【冷眼系列】(轉貼)冷眼:投資路上

winxp2009

走向成功第一步 摒棄快速致富心態
　　
　　2001/01/16
　　
　　●冷眼
　　
　　在“只有常識，沒有祕訣”一文中，我曾指出，大多數投資者，一而再，再而三地犯上同樣的錯誤，他們根本沒有從失敗中學習到東西，所以，即使他們已在股市打滾10年8年，在投資路上，他們其實還是在原地踏步，沒有一點進步。
　　
　　大部分的失敗者，都歸咎於外在因素－－股市崩潰，公司失敗，人為操作等等，假如你跟一些在股市失手的人交談的話，你一定會發現，他們將失敗歸咎於別人，卻從來不去檢討真正的失敗原因。
　　
　　在股市投資30年，我不斷地檢討自己的投資經驗，我越來越信服：投資失敗，大部份錯在自己，外在因素只占一小部分份原因而已。 換句話說，打敗我們的，是我們自己而不是別人。 打敗我們的，是我們自己性格上的弱點，不是股市，也不是經濟，我們的敵人是在我們自己身上，而不是在體外。
　　
　　要成功從自身做起
　　
　　如果我們要投資成功，首先要做的，是打敗我們自己身上的敵人，然后我們才有條件打敗來自外界的敵人，如果我們本身有缺點，其實一開始就已經走向“失敗”了，當然永遠無法達到“成功”的目標。
　　
　　先安內然后才有攘外，為戰事創造有利的條件，是戰事上致勝之道。如果我們要在股市中成功，首先要做的，不是去研究圖表，或是股票的基本面，而是反求諸己，先糾正自己性格上的弱點。
　　
　　我在股市越久，年紀越老，越相信一點：除非你建立起正確的投資觀念，你是不可能在股市成功的。
　　
　　一些人在讀到我要總結我30年的投資心得時，也許會期望我提供一些投資祕訣，使他們快速致富，如果你這樣期待的話，你在讀完即將推出的一系列拙作之后，一定感到失望，因為我所談的，將只是一些很普通的道理，幾乎是盡人皆知卻是多數人沒有做到的道理。所以，我有言在先：只有常識，沒有祕訣。
　　
　　就好像現在我所提出的：要成功，要從自身做起。現由是我們對外在的因素：經濟動向，股市起落。 企業盛衰，都無能為力。這其實也是股票投資的最大弱點。
　　
　　正由於我們對外在的因素無能為力，那麼，我們就更應加強我們可以掌握的內在因素，加強我們的優勢，以提高勝算。
　　
　　這看起來很老土，也很迂腐，實際上是成敗關鍵所在，這是治本之道，如果你不從治本下手，只醉心於治標，你不可能成功。
　　
　　這種情形，好比練太極拳，如果不修煉 內功，只斤斤計較於招式，你永遠無法在太極拳這門絕藝上登峰造極。
　　
　　股票投資，如果不從自身的修養開始，無論你在股市多久，無論你如何聰明絕頂，你都不可能藉此以致富。
　　
　　如果你認為我講的道理，太迂腐，太老土，你不想這樣做，那麼，你的最佳選擇，是遠離股市，離得越遠越好，因為股市這杯茶不適合你喝（share market is not your cup of tea），否則，你總有一天，經不起誘惑，在股市搏殺，最后的下場是悲慘的。
　　

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8years

“否則，你總有一天，經不起誘惑，在股市搏殺，最后的下場是悲慘的。“
这句是精华

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股市反向公司成長 2001/02/03
　　
　　●冷眼
　　
　　有一天，我在一家股票經紀行，無意中聽到一段很有趣的話。是一位中年男士向一名垂頭喪氣的青年說話，很明顯的，這位青年在綜合指數千點時買進的股票，最近以虧蝕過半的價格賣出，蒙受嚴重虧蝕，這名看來是股市老手的中年男士以教訓的語氣對該青年說：“股票不是這樣玩法的，你一定要低低買，高高賣，才能賺到錢”。
　　
　　他這幾句話，實際上已道盡了股票投資成功之道，然而，在現實中，到底有多少人能做到“低買高賣”呢？
　　
　　所以，投資成功之道，是知之非艱，行之維艱。我在除夕那天刊出的“金蛇方程式－－反向＋成長＋時間=財富”中，建議讀者把“反向成長”四個字念一千遍，就是要讀者把這四個字，像刻木板招牌那樣，入木三分地刻在你的腦海中，成為你的身體的一部份，在買進股票之前，自然而然地搬出來應用。除非你能做到不假思索，“反向成長”四字就能脫口而出的地步，“金蛇方程式”不會發揮其威力，你也不會因此而受惠。
　　
　　有這麼重要嗎？有。
　　
　　經驗告訴我，當股市走極端時，例如在牛市和熊市到達巔峰狀態時，幾乎所有的人，都會失去理智，盲目地跟進，那個時候，所有的金科玉律，都被拋到九宵雲外，情緒占據了你的身體的每一個細胞，你的腦袋空空如也。這種情形，就好像異教徒集體自殺一樣，根本不可理喻。如果你要在人群極端興奮或沮喪的時刻，做到“眾人皆醉我獨醒’的話，必須要在平常時刻，就不斷的訓練你的心志，使你能控制你的情緒，惟有平時訓練有素，到股市走極端時，你才能處於超然的地位，才能堅持你的投資原則，惟有對原則擇善固執，你才有希望成功，我建議大家念念不忘“反向成長”就是朝向此目標的一個訓練過程－－如果你要成功實行“金蛇方程式”的話，請視此為永無止境的訓練過程吧！
　　
　　堅守“反向”原則
　　
　　我當然知道，讀者對我至今還是言不及義，感到討厭，但是，請相信我，除非你能做到上述的“自我訓練”，否則，你再讀下去也是白讀，我寫了也是白寫，因為你會停在知而不行的地步，“金蛇”無法改變你的命運。
　　
　　“反向成長”怎樣應用。
　　
　　很簡單，請牢牢記住：
　　
　　股市：反向
　　
　　公司：成長。
　　
　　在買進賣出股票的時候，一定要堅守“反向”的原則。
　　
　　當所有的人都看好股市，當時有的傳媒－－報章、雜志甚至電視電台都在預測股市會更上一層樓，當分析師、圖表家一致看好股市時，當一切都顯得十全十美時，你賣！
　　
　　理由是：當所有的錢都投入股市，當所有的人都買“飽”時，當所有人都抱滿股票時，誰還有餘力來把股市推高？
　　
　　當所有的人都看坏股市，當所有的消息都是坏消息，當所有分析師、圖表家，都一致預測股市還會下跌，當股票行門可羅雀時，當大家感到前途茫茫時，你買！
　　
　　理由是：當所有的人都看坏時，要賣的人都把股票賣光了，還有誰來賣？還有什麼可賣？股市有如三尺深的水，你怎麼會溺斃？
　　
　　這就是反向。
　　
　　“反向”的應用，不限於股市，在選購股票時，也非常管用。
　　
　　“反向”就是在股價暴跌后買進。那麼，是不是10零吉的股票，跌到3零吉時買進，就一定賺錢？
　　
　　也未必，如果公司走向破產，如果公司資本“縮水”的話，即使以3零吉買進，也可能虧本，因為它可跌至1零吉以下。當奧金由20零吉以上，跌到5零吉時，你認為便宜，加以買進，你仍會虧大本。所以，暴跌之后的股票，如果沒有“成長”，也不可買進。因為便宜的股票，如果公司繼續虧蝕，股價可能跌得更低。
　　
　　當一只股票的價格由8零吉跌到4零吉時，本益比由20倍跌至10倍，表面上看起來是便宜，但是，當其盈利大跌時，即使在4零吉的股價，其本益比可能上昇至30倍，比股價在8零吉時更高，所以，即使股價由8零吉跌到4零吉，還是不能買進，因為以30倍的本益比，4零吉的價格還是太貴。
　　
　　關鍵就在有沒有“成長”。
　　
　　公司如果沒有成長，即使股價已跌了一大截，符合了“反向”的原則，還是不可買進。
　　
　　“反向”一定要配合“成長”，才能為你創造財富。
　　
　　下一篇，我會告訴大家，何以反向＋成長＋時間，會成為財富的道理。
　　

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巧不如拙 2001/02/24
　　
　　●冷眼
　　
　　股票投資者普遍上認為，惟有非常精明的人，才有希望在股市賺錢。
　　
　　理由是：股市千變萬化，並非普通人可以捉摸的。所以，惟有頭腦精明的人才有成功的機會。
　　
　　這種論調，似是而非。
　　
　　實際的情況是：太過精明的人，很難在股市賺大錢。
　　
　　原因是：太過精明的人，多數只看到眼前，缺乏了遠大的眼光。這種人，可以在股市取得跟普通人一般的回酬，但很少能取得超常的盈利。
　　
　　股票市場，永遠是熊市與牛市交替出現的。投資者其實只有在牛市中才可以取得可觀的盈利，在熊市中可能蒙受虧損。
　　
　　換句話說，投資者實際上只有一半的時間(牛市)去賺錢，如果在這一半的時間中所賺不多，而在熊市中又蒙受虧損的話，到頭來是一無所得。
　　
　　牛和熊周期
　　
　　牛市和熊市的周期通常是3年至5年，如果我們的投資不但無利可圖，而且蒙受虧損的話，則損失的不單是金錢而已。我們還賭上寶貴的時間和精神。
　　
　　不要忘記，我們的資金永遠是有限的，無論是十萬、百萬或千萬，都還是屬於“有限”，在有限的資金下，你選擇投資於甲行業，就失去了投資於乙行業的機會，這叫“機會成本”。
　　
　　假設你有10萬零吉，你投資於甲行業，3年中可賺10萬零吉，那麼，到第3年時，你的財富將由10萬零吉增至20萬零吉。
　　
　　你以10萬零吉買股票，3年后不但沒有賺，反而虧了5萬零吉，那麼，你在第3年時的財富只剩5萬零吉。
　　
　　所以，在這3年中，你的損失不是5萬零吉，而是15萬零吉(20萬減5萬)。
　　
　　你的損失，比你想像的大得多，加上你在這3年中所付出的精神和時間，你的損失就更大了。
　　
　　所以，股票投資，一定要取得較豐厚的盈利才划算，如果你沒有這個把握的話，最好不要投資股票。 太過精明的人，不大可能在股市取得較豐厚的盈利。
　　
　　我所謂的“精明”，就是本文題目中的“巧”，這個“巧”字最好以福建話念。
　　
　　精明或“巧”人，最常犯的兩種毛病是：
　　
　　毛病一，他們太過精算，只看到小利，看不到巨利。例如他以每股2零吉買進一只股票，在一個星期中漲至2.50零吉，他算一算，以2零吉的本錢，賺得0.50零吉，回酬高達25％，跟銀行定存一年方取得3.5％的利息相比，有天淵之別，於是他套利。
　　
　　在他賣出后，該股股價持續上昇至500零吉。
　　
　　如果他長期持有的話，他可賺3.00零吉。但由於他過於精明，變成短視，結果只賺了0.50零吉。
　　
　　毛病二，他要在股市取得最高的回酬。他以每股2.00零吉買進，漲至2.50零吉時賣出，他的計划是等該股回跌至2.20零吉時買回來，漲至2.80零吉時再賣出，回跌至2.50零吉時再買進，3.20零吉再賣出，如此重復下去。
　　
　　這種方法，若每次都“心想事成”的話，當然可取得更高的盈利，但在實際操作時，非常難以做到，原因是：
　　
　　(1)賣出后未必會回跌至你想像中的水平。當你以2.50零吉賣出，你決定在2.20零吉買回，但該股回跌至2.35零吉時就停止，你很精明，你算一算，利潤只有0.15零吉，扣除傭金后所得有限，你認為不划算，所以決定不買回，焉知此股一個鯉魚翻身，躍昇至2.60零吉，你更不願買回，如果此股持續上昇，你就與它無緣了，你所賺其其實不多。
　　
　　(2)你在賣出后，股份不跌反漲，你不甘願以更高價格買回，因而失去了重新買回的機會。
　　
　　(3)股價的波動，難以預測，你不可能每一次都得償所願，以你理想中的價格賣出，又在你所要的更低水平買進。
　　
　　(4)假設你真的那麼幸運，每一次都照你預定的價格買進賣出重復進行，股價越買越高，直到有一天股市突然逆轉，股價暴跌個你措手不及，蒙受巨大虧損，以前5次買賣所賺到的利潤，在一輪暴跌中虧光，甚至還要倒貼。結果是一場歡喜一場空。
　　
　　你的精明，你的“巧”，並沒有使你更富有。
　　
　　另一個“拙”人(老實人，腳踏實地的人)，也跟你在同一個時間，以同樣的每股2.00零吉買進同一只股票，他抱著長期投資的態度不理短期的起落，緊握著股票不放，經過3年，股價大漲小回頭，昇至5.00零吉，他認為以此價格，股值已被高估，他不慌不忙賣出，每股賺了3.00零吉，從此離開股市，保存他的盈利。
　　
　　巧人與拙人
　　
　　現在讓我們算算看：假設“巧人”和“拙人”都是買進1萬股，當初的投資額都是2萬零吉。
　　
　　3年后，“巧人”的身家為2萬零吉或更少。“拙人”的身家卻激增至5萬零吉。
　　
　　而在這3年期間，“巧人” 殫精竭慮，與股市斗智，過的是日焦夜焦的生活，結果一無所得。
　　
　　而“拙人”在這3年中卻悠哉閑哉，到第3年時看看報紙，嘩原來已漲至5.00零吉，才打電話叫經紀賣出。他賺到豐厚的利潤，又過著無憂無慮的生活。
　　
　　到底誰“巧”誰“拙”？
　　
　　巧不如拙。
　　
　　“金蛇方程式”－－反向＋成長＋時間=財富的信徒都是拙人。
　　

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　金蛇方程式 反向＋成長＋時間=財富 2001/01/23
　　
　　●冷眼
　　
　　當此文刊出時，蛇年正要來臨了。我選擇在這個時候，將我最好的投資心得，呈獻給我忠實的讀者，作為我給大家的新年禮物。
　　
　　這份禮物，如果大家善於應用的話，我很有信心，將增加讀者們的財富，所以我稱它為“金蛇方程式”。
　　
　　對我來說，這個方程式改善了我的生活，我誠心誠意的把它獻給有意靠股票投資累積財富的讀者。
　　
　　常識的結晶品
　　
　　我知道，這方程式中的三個成分單元：反向、成長和時間，都不是什麼新的東西，這個方程式，也沒有什麼奇怪之處，所以我在此系列一開始就說過：“只有常識沒有祕訣”，而這個方程式，就是常識的結晶。
　　
　　我選擇在這個時刻呈獻這“金蛇方程式”，是希望讀者在新年假期中，對這個方程式多加溫習，使它牢牢的刻在腦海中，在蛇年中，加以身體力行。
　　
　　任何好的主意，如果只流於紙上談兵的話，不會為你帶來好處，無助於改善你的處境，所以在深刻了解之后；一定要下決心加以實行，才能產生效果。
　　
　　這個系列在這篇文章刊出前的所有文章，其實都是為此文鋪路而寫。
　　
　　我怕讀者期望我發表“祕訣”，即以有言在先“只有常識沒有祕訣”。
　　
　　我了解幾乎所有閱讀股票評論的人，都抱著“快速致富”的心理，希望從中找到馬上就可以使他們賺個盤滿缽滿的魔術方程式。所以我要大家“摒棄快速致富心態”，永遠不投機。
　　
　　不投機，就是要“老老實實投資”，而在投資時，對時機要拿捏得準，所以我勸大家採取“人棄我取”的政策，就好像上篇所說的“獨釣寒江雪”，“獨釣寒江雪”就是反向投資策略。
　　
　　現在大家大概都清楚了，我在前面的各篇文章中，嘮嘮叨叨，費盡唇舌，都是要大家在心理上打好一個穩固的基礎，以迎接今天這篇“金蛇方程式”的出爐。
　　
　　這個方程式為我帶來許多好處，它帶領我沖出金融風暴，所以我深信不疑。
　　
　　但是，另一方面，在實踐此方程式的過程中，我深切感受到：知易行難 。這方程式表面上平平無奇，但要真真做到，都比大家想像得難得多。
　　
　　“反向”就是“低買”，低買高賣，誰不知道？但在現實中，到底有幾個人做到了？可見“知”和“行”之間，有一段很大的距離，除非我們能縮短此距離，我們是不可能成功的。
　　
　　有許多人，也確實想去做，但是，多數是想一套，做又是另一套。最后還是一事無成。
　　
　　信心＋行動
　　
　　你若想從這個方程式受惠，第一件要做的，就是你必須相信這是一條正確的道路，相信這是一條“財路”。
　　
　　我相信是因為它使我得益，而得益更進一步加強我的信心，更強的信心使我一心一意，確確實實地付諸於行動，根本不考慮別的方法，也不為別的方法，尤其是“投機祕訣”所動。
　　
　　你信了，如果沒有腳踏實地去做，也沒有用，所以第二件要做的，就是下定決心，堅決行動。而要下這個決心，也不能單靠口頭說說就行，你必須要有足夠的理由，使你心悅口服的理由，出發點正確的理由，才會加強你的決心。
　　
　　這個理由就是：你不是屬於你自己，你是屬於你的父母，你的妻子，你的兒女的，你的所作所為，關係他們的苦樂，所以你一定要有作為。
　　
　　如果你沒有作為，他們將受苦：父母不能過好的生活，妻子終日愁眉苦臉，兒女營養不足，不能讀大學，你沒有權利使他們受苦，所以你一定要努力，一定要想辦法改善他們的生活，使他們的生活有保障。
　　
　　低風險高勝算
　　
　　你努力工作是對的，但工作之余，也應該學習將儲蓄進行投資，以加速累積財富，現代生活的代價越來越高，大學教育的費用就是一筆天文學數字，單靠儲蓄，是無法做到的，所以要加速累積財富，而投資是最佳的途徑，股票就是投資途徑之一，但你不能冒太大的風險，所以要投資，必須不斷地學習投資的策略，不斷地總結經驗，以盡量減低風險。“金蛇方程式”將減低風險，提高勝算。
　　
　　如果我以上這一段話，符合你的生活哲學，投資理念的話，那麼，在蛇年開始時，就痛下決心，切切實實遵行“金蛇方程式”。
　　
　　我誠心誠意的要忠實的讀者們，分享我的投資經驗，30年來，我摒棄所有的娛樂，把工余的時間和精力，全部投入於股票的研究，我可說讀完了所有約800家上市公司的年報，不錯過閱讀每一則有關股市和股票的報導，閱讀所有本地及國外出版的有關股票投資的書——中文和英文的都照讀不誤，常常讀到凌晨一、二點，目的只有一個，就是要找出股市必勝的祕訣，以便在股市中成為常勝軍。
　　
　　但是，請相信我，我的努力，並沒有取得成果，股市祕訣，就好像秦始皇的長生不老葯一樣，始終沒有出現。
　　
　　到花甲之年，我終於恍然大悟；祕訣根本不存在。就好像長生不老葯根本不存在一樣，不存在的東西，怎能找到呢？
　　
　　教導人家股市的書，汗牛充棟，而且似乎都言之有理，但我敢說，能夠加以實行，從而致富的人少之又少。
　　
　　其實許多書中所說的，都是顛扑不破的好道理，然而受惠的人不多，並非道理不對，而是知易行難。
　　
　　知之非艱，行之維艱，說明了大多數的人，都沒有堅強的意志力去實現他的理想，所以在生活中，失敗的人，或是平凡的人，永遠多過成功的，杰出的人。
　　
　　我們做人，能成功，能杰出，固然是最好，如果不能，最低限度也要使我們所深愛的家人，過著較像樣的生活。我們一定要全力以赴，為將來打拼，不努力，就是不負責任。
　　
　　金蛇狂舞取勝
　　
　　我堅決相信，“金蛇方程式”有助於大家改善生活。在新年過后，我將對這個方程式進行一系列的剖析，把我的心得呈獻給我敬愛的忠實讀者，讓我們同步前進，在“金蛇狂舞”中取得勝利。
　　
　　如果你認同我的理念的話，請在蛇年假期中，把“反向成長”這4個字念一千遍，使它牢牢的刻在你的腦海中、心版上，成為你的身體的一部分，成為你的second nature。
　　
　　我力勸大家要“老老實實投資”，現在我要求所有有意在股市長期逗留的讀者，老老實實在新年期間念一千遍。
　　

winxp2009

快不如慢
　　2001/02/23
　　
　　●冷眼
　　
　　有一些人，包括股票研究人，認為股票投資要成功，行動必須敏捷。
　　
　　他們說：要在股市大顯身手，必須要有“動如脫兔”的本領。
　　
　　他們的理由是股市瞬息萬變，機會稍縱即逝，行動緩慢的人將坐失良機。換言之，行動快如閃電的人將是股市的勝利者。
　　
　　我不認同這種看法。
　　
　　投機屬於專業職業
　　
　　根據我的經驗，投機需要敏捷的反應和行動，但投資則不必。
　　
　　在金融市場中，尤其是在貨幣、期貨及股市中，“投機”並不是一個丑惡的名詞，我也從來沒有說過不應該有投機活動的存在。實際上，要維持一個活躍的市場，投機活動是不可或缺的。
　　
　　不過，經驗和理論告訴我，投機是一種非常特殊的經濟行動，惟有具備某些特殊條件的人，才有可能成功，這些“特殊條件”包括天生的敏捷頭腦，果斷的行動，正確的判斷，嚴格的訓練，豐富的經驗和宏觀的眼光等，這些條件缺一不可。
　　
　　即使具備這些條件的人，還要輔有有利的環境，雄厚的資金，齊全的資料及高科技設備等，才有可能成為一個成功的投機者。
　　
　　擁有以上這些條件的人，少之又少，因此，投機者是非常專業，非常特殊的職業，不是普通人可以從事，或是應該涉及的。
　　
　　專業的投機者都受雇於龐大基金或投資機構，是一小撮非常特殊的專才。
　　
　　有得有失有勝有敗
　　
　　即使具備最佳條件的投機者，也不可能常勝，有得有失，有勝有敗，是他們必須接受的現實，不能接受此一現實的人，不能成為專業投機者。
　　
　　一名專業投機者告訴我：“投機實際上是一種非常復雜的心理戰，絕非普通人可以參與的。
　　
　　從實際經驗及研究的結果，我得到一個結論：普通人在股市投機，成功的巴仙率少過10％。
　　
　　換句話說：在股市長期從事投機買賣的人，10個中有9個輸錢。而那賺錢的1個多數是專業投機者，包括大基金的操盤者。
　　
　　我曾在上海居住了一段頗長的時間，我利用空閑的時間，對上海股市作一番不算深入的研究，發現上海股市也好像大馬股市一樣，投機者占大多數，而大多數的人都是輸家。
　　
　　投機者多數是輸家
　　
　　統計數字顯示股市中人，10個中有7個虧本，2個平盤，只有1個賺錢，這個7，2，1比例，也適用於大馬股市。
　　
　　我曾詢問一些做經紀的朋友，他們都坦白地說，在他們的顧客中，長期投機的人多數虧本，只有少數長期投資者賺錢。
　　
　　資料顯示：普通人不可能在股市靠投機致富。
　　
　　“金蛇方程式－－反向＋成長＋時間=財富”仍是股票投資致富的可靠途徑。
　　
　　這個方程式的精華是通過穩健的投資，一步一步地累積財富。
　　
　　“反向”投資法是在所有人都不敢進場的時刻，以接近谷底的價格買進股票。通常股市跌到谷底或接近谷底時，股價會徘徊一段頗長的時間，由一星期至數個月不等，鞏固了一段時間，在有利因素出現時才會上揚。
　　
　　投資者有足夠的時間，在低價區買到他心儀的股票，“快如脫兔”是沒有必要的。
　　
　　倉促行事最易犯錯
　　
　　我的經驗是：倉促行事，最易犯錯。資金永遠是有限的，在“機會成本”的原則下，我們買了甲股，就失去了買乙股的機會，所以不但價格要低（反向），而且堅持只買成長股（成長），買進后成就期持有。
　　
　　既然是長期投資，就不能選錯股只，否則的話，浪費時間，又失去賺錢的機會，后果是嚴重的，所以盡可能避免錯誤，“慢”使你考量周到，避免不必要的錯誤。
　　
　　“忙中有錯”，所以買股時最忌“忙”，因為“忙”會“亂”，而“亂”使你頭腦不冷靜，錯誤由此而生。
　　
　　不用擔心，你會有足夠的時間去選購，像目前股市一樣，慢慢選，慢慢買吧。
　　
　　快不如慢
　　

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老老實實投資（上篇） 2001/01/19
　　
　　●冷眼
　　
　　曾在一間寺廟，看過懸在壁上一句這樣的話：“老老實實念佛”，我覺得這句話很有意思。老和尚叫小和尚念一萬遍“阿彌陀佛”，他就念一萬遍，一遍也不少，這就叫“老老實實念佛”。
　　
　　“老老實實念佛”表面上看起來平平無奇，往深一層想，這大概是修成正果的不二法門。
　　
　　股票投資要成功，除了“老老實實投資”之外，別無他法。
　　
　　股票千變萬化，復雜萬分，你也許會懷疑，這麼一個土法，管用嗎？
　　
　　我的答覆是：不但管用，而且非常管用，除了這一招之外，也沒比這一招更高明的絕招了。
　　
　　孫悟空雖然有72變，但無論怎樣變，都逃不出如來佛的手掌。投機者無論怎樣高明，最后還是會栽在股市這個如來佛的掌中。這是我從事股票投資30年的結論。
　　
　　曾經有一段很長的時間，我把全部時間，全部精力用在苦練工夫上－－圖表、基本面、策略、開拓貼士管道、與老戰士交換投機心得、親身拜訪企業領導人、實地參觀工廠……可以做的，都做到了，最后我發現，我充其量也還是個孫悟空，始終無法跳出如來佛的手掌－－股市，在浪費了一、二十年之后，最后還是要像街頭賣藝的老漢那樣，收拾十八般武器，乖乖的回到山洞去做“愚公”－－老老實實投資。
　　
　　在返璞歸真之后，生活當然沒有投機取巧那麼緊張刺激，但是輕松快樂得多。我很少去擔驚怕險，晚上也睡得香甜，出國觀光也不再打電話回來問行情。換句話說，我能夠享受生活，而對我來說，這是重要的。一個人即使賺到了全世界的財富，如果不能享用，又有何意義呢？
　　
　　我在“摒棄快速致富心態”中力促股友不要投機，致力於克服本身性格上的缺點，但這畢竟是屬於消極的，如果接下來沒有積極的行動，也還是無法達成累積財富的目標。所以，接下來，我們要採取積極的步聚，那就是“老老實實投資”。
　　
　　學阿嫂買菜
　　
　　而“老老實實投資”的第一招，就是學阿嫂買菜。
　　
　　我知道你的反應必然是：嘩，有無搞錯，阿嫂買菜與嚴肅又嚴重的股票投資扯上關係？
　　
　　是的，請你去巴剎看一看，阿嫂買菜時，即使只是3、2零吉的菜心，也要費盡唇舌講價，直到賣菜婆減掉1、2角時才肯買。
　　
　　你看，只不過3、2零吉的東西，阿嫂也要講價，然而，在股市中，一出手就買進數以萬零吉計的股票，不要說講價，連大腦也不通過，這不是很奇怪的現象嗎？
　　
　　如果阿嫂把在巴剎買菜的本領應用在股票投資上的話，一定受用無窮。
　　
　　所以，在買進股票時，請學阿嫂買菜，便宜才買，不便宜便不買。最好是在淡市時，到較少人光顧的檔口去買，這樣才更容易買到便宜貨。千萬不要像搶購年貨那樣，貨少人多，你怕買不到貨，即使昂貴也忍痛付出，吃虧的當然是你。
　　
　　阿嫂的另一個絕招是，如果菜心昂貴，她轉買價錢便宜的芥蘭。如果芥蘭、菜心都貴，可能是金馬侖蔬菜欠收，她轉買蕃薯葉。
　　
　　當魚蝦價高時，阿嫂轉買肉雞、豬肉，雞豬昂貴時索性吃齋好了。
　　
　　買股票如果有阿嫂這樣的策略，不買貴貨，甲菜貴就買乙菜，菜貴轉買魚，魚貴轉買肉，不跟一般人爭著買，不搶購，不被人當笨蛋，所以阿嫂表面上看起來很土，實際上非常精明，要不然，怎能以有限的收入，把丈夫兒女都養得白白胖胖？
　　
　　同樣的，投資者無論如何富有，資金總是有限的，如果不精打細算，使每一分鐘都發揮賺錢的作用，怎能累積財富？
　　
　　在股市中，最忌的就是“大方”，對資金掉以輕心，輕易的出手，結果是子彈用完，眼巴巴的看著肥山豬逃掉。
　　
　　所以，珍惜你的子彈，不要輕易出招，不要擔心沒有機會，只要股市有在，機會一定存在。保存你的實力，你才有機會。
　　
　　相信我，股市到處有機會，就好像深山到處有野獸，只要你有子彈，你一定會吃到野味餐的。
　　
　　

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獨釣寒江雪 2001/01/20 　　 　　●冷眼 　　 　　千山鳥飛絕 萬徑人蹤滅 　　 　　孤舟瞦笠翁 獨釣寒江雪 　　 　　－柳宗元“江雪”－ 　　 　　最近重新執筆寫“投資路上”，希望把我在股市征戰30年的經驗，告訴我忠實的讀者，希望幫助他們減少錯誤，少走些冤枉路。 　　 　　在我的心得中，最重要的就是“反向”投資策略。這個策略的應用，是決定投資成敗的關鍵所在，我非常重視，希望找到一個最貼切的比喻，來幫助讀者深入了解其真義。思索多時，始終找不到最適當的譬喻。 　　 　　最近，在香港的女兒女婿，帶著兩個外孫回來過年。這兩個外孫，女的6歲，男的3歲，在香港讀國際學校，他們每次回來渡假，我都教他們讀唐詩，一方面希望他們多接触中文，另一方面，也是最重要的，是我非常享受祖孫共讀的樂趣。 　　 　　此次他們回來，我跟他們溫習一些他們已背得滾瓜爛熟的唐詩，當讀到這首“江雪”時，我幾乎喊了出來：“我找到了”，這首詩，不正好反映了目前凄風苦雨的股市嗎？而詩中的獨釣翁，不正是典型的反向思維者嗎？ 　　 　　請你閉目想像；在如被棉花掩蓋著的群山中，不要說野獸，連飛鳥也找不到一只，因為鳥兒都飛到溫暖的南方去了，雪山中連蟲兒也找不到一條，鳥兒為什麼要留在群山中？ 　　 　　山中有千條萬條的小路可見天暖時引走的人很多，然而現在見不到一個人，因為人們都躲在屋中取暖。 　　 　　有一名老翁，偏偏在這天寒地凍時，披上蓑衣，搖著一葉扁舟，孤零零地到結冰的江上垂釣。 　　 　　我聽過冰上鑿洞釣魚的事，但不肯定能不能釣到魚，打電話問嗜釣如命的張弓，張弓肯定地說：“不但可以釣到，而且可以釣到肥魚。” 　　 　　他加上一句發人深省的話“獨釣翁是大智大慧者”。 　　 　　“千山鳥飛絕，萬徑人蹤滅”不正是目前我國股市最貼切的寫照嗎？股票行真的是“鳥飛絕，人蹤滅”對於尊奉“反向”策略的投資者，這正是釣魚的黃金時刻，因為少人釣，江中魚兒又多又肥，又正在到處覓食，最容易上鉤。 　　 　　釣魚的老翁要披上蓑衣，戴上笠帽，可見雪花還直飄下著，他不等天晴，卻在雪花滿天的時刻出江，表面上看起來是不識時務，實際上充滿了智慧。如果他等到春江水暖時才出江釣魚，江上擠滿了漁舟，你必須跟別人爭奪，才能找到良好的垂釣地點，釣魚人多，魚兒自然越來越少，不但少而且尚未長成大魚的魚仔也被釣去了，你釣到的，可能都是又小又瘦的魚仔，要像蓑笠翁那樣釣到又肥又大的魚兒，難矣哉。 　　 　　現在股市在天寒地凍中，許多好股，都跌到其真實價值之下，嚴重被低價估，想釣大魚的，應該拿出勇氣，披上蓑衣，戴上笠帽，冒著風雪，到股市的寒江上去垂釣，只要你有耐心，我肯定你會釣到又肥又壯的大魚。 　　 　　令人感嘆的是在這最佳的垂釣時刻，寒江之上，只有“孤舟”，只有“獨釣”。

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　總有一天等到你 2001/02/06
　　
　　●冷眼
　　
　　“金蛇方程式”，是建立在一個理論基礎上，那就是股票的真實價值。總有一天會反映在股價上。
　　
　　至於在什麼時候，卻沒有人能肯定地告訴你，但有一點是肯定的，“有麝自然香，何必當風揚”，只要股票的價值持續上昇，即使短期內股價不振，長期來說，總有一天會被人發現其價值，股價會逐步上昇，追上甚至超過其真實價值。好人不會寂寞，好股不會沒人要。
　　
　　緊握股票不放
　　
　　只要公司的盈利繼續成長，低價買進有關公司股票的投資者，最好的策略就是緊握股票不放，只要耐心等待，總有等到股價反映股票真實價值的一天，好股價格一定上，只是時間問題而已。
　　
　　“金蛇方程式”中，除了反向和成長之外，還加上“時間”，就是這個原因。
　　
　　請看附圖甲公司的股票。
　　
　　“金蛇方程式”的信徒，必然是反向思維者(contrarian)，反向者堅持一個原則，就是“人棄我取”，就好像目前的股市，人人對股票望而卻步正是進場購買的良機，所買進的，必須是價值被嚴重低估的成長股，而且最好收藏3年。
　　
　　請看圖中第一年，甲公司的股票原本值得3零吉，現在跌至2零吉。市價比股票的真實價值低1零吉，我們可以說這只股票的價值被低估了。
　　
　　當然，價值被低估得越多，對“蛇友”越有利，當前的股市就出現這種情況，你可以輕易買到本益比只有5倍的股票。
　　
　　第二年，你的成本還是2零吉，但是，甲公司的盈利持續上昇，股票的真實價值由3零吉增至4零吉，股價與股票價值的差距，由1零吉擴大至2零吉，股價還是不動，你也堅持不賣。
　　
　　第三年，你的成本保持2零吉，而甲公司的盈利繼續增長，股票的真實價值由4零吉上昇至5零吉。股價與股票真實的差距，由2零吉擴大至3零吉，股價還是不動，你是“金蛇”的死黨，堅決相信，總有等到股價上昇的一天。
　　
　　牛熊循環出現
　　
　　股市的一個永遠不變的特征，是牛市和熊市總是循環出現的，至於多久循環一次，卻無法確定，通常是2、3 年出現一次，周而復始。
　　
　　蛇友在守了3年之后，公牛終於打敗母熊，股市持續上昇，投資者又開始追逐股票了。
　　
　　我們不要忘記，股市中存在著許多尋找投資機會的人，除了個人外，基金，單位信托的資產管理公司經理，都是活躍的投資者，他們都是學有專長，經驗豐富的全職工作者，對於上市公司的價值?如指掌。
　　
　　他們終於發現，甲公司的股票價值被嚴重低估，原本值得5零吉的，股價還是停留在2零吉的水平，其他的股票已上昇了一大截，而此股卻紋風不動，這是一個很好的機會，於是，他們開始靜悄悄地在市場中吸購甲公司的股票。
　　
　　由於甲公司的股票是屬於實力股，股價波動不大，一向不受投機者歡迎，在開始上昇階段，仍不能引人注目。
　　
　　在大力持續吸購下，甲公司的股票開始穩健上昇，引起股票分析師的注意，開始向投資者推荐買進此股，發現此股的價值被低估的人越來越多，買盤開始活躍，當股價大幅度竄昇時，有關甲公司將發紅股，收購別的公司的謠言開始在股市中流傳，吸引了投機者加入搶購行列，股價成為沖天炮，原本只值得5零吉的甲公司股票，被追高至8零吉甚至10零吉以上。
　　
　　此時，鏤刻在蛇友心版上的“金蛇方程式”開始亮出紅燈，他記得“反向＋成長＋時間=財富”中的“反向”，作為反向投資者，他作出一個決定：股市已走向極端，股票價值已被高估，稻米已成熟，該是收割的時候了，他於是一股腦兒將甲公司股票拋出，帶著妻兒渡假去也。
　　

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　投機買賣如逢賭必輸 長期投資創造財富
2001/01/18
　　
　　●冷眼
　　
　　股市是一個很怪的地方，它是長期投資者的朋友，短期投機者的敵人。
　　
　　投機者，無論怎樣聰明，最后一定敗在“股市”這家伙手中，這種情形，跟長賭必輸是同樣的道理。
　　
　　開賭場的人，不怕你贏錢，只怕你不來。只要你來，最后一定會使你鎩羽而歸。
　　
　　股市也一樣，如果你一擊中的，從此不再踏入股市一步，我恭喜你。因為你真的贏了，如果你吃到甜頭，長期浸在股市中從事投機買賣，我敢預言：最后一定全軍覆沒，能全身而退已是幸運，最怕是負債累累，害了自己，也害了你所愛的家人，那才是人間慘事。
　　
　　要通過股市致富是可能的，要不然，為什麼保險公司，退休基金，公積金，國民投資公司，將數以百億元計的資金投入股市？
　　
　　但是，這些投資機構，都是投資者，沒有一個是投機者，理由很簡單，長期投資才能創造財富，投機是不可能創造財富的。
　　
　　別妄想跟鱷魚搏斗
　　
　　相信我，股市雖是一條大鱷魚，但它只能吞噬那些最靠 近它的投機客，對於那些站得遠遠的投資者，它是奈何不了他們的。
　　
　　所以，不要妄想跟鱷魚搏斗，你是贏不了它的。站得太近，被咬的機會就越大。你看過“國家地理”的錄影片嗎？小鹿在河邊喝水，鱷魚從河中一躍而起，小鹿就成為它的大餐了。
　　
　　如果小鹿站得遠遠的，視野清晰，鱷魚是無法咬到它的。
　　
　　我要告訴我忠實的讀者，在進入股市初期，我也熱衷於投機，但是，坦白的說，虧了又賺，賺了又虧，最后結賬是：虧，像我這樣30年來從來沒有停止過閱讀年報，把800家上市公司的年報都讀，不放過閱讀任何一則與股市、股票有關的報導，又跟許多企業界領袖來往的人，都沒有辦法靠投機在股市賺錢，你們沒有做這麼多功課及沒有這些條件的人，有希望靠投機賺錢嗎？
　　
　　所以，我老早就把投機的念頭，從腦袋中連根拔起，當別人給我貼士時，我只是笑笑，從來沒有採取行動，因為過去的經驗顯示：根據貼士“下注”，多數中招，更重要的是，靠“貼士”下注后，心里焦慮萬分，因為不知結果如何。在煎熬中生活，即使賺到錢，人生又有何意義！所以我從來不聽“貼 士”。
　　
　　相信我，要通過股市增加你的財富，現在就澈底摒棄投機的念頭及快速致富的心態。
　　

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聽其言而觀其行 2001/03/06
　　
　　●冷眼
　　
　　在上一篇“上百公司何以陷困？”中，我們可以看到，這些公司陷入財務困境的三個主要原因為管理不當，大股東中飽私囊及金融風暴打擊。
　　
　　在這三個因素中，“人”的因素占了兩個。可見“人”是問題的核心。
　　
　　同樣的業務，甲公司業績表現杰出，乙公司卻陷入困境，主要的關鍵在“人”。
　　
　　生意是人經營的，怎樣的人就產生怎樣的結果，就好像怎樣的果樹就結出怎樣的果子一樣。
　　
　　其實，在陷困的公司中，有些過去曾風光一時，有過輝煌的表現，就因為表現良好，才使一些人滿懷信心，買進有關公司的股票作為投資。
　　
　　假如你純粹從白紙黑字的年報，去判斷公司的好坏的話，你可能中招。
　　
　　人才是重要關鍵
　　
　　並非公司年報不可靠，而是公司成敗，基本上是“人”的問題，追根究底，“人”才是最重要關鍵。 買股票就是買公司的股份，但作為股東，除了在股東大會上可以質問外，其實你對公司的營運，沒有置喙的余地。
　　
　　不要忘記，你其實是把錢交給別人去替你做生意，這個“別人”是否可靠？關係到投資的成敗，所以這個“別人”是重要的。
　　
　　在大多數情況下，你對這個“別人”沒有認識，甚至不知道他的名字，更不要說了解他做生意的手法了。
　　
　　你把畢生血汗錢，交給這個從未照面的陌生人去做生意，原本就很危險了，如果你對他的言行，更不加留意的話，那危險性就更高了。上百公司可能被除牌，就反映了危險的程度。
　　
　　上市公司的領導人，都是公眾人物，他們的言行舉動，都是傳媒報道的對象。
　　
　　每一個人都有自己的作風，有些公司主持人愛出風頭，見報率很高，有些卻沉默寡言，很少見報，只默默地耕耘。
　　
　　大部份投資者都把焦點投在那些頻頻見報的企業界風雲人物身上，對於那些腳踏實地的經營者，不感興趣。實際上，見報率高的公司，不一定是好公司，那些沒沒無聞的公司中，反而有不少是結實的好公司。
　　
　　我對見報率高的公司及愛出風頭的企業界領袖，存有很高的警惕心。
　　
　　我一向認為見報率高的公司，或是分析師極力推荐的股票，他們的價值盡人皆知，所有要買的人都買夠了，大家都等著好消息出現，股價上昇后脫售套利，還有誰來吸購？賣者多，買者少，股價怎會上昇？每個人都知道它的價值，還有什麼隱藏的價值讓我們去發掘？換言之，有關公司的股價已充份反映其真實價值，我們還能得到什麼？
　　
　　所以，我很少買熱門股。
　　
　　做生意沒有捷徑
　　
　　生意是要腳踏實地去經營，才能賺到錢的。身為公司的高級總經理，我知道做生意沒有捷徑可抄，每一個計划，都要有周祥的策划，按步就班地展開，才有希望賺進利潤。
　　
　　一些沒有商場經驗的投資者，以為公司可以像神燈中的大神那樣，把魔棒一揮就可以變出一座皇宮，這是不實際的期望。
　　
　　如果你曾親自參與大公司的營運的話，你就會知道，一些企業領導人，在報上大放厥詞，預測公司將取得暴利，是不值得相信的。
　　
　　所以，對於那些見報率高的公司，大家要提高警惕，企業界領袖的諾言，也不要全盤照收。
　　
　　因為，即使他們無心欺騙投資者，然而商業環境瞬息萬變，即使很好的計划，也未必能按原訂計划推行，以取得預期中的盈利，所以，一切的諾言和預測，都要打一個折扣，不可全信。
　　
　　做生意跟搞政治不同，搞政治能爭取到民心，就能上台，所謂“得民心者得天下”也。
　　
　　做生意的人，不老老實實去做，卻在報上大吹大擂，目的是什麼呢？能為公司帶來更多的利潤嗎？如果不能，那麼，就是別有居心了。這個“居心”就是希望無知的投資者，搶購有關公司的股票，股價暴漲后，他靜悄悄地在背后脫售以別人的名字，在低價累積的股票，取得驚人的暴利，而無知小戶都成為垃圾桶，欲哭無淚。
　　
　　我敢說，在陷困的公司中，有些小戶，就是這樣掉進大戶所設的陷阱的。
　　
　　令人遺憾的是小戶總愛聽美麗的謊言，而且天真地深信不疑。
　　
　　就好像天真無邪的少女，總愛聽姑爺仔的甜言蜜語，結果被騙進火坑，仍執迷不悟。
　　
　　所以，不要過份相信企業領袖的諾言，最好翻查紀錄，看看公司過去的表現，然后比較一下，看他們的諾言是否實際，有多少把握可以實現。
　　
　　聽其言而觀其行，再佐以過去的紀錄，可以減少被騙。
　　

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　老板，您好！                2001/02/14
　　
　　●冷眼
　　
　　我有一位朋友，是開葯劑店的，生意做得有聲有色，現在已經開了3間，最近決定還要多開一間。
　　
　　我問他怎樣開法？
　　
　　他眼睛一亮，滔滔不絕說了一大堆開店的道理，使我茅塞頓開。
　　
　　我問他：葯劑店林立，你不怕競爭嗎？還有可能賺錢嗎？
　　
　　他說：每一種生意都會面對激烈的競爭，那是無法避免的。能不能賺錢，就要看你的眼光和經營手法了。
　　
　　如果地點好，服務好，貨色齊全……，生意還是有的做，還是可以賺錢的。
　　
　　他說，不要忘記，你怕競爭，別人也同樣怕競爭啦，如果我的對手敢開店，為什麼我不敢？
　　
　　我問他：現在經濟不好，葯劑店的利潤可能今年不如去年，你為什麼不把生意轉手給別人，拿回現金？
　　
　　他盯著我，好像覺得我為什麼會問這麼幼稚的問題，他說：經濟不景是暫時的現象，過了一兩年行情可能就會好轉，做生意眼光怎麼可以這麼短呢？
　　
　　我熟悉這一行，我知道這一行有成長的潛能，暫時賺少一點有什麼關係？以后會賺很多啦！這是我的事業，我從來沒想過要賣掉。
　　
　　我覺得這位葯劑店老板的話，很有意思，作為上市公司股票持有人，你其實也是有關公司的老板之一，如果你能以我的朋友開葯劑店的態度去投資股票的話，賺錢的把握將會提高。
　　
　　一般股票投資者的毛病，是把股票跟公司分開，兩者似乎沒有什麼關係。
　　
　　所以，在買進之前，對有關公司的曆史、業務、財務狀況等，一無所知。
　　
　　他把重點放在股票上，完全不重視公司，似乎股票跟公司完全是兩回事，買進的只關注股票的價格，對公司的業務，毫不關心。
　　
　　他完全沒有去深究股票到底是什麼？他覺得這不重要，也沒有必要去了解，對他來說，最重要的是股票會漲價，只要會漲價就行了，管他是什麼公司，管他做什麼生意，公司賺不賺錢，與他無關。
　　
　　研究公司財務狀況
　　
　　研究公司的曆史、業務、業績表現，財務狀況？那是很麻煩的事，煩都煩死了，誰還有興趣去看那麼多數學字？只要會捉老鼠的就是好貓，管他是白貓還是黑貓。
　　
　　股票？只要會上漲就行了，管它是好股還是坏股？好股不會起，有什麼用？坏股有人炒，我賺到錢，那就行了，誰耐煩去聽一大堆道理？
　　
　　況且聽你頭頭是道，說了一大堆道理，說什麼這股最好，值得投資，最后還是不會漲，我賺的錢還比不上買坏股那麼多？有個屁用？
　　
　　這是一般人的心態，你一定也很熟悉這樣的論調。很有趣的是，在股市被燒傷手的，幾乎都是持著這種想法的人。
　　
　　很少人去想過，股票是什麼？
　　
　　假如你告訴他：股票就是一家公司的股份。你購買一家公司的股票，就是購買有關公司的股份，你就是有關公司的股東，也是名符其實的有關公司的老板之一。
　　
　　嘩！有這麼威水？我買進一千股森那美，我就是森那美的老板之一？
　　
　　的確如此，你就是森那美的老板之一，當然，森那美是家大公司，這盤生意其大無比，需要龐大的資金，沒有一個人有這麼多錢來做這盤生意，所以需要大家拿出錢來，集沙成塔，匯集大筆資金，才能經營這盤生意，賺到錢以后，大家按出資的比例，分享森那美的利潤，出資多的分得多一點，出資少的分少一點，如此而已。
　　
　　整個概念，就是這麼簡單。
　　
　　森那美的股份，跟葯劑店公司的股份，其實是一樣的。
　　
　　惟一不同的是森那美的股份，在吉隆坡股票交易的掛牌報價，我隨時可以買得到，也隨時可以賣得出。
　　
　　至於誰把股份“讓”給我，我又把股份賣給誰，那是股票經紀的事，我不需要知道“讓”股份給我及跟我買股份的人是誰，我給股票經紀0.75％的傭金，他不但要負責找賣股份或買股份的人，而且還要付錢給我，我不必為收不到錢而操心。
　　
　　至於葯劑店公司的股份，由於是私人公司，沒有上市，所以無從知道其市價，我們甚至不知道這些股份的價值，因為有關公司不必向公眾人士公布其盈虧狀況。
　　
　　只有葯劑店的老板及其有限的股東才知道公司的營業狀況。
　　
　　這是森那美和葯劑店公司唯一的區別，至於其他方面，例如按股份比例出資及分紅等，其實是沒有分別的。
　　
　　由於森那美股東數以萬人計，如果公司做得不好，可能導致數以萬計的股東蒙受數以億元計的虧損，事態可能很嚴重，為了避免弊端發生，確保公司的主管人循規蹈距做生意，所以，政府成立了一些機構去監督他們，其中最重要的兩個組織就是證券委員會和吉隆坡股票交易所。
　　
　　此外，當局也制定了許多條例，要上市公司遵守，其中最重要就是證券法令和上市條例，所有上市公司都要遵守。
　　
　　至於葯劑店公司，如果做得不好，損失的只有幾個股東，問題不大，所以無需監管得那麼嚴。
　　
　　私人公司遵守規定
　　
　　盡管如此，私人公司還是要遵守一些規定，其中最重要就是公司法令，可見所有有限公司都要遵守一些法律條文，不能從心所欲，為所欲為，只是受監管程度不同而已，這個“程度”，是胥視牽涉到的人數及影響的範圍大小而定的。
　　
　　許多上班族都夢想有一天自己做老板，實際上只要他購買一千股上市公司的股票，他已是有關公司名副其實的老板之一，當然，他不能干涉公司業務的進行。
　　
　　他只能在夢中，過一過老板癮而已。
　　
　　就好像人民是政府的老板，甚至國家的老板，實際上對政府所作所為，無能為力，人民雖過了老板癮，其內心卻有一股無力感。
　　
　　老板，您好！
　　

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CrazyCuteFish

还有吗??怎么这样快完了啊~~
还想读多一点啊！！！

winxp2009

投資路上

彩票中獎人 何以不會發達？
冷眼

2000年05月27日

　　這是一個發生在20多年前的真實故事：
有一名書記，幸運地中了福利彩票，領到50萬零吉獎金，那時雙層排屋，不過賣3萬零吉，50萬零吉肯定是個大數目，他由一個窮小子，一躍而成為半個百萬富翁。
窮在鬧市無人問，富在深山有遠親。
他的親友原本沒有什麼興趣跟他來往的，在他搖身一變成為“中富”后，遠近親友都來與他打交道，一些聲稱有財路的朋友，都紛紛向他獻策，進行投資，以期由中富變大富。
他從來沒有被別人這樣重視過，在聽了許多好話之后，有點飄飄然，嘗到了被人尊敬的美好感覺。
於是真的與人合資，從事伐木，養鰻魚，經營羅里運輸等生意，3幾年之后，這些生意統統收盤，他的50萬零吉也泡了湯，他打回原形，到一家會館去做座辦。
4大敗因
幸虧在他中獎后，經不起妻子的嘮叨，給妻子3萬零吉，以現金買了一間雙層排屋，以前他們要租屋子，現在還不必擔憂“住”的問題。而現在那間排屋價值30多萬。
他的失敗原因：
一、他的中獎，是因為他勤於購買彩票，希望靠中獎致富的人，凡事希望不勞而獲，養成這種心態，其人生已埋下了失敗的種子，一個人一定要有艱苦奮斗的精神，腳踏實地去從事經營，才有成功的希望，凡事期望運氣，是很難成就事業的。
二、任何事業，都有其竅門，惟有親身去做，才能體會其訣竅，有許多難題，是要靠實際經營所累積的經驗才能解決的，這名中獎人根本沒有從事經營的實際經驗，以一名門外漢去誤打誤撞，失敗是意料中事。
成功沒捷徑
三、企業的經營，要有良好的策划，按部就班去實行，才有希望成功，這幾年來，我親自參與企業的經營和管理，深深地感受到，凡事都要腳踏實地去做，才能完成，絕對沒有捷徑可走。
做生意，賺錢真的不容易，這名離校后就去做書記的中獎人，一向過著簡單的生活，根本沒有策划生意的經驗，只因為別人說得天花亂墜，以為做生意是一樣簡單的事，就進行投資，由於本身沒有經驗，只得讓合作的股東擺布，結果連骨頭也被人吃掉。
易來易去
四、一個人的財富，如果是辛苦得來，而且是一點一滴，長時間累積而成的，深知來之不易，才會加倍予以珍惜，中獎得來的錢，是在一日間得到，得來全不費工夫，他沒有捱過賺錢的辛苦，也不知道失去之后要重新累積，是何等的困難，所以他不會加以珍惜，在處理錢財時，出手闊綽，在用錢的時候，絲毫沒有節制。
他的錢，像冰塊一樣，在不知不覺中融化，最后是打回原形。
我曾目睹一名在公市經營花卉生意數十年的小販，他其實有固定的顧客，穩定的收入。
在1993年的大牛市中，他覺得做生意賺錢太慢，乃以約10萬零吉，把整盤生意頂給別人，手持10萬零吉，到股市中搏殺，很不幸的，他是在股市登峰造極時進場，投機結果慘敗，把10萬零吉輸光，以后我就再也沒見過他。
如果懷著買彩票或者如那花卉小販的心態，在股市搏殺的話，成功的希望不會超過10％，你能肯定你是屬於這10％內的幸運兒嗎？

冷眼的确给我们很多金玉良言》》》》缺乏的是创造财富的ＦＯＲＭＵＬＡ

edwinquah

感谢冷眼和我们分享投资经验，感谢楼主转贴。

dark5515

感觉冷眼有klse.8k前辈的影子，无论投资手法及经历都有相似之处！