大马股市首次公开发行股票（IPO）

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玉楼金阙：为何扣住小股东的钱？●陈金阙

财经 评论 玉楼金阙  2014-02-19 09:57
国内的一些发展，似乎越来越蔑视小股东的存在。一个例子就是新股上市，所招的资金早已边缘化散户，分到的往往少得可怜，虽然聊胜于无。

近日一位友人更揭发一宗令人愤怒的处理手法，特此写出来，关照一下其余小股东，不要保持沉默或漠不关心，因为一些不可理喻的行为，可能会让你招来损失也不一定。

这位小股东在去年同时申请两家公司的权益，一是IOI产业（IOIPG）的新股1.76令吉（由于他有IOI集团的散股，因此获得2股红股及申请1股新股的权利）；另一是马建屋（MBSB）的附加股1.65令吉（他也有马建屋的散股，获得申请1股附加股的权利）。为了方便起见，他一律申请100股。

新年期间，他收到马建屋的回函，公司只分配他98股，凑合他原有的2股，成为100股，这是证监会要上市公司尽量达成100股数目，以减少散股的情形。

由于附加股售价1.65令吉，他也收到了3.30令吉的退款。

注册司已违规

奇怪的是，IOI产业在更早时已上市，他从CDS户口看到他有100股，意味着IOI产业也是一样，只配给他98股，加上自己的2股红股，凑成100股。
只是，他却没收到剩余两股的退款（1.76令吉x2=3.52令吉）。

他忍不住打电话去注册司（REGISTRAR）那儿讯问，却得到一个让他震惊且很不满意的答复。

原来，注册司以他的退款少于10令吉，决定不予退回。他顿时无名火起三千丈，质问该名职员基于什么理由来“没收”他的钱？对方开始还是重复上述原因，但当他询及这是否符合上市公司募资的程序，以及这笔钱的拥有权到底是属于谁时，对方似乎也自知理亏，支支吾吾，辞不达意，最后索性说，如要退款，请以正式写信前来要求。

我的友人也不是省油的灯，他向对方说，如果以上市公司的集资规范来说，最迟在新股上市后两个星期，必须退回款项给申请失败的公众，从没听说还要写信申请，这家注册司其实已经违规。如果他们再不从速行动，他将向交易所提出抗议。

募资应遵守程序

一听到执法单位，对方深怕事情闹大，才惶恐的言明将会处理。

但是，他心里却浮起许多疑问。为什么会发生这样的事情？难道3令吉不是钱吗？募资活动不是有它的标准操作程序（SOP）吗？扣住散户的钱，算不算非法？

他也知道，处理退款，需要回邮和退款支票，但是，如果基于这些杂费而扣留申请者的钱，于理不合，IOI公司在募资前，难道不知道吗？

简单的做法，不如给足100股就算了，之前成功集团（BJCORP）和合顺（UMW）的新子公司上市，也是给予最少100股的配额，免了退款的麻烦。不然，就效法马建屋的退款方式，一了百了，何必要闹到小股东打电话上门？

盖上电话，他仍然无法释怀，对于其他少于10令吉退款的IOI产业新股申请者，是否还收不到退款？他们知道吗？

●陈金阙 专业财务规划师

【南洋网财经】

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20家中小型企业 准备在马交所上市

二零一四年二月二十一日 晚上十一时十九分
（吉隆坡21日讯）大马中小型企业机构（SME Corp）首席执行员拿督哈芙莎哈欣指出，20间中小型企业表示有兴趣及已经准备好在未来两年内于大马交易所上市。

她指出，其中被鉴定的领域包括制造、教育及服务业。

“在中小型企业竞争评估提升中，中小型企业机构已经鉴定这些中小型企业至少有4颗星的等级。”

她说：“这些中小型企业表示有兴趣在它们的业务上着手新方向，并准备在12至24个月内于大马交易所上市。”

哈芙莎表示，中小型企业机构、大马交易所及大马工业发展金融有限公司将会领导这些中小型企业，协助它们筹备上市工作。

她也称，合并及收购的奖励将会被提供，促进中小型企业继续扩展并且上市。

这9个领域的奖励涵盖征税、会计、医疗保健、牙科、建筑及工程。

截至目前，超过60万间中小型企业向该机构注册，总共有60间已经在大马交易所上市，48间于主要市场上市，以及12间在创业板上市。【光华日报财经】

cathelyn

请问cds要怎样申请IPO呢？希望可以得到详尽的解释，感激不尽

cathelyn

m2u要怎么做？步骤？

williamnkk81

cathelyn 发表于 28-2-2014 11:28 PM
请问cds要怎样申请IPO呢？希望可以得到详尽的解释，感激不尽

第一。。你要的確有CDS。。。

第二。。你的CDS類型。。。

第三。。有些CDS是銀行幫你申請。。 有些是可以你自己申請的。。。

icy97

市况差恐延期上市 今年IPO难达2012辉煌

财经新闻 财经  2014-03-15 09:10
（吉隆坡14日讯）市况惨淡恐冲击企业今年的上市计划，原本放眼将可冲破2012年“重量级记录”的首次公开募股（IPO）市场，今年恐怕不如预期热络。

今年首季即将迈入尾声，但IPO市场却依旧静悄悄，只有4份草拟招股书呈交予证券监督委员会，大马交易所也只有两项上市活动，因为市况不佳导致企业纷纷打退堂鼓。

在证监会网站上，还有约10家公司已呈交草拟招股书，但至今却未有进一步动静。

一名资深分析员向本报表示，市场呈跌势，无法吸引投资者入场，加上近期的IPO规模也不大，今年IPO市场要重回2012年的辉煌时期，看来非常困难。



详文请阅《南洋商报》

独家报道：谢静雯

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3造探討降低SME上市成本

财经 2014年3月24日
（吉隆坡24日讯）大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）、MIDF有限公司，以及中小型企业机构（SME Corp）今天商討，今年尾將中小型企业的上市成本降低100万令吉至200万令吉。

MIDF集团董事经理拿督莫哈末纳吉今天在2014年首次公开售股（IPO）讲座会上表示，降低中小型企业的上市成本乃鼓励这些企业申请上市的努力之一。

同时，他说，「我们还没对此事作出明確的决定，因为这是涉及所有参与上市过程中多方的事情，比如律师、市场研究员何会计师等。」

除此之外，莫哈末纳吉指出，除了探討降低上市成本之外，大马交易所、MIDF有限公司，以及中小型企业机构亦和相关人士接洽，商討如何进一步让中小型企业成长。

与此同时，大马交易所首席执行员拿督达祖丁阿丹表示，中小型企业让投资者了解本身的成长事蹟时必须较为实务，同时明白上市所需符合的条件。

中小企业永续经营

达祖丁补充说，「中小型企业要做的並非只是上市，而是如何做到永续经营。我们致力於帮助中小型企业成长，这是因为我们知道这些企业有很好的发展潜力，而大部份的就业机会將来自这个领域。」

因此，大马交易所將继续提供一个完好的平台，让这些企业有更大的发展空间。此外，达祖丁也鼓励中小型企业善用企业併购奖掖，壮大公司规模。

根据大马统计局，国內中小型企业在2011年占整个企业界的97.3%，同时占国內生產总值（GDP）的32.5%。【东方网财经】

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国内买气淡遭低估 中小型股掀海外上市潮

财经新闻 财经  2014-03-27 09:04
（吉隆坡26日讯）去年至今，马股新上市（IPO）不见中小企业足迹，市场人士认为，中小型股在我国遭低估，因而舍近求远，选择走向海外上市。

根据过去2年记录显示，我国共有7家公司前往海外上市，并且以科技公司居多，上市地点大多以伦敦为主。

Inter Pacific研究主管冯廷秀向《南洋商报》表示，马股市值相等于国内生产总值160%，为全球第6高国家。

“这意味在马股上市的中小企业必须有强劲增长和规模，才能在马股占一席位。”

辉立资产管理公司总投资长洪国兴也认为，我国资金市场当中出现两极化现象，即机构投资者和本地基金争持大型股，导致估值走高。

“相反，中小型股乏人问津，经常面临盈利无法反映股价窘境，甚至因而除牌下市。”

他相信，大部分中小企业在看到同侪在上市后表现逊色，因而放弃在马股上市的意愿。

详文请购阅《南洋商报》

独家报道：蔡幸仪

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公开讯息少 缺对比资讯 借壳上市存风险散户却步

财经新闻 财经  2014-03-29 09:00
（吉隆坡28日讯）近日国内多家企业“借壳”上市，市场人士认为此方式可让公司免去首次公开募股（IPO）繁冗程序，但新公司的公开讯息和过去记录较少，或令散户缺乏比对资讯而却步。

大马抽佣经纪协会主席黄峋理接受《南洋商报》电访时不违言，后门上市存有一定风险，散户也必须考虑得更多。



详文请阅《南洋商报》

独家报道：谢静雯

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中小企业 上市之路

封面故事 财经周刊  2014-04-28 12:10
已成功上市的中小企业，向《南洋商报》分享切身经验外，也鼓励更多中小企业上市。

至于大马交易所的上市指南当中，也点出上市的6大好处，借以吸引更多公司透过上市壮大规模。

然而在现实中，马股近1年多以来，未见中小企业上市的踪影，创业板犹如冷风飕飕的冬天。

中小企业上市 利多于弊

上市，绝对是许多中小企业壮大的重要途径。

但是，当观察到市场变化，或听到各家看法后，中小企业对于上市与否，往往会踌躇不前，很难决定。

对此，我们特意收集各方意见，并从已上市的中小企业经验分享、到中小企上市的步骤，为有意上市的商家指点迷津。

在大马交易所的上市实用指南中，这样解释上市的好处：当你成功上市，你将得以知道公司的价值，让你有机会实现投资价值和释放公司价值。

“你的公司估值不仅是以往表现的评估，也反映未来展望和潜能。”

上市，并不是中小企业的终点，而是继续壮大的起点，未来才是他们着重的部分。

因此，这一步棋已在许多对公司有长期愿景的布局当中。

一名不愿具名的国际会计行执行董事兼顾问对《南洋表示》表示：“上市除了达到集资活动目的外，也让你取得良好信誉，是一个建立高透明度的平台。”

因此，他相当鼓励中小企业上市。

两家在2012年以中小企业规模上市的公司———协发控股（HHHCORP，0160，创业板）和OCK集团（OCK，0172，创业板），在上市后股价反应虽各呈一冷一热现象，但均认为上市后，公司的确受益不少，并且都有壮大规模，朝主板转移的雄心壮志。

冷
协发控股强化信誉

从事废油再循环的协发控股，在2012年11月26日上市，当时每股发售价为20仙，除了在上市当日股价一度走高至37仙，取得85%涨幅外，随后就不断滑落，跌破发售价。

以周三（4月23日）18.5仙闭市价计算，以20仙发售价上市的协发控股，从上市至今折价7.5%。

对于股价遭遇冷待，总执行长曾世华认为，上市后所取得知名度，反而是最大得益。

“股价是看市场供应和需求而定，如果是看未来的话，我认为我们的确是被低估。”

但股价走低无损上市后对公司所带来的信誉，曾世华表示，由于公司账目都需要在大马交易所公开让大众审阅，让客户得以建立信赖感，给予专业和高水平的印象。

“我们属于供应商性质，还未上市之前，客户或许会觉得我们透明度不高，但上市后，我们感觉有不一样了。”

致力提高曝光率

股价遭冷待，曾世华坦言，将会尽可能进行一些投资者关系（IR）活动，增加曝光率。

“当然，我希望能尽快达主板挂牌目标。”

曾世华以切身经验鼓励中小企业朝上市出发，但前提是必须对上市后的责任，以及各种程序有深度了解；可惜的是，市场在这方面并没有太多公开资讯。

协发控股在巴生英达岛新厂房，在今年1月开幕，随着新厂房启用投产，公司也会同步进军新市场，以提高海外业务的盈利贡献。

该公司放眼在未来2年内，海外市场营业额贡献率，从5%提高至40%。

热
OCK集团股价涨247%

OCK集团在2012年7月17日上市，每股发售价为36仙，股价表现一直游走在发售价以上，并在过去8个月逐步攀高，在今年3月起快速增长，一度最高来到1.44令吉水平，溢价300%。

目前，以周三（4月23日）1.25令吉闭市价计算，OCK集团从上市至今涨幅为247%。

对于股价上扬情形，负责OCK集团投资关系的公关公司负责人表示，对于市场有如此大的需求，公司是相当高兴的。

OCK集团在2013财年营业额和净利，分别为1亿5200万令吉和1500万令吉，自2009年至2013年，该公司复合年增长率（CAGR）为35%，并对业务能持续积极增长相当有信心。

询及上市后的好处，该负责人表示，OCK集团在上市后得以进军债券市场和股市。

该公司近期完成10%私下配售于武装部队基金局（LTAT），总共融资1320万令吉。

此外，OCK集也发行1亿5000万令吉的回教债券。

吸引机构投资者

对于创业板被市场冷待的说法，该负责人以OCK集团成功引进武装部队基金局作为最大机构投资者作为反驳。

“除了武装部队基金局，OCK集团也引来资产管理和保险基金投资。”

该负责人表示，政府、大马交易所以及投资银行，一直都鼓励符合资格的公司上市，但在上市前，中小企业必须有周全的准备，而这通常需要几年的时间。

目前，OCK集团正在增长阶段，转至主板为公司的5年计划之一。

该负责人表示，OCK集团将透过4大业务来推动增长，分别为电信网络服务、绿色能源和电力方案、电信和网络产品业务贸易和机电工程服务。



上市6大好处

除了向已上市的公司取经外，大马交易所也在上市指南中提出6大优势，让企业家为公司未来增长布局做参考。

1.融资管道
透过上市活动，公司将可取得融资以进行扩展计划和其他目标。

除了透过首次公开募股（IPO）融资，公司也可持续透过资本市场进行集资活动，如透过附加股活动，向原有股东筹资、以私下配售或发行其他证劵向其他投资者集资，也可以进行债券发行活动。

2.推动增长
基于上市后可从资本市场融资，公司有机会收购其他公司或增长业务，也有能力以股份作为货币，进行收购和作为增长策略。根据监管单位规定，一家上市公司必须加强控制、信息管理以及操作系统，这将有助于提升商业计划，带动增长。

3.提高信誉
根据既定的监管架构，上市公司必须遵守各种披露和法规。因此，上市公司的认知风险（perceived risk）普遍较低，这可以让公司在更有利条件下扩展业务。

4.提升形象和知名度
做为一家上市公司，财务和业务在与私人公司比较时，通常都会被赋以正面评价或印象。因此，上市公司必须设法提高知名度，也可推广公司产品和服务；由于上市公司通常会获得更多媒体报道，可以进一步提升产品和服务的意识。

5.员工奖掖
上市活动可包括雇员配股计划，发股给公司股东。这将是一个奖掖员工的有利工具，使员工利益与公司目标同步。此外，这套雇员配股计划也可吸引员工，以留住高品质的专才，增加他们对公司业务长期从属关系和承诺。

6.扩大股东投资者基础
创造公开市场可为公司股票带来流通性，当公司原有股东如创投基金，或其他业者卖股实现投资价值之际，将扩大股东基础。此外，一家上市公司可引来可靠专才或有信誉的机构投资者青睐，他们有可能反过来推动更广泛的业务网络和提供机遇。

中小企业冷待马股4原因

翻查过去记录，自2012年有3家公司上市创业版后，2013年和今年初，分别只有一家公司上市。

去年上市创业板的公司，是来自中国的康尔国际（KANGER，0170，创业板），不属于大马的中小企业。

至于今年，才引来本地一家中小企业上市，即采石配备供应商———新志兴集团（SCH，0161，创业板）。

倘若将最新中小企业定义，套用在新志兴集团上，该公司营业额在上市之际，其实已超越中小企业水平。

根据大马政府对于中小企业的最新定义，本地制造业年度营业额提高至不超过5000万令吉，或员工200人以下；服务及其它领域的年度营业额，则提高至2000万令吉，或员工人数在75人以下。

因此，这可以反映出，自2012年起，中小企业鲜少走向大马股市，甚至毫无踪影。

对于这些现象，市场认为有4大原因所造成。

马股重大轻小

辉立资产管理公司总投资长洪国兴认为，中小企业不上市的理由有千百种，但他相信，有部分原因是看到同行在上市后表现不佳，而打起退堂鼓的念头。

洪国兴表示，大马冷待中小型股现象由来已久，并出现两极化现象，即机构投资者和本地基金争持重型股，导致估值走高；相反的，中小型股却乏人问津，经常面临股价无法反映盈利表现的窘境。

InterPacific研究主管冯廷秀表示，大马资本市场相当庞大，市值相等于国内生产总值（GDP）160%，为全球第6高国家。

在这种情形下，意味只有具稳健增长背景，且相当规模的公司，才有信心和能力在马股争妍斗丽。

此外，大马资本市场流通量一向不高，较少散户参与，除了外资外，就只剩下本地机构。

洪国兴表示：“直到首相拿督斯里纳吉去年呼吁官联机构投资者增持中小型股后，情况才稍改善。”

他透露，公务员退休基金和武装部队基金近期在增持中小型股方面开始转为积极，但雇员公积金局似乎还未有行动。

对于这点，他认为本地机构可外包方让其他基金经理来执行，让中小型股的价值得以反映在股价上，引领他们壮大。

“这将得以让中小企业对马股兴趣回笼。”

洪国兴表示，要重新激约中小企业在马股上市兴趣，应当固本培元，先协助中小型股反映价值，减少它们对马股心灰意冷而除牌的现象。

另外，艾芬投行零售研究部主管纳兹里凯尔则建议，大马交易所或可设立特别柜台于超小型股，透过区分类别以吸引投资者。

出走国外

艾芬投行零售研究部主管纳兹里凯尔认为，中小企业纷纷出走国外，导致冷待马股。

“今时今日，中小企业已有相当多选择，在其他国家（上市）的增长潜能，还比在大马来得佳。”

根据过去两年记录显示，我国共有7家公司前往海外上市，并且以科技公司居多，上市地点包括伦敦、纽西兰和台湾。

对于估值课题，纳兹里凯尔颇为认同，尤其一些中小型企业在大马上市只能挂牌创业板，但在其他国家上市却能享有更大平台。

其中一家在伦敦上市的Macromac PLC执行主席刘绍光表示，选择在英国上市，除了品牌和知名度，在国外上市所得市值，比国内来得高，也是考量之一。

他表示，Macromac PLC当初在英国是以5.8倍本益比上市，市值高达1000万英镑（约5400万令吉）；以市值而言，Macromac目前是大马同行中，规模最大的公司。

在大马，上市公司的规模是投资者的主要考量，许多投行、甚至交易所都经常忽略中小型股，倘若他们能取得更多奖掖，料能改善目前的现象。

除了分享本身上市经验，协发控股总执行长曾世华对于在海外上市的公司，也发表了本身看法。

“无可否认，在国外上市在短期内可以得到更高估值，但要长期维持投资者胃口还是有点难度。”

他表示，大马公司海外将是一个挑战，因为没有在当地营运业务，必须有足够能力吸引海外投资者。

“这就犹如中国公司在大马上市的窘境。”

中小企增长面临挑战

不愿具名的国际会计行执行董事兼顾问认为，大马中小企业在上市方面，面临大环境挑战及障碍。

“我们必须知道，上市并不仅仅与公司表现相关，也与整个经济表现息息相关。”

他认为，上市与公司前景有莫大关系，目前经济增长只有4至5%，中小企业必须将这个因素纳入在业务表现考量，并视其能否取得更好估值，而这相信是导致他们展延上市计划的原因。

冯廷秀对此表示认同，并强调倘若不计算官方开支，大马经济增长其实只有1至2%。

为了缩减赤字，政府在开销上都以扶持经济为前提，意味着一些与政府相关公司或合约无关的私人领域，无法从中受惠。

“这意味规模较小企业增长幅度，或与政府合约或机构无关的公司，无法跟上有庞大官方开销做后盾的官联公司。”

由此可见，中小企业在马股足迹越来越少，其实也有部分原因来自其增长纪录无法符合上市资格。

上市费用高程序繁杂

曾世华认为，上市费用动辄需要2至300万令吉，对于规模不大中小企业来说，其实是一项沉重负担。

“这笔资金是一项必要花费，即不能透过贷款融资，也不能确保中小企业能顺利上市，随时会面临上市被拒的风险。”

马交所与数个机构将商讨如何协助中小企业降低上市所需开销，曾世华认为，这相信有助降低中小企业负担，以上数大机构在当时承诺料在年杪前会提出明确建议。

曾世华也表示，在成功上市后，的确有许多私人公司企业家向他打探有关上市程序。

“他们一般上都以为，只要企业盈利符合标准就可以上市，但在我透露整个上市程序后，他们就打起退堂鼓的念头。”

为了保护大马投资者，大马证券监督委员会和马交所，审核公司上市条件上，设下相当多的程序，要求也相当严谨。

不过，洪国兴认为，单单减少上市费用，未必能吸引中小企业上市。

洪国兴表示，上市费用有大部分都缴给商业银行，起源是大马监督委员会对资讯透明度相当重视，也制订相当多条规如重估资产、审查账目等，这些大多交由商业银行处理。

“因此，简化程序是最好方式，但这个可能性不高，因监督会对于企业治理和透明度相当重视。”

马交所回应：
评估创业板拟修正框架

小股东权益监管机构（MSWG）也留意到中小企业鲜少问迹马股的现象，并在股东大会向大马交易所作出询问，了解该机构是否有应对措施。

大马交易所在回应小股东权益监管机构的信函指出，目前正评估创业板以加强该市场框架作为回应。

他们正和创业板的保荐人（sponsor）、非主要顾问和其他利益相关者，收集对原有创业板的反馈意见，以及探讨必须改善的部分。

至于研究还在进行，大马交易所将根据有关结果进行框架修正，包括竞争力和保护投资者方面。

“我们的目标是要打造具有品质的公司，以提供投资者回酬和增长。”

目前，大马交易所已批准两项上市申请，目前正有待执行。

此外，他们已接获数个事前咨询（Pre-Consultations）的要求，这反映当中已有数个正由保荐人筹备上市，且处于准备阶段的准上市公司。

“我们将努力提供更大的清晰度和确定性的市场。”

力减上市费用

为了吸引更多中小企业上市，大马交易所在今年3月24日与马来西亚中小型企业机构（SME Corp）、大马发展金融机构（MIDF）举办一场针对中小企业上市的研讨会———“前往上市的阶梯”（Stairway to Listing）。

土著议程领导单位（Teraju）以及Cradle基金私人有限公司也支持该研讨会，并吸引62家公司派出119名代表出席。

至于该研讨会最为显著的成果，是中小型企业机构、马交所以及大马发展金融机构承诺，协助中小企业降低上市所需的费用。

上市程序11部曲

在全面评估公司的立场、权衡各方面因素，且已考虑上市的好处后，一些公司相信已决定要上市。

但基于上市程序复杂，一些公司对于整个过程或感到“雾煞煞”，而大马交易所特意在上市指南中，列出整个程序的重点。

1.安排专业人士

首先，你必须确认且委任你的主要顾问，他们将协助你挑选和委任各个相关的顾问和专业人士。

此外，这个主要顾问将协助你成立精密审核小组（due diligence working group），而你公司旗下董事以及高级管理层也是当中的成员之一。

2.实施机构改革

在委任主要顾问后，他们将以上市活动为考量，协助你评估公司目前状况。

他们所专注的部分，包括企业结构、成立董事部、公司治理以及内部控制框架。他们将提出提升建议，而你可能因为他们的要求，而须作出必要的改变。

3.委任独立董事

根据大马交易所的上市条例，你必须在董事部里委任独立董事。

根据规定，必须至少有2名独立董事，或董事部当中须有三分之一为独立董事，以较高者为准。

4.上市和估值方式

独立顾问将和你一起视公司业务和资本要求，来决定采用哪个股本架构以及发行公司股票的方法。

一般上，都是透过发新股或将原有公司股票公开献售（Offer For Sale）。不过，最为重要的是公司估值，它不只透过过去和未来盈利潜能而决定，同时也受到市况影响。这将会影响你筹集的金额和目的，以及对公司增长前景带来影响。

5.准备需要提交文件

精密审核小组上市文件准备，将与决定上市公司和估值方法程序同步进行。

精密审核小组的顾问，将为公司收集广泛和详细信息，以准备上市申请，也包括招股书。在上市程序当中，监管单位将要求公司董事、高级管理层和其他相关人士作出书面声明。

此外，在提呈申请文件前，公司顾问也必须做出精密审核，以确保资料正确、准确且无误导成份。

6.提交和审查

在提交申请文件后，申请和招股书将开始审查阶段。草拟招股书将会在大众面前曝光，在大马监督委员会网站公布15天，以获得大众反馈意见。

同时，你和高级管理层，以及主要顾问或许需要出席监管单位提出的问题和咨询会议。

在整个程序当中，你也或许需要修改招股书，以加强披露。

7.批准

申请主板上市的公司，你将获得首次公开募股批准函，以及大马证劵监督委员会原则上批准的招股书注册。至于申请创业板上市的公司，你将获大马交易所批准首次公开募股信函，以及大马证劵监督委员会原则上批准的招股书注册。

8.注册招股书

一旦公司获得首次公开募股批准，须立即准备注册招股书，包括作出必要修正和更新。在招股书注册前，你的精密审核小组须进行最终法律核实。

一旦完成招股书，你必须将它印刷并分派给大众。在取得首次公开募股批准后，你或许必须完成顾问与公司的包销协议。有了这个包销协议，你将能确保从上市活动中，筹集早前决定的最低数额。

9.投资者简报

一旦招股书公开发行后，意味献购期也正式展开。这时候，你必须开始进行投资者活动（IR Campaign），包括由公司董事和承办人向投资者提供巡回活动（Roadshow）、汇报和简报。至于投资者活动，最好通过公关公司来进行。

10.抽签程序

一旦献购期限结束，就将展开股票抽签程序。你公司的股票，随后将分配给成功的申请者。

11.上市

你公司的新股上市活动，将会列在大马交易所的上市仪式中，公司股票将在当日正式交易。这将是一个重大里程碑，而你的公司也拥有在马股上市的声望。

报道： 蔡幸仪

【南洋网财经】

ckkmy

7-11 IPO  1.38元，還值得買嗎？



今年以来最大IPO 7-Eleven 30日挂牌筹7.3亿
财经新闻 财经  2014-05-09 08:05
http://www.nanyang.com/node/619596?tid=462

（吉隆坡8日讯）全国最大便利商店业者———7-Eleven大马控股有限公司将于本月30日（周五），在大马交所主板上市，计划筹资7亿3200万令吉，成为今年至今最大首次公开募股（IPO）计划。

成功集团创办人丹斯里陈志远，通过成功零售有限公司（Berjaya Retail Bhd）掌控7-Eleven大马控股。

筹资所得将用于增设便利店与翻新现有便利店、提升资讯科技与物流系统，以及打造全新的综合分销中心（CDC），为所有分店提供服务。

陈志远今日在7-Eleven大马控股招股书推介礼，致欢迎词时说，公司计划在今年至2016年期间，增设600间便利店，即每年开设200间新分店。

“我们相信7-Eleven大马控股还有很大的发展空间，因为这个领域的前景一片光明。”

这项隆重的招股书推介礼，是由贸消部长拿督斯里哈山马烈见证。

出席者还包括7-Eleven大马控股总执行长兼非独立执行董事陈建星、马银行投行总执行长章荣泉，以及瑞银亚洲股票资金市场主管兼董事经理斯图尔特麦凯等。

年斥8000万提升分店

7-Eleven大马控股主席兼非独立非执行董事陈怀芬在稍后的记者会上表示，公司将每年耗资8000万令吉，作为开设200间新分店以及翻新200间现有分店的经费。

同时，为了强化资讯科技与物流系统，公司规划拨出2亿7000万至2亿8000万令吉，作为未来2年的相关资本开销。

根据商业咨询与市场调查服务公司VitalFactor，在2013年至2018年期间，独立便利店的店铺数量复合年增长率（CAGR）为9%。

截至上个月10日，7-Eleven大马控股在全马拥有1583间分店，市场份额高达82%。

零售价每股RM1.38

配合新上市，7-Eleven大马控股将发行5亿3032万5000股普通股，每股面值10仙，包括大股东献售3亿4894万股，以及公开发行1亿8138万5000股新股，零售参阅价为每股1.38令吉。

在5亿3032万5000股当中，高达4亿9078万股是供机构投资者认购，其中大马、外国与指定投资者可认购高达3亿4894万股，获贸工部批准土著机构与指定投资者则可认购高达1亿4184万股。

其余的3954万5000股则让公众人士认购，包括3404万5000股供大马公众认购，以及550万股供合格人士认购。

鉴于公司正进行竞标定价活动（Bookbuilding），因此零售发售价必须待该活动完成后，即本月16日才能落实，预计介于每股1.33至1.38令吉。

马银行投行为该新上市的联合主理顾问、联合全球协调商、联合账簿管理商、联合管理包销商和联合包销商。

肯纳格投行为联合主理顾问、联合账簿管理商及联合包销商。

同时，联昌国际投行与新加坡里昂证券则获委任为联合账簿管理商，大马投行及兴业投行则是联合包销商。

获基石投资者青睐 认购率62%创纪录

章荣泉指出，7-Eleven大马控股的新上市计划，共吸引了8个基石投资者的青睐，其中5个首次投资本地新上市计划，充分反映本地IPO市场的前景不俗。

这8个基石投资者，包括资本研究与管理、Genesis、AIA、Matthews国际、麦格理基金管理、Albizia资本、York资本及大华银行资产管理。

章荣泉说，供机构投资者认购的股票当中，基石投资者的认购率高达62%，创下我国新上市的新高记录。

“由此可见，他们对本地新上市充满信心，证明这个市场的前景是光明的。”

他补充称，外国投资者不仅对本地股票市场有兴趣，连债券市场也引起他们的瞩目，相信今年我国债市将可取得更好的表现。

从市场对7-Eleven大马控股与之前新上市的良好反应来看，无论是本地机构或散户，都仍有很多流动资金。

“他们对新上市的需求，将有助于推动资金市场继续增长。”

询及马银行投行仍在处理的其他新上市项目时，他则表示不便透露详情。

去年，马银行投行为新上市公司筹集了33亿令吉资金，堪称本地银行之最。

推广特许经营 大马冀成区域枢纽

政府致力推广2012至2016年全国特许经营发展大蓝图，冀望在2020年成为东南亚区域特许经营枢纽。

哈山马烈说：“政府希望这个大蓝图能够强化国内特许经营领域的发展，让本地领域业者善用这个机会，以协助大马达成上述目标。”

他预计，特许经营领域能够为今年的国内生产总值（GDP）贡献256亿令吉。

去年，该领域为国家经济贡献246亿令吉，前年则是236亿令吉。

williamnkk81

ckkmy 发表于 8-5-2014 01:00 AM
7-11 IPO  1.38元，還值得買嗎？

可以考慮的因為發展空間很大。。。。

wilsonyew

我也在看着这个股。。。

APULA

今年至今僅6首發股 下半年或迎10宗新上市
財經15 Jun 2014 17:04
http://www.chinapress.com.my/node/535266

（吉隆坡15日訊）儘管我國和鄰國新加坡的首發股（IPO）宗數相對比去年少，但市場人士相信，下半年總值超過200億令吉的首發股可能讓大馬交易所（BURSA，1818，主要板金融）大放異彩。

財經週刊《Focus Malaysia》引述市場人士報導，目前談論我國今年首發股總額仍言之過早，因國內至少有10宗總籌資額超過200億令吉潛在首發股，當中數家可能在今年下半年或明年掛牌馬股。

根據大馬交易所的網站，今年初至今僅有3家公司，即IOI房產（IOIPG，5249，主要板房產）、7-11大馬控股（SEM，5250，主要板貿易），以及新志興集團（SCH，0161，創業板貿易股）上市馬股。

至于Icon Offshore公司、寶實得種植，以及億鋼控股（Econpile），預定分別在本月25日、26日，以及30日在馬交所掛牌上市。換句話說，年初至今只有6家首發股，比去年的17宗來得少。

馬股潛在首發股
公司名稱	集資規模（令吉）
馬拉卡（Malakoff）	32億1000萬
一個大馬發展有限公司（1MDB）	32億1000萬至64億2000萬
依斯干達濱岸（Iskandar Waterfront）	9億6420萬
美迪尼依斯干達（Medini Iskandar）	25億7000萬
主題景點和度假村公司（Themed Attractions and Resorts）	4億8210萬
納莎TTDI（Naza TTDI）	8億
亞通旗下電訊塔資產	16億
MOL全球（MOL Global）	9億6420萬
Weststar航空服務私人公司	20億
國民投資機構（PNB）策劃中的產托	至少150億
資料來源：財經週刊《Focus Malaysia》

icy97

馬股新人勝舊人‧IPO股多守首日溢價

2014-07-25 17:31      
（吉隆坡25日訊）今年至今在馬股新上市的9隻股項中，全數皆在首日以溢價掛收，股價也多守住首日漲幅，突顯馬股“新人勝舊人”的趨勢，其中陸盛（TMAKMUR,5251,主板種植組）表現最搶眼，對發售價的溢價高達55.2%。

陸盛溢價55.2%最搶眼
興發溢價11仙

今日首日上市的興發資源（HHGROUP,0175,創業板工業產品組），亦以56仙結束首日交易，較發售價高出24.44%。

部份股漲幅回調

然而，當中也有部份股項隨後從首日的漲幅回調，其中IOI產業（IOIPG,5249,主板產業組）和新志興（SCH,0161,創業板貿服組）目前的股價已低於首日的閉市價。

IOI產業本週四以2令吉51仙掛收，與首次公開售股（IPO）發售價持平，較上市首日的3令吉15仙下滑20.32%；新志興27.5仙的週三閉市價也比首日收報的28.5仙來得低，該股股價一度在6月份跌至22仙的低點。

標誌岸外（ICON,5255,主板貿服組）和莫實得種植（BPLANT,5254,主板種植組）股價也低於首日的閉市水平。標誌岸外今日起脫離為期一個月的“保護期”，股價應聲下跌6仙至1令吉74仙，比IPO發售價低了11仙，為扶盤期限將至的莫實得種植造成一定壓力。

現有股項估值高

剛於週三（23日）上市的文語控股（SASBADI,5252,主板消費品組），股價也已從首日的漲幅中回跌，週四收報1令吉43仙。

英特太平洋研究主管馮廷秀接受《星洲財經》電訪時表示，新股首日股價普遍收高，主要因為現有股項的估值已相當高，促使投資者不斷尋求更多的新股。

他指稱許多新股的發售價都是在上市前約6個月時設定，因此估值在歷時約半年後已變得相當具吸引力，所以普遍在首日受到市場的追捧。

馮廷秀看好今年即將來臨的IPO也會紛紛在上市首日交出亮眼成績。

此外，ARECA資本首席執行員黃德明認為部份股項從首日的高點中回調，是基於投資者進行套利。

儘管如此，他表示投資者最終還是應該注意新股的基本面，若基本面良好則無需擔憂短期的股價波動。



小股為主
IPO集資或遜去年

馬股在今年內的IPO料將以較小資本股項為主，故集資規模或難以媲美2013年的水平。

一些原本打算在今年完成上市的大資本公司如一個大馬發展公司（1MDB）等，則不受看好會趕在年底前掛牌。

興發資源在週四粉墨登場，成為馬股在今年內迎來的第九家新上市公司。

上市案數量料和去年差不遠

大交易所首席執行員拿督達祖丁此前曾指出，大馬的IPO前景仍處健康水平，並看好今年的上市案數量將會和去年相差不遠。

根據大馬交易所資料顯示，2013年馬股共進行了17項IPO，其中有16家公司於主板挂牌上市，總集資規模達82億令吉。

然而，算上將在8月15日上市的Reach能源（Reach Energy），馬股年迄今確定的新股募資也只達10隻。

馮廷秀表示，馬股仍有可能在今年剩餘的約5個月內追平去年的新股數量，但集資數額方面則料無法於2013年媲比。

在今年上市的9隻新股，通過IPO共募集了49億2千374萬令吉，加上Reach能源預計籌集的7億5千萬令吉，10項IPO的集資規模為56億7千374萬令吉。

以此推算，若今年的IPO數量與去年持平，來臨的每只新股必須平均募集約3億6千萬令吉，方有望追平去年共82億的集資規模。

不過，馮廷秀認為今年馬股進行的IPO主要偏向較小規模，主要源於市場對小資本股項的興趣，而來臨馬股即將迎來的新股料也會以較小資本股項為主，因此所籌集的資金也將有限。

從個股來看，2014年迄今為止規模最大的新股發售當屬IOI產業，共集資18億7千470萬令吉。但與去年籌得23億6千118萬令吉和20億3千297萬令吉的合順油氣（UMWOG,5243,主板貿服組）以及西港（WPRTS,5246,主板貿服組）比較，規模明顯來得小。（星洲日報／財經‧報道：孔令堯）

icy97

IPO錢最好賺？

2014-07-27 19:55      
大馬首次公開售股（IPO）市場，近期似又重新活躍起來，單是上兩週就有3家新公司成功上市馬股，而且全數在上市首日書寫輝煌股價紀錄，這彷彿在向散戶們說：“要賺快錢？快買點IPO股票吧！。”

從近期IPO的新股申請情況中，確實不難發現散戶對認購新股非常熱衷，如前週上市的陸盛，供公眾認購的股票就取得14.45倍超額認購，上週三上市的文語控股則取得33.15倍超額認購，最後上市的興發資源，超額認購率更高達60.3倍，在在反映了新股“供不應求”現象。

不過，縱然成功申請的幾率偏低，可3家公司股價依序在上市首日寫下55.2%、25.21%和24.44%漲幅，卻也讓那些成功申請者小發橫財，並且鼓勵散戶未來更積極追捧IPO。畢竟，如此高回酬，任哪個投資者都會心動是吧？

只不過，認購IPO股票真的是“穩賺不賠”的投資？這快錢，有那麼容易賺嗎？

就IPO的過往紀錄來看，絕大多數新上市公司確實都會在上市首日有所表現，差異在於漲幅多寡而已，這意味成功申請新股的投資者若選擇在上市首日賣股套利，一般都有不錯的機會賺取正面回酬，這正是IPO對散戶的最大魅力所在。

無論如何，當某些重大利空導致整體投資情緒明顯低落時，IPO的首日上市神話卻未必靈驗，類似例子在過去數年間並不少見，成功申請IPO卻被牢套資金的例子，不是沒有。

此外，除投資情緒向好外，近年IPO一般僅保留非常少的股權供公眾認購，也替IPO的偏高超額認購率作出直接“貢獻”，這意味，即使新股上市首日價格飆升，有幸受惠的散戶其實也不多。

由於僧多粥少，申請IPO股票的散戶通常以失敗收場居多；考量申請新股須先被扣留等額資金，意味申請者數週內將無法動用該筆金錢，加上成功幾率甚微，倒頭來很可能只是白忙一場，虧了時間與機會成本。

別誤會，我不是述說申請IPO有多麼不好，只是認為散戶們該把更多元素納入考量，才決定是否投資，尤其是那些現金流或財務狀況欠佳的投資者。

IPO當熱，投資者認購新股的熱誠短期內料難以降溫；幸運的話，來自IPO的快錢確實易賺，數十巴仙回酬或許就一個早上的事，不過，絕對不是“穩賺不賠”。

因為，在各種風險面前，誰能確保“幸運”永遠會站在自己的一方呢？（星洲日報／投資致富‧投資茶室：李三宇）

有毛的球

申请了两次都失败，IPO的成功率太低了！

jason8reading8

有毛的球 发表于 30-7-2014 01:00 PM
申请了两次都失败，IPO的成功率太低了！

1. 可以分享你申请的是哪只股？
2. 申请多少 lot (1,000 units) ?
3. 有成功过吗？

jason8reading8

如果我申请 50,000 units IPO，会不会只给我成功申请到 10,000 units ？

—燕婷—

假如，我想要买IPO 要去哪里申请才能够买？