馬銀行股息再投資‧每股7.7令吉‧折價9.9%
(吉隆坡8日訊)馬來亞銀行(MAYBANK, 1155, 主板金融組)的股息再投資計劃,每股估值訂在7令吉70仙,比截至11月3日的8令吉55仙的加權平均價,折價85仙或逾9.9%,惟較預估中的7令吉29仙高出41%或5.6%。
馬銀行於上財政年末季宣佈派發44仙終期股息,而股東可選擇將其中的40仙股息(相等於30仙淨股息)進行“股息再投資”,以購買公司的股票。
這項計劃下,這批新股將在12月21日上市;至於44仙終期股息的除權日則落在11月18日。
大馬研究指出,若75%的股東接受股息再投資,其上市的新股將達2億2千750萬股,或繳足資本的3.2%。同時,2011財政年的賬面值料獲提高0.2%。”
另一方面,馬銀行仍未確定截至10月的貸款撥備數據,因此大馬研究相信,9月份的銀行業貸款撥備數據未能反映真正的情況。在國際財報FRS 139下,馬銀行須從9月起,將呆賬轉為貸款撥備。
“我們需要等待最新的業績出爐,才能進一步掌握其資產素質水平”。
本週五公佈首季業績馬銀行預定在11月12日(本週五)公佈2011財政年首季業績。
大馬研究指出,近幾週該公司股價已“跑贏大市”,主要反映貸款撥備影響不大、貸款虧損覆蓋近100%、貸款成長逾達10%及股本回酬高企;給予其“買進”評級,目標價訂在9令吉30仙。
“馬銀行股價最近表現不俗,但預估其盈利不會進一步顯著上調。”截至6月的季度,馬銀行的資產素質正面,整體的呆賬總額按季下滑1.9%至61億8千600萬令吉,3月底為63億零900萬令吉,這表示今年6月底的凈呆賬率為2.9%,3月則為3.1%。 此外,貸款虧損償債率也大幅增強,由120.5%增至124.5%。
大馬研究沒有調整其2011財政年的關鍵表現指標數據,包括股票回酬率為14%(預測為15.2%)、整體貸款成長率12%(預測10.6%)、派息率40至60%(預測40%)、凈撇賬信貸60至70個基點(根據舊會計準則)。 凈利預測為45億4千470萬令吉,比市場預測的42億5千420萬令吉來的高。 |