【CIMB 1023 交流专区】 联昌国际

ThermoFisher

售呆賬雖利好，後市挑戰大　土聯股價重挫

2008年8月15日
報導 - 梁志華

（吉隆坡14日訊）土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融股）宣佈脫售11億令吉的呆帳，分析員對此給予正面評價，並相信此舉有望加強其盈利表現，同時，顯著改善其淨呆帳水平。

不過，由於一些市場人士認為，該銀行的呆帳脫售價不高，同時該銀行的未來業績料受到債券市場放緩的影響，所以，該股週四仍面對賣壓，股價大幅走低，收市時下跌45仙，或5.26%，至8.10令吉。

土著聯昌是於昨日宣佈，將總值11億令吉的呆帳，脫售給南非的標準銀行（Standard Bank）。後者是通過成立一家特別用途公司，來進行上述收購計劃。這項計劃預期將在今年杪完成。

土著聯昌透露，這批呆帳的售價大約是其本金的20%。達證券分析員估計，這筆交易將為該銀行帶來7800萬令吉的盈利，使其盈利表現加強3.7%。至於該銀行的呆帳覆蓋率，則將從首季的72%，上揚至85%。

分析員預期，隨著這項交易的完成，土著聯昌的淨呆帳率將獲改善，下滑至3.5%，使該銀行接下來有望承擔更低的信貸成本。

將再脫售20億消費呆賬

如果市場狀況允許的話，分析員相信，土著聯昌將脫售另一批總值10至20億令吉的消費呆帳。

艾芬投資銀行分析員認為，隨著土著聯昌脫售這批呆帳，其呆帳率有望從3.7%，顯著改善至2.6%。

另一方面，由於土著聯昌在市場交易組合方面，必須承擔高達156億令吉的虧損，因此，達證券分析員對該銀行在第二季盈利有所保留。

分析員相信，該銀行在未來6個月的盈利可見度料下滑，主要是因為政府向獨立發電商徵收暴利稅，將影響債券市場的情緒，以及債券的估值，這無疑將衝擊該銀行的表現。

艾芬投資銀行分析員則認為，隨著資本市場的復甦，非利息收入業務在第二季交出強勁表現，使得其第二季盈利表現更佳。

此外，強勁的國內貸款成長表現，也有助於加強其消費銀行的表現。

奥萨马宾拉丁

原帖由 无花 于 14-8-2008 11:45 PM 发表
比去年还差，不惨吗？？

应该说：不是很好，也不是很坏。

无花

如果大家都差,那就无话可说,问题丰隆安联EON等小行都出好业绩,只有他一家缩水. Cost to income还超过40巴仙!! 太没效率了.

江湖

原帖由 无花 于 15-8-2008 02:13 PM 发表
如果大家都差,那就无话可说,问题丰隆安联EON等小行都出好业绩,只有他一家缩水. Cost to incme还超过40巴仙!! 太没效率了.

是不是因为CEO的薪水太高了？

publicpang

猜猜818开市是什么价.....?...我猜是7.40.....

ThermoFisher

何解?今天毕市价是7.65，已经连跌数日了，是时候技术反弹，反弹后继续跌。。。

publicpang

哈哈...吹水啦....每次都错的....

titotito

原帖由 无花 于 14-8-2008 03:13 PM 发表

有那么多银行事要办吗??
连喝茶都要看有没有银行的机器, 真的服了他们.
不知道下次会不会在回教堂放机器.

7-11 已有咯 !

ThermoFisher

盈利前景不樂觀　土聯2天重挫10%

2008年8月16日
　  
（吉隆坡15日訊） 雖然土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融股）在08財政年上半年的業績表現符合市場預期，不過，該公司對下半年前景展望的不樂觀看法，使其盈利前景令人擔憂，導致該股在今天面對市場的強大拋售。

土著聯昌繼昨日重挫后，在今天開盤后，立即面對市場的拋售，股價大幅下挫，閉市時下跌45仙，或5.56%，報7.65令吉。成交量為1349萬9800股，成為全場最大跌幅股項和第四大熱門股。該股在兩天內，共下跌90仙，或10.82%。

儘管土著聯昌計劃回購總值10億令吉的股票，但是，該公司股價至今已跌了11%。達證券分析員相信，市場對該公司在今年的盈利前景，依然抱著謹慎的態度。

雖然股票回購行動有助于穩定股價，但很難令人相信，其股價將取得超越大市的表現，主要是因為其高達40%的外資持股率，將對股價造成不穩定的影響。

全球資本市場與金融機構依然處于動盪局勢，很多投資者仍看淡金融領域，並對投資銀行的盈利成長穩定性不太樂觀。

土著聯昌管理層已表明，該公司在下半年將會面對嚴峻的挑戰，因此，將股本回酬目標從18%，下調至16%。

亞歐美投資銀行認為，國內債券市場的信用價差擴大，已在第二季對債券業務的盈利表現造成負面影響，而第三季情況如何，還是個未知數。

雖然如此，消費銀行在下半年預期將繼續保持盈利表現，而投資銀行則將轉向傳統的企業金融、併購以及外匯交易等業務，以抵銷資本市場疲弱表現的影響。

分析員認為，國內市場的情況不太樂觀，可能將進一步走弱。雖然土著聯昌積極擴展海外市場，但其最大盈利來源依舊是國內市場，佔總盈利的87%。只有在穩定的政府政策，以及清晰的經濟發展藍圖下，該公司才能保持穩健的成長。

此外，資本市場的動盪不安，也為該公司的盈利風險增添變數。為此，該行將08財政年的全年盈利預測下修1%，並將09至10年的全年預測下調5%。

達證券認為，重新定价與盈利風險，將是土著聯昌在今年最困擾的因素。外資持股率偏高，也是另一大隱憂。

分析員預期，該公司在未來6個月的盈利可見度料將下滑，尤其是政府對獨立發電商徵收暴利稅的新措施，已對債券市場的投資情緒造成負面影響，這也將加劇土著聯昌的盈利風險。

為此，分析員保持「賣出」建議，並把其目標價下修至8.40令吉。

基于股本回酬偏低，艾芬投行也將土著聯昌在08至11年之間的盈利預測，平均下修6%，並將投資評估從「買入」，下調至「守住」。

ThermoFisher

ThermoFisher

净利下跌·回酬下调 土著联昌成马股最大输家

2008/08/16 13:05:25
●南洋商报


（吉隆坡15日讯）随着昨天公布的业绩显示，上半年净利下跌，以及管理层调低股票回酬目标之后，土著联昌控股（Commerz，1023，主板金融股）股价周五应声下挫，早盘数度滑落6.17％，成为十大主要下跌股之一。


该股今早以8.00令吉，跌0.10令吉开市后，就持续第4天的下挫，创下6周以来的最长下滑期限。

在早盘闭市前，该股更曾数度滑落0.50令吉或6.17％，至7.60令吉；最终以7.65令吉，挫0.45令吉或5.55％休市。

闭市时，该股报7.65令吉，跌0.45令吉或5.56％。

该公司昨日宣布，其今年上半年的净利按年下跌7.1％至11亿8550令吉（前期为12亿7570万令吉）；它也预测其今年的投资回酬（ROE）将只达16％，低于目标的18％。

其总执行长拿督纳西尔昨日说：“资金市场下半年的表现将不如预期中强稳，本地借贷成本可能调高，而迅速升高的通胀率则将打击消费者开支。”

据亚欧美证券行研究主管邱武益指出，该公司上半年净利下滑，主要是资金市场走弱所导致。

他估计，在下半年内，该公司的本地消费者银行能稳定取得盈收，而财务与投资银行则会透过专注传统企业银行、并购和外汇，来抵消趋弱的资金市场。

因此，他将该公司2008年的净利预测调低1％（估计下半年会透过脱售呆帐取得1亿600万令吉的回酬）。

邱武益披露，基于管制与政治方面的风险，本地市况在近几周内已进一步趋弱。

“虽然我们看好该公司的区域扩展计划，而其本地业务持续走稳，更是盈利的主要来源（占87％）。但这稳健增长的走势只能在政府政策稳定，以及经济方向明确的环境下，才能延续下去。”

ThermoFisher

土著聯昌獲准發20億債券

2008年9月10日
報導 - 李斯美

（吉隆坡9日訊）土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融股）獲准發行20億令吉的一級資本債券（tier-1 capital）外幣債券，市場認為這有助提高其核心資本，同時預料其中籌獲的資金，部份將用作收購泰國銀行的融資。

土著聯昌目前的核心資本，仍低於銀行業平均水平。截至6月30日為止，土著聯昌銀行的核心資本及風險調整資本比率（RWCR），分別處在9.7%和14.3%的水平。與該領域平均的10.5%核心資本相比，該銀行一級資本的資本總額偏低。但是，該銀行的風險調整資本比率，是高於領域平均的13.2%。

該銀行融資的20億令吉，將分別增加銀行的核心資本，及風險調整資本比率至11.7%和16.3%。

益資利艾文紐投資銀行分析員認為，前者的部分融資將注入泰國銀行內，因為泰國當局要求該銀行必須再資本化，以取得充足的資本。此收購計劃，正等待泰國當局的批准。

該銀行也表示，將透過發售這批債券集資，用作營運資本、一般的銀行業務及其他有關的用途。

另外，土著聯昌銀行也計劃發行以令吉計價的一級資本債券，以便用做營運資本和其他企業用途。該債券目前正等待證券委員會的批准。該銀行被允許通過一級資本融資額外的21億令吉。然而，假若該銀行融資多達25億令吉，該銀行的核心資本及風險調整資本比率，將分別上揚11.8%和16.7%。

分析員維持「買進」該股建議，目標價維持在9.60令吉。

ThermoFisher

聯昌銀行冀發
4.8億永久債券

（吉隆坡11日訊）土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融）旗下聯昌銀行（CIMB Bank）計劃，發售總額2億新元（約4億8141萬令吉）永久債券（perpetual bond）。

《彭博社》引述一封聯昌銀行發送給投資者的郵件報導，聯昌銀行將和星展集團控股（DBS Group）及瑞士銀行（UBS AG），聯合主理上述債券。

此外，聯昌銀行可依據投資者需求，提高債券規模。

最低投資評級

報導指出，上述債券將提高聯昌銀行的一級資本（Tier 1 Capital），這包括普通股、保留盈利（retained earnings）及永久證券（perpetual securities）。

上述債券也是聯昌銀行宣佈收購泰國銀行（Bank Thai）合併印尼商業銀行（Bank Niaga），以及利寶銀行（Bank Lippo）之后的資本重組計劃之一。

另一方面，惠譽評估機構（Fitch Ratings）給予聯昌銀行上述永久債券“BBB-”的評價；“BBB-”是最低投資評級。

king1892

CIMB Global Funds Update

We wish to inform that Global Funds, which are managed by CIMB Principal Asset Management Bhd, have NO direct or indirect exposure to the holdings of Lehman Brothers, AIG, Merrill Lynch, Washington Mutual & Morgan Stanley.

Investment Services Department +60(3)7718-5043.
22th Sept 2008.

傻人最有傻福

Notice of Shares Buy Back by a Company Pursuant to Form 28A

Reference No BH-080924-39229

Company Name	:	BUMIPUTRA-COMMERCE HOLDINGS BERHAD
Stock Name	:	COMMERZ
Date Announced	:	25/09/2008

Date of buy back from	:	17/09/2008
Date of buy back to	:	17/09/2008
Total number of shares purchased (units)	:	500,000
Minimum price paid for each share purchased (RM)	:	7.600
Maximum price paid for each share purchased (RM)	:	7.600
Total amount paid for shares purchased (RM)	:	3,812,600.00
The name of the stock exchange through which the shares were purchased	:	Bursa Malaysia Securities Berhad
Number of shares purchased retained in treasury (units)	:	500,000
Total number of shares retained in treasury (units)	:	47,976,100
Number of shares purchased which were  cancelled (units)	:	0
Total issued capital as diminished	:
Date lodged with registrar of companies	:	25/09/2008
Lodged by	:	Bumiputra-Commerce Holdings Berhad

khokhokho

原帖由 king1892 于 25-9-2008 12:19 AM 发表
CIMB Global Funds Update

We wish to inform that Global Funds, which are managed by CIMB Principal Asset Management Bhd, have NO direct or indirect exposure to the holdings of Lehman Brothers, AIG, Merrill Lynch, Washington Mutual & Morgan Stanley.

Investment Services Department +60(3)7718-5043.
22th Sept 2008.

哈哈，信一成都假
聯昌國際全球基金更新

我們謹通知，全球基金，這是由聯昌資產管理公司首席有限公司，沒有任何直接或間接接觸持有的雷曼兄弟公司，美國國際集團，美林，華盛頓互惠和摩根士丹利。

投資服務部60 （ 3 ） 7718-5043 。
2008年九月二十二日

小巴菲

發10億證券　土聯每股盈利衝擊微

2008年9月26日

　  
（吉隆坡25日訊）隨著土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融股）發行價值10億令吉的第一級證券（Innovative Tier 1 Capital Securities），分析員認為，新發行對該集團08至10財政年每股盈利的衝擊是輕微的。
土著聯昌旗下的CIMB銀行宣佈發行10億令吉的第一級證券。此證券獲得市場熱烈的反應，超越認購率比原本建議發行的5億令吉高出3倍，所籌得的資金將充分充當營運資本以及公司其他的發展。
艾芬投行分析員表示，假設融資成本是6%，對該集團每股盈利不會帶來顯著影響，其08至10財政年的每股盈利或將減少1至2%。
在調整了該證券，及該銀行將在10月贖回3億美金的次等債務之後，土著聯昌的主要資本比率（CCR）以及風險加權資本比率（RWCR）料維持在10.1%和13.0%的健康水平，比目標的8.0%和12.0%高出許多。
因此，分析員保持該集團的評級和目標價格，分別是「買進」和9.50令吉。

傻人最有傻福

联昌国际收购泰国银行42％ 泰国新上任财长：尽速决定

（曼谷25日讯）泰国即将上任的财政部长素猜今日保证，他将针对联昌国际集团收购泰国银行总值5亿7740万令吉的42％股权一事尽速作出决定。

他表示，他将会在联昌国际集团与持有股权的金融机构发展基金，所签署的谅解备忘录中的有效期前作出决策。

“我会自行对这项交易作出决策，不过肯定会在谅解备忘录的期满终止前给予答案。”他今日在曼谷向记者如是表示。

素猜目前担任泰国副财政部长一职，在现任首相颂猜提名的新一届内阁名单中获升为财政部长，新内阁成员正等待宣誓就职。

联昌国际集团总执行长拿督纳西尔表示，在上周前往泰国与金融机构发展基金和泰国银行的执行高层见面，这项交易必须在11月份完成。

在7月份，泰国银行向财政部申请批准提高该银行的外资持有权限制。联昌国际集团则是在6月就已宣布，将以5亿7740万令吉的价格收购泰国银行42.13％的股权，该集团也建议在之后收购未持有股权。

这项交易必须要得到该国财政部的批准，因为该集团将共持有49％股权，超出规定限额。

完成这项股权买卖交易后，联昌国际集团在泰国将崛起成为第九大商业银行，并在该国拥有147间分行。

傻人最有傻福

Notice of Shares Buy Back - Immediate Announcement

Reference No BH-080926-58948

Company Name	:	BUMIPUTRA-COMMERCE HOLDINGS BERHAD
Stock Name	:	COMMERZ
Date Announced	:	26/09/2008

Date of buy back	:	26/09/2008
Description of shares purchased	:	Ordinary Shares of RM1.00 each
Total number of shares purchased (units)	:	500,000
Minimum price paid for each share purchased (RM)	:	7.700
Maximum price paid for each share purchased (RM)	:	7.800
Total consideration paid (RM)	:	3,887,825.00
Number of shares purchased retained in treasury (units)	:	500,000
Number of shares purchased which are proposed to be cancelled (units)	:
Cumulative net outstanding treasury shares as at to-date (units)	:	48,476,100

奥萨马宾拉丁

原帖由 傻人最有傻福 于 26-9-2008 05:32 PM 发表
Notice of Shares Buy Back - Immediate AnnouncementReference No BH-080926-58948
Company Name:BUMIPUTRA-COMMERCE HOLDINGS BERHAD  Stock Name OMMERZDate Announced:26/09/2008
http://announcements.bur ...

你要表达的是。。。。