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美联储1月货币政策会议纪要前瞻
周四(2月21日)北京时间3:00美联储将公布1月货币政策会议纪要。
美银美林认为有三大要点需要密切关注:第一、为什么美联储会在12月暗示进一步加息后的仅仅六周内就在1月政策会议上预示可能不会进一步加息?第二、美联储下一步行动的主要考量因素是什么?全球经济数据?还是金融市场表现?第三、美联储是如何看待缩表进程的?”。
该行分析师补充道:“针对加息方面,我们认为美联储应该会继续释放暂停加息的信号。风险方面,会议纪要中将会继续讨论全球经济放缓现象。资产负债表的讨论可能最为重要。
美联储上次政策会议上已经表态,资产负债表将会根据经济情况做出调整。
尽管如此,我们依然缺乏足够的细节信息。例如时间周期以及目标水平等。我们认为美联储将会在政策会议上给出一定的线索。”
据CME“美联储观察”:美联储今年3月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为98.7%,降息概率为1.3%;今年6月维持利率在该区间的概率为96.7%,降息的概率为3.2%。
芝加哥RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn表示,市场似乎意识到美联储不会在3月或6月加息,而美元价格也做出了很好的回应。
两位美联储官员对进一步升息持谨慎观望态度
克利夫兰联储主席梅斯特称,2019年是美国经济的“过渡期”,美联储今年的政策沟通必须进一步演进,以应对决策者所面临更高程度的不确定性。
周二(2月19日)梅斯特在特拉华州纽瓦克举行的演讲中表示,经济是动态的,未来的政策路径将取决于经济和金融状况如何随时间变化。依赖数据导向并不意味着美联储官员在制定政策方面会是混乱和无系统的。政策需要灵活回应经济和金融发展变化,但这种回应应该是相当可预测的,并且不让人感到意外。
她支持美联储就何时以及如何调整货币政策所持的“观望态度”,重申如果经济如预期般发展,利率可能需要进一步有所调高。
对于缩表进程方面的问题,她认为必须在提前宣布结束收缩资产负债表计划和放慢缩减步伐中做一个平衡取舍,更倾向于前者。
美联储三把手纽约联储主席威廉姆斯也对进一步升息持谨慎态度。他指出美国经济状况良好,但当前数据喜忧参半,是对暂停调整利率有力支持的证据。他对美国的利率水平感到满意,认为除非经济增长或通货膨胀形势发生变化,否则没有必要再次提高利率。
如果要恢复加息,并不需要令人震惊的局势发展,但应当是增长或者通胀方面的前景发生变化。
本周还将有更多美联储官员讲话,达拉斯联储行长卡普兰、亚特兰大联储行长博斯蒂克将分别发表讲话,本周五(2月22日)2019年美国货币政策论坛也会在纽约拉开帷幕,或对行情产生影响。
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