对比中港台双位数增值
令吉惨不忍睹
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2015-08-18 07:25
（吉隆坡17日讯）美元强劲，回首这5年一路走来，令吉固然不是“独憔悴”的货币，但对比亚洲及大中华圈的人民币、港币与新台币，令吉委实是超严重的“苍白乏力”。
《南洋商报》根据2010年8月13日，直到本月8月14日上周闭市的结果分析，亚洲十大主要货币兑换美元的汇率走势，只有人民币、韩元和港币是属于增长型。
另8个货币中，印尼盾、印度卢比、日元及令吉最“惨不忍睹”，出现双位数跌幅；在这4个货币中，大贬22.21%的令吉算是“重伤中的轻伤”。
若观察大中华地区走势，根据彭博社的美元汇率数据显示，上周一贬再贬的人民币仍是涨了6.2%，港币微涨0.21%，新台币则略跌0.84%。
亚洲主要货币的走软，始于2013年时任美联储伯南克宣布逐渐减少量化宽松机制，而近期美联储酝酿升息也加剧外国资金撤走、区域汇率走贬的情况。
美联储减少量化宽松措施后 令吉汇率渐走低
辉立基金信托有限公司首席策略员潘力克分析说，美国于上一次的金融风暴后宣布量化宽松政策，当时有许多美国资金外流到亚洲来，其中东南亚被视为下一个崛起的地区，吸纳了大批资金。
令吉在美联储宣布减少量化宽松措施前，汇率曾在2013年5月走高至2.90令吉兑换1美元，但在美联储于2013年6月正式宣布逐渐减少量化宽松措施后，令吉汇率也逐渐走低，日显疲态。 2013年12月，马币已经跌至1美元兑3.20令吉，一年后，跌破3.50令吉；接着今年7月起的颓势日益严重，跌破1998年与美元挂勾的3.80令吉，并在8月跌破4令吉；前后在27个月内跌了37%。
若观察新台币的走势，新台币兑换美元的最高价位是2013年10月期间，29.29新台币兑换1美元，最低则是今年8月12日的32.48新台币兑换1美元，22个月来的跌幅达10.81%。
新台币压力小 人民币方面，最高价位是2014年1月的1美元兑换6.04元人民币，最低点则是2010年6月的6.83元人民币，若以最低点对比8月14日闭市时的6.39元，人民币汇率较当时增长6.4%；港币方面则是和美元挂钩。
询及新台币受到的影响不如大马，潘力克认为这是当年美资投入台湾市场的幅度，不如投入东南亚来得多使然，因此这次资金回流美国，新台币所面对的压力是相对小。
纳吉上任至今 马币“比上不足比下有余” 根据彭博社的数据，尽管近来马币兑美元及新币频频跌破历年新低，惟2009年4月3日首相拿督斯里纳吉上任至今，马币汇率情况实属“比上不足，比下有余”。
纳吉上任至今，马币对美元及新元的跌幅并非最严重的，马币兑美元汇率跌幅排在十大工业国（G10）货币中的第5位，跌了13.89%；马币兑新元汇率跌幅则排在亚洲货币的第二位，跌幅高达22.20%。
2009年4月3日至今，在G10货币中，其中4国货币，即挪威克朗、日元、丹麦克朗及欧元兑换令吉的汇率也是走低。 其中，挪威克朗对马币汇率跌了8.44%、日元8.38%、丹麦克朗5.44%及欧元5.25%。
同期，令吉兑G10货币中，跌幅最大的是顺序是瑞士法郎（32.78%）、纽西兰元（28.04%）、英镑（20.71%）及澳元（17.88%）。 同时期，马币兑亚洲货币中，跌幅最大的是韩元跌了29.43%，人民币跌幅为21.79%。
在亚洲货币中，印度卢比、日元及印尼盾兑换令吉的汇率走低，3个货币对令吉汇率跌幅分别11.71%、8.38%及5.20%。
汇率升贬 与经济表现不呈正比 首相拿督斯里纳吉上任6年来虽都取得亮眼的经济成绩，但若观察马币兑换亚洲十大主要货币，令吉在过去5年中对其中7种货币的汇率贬值超过10%，其中韩元、新加坡元及人民币的汇率下滑幅度跌破20%。
在十大亚洲货币中，只有实行货币贬值的日元、印尼盾及印度卢比兑换令吉的汇率是呈下跌趋势。 若观察过去准准5年来的成绩，从2010年8月13日至今，令吉兑换人民币的跌幅最广，共跌了36.52%，其次是韩元（-29.54%）、港币（-28.82%）、新台币（-27.46%）。
国行没明确表态 大马高盛信评首席分析员罗伟劲认为，汇率升贬和经济成绩未必呈正比，而我国经济和货币放软也是受美元走高及国际原油价格走低的拖累，加上国行目前没明确表态及动作，也导致汇率进一步下跌。
他说，国际原油价格走低是部分货币汇率走低的主要原因，部分石油导向的经济体如挪威，汇率也下滑30%。 然而美元走强更是让石油和非石油导向的国家，货币汇率呈现一面倒的状态。
他说，邻国新加坡的货币汇率强势，主要是新加坡金融管制机构投入资金来扶持。 “但是当你强力扶持货币的时候，经济表现不一定成正比，就好像新加坡公布的第二季就业率和经济增长的成绩，都不见得好看。” 
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美联储确定升息后 亚洲货币将渐回稳 目前亚洲经济体的货币主要是因为美联储在下个月升息、中国人民币贬值及日本安倍经济下日元走贬的政策，而面对走低的压力，相信情况在美联储确定升息的幅度后，将会进一步回稳。
潘力克受访时说，“升息确定后，压力就会消除，剩下就是看人民币和日元了”。 他说，亚洲国家普遍在竞争，而日元目前是维持在1美元兑换125.5日元左右的水平，相信只要日元和人民币不再下滑，美国升息后，亚洲货币汇率料将稳定。
罗伟劲则认为，目前亚洲货币竞贬的情况，将会伤害到亚洲国家的消费能力。 他以大马为例，我国从2010年至2015年的贸易出口上涨20%，而进口则是上涨29%，尽管出口仍然大于进口，但从幅度方面来说，进口涨幅更大。
人民币贬值难即刻反映 “中国货降价”没发生 虽然在中国让人民币走贬后，令吉兑换人民币的汇率短时间出现回扬的迹象，但若对比过去一个月来的汇率，其实仍然没有太大回升的迹象，国人期待“中国货降价”的现象也没有发生。 大马高盛信评首席分析员罗伟劲认为，人民币强势将让部分大马出口到中国的产业如家私、半导体及部分食物工业能够受惠。
然而在上周三、五天的人民币贬值，罗伟劲认为很难即刻反映在货品价格上。
他举例，美元兑换俄罗斯的卢布汇率曾涨了近一倍，但是俄罗斯当地的物价也需要4至5个月才看到物价的调整。 他认为，大多的进口商在购买货品时已经有预测有关货币的波动，但是若出现急贬的情况，仍将会影响商家的受益。
独家报道：苏正义
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发表于 1-9-2015 01:44 PM
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