央妈为何恐慌?永泰能源成陆倒债王、揹人币722亿元巨债
中国债市问题有多严重,逼到人行非得推出「准QE」(Quasi QE)相救不可?煤矿商永泰能源(600157.SH)近来债务违约人币114亿元,成了今年的陆企倒债王,该公司后续还有人币722亿元的债务需要处理。眼看债市情况危急,央妈或/开始恐慌,决定出手帮忙。
ZeroHedge、财新网等报导,7月5日永泰能源倒债人币15亿元,并引发交叉违约,今年至今共倒债人币114亿元,创下今年陆企倒债额的新高。永泰能源不到五年间,债务暴增4倍,如今背负约人币722亿元债务。
2014年中国借贷成本大减,永泰能源趁此机会大肆借贷,从煤矿业跨入金融和物流等领域。与此同时,中国当局也鼓励企业转向债市募资,减少对银行借款的依赖,永泰能源债务在此一期间不断飙高。然而,2016年政策改变,习近平大打金融杠杆,市场资金潮退场,债台高筑的企业开始尝到苦果。 北京当局不断去化杠杆,上个月中国影子银行新创造的信贷摔至空前新低(见此),企业可能因此资金断链,引发倒债。永泰能源2016、2017年均发行了人币100亿元的债券,但是今年流动性紧缩,该公司只售出人币36亿元的债券,没办法继续借新还旧,被迫倒债。
中国资金吃紧,Hithink Royalflush Info指出,今年至今共有24档中国债券违约。人行数据显示,五月底为止,倒债额达人币663亿元,约占在外流通企业债总额的0.39%。
企业倒债频传,投资人对债信风险缺乏概念,狂踩地雷。以往中国不允/企业倒债,众人无须研究公司的信贷状况,中国债信评等机构也缺乏相关经验,无法分辨哪家企业风险较高,因此问题丛生。
北京悄悄进行「准QE」(Quasi QE)救经济。据传央行将提供资金协助购买企业债,避免债券违约继续飙高,并维持债市流动性。
陆媒21世纪经济报导,外传人行近日将向交易商提供「中期借贷便利操作」(MLF)资金,用于支持放贷和信用债。对于信用债投资,据传债信评等在AA+及以上,按1:1比例给予MLF;AA+以下评等,按1:2给予MLF资金。买债券需为产业类,金融债不符合。
新闻来源:TKNER
https://www.tkner.com/1032386.html
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