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公司凭单 (Company Warrant) 交流区
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本帖最后由 icy97 于 6-5-2012 10:26 PM 编辑
上市公司应发价内还是价外凭单?
经济 财经新闻 2012-05-06 15:30
由于受到投资者的偏爱,大马上市公司都喜欢发公司凭单。一些凭单是通过附加股认购附送,以便增加附加股的吸引力。一些是直接通过低价,以附加股方式(RIGHTS ISSUE)提供给股东认购。还有的就是公司派发红利凭单。
股东是不需要付出任何现金去享有红轮。不管是如何产生,大马股市的公司凭单有接近200项,约有接近20%上市公司是有发公司凭单的。相信马股是全球公司凭单最蓬勃的市场。
在发行公司凭单的时候,上市公司可选择把行使价最低设在市价一半。有不少公司,都喜欢把行使价设在比母股市价低的水平。这意味上述凭单将会是价内凭单。
未提高股东价值
很多投资银行都会建议公司发价内凭单。原因是它们有时会提供包销或融资服务,价内凭单的风险,对投资银行来说是比较低。
马股在新上市产品的参考价只考虑到时间值。这使到发行价外凭单面对一些不必要的负面影响。
可是站在股东或是公司立场上,发行价内凭单其实并没有增加股东价值。这是因为价内凭单,尤其是极度保守的价内凭单,一般上没有太多的时间值。
这些公司凭单的期限,并非像备兑凭单那样只有几个月的寿命。它们的期限是5年到10年。
把行使价设在市价以下或是市价左右,其实并不会为凭单创造时间值,而且也影响凭单的杠杆比率。
如果发行价内凭单而该凭单又未能享有理想溢价,凭单持有人可能会选择行使凭单,以便可获得母股来享有股息,或其他只有母股持有人可享有的利益。这犹如好像公司在发附加股一样。
对于一些看好公司长期表现的投资者来说,能以低价买进一项受看好的价外凭单,才是最能够制造财富的策略。
当有关公司股价在凭单期限内上升超越行使价,凭单投资者才能达到最佳的杠杆效应。
综合上述观点,我认为上市公司是应该优先考虑发价内凭单。(本栏言论不代表本报立场)
新闻由中国报提供
窝轮资本总执行长温世麟硕士
http://www.chinapress.com.my/node/316545 |
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楼主 |
发表于 8-5-2012 06:35 PM
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本帖最后由 icy97 于 8-5-2012 11:18 PM 编辑
宏流方案一送一派红股 凭单仍折价交易
专题 专栏 2012-05-07 07:00
宏流方案WA(GRANFLO-WA,0056WA,凭单组)在上周宣布建议以1送1方式,派送2亿2千736万5千280股红股。持有该公司凭单的朋友也一样可以相同比率享有红股。宏流方案(GRANFLO,0056,创业板消费品组)的股价在二月底创下56仙的高峰后就陷入显著的调整并直到4月初开始才逐渐收复部分失地。宏流方案的公司凭单——宏流方案WA在这段时间的交易量虽高于母股但其估价一直保持低迷。该公司母股和凭单在上周五分别以48.5仙和23仙结束交易。
宏流方案在2011年的净盈利增长了约25%至921万令吉。由于符合主板上市要求,宏流方案已经向大马交易所申请从创业板转去主板。该公司每股净利达6仙而目前该公司的股价仅以8倍的市盈率交易。这对一家盈利增长迅速的公司来说是不高的。值得一提的是宏流方案持有在泰国股市交易的司马科技公共有限公司(SIMAT)33.17 %的股权。该联号公司的市值接近5千万令吉而且交易量和比宏流方案还好。宏流方案目前市值达7733万令吉。
宏流方案WA是大马股市估价最低的低价凭单 。和其他溢价高企的低价凭单不一样,宏流方案WA非但不能享有合理时间值而且经常以折价交易。该凭单目前仍然以1%折价交易。这比两个月前超过5%负溢价比较已经有所改善。该凭单在经过红股派发后价位即将减半。或许到时该凭单才能享有一些溢价吧!
新闻由联合日报提供
http://www.eunited.com.my/index.php?option=com_content&view=article&catid=49%3A2009-10-23-07-13-55&id=87247%3A2012-05-07-11-06-29&Itemid=78 |
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发表于 25-6-2012 12:53 PM
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wct-wb
各位好,小弟想请问一下,我当初买wct-wb时是rm0.89, 22/04/13 他要到期了, 我应该怎样处理比较好? |
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发表于 25-6-2012 02:45 PM
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本帖最后由 icy97 于 25-6-2012 05:51 PM 编辑
各位好,小弟想请问一下,我当初买wct-wb时是rm0.89, 22/04/13 他要到期了, 我应该怎样处理比较好?
mykopio 发表于 25-6-2012 12:53 PM 22/04/13 ?还有很久叻。。。 |
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发表于 25-6-2012 03:45 PM
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回复 mykopio
22/04/13 ?还有很久叻。。。
jacky_86500 发表于 25-6-2012 02:45 PM
WCT-CB = RM 0.890
WCT-CB = RM 0.290
???????
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发表于 25-6-2012 03:48 PM
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各位好,小弟想请问一下,我当初买wct-wb时是rm0.89, 22/04/13 他要到期了, 我应该怎样处理比较好?
mykopio 发表于 25-6-2012 12:53 PM
你買多少粒 ? |
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发表于 25-6-2012 03:49 PM
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本帖最后由 icy97 于 25-6-2012 05:55 PM 编辑
WCT-CB = RM 0.890
WCT-CB = RM 0.290
???????
khokhokho 发表于 25-6-2012 03:45 PM 我也不知道,我是看楼主的才来。。。 |
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发表于 25-6-2012 04:51 PM
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本帖最后由 icy97 于 25-6-2012 05:54 PM 编辑
WCT-CB = RM 0.890
WCT-CB = RM 0.290
???????
khokhokho 发表于 25-6-2012 03:45 PM
是WCT-WB |
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发表于 25-6-2012 05:13 PM
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本帖最后由 icy97 于 25-6-2012 05:52 PM 编辑
各位好,小弟想请问一下,我当初买wct-wb时是rm0.89, 22/04/13 他要到期了, 我应该怎样处理比较好?
mykopio 发表于 25-6-2012 12:53 PM
exercise price 2。5,母股2。48,还有大半年才到期,何不等等呢? |
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发表于 25-6-2012 05:51 PM
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发表于 26-6-2012 01:31 AM
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凭单专栏:IVORY-WA估价不低
凭单专栏 财经周刊 投资观点 2012-06-25 14:43
玮利产业集团-WA(IVORY-WA)是一项在上个月才开始交易的凭单。该凭单是玮利产业集团通过发售附加股融资而附送的“甜品”。
虽然该公司目前的股价低过55仙的附加股认购价,免费赠送的凭单在目前19仙的价位已经使认购附加股的投资者有利可图。玮利产业集团母股在上周以52.5仙结束交易。
玮利产业集团是一家以槟城和北马为主要基地的产业发展公司。该公司2012年首季的净利比2011年的511万令吉下跌31%至351万令吉。
不过,该公司在文告表示第二季的业绩将因收购联号公司完成而会有显著的增长。
玮利产业集团未来产业发展的主力将会是预计发展价值高达100亿令吉的槟城世界城市。
IVORY-WA目前的估价无论从溢价和引伸波幅的角度来看都不低。
这反映出投资者对公司未来前景深感乐观。
若看好玮利产业集团股价表现,保守投资者应该直接买进玮利产业集团母股。
由于玮利产业集团的业务大致反映槟城产业未来的发展,看好槟城的朋友也可选择有效杠杆达1.8倍的IVORY-WA来参与。[Nanyang]
温世麟硕士 |
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发表于 29-6-2012 02:01 PM
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战股隆隆:“凭”什么买“单”?(上)期限内可转换股票
财经 评论 战股隆隆 2012-06-29 12:15
凭单(Warrant)对很多股有来说并不陌生,但事实上还是有不少股友并不很了解凭单的实际情况,以为只是和一般股票相类似,但价钱往往比母股便宜而已。
我就借此版位向股友和投资者把凭单性质简单说明。
凭单有分两种:
1)为一般公司发出的凭单(Warrant);
2)由投资银行发出的认购凭单(Call Warrant)。
公司发出凭单的目的是为了凑资金,通常公司发出附加股时也会免费派发凭单,以鲁斯特工业(Luster)为例公司每发出1股附加股就会免费派发2股Warrant。
也有公司如贺特佳(Harta),不发附加股,只是单纯的发出凭单,即持有5股贺特佳就可获得贺特佳凭单1股。
凭单的标示:
由公司自身发出的凭单和投资银行发出的认购凭单、在吉隆坡交易所报价版有不同的标示,公司自身凭单在公司名字尾部会以WA,WB或WC来标示,而认购凭单就会以CA、CB或CC来标示。
至于WA和WB的分别是,WA为该公司发出的第一只凭单, WB为公司发出的第二只凭单,以ABC的顺序来区别第一,第二和第三只凭单。
期限:
每只凭单都有期限,可以是3年;5年或10年不等,凭单年限取决于公司的决策。
凭单拥有者可在期限内行使转换股票的权利。
一旦期限过了,凭单拥有者没转换成股票,该凭单就不在拥有任何的价值,而且会从交易所除牌,成了名副其实的废纸。
除非公司同意延长凭单的期限,那么此凭单就还可在交易所挂牌买卖。
转换比率:
每张凭单都有特定的转换比率,通常都是每1股凭单可以转换成每1股母股,但会有例外,偶尔也会有每2股凭单或以上转换成1股母股。[Nanyang] 本帖最后由 icy97 于 27-11-2012 05:03 PM 编辑
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发表于 2-7-2012 06:32 PM
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凭单专栏:克立斯建筑-WA 投机价值仍在
凭单专栏 财经周刊 投资观点 2012-07-02 14:50
克立斯建筑(CRESBLD,8591,主板建筑股)在最近股市动荡期间表现相对平稳,这应该和该公司刚完成的私下配售计划有关。
该公司也建议根据每10股送3凭单比率,派发免费凭单给股东,预料这计划在几个月后完成。
克立斯建筑母股和现有凭单(CRESBLD-WA)在上周五,分别以1.15令吉和28仙结束交易。
克立斯建筑是家建筑及产业发展公司,该公司在2012年3月结束的首季获得498万令吉的净盈利,比去年同期的1729万令吉逊色。
不过,该公司在去年首季的盈利是受到脱售土地的特别盈利刺激,若以正常营运来比较,克立斯建筑在今年首季的盈利比起去年来说是有增长。
投资者对克立斯建筑日渐感兴趣,可能是和它旗下合资公司赢得价值10亿4000万令吉的Dang Wangi轻铁的发展合约以及位于吉隆坡安邦路一幅2.2公顷土地的发展项目有关。
CRESBLD-WA的溢价达11%,而其引伸波幅则高达45%,上述指标显示该凭单的估价合理。
虽然如此,克立斯建筑现有凭单持有人并未能享受股东可获得的免费凭单。
不过,如果克立斯建筑在这几个月免费凭单还未完成前上升,有效杠杠达3倍的CRESBLD-WA投机价值还是存在的。[Nanyang]
温世麟硕士 |
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发表于 3-7-2012 11:00 AM
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本帖最后由 icy97 于 3-7-2012 11:08 AM 编辑
请问一下,在2july announcement 3july 拿到 free warrants , 今天去看还没收到是不是系统问题? |
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发表于 3-7-2012 11:09 AM
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请问一下,在2july announcement 3july 拿到 free warrants , 今天去看还没收到是不是系统问题?
phantom123 发表于 3-7-2012 11:00 AM
请说明哪个股的免费warrant。。 |
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发表于 3-7-2012 11:16 AM
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发表于 3-7-2012 11:24 AM
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SKPRES 7155
phantom123 发表于 3-7-2012 11:16 AM
你是何时买入该股(skpres),是否除权日六月二十一号之前。。 |
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发表于 3-7-2012 11:39 AM
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发表于 3-7-2012 11:42 AM
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对,六月二十一号之前
phantom123 发表于 3-7-2012 11:39 AM
建议直接与你的经纪了解。。 |
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发表于 3-7-2012 11:45 AM
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