精心策划的大崩盘 （2012年世界更不太平 美国伊朗恐会开战）

谷成

这一路以来，我们已接到不少的金融警讯，我们可以选择聆听、或是半信半疑，甚至不予理会。

无论如何，我们都必需为自己今天的决定承担所有责任。

piratesinvestor

谢谢楼主的分享

师兄

没有事情不是被设计出来的。
美国老放债券出去的时候，
至少已经筹划了几个步骤来应对。。。

cct2050

小河

可有高人帮忙翻译吗?谢谢！

outpace

cct2050 发表于 28-9-2011 05:18 PM

   我認為這只是填補市場價的差距，說老實的，會不會對長期投資的投資者有沒有很大影響，覺得不會。
當然有那些超級電腦的傢伙，才賺到這種分秒單位的錢

outpace

有時我們明明看著這些很厲害的人做著小孩都懂是“不合常理”的事，但是因為我們覺得他們是很厲害的人而不堅持己見隨波逐流，我覺得還蠻危險的。

星鑫

歐債危機觸目驚心,全球正密切注視歐豬國家的情況,希臘隨時面臨債務違約。小市民財政出現困難,可向法庭申請破產,但一個國家可以宣布破產、然後把債務逃之夭夭嗎?持有大量希臘國債的債權人又可追討賠償嗎?《理財CAMPUS》特意請來律師及金融界人士,從法律及經濟兩個層面,全方位剖析希臘破產的影響。



個人破產:資產即時交予受託人
過往但凡出現股災,本港的破產數字總會攀升。根據香港《破產條例》,當個人確實無力或沒希望償還債務,借貸人或其債主可向法庭申請頒布破產令。

雖然個人可申請破產,但對債權人亦有一定程度的保障,因為在破產管理署頒發破產令後,破產人必須立即把其所有資產交予受託人,受託人在考慮過其及家庭的合理需要後,便會把資產和收入的結餘分給所有提出申索的債權人。



港破產令只維持四年
在香港,破產人受諸多限制,例如不可乘搭的士、自費去旅行等等,或會影響受僱,如不能出任律師、地產代理、證券交易商或有限公司董事等。而根據《銀行業條例》,在銀行界工作的破產人更需要通知僱主。不過,破產人的債項會在破產令頒發當日後計的四年後自動消失,可以重過新生活。



國家破產:法律上無破產概念
然而,在國家層面上,從事商業法律事務的律師蕭鎮邦表示,現行的法律條文並沒有國家破產的條例,所以即使希臘債務違約,法律上亦不等如破產。「我們一般都認為,當一個國家的總資產或國內生產總值(GDP)都不能抵償有關欠債,即資不抵債,概念上我們會認為是破產;但在法律角度而言,一個國家是不可能破產的。」



倘希違約 難追討欠款
債權人亦不願債務人破產,故債權人都會盡力協助債務人還款,情況就如歐盟成員國對希臘注資,希望改善該國的經濟狀況,從而有足夠的資金還債。而注資行動亦不是免費午餐,需要達到國際債權人提出的緊縮要求。希臘政府最近就決定削減公務員的薪金及退休金、對低收入人士徵稅,並於年內裁減公共部門30,000個職位,將員工納入為特別勞動力儲備,期望在未來兩年額外削減60多億歐元預算。

希臘違約會令全球投資者蒙受巨大損失,但對該國而言可能是利多於弊。他指,由於所有國家都擁有全球適用的「絕對主權豁免權」,沒有任何法定組織可凌駕國家主權,故難以向希臘追討欠款。「即使是歐盟這類國際組織,亦不可凌駕國家主權,換言之即使希債違約,在法律上是沒辦法迫使希臘還債。」

富邦銀行第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光表示,若希臘能夠在歐盟的支持下違約,希臘人民面對的財政緊縮壓力即時減低,「雖然希臘要繼續推行財政緊縮措施,但國債負擔減少,國民壓力自然減少,社會亦趨於安穩。況且,選擇有秩序地違約,可使當地經濟有喘息空間。」



以債養債 早技術違約
他又指,希臘靠新債以支付舊債利息,早已出現技術性違約,市場已消化希臘的債務問題,違約對環球金融市場不會帶來太大衝擊,反而是一個新機,「希臘正式違約,能夠即時反映債務持有人的虧損,歐盟可以倣效美國在金融海嘯時推行的救市措施,成立穩定基金,向有需要的銀行注資,或者將有嚴重壞帳的銀行收購合併甚至國有化。」

外界擔心,希臘違約可能造成骨牌效應,但他認為,債務問題實際上經已蔓延至其他國家,「放手讓希臘違約,反而會令市場肯定歐盟解決問題的決心,歐洲央行再進行注資,製造空間讓各國經濟復甦。」

谷成

欧债问题已是病入膏亡了，希腊的问题只是冰山一角，实际上意大利的财务状况更令人担忧，不相信且看以下事实：

1) 　9月的希腊债券收益率最高达到117%，创下国家级债券收益率飙升速度的历史纪录。意大利债券收益率虽然没有这么高，但却长期徘徊在6%左右，远远高于该国的生产率水平。

3)　9月后半程，意大利将有6000亿国债陆续到期，届时该国债券收益率能不能稳定在6%？答案是不可能的。

4) 　意大利的国债总量大于1.6万亿，是希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰四国的总和。

5)    欧洲央行明明知道自9月上旬开始意大利将有6000亿欧元的巨额债务相继到期，但它还是一个劲地买入意大利国债。世界主要评级机构已经多次地发出警告，可能被降级的不仅是欧元区二三线国家，如果意大利出现债务违约迹象，法国甚至德国都会被降级。

6) 　最好的时机已经错过，因为比希腊大许多倍的欧元区第三号国家意大利要出事了，后面还排着西班牙、葡萄牙、爱尔兰。

ky..

回复 9# 谷成


    那以你的见解金融风暴几时会爆发呢? 最近看它好像要爆发了，不过今天大跌，明天又大起真是抓没有路，到底现在可以进场吗?忽上忽下是股市里的庄家在出货吗? 想请教请教…谢谢!

谷成

回复  谷成
那以你的见解金融风暴几时会爆发呢? 最近看它好像要爆发了，不过今天大跌，明天又大起 ...
ky.. 发表于 28-9-2011 08:48 PM

我相信没人能够说出确凿的时间，只是时间拖得愈久，将来崩盘的冲击力就更大。

潜水员队长

没有事情不是被设计出来的。
美国老放债券出去的时候，
至少已经筹划了几个步骤来应对。。。
师兄 发表于 28-9-2011 04:30 PM

很奇怪
卖了国债国家不是有钱了吗？
为什么越搞越糟糕?

师兄

很奇怪
卖了国债国家不是有钱了吗？
为什么越搞越糟糕?
潜水员队长 发表于 28-9-2011 10:36 PM

    很难解释。。。

bernardchg

又是Goldman Sachs

潜水员队长

很难解释。。。
师兄 发表于 28-9-2011 10:45 PM

明白了

潜水员队长

又是Goldman Sachs
bernardchg 发表于 28-9-2011 10:57 PM

自从我发现它家的leader是谁之后
就大概知道操控经济的是世界其中最有势力的人

谷成

很奇怪
卖了国债国家不是有钱了吗？
为什么越搞越糟糕?
潜水员队长 发表于 28-9-2011 10:36 PM

靠卖国债筹回来的钱是要还的，就象你跟银行借钱一样。例如意大利的国债1.6万亿欧元，每年支出6%利息就要一千亿欧元了，加上短期债务到期，国家又要头疼着找钱来补窿，结果钱越来越难借，利息越飙越高，就象希腊的一年国债利息已经飚上100%了，还是没人敢借，原因就是看死他一年以后无法还钱。

试想如果有一个跑过来跟你借两万块来还他之前的欠债，承诺一年后还你四万块（如果还有人愿意借他四万来还你的话），你还敢借他钱吗？难道不会想想，搞不好连自己的两万块都要亏空掉，利息再高也没意思。

所以一旦希腊撑不住垮掉了，意大利的国债利息可能从目前的6%飙到几十％，明年他还需要至少8000亿欧元来还借款及利息，到时候谁敢借他呢？难保他不是下一个希腊？除了他，西版牙、法国、爱尔兰都在债务的泥沼之中，同样需要借债来还债。

因此这个问题是谁也帮不了，美国已经自身难保，连手中持了上万亿欧债的中国也不敢承诺买债了，都等着自己手上的债劵被对方倒票。到时候对全球的冲击之大，可是无法想象，非两房、雷曼、AIG的次贷危机可比。我琢磨着到时候，可能欧洲的多家银行股价将出现集体跳水甚至倒闭现象（要知道目前欧洲的银行体系手上握了四万亿的欧债，到时候钱收不回来如果撑不了就要等着清盘了），进而冲击全球股市、房贷市、银行业等等，甚至演变成货币危机。

师兄

明白了
潜水员队长 发表于 28-9-2011 10:59 PM

你竟然明白。。。

热情的隐者

各位大大，你们的分析很透彻，是从哪些精选杂志、报章，还是时事论坛获得相关资料的吗

谷成

各位大大，你们的分析很透彻，是从哪些精选杂志、报章，还是时事论坛获得相关资料的吗
热情的隐者 发表于 28-9-2011 11:12 PM

多读国际经济时事评论、进行逆向思维是有帮助的，不能只读本地的财经分析。

建议阅读参考以下文章（http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/comment/20110928/193610557752.shtml），个人认为他的建议很有道理，至于当政者是否诚心想解决问题，必需观察他们是否治标或是治本？

　导读：哈佛大学经济学教授、权威智库美国国家经济研究局前主席马丁-费尔德斯坦(Martin Feldstein)9月27日发表评论文章称，希腊的利率水平显示市场认为希腊将会很快违约，但是欧盟一直在试图拖延希腊违约的时间，希望为西班牙和意大利赢得2年时间来证明其财政健康度，但这种愚弄市场的做法是高风险的赌博。费尔德斯坦认为希腊应该将债务勾销50%。


　　以下是费尔德斯坦的评论文章全文：


　　希腊政府需要逃离当前这种无法承受的境地。希腊的现状是政府债务达到无法管理的水平(GDP的150%，今年将上升10个百分点)、经济崩溃(今年GDP萎缩7%以上，失业率达到16%)、长期的国际收支赤字(现在达到GDP的8%)，以及存款迅速流失、丧失清偿力的银行。

　　希腊唯一的出路就是对主权债务违约。希腊必须将债务本值的至少50%进行注销。当前的计划是将私人部门持有的债务价值削减20%，这只是迈向这一最终结果的一小步。

　　如果希腊在违约之后放弃欧元，就可以对新货币进行贬值，从而刺激需求和最终实现贸易盈余。当某国面临不可管理的庞大政府债务和长期经常账户赤字的时候，这种“违约和贬值”战略一直是标准的脱困之路。希腊之所以还没有这么做，是因为它被单一货币所束缚。

　　市场已经完全意识到丧失清偿力的希腊最终将会违约。这也是为何最近希腊3年期国债收益率飙升至100%以上，10年期国债收益率达到22%，意味着10年后应付的100欧元本金现在价值不足14欧元。

　　那么，为何法国和德国的领导人如此不遗余力地阻止——或更准确地说，拖延——不可避免的结局呢？有两个原因。

　　首先，德国和法国的银行及其他金融机构对希腊国债有相当大的敞口，既包括直接敞口，也包括通过它们向希腊和其他欧元区银行的信贷所造成的敞口。推迟违约可以让法国和德国的金融机构获得时间来充实资本金、通过在贷款到期后不再续贷来削减对希腊银行的敞口，以及将希腊债券卖给欧洲央行。

　　第二点，也是更重要的原因，那就是希腊违约将诱发其他国家出现主权违约、银行系统遭遇挤兑，尤其是西班牙和意大利。这一风险从最近标普调降意大利信用评级得到彰显。

　　无论是西班牙还是意大利，任何一个国家违约都将给法国和德国的银行及其他金融机构造成灾难性的后果。现在欧洲金融稳定基金(EFSF)的规模足以满足希腊的的融资需求，但不足以应付意大利和西班牙，如果私人市场大门向它们关闭的话。因此欧洲政治家希望通过证明即便希腊也能够避免违约，让私人市场对意大利和西班牙的生存能力获得足够的信心，继续以合理的利率向它们的政府提供贷款以及向银行提供融资。

　　如果希腊被允许未来几周违约，金融市场将会真的认为西班牙和意大利违约的可能性大大上升。这可能导致利率激增、它们的国家债务迅速攀升，从而让它们真正丧失清偿力。通过将希腊违约推迟2年，欧洲政治家希望能够给西班牙和意大利赢得时间来证明它们财政上的生存能力。

　　2年的时间可以让市场看清楚西班牙的银行能否承受本国房地产价格的下跌，或者抵押贷款违约是否会导致全面的银行破产并要求西班牙政府为大规模的存款担保获得融资。2年的时间也将暴露出西班牙地方政府的财政状况，它们所产生的债务由中央政府作最终担保。

　　类似地，2年的时间也可让意大利证明它能否实现预算均衡。贝鲁斯科尼政府最近通过了一项提高税收收入和让经济在2013年之前实现预算均衡的预算法案。这一目标很难实现，因为财政紧缩将会降低意大利的GDP增长率，进而减少税收收入，而意大利经济目前已经近乎停滞。因此，2年后我们将迎来关于是否实现经周期调整之后的预算均衡的大讨论。这2年也将显示意大利银行是否比现在许多人所担心的更为健康。

　　如果西班牙和意大利的确在2年之后变得足够健康，欧洲领导人便可以允许希腊违约，而不必害怕传染危险。葡萄牙可能跟随希腊的步伐，债务违约并离开欧元区。但大国将能够以合理的利率获得融资，于是现行的欧元区体系将得以延续。

　　然而，如果西班牙或意大利不能在2年时间内证明自己的金融健康度、说服市场，它们政府和银行借款的利率将会继续飙升，从而明确丧失清偿力。到那时，它们将会违约。它们还将至少暂时无法获得借款，从而有很强的动力离开欧元区。

　　但现在有更巨大和更迫切的危险：即便西班牙和意大利基本面良好，它们也可能没有2年的时间去证明这一点。希腊的利率水平显示市场认为希腊将会很快违约。即便在违约发生之前，西班牙或意大利的国债收益率也可能急剧飙升，从而让两国走上金融上不可承受的轨道。欧元区政治家可能会在痛苦中学会：试图愚弄市场是一种危险的策略。