼，并出租给Visa Europe Services直到2022年12月为止，并且会在2017年月进行租金检讨。

英国置地公司是通过公开竞标，赢得这项献购，雇员公积金局表示，有关竞标符合严格的公司治理，也遵守行业惯例。

截至目前，雇员公积金局在英国、德国、法国、澳洲和日本都拥有庞大的产业投资。

投资收益缩窄

该机构表示，将持续在不同市场、领域和资产进行多元化投资，以提供最佳且可持续的长期回报。

至于买家英国置地公司，则是英国最大的产业上市公司之一。

One Sheldon Square位于柏丁顿中区（Paddington Central），该公司表示，将致力打造该区成为诱人的综合发展地点。

上周，雇员公积金局总执行长拿督沙里尔立查透露，该局准备脱售在英国一、两个被视为已经获利的早期投资项目。

他说，投资回本因素及量化宽松政策促成的收益压缩，促使该局作出这个决定；尽管还在讨论中，只要价格理想，就会作出最后宣布。

他说，英国是该局首个投资的海外国家，潜在高回酬及投资者少，是该局当时的考量，如今情况不同了，投资者增加，拉低投资收益。【南洋网财经】

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最大退休金理財師‧1420萬人老本全看他

2015-04-19 19:00      
雇員公積金局（EPF）首席執行員拿督沙里爾利扎日前宣佈2014年報匯報會後，接受《投資致富》訪問，針對會員及市場欲瞭解的一些熱門課題，如涉及公積金局的投資組合表現與前景、55歲提取全部存款期限延長、基金管理的監管、會員服務、甚至是公積金局撐市迷思等侃侃而談，讓大家窺視箇中來龍去脈。

首季投資回酬
看歐美股市

談到國內外股市投資表現，沙里爾利扎表示，今年首季馬股投資較為波動，惟歐美股市表現不錯，料抵銷馬股的不足。（公積金局將在下個月宣佈今年首季業績。）

他指出，該局主要投資的馬股，今年以來因受到游資緊絀的拖累而表現波動不定，惟該局採取長期及多元市場投資策略，因此，今年首季海外投資組合，特別是歐美股市表現良好，料可抵銷本地股市的較差表現。

公積金局在海外全球股市的投資，占總資產約16%，並且主要投資在大藍籌股，如美國的苹果（Apple）、谷歌（Google）、寶潔（P&G）以及通用電器（GE）等，以及歐洲股市的寶馬汽車（BMW）及馬賽地（Mercedes），都是流通量極大的股項，非常適合大型投資機構買賣與進出。

他指出，去年公積金局在海外投資總額占總資產的23%，不過，卻提供整體投資回酬的33%，回酬率可觀及前景依然可期，所以，向財政部提呈的海外長期計劃獲得批准，以便在未來3年的投資額增加至總資產的26%，即從今年的24%開始至後年26%，以維持高投資回酬率。

公積金局在海外投資已逐年增加，由2009年時僅占總資產的6%，截至去年杪已增加至23%，顯示在過去5年的增長相當顯著，今年則僅略增加1%至24%。若以截至去年杪為止的總資產6千365億令吉為准，今年24%的投資額就達到逾1千520億令吉。

避免資金外流衝擊匯率
投資將與國行財政部商洽

提到政府是否禁止國內財團，包括公積金局增加海外投資，以避免資金外流影響國內資金市場的問題，沙里爾利扎指出，其實，財政部並沒有完全禁止海外投資，惟公積金局會事先與財政部及國家銀行協調，避免在海外的顯著投資，衝擊馬幣匯率表現。

海外產業投資
重質不重量

公積金局在產業領域的投資並不顯著，僅占總資產額少過4%，包括少過2%的海外產業資產，惟由於產業是有形可見資產，所以，往往讓人以為該局持有很多產業。

沙里爾利扎指出，公積金局在海外產業市場投資，主要是購入建築大廈為主，以便收取長期的租金收入。其餘也包括物流及零售產業資產。

他表示，公積金局在4年前即活躍地進入英國產業領域，目前在英國市場擁有逾20項的產業資產，若不包括巴特西（BATTERSEA）在內，最高價值產業達到逾2億英鎊。由於英國的一些產業資產投資已經成熟，該局有意脫售一兩項資產套現。

11.35億售英產業套現

公積金局甫於14日宣佈，以2億1千萬英鎊（約11億3千500萬令吉），將位於英國的One Sheldon廣場脫售給英國置地（British Land）。這是該局首次在英國脫售產業，它是通過公開競標方式脫售。

沙里爾利扎指出，上述產業投資套取的資金，將轉為其他資產投資，以便把資金回酬率儘量放大。惟目前尚沒有确定投資項目。

他指出，英國巴特西的投資是成功的例子，特別是當時該資產的賣家陷入非常艱辛的財務狀況，急於脫售，使該局聯營公司有機會以低價購得。

巴特西反應熱烈

目前，巴特西發展計劃進展順利，興建的產業單位獲得國內外市場的熱烈反應。巴特西有7個發展階段，目前已推出首3個階段的產業單位，第三階段產業已售出60%，獲得投資者良好反應。由於英國法律規定投資者將在產業單位建竣交貨時才付款，所以，有關銷售在交貨後才實現盈利入賬，到時的數額豐厚。

公積金局聯營公司成功經營巴特西投資個案，也帶動及激勵大馬其他公司進軍海外產業投資活動。

他指出，在產業資產投資方面，該局要确保它們是擁有藍籌公司租戶，以及進行長期租賃的藍籌產業資產。最近該局與澳洲的嘉民集團（GOODMAN）及日本合作伙伴，聯營投資一些新產業，進一步擴展海外產業投資項目。

國內產業投資方面，該局最新投資為通過獨資子公司――Kwasa置地，負責將位於雪州雙溪毛糯橡膠研究院土地發展為Kwasa白沙羅城鎮。他看好前景，因為目前在巴生河流域，超過2千英畝的產業發展土地已是日漸稀少。

不拯救GLC或個人

沙里爾利扎指出，從過去的記錄顯示，公積金局並不會拯救政府相關公司（GLC）或個人。

他指出，該局也沒有接獲政府要求拯救公司的指示。

公眾可能有一種錯覺，以為該局在危機中進場買股扶持股市，或是拯救公司。

其實，公積金局向來是採取價值投資，特別是在股市出現危機時刻，便是該局進場收購大量心水股的最佳時刻，與拯救沒有關系。

逆向操作

他表示，以公積金局的龐大資金規模，平時它很難大量買進或賣出馬股。惟有在市場危機時，投資者驚慌拋售股票，該局才有機會大量買進估值偏低的股票，因為那時候的賣股者眾多；該局要大量買進，也要有大批賣方才行，這使有些人以為公積金局在扶持股市。

換個角度，當市場進入牛市，大量投資者看好股市前景而紛紛進場買股，這也是該局脫售股票套利的時刻，因為買盤很多，或追高價者眾，使該局能夠在不太影響股價表現的情況下，大量脫售手中股票套利。

當股市大跌，該局即看到浮現的股票價值。

他表示，公積金局管理6千365億令吉的資產，它時常都在尋找良好的投資機會，而全部的投資決定都要通過獨立投資委員會進行評估。

該局的投資決定，與政府指示沒有任何關係，在作出任何投資決定時，該局的責任是要保護會員的利益。

提取全款
延長至60歲？

沙里爾利扎表示，公積金局探討會員55歲提款期延長至60歲、與退休期一致的課題，是非常重大、令人（會員）情緒化的敏感課題。

他表示，該局正在探討這項課題，因為這也是社會安全網措施，可能為政府及社會造成負擔。

公積金局确保，修改措施之前，除了要與政府當局慎重討論，也將聽取大眾回饋，才作決定。

根據馬大及經濟學家的調查顯示，公積金局約70%的會員，在退休後由於公積金儲蓄不多，使他們在3至5年內即耗盡公積金，或是在60歲時所剩無幾。

他指出，55歲提取全部公積金的規定，是在1951年（64年前）開始設立雇員公積金局時決定的；當時大馬人的平均壽命介於56及57歲。

隨著生活方式日益改善、醫藥保健日益發達，使國人的平均壽命可達到約75歲。55歲提取全部公積金後，是否足夠應付較長的退休生活，這是探討重點。

他表示，隨著人類壽命延長，相應也應該工作更久些，以應付更長的退休生活。通常其他國家的儲蓄基金的悉數提款期限，是與法定退休年齡一致。

目前，大馬雇員公積金局的全部提款期落在55歲。而調整後的法定退休年齡則延至60歲。有鋻於此，該局對有關課題進行探討。

截至2014年12月31日為止，該局68%年齡54歲會員，他們的公積金少過5萬令吉，以及12%的會員則擁有5萬零1令吉至10萬令吉之間的公積金。目前該局擁有1千420萬名會員。

若將55歲提取全款期延長至60歲，即再工作多5年，有關會員的公積金儲蓄，將增加25%至30%；這是年复利效應的威力，或是10年复利儲蓄（每年利率6%）的數目將可以倍增。

淨股息3.5%至4%

詢及公積金局能否保證每年派發至少6%的股息，沙里爾利扎表示，過去5年，該局每年派發的股息，都超過淨實質股息2%目標（即減去實際通膨率後仍有2%股息），通常淨實質股息達到3.5%至4%之間。

他表示，由於投資回酬的影響因素諸多，特別是目前的利率偏低、固定收入的大馬10年政府債券利率僅約4%，定期存款利率約3%，使該局很難保證每年的派息率，能保持在6%水平。不過，該局將會盡力而為，以便交出最好的股息表現。

投資決定
探討監管者利益衝突

為了避免將來可能出現利益衝突事件，公積金局與有關當局進行討論，是否避免國家銀行代表出任該局的投資委員會成員。

沙里爾利扎表示，關於避免國行代表在投資委員會，它擁有很好的理由，即作為一名監管者，若是同時涉及投資決定，將可能出現利益衝突。

他舉例，去年進行的銀行世紀大合併計劃，涉及聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）、興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）及馬屋業（MBSB，1171，主板金融組），由於該局在3家上市公司都有顯著股權，結果陷入一個非常复雜的局面。

沙里爾利扎在回答國行的代表參與政府相關基金如退休基金局（KWAP）的投資委員會，是否會產生利益衝突的情況時作上述披露。

他表示，其實該局向來都在探討這個問題，即監管者是否適合，在所管轄領域作出投資決定。該局深重考慮這項問題，惟目前尚沒有任何決定。他表示，目前該局的投資委員會成員，都是由獨立的專業人士組成。

根據最近提呈的2015年退休基金（修正）法案，財政部正尋求在退休基金局的投資委員會中，去除國行的唯一代表。財政部要求委任該部的4名代表，同時，財政部也納入新條款以懲罰泄露未公開資訊者。

網絡服務
提昇素質減成本

進入網絡時代，公積金局也與時並進，為熟練及常用網絡會員，特別是年輕一代的會員提供更好的網絡服務；去年推出流動網絡服務後，有70%的交易即是通過網上進行。

公積金局提款申請服務電子化，並與國內醫院及大學進行網絡聯繫，以便會員可以上網申請供醫藥費及教育費。

他指出，至於會員要提款減少房貸，目前該局已經與馬來亞銀行、興業銀行及回教銀行聯繫，以便提供網上申請及付款用途，簡化服務。該局希望日後有更多銀行提供有關服務。

沙里爾利扎表示，一些簡單服務如打印公積金的結單、檢查雇主是否繳納公積金，或是其他一些沒有增值的服務，會員可通過該局的電子化網上服務進行，不必親自到各分行辦理，從而節省人力、時間及成本。

免費提供55歲會員
退休理財諮詢服務

最近，該局也加強對會員的免費退休諮詢服務，特別是為接近55歲即將可一次過提出全部款項的會員，給予免費的個人退休理財諮詢服務，鼓勵他們注重退休後的理財概念。有關諮詢服務先從吉隆坡及八打靈再也的分行開始，預料較後會進一步擴展至其他6個地區的分行。

至今為止，該局已經為約3千名會員提供個人退休理財服務，由於必須花費一點時間講解，所以目前每間分行每天只能為約12名會員提供服務。該局將訓練更多合格財務諮詢人員，提供免費的理財服務。

沙里爾利扎背景簡介

沙里爾利扎於1992年在英國牛津大學取得民法法律系（一級榮譽）學士學位。1993年英國劍橋大學文科（一級榮譽）碩士學位。曾擔任馬資源董事經理兼首席執行員，特別是負責發展大馬其中首要商業中心――吉隆坡中環計劃（KLSENTRAL）。

2009年12月1日加入雇員公積金局擔任副首席執行員（投資），2013年4月16日開始擔任雇員公積金局首席執行員至今。

目前也是首要媒體（MEDIA，4502，主板貿服組）、馬屋業（MBSB，1171，主板金融組）、國家產業基金管理（DANAHARTA）及馬資源（MRCB，1651，主板產業組）等的非執行董事。

（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧直擊CEO‧報道：李文龍）

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高層雖遭查‧業務仍看好‧國家股份續持標誌岸外

2015-05-01 09:52      
（吉隆坡30日訊）雖然標誌岸外（ICON，5255，主板貿服組）高層遭反貪會調查，但其42%大股東國家股份公司（EKUINAS）強調，對這家公司有信心，將繼續持有標誌岸外股權。

國家股份公司主席拉惹丹斯里阿沙敦烏達表示，將持續持有標誌岸外股權，並對這家公司涉足的油氣業務仍具信心，正設法提昇其投資價值。

標誌岸外較早披露，首席執行員賈瑪尤索夫及首席營運員拉曼尤索夫遭反貪會扣押至上週五（24日），並從昨日（27日）起放假最多6個月，以協助當局調查案件。

兩位高層放假期間，標誌岸外董事部同意由副首席執行員哈山阿里暫攝首席執行員一職。

標誌岸外至今尚未公佈當中原因。

教育業務或年杪上市

阿沙敦烏達表示，國家股份公司計劃在今年杪或明年初套現旗下教育業務，考慮方案包括上市。

他指出，該公司旗下ILMU教育集團的規模符合套現標準，目前營業額為3億3千萬令吉，擁有包括來自小學、中學和大學的超過3萬名學生。

該公司在教育業務的總投資額已達4億2千680萬令吉。

他表示，套現ILMU教育集團的方式，除了直接在馬股上市，仍得胥視當時市況及時機而定。

他週四出席該公司的2014年業績匯報會後，回答記者詢問時作上述披露。

他表示，該公司與往年一樣，就是在今年投資5億至6億令吉，並表示該公司的投資策略是在投資3至5年之間，業務較為成熟及增值時就套現。

目前，國家股份公司共有6個主要投資領域，包括教育、食品飲料以及油氣等，有意將投資領域擴展至醫藥保健等其他服務領域。

目前，該公司僅有一家海外公司，預料接下來5年內增加海外投資目標。

漢堡王擬轉盈
積極尋找買家

較早時，阿沙敦烏達在其2014年業績匯報會透露，去年該公司進行9項直接及外包投資活動，涉及投資額達6億零580萬令吉，累積投資總額增加至24億令吉，共涉及33項投資項目。

談到旗下漢堡王（BURGER-KING）脫售給布拉欣（BRAHIMS，9474，主板貿服組）計劃告吹的最新展，國家股份公司首席執行員拿督阿都拉曼阿末表示，除了設法讓這項業務轉虧為盈，也正積極尋找買家或合作伙伴。

今年初，布拉欣以9千500萬令吉向該公司收購漢堡王的100%股權，卻遭股東拒絕。（星洲日報／財經）

icy97

出价1.885亿 拟建住宅大楼 朝圣基金局买TRX地皮

财经新闻 财经  2015-05-08 11:42
（吉隆坡7日讯）朝圣基金局（Lembaga Tabung Haji）证实，以1.885亿令吉，买下敦拉萨国际贸易中心（TRX）地皮兴建住宅大楼，但却否认以7.72亿令吉，向一个马来西亚发展有限公司（1MDB）购买Signature Tower。

指比市价低

朝圣基金局副董事经理兼总执行长拿督佐汉阿都拉通过文告表示，根据独立专业估价师的评估，1.885亿令吉的交易价，比目前市值低。

不过，他却没有提供更多关于该项交易的细节。

佐汉补充，该收购乃符合朝圣基金局专注在国内市场的房产投资策略。

“这项投资是符合我们风险承担能力商业决定，同时，我们也已完成所有内部程序。”

他相信，该栋住宅大楼可贡献未来净利，但没有提供时间点和发展规模细节。

根据文告，住宅大楼将由朝圣基金局子公司——Tabung Haji产业私人有限公司负责发展。

传1MDB7.72亿成交

佐汉也澄清，被泄露在网上流传的计划书内容，并不是该局获得批准的投资决定的证据。

早前有消息指，1MDB计划以7.72亿令吉，将两片地皮卖给朝圣基金局。

这也是1MDB自2月份宣布会脱售资产来减轻负债以来的首个举动。根据部落格“The Benchmark”的文章，当局以7.72亿令吉购买TRX两片地皮。

同时更指出，朝圣基金局是利用储户的资金来买地，而且购价比1MDB早前买入时高出许多。针对此事，朝圣基金局主席拿督阿都阿兹拉欣今天中午通过推特（Twitter）否认。

吁1MDB澄清

当被另一名推特用户询问时，他也回应：“这是不正确的。朝圣基金局即将会就此事发出文告。”同时，他也敦促1MDB在事情变得更严重之前，尽快做出澄清。1MDB负债高达116亿美元（约416亿令吉），已对令吉和我国的主权信贷评级带来压力。

TRX是吉隆坡市中心占地70英亩的金融中心发展项目，是1MDB旗下两个重点发展项目之一。【南洋网财经】

icy97

首季30大持股公司名单 公积金减持种植加码银行

财经新闻 财经  2015-05-20 19:51
（吉隆坡20日讯）截至首季，雇员公积金局（EPF）在股市“买少卖多”，其中更显著减持种植股，但进一步增持银行股。

根据最新出炉的首季30大持股公司名单，公积金局皆减持手中的5只种植股，分别是云顶种植（GENP，2291，主板种植股）、联合种植（UTDPLT，2089，主板种植股）、吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）、森那美（SIME，4197，主板贸服股）和IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）。

详文请阅《南洋商报》



独家报道：姚思敏



公積金局股市有斬獲 首季投資收入增至106億

財經企業21 May 2015 21:56
（吉隆坡21日訊）在股票投資帶動下，僱員公積金局（EPF）今年截至3月底首季，總投資收入按年成長20.33%至106億3000萬令吉。

截至今年首季，公積金局總投資資產增至6637億5000萬令吉，這主要來自59億令吉淨貢獻及當季再投資的投資收入。

公積金局總執行長拿督沙里爾理扎說：“良好業績主要貢獻自股票投資。經濟發展是支撐，包括油價穩定和歐元不錯的進展，鼓舞了全球市場的成長。

全球投資佔25%

“公積金局首季在全球的投資，為我們貢獻44%收入，美元對多項主要貨幣升值也提高了我們在全球投資的回酬，進一步證明在國內股市疲軟的情況下，多元策略依然能讓我們受益。”

截至今年3月底，公積金局全球投資佔該局總投資資產25%。當局採取的策略，是在目前低利率環境中，增加在股市、房產和基建設施等多元化投資，進一步確保會員的存款獲得保障，及提供更好的實質回酬。

今年首季，股票佔當局總投資資產43%，為主要投資收入，貢獻36億6000萬令吉，為總收入的59.87%。房產與基建投資則按年成長43%至209億3000萬令吉，這類資產收入達2億5154萬令吉，預計在未來數個季度獲得更多利息，及從近期房市中獲利。

此外，公積金局也投資超過40%資金在符合伊斯蘭教義資產，預計未來將推出一套完整的伊斯蘭教義基金。【中国报财经】

icy97

四平八穩的EPF

2015-05-26 19:05      

雇員公積金局（EPF）甫宣佈2015年首季業績，投資收入為106億3千萬令吉，雖然比前期的88億3千令吉大增20.33%，按年表現看似標青，惟若是以回酬率計算則為1.60%，僅符合該局保本為先的保守投資策略與宗旨。

首季回酬率1.60%，是粗略以投資收入106億3千萬令吉，除以總投資資產6千637億5千萬令吉之後所得。假設今年其餘3季投資收入表現保持在此水平，預料全年回酬率為6.4%，比2014年派息率6.75%還略少，以此為准，相信表現還是差強人意。

今年首季投資收入比去年同期來得高，或許該局總投資資產價值在1年裡有增無減，因仍是淨繳納情況，所動用資本額較高情況下達致，或換句話說，它在1年前的比較基礎較低。

為了達到保本為先目標，該局必需將大部份資金投入最安全的投資領域，就是視為最安全的投資工具-政府證券。截至今年首季，該局投資資產總額的50%，或是3千318億7千500萬令吉投在大馬政府證券，即可見一斑。

惟在此龐大投資額中，該局僅取得17億令吉的收入，或是按季回酬率僅為0.51%（17億除以3千318億7千500萬令吉），假設年度化也僅得約2.04%。

由於大馬政府證券的回酬率偏低，若要提昇整體投資收入表現，該局唯有靠其他投資工具，主要包括國內外的股票投資、產業與基建等領域，特別是全球股市的投資收入多寡，往往就能左右該局每年派發給會員股息的高低。

今年首季，該局在國內外的股票投資收入占總額的44%，或是106億3千萬令吉的44%，這就等於46億7千720萬令吉，以它在此領域的總投資資產額25%或是1千659億3千750萬令吉為准，它首季度回酬率則達到2.81%，假設年度化則為11.27%，堪稱四平八穩。

基本上，股票與債券擁有互相對衝相抵的效應，即當股市不穩下跌時，特別是進入起息周期，如美國開始升息，債券市場的回酬率也隨著利息走高，其中資金回流至避風港的債市，使投資者在債市取得較高回酬率，以抵消部份股票及股息下跌劣勢。

該局首季股市投資回酬率2.81%，可說穩打穩扎，可能是它在股票投資領域也趨向保守，就如該局高層曾經披露，該公司在國內外的股票投資也是著重在安全穩當，流動率高的大藍籌為主，如美國股市的苹果、谷歌、寶潔以及通用電器等，而歐洲股市則有寶馬汽車及馬賽地敏等;它們都是流通量極大股項，非常適合大型投資機構如公積金局買賣與進出。

該局的投資模式不像上市公司一般，特別是它資產不必與市價為計算定價，不必為低於市價的股票或資產進行減值撥備，而是在真正脫售後所得賺虧才入賬。

若該局會員要取得高派息率，那麼它將要投入更多投資資產至較高風險的全球股市裡，若股市下跌甚至重挫時未能取得盈利時，偏低收入潛在風險也走高，可說高回酬高風險。“天下沒有白吃的午餐”，若是考慮到這點，安全低風險及低回酬保本的投資策略，料仍可受到眾多會員的接受與認可。

不過，若是該局在高低風險投資取得平衡，不論好壞行情皆可取得中值水平投資回酬，派息率也不會讓會員感到過於失望，相信是最好不過了。（星洲日報／焦點評析：李文龍）

icy97

GLC改革十年有成

2015-06-21 19:00      
政府相關公司（GLC）轉型計劃從2004年開始，至今已逾10週年，達到終點衝線時刻。分析員認為，這項10年計劃可說非常成功，若沒有進行轉型改革，相信大馬股市及企業盈利，將比目前水平低得多。

GLC轉型背景

GLC轉型是於2003/04年開始推行，當時的首相拿督斯里（現在已是敦）阿都拉巴達威要推動GLC轉型改革，即從不具效率、公務員經營的公司，轉型至不僅能夠與私人機構或企業平起平坐，甚至是可沖出海外市場，成為區域市場的企業冠軍。

2004年6月，前花旗集團研究部主管阿茲曼莫達（現在是丹斯里）受委為國庫控股（KHAZANAH）的首席執行員，率領國庫控股推行GLC轉型計劃。政府是通過國庫控股持有及控制這些GLC的股權。

所謂“數字會說話”，這項10年計劃已經獲得成功。反觀在進行轉型計劃前，這些GLC表現，可說是落在載浮載沉狀態，缺乏長期方向與目標，同時，也要肩負為國服務承諾的負擔，如今大部份猶如脫胎換骨，10年戰績亮眼。

轉型計劃涉4個階段

GLC轉型計劃總共分為4個階段，2015年是最後階段最後一年。首階段是落在2004年至2005年，主要涉及改革國庫控股，及為GLC設立關鍵績效指標（KPI）。第二階段則落在2006年，為GLC推行10項轉型手冊及建立政策指南。

第三階段從2007年至2010年，在這期間，GLC可要交出有形及可持續業績，包括為全部的利益持有人（Stakeholder）帶來可見利益。

至於第四也是最後階段，從2011年至2015年，料可取得全部的國家利惠，及數家區域冠軍將脫穎而出。這些都按照計劃進行，大多業務與表現均標青，除了馬航例外。

GLC的10年轉型計劃的過程，也並非是一帆風順，特別是其中一些GLC仍然面對一些問題，或是仍拖著沉重及蹣跚的步伐前進，無論如何，整體的表現可說令人另眼相看。

從2004年5月至2015年4月，首20大GLC（稱為G20）的市值增加3.2倍至4千310億令吉，股東總回酬（复合平均成長率）達到12.6%，比馬股富時綜合指數的12.2%，還略勝一籌。

2004年至2014年財政年的經濟盈利則增加61億令吉，股本回酬率從7.1%改善至11.5%。

其實，在進行轉型計劃之前，G20蒙受龐大的經濟虧損，雖然2014年財政年的經濟盈利僅為10億令吉，不過，總盈利則達到262億令吉，比2004年財政年的99億令吉顯著好得多。

聯昌分析員指出，在過去的10年裡，G20總共派發1千零83億令吉的股息，並向政府上繳635億令吉稅務。

國庫控股改革GLC的角色

聯昌分析員指出，當2009年拿督斯里納吉擔任首相後，GLC的轉型計劃繼續由政府投資臂膀-國庫控股推動外，後者也在擬定政府轉型計劃（GTP）及經濟轉型計劃（ETP）中扮演積極的角色。

當時，國庫控股也在幕後聘請拿督斯里依德利斯惹拉擔任馬航的首席執行員。依德利斯惹拉目前是首相署部長，以及是表現管理和履行單位（PEMANDU）的首席執行員。

分析員指出，作為新經濟模式（NEM）推動經濟轉型計劃的一部份，政府相關投資公司（GLIC）及GLC受到政府的指示，專注在5項關鍵角色，包括專注在執行10年GLC轉型計劃的正軌、努力不懈地朝向成為區域冠軍地位、配合新經濟模式持續進行新經濟投資、與非GLC私人機構合作及聯手投資、及在公平競爭平台上專注核心業務，並逐漸脫售非核心及不具競爭力的資產。

當首相拿督斯里納吉擔任首相100天時，他向GLC發出一項指示，即GLC專注涉足具有競爭力的領域，並脫售公司給該行業裡最具營運規模的企業家。

首相也指示，GLC必須在一個公平的平台與私人界競爭，並且政府並不會以持有GLC股權情況下提供協助，以便與私人界競爭。最重要的一點，就是GLC與私人界扮演互輔角色，以便加強國家整體的競爭力。

本地基金經理張子敏表示，國庫控股的10年GLC轉型改革計劃於今年完成後，預料所獲得的盈利與資金，將會持續進行再投資，包括非上市公司特別是一些策略性質領域，以持續不斷地為國庫控股帶來更好收益之餘，也有助推動經濟與股市的成長。

他表示，一般基金經理會以個別股項的強弱與估值，以決定是否要投資這些GLC公司。他指出，由於這輪的轉型計劃已接近尾聲，實是收成的時候。國庫控股在過去數年，都在逐漸減持GLC股權。

他認為，有關的轉型計劃确實改善一些GLC的素質與表現，使它們營運更為專業及具有組織，更好的企業監管及擁有較清晰的企業目標。

衡量GLC表現

分析員認為，雖然GLC擁有各自關鍵績效指標（KPI），惟出現的一些課題也是超越本身的控制範圍內，例如市場周期以及一些外圍市場的震盪。無論如何，它們的股價表現，將是衡量改革表現的主要衡量標准。

在股價表現方面，GLC可說是表現標青。從2004年5月至2015年4月的改革期間，17家GLC公司的股價表現平均漲升163%，而富時大馬綜指則是揚升134%。若是扣除馬化學（CCM，2879，主板工業產品組），GLC股價平均表現更為標青，達到177%的高水平。

UEM陽光（UEMS，主板產業組）並沒有列入GLC公司名單裡，主要是在成為一家純產業公司之前，在2007年進行一項重新組織計劃之故。

值得關注的GLC股項

整體而言，GLC在第一至第三階段的改革表現及進展良好，包括在第一階段設立關鍵績效指標，表現合約及董事部重組等，並在第二及第三階段營造動力及達到有形成績。

至今已是進入第四個階段，整體成績趨向褒多貶少；例如一些GLC仍然無法擴展至區域市場，包括艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融組）及伊斯蘭銀行（BIMB，5258，主板金融組）。國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）及馬電訊（TM，4863，主板貿服組）則授權負責國內市場，所以不必期望會成為區域冠軍。艾芬控股、伊斯蘭銀行及馬資源（MRCB，1651，主板產業組）擁有進軍區域市場的雄心，惟尚有待在此區域立下名堂。

本地資深分析員盧文豪指出，若以營運競爭力為考量，一些GLC公司如艾芬控股、馬資源及馬電訊等，尚有進一步改善與加強空間。如艾芬控股的股本回酬率僅達8%至9%，整體銀行業平均股本回酬率則為13%至14%之間。

過去，馬資源表現落後其建築及產業同儕，惟最近白手興家的土著商人-丹斯里莫哈末沙林法迪汀崛起為馬資源的第二大股東，持有16.7%股權，市場人士認為，這是項正面的發展。該公司在注入新血及新工程計劃後，預料有助改善馬資源日後的業務表現。至於馬電訊，營運效率仍落後區域同儕。

若以核心淨利趨勢為准，自2004年以來的GLC明星股，主要來自銀行及國家能源，反觀表現較弱的包括種植基礎公司，這主要是過去數年的商品價格走軟所致。在股本回酬率方面，伊斯蘭銀行、國家能源、馬電訊則取得較為顯著的改善，至於種植公司，大馬機場（AIRPORT，5014，主板貿服組）及合順（UMW，4588，主板消費品組）等則出現萎縮。

GLC對馬股影響

由於GLC股項占馬股顯著部份，所以，它們的改革計劃成敗，往往與馬股走/勢與起落息息相關。隨著在過去10年裡，國庫控股旗下的GLC整體表現良好，平均取得標青成績，這也是馬股特別是綜指仍可企穩在高水平的主因之一。

聯昌分析員指出，最近馬股走勢與起落，實是GLC公司控制範圍以外的催化因素造成，惟卻是投資者在未來數月進行趁低吸購的好時機，特別是基本因素強勁的GLC股項，因為不明朗因素遲早會過去。

他指出，目前國際原油價格已趨向穩定，國內消費者也日益接受與習慣消費稅。至於政治因素方面，相信巫統明年舉行的黨選落實後，料是馬股潛在的利好刺激因素。

分析員認為，該行的2015年杪馬股綜指目標落在1800點，或等於3年移動平均本益比15.5倍水平，雖然短期內市況欠佳，惟預料在中期內將有望逐漸改善。該行看好建築、公共設施及小資本股項。

該行看好大資本股為較安全的投資領域，而小資本則擁有較大的成長空間。

GLC營運效率尚有改善空間

資深分析員盧文豪認為，若與10年前比較，GLC的業績表現已獲得改善，惟在營運效率方面，還是有進一步改進的空間。

他指出，國庫控股旗下上市公司較具透明度，因為要遵從上市條例及向股東交待，也有定期的業績表現或企業消息，讓投資者甚至是全民知道它的經營情況和與發展。反而是一些未有上市的GLC則沒有甚麼透明度可言。

他認為，若是政府沒有太多干預，或是承擔國民服務的負擔，讓GLC更自由發揮所長，相信獲得更好表現的機會較為濃厚。當然，GLC若涉及壟斷生意，雖然是較容易賺錢，不必擔心不能達到關鍵績效指標，惟也可能讓它們掉以輕心，使它們達不到應有的服務素質與水平。

他認為，GLC也有表現良好及成功進軍海外市場揚名立萬的公司，亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）就是個例子，在10年改革中，崛起為區域市場的主要通訊集團之一，足跡遍佈亞洲多國，也為股東帶來良好的投資回酬與成長。至於失敗GLC例子則首推馬航，後者多年蒙受重虧後，最終於今年下市以再次重組收場。

改革成功較顯著的GLC公司

艾芬控股：拿督蘇基菲阿巴斯為推動艾芬銀行轉型的主要關鍵人物。

他是在2009年4月受委為艾芬銀行的董事經理兼首席執行員，使艾芬控股的財務情況獲得長足改善。2009年的貸款成長為11.6%，惟在蘇基菲阿巴斯的領導下，該銀行2010-2011年的貸款成長推高至14%至17%水平，這主要是推動大數額的貸款（產業及汽車）、調動及重新訓練員工以加強它的銷售團隊、培養整個集團的銷售導向文化、及促進公司內的交叉銷售活動等。

2013年，艾芬控股進行一項勇敢的併購行動，即收購黃氏發展證券的投資銀行。

該公司相當具透明度，每年都會公佈其關鍵績效指標。蘇基菲阿巴斯於2015年4月1日退休，相信新領導層對有關策略及方向不會進行顯著的改變。

亞通：亞通已崛起為亞洲最大的通訊集團之一。自從它於2008年進行分折活動後，經過內部及併購成長，使公司客戶基礎至今已激增逾6倍，即從4千萬人增加至逾2億6千萬人（截至2014年杪為止）。進軍市場包括印尼、印度、孟加拉、斯里蘭卡、柬埔寨及新加坡等。

伊斯蘭銀行：該銀行在過去7,8年已轉型為一家更為強勁的銀行，特別是其資產素質獲得大幅度改善。2006年6月9日，該公司引進拿督斯里蘇克利沙末成為伊斯蘭銀行的董事經理，後者大力闊斧清理銀行，推行收緊貸款起點的政策，及標准化信貸得分系統等收效。他也在2010年財政年攤消11億令吉的呆賬，使資產素質大幅度改善，從新出發。





（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧文：李文龍）

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投资西班牙基建公司 国库17.7亿买Globalvia

财经新闻 财经  2015-07-05 08:23
（吉隆坡4日讯）国库控股（Khazanah）以4.2亿欧元（约17.7亿令吉），购入在全球拥有31个特许经营权的西班牙大道与铁路特许经营公司Globalvia。

根据国库控股的官网，国库控股日前已跟Globalvia的大股东达成收购协议，目前正等待相关单位的批准，这当中也包括寻求Globalvia的7.5亿欧元（31.57亿令吉）债权人放行。

据媒体了解，双方达协议的交易价定在4.2亿欧元，其中的1.66亿欧元（约7亿令吉）必须先缴付可卖方，其余2.54亿欧元（10.7亿令吉）将会延后支付。

Globalvia主要从事基础建设业务，在全球7个国家拥有31个大道、铁路、医院和港口经营权。

该公司在欧洲与拉丁美洲的业务，可持续捎来稳定的现金，长期回报与收益强稳，而且，Globalvia可成为优秀的平台，在未来收购其他的经营权，来进一步推动公司的未来增长。

Globalvia的市场锁定为发展中国家，以及经济合作组织，业务版图遍布西班牙、欧盟国家和北美洲。

Globalvia的大股东为西班牙Bankia银行和FCC建筑公司（Fomento de Construcciones y Contratas），双方各持有50%股权。

根据外国媒体报道，去年，国库控股与卖家就已针对交易进行洽商。

在完成精密审核后，国库控股当时已决定收购Globalvia，不过，当时确定的交易价为4.5亿欧元（约18.94亿令吉）。【南洋网财经】

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持有超過166隻股 公積金局投資馬股1500億

財經企業6 Jul 2015 22:28
（吉隆坡6日訊）僱員公積金局（EPF）在大馬股市投資超過1500億令吉，佔馬股總市值1兆6300億令吉近10%，扮演的角色可謂舉足輕重，在馬股的每筆交易都對市場波動帶來顯著影響。

根據財經週刊《大馬焦點》（Focus Malaysia）報導，公積金局在馬股投資超過166隻股項，大量持有股權的股項不下90隻，並持有3家上市公司控制權。

近年來該局表現更是亮眼，去年更是派發高達6.75%股息，為2008年以來最高，而最高水平則是在1983年至1987年的8.5%。

今年截至3月底，該局在馬股的買賣達6600億令吉。

儘管如此，報導引述分析師指出，與其說是馬股長期投資者，公積金局很多時候更像是市場活躍交易者，並指出從6月10日至29日之間，當局買賣的股項超過20隻。

JF Apex證券研究主管李忠正回應《中國報》詢問時說：“這得視當局的策略決定，當市場大跌時，沉重賣壓提供買進機會，進場不一定是為了扶盤，也可能是他們想趁機調整投資組合。”

他指出，這類基金扮演的角色有兩種，一是為客戶作長期投資，其二則是造市，短期或當日買賣都取決于所採取的策略，當市場波動較劇烈，無法推測走勢時，當日買賣也是合理的。

“當然，長遠來說，他們應該還是要購買並長期持有的。目前來看，政府旗下基金回酬都不錯，尚算合理。”

海外投資趨增
股票成增長引擎

分析師指出，公積金近年來採用依賴股票為主要成長驅動力和支柱的策略，2006年僅21%投資在股票，68%為定期收入，但在上個季度中，此比例已調整至39%和54%。

“以股票作為成長驅動力是相當有風險的，投資股票存有風險，特別是外國股票。”

截至去年12月底，公積金局海外投資佔總投資資產23%，18%為外國股票，3%為債券，2%是房產和私人股票。去年，該局海外投資為1460億令吉，但截至今年首季，海外投資增加13%或200億令吉，至1660億令吉。

分析師指出，公積金局每月增加70億令吉海外投資，將首季海外投資總額推高。基于公積金局2014年年度報表，海外投資中有25%在美國和英國。在這段期間，美元和英鎊兌令吉升值2%至5%。

上述數據意味著，該局海外投資增加不僅僅是令吉疲軟，也是因當局增加海外投資所推動。

公積金局截至6月25日持有上市公司股權（僅列首20家）
公司	股權（%）
馬建屋	65.11
興業資本	41.58
馬資源	38.37
馬拉卡	19.10
安聯金融集團	18.34
聯昌集團	17.55
合順	16.11
大馬投銀控股	16.07
蜆殼	15.79
國家能源	15.73
首要媒體	15.29
大眾銀行	15.25
沙布拉肯油	15.00
馬電訊	14.78
雲頂種植	14.48
聯合種植	14.23
MBM資源	14.08
豐隆銀行	14.02
數碼電訊	13.88
亞通	13.63

公積金局6月當日買賣案例
公司	收購（股）	出售（股）	交易日
亞通	50萬	350萬	10日
亞洲航空	200萬	1808萬900	11日
沙布拉肯油	474萬400	250萬	16日
戴樂集團	100萬	136萬5000	18日
馬國際船務	56萬3700	138萬5800	19日
大眾銀行	75萬1100	93萬3500	19日
森那美	86萬9700	200萬	22日
賀特佳	150萬	180萬	23日
東方實業	180萬	180萬	23日
柏威年產托	150萬	150萬	23日
馬電訊	280萬5400	366萬2700	23日
數碼電訊	34萬	246萬8700	24日
IHH醫療保健	194萬300	63萬3100	24日
永旺	43萬6400	74萬5200	25日
砂日光	628萬9400	110萬	25日
聯昌集團	299萬7900	94萬4600	25日
金務大	160萬	64萬	26日
怡保工程	200萬	172萬6100	26日
益納利美昌	30萬	20萬	26日
國家能源	265萬8200	107萬5000	29日

icy97

公積金局續放眼 投資英法德日房產

財經企業6 Aug 2015 21:12
（吉隆坡6日訊）配合多元投資策略，僱員公積金局（EPF）持續放眼投資英國、法國、德國和日本房產。

公積金局私人市場部門全球房產主任卡馬魯扎曼指出，這些成熟市場提供更大透明度。

他今日在大馬房產機構（Malaysia Property Inc，簡稱MPI）研討會上說：“我們投資海外是因為有這樣的必要性。”

大馬公積金局目前是全球排名第6大的退休基金，該局在去年派發360億令吉利息，與2004年所派發100億令吉利息相比，增加數倍。

根據早前報導，截至去年12月底，公積金局海外投資佔總投資資產23%、18%為外國股票、3%為債券、2%是房產和私人股票。去年，該局海外投資為1460億令吉，但截至今年首季，海外投資增13%或200億令吉，至1660億令吉。

公積金局每月增加70億令吉海外投資，將首季海外投資總額推高。

基于公積金局2014年年度報表，海外投資中有25%在美國和英國。【中国报财经】


办公室商场供过于求 公积金局看好物流产业

头条 全国  2015-08-07 07:31
（八打灵再也6日讯）雇员公积金局全球房地产主任卡马鲁扎曼指出，随着我国办公室及零售产业市场出现供过于求现象，公积金局看好物流产业发展。

他说，随着电子商务越来越普遍，物流产业前景也随之看俏，全球房地产市场也转向物流产业市场。

“公积金局主要投资的产业是办公楼、零售产业及物流产业，目前办公楼及零售产业都出现供过于求的现象，反观仍然缺乏物流产业。”

他解释，物流产业包括仓库、第三方物流（Third-Party Logistics，3PL）等都是大马所缺乏的，是其中一个具发展潜能的市场。

“在大马并不多新的或大型物流建筑物。”

他今日出席“消费税及第11大马计划后大马房地产市场定位”大会主讲时这么说。

公积金局在德国也有投资物流产业。

针对在落实消费税及第11大马计划后的大马房产市场时，卡马鲁扎曼说，政府在基建的投资让大马房产市场具发展潜能。

“良好的交通衔接系统是推动房产市场发展的关键。”

他补充，最大的担忧是房产市场出现泡沫，庆幸目前政府采取的打房措施显然见效，成功减少炒楼活动。

马币疲弱影响短暂

询及马币汇率疲弱，当局是否会改变投资策略时，卡马鲁扎曼说，公积金局并非外汇贸易商，房产投资是长远投资，即使改变策略也仅是短暂应对方式。

“汇率与其他东西一样，肯定有起有落，长期策略而言，我们的重点仍然是房地产。

“房地产投资最主要的是地点，只要地点好我们仍然会继续，只是可能在投资时会更针对性选择。”【南洋网财经】

APULA

3政府相關公司擬上市‧Al-Salam產託IPO料籌2.5億
2015-08-11 09:53      
http://biz.sinchew.com.my/node/120576

（吉隆坡10日讯）至少有3家政府相关企业即將和准备在马股上市，其中以零售和办公楼商產为主的柔佛机构（Johor Corp）旗下產业投资信託Al-Salam公司，已准备就绪在本週发出招股书，以在马股市筹资2亿5千万令吉。

国库控股旗下乐高乐园將上市

另一方面，国库控股（KHAZANAH）旗下主题吸引度假村和酒店有限公司（TAR&H）和大马城市交通营运者国家基建有限公司（Prasarana），也准备在大马交易所上市。

TAR&H公司董事经理东姑阿末布哈鲁丁说，公司旗下资產如Kidzania、乐高主题公园（Legoland）、公主城家庭主题公园营运非常不错，且已累积了50亿令吉资產，目前是上市的適当时机。

他说，过去两三年已扩大资產组合和广化酒店与主题公司的资產价格。

2013年9月，国库控股董事经理丹斯里阿兹曼莫达延后上市计划，阿兹曼认为旗下公司应该確保有利可图才上市。

他表示已创建了综合资產，有高尔夫球场和零售商產，不仅与区域乃至全球竫竞爭；在浮罗交怡的高尔夫球，也纳入世界高尔夫球地图中。

国家基建公司或上市

至於国家基建公司，则需重组和按期缴交贷款，2014財政年去年税前亏损8亿6千万令吉；而重组计划可能包括將其中一家子公司上市。

其首次企业重组在2013年1月，成立了4间新实体，包括Rapid Rail、Rapid Bus、Prasarana综合管理与工程服务和Prasarana综合发展有限公司。

他说，一旦收支平衡表管理好，便可持续改善服务水平，並启动偿债和再投资计划。（星洲日报／財经）


传次轮重组债转政府 国家基建公司拟子公司上市
财经新闻 财经  2015-08-11 10:24
http://www.nanyang.com/node/716874?tid=462

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独家发展马新业务 蔡兆源李良华购汉堡王

财经新闻 财经  2015-08-22 11:10
（吉隆坡21日讯）国家股权公司（Ekuinas）以7460万令吉脱售马新的汉堡王（Burger King），给由拿督蔡兆源和李良华领军的Newscape资本私人有限公司。

汉堡王亚太区总特许经营授权商（Master Franchisor）BK Asiapac则已与Newscape资本签约，授权Newscape资本在大马和新加坡，独家发展汉堡王业务。

投资公司Newscape资本发表文告指出，这项交易已在本月18日完成。

收购后，该公司拥有大马汉堡王95%，以及新加坡汉堡王100%股权。

提升品牌

执行委员会主席蔡兆源表示，会继续增加汉堡王分行，并相信营运专才可引领和提升汉堡王品牌，再创高峰。

BK Asiapac总裁大卫斯尔指出，过去4年，国家股权公司成功提升汉堡王在马新的业绩。

“未来，希望与Newscape资本，继续拓展马新的汉堡王业务。”

之前，帕乐兴（BRAHIMS，9474，主板贸服股）联同私募基金公司曾在在去年11月，建议投资9500万令吉，收购马新快餐连锁店汉堡王的100%股权。

惟在今年2月的股东特大上，遭到逾90%的股东反对，导致帕乐兴的收购计划告吹。

国家股权售5项目套现10亿

国家股权公司总执行长拿督阿都拉曼相信，脱售汉堡王给一个长期投资、财务实力雄厚，及营运经验丰富的公司，对该品牌有利。

脱售汉堡王后，国家股权公司将退出快餐业务。

该公司今日发表文告说，往后将专注于核心饮食业投资组合，包括如Tony Roma's、Manhattan Fish Market、New York Steak Shack、Coolblog及三藩市咖啡（San Francisco）。

目前为止，国家股权公司在脱售了5个营运近6年投资的项目，共套现10亿令吉。

蔡兆源 税务专家

蔡兆源是首相署利商特工队（PEMUDAH）资深委员，也是政府税务改进专案委员会联合主席，及财政部消费税监督工作委员。

同时，也是由《南洋商报》主办的2015年金鹰奖独立评委主席。

李良华 迷你市场王

李良华是99Speedmart的创办人兼董事经理，被《福布斯》杂志称为“大马迷你市场王”。

99Speedmart员工超过5000人，全马拥有545家分店，几乎每个花园区都有，呼应了“又近又便宜”的口号。【南洋网财经】

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公積金局次季收入114億 美元升海外回酬增

財經28 Aug 2015 17:25
（吉隆坡28日訊）投資組合多元化，加上美元升值變相提高海外投資回酬，僱員公積金局（EPF）截至6月底次季，投資收入按年增9.73%至114億1000萬令吉，最大貢獻來自股市，占總收入的61%。

但該局指出，由于金融市場波動劇烈，估計下半年難取得上半年的佳績。

公積金局總執行長拿督沙里爾理扎發布文告稱：“儘管局勢挑戰，我們上半年的表現獲多元化組合扶持，美元升值也提高了源自國際投資的回酬。”

截至今年6月底，當局在全球的投資比例占總投資資產的25%，卻貢獻超過40%的總收入。

“雖然我們可維持上季動力，目前金融市場出現更大波動，市場普遍擔憂美國升息、中國和其他新興國家經濟放緩。公積金局要在下半年維持上半年動力，甚具挑戰。”

不過，沙里爾理扎指出，現有市場狀況可讓公積金局重新平衡組合，以在長期獲得持續回酬和多元化風險。同時，當局可藉此機會，投資被低估和基本面強勁的國內和全球資產。

另外，公積金局在上半年累積投資收入，按年增14.6%，從192億3000萬令吉攀升至220億4000萬令吉。

當局次季投資資產總額為6672億1000萬令吉，在上半年共增加306億8000萬令吉。

股市投資收入增6.9%

公積金局次季的股市投資比重，占總投資資產的43%，依然貢獻最多投資收入，占61.05%或69億7000萬令吉。與去年同期的65億2000萬令吉比較，共有6.9%漲幅。

此外，固定收入投資占投資資產規模51%，在低利息環境和波動投資市場帶來持穩收入。

大馬政府證券在次季帶來17億9000萬令吉收入，按年增3.98%或6844萬令吉。

貸款和債券投資收入錄20億2000萬令吉，對比去年同期為18億7000萬令吉；貨幣市場工具貢獻1億9089萬令吉。

至于房產和基建部分，占總投資資產的3%，貢獻收入從1億8412萬令吉增至4億4446萬令吉。【中国报财经】

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9計劃支持提振經濟 國庫控股加碼投資逾67億

財經14 Sep 2015 23:00
（吉隆坡14日訊）國庫控股（Khazanah）宣布額外增加67億7000萬令吉國內投資，以支持政府的提振經濟措施。

國庫控股今日發布文告指出，該公司做為政府策略投資基金，將在相關領域支持提振經濟，中短期內在幾個主要領域加速和提高國內投資。

“這些領域與投資將會選擇在能夠提供高國內經濟乘數效果、推動就業機會、提高外匯收入前景，及加強公眾產品與人民的包容性。這些領域包括休閒旅遊、醫療、醫療旅遊、出口導向的創意產業、創新與科技和流程外包領域。”

國庫控股指出，這項計劃是由相關投資公司與合作夥伴提供，已確定及獲得高級階段的批准，並在已在實施或準備實施階段，這些計劃總值67億7000萬令吉，共分為9項：

1）柔佛迪沙魯海岸（Desaru Coast）綜合發展計劃，發展成本約為45億令吉

2）新旅遊創業基金5000萬令吉，為符合資格的旅遊創業家提供資金

3）在2015年至2017年斥資6億7000萬令吉，在依斯干達美迪尼、吉隆坡、巴生、馬六甲和亞庇新增醫院，及擴展新醫院和IHH醫療保健旗下醫院

4）2年內與外國技術業者合作，投資1億令吉在新康复醫院業務

5）發展Dataran Muzium和Tugu Park，成本估計11億令吉，其中7億3000萬令吉將由公司籌措，預計2018年至2020年可完成

6）將設立Sonneratia資本公司，5000萬令吉聯合投資基金將貸款給本地創意業者，預計今年底開始會發行至各區域市場電影院

7）旗下i2M私人有限公司將在大馬依斯干達斥資9000萬令吉，旨在2020年額外吸引22億令吉外資投資在流程外包領域

8）將斥資1億1500萬令吉在跨領域的國內創新與技術領域，包括資訊技術與非資訊技術的風險投資和天使投資者配對等

9）響應一個大馬培訓計劃（SL1M）參與人數增至1萬5000人，國庫控股將增參與人數至3800人，估計每年成本達9500萬令吉。

【中国报财经】